【基于平衡計分卡的騰訊公司財務(wù)報表探析（論文）15000字】

基于平衡計分卡的騰訊公司財務(wù)報表分析摘要財務(wù)業(yè)績是反映公司價值的基本方式，公司上市不僅使公司從資本市場無償獲得大量資金，獲得發(fā)展先機，也能造就眾多億萬富豪，公司主要股東通過持有原始股，上市后財富倍增，一夜暴富的現(xiàn)象比比皆是。由于上市公司的財富效應(yīng)，使眾多企業(yè)趨之若鶩。而衡量公司價值的基本工具仍是財務(wù)業(yè)績，傳統(tǒng)觀點上，深挖財務(wù)報表所提供的信息，就可以了解企業(yè)真實的經(jīng)營情況。但現(xiàn)如今投資者不僅掌握一定的財務(wù)報表分析方法，正確分析上市公司的市場價值，還要衡量企業(yè)內(nèi)部與外部對企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)生的影響，避免投資損失。現(xiàn)如今，我國目前最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一騰訊集團,其經(jīng)營范圍已經(jīng)涵蓋了我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的各方各面,本文針對騰訊集團財務(wù)業(yè)績，利用傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方法與平衡計分卡法詳細(xì)分析公司的財務(wù)業(yè)績并對兩種方法存在的問題提出合理化建議。本文的研究目的是敘述上市公司財務(wù)業(yè)績分析存在的不足之處,據(jù)此給出合理化建議。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表、財務(wù)業(yè)績、財務(wù)分析目錄29751摘要 125115第1章緒論 4312031.1研究背景 4196651.3文獻綜述 5161661.3.1國內(nèi)研究狀況 5145851.3.2國外研究狀況 8252061.3研究方法 917618第2章財務(wù)業(yè)績分析基本概念 9220762.1財務(wù)業(yè)績概述 9147692.3傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績的比率分析法 10175722.3.1營運能力分析 10201002.3.2償債能力分析 1042702.3.3盈利能力分析 11192002.3.4發(fā)展能力分析 12309832.4改良財務(wù)業(yè)績分析方法舉例 13311482.4.3EVA分析法 13129282.4.4平衡計分卡法 141775第4章傳統(tǒng)方法下騰訊控股財務(wù)報表分析 14162124.1公司概述 1576134.2傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績分析方法的應(yīng)用 15127114.2.1資產(chǎn)負(fù)債表 15221824.2.2利潤表分析 18150704.2.3償債能力分析 19297724.2.4營運能力分析 21140074.2.5盈利能力分析 221334.2.6發(fā)展能力分析 2362354.2.7結(jié)論分析 2414276第五章基于平衡計分卡下對騰訊公司進行分析 2542835.1概述 25236655.2財務(wù)角度 25166195．3客戶角度 2667475．4內(nèi)部與業(yè)務(wù)流程維度 2682925.5學(xué)習(xí)與發(fā)展 2788125.6結(jié)論 2715958第六章結(jié)論和建議 2832359參考文獻 30第1章緒論1.1研究背景財務(wù)報表能夠的反映公司當(dāng)前的財務(wù)狀況，但是僅通過報表數(shù)據(jù)并不足以得出公司當(dāng)前經(jīng)營狀況是否良好或某段時間內(nèi)是否產(chǎn)生高的效益的結(jié)論，只有計算報表上的指標(biāo)進行橫向與縱向比較才能說明公司當(dāng)前財務(wù)狀況水平，故而要進行財務(wù)業(yè)績分析。但是，進入21世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)驟增，公司利益相關(guān)者為了深挖并掌握公司隱藏的財務(wù)商機，就必須分析公司對外披露的財務(wù)報告，財務(wù)業(yè)績分析也受到廣泛關(guān)注。作為中國的優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，騰訊集團憑借即時通訊軟件QQ起家，經(jīng)過十多年的不斷創(chuàng)新與發(fā)展，騰訊的產(chǎn)品遍及搜索引擎、通訊軟件、手機游戲、影音視頻等多方面，可以說成就了中國乃至世界的互聯(lián)網(wǎng)神話。騰訊在創(chuàng)新能力上是所有互聯(lián)網(wǎng)公司的模范榜樣。能在一個時代成為優(yōu)秀的公司，并且不大壯大已經(jīng)實屬不易，騰訊的成功之道非常值得我們學(xué)習(xí)。本文以騰訊控股對外披露的2019年年報，結(jié)合財務(wù)業(yè)績分析的理論，運用傳統(tǒng)財務(wù)報表分析法與平衡記分卡對其進行分析，希望從中發(fā)現(xiàn)其公司經(jīng)營存在的投資戰(zhàn)略與盈利問題，并對其中的問題提出建議，以期對其他企業(yè)有所啟示。1.2目的意義站在現(xiàn)代企業(yè)視角來看，若要想在激烈的市場競爭中找到屬于自己的位置，前提條件就是自身要能夠具備較強的核心競爭力，只有這樣，才能真正在激烈的市場競爭中生存下來。因此，企業(yè)在實際開展管理工作的過程中就需要能夠積極地創(chuàng)新財務(wù)分析的方法。所謂財務(wù)業(yè)績分析，主要指的就是利用專業(yè)化分析工具，客觀地對企業(yè)的發(fā)展情況進行探討，為改進企業(yè)管理提供必要的依據(jù)，降低企業(yè)在運營過程中資金浪費及資金閑置的概率，提高資金利用率。但是，在現(xiàn)階段的社會大背景之下，如果依然采用傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法，企業(yè)的發(fā)展需求則很難得到有效滿足，也會嚴(yán)重限制企業(yè)市場競爭力的提升。因此，本文以騰訊集團為例，結(jié)合比率分析法與平衡計分卡法進行比較分析并得出結(jié)論。1.3文獻綜述1.3.1國內(nèi)研究狀況當(dāng)前，我國財務(wù)報表分析的各類理論與實踐還處于初級階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還不夠完善，在對不同行業(yè)領(lǐng)域進行財務(wù)報表分析時還沒有針對該行業(yè)權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化工作還需要繼續(xù)完善。隨著經(jīng)濟和科技領(lǐng)域的不斷發(fā)展，我國公司財務(wù)報表分析理論與實踐發(fā)展迎來了較大突破，下面總結(jié)了具有代表意義的理論研究:

郭寧，沈建飛(2005)提出公司財務(wù)分析的局限性主要在于報表本身的局限性，會計政策的改變可能導(dǎo)致同一會計處理的結(jié)果大有不同。另外，有限的財務(wù)分析方式也導(dǎo)致了財務(wù)分析本身的預(yù)測性不高。葛家樹和劉峰(2009)將其定義為高級的信息生成活動，通過定性分析以及定量分析的技術(shù)手段，將公司目標(biāo)期的各類財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)結(jié)合到一起進行組合分析，旨在解釋財務(wù)數(shù)據(jù)與非財務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)性以及得出未來可能的趨勢以便對公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動做出評價和未來業(yè)績進行預(yù)測。

張新民、錢愛民(2009)提出從資產(chǎn)質(zhì)量的相對性、時效性以及層次性來界定資產(chǎn)質(zhì)量的屬性，考察公司的資產(chǎn)質(zhì)量要分層次地從資產(chǎn)的總體質(zhì)量、結(jié)構(gòu)質(zhì)量以及個體質(zhì)量著手展開，結(jié)合外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營特點進行系統(tǒng)全面的定性分析。

姚益龍(2010)認(rèn)為對公司財務(wù)報表進行分析可以從以下五個方面展開:(1)公司的短期償債能力和流動性;(2)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和公司變現(xiàn)的能力:(3)涉及長期的財務(wù)杠桿、長期償債能力以及債務(wù)融資的依存度:(4)營運能力:(5)盈利能力。

趙治綱(2010)認(rèn)為不同的利益相關(guān)者對于財務(wù)報表的披露需求是不同的，他們在獲取需要的財務(wù)信息時，要針對各自的需求采用不同的方法，將存在于報表上的財務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成符合不同利益相關(guān)者需求的財務(wù)信息。

張新民(2012)針對財務(wù)數(shù)據(jù)背后的含義提出“八看”財務(wù)報表，經(jīng)由看公司戰(zhàn)略、看公司經(jīng)營資產(chǎn)管理與競爭力、看效益和質(zhì)量、看股東入資價值、看決策因素、管理因素以及核算因素驅(qū)動的成本決定機制、看財務(wù)狀況質(zhì)量、看公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險、看公司未來的前景來滿足各類利益相關(guān)者的不同需求。

張新民(2012)提出利潤的質(zhì)量可以從公司核心利潤的實現(xiàn)過程質(zhì)量，利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量和利潤的結(jié)果質(zhì)量三方面進行考察。較高質(zhì)量的公司利潤，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)

為公司的盈利情況較好，公司賴以生存的業(yè)務(wù)具有良好的發(fā)展空間，公司利潤來

源具有可靠性和持續(xù)性，利潤所帶來的凈資產(chǎn)的增加能夠為企業(yè)的未來發(fā)展奠定良好的資產(chǎn)基礎(chǔ)。張新民(2012)提出資產(chǎn)的質(zhì)量是指資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力、保值能力、增值能力、整合能力、流動能力、與公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略是否吻合及與其他資產(chǎn)協(xié)同作用進行增值的能力。

張新民(2012)提出資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指公司資本結(jié)構(gòu)與公司當(dāng)前以及未來經(jīng)

營和發(fā)展活動相適應(yīng)的質(zhì)量。公司資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量應(yīng)該從下面三個方面進行考察:公司的資本結(jié)構(gòu)是否與公司制定的未來發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng);股東入資的結(jié)構(gòu)所形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否對公司產(chǎn)生了長期的良好的影響;負(fù)債融資是否很好的對應(yīng)了其推動的項目。張新民(2012)提出現(xiàn)金流的質(zhì)量是指公司的現(xiàn)金流能夠按照公司的預(yù)期目標(biāo)進行順暢運轉(zhuǎn)的質(zhì)量。較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)具有如下特征:公司現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)反映了當(dāng)前制定的發(fā)展戰(zhàn)略;達到穩(wěn)定發(fā)展階段，作為公司持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部動力的經(jīng)營活動現(xiàn)金流應(yīng)當(dāng)具有充分性并且能夠為公司的擴張活動提供足夠的現(xiàn)金流支持;籌資活動現(xiàn)金流的規(guī)模能夠滿足經(jīng)營活動、投資活動的需求，合理

的資金來源與支持方向且不存在非合理的融資活動。劉文國(2013)提出從公司管理層決策出發(fā)，探究管理層的各類決策對公司財務(wù)報表產(chǎn)生了怎樣的影響，注重對公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動展開戰(zhàn)略分析，追蹤公司財報的內(nèi)在含義。

萬如榮(2014)認(rèn)為應(yīng)該以管理者的想法為起點，將哈佛分析框架作為基礎(chǔ)，注重公司財務(wù)報表的宏觀性，進行相關(guān)質(zhì)量分析和財務(wù)比率分析，將正向思維和逆向思維同時用于財務(wù)報表分析，此前作為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略分析要始終貫穿在之后的財務(wù)分析、會計分析和前景分析的過程中。

張先治和韓季瀛(2014)認(rèn)為現(xiàn)代公司財務(wù)分析要以現(xiàn)代公司制度和現(xiàn)代經(jīng)濟管理理論為基礎(chǔ)，以公司財務(wù)信息和其他相關(guān)的非財務(wù)信息為依據(jù)，進行全面系統(tǒng)的分析，針對公司各部門的需求，從公司經(jīng)營活動、投資活動以及籌資活動出發(fā)，對公司的營運能力、償債能力以及盈利能力進行分析。

湛江(2015)提出公司財務(wù)分析的局限性主要在于報表本身的局限性、相關(guān)人員的局限性以及所使用方法的局限性，并針對三種局限性提出分析人員堅守原則、構(gòu)建科學(xué)合理且符合企業(yè)實際情況的計量指標(biāo)以及多角度評估以提高財務(wù)分析精確度的建議。

張新民(2017)提出將公司資產(chǎn)從戰(zhàn)略的角度分為經(jīng)營資產(chǎn)和投資資產(chǎn)兩個

部分，依此可以將公司分為經(jīng)營型、投資型和經(jīng)營與投資并重型三種類型，可以通過公司資產(chǎn)負(fù)債表展現(xiàn)的公司發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)營資產(chǎn)反映了經(jīng)營能力，投資資產(chǎn)反映了擴張能力。1.3.2國外研究狀況最初，銀行在進行信貸評估決定是否發(fā)放貸款時采用了財務(wù)分析的方法。經(jīng)過100余年的理論豐富，相關(guān)理論也日趨完善。進入千禧年之后，科技電子大數(shù)據(jù)的發(fā)展對財務(wù)分析的理論提出了更高的要求。

PaJepu(2001)首次將經(jīng)營戰(zhàn)略引入財務(wù)報表分析，認(rèn)為戰(zhàn)略因素是財務(wù)報表分析的關(guān)鍵組成部分，解釋了如何通過財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略，把經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進行分析。

Meigs(2009)認(rèn)為公司財務(wù)報表分析的關(guān)鍵在于通過對財務(wù)數(shù)據(jù)進行定量分

析，從大量的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)中提煉出有效信息從而為公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營提供建議。

Perotti(2009)認(rèn)為在進行公司財務(wù)報表分析時要將上市公司和非上市公司區(qū)分開來。針對非上市公司，主要考察的指標(biāo)有:銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率和成本費用利潤率。針對上市公司除了需要考察上述指標(biāo)以外，還要將市盈率、股利、每股收益、市凈率等指標(biāo)納入考量范圍。

Bemstein(2014)提出理論分析、會計分析以及財務(wù)分析構(gòu)成了財務(wù)報表分

析。公司進行財務(wù)報表分析主要是為了清楚了解公司當(dāng)前的財務(wù)狀況，并根據(jù)獲利能力以及現(xiàn)金流質(zhì)量等指標(biāo)進行業(yè)績預(yù)測。公司通過對各類財務(wù)指標(biāo)進行分析從而為未來的經(jīng)營決策提供建議，財務(wù)報表分析不僅僅要考慮經(jīng)營性因素，還要將各類非經(jīng)營性因素納入考量范圍。1.3.3簡要評述通過概述與整理上述文獻綜述，不難看出，對于上市公司財務(wù)業(yè)績研究方法仍然有一些問題尚未得到改善與解決，伴隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展的持續(xù)深入推進,以往企業(yè)常用的財務(wù)分析方法也開始暴露出一系列的問題,不僅企業(yè)自身的發(fā)展需求無法得到充分滿足,甚至?xí)谝欢ǔ潭壬舷拗破髽I(yè)的發(fā)展。從現(xiàn)階段的社會環(huán)境來看,財務(wù)分析方法的選擇也需要考慮到外部環(huán)境的需求。因此，本文主要通過分析傳統(tǒng)方法下的財務(wù)業(yè)績與平衡計分卡下的財務(wù)業(yè)績，以騰訊集團為例，通過兩種方法的比較與結(jié)合，對公司發(fā)展得出較為準(zhǔn)確的結(jié)論與建議。1.3研究方法 針對騰訊集團進行財務(wù)業(yè)績分析，本文將采用文獻研究法、案例分析法、比較分析法等，通過分析騰訊的經(jīng)營業(yè)務(wù)以及2019年年報，進行財務(wù)業(yè)績分析，最后提出投資建議和管理建議。文獻分析法：通過圖書館資源、數(shù)據(jù)庫、同時以多種方式獲得國內(nèi)外研究互聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)估值以及相應(yīng)的估值方法的文獻資料，結(jié)合財務(wù)分析、管理會計等方面的知識。對數(shù)據(jù)進行分析。案例分析法：通過取得騰訊公司的上市公司信息，騰訊公司官網(wǎng)中的投資者關(guān)系管理中的關(guān)于其經(jīng)營數(shù)據(jù)方面的資料，主流券商撰寫的分析報告、主流財經(jīng)網(wǎng)站對騰訊公司的分析評價等方面獲取資料，對騰訊公司的基本經(jīng)營情況，特別是經(jīng)營業(yè)績情況進行分析。比較分析法。作為財務(wù)報表分析中最基礎(chǔ)的一種方法，它是將多期的相同財務(wù)指標(biāo)進行縱向比較來揭示存在的差異，以比較為基礎(chǔ)進行公司財務(wù)報表分析的一種方法。比較分析的關(guān)鍵在于分析差異產(chǎn)生的原因。比較分析通常進行橫向和縱向比較，一般分為當(dāng)期數(shù)據(jù)與歷史數(shù)據(jù)的比較、當(dāng)期數(shù)據(jù)與預(yù)算數(shù)的比較以及當(dāng)期某公司的數(shù)據(jù)與同行業(yè)或其他可比公司數(shù)據(jù)的比較。。第2章財務(wù)業(yè)績分析基本概念2.1財務(wù)業(yè)績概述以往的財務(wù)業(yè)績分析是基于對企業(yè)的財務(wù)報表分析之上,企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r能夠通過財務(wù)報表多層次、多維度展現(xiàn)給利益相關(guān)者,綜合的反映了管理層在某時間段是否有為股東謀取利益，使得分析結(jié)果更加具有說服力。透過分析過程研究企業(yè)整體業(yè)績。傳統(tǒng)的財務(wù)業(yè)績分析過程中,為了能使財務(wù)報表更清晰地反映一個企業(yè)的經(jīng)濟活動和財務(wù)狀況,股東、債務(wù)人、債權(quán)人、政府機構(gòu)等利益相關(guān)者可以通過對公司披露的財務(wù)報表進行分析從而獲取自己所需要的財務(wù)信息。評價財務(wù)報表前，需要會計人員對一個時間段發(fā)真的財務(wù)活動進行整理和歸納,最后生成財務(wù)報表，財務(wù)報表的體現(xiàn)的方式為報表及附注?；趥鹘y(tǒng)方法下進行改進后，除了可以通過收集、計算分析企業(yè)財務(wù)報告中的有關(guān)數(shù)據(jù),還要結(jié)合批注等其他有關(guān)的補充信息,結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部情況的變化，及企業(yè)自身管理情況，才能將最真實可靠的信息提供給報表使用者。2.3傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績的比率分析法傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績分析主要依托于財務(wù)報表分析，其中比率分析法運用較為廣泛，比率分析法具體包含四個分面，營運能力，盈利能力，償債能力，和學(xué)習(xí)發(fā)展能力。2.3.1營運能力分析資產(chǎn)的流動性由企業(yè)的營運能力所反映。一般來說，企業(yè)的盈利能力強,表明資產(chǎn)的流動性越高,對應(yīng)的預(yù)期收益也就越大。分析企業(yè)營運能力的指標(biāo)主要有包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)。周轉(zhuǎn)率的數(shù)值越大,說明企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度越快,企業(yè)的收現(xiàn)能力也就越強。2.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均。一般來說,存貨周轉(zhuǎn)率的數(shù)值越大,表明企業(yè)對存貨的持有量越小，隨之資產(chǎn)流動性也會增強。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算與分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均數(shù)額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的數(shù)值大小可以反映公司的借款回收快慢的指標(biāo)。2.3.2償債能力分析企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，也就是企業(yè)的短期償債能力。與之相對，企業(yè)的長期償債能力通過企業(yè)償還非流動負(fù)債的能力所表現(xiàn)。為了確保自身利益不受侵害，企業(yè)的股東、債權(quán)人、債務(wù)人等利益相關(guān)者都非常關(guān)心企業(yè)的償債能力。企業(yè)的負(fù)債也根據(jù)償還時間是否在一年以上來分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債。也就是說,分析償還各種債務(wù)的能力，就是對企業(yè)的償債能力進行分析。短期償債能力指標(biāo)包括:流動比率的計算與分析:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。一般認(rèn)為為了使企業(yè)能有能力支付所負(fù)擔(dān)的債務(wù)，該指標(biāo)應(yīng)勁量穩(wěn)定在2以上，流動比率是測算企業(yè)可以面對突發(fā)還債風(fēng)險的指標(biāo)。該指標(biāo)數(shù)值越大,表示企業(yè)的償付能力越強，手中持有的流動資產(chǎn)越高。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。一般認(rèn)為該指標(biāo)的比例為1:1的狀態(tài)最佳。速凍資產(chǎn)，就是企業(yè)流動資產(chǎn)中減去應(yīng)收賬款的一部分，速動比率是評定企業(yè)流動資產(chǎn)中可以償付流動負(fù)債的能力高低的指數(shù)。長期償債能力指標(biāo)包括:(1)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益*100%。產(chǎn)權(quán)比率表明每1元的股東權(quán)益將要承擔(dān)多少的負(fù)債，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率。(2)利息保障倍數(shù)的計算與分析:利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息支出)/利息支出。通過該指標(biāo)能夠看出企業(yè)償還利息的能力。該指標(biāo)越高,證明企業(yè)償還財務(wù)費用的能力提高,獲得利息越有保障。企業(yè)償付利息的能力用該指標(biāo)表示。2.3.3盈利能力分析盈利能力指企業(yè)在一定的時期內(nèi)的獲利的能力。企業(yè)的利潤率越高,表明盈利的能力越強，反之,盈利能力越弱。盈利能力可以通過資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等指標(biāo)所反映。2.3.4發(fā)展能力分析分析企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展趨勢是好是壞就是發(fā)展能力分析。為了滿足利益相關(guān)者對于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的需要。對于股東來說,發(fā)展能力優(yōu)劣，決定了企業(yè)創(chuàng)造的價值是否具有吸引力,是否繼續(xù)投資。對于企業(yè)來說,如果企業(yè)要想持續(xù)經(jīng)營，必須具有良好的發(fā)展能力，評價發(fā)展能力具體指標(biāo)如下：（1）收入增長率的計算與分析收入增長率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入*100%。企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展由收入決定,收入越多,發(fā)展越好。也就是說,企業(yè)銷售能力可以通過收入增長率展示出來。其市場所占份額越大,企業(yè)的銷售情況越好。(2)資產(chǎn)增長率的計算與分析資產(chǎn)增長率=本期資產(chǎn)增加額/資產(chǎn)期初余額*100%。如果結(jié)果為正數(shù),則說明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加。用資產(chǎn)的增加額和期初數(shù)據(jù)比較。資產(chǎn)增長幅度通過資產(chǎn)增長率所體現(xiàn)。由此可以得出，傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績分析主要以上述四個方面為主。雖然在財務(wù)業(yè)績分析中，因為其計算簡單，并且易于理解，傳統(tǒng)方法被社會廣泛接受且運用，但是其在使用過程中，存在一定局限性，首先，財務(wù)報表所提供的信息均為歷史信息，時效性十分有限，且財務(wù)報表中所體現(xiàn)的信息很多都是通過判斷以及評估得出的，并非真實數(shù)據(jù)。其次，實際操作過程中，由于會計政策和會計處理方法并不固定，會計人員在工作的過程中可以根據(jù)自身的實際情況進行選擇，進而影響了相關(guān)數(shù)據(jù)的可比性。最后，現(xiàn)有報表內(nèi)容缺乏完整性，致使在進行財務(wù)比率核算的過程中片面性的問題凸顯。2.4改良財務(wù)業(yè)績分析方法舉例2．4.1概述傳統(tǒng)財務(wù)報表存在的眾多問題中，最為突出的一個問題及體現(xiàn)在財務(wù)報表列示內(nèi)容的方面。很多企業(yè)的財務(wù)業(yè)績分析都針對于對會計事項進行準(zhǔn)確量化，但是對于在實際運營過程中會直接影響企業(yè)經(jīng)營情況以及財務(wù)情況的管理技術(shù)因素、人力資源因素、企業(yè)文化因素等卻沒有進行深刻的考量，而將其置于報表之外，在這樣的情況下所得出的財務(wù)分析結(jié)果很難保證客觀準(zhǔn)確，不具有長遠(yuǎn)性。因此本文在傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績分析方法下進行改進，提出一系列改進財務(wù)業(yè)績分析方法，其中包括哈佛分析框架，EVA分析法，平衡計分卡等。2．4.2哈佛分析框架哈佛財務(wù)框架是哈佛大學(xué)三位學(xué)者提出的建立在傳統(tǒng)財務(wù)分析基礎(chǔ)上的一種科學(xué)分析方法。該框架不局限于對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析，而是以戰(zhàn)略為起點，對企業(yè)內(nèi)外部競爭環(huán)境進行評價，結(jié)合財務(wù)報表和比率的數(shù)值，實現(xiàn)定性和定量相結(jié)合，對企業(yè)進行全面分析評價及預(yù)測。2.4.3EVA分析法EVA是經(jīng)濟增加值模型的簡稱。EVA分析的本質(zhì)是生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的“經(jīng)濟”利潤。EVA理念表明，股東的資本也是需要成本的，所以在衡量企業(yè)的財務(wù)業(yè)績時，利息相關(guān)者必須考慮到股本成本的影響因素，企業(yè)的產(chǎn)出和差異，主要由會計利潤來衡量，所以有些利息相關(guān)者往往不關(guān)注資本的投入規(guī)模、時間、成本和風(fēng)險等因素。EVA指標(biāo)改變了傳統(tǒng)觀點上股東的投入無需付息的傳統(tǒng)觀點，指出股東的投入也是需要承擔(dān)機會成本的，因此非常適合股票投資者使用。2.4.4平衡計分卡法相比較于傳統(tǒng)方法來說，其作為一種創(chuàng)新的評價方法，突破了傳統(tǒng)方法上只注重財務(wù)指標(biāo)的業(yè)績管理模式，傳統(tǒng)財務(wù)會計只針對于過去發(fā)生的事情做出評價，具有滯后性，從而無法基于過去的信息對企業(yè)做出前瞻式的評價。在信息社會中，傳統(tǒng)的業(yè)績評估方法并不全面，組織需要從財務(wù)之外的其他角度進行評估：學(xué)習(xí)與成長、顧客、業(yè)務(wù)流程、顧客等方面。財務(wù)角度：財務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于企業(yè)理念的財務(wù)報表，數(shù)據(jù)的真實性可靠性強，便于企業(yè)從定量角度對績效進行考核，常用的財務(wù)指標(biāo)一般有流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、權(quán)益凈利率等。顧客角度:企業(yè)獲得經(jīng)濟收益的主要途徑是提供能夠滿足客戶需求的產(chǎn)品及服務(wù)，因此客戶維度的指標(biāo)選取至關(guān)重要。選取的能夠反映企業(yè)客戶維度狀況的指標(biāo)主要有客戶滿意率、客戶保持率、產(chǎn)品市場占有率、產(chǎn)品知名度、新產(chǎn)品銷量。內(nèi)部與業(yè)務(wù)流程角度：企業(yè)內(nèi)部運營反映了企業(yè)管理層的管理水平及企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)定是否合理，企業(yè)各部門執(zhí)行效率是否高效，企業(yè)資源是否存在浪費等。企業(yè)內(nèi)部管理和運營能力的提高，對于節(jié)省企業(yè)成本、提高企業(yè)管理效率、提高企業(yè)競爭力來說十分重要。學(xué)習(xí)發(fā)展角度;在電子產(chǎn)品更新的時代，企業(yè)要想在激烈的競爭中長期不敗，最關(guān)鍵的就是提高創(chuàng)新，創(chuàng)新也是電子企業(yè)的核心競爭力，因此要將創(chuàng)新維度加入企業(yè)績效考核中。在創(chuàng)新維度上，企業(yè)可以設(shè)置的指標(biāo)有研發(fā)投入增長率、新增專利數(shù)量、新產(chǎn)品更新周期、新產(chǎn)品市場占有率等。傳統(tǒng)方法下騰訊控股財務(wù)報表分析4.1公司概述騰訊控股有限公司(以下簡稱騰訊控股)成立于1998年11月，由馬化騰，張志東，徐晨曦，陳一丹，曾立清等創(chuàng)始人創(chuàng)立。并于2004年在香港聯(lián)交所上市。公司業(yè)務(wù)覆蓋了社交、娛樂、工具、平臺、人工智能諸多領(lǐng)域。公司收入主要劃分為增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)廣告以及其他三大板塊，其中增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入主要來自于智能手機游戲、個人電腦客戶端游戲以及視頻流媒體會員付費服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)廣告收入則來自于以騰訊視頻的流量為主的媒體廣告收入以及受微信、其他移動端應(yīng)用等影響的社交及其他廣告收入，其他業(yè)務(wù)收入以支付相關(guān)服務(wù)以及云服務(wù)收入為主。4.2傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績分析方法的應(yīng)用4.2.1資產(chǎn)負(fù)債表表格SEQ表格\*ARABIC1騰訊控股2017—2019資產(chǎn)負(fù)債要素變動趨勢分析表單位：億元項目2017年2018年2019年資產(chǎn)總額5546.72億7235.21億9539.86億負(fù)債總額2775.79億3673.14億4651.62億股東權(quán)益總額2770.93億3562.07億4888.24億從總體來看，公司資產(chǎn)總額2019年比2018年增長了30％以上，從7235.21億元增加到了9539.86億元，同時，騰訊控股的負(fù)債總額也是相同趨勢的變化，根據(jù)表1的數(shù)據(jù)顯示，股東權(quán)益相對于2018年比，2019年增長了45％，這說明投資者投入公司的資本得到了不小的增值。表格SEQ表格\*ARABIC2騰訊控股2017—2019資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：%項目2017年2018年2019年流動資產(chǎn)32.130.026.6非流動資產(chǎn)67.970.073.4資產(chǎn)合計100100100表格SEQ表格\*ARABIC3：騰訊控股2017—2019年流動資產(chǎn)中幾個主要項目結(jié)構(gòu)分析表單位：%項目2017年2018年2019年貨幣資金79.8174.0470.83存貨2應(yīng)收賬款9.2713.1014.11近三年的數(shù)據(jù)顯示，騰訊集團流動資產(chǎn)的比例近年來都在30％左右，說明資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有所減弱。貨幣資金在流動資產(chǎn)中占比較高，騰訊控股的貨幣資金占流動資產(chǎn)比重從2018年的74.04%降為70.83%，說明企業(yè)的短期償債能力減弱，抗風(fēng)險能力降低。但是過低的貨幣資金持有量未嘗是壞事，企業(yè)沒有空閑資金，減少了企業(yè)的投資其他項目的機會成本和資本成本，占用企業(yè)內(nèi)部流動資金，會使投資者對企業(yè)的發(fā)展前景抱有希望。流動資產(chǎn)中存貨和應(yīng)收賬款所占比重變化不大,但是存貨的比重提高，高于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基準(zhǔn)值，擠占了速動資產(chǎn)的空間，雖然存貨的增多會降低缺貨成本，但是大大增加了存儲成本，說明企業(yè)在存貨管理方面存在問題，阻礙了流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的進一步提高，短期償債能力下降，管理層應(yīng)盡快分析其中問題并加以解決，加快存貨的流轉(zhuǎn)。加強存貨管理可以避免存貨積壓，降低存貨的減值風(fēng)險，降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。表格SEQ表格\*ARABIC4騰訊控股2017—2019年負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：%項目2017年2018年2019年流動負(fù)債55.755.151.6非流動負(fù)債45.345.948.4負(fù)債合計100100100由表4的騰訊控股2017—2019年度負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表可知，騰訊控股中的負(fù)債總額，50%左右為流動負(fù)債，50%左右為非流動負(fù)債，流動負(fù)債率較為正常，說明騰訊控股當(dāng)前正處于一個穩(wěn)步的狀態(tài)，其具體表現(xiàn)為：償債能力較強，償債風(fēng)險較小，企業(yè)當(dāng)前的結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，并且，較為穩(wěn)定的流動負(fù)債率說明，騰訊控股的獲利能力有所提高。表格SEQ表格\*ARABIC5騰訊控股2017—2019年流動負(fù)債主要項目結(jié)構(gòu)分析表單位：%項目2017年2018年2019年短期借款10.313.39.4應(yīng)付賬款36.138.037.98由表四以可知，流動負(fù)債在企業(yè)中占了大約一半左右，這樣的話會導(dǎo)致籌資資本成本較高，收益較低，但是低風(fēng)險往往伴隨低收益，短期融資活動會使應(yīng)付利息較少，且近期還款的壓力比較輕松。短期借款和應(yīng)付賬款在流動負(fù)債中的比重較大，資產(chǎn)的擴大靠自有資金和短期借款完成長期借款共同完成，融資方式較為多樣。資產(chǎn)負(fù)債表總體評價：總體來說，騰訊控股公司資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展呈現(xiàn)良好的態(tài)勢，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，變現(xiàn)能力較強，但是公司的籌資方式較為多樣，短期負(fù)債長期借款并行，不需要頻繁舉債和還債，有效減少了籌資的困難程度和風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際情況選擇合適的籌資策略。4.2.2利潤表分析表格SEQ表格\*ARABIC6騰訊控股2017—2019年利潤表主要項目匯總表單位：億元項目2017年2018年2019年營業(yè)收入2377.60億3126.94億3772.89億銷售成本1208.35億1705.74億2097.56億營業(yè)利潤1169.25億1421.20億1675.33億營業(yè)外收支凈額201.40億167.14億196.89億凈利潤724.71億799.84億958.88億表格SEQ表格\*ARABIC7騰訊控股2017—2019年期間費用分析表單位：億元項目2017年2018年2019年銷售費用176.52億242.33億213.96億管理費用330.51億415.22億534.46億財務(wù)費用+10.32億1.00億12.99億合計496．71億658.55億761.41億通過對圖表6和表7數(shù)據(jù)計算可得，2017年到2019年營業(yè)收入和營業(yè)成本一直都是呈上升趨勢，這說明公司的市場份額在擴大，2019年的營業(yè)收入較2017年增長了58.68%，2019年的銷售成本較2017年增長了73.58%，營業(yè)外收支凈額在2017年占利潤總額的比重較大，2017年達到27％，2018年達到20.9％，2019年僅為20.4%。另外，通過對2017-2019年間的期間費用進行計算分析，2019年比2017年3大期間費用增長了53.29％，銷售費用與營業(yè)收入的增長速度保持穩(wěn)定，財務(wù)費用為負(fù)值，但是管理費用增幅度變大，大大擠占了利潤的增長空間，因此應(yīng)加強期間費用的控制，尤其是管理費用。利潤表總體評價對于2017-2019年間的利潤總額整體呈上升趨勢，另外，公司還應(yīng)加強對期間費用的管理，尤其是管理費用，盡可能降低其增長速度。4.2.3償債能力分析企業(yè)的償債能力反映了所面臨的財務(wù)風(fēng)險的大小。衡量企業(yè)短期償債能力的強弱，是通過流動比率、速動比率以及現(xiàn)金比率的數(shù)值大小所反映。長期償債能力則是指償還長期負(fù)債的能力。反應(yīng)企業(yè)長期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率等。企業(yè)的償債能力指標(biāo)，如表8所示:：表格SEQ表格\*ARABIC8償債能力比率計算公式項目指標(biāo)計算公式短期償債能力流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債現(xiàn)金比率貨幣資金/流動負(fù)債長期償債能力還本能力資產(chǎn)負(fù)債率總資產(chǎn)/總負(fù)債付息能力利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用根據(jù)表8所列公式計算騰訊控股2017年-2019年償債能力指標(biāo)，將結(jié)果列入表9中：表格SEQ表格\*ARABIC9騰訊控股2017—2019年度償債能力比率比率指標(biāo)2017年2018年2019年流動比率1.17601.07231.0575現(xiàn)金比率0.93850.79390.7491資產(chǎn)負(fù)債率50.04%50.76%48.75%利息保障倍數(shù)24．984124．830129．8284結(jié)合表8和表9可以看出：從表9看出騰訊集團三年來的流動比率穩(wěn)定在一到二之間,說明企業(yè)有良好的償還短期債務(wù)的能力,償還短期借款的財務(wù)風(fēng)險較小。然而報表顯示，2017-2019年的騰訊集團的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)高于20%。導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金比率過高的原因可能是因為不能對現(xiàn)金進行合理地利用,從而導(dǎo)致現(xiàn)金的獲利能力低。由于其極易變現(xiàn)，因此現(xiàn)金比率的大小更直觀地反映了企業(yè)的短期償債能力強弱，現(xiàn)金比率越高公司的短期償債能力越強，但是也不能過高，一般認(rèn)為在0．5左右。騰訊控股的現(xiàn)金比率近三年來一直保持在0．7以上，意味著公司有較多的閑置資金，但從2017年到2019年的趨勢來看，騰訊高層已意識到現(xiàn)金利用率較低，逐步降低現(xiàn)金比率，利用閑置資金進行投資。企業(yè)的長期償債能力的強弱，通常通過資產(chǎn)負(fù)債率的高低和產(chǎn)權(quán)比率的大小進行反映。通過負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比較分析企業(yè)是否有足夠的資產(chǎn)來償還負(fù)債,只有二者的比值為0.5時才能保證企業(yè)償還長期負(fù)債的能力良好。騰訊從2017年來至2019年，資產(chǎn)負(fù)債率都保持在百分之50左右，屬于合理范圍之內(nèi)。最后，利息保障倍數(shù)分析，利息保障倍數(shù)反映公司盈利對利息償還的緩沖能力。利息保障倍數(shù)的基準(zhǔn)是1，騰訊近年的利息保障倍數(shù)穩(wěn)步提高，在2017年接近30，意味著每1元利息費用有30元息稅前利潤來保障償還，說明騰訊控股的償債能力較強，暫時不會面臨資不抵債的風(fēng)險。4.2.4營運能力分析企業(yè)資金流動性的強弱、回收周期的長短反映了企業(yè)營運能力的強弱。對于一個企業(yè)而言，良好的營運能力有助于公司的長期發(fā)展。企業(yè)的營運能力指標(biāo)，如表10所示：表格SEQ表格\*ARABIC10營運能力比率計算公式項目指標(biāo)計算公式營運能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/資產(chǎn)平均總額根據(jù)表10所列公式計算騰訊控股2017年-2019年償債能力指標(biāo)，將結(jié)果列入表11中表格SEQ表格\*ARABIC11騰訊公司資產(chǎn)個體質(zhì)量的周轉(zhuǎn)性分析項目2017年2018年2019年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9．759.2210.66流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1．331.441.60總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.430.430.53首先，從上述企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以看出,因為騰訊的經(jīng)營模式采用輕資產(chǎn)經(jīng)營,即主要依靠網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等活動獲取大部分收入,所以固定資產(chǎn)每年的變動幅度不會有明顯上升或下降。其次，騰訊控股的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上漲,由2017年的1.33上升到2019年的1.60,上漲的幅度明顯。說明資產(chǎn)及時在被占用的金額小的情況下，仍能生產(chǎn)出較多的產(chǎn)品數(shù)量,這樣有利于企業(yè)獲取更高的利潤。最后，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年上升的跡象,這樣的變化說明在2019年銷售收入提高,使企業(yè)的流動資產(chǎn)增加,進而流動性增強,負(fù)債的回收期限變短使得企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高。根據(jù)定義,騰訊集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大,說明周轉(zhuǎn)速度越快,資金的整體運營情況越好。4.2.5盈利能力分析企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。企業(yè)長久經(jīng)營的終極目標(biāo)就是為了盡可能謀取更多利潤,對于騰訊而言,為了維持其大規(guī)模的經(jīng)營，假使沒有利潤作為支撐,想要獲得發(fā)展顯然是異常艱難的事情。因此需要對企業(yè)的盈利能力進行分析。評估盈利能力的財務(wù)指數(shù)主要有資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用利率，對于上市公司還應(yīng)該分析每股利潤、每股現(xiàn)金流量、每股股利、股利支付率、市盈率等。企業(yè)的盈利能力指標(biāo)，如表12所示：表格SEQ表格\*ARABIC12盈利能力比率計算公式項目指標(biāo)計算公式盈利能力每股收益稅后利潤/股本總數(shù)資產(chǎn)利潤率利潤總額/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)凈利率凈利潤/資產(chǎn)平均總額根據(jù)表12所列公式計算騰訊控股2017年-2019年償債能力指標(biāo)，將結(jié)果列入表13中表格SEQ表格\*ARABIC13騰訊控股2017—2019年盈利能力分析項目2017年2018年2019年每股收益7.59808.33609.8560資產(chǎn)利潤率30.4807%25.5790%25.4150%資產(chǎn)凈利率15.0457%12.3172%11.1248%每股收益是股東每持有一股所能享用的企業(yè)凈利潤或者凈虧損，由表13可得，2019年，騰訊控股的每股收益由2017年的7.5980元每股上漲到9.8560元，股價上升的原因主要是因為是互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展以及隨著用戶群體的增加，騰訊在社交方面的市場份額不斷壯大,在2019年，騰訊控股的資產(chǎn)凈利率指數(shù)為11.28%，說明每投資100元，就可以賺取11.2元的利潤。這一比例較前兩年有所下滑，說明騰訊控股盈利能力有所下降，可以分給股東的收益降低，騰訊控股應(yīng)該調(diào)整經(jīng)營方法，加強成本管理，只有這樣資產(chǎn)的利益效率才能提高。4.2.6發(fā)展能力分析發(fā)展能力也稱為企業(yè)成長能力，企業(yè)的成長能力將營運能力、償債能力以及盈利能力綜合起來，從而判斷企業(yè)成長狀況的好壞。發(fā)展能力的主要財務(wù)比率有銷售增長率、資產(chǎn)增長率、利潤增長率等。具體財務(wù)指標(biāo)如圖14所示：表格SEQ表格\*ARABIC14發(fā)展能力比率計算公式項目指標(biāo)計算公式發(fā)展能力銷售增長率本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額資產(chǎn)增長率本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額利潤增長率本年利潤總額增長額/上年利潤總額根據(jù)表14所列公式計算騰訊控股2017年-2019年發(fā)展能力指標(biāo)，將結(jié)果列入表15中表格SEQ表格\*ARABIC15騰訊控股2017—2019年發(fā)展能力分析項目2017年2018年2019年銷售增長率56.48%31.51%20.65%資產(chǎn)增長率40.10%30.44%31.85%利潤增長率38.37%21.54%17.88%銷售增長率反映營業(yè)收入增長額與營業(yè)收入總額的比率，銷售增長率反映了企業(yè)營業(yè)收入的變化，是評價企業(yè)成長性和市場競爭力的重要指標(biāo)，由表15可知，騰訊控股的發(fā)展從17年的56%降為19年的20%說明公司的收入在不斷縮水，公司的發(fā)展勢頭有所減緩。資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率，資產(chǎn)增長率是依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張來衡量企業(yè)的發(fā)展能力，企業(yè)資產(chǎn)總量對企業(yè)的發(fā)展具有重要影響，由表中數(shù)據(jù)可以得出，騰訊控股的資產(chǎn)增長率，從2017年到2019年，騰訊控股的資產(chǎn)增長率分別為40.10%、30.44%、31.85%，大概在30%左右，說明騰訊控股進年來的企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模速度較快，企業(yè)的競爭力較強。但是騰訊控股的銷售增長率還是資產(chǎn)增長率，都比2017年相比有所降低，銷售增長率降低的趨勢尤為明顯，這說明公司的成長性沒有得到很好地延續(xù)。4.2.7結(jié)論分析綜合以上傳統(tǒng)財務(wù)分析與平衡計分卡對騰訊集團進行分析，2017-2019年騰訊集團的營業(yè)收入一直穩(wěn)定得處于一個大幅上升的狀態(tài)。其債務(wù)的償還及資金的周轉(zhuǎn)能力都保持在同行業(yè)中的的領(lǐng)先水平。但是，在由財務(wù)報表分析財務(wù)業(yè)績的過程中,也發(fā)現(xiàn)了騰訊在經(jīng)營中存在的問題,具體表現(xiàn)為：公司現(xiàn)金比率過高,導(dǎo)致企業(yè)資金不能合理運用,導(dǎo)致無法合理地進行投資，這會導(dǎo)致企業(yè)造成不必要的機會成本。因此我認(rèn)為，騰訊集團需要根據(jù)自身經(jīng)營狀況，將負(fù)債與資產(chǎn)的比例進行權(quán)衡比較,通過適當(dāng)?shù)奶岣哓?fù)債來增加企業(yè)的債務(wù)杠桿，利用稅收效應(yīng)提高獲利能力。針對財務(wù)報表中暴露出來的財務(wù)管理問題，可以通過優(yōu)化收入的構(gòu)成、調(diào)整成本費用和資金結(jié)構(gòu)的財務(wù)管理手段以及提高用戶黏性、穩(wěn)定企業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)的管理措施進行解決，從而實現(xiàn)長期良好運營發(fā)展。第五章基于平衡計分卡下對騰訊公司進行分析5.1概述在實際進行財務(wù)分析的過程中，還需要關(guān)注企業(yè)自身的技術(shù)情況以及產(chǎn)品開發(fā)情況，對以上兩項因素進行量化考評，確保所得出的財務(wù)分析結(jié)論能夠具有較高的準(zhǔn)確性，也確保在進行財務(wù)分析相關(guān)工作的過程中能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運營過程中存在的問題。通過對非財務(wù)信息進行輔助分析，找出企業(yè)運營過程中存在問題的原因所在，例如，通過合理應(yīng)用趨勢分析法，能夠使企業(yè)上一年度的營業(yè)成本以及營業(yè)收入變化趨勢情況得到清晰顯示，進而了解企業(yè)真實的運營成本以及企業(yè)的收益率，使財務(wù)分析所得出的信息能夠盡可能地保證準(zhǔn)確，在實際進行成本控制的過程中，不僅能夠依照歷年所獲得的信息，同時也能有效依照本年度所獲得的信息，進而對管理者進行企業(yè)運營決策提供必要的支持。5.2財務(wù)角度由傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績分析可知，騰訊集團的各項指標(biāo)都在同行業(yè)平均水平或平均水平之上，沒有較為嚴(yán)重的財務(wù)問題。營業(yè)收入不斷增長，由此帶來股票市值的上升，財務(wù)狀況良好，發(fā)展勢頭迅猛，作為我國最早期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其一直在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，因此結(jié)合財務(wù)報表，本文認(rèn)為其仍有較大的發(fā)展空間和前景。5．3客戶角度企業(yè)的客戶滿意度直接反映了公司的質(zhì)量和客戶對于公司的信賴程度高低。從騰訊集團2019年年報表明，微信及QQ持續(xù)保持高水平的用戶活躍度，越來越多的青年大眾群體利用微信和QQ這兩類社交平臺。2019年度第四季日均消息數(shù)與前一季度相比上漲15%。與此同時，騰訊還優(yōu)化了QQ的聊天功能及朋友的推薦功能，并通過推出小程序的游戲擴大其娛樂使用場景，類似于網(wǎng)絡(luò)麻將、歡樂斗地主等休閑游戲，從而使QQ更受年輕用戶的追捧。此外，鑒于越來越多的手機用戶花費大量時間觀看短視頻，騰訊集團明顯加大了對短視頻領(lǐng)域的資本投入。年報反映2019年第四季，微信的短視頻應(yīng)用及微視的日活躍用戶數(shù)環(huán)比增長80%，日均視頻上傳量環(huán)比上漲70%。同時，由于騰訊對技術(shù)的不斷改進創(chuàng)新，亦提升了視頻識別技術(shù)，幫助用戶不斷創(chuàng)造內(nèi)容，并使推薦內(nèi)容更加智慧化。由于騰訊集團在互聯(lián)網(wǎng)最初開發(fā)階段就對互聯(lián)網(wǎng)市場進行搶占，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中形成了一定的技術(shù)優(yōu)勢與行業(yè)壁壘。使得公司穩(wěn)定處于行業(yè)的領(lǐng)先地位，其使用的便捷性和不可替代性使得客戶滿意度較高。5．4內(nèi)部與業(yè)務(wù)流程維度企業(yè)內(nèi)部運營反映了企業(yè)管理層的管理水平及企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)定是否合理，企業(yè)各部門執(zhí)行效率是否高效，企業(yè)資源是否存在浪費等。企業(yè)內(nèi)部管理和運營能力的提高，對于節(jié)省企業(yè)成本、提高企業(yè)管理效率、提高企業(yè)競爭力來說十分重要。公司產(chǎn)品和平臺的服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的穩(wěn)定性，對于公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展和用戶高質(zhì)量的體驗至關(guān)重要。因此，任何信息科技系統(tǒng)功能的缺陷、中斷、故障等均會對業(yè)務(wù)及用戶體驗造成重大不利影響。此外，本公司的營運亦可能會受到自然災(zāi)難、社會安全事件或流行性疾病的負(fù)面影響。有關(guān)事件可能會令本公司及其合作伙伴運營所依賴的工作場地和設(shè)備受損，雇員的健康受到威脅，以致不能正常運作。因此，騰訊集團持續(xù)加強基礎(chǔ)建設(shè)資源的投入，已建立并不斷優(yōu)化相應(yīng)的災(zāi)備機制，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供穩(wěn)定的支持。同時，公司已建立專門團隊，針對業(yè)務(wù)連續(xù)性設(shè)立了應(yīng)急機制措施并進行定期演練。各業(yè)務(wù)單位亦會積極參與各應(yīng)急流程，以確保業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運行。另外，已設(shè)立獨立的專責(zé)團隊對相關(guān)應(yīng)急機制及措施和演練方案及結(jié)果的有效性亦會進行檢查。5.5學(xué)習(xí)與發(fā)展根據(jù)騰訊年報表明，騰訊集團致力于以研發(fā)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)來豐富百姓的生活，通過通信及社交軟件來促進溝通，并在百姓的生活中快捷連接信息媒體；通過投放高效的廣告平臺，將廣告?zhèn)鞑サ竭_數(shù)以億計的中國消費者手機中；另一方面，騰訊集團通過發(fā)展金融科技服務(wù)企業(yè)，促進合作伙伴于數(shù)字化時代的業(yè)務(wù)發(fā)展。騰訊集團大量投資于培養(yǎng)人才隊伍、推動科技創(chuàng)新。其的經(jīng)營目標(biāo)是：持續(xù)創(chuàng)造有效的新方式，使互聯(lián)網(wǎng)造福各個行業(yè)和億萬人民，秉持“用戶為本，科技向善”的初衷，結(jié)合社會效益，不斷完善用戶體驗。5.6結(jié)論雖然平衡計分卡對騰訊的非財務(wù)指標(biāo)進行了分析，為了提高電子企業(yè)的市場競爭力，彌補傳統(tǒng)電子企業(yè)績效考核側(cè)重于使用財務(wù)指標(biāo)評價，忽略非財務(wù)指標(biāo)評價的缺陷，可以將創(chuàng)新、環(huán)保和文化建設(shè)維度引入平衡計分卡中，使績效考核與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，響應(yīng)國家建立和諧、共享、美好家園的政策要求，打造獨特的企業(yè)文化，增強企業(yè)的凝聚力。電子企業(yè)應(yīng)采用創(chuàng)新型平衡計分卡評價企業(yè)績效，幫助企業(yè)提升經(jīng)濟效益，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。結(jié)論和建議綜合以上