高盛信用卡研究報(bào)告

概述：信用卡市場準(zhǔn)備啟 信用卡：新資產(chǎn)和收入的潛在來 真正的信用卡：準(zhǔn)備啟 消費(fèi)信貸：銀行改革和經(jīng)濟(jì)增長的主要支撐 值得關(guān)注：幾家第二梯隊(duì)銀行可能成為消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營的佼佼 一些外資銀行可能成為市場上重要的經(jīng)營 1.56億中國居民達(dá)到了P增長、有助于銀行的改革和提高總資產(chǎn)回報(bào)率水平。我們認(rèn)為中國的信用卡市場將在未4670-90（GP0.5%%4.4%，2001年，成為除日本以外的亞洲地區(qū)的第四大信用卡市場。1612002年的人均收入水平已經(jīng)達(dá)1900美元，已經(jīng)達(dá)到信用消費(fèi)啟動的收入范圍。2.7%4.4%，2001年。GDP支出導(dǎo)向更好）的增長（2001年個人消費(fèi)在中國的GDP總額中僅占49%63.6%70%。1總結(jié)了一些銀行的個人銀行業(yè)務(wù)的市場技能、風(fēng)94.7%2002年下半年已經(jīng)發(fā)行了真正的循20026月末，中國已經(jīng)有4.15億張借記卡（占總卡片的94.7%，2200萬張準(zhǔn)貸記卡（準(zhǔn)貸記卡是一種混合產(chǎn)品，提供給持卡人1002，2002年下半年發(fā)行的。我們認(rèn)為借記卡的迅速增長（1997-200163.8%）ITATM網(wǎng)絡(luò)設(shè)施水平上所做的努力，它只提供較小的信用額度（5000-20000元之間四大國有銀行在借記卡市場（200270%）和2.7%46年內(nèi)成為除日本以外亞洲地區(qū)的第四大信用卡市場。GDP20021611.56億人口的收入34GDPGDP0.972001年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回R20.83。3.671900GDP（見表5GDP6.7%2001GDP6.7%42%、香190年代后期的做法相似。二梯隊(duì)銀行非常有利。2002年，在中國人民銀行的推動下，成立了中國POS機(jī)。兩個城市最近都頒布了政策條款來鼓勵或迫使具有一定規(guī)模的商店受理20082010200550萬人民幣（6.04萬美元50%25%25%。如果上海和北京的做法行之有效，我們認(rèn)為其他收入水平較高的城市/省份的當(dāng)?shù)卣矔娂娦Х隆?004年或稍早一些正式成立。20032004年初正式投入實(shí)施。討論中一個可能的全國性的征信機(jī)構(gòu)設(shè)立20家成員銀行（包括匯豐和渣打）283萬消費(fèi)者的正面和負(fù)面的信用記錄，約占上海工作人口（612萬）的WTO2002年應(yīng)該允許外資銀行對本地30萬張卡片。2002年下半年已經(jīng)開始發(fā)行人民幣/雙幣種信用卡。港幣記帳，目標(biāo)市場是經(jīng)常出國的高收入群體。2002年末，長61%的份額。而其銀行總部卻分別位于北京和深圳。我們認(rèn)為這種移動反映了銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，也表明上?？赡艹蔀閲鴥?nèi)第一個主要的信用卡市場。46年內(nèi)成為除日本以外的亞洲地區(qū)的第四大信4670-90億美元的73.671900GDPGDP56%，2006年這些地區(qū)加權(quán)平均的人均GDP中所占1%0.55%2。2005年或更晚一些時間。我們預(yù)期基礎(chǔ)GDP0.5%（8。具體來說，發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)必需具備的基礎(chǔ)設(shè)施條件有（ 2003個人破產(chǎn)和信用補(bǔ)救計(jì)劃。2GDP1.2%GDPGDP我們認(rèn)為消費(fèi)信貸3的增長（主要包括抵押貸款、汽車貸款和信用是卻貢獻(xiàn)了較高的毛利率和利潤率（5.1%，凈資產(chǎn)回報(bào)率為63.7%4。我們認(rèn)為信用卡業(yè)務(wù)將成為提高國內(nèi)銀行盈利能力的有效途徑（10是信用卡盈利的詳細(xì)計(jì)算。46年內(nèi)，中國信用卡業(yè)務(wù)的總利潤（3.6-4.8110.2%不到。30%以上。3根據(jù)中國人民銀行的數(shù)據(jù)，中期和長期消費(fèi)貸款，包括償還期限超過一年的抵押、汽車和其他消費(fèi)貸款7.6%20015.7%（6640億元人民幣。44%，前提是：（1）在初期階段，壞賬率會比較低，因?yàn)榭ㄆ€沒有滲3%-5%；（3）20021.76%200211.1%。4%，而在其他階段約6%-10%koolmin公司、LG6%10%。sVAs費(fèi)，從而促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的增長。2001GDP的比重為1319993倍，而同期4.5%4到57.4%11.8%。（2002年13.3%2002年上半年的格監(jiān)管政策，例如最低的收入要求（3萬新加坡元、信用卡貸款限額（2倍。另一個例子是泰國，泰國財(cái)政部200211月發(fā)布了對新申請信用卡者的最低收入要求為月收入不得低1500018%。6韓國的監(jiān)管條款包括在新卡發(fā)行前的收入確認(rèn)，對未成年人嚴(yán)格的卡片發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)、禁止在大街上派發(fā)信用卡以及通過免費(fèi)贈品推銷信用卡。FSC/FSS還要求銀行和信用卡公司限制預(yù)借現(xiàn)金和信用卡貸款額在所有應(yīng)收賬款（包括信用卡購物消費(fèi)、預(yù)借現(xiàn)金和信用卡貸款）50%。2006卡發(fā)行市場上的主要運(yùn)營者，他們已經(jīng)發(fā)行的準(zhǔn)貸記卡（2000萬張，142006年的信用15報(bào)率、IT設(shè)施（CRM系統(tǒng)和高效的客戶服務(wù)效率，以及分支1757.6%的267個分支機(jī)構(gòu)中，90%位于最富裕的地區(qū)，118個在上2002GDP39841610萬人口，是四個上市銀行之一，20029.05%、貸53.4%。40001308元的三倍。CRM系統(tǒng)的銀行。四家上市銀行之一，200216.4%、貸款50.1%。（3%以個人消費(fèi)者為中心——2001年，消費(fèi)貸款在總貸款中占15.5%6.7%以上海為中心——230萬張銀行卡覆蓋了上海全部工38%144家分支機(jī)構(gòu)。（22.3%2003年將被允許向中國居民發(fā)行外幣信200211月，匯豐和渣打成為最先加入位于上海的中國第一個個人征1.6%、1.6%、5.8%。8%的股權(quán)。7個分支機(jī)構(gòu)，大部分都位于收入達(dá)到臨界IT系統(tǒng)。全部股票市場價值(億2002年每股價格/2002年每股價格/20023EPS復(fù)合增長率(1999-ⅠⅠNPLⅠ非常消費(fèi)貸款在總貸款中比例非常Ⅰ商業(yè)驅(qū)動力：2001Ⅰ目前銀行卡市場份額（卡片數(shù)量準(zhǔn)貸記卡信用卡借記卡ⅠIT建設(shè)建設(shè)ⅠⅠP&L200620%能產(chǎn)生的利潤（百萬2001年總利潤（百萬20062001市場細(xì)分總資產(chǎn)（億安全比率所有者權(quán)益/所有者權(quán)益/LLR/成本/Pre-provisionPre-provisionNLLas%ofop.Non-llas%ofopinc.asofop2卡片數(shù)量（百萬準(zhǔn)貸記準(zhǔn)貸記 借記 資料來源：PBOC3：2002161GDP年的水平（1814美元4GDP52006135個省份（3.67億人口GDP達(dá)1美元6GDP