萬科分析(財務(wù)分析報告-結(jié)果展示)

目錄一、實現(xiàn)利潤分析 21、利潤總額 22、營業(yè)利潤 33、投資收益 44、營業(yè)外利潤 45、經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力 56、利潤真實性判斷 6二、成本分析 71、總成本構(gòu)成情況 72、總成本變化情況 83、銷售費用合理性評價 94、管理費用合理性評價 105、財務(wù)費用變化情況 11三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 111、資產(chǎn)構(gòu)成情況 112、流動資產(chǎn)構(gòu)成特點 123、資產(chǎn)增減變化情況 134、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評價 145、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動情況 15四、資本構(gòu)成分析 151、資本構(gòu)成情況 152、負債增減變化情況 163、所有者權(quán)益增減變化情況 17五、償債能力分析 181、短期償債能力 182、還本付息能力 193、增加負債的可行性 19六、盈利能力分析 201、業(yè)務(wù)盈利能力分析 202、內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力 203、凈資產(chǎn)收益率 214、資產(chǎn)報酬率 215、成本費用利潤率 22七、營運能力分析 231、存貨 232、應(yīng)收賬款 243、應(yīng)付賬款 244、現(xiàn)金周期和營業(yè)周期 255、流動資產(chǎn) 266、總資產(chǎn) 26八、發(fā)展能力分析 271、增長性 27九、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 291、投融資活動協(xié)調(diào)情況 292、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 293、整體協(xié)調(diào)情況 31十、經(jīng)營風(fēng)險分析 321、經(jīng)營風(fēng)險 32十一、現(xiàn)金流量分析 331、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu) 332、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu) 343、現(xiàn)金流動穩(wěn)定性 355、現(xiàn)金流量變化情況 366、現(xiàn)金流動充足性 377、現(xiàn)金流動有效性 378、自由現(xiàn)金流量 38一、實現(xiàn)利潤分析1、利潤總額萬科2009年實現(xiàn)利潤為861,742.78萬元，與2008年的632，228.56萬元相比有一定上升,上升36。30％。實現(xiàn)利潤主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù),公司盈利基礎(chǔ)比較可靠.名稱2009年2008年2007年利潤總額861,742。78632，228。56764,160。572、營業(yè)利潤 2009年營業(yè)利潤為868,508。28萬元，與2008年的636,478.96萬元相比有一定增加，增加36.46％。營業(yè)利潤變動因素（費用)項目名稱增加(萬元）減少（萬元）營業(yè)成本950，944.32管理費用8，881.24財務(wù)費用8，357。29銷售費用34，663.32營業(yè)稅金及附加93,129.26合計：0。00145，031。11相抵總計:805，913.21營業(yè)利潤變動因素（收入）項目名稱增加（萬元）減少（萬元)公允價值變動收益4，886,175.09營業(yè)收入788，923.39投資收益71，466.54合計：5,746，565。020。00相抵總計5，746,565.023、投資收益2009年投資收益為92，407。68萬元，與2008年的20，941。14萬元相比成倍上升,上升幅度341.27%.投資收益變化名稱2009年（萬元)2008年(萬元）2007年（萬元）投資收益92,407。6820，941.1420,803.074、營業(yè)外利潤2009年營業(yè)外利潤為—6，765.50萬元，與2008年的-4，250.39萬元相比持續(xù)虧損，虧損增加,盈利水平下降59。17％,應(yīng)當引起注意。營業(yè)外利潤變化名稱2009年2008年2007年營業(yè)外收入7，067.885，745。523，145.78營業(yè)外支出13，833。389，995.914，274.96營業(yè)外利潤—6,765。50-4，250.39—1,129。185、經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力 根據(jù)營業(yè)收入和成本的變化情況經(jīng)進行分析后可以看出,2009年的營業(yè)收入為4，888，101。31萬元，比2008年的4，099，177。92萬元，增長19.25％.2009年營業(yè)成本為3，451，471。77萬元，比2008年的2,500，527.45增加38。03％。營業(yè)收入和營業(yè)成本同時增長,但營業(yè)成本增長幅度大于營業(yè)收入,表明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)盈利能力下降。營業(yè)利潤變化2009年2008年2007年項目名稱數(shù)值（萬元)增長率數(shù)值(萬元）增長率數(shù)值（萬元）增長率營業(yè)收入4,888，101。3119。25%4，099，177.9215。38%3，552，661.13營業(yè)成本3，451，471。7738。03％2，500，527.4521.34％2，060,733。90利潤總額861，742。7836。30％632,228.56-17。26％764，160.57營業(yè)利潤868，508.2836。46％636,478。96-16.83％765，289。75投資收益92，407。68341。2720,941。140。66%20，803。07營業(yè)外收支—6，765.5059.17%—4,250。39276。41％—1,129。186、利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，公司2009年營業(yè)收入主要是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的?？鄢略鰬?yīng)收賬款之后公司的營業(yè)收入為4,909,059。60萬元?？傊?，在市場份額迅速擴大的同時，營業(yè)利潤也迅猛增加，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很好。公司的實現(xiàn)利潤主要來自于營業(yè)利潤。二、成本分析1、總成本構(gòu)成情況 2009年萬科成本費用總額為4，112,244.26萬元，其中：營業(yè)成本為3，451，471。77萬元，占成本總額的83。93％，銷售費用為151,371。69萬元,占成本總額的3。68%，管理費用為144，198.68萬元，占成本總額的3.51％，財務(wù)費用為57，368。04萬元，占成本總額的1。40%，營業(yè)稅金及附加為360，258.04萬元,占成總額的8。76％,資產(chǎn)減值損失為-52,423。96萬元，占成本總額的—1。27%.成本構(gòu)成表（兩期成本總額比例）日期2009年2008年成本費用總額4,112，244.26100。00%3，485,566。33100.00％營業(yè)成本3,451,471.7783.93％2，500,527.4571。74%銷售費用151，371。693。68%186，035.015.34%管理費用144，198。683.51％153，079.924。39%財務(wù)費用57，368。041。40%65，725。331.89％營業(yè)稅金及附加360，258。048。76％453，387。3013.01％資產(chǎn)損失減值—52，423.96-1.27％126，811。323.64%2、總成本變化情況 萬科2009年成本費用總額為4,112，244。26萬元，與2008年的3，485，566.33相比有一定增加,增加17.98％。 2009年營業(yè)成本為3，451,471.77萬元，與2008年的2,500,527.45相比有一定增加,增加38.03％。成本構(gòu)成變化情況表（占營業(yè)收入的比例）日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元)百分比％數(shù)值（萬元）百分比％營業(yè)收入4，888，101。31100。00%4,099,177。92100。00％營業(yè)成本3，451，471。7770。61％2，500，527。4561.00%營業(yè)稅金及附加360,258。047.37％453，387.3011。06％銷售費用151，371。693。10％186,035。014.54％財務(wù)費用57,368.041。17％65，725。331.60%管理費用144，198。682。95％153,079.923。73％資產(chǎn)損失減值—52，423。96-1.07％—52，423。96—1.28％3、銷售費用合理性評價 2009年銷售費用為151,371。69萬元,與2008年的186，035。01萬元相比有一定下降，下降18.63％.下降，下降18。63％。2009年營業(yè)費用有較大幅度下降的情況下營業(yè)收入?yún)s獲得較大幅度的增長,表明公司采取了非常成功的銷售戰(zhàn)略，銷售業(yè)務(wù)的管理水平顯著提高。4、管理費用合理性評價2009年管理費用為144,198。68萬元，與2008年的153，079.92萬元相比有一定下降，下降5。80％.2009年管理費用占營業(yè)收入的比例2。95％,與2008年的3。73％相比有所下降，下降0。78％.營業(yè)利潤有所提高，管理費用支出控制較好.5、財務(wù)費用變化情況2009年財務(wù)費用為57,368.04萬元,與2008年的65，725。33萬元相比有一定下降，下降12。72％.三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1、資產(chǎn)構(gòu)成情況萬科2009年資產(chǎn)總額為13，760，855。48萬元，其中流動資產(chǎn)為13,032,327。94萬元,主要分布在貨幣資金、預(yù)付帳款、其他應(yīng)收款等環(huán)節(jié),分別占公司流動資產(chǎn)合計的17.65%、6。70%和5。97%。非流動資產(chǎn)為728，527。54萬元,主要分布在長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的48。94%、18。61％、17。37％。萬科資產(chǎn)構(gòu)成表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元）百分比（％）數(shù)值（萬元）百分比（％）總資產(chǎn)13,760,855。48100。00%11，923，657.97100。00％流動資產(chǎn)13,032，327。9494.71%11，345,637。3294。71%長期投資凈額372,901。252.71％265，314。322.23％固定資產(chǎn)凈額135，597。700。99％126，533.281.06％無形及遞延資產(chǎn)11，328。500。08％2,526.820。02％其他208，700.091。52％183,646。231。54%2、流動資產(chǎn)構(gòu)成特點公司持有的貨幣性資產(chǎn)數(shù)額較大,約占流動資產(chǎn)的17。65%，表明公司的支付能力和應(yīng)變能力較強.應(yīng)當關(guān)注貨幣性資產(chǎn)的投向.從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高,流動資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用。從資產(chǎn)構(gòu)成來看,公司長期投資所占比例較大,屬集團控股型企業(yè)，企業(yè)的被投資企業(yè)及集團公司的發(fā)展戰(zhàn)略對企業(yè)的發(fā)展特別重要。流動資產(chǎn)構(gòu)成表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元）百分比（％）數(shù)值（萬元)百分比（%）流動資產(chǎn)13,032，327.94100。00％11,345，637。32100。00％存貨0。000.00％0。000。00％應(yīng)收賬款71，319.190.55％92，277。480.81％其他應(yīng)收款778，580。945。97％349，609.693。08％交易性金融資產(chǎn)74。050。00％0.000。00％應(yīng)收票據(jù)0.000。00％0.000。00％貨幣資金2，300,192.3817。65％1，997,828。5917。61%其他9,882，161.3875.83%8,905，921。5678.503、資產(chǎn)增減變化情況 2009年總資產(chǎn)為13,760，855.48萬元,與2008年的11，923，657。97萬元相比有一定增加，增加15。41％.萬科資產(chǎn)的增減變化情況（2009年）項目名稱增加(萬元)減少（萬元）無形資產(chǎn)8，196。63其他應(yīng)收款428，971.25遞延所得稅資產(chǎn)18，383。11其他流動資產(chǎn)長期待攤費用605。05在建工程40，462。12預(yù)付款557,580.05應(yīng)收票據(jù)長期股權(quán)投資107，965。77貨幣資金302，363。79固定資產(chǎn)凈額9,064.42合計：1,455,209。0818，383.11相抵總計：1,436，825.974、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評價從資產(chǎn)各項目與營業(yè)收入的比例關(guān)系來看,2009年應(yīng)收賬款所占比例基本合理。存貨所占比例基本合理。固定資產(chǎn)投產(chǎn)時間不長。根據(jù)報表分析得出2009年與2008年相比,2009年預(yù)付款增長過快。流動資產(chǎn)增長慢于營業(yè)收入，增加的同時資金占用沒有增加,并且資產(chǎn)的盈利能力有所提高。因此與2008年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于改善。5、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動情況主要資產(chǎn)項目變動情況表日期2009年與年比較2008年與年比較項目名稱數(shù)值(萬元）增長率數(shù)值(萬元）增長率流動資產(chǎn)13,032,327。9414.87％11，345，637。3218。89％長期投資372,901。2540。55％265，314.32-9.37％固定資產(chǎn)135,597。707。16%126，533.28119.98％存貨0。00N/A%0。00N/A％應(yīng)收賬款71，319。19-22.71％92，277.486。69％貨幣性資產(chǎn)2,300,266。4315.13%1，997,828.5917。20%四、資本構(gòu)成分析1、資本構(gòu)成情況萬科2009年負債總額為9,220，004.24萬元，資本金為1，099,521.02萬元，所有者權(quán)益為4,540,851。25萬元,資產(chǎn)負債率為0.67%.在負債總額中,流動負債為13,032，327.94萬元,占負債和權(quán)益總額的0.49％，短期借款為118,825。61萬元,非流動負債為728，527.54萬元,付息負債合計占資金來源總額的0。18％.公司來自于非經(jīng)營性應(yīng)付款項的資金數(shù)額較大，約占流動負債的13。60％.資本構(gòu)成表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元)百分比（％)數(shù)值（萬元）百分比（％)資產(chǎn)總額13，760，855。48100.00％11，923，657。97100。00％所有權(quán)益4,540,851.2533。00%3，881,854.9532.56％流動負債6，805，827。9849。46%6，455，372。1956。90％非流動負債2，414，176。2517.54%1，586，430。834.85％2、負債增減變化情況2009年負債總額為9，220，004.24萬元，與2008年年的8,041，803。02萬元相比有一定增加，增加14。65%。具體來說，以下項目的變動使負債總額變動，公司負債規(guī)模有較大幅度增加，負債壓力有較大幅度的提高.2009年資產(chǎn)的增減變化情況表項目名稱增加（萬元）減少（萬元）其他應(yīng)付賬款70，956。99應(yīng)交稅費203,886。27預(yù)收賬款778，904.61其他流動負債應(yīng)付職工薪酬福利28，874。16應(yīng)付票據(jù)3，000.00應(yīng)付賬款340，408。51短期借款341，371。22合計：1,355，073.55412，328。213、所有者權(quán)益增減變化情況2009年所有者權(quán)益為4,540，851。25萬元，與2008年的3,881,854。95相比有一定增加，增加16。98％。以下項目變動使所有者權(quán)益增減。所有者權(quán)益變動變化表項目名稱增加（萬元）減少（萬元）資本金資本公積金70,457。23少數(shù)股東權(quán)益盈余公積金215，585.64未分配利潤262,412。07增減合計548，454。940.00五、償債能力分析1、短期償債能力從支付能力看,萬科2009年是有現(xiàn)金支付能力的。從變化情況來看，2009年流動比例為1。91,與2008年的1。76相比有較大增長，增長了0。15。2、還本付息能力從短期來看，公司擁有支付利息的能力。從盈利情況來看,公司盈利對利息的保障倍數(shù)為16.02倍長期來看,盈利能力較強，利息支付有保證。償債能力指標表項目名稱2009年2008年流動比例1.911。76速動比例1.791.71利息保障倍數(shù)16。0210。62資產(chǎn)負債率0。710。713、增加負債的可行性從資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)成本來看,公司的付息負債為2,533,001。86萬元,實際借款利率水平為2。26％，公司的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)為1.46.從公司當期資本結(jié)構(gòu)、借款利率和盈利水平三者的關(guān)系來看，公司增加負債能夠給企業(yè)帶來利潤的增加，負債經(jīng)營可行.六、盈利能力分析1、業(yè)務(wù)盈利能力分析萬科2009年的營業(yè)利潤率為17。77％，資產(chǎn)報酬率為7.16％，凈資產(chǎn)收益率為14。16,成本費用利潤率為9。52％。公司實際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為13，325,427。49萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為6。52％。而對外投資的收益率為24。78%.2、內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力萬科2009年內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的盈利能力6.17%，與2008年的5.23%相比有所提高，提高0.94個百分點。2009年對外投資業(yè)務(wù)的盈利能力為24.78％，與2008年的7。89%相比有較大幅度的提高，提高17。00個百分點.對外投資業(yè)務(wù)的盈利能力明顯提高。3、凈資產(chǎn)收益率2009年凈資產(chǎn)收益率為14。16%，與2008年11。95%相比有所提高，提高2.21個百分點。但這種較高的資本收益率是由較高的負債水平支持的,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是較大的.2009年凈資產(chǎn)收益率比2008年提高的主要原因是：2009年凈利潤為643,000。75萬元，與2008年的463,986。92萬元相比有較大增長,增長38.58％.2009年所有者權(quán)益為4，540，851。25萬元，與2008年的3，881，854.95萬元相比有較大增長，增長16.98％.凈利潤增長速度快于所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。4、資產(chǎn)報酬率2009年總資產(chǎn)報酬率為7.16％,與2008年的6。36％相比有所提高,提高0。79個百分點.2009年總資產(chǎn)報酬率比2008年提高的主要原因是：2009年息稅前收益919,110.82萬元，與2008年的697，953。89萬元相比有較大增長,增長31。69%.2009年平均總資產(chǎn)為12，842，256。73萬元，與2008年的10,966,552。38萬元相比有較大增長，增長17.10％.息稅前收益增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使總資產(chǎn)報酬率提高。5、成本費用利潤率2009年成本費用利潤率為20.69%，與2008年的18。82%相比有所提高,提高1.87個百分點.2009年成本費用投入經(jīng)濟效益為244.16％,與2008年156.17%相比有較大幅度提高，提高87。99個百分點。2009年成本費用投入經(jīng)濟效益比2008年提高的主要原因是：2009年實現(xiàn)利潤為861,742。78萬元，與2008年的632，228。56萬元相比有較大增長，增長36.30％。2009年成本費用總額為4,164,668。22萬元，與2008年的3，358，755。01萬元相比有較大增長，增長23。99％。實現(xiàn)利潤增長速度快于成本費用總額的增長速度，致使成本費用投入經(jīng)濟效益比提高.盈利能力指標表（％）項目名稱2009年2008年營業(yè)毛利率29.3939.00營業(yè)利潤率17.7715.53成本費用利潤率20.6918。82資產(chǎn)報酬率6.715。77凈資產(chǎn)收益率14.1611.95七、營運能力分析1、存貨沒有存貨數(shù)據(jù).2、應(yīng)收賬款萬科2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為6。02天,2008年為7.85天.2009年比2008年縮短1。83天.2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2008年縮短的主要原因是：2009年平均應(yīng)收賬款為81,798.34萬元，與2008年89，382.89萬元相比有所下降，下降8.49%。2009年營業(yè)收入為4,888,101.31萬元，與2008年的4，099,177。92萬元相比有較大增長,增長19。25％。公司在應(yīng)收賬款下降的情況下營業(yè)收入反而有所提高，表明公司產(chǎn)品的銷售能力明顯提高.公司在加速應(yīng)收周轉(zhuǎn)的同時，使盈利水平提高。3、應(yīng)付賬款萬科2009年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為152。26天，2008年為172。76天,2009年比2008年縮短20。50天。2009年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2008年縮短的主要原因是：2009年平均應(yīng)付賬款為1，459，800。54萬元，與2008年的1，199，988。01萬元相比有較大增長，增長21。65％.2009年營業(yè)成本為3，451，471。77萬元，與2008年的2，500，527。45萬元相比有較大增長，增長38。03%.平均應(yīng)付款增加速度慢于營業(yè)成本的增長速度,致使應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短.4、現(xiàn)金周期和營業(yè)周期萬科2009年經(jīng)營活動所需要的資金主要來自于應(yīng)付賬款。萬科2009年營業(yè)周期為6.02天，2008年為7。85天，2009年比2008年縮短1。83天。從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用有較大幅度的下降，營運能力明顯提高。營運能力指標表項目名稱2009年2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)0。000.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)6。027。85應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)152.26172.76營業(yè)周期6。027。855、流動資產(chǎn)萬科2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為897。70天，2008年為917。26天,2009年比2008年縮短19.56天。2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2008年縮短的主要原因是：2009年平均流動資產(chǎn)為12,188,982。63萬元，與2008年的10，444,444.62萬元相比有較大增長，增長16。70%.2009年營業(yè)收入為4，888,101。31萬元，與2008年的4，099，177。92萬元相比有較大增長，增長19.25%。平均流動資產(chǎn)增加速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。6、總資產(chǎn)萬科2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0。36次，比2008年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)從963。11天縮短到945.81天。2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2008年縮短的主要原因是：2009年平均總資產(chǎn)為12，842,256.73萬元，與2008年的10，966，552。38萬元相比有較大增長,增長17.10%.2009年營業(yè)收入為4，888,101。31萬元,與2008年的4,099，177。92萬元相比有較大增長，增長19。25％。平均總資產(chǎn)增加速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短.公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時，使營業(yè)收入有較大幅度增長，表明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)進一步擴張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所提高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表項目名稱2009年（天）2008年（天）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)945。81963。11固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)9。658。08流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)897。70917。26現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)—146。24—164。91八、發(fā)展能力分析1、增長性萬科2009年營業(yè)收入為4，888,101。31萬元，從這三期變化情況來看，營業(yè)收入基本保持穩(wěn)定，沒有較大變化。萬科2009年凈利潤為643，000。75萬元，從這三期變化情況來看，凈利潤基本保持穩(wěn)定,沒有較大變化。萬科2009年所有者權(quán)益為4,540，851。25萬元，從這三期變化情況來看，所有者權(quán)益基本保持穩(wěn)定,沒有較大變化.發(fā)展趨勢表日期2009年2008年項目資本數(shù)值(萬元）增長率％數(shù)值（萬元）增長率%凈利潤643,000.750.39%463,986。92—0.13％所有者權(quán)益4，540，851。250。17％3，881，854。950.14%營業(yè)收入4,888，101。310。19％4，099,177.920。15%九、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1、投融資活動協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資情況來看,公司長期投融資活動能為企業(yè)提供6,226,499.96萬元的營運資金,投融資活動是協(xié)調(diào)的。營運資本增減變化表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值(萬元)增長率%數(shù)值(萬元)增長率％營運資本6,226,499。960。27%4，890,265。130.05%所有者權(quán)益4，540,851。250.17％3，881，854.950。14%非流動負債2，414，176。250.52%1,586,430.83—0。09%固定資產(chǎn)135，597.700。07％126，533.281。20％長期投資372,901.250。41％265，314.32-0。09%其他長期資產(chǎn)0.00N/A％0.00N/A％2、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看,公司經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展正常，需要企業(yè)提供3,804，407.92萬元的流動資金。而公司投融資活動保證了企業(yè)經(jīng)營活動的資金需求，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)需要3，804，407。92萬元的營運資金，而企業(yè)的營運資本數(shù)額為6，226，499。96萬元營運資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力,當期現(xiàn)金支付能力為2,422,092。04萬元。經(jīng)營性資產(chǎn)增減變化表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元）增長率％數(shù)值(萬元)增長率％存貨0.00N/A％0.00N/A％應(yīng)收賬款71，319。19-0.23％92，277.480。07%其他應(yīng)收賬款778,580。941。23％349，609。690。26%其他經(jīng)營性資產(chǎn)9，882，161。380.11％8，905,921.560。19％經(jīng)營性負責(zé)增減變化表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值(萬元)增長率％數(shù)值（萬元）增長率%應(yīng)付賬款1，630，004。790.26％1,289，596。280.16%其他應(yīng)付款925，873.45—0。07%996,830。440。69%其他經(jīng)營性負債4,128，124.130。11％3，708,748。640。21%3、整體協(xié)調(diào)情況從兩期數(shù)據(jù)來看，企業(yè)的資金狀況是協(xié)調(diào)的，各項活動是有資金保證的。十、經(jīng)營風(fēng)險分析1、經(jīng)營風(fēng)險萬科2009年盈虧平衡點的營業(yè)收入為1,602，791。14萬元表示當公司該期營業(yè)收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損.營業(yè)安全水平為67。21％,表示公司當期營業(yè)收入下降只要不超過3,285，310.17萬元,公司仍然會有盈利。從營業(yè)安全水平來看，公司承受銷售下降打擊的能力較強，經(jīng)營業(yè)務(wù)的安全水平較高.經(jīng)營風(fēng)險指標表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元)增長率（%）數(shù)值(萬元）增長率(％）盈虧平衡點1，602，791。140.11%1，449，022.630。33％營業(yè)安全水平0.67210353500。03％0。65-0.06％經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)1.38—0.13％1。580.12%財務(wù)風(fēng)險系數(shù)1.590.69％1。59—0.43％十一、現(xiàn)金流量分析1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)2009年現(xiàn)金流入為8，221，453。91萬元，與2008年的6，624，515。92萬元相比有較大增長，增長24。11％。2008年經(jīng)營現(xiàn)金收益率虧損0。00%，2009年扭虧為盈，盈利0。19％。公司的主要現(xiàn)金來源項目是收回過去投資和變買現(xiàn)有資產(chǎn),占公司當期現(xiàn)金流入總額的70.31％。公司處于投資結(jié)構(gòu)大調(diào)整階段。公司投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整并沒有對當期的經(jīng)營活動帶來負面影響.經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為5，759，533.35萬元,約占公司當期現(xiàn)金流入總額的70。05％。公司經(jīng)營活動所需要的現(xiàn)金支出小于現(xiàn)金收入,經(jīng)營活動為企業(yè)帶來了現(xiàn)金凈增加。2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)2009年現(xiàn)金流出為8,018，050.36萬元，與2008年的6，325，710.77萬元相比有較大增長,增長26.75%。最大的現(xiàn)金流出項目為購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的53。00%?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目名稱數(shù)值（萬元)百分比（%）數(shù)值（萬元）百分比（％）現(xiàn)金流出總額8,018,050。36100。00％6，325，710。77100.00%購買原材料4，249,694。0853。00%3，411,341。9053.93%工資性支出119，752。121.49％231，945。113。67％稅金653，731。258。15％786，312。6712.43％資產(chǎn)購置80,606.221。01%411,063.506。50%對外投資157,746.751.97%136,621。362。16％償還債務(wù)2，164,051.1026。99％1，169，059.5118。48％利潤分配39,206。040。49％7，641.460。12％其他553,262。806。90%171,725。262.71%3、現(xiàn)金流動穩(wěn)定性2009年最大的現(xiàn)金流入項目依次是：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；取得借款收到的現(xiàn)金；收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金.2009年最大的現(xiàn)金流出項目依次是:購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金;償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金.現(xiàn)金流入流出對比表流入項目數(shù)值（萬元）流出項目數(shù)值(萬元)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金5，759，533。35購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3，456,021。26取得借款收到的現(xiàn)金2,073,151。67償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金2,164，051.10收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金188,979.22支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金793，672.82吸收投資所收到的現(xiàn)金82，908。47支付的各項稅費653，731。25取得投資收益所收到的現(xiàn)金39,206。04取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額297，594.292009年工資性支出有較大幅度減少,公司現(xiàn)金流出的剛性明顯下降.2009年營業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。4、現(xiàn)金流動協(xié)調(diào)性2009年萬科投資活動需要資金419，066。06萬元，經(jīng)營活動創(chuàng)造資金925，335。13萬元。投資活動所需要的資金能夠被公司經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量滿足。2009年萬科籌資活動需要凈支付資金302，865.52萬元，也被經(jīng)營活動所創(chuàng)造的資金滿足?？傮w來看,當期經(jīng)營、投資、融資活動使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量增加.現(xiàn)金流量凈額變化表日期2009年2008年項目名稱數(shù)值（萬元)增長率（％）數(shù)值（萬元）增長率(%)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額202，448.90100。00％293，178。13100。00％經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量925，335。13457。07％-3,415.18—1。16%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-419，066。06—207.00％—284，413。74—97。01％籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量—302,865。52-149。60％586，634。06200。09％5、現(xiàn)金流量變化情況2009年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額為202，448。90萬元，與2008年293，178。13萬元相比有較大幅度下降，下降30.95％.2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金凈虧空3，415。18萬元,2009年扭虧為盈，現(xiàn)金凈增加925，335.13萬元。2009年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負419,066.06萬元,與2008年負284，413。74相比投資較大幅度增加，增加47。34％。2009年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負302,865.52萬元,與2008年的586，634.06相比2009年出現(xiàn)現(xiàn)金凈虧空，虧空302,865。52萬元。6、現(xiàn)金流動充足性現(xiàn)