【四季沐歌熱水器貨幣資金風(fēng)險的識別及風(fēng)險控制16000字 （論文）】

四季沐歌貨幣資金風(fēng)險的識別及風(fēng)險控制策略目錄1緒論 11.1研究背景與意義 11.1.1研究背景 11.1.2研究意義 11.2研究現(xiàn)狀 21.2.1國外研究現(xiàn)狀 21.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 21.2.3研究述評 31.3研究方法與內(nèi)容 31.3.1研究方法 31.3.2研究內(nèi)容 42貨幣資金風(fēng)險概述及理論基礎(chǔ) 52.1貨幣資金風(fēng)險概述 52.1.1貨幣資金風(fēng)險識別分類 52.1.2貨幣資金風(fēng)險控制基本方法 52.2理論基礎(chǔ) 72.4.1權(quán)衡理論 72.4.2COSO內(nèi)部控制框架 83四季沐歌貨幣資金風(fēng)險現(xiàn)狀 93.1四季沐歌簡介 93.1.1企業(yè)情況簡介 93.1.2部門組織結(jié)構(gòu) 103.1.3股權(quán)關(guān)系變動概況 113.2貨幣資金安全風(fēng)險現(xiàn)狀 133.3貨幣資金流動性風(fēng)險現(xiàn)狀 133.4貨幣資金效率風(fēng)險現(xiàn)狀 134四季沐歌貨幣資金風(fēng)險識別分析 164.1貨幣資金安全風(fēng)險識別分析 164.1.1貨幣資金內(nèi)部控制失效 164.1.2管理層貨幣資金風(fēng)險管理能力缺失 164.1.3關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用 164.2貨幣資金流動性風(fēng)險識別分析 174.2.1融資渠道單一 174.2.2運營資本缺乏彈性 174.3貨幣資金效率風(fēng)險識別分析 174.3.1閑置資金利用效率低 175四季沐歌貨幣資金風(fēng)險控制建議 195.1貨幣資金資金安全風(fēng)險控制建議 195.1.1完善貨幣資金內(nèi)部控制流程 195.1.2提高管理層貨幣資金風(fēng)險管理能力 195.2貨幣資金流動性風(fēng)險控制建議 205.2.1優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 205.2.2構(gòu)建資金流量監(jiān)測體系 205.3貨幣資金效率風(fēng)險控制建議 205.3.1閑置資金投資利用 205.3.2提高資金預(yù)算管理的水平 21結(jié)論 22參考文獻 23附錄 241緒論1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在國內(nèi)外企業(yè)高頻率發(fā)生財務(wù)造假的丑聞的時代，投資者與被投資者之間的信任程度逐漸變低，企業(yè)的高層管理者壓力也如日劇增，在越來越多的企業(yè)破產(chǎn)重組、財務(wù)舞弊的背后，企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險能力與貨幣資金內(nèi)部控制體系也引起了投資者以及學(xué)者的深刻思考。因此，貨幣資金的風(fēng)險識別能力以及貨幣資金的風(fēng)險管理能力以及貨幣資金內(nèi)部控制的有效性成為企業(yè)內(nèi)外部投資者、管理者關(guān)注的重點。貨幣資金風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要組成部分，企業(yè)的資金風(fēng)險可分為三大類：安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險、使用效率風(fēng)險（李思琪,張晨,2021）。目前人們關(guān)注較多的是貨幣資金安全風(fēng)險，而實際上貨幣資金的流動性風(fēng)險與效率風(fēng)險對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響更為重大、更加廣泛，也更難識別和準確評估，需要管理人員具備豐富的風(fēng)險管理經(jīng)驗以及高水平的風(fēng)險管理能力。貨幣資金風(fēng)險控制就是靠一系列的可以制約使用者和協(xié)調(diào)運營效率的方法，保證企業(yè)能夠在合理、合規(guī)、合法、高效、安全的范圍內(nèi)有序的展開資金使用活動（王雨婷,趙天,2022）。而在貨幣資金內(nèi)部控制中，貨幣資金風(fēng)險控制是對整個貨幣資金內(nèi)部控制活動的細化。有效的貨幣資金內(nèi)部控制依賴于對或貨幣資金安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險以及效率風(fēng)險的嚴格控制。1.1.2研究意義理論意義：在企業(yè)的有形資產(chǎn)中，最難進行有效控制且活躍性最強的就是貨幣資金，在生產(chǎn)經(jīng)營使用和管理時必須采用最為嚴格透明的方法，以此來控制企業(yè)的貨幣資金相關(guān)風(fēng)險和提升企業(yè)的貨幣資金使用效率。近年來，隨著熱水器企業(yè)成立數(shù)目顯著增多，企業(yè)資金投入和運轉(zhuǎn)方式逐漸多元化，貨幣資金精準計量和風(fēng)險評估難度越來越大，資金使用情況越來越復(fù)雜，以上諸多原因?qū)е铝松鲜泄矩攧?wù)舞弊現(xiàn)象的高頻發(fā)生，暴露了企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制體制不健全等諸多問題（劉欣怡,陳靜雅,2022）。部分企業(yè)也確實存在著嚴重的資金風(fēng)險，缺乏有效的資金風(fēng)險管理，高層領(lǐng)導(dǎo)拖用公款、利用企業(yè)財務(wù)進行非法融資、非法受賄、將企業(yè)財產(chǎn)以高利貸的形式借給別人等案件多次發(fā)生，杜絕此類事件的發(fā)生，對企業(yè)資金管理的優(yōu)化成為了迫切需要解決的問題。因此，如何通過有效的方法進行貨幣資金風(fēng)險識別進而對貨幣資金的相關(guān)風(fēng)險進行控制，就具有了明顯的實際研究價值。實踐意義：本文將四季沐歌作為研究對象，以貨幣資金風(fēng)險相關(guān)理論為基礎(chǔ)，從企業(yè)貨幣資金內(nèi)部控制角度出發(fā)，對企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險問題進行詳細剖析。結(jié)合2021-2023年相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的貨幣資金的安全、流動性以及效率方面的風(fēng)險現(xiàn)狀。通過數(shù)據(jù)對比以及企業(yè)自曝大股東非經(jīng)營性占用資金問題，并從貨幣資金的安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及效率風(fēng)險三個角度提出對應(yīng)的風(fēng)險控制措施，以提高四季沐歌的貨幣資金風(fēng)險應(yīng)對能力，督促企業(yè)完善內(nèi)部控制活動，避免資金占用以及其他問題再次出現(xiàn)，為推動企業(yè)貨幣資金風(fēng)險問題研究進展貢獻微薄之力。1.2研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀ZHOUTINGTING（2013）在經(jīng)過大量分析研究后發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的資金風(fēng)險的可以歸為兩類，一類是管理不善，另一類是員工舞弊。MARINOVIC（2013）的研究對資金內(nèi)控措施的改進作出了一定貢獻，他認為如果能夠使企業(yè)各部門崗位的安排合理化并強化企業(yè)的核查制度，那么資金內(nèi)控制度會更有效（楊光輝,吳小明）。Balsam,S（2014）通過具體分析，驗證了對資金管控不應(yīng)分散管理，應(yīng)實行集中管理，通過統(tǒng)一的內(nèi)部控制手段，對企業(yè)資金進行管理，避免出現(xiàn)因過度分散而造成貨幣資金利用效率低下的現(xiàn)象發(fā)生。TurtleBrad（2014）強調(diào)內(nèi)部控制環(huán)境的重要性，他指出全面認識和掌握企業(yè)的內(nèi)部控制環(huán)境，更容易發(fā)揮內(nèi)控體系的作用減少財務(wù)欺詐的可能性（徐飛宇,馬文斌,郭海,2021）。經(jīng)過大量實踐的檢驗，WangYa-Fang（2014）則認為，內(nèi)控的缺陷容易使企業(yè)陷入嚴重的債務(wù)危機，完善內(nèi)控很有必要。ADEYEMIOLUWOLE（2019）指出流動性是貨幣資最為顯著的特征之一，企業(yè)內(nèi)部控制對于企業(yè)的良性運行具有較為重大的意義，有助于維持市場經(jīng)濟。OSYPENKO（2019）認為，將數(shù)學(xué)模型與熱水器企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理相結(jié)合，甚至能夠在保證零增加額外費用的情況下降低財務(wù)風(fēng)險，因而可以有效地控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險（林嘉欣,胡明軒,鐘藝峰）。QINGYEZHANGandYANGAO（2021）認為熱水器企業(yè)可以采用動態(tài)投資組合的方式來控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，而企業(yè)動態(tài)投資組合的方式會視風(fēng)險約束性與否而有所不同。AJIBOLAAYODEJI（2022)指出貨幣政策對經(jīng)濟增長路線可以直接通過建立三維立體模型進而算出其回歸分析路線，而其利率組成證實了真實性，但貨幣供應(yīng)量和匯率在其中扮演的角色無足輕重。1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀高遠航,沈夢（2022）認為貨幣資金內(nèi)部控制與管理是企業(yè)內(nèi)部控制和管理的關(guān)鍵，貨幣資金的安全和使用是企業(yè)現(xiàn)金管理的質(zhì)量，其作為最主要活動之一，與貨幣資金的安全緊密相連。我們在保證企業(yè)內(nèi)部控制合理有效的情況下，才能實現(xiàn)經(jīng)營活動的健康和平衡。韓彥博,孫曉霞,朱紫（2022）提出企業(yè)在經(jīng)營過程中獲得的資金是其總資產(chǎn)的重要組成部分，固定數(shù)額的現(xiàn)金是每個企業(yè)經(jīng)營的前提。只有通過嚴格的企業(yè)貨幣資金內(nèi)部管理與核算才能有效的保證企業(yè)資金鏈安全和健康的。必須在公正、合法、正確的前提下進行貨幣資金管理，制定貨幣資金運行規(guī)則，以保證企業(yè)持久的生命力。秦樂天,許婉婷（2022）指出對貨幣資金實行內(nèi)部控制具有現(xiàn)實意義，完善相應(yīng)的內(nèi)部控制不僅可以使企業(yè)規(guī)避運營過程中可能遇到的風(fēng)險，還能規(guī)范企業(yè)相關(guān)管理，增加企業(yè)社會美譽度，達到經(jīng)濟效益與社會效應(yīng)共生共贏的局面。賴思敏,鄒曉(2023)提出為了使四季沐歌企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)長期發(fā)展，必須改善對資金的內(nèi)部控制。只有在對企業(yè)資金進行適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制的前提下，四季沐歌企業(yè)才不會出現(xiàn)問題，并且能夠在未來的經(jīng)營中實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。取得長期進步，企業(yè)要注意對資金的內(nèi)部控制（何宇軒,呂梓萱,施嘉慧,2020）。汪俊杰,宋佳(2021)在文章中說明當(dāng)前，新經(jīng)濟業(yè)態(tài)創(chuàng)新發(fā)展，中小企業(yè)在激烈的市場競爭中，面臨的各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)加大。貨幣資金作為企業(yè)營運資金的重要組成部分，其資金安全直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營活動的運轉(zhuǎn)，實現(xiàn)有效的貨幣資金內(nèi)部控制的意義更加凸顯。周天瑞,顏世宇(2024)認為康美藥業(yè)僅僅是諸多財務(wù)報表舞弊的一個樣本，但因其貨幣資金虛增金額過大、涉及的手段更為特殊（大量資金轉(zhuǎn)化為存貨）而受到關(guān)注。就被審計單位而言，加強會計基礎(chǔ)工作、尤其是涉及資金收付的賬務(wù)處理的及時性、準確性等是基本要求，說明加強上市公司的內(nèi)部控制和公司治理的重要性。段欣然,蕭炎彬,曹雨(2023)資金滲透到熱水器企業(yè)的所有經(jīng)濟活動中，是企業(yè)最具流動性的資產(chǎn)，也是企業(yè)發(fā)展的基石和動力。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷地對自身的資金管理所存在的問題及原因進行研究，并且找到與之相對應(yīng)匹配的解決方法和策略。1.2.3研究述評國內(nèi)外學(xué)者在前期的研究上主要關(guān)注貨幣資金風(fēng)險的本質(zhì)，并重點分析貨幣資金風(fēng)險控制的重要性及有效性上，這些研究與發(fā)現(xiàn)多數(shù)停留在理論上。但學(xué)術(shù)理論歸根結(jié)底還是要回歸于實踐，所以在貨幣資金風(fēng)險控制體系的后期研究上，學(xué)者們實現(xiàn)了從理論研究到實證研究的轉(zhuǎn)變，結(jié)合國內(nèi)外企業(yè)的實際情況，提供了許多值得借鑒的經(jīng)驗，但這些經(jīng)驗的研究對策還不成熟，因為目前的大部分企業(yè)研究對貨幣資金風(fēng)險缺乏系統(tǒng)梳理，存在把其他企業(yè)的風(fēng)險控制方法生搬硬套的現(xiàn)象，在提建議時沒有與企業(yè)的實際情況相結(jié)合，提出的建議不具有實用性和可操作性。所以當(dāng)下具有代表性的企業(yè)還未總結(jié)出一套實用且全面的經(jīng)營體系。因而，對內(nèi)部控制問題的深入研究依然對當(dāng)代企業(yè)發(fā)展具有重大作用。除此之外，基于之前的研究成果發(fā)現(xiàn)，還未出現(xiàn)具有改革性質(zhì)的新理念新方法，關(guān)于此類貨幣資金內(nèi)部控制體系的建設(shè)鮮有提及。1.3研究方法與內(nèi)容1.3.1研究方法本篇論文的研究分析中主要采用了對比法與實例分析法。對比法：通過橫向和縱向?qū)λ募俱甯璧呢泿刨Y金財務(wù)數(shù)據(jù)，分析其貨幣資金風(fēng)險指標(biāo)，得出關(guān)于四季沐歌貨幣資金風(fēng)險變化動態(tài)。實例分析法：在研究過程中，以國內(nèi)外所發(fā)生的經(jīng)驗事實的觀察為基礎(chǔ)并借此進一步進行邏輯推理和論證來建立和檢驗所研究的課題，并在研究的過程中保證研究的客觀性。其中針對四季沐歌貨幣資金風(fēng)險管理問題，從理論與實際相結(jié)合的角度探求新的制度設(shè)計，提高貨幣資金控制管理的科學(xué)性與可行性。1.3.2研究內(nèi)容第一部分為緒論，首先闡述研究的背景和意義，通過對現(xiàn)階段經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境以及貨幣資金特點的分析，初步概括四季沐歌的發(fā)展?fàn)顩r以及所處的行業(yè)地位。然后通過對國內(nèi)外文獻的分析和研究，論述現(xiàn)階段的理論研究成果，最后予以研究現(xiàn)狀總結(jié)。第二部分界定貨幣資金風(fēng)險識別分類，貨幣資金風(fēng)險規(guī)避的基本方法相關(guān)概念，闡述權(quán)衡理論與COSO內(nèi)部控制框架理論，為下文做理論鋪墊。第三部分介紹四季沐歌的基本情況，包括四季沐歌的企業(yè)概況、部門組織架構(gòu)，以及四季沐歌的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和股東表動情況，介紹四季沐歌貨幣資金的資金安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及效益性風(fēng)險現(xiàn)狀。第四部分是對四季沐歌貨幣資金當(dāng)前存在的風(fēng)險進行識別分析，結(jié)合企業(yè)已公布的年度報告以及披露的相關(guān)公告，從安全風(fēng)險、流動性風(fēng)險、效益性風(fēng)險三個方面展開分析四季沐歌貨幣資金具體存在的風(fēng)險。第五部分針對四季沐歌貨幣資金風(fēng)險控制的提出優(yōu)化建議。該部分重點總結(jié)現(xiàn)有的內(nèi)部控制與貨幣資金風(fēng)險控制的經(jīng)驗，結(jié)合四季沐歌貨幣資金風(fēng)險現(xiàn)狀，對當(dāng)前存在的貨幣資金風(fēng)險提出風(fēng)險控制建議。論文研究思路如圖1-1論文框架結(jié)構(gòu)圖所示：主題探討主題探討文獻檢索、閱讀概念及研究理論基礎(chǔ)結(jié)論風(fēng)險的識別現(xiàn)狀分析完善對策資料收集、分析導(dǎo)師指導(dǎo)結(jié)果分析與綜合導(dǎo)師指導(dǎo)專家建議圖1-1論文框架結(jié)構(gòu)圖Figure1-1frameworkofthepaper2貨幣資金風(fēng)險概述及理論基礎(chǔ)2.1貨幣資金風(fēng)險概述2.1.1貨幣資金風(fēng)險識別分類企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險可以分為三大類：安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險與效率風(fēng)險。資金安全風(fēng)險主要是指資金被挪用、詐騙和貪污的風(fēng)險。資金的安全風(fēng)險主要源自內(nèi)控的不完善。資金短缺風(fēng)險指企業(yè)缺乏對市場不確定性的應(yīng)對措施，不能足額地籌集到資金來滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，從而導(dǎo)致企業(yè)不能及時清償債務(wù)，被迫破產(chǎn)，重組或者收購，或者錯失發(fā)展機遇（黃思淼,蔡文,2021）。資金效率風(fēng)險可以定義為貨幣資金的項目投資回報率低于市場所要求的投資回報率，無法吸引更多的投資者。2.1.2貨幣資金風(fēng)險控制基本方法（1）職責(zé)分離控制就貨幣資金的風(fēng)險控制而言，也應(yīng)該同其它形式的風(fēng)險控制一樣應(yīng)該嚴格遵守制度。企業(yè)可以對每個職位劃分具體的責(zé)任和工作內(nèi)容，每個員工在自己的崗位上認真負責(zé)工作，還需要將各個職業(yè)聯(lián)系起來，互相監(jiān)管（潘心怡,田若瑤,賈夢）。企業(yè)應(yīng)該對各個崗位的員工的責(zé)任權(quán)利進行把關(guān)，每個部門的相關(guān)負責(zé)人員都應(yīng)該對人員的權(quán)限做好劃分，不允許出現(xiàn)一個人擔(dān)任多個職位的情況。（2）授權(quán)審批制度在資金付款的流程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定嚴格的授權(quán)審批方案，對每次資金變動都應(yīng)該按照方案執(zhí)行。申請付款，付款需求部門提出付款需求，在付款申請表中應(yīng)該詳細說明付款原因、付款額度、付款部門和相關(guān)負責(zé)人以及付款日期，當(dāng)付款需求與業(yè)務(wù)相關(guān)時，申請人還應(yīng)該提供相關(guān)憑證（江海洋,程光明,2021）。審批人審批，付款申請人的部門相關(guān)負責(zé)人需要對申請表做進一步的核查，檢查申請理由和資金用途是否合法合理，付款金額正確與否，相關(guān)憑證是否真實有效，如果都滿足，那么將對付款申請批準，且寫上審批意見。（3）預(yù)算管理控制資金預(yù)算管理制度對一個企業(yè)的資金管理而言是不可或缺的一部分，資金的合理規(guī)劃和預(yù)算能夠讓企業(yè)充分的利用資金帶來更高的收益。企業(yè)應(yīng)該將滿足戰(zhàn)略發(fā)展需求所需要的花費放在第一位，為其做好資金預(yù)算工作且保留充足的資金。企業(yè)應(yīng)該以年度為單位，根據(jù)目前的發(fā)展趨勢，合理的對下一年企業(yè)發(fā)展所需要的資金做一個精確的預(yù)算。（4）定期檢查控制資金管理部門應(yīng)該周期性的對資金的流向做詳細的核對，清楚了解每筆資金的變化情況，保留資金變化的憑證，安排企業(yè)以外的相關(guān)專業(yè)人員對銀行賬單和余額制定詳細的報表，對存在問題的賬單做詳細的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)異常的人員應(yīng)該立刻報警。內(nèi)部審計人員應(yīng)該定期的對優(yōu)盾、財務(wù)印鑒、支票、現(xiàn)金等內(nèi)容做詳細的清查，并且做好相關(guān)記錄，對出現(xiàn)問題的部分，應(yīng)該向有關(guān)部門及時匯報（王雨婷,趙天）。（5）資金系統(tǒng)控制完善的資金體系可以為企業(yè)的技術(shù)發(fā)展和滿足發(fā)展需求奠定基礎(chǔ)，將資金管理與現(xiàn)代化信息技術(shù)相結(jié)合，對系統(tǒng)的設(shè)計制定嚴格的邏輯。一個健全的資金體系可以因為對資金使用不當(dāng)所帶來的風(fēng)險，提高對資金內(nèi)部控制的有效性。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1權(quán)衡理論權(quán)衡理論也稱最佳資本結(jié)構(gòu)理論，該理論用于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)的理論。該理論認為，企業(yè)通過分析負債帶來的利弊，從而決定債務(wù)融資與權(quán)益融資的比例。適當(dāng)比例的負債可以幫助企業(yè)減輕納稅負擔(dān)。負債的成本指財務(wù)困境成本。隨著負債率的上升，負債的邊際利益逐漸下降，邊際成本逐漸上升。公司為了實現(xiàn)價值最大化，必須權(quán)衡負債的利益與成本，從而選擇合適的債務(wù)與權(quán)益融資比例。2.2.2COSO內(nèi)部控制框架（1）控制環(huán)境（Controlenvironment）控制環(huán)境主要包括組織工作人員的誠實、道德價值和工作能力；企業(yè)管理哲學(xué)和商業(yè)模式；管理層如何下放權(quán)力和責(zé)任，組織和培養(yǎng)員工以及董事會給予的關(guān)注和指導(dǎo)?？刂骗h(huán)境對員工管理意識的影響是其他部分的基礎(chǔ)（劉欣怡,陳靜雅,2022）。（2）風(fēng)險評估（riskassessment）風(fēng)險評估是確認和分析實現(xiàn)目標(biāo)過程中存在的相關(guān)風(fēng)險，確認風(fēng)險的種類與程度，是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。企業(yè)面對的風(fēng)險隨經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)特征、監(jiān)管力度和經(jīng)營條件的變化而不斷發(fā)生變化，企業(yè)需建立完善的風(fēng)險管理機制來辨認和處理相應(yīng)的風(fēng)險（楊光輝,吳小明）。（3）控制活動（controlactivities）控制活動是有助于執(zhí)行管理指令的政策和程序，適用于整個組織、各級和所有職能，主要包括批準、授權(quán)、確認、調(diào)整、業(yè)務(wù)績效評估、資產(chǎn)保護、職責(zé)分離等業(yè)務(wù)。（4）信息的溝通與交流（informationandcommunication）信息的溝通與交流主要通過建立包括業(yè)務(wù)報表、財務(wù)報表、遵守情況報告等在內(nèi)的信息系統(tǒng)，有可能監(jiān)測業(yè)務(wù)活動。所處理的信息包括內(nèi)部產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，外部事件，活動，狀況資料和外部報告，所有工作人員都應(yīng)了解自己在管理系統(tǒng)中的地位及其與管理系統(tǒng)的關(guān)系，員工必須認真履行監(jiān)督機構(gòu)賦予的職責(zé)，并與客戶、供應(yīng)商等外部團體建立有效的聯(lián)系，監(jiān)管機構(gòu)和股東（徐飛宇,馬文斌,郭海,2021）。（5）監(jiān)督控制（monitoring）監(jiān)督控制活動是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中進行的。通過控制正常的管理和控制活動來評估系統(tǒng)的質(zhì)量，各種評估的范圍和階段取決于風(fēng)險評估和監(jiān)測程序在過程中的有效性。在京都過程中如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)當(dāng)及時向相關(guān)部門報告，重大問題應(yīng)向高級管理層和董事會報告。3四季沐歌貨幣資金風(fēng)險現(xiàn)狀3.1.四季沐歌簡介3.1.1企業(yè)情況簡述四季沐歌公司是我國熱水器行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕熱水器領(lǐng)域多年，四季沐歌在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家熱水器企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)熱水器企業(yè)500強”。四季沐歌的發(fā)展是我國熱水器企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國熱水器企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于熱水器市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于熱水器行業(yè)前沿，引領(lǐng)熱水器行業(yè)的發(fā)展。在熱水器行業(yè)整體發(fā)展較好的背景下，四季沐歌的經(jīng)營水平也在逐年提升。如表3-1所示，自2021至2023年，四季沐歌營業(yè)總收入、凈利潤、EBIT和EBITDA等重要財務(wù)指標(biāo)都呈現(xiàn)出上升趨勢，營業(yè)毛利率呈現(xiàn)波動上漲的趨勢，總負債、總債務(wù)數(shù)額雖然逐年增長，但四季沐歌資產(chǎn)負債率趨于平穩(wěn)趨勢?？傎Y產(chǎn)由46.99億元增至57.77億元；所有者權(quán)益由26.55億元增長至32.40億元，其中四季沐歌的增長顯著的是凈利潤，2021年凈利潤為1.42億元，同2020年相比增77.19%；2022年四季沐歌的凈利潤為3.73億元，同2021年相比增加162.40%；2023年凈利潤為5.38億元，同2022年相比增加44.38%；實現(xiàn)較大幅度地增長。表3-1四季沐歌2021-2023年主要財務(wù)數(shù)據(jù)四季沐歌主要財務(wù)數(shù)據(jù)2021年2022年2023年資產(chǎn)總額（億元）46.9948.4257.77所有者權(quán)益（億元）26.5527.1532.40負債總額（億元）20.4421.2825.36總債務(wù)（億元）6.446.648.40營業(yè)總收入（億元）16.3822.1226.50凈利潤（億元）1.423.735.38EBIT（億元）2.144.527.27EBITDA（億元）4.194.897.19營業(yè)毛利率（%）75.4272.7676.39資產(chǎn)負債率（%）43.5043.9443.90數(shù)據(jù)來源：年度報告四季沐歌目前主要以經(jīng)營熱水器產(chǎn)品為主，2023年中高檔熱水器銷售收入由78,947.85萬元增長至220,227.46萬元，同2022年比增長23.07%；低檔熱水器銷售收入由6,027.92萬元增長至8,545.26萬元，同2022年比增長41.76%，主要由于本年銷售增長所致。如表3-4所示，中高檔熱水器的毛利率在2023年達到了84.05%，非熱水器業(yè)務(wù)的毛利率從2021年的14.64增長至39.11%，熱水器類與非熱水器業(yè)務(wù)的毛利率都在逐年增長，主要原因是公司推進貨幣資金管理改革、積極進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和供銷渠道優(yōu)化、不斷拓展市場、中高檔產(chǎn)品銷售收入增加?？傮w來看四季沐歌的貨幣資金運營效率在在逐步提升。表3-4四季沐歌2021-2023年毛利率情況毛利率（%）2021年2022年2023年中高檔熱水器79.6081.8584.05低檔熱水器37.6524.9227.08非熱水器業(yè)務(wù)14.6433.3639.11主營業(yè)務(wù)合計75.4272.7676.39數(shù)據(jù)來源：年度報告3.1.2部門組織結(jié)構(gòu)根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)對上市公司的要求，公司依法建立了較為完善的部門組織架構(gòu)，不斷完善和完善生產(chǎn)經(jīng)營流程。四季沐歌的監(jiān)事會和董事會由上至下設(shè)立。董事會下設(shè)戰(zhàn)略委員會、提名委員會、薪酬委員會、考核審計委員會四個委員會，依次向下是總經(jīng)理，兩名副總經(jīng)理以及各細分職能部門（林嘉欣,胡明軒,鐘藝峰）。四季沐歌的部門組織結(jié)構(gòu)如圖3-1所示，股東大會是最高的權(quán)利機構(gòu)，行使決策權(quán)，主要職能是決定四季沐歌公司的重大發(fā)展事項，指揮董事會對公司的日常經(jīng)營活動進行監(jiān)督和管理，維護四季沐歌公司與股東的利益。董事會行使經(jīng)營決策權(quán)，主要職能是管理企業(yè)日常經(jīng)營活動以及內(nèi)部監(jiān)督管理，對股東大會負責(zé)。四季沐歌的董事會下設(shè)委員會由董事會賦予工作職能（高遠航,沈夢）。四季沐歌公司現(xiàn)已執(zhí)行獨立董事制度，獨立董事數(shù)額不低于董事會成員總數(shù)的三分之一。四季沐歌監(jiān)事會行使監(jiān)督權(quán)，對股東大會負責(zé)，監(jiān)督四季沐歌公司所有部門依法履行職責(zé)。各職能部門行使本部門職能，相互合作，相互監(jiān)督。股東大會股東大會監(jiān)事會監(jiān)事會戰(zhàn)略委員會戰(zhàn)略委員會提名委員會薪酬與考評委員會審計委員會董事會董事會總經(jīng)理總經(jīng)理副總經(jīng)理副總經(jīng)理副總經(jīng)理副總經(jīng)理其余職能部門審計中心財務(wù)中心其余職能部門審計中心財務(wù)中心圖3-1四季沐歌部門組織結(jié)構(gòu)圖3.2貨幣資金安全風(fēng)險現(xiàn)狀四季沐歌自上市以來，不斷優(yōu)化公司的部門結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制制度。公司現(xiàn)已成立風(fēng)控中心，表明四季沐歌公司重視在公司運營中存在的風(fēng)險問題。為了更加嚴格的管理貨幣資金，控制貨幣資金的安全風(fēng)險，四季沐歌按職能劃分出財務(wù)中心、審計中心、以及司董事會審計委員會三個部門，以保證四季沐歌熱水器企業(yè)貨幣資金的安全高效運行。審計中心主要負責(zé)對企業(yè)的日常經(jīng)營活動進行制約與監(jiān)督。四季沐歌的貨幣資金內(nèi)部控制制度也相對完善，符合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中的相關(guān)規(guī)定。四季沐歌主要通過制定庫存現(xiàn)金與銀行存款相關(guān)制度，的安全來控制貨幣資金的安全風(fēng)險。除特殊情況外，四季沐歌目前已經(jīng)基本取消了現(xiàn)金報銷的方式，財務(wù)中心和其余部門不得使用現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)費用?，F(xiàn)金存量額度限制、現(xiàn)金提現(xiàn)、現(xiàn)金收付款及存現(xiàn)、現(xiàn)金盤點是四季沐歌現(xiàn)金管理的主要風(fēng)險控制點，四季沐歌公司也針對以上四個主要風(fēng)險控制點制定了管理控制措施。四季沐歌公司要求現(xiàn)金日存量低于50000元，更改現(xiàn)金存量額度需由出納申請，資金管理部負責(zé)人審批，經(jīng)審批的四季沐歌現(xiàn)金存量信息需要備案。四季沐歌專門設(shè)立了銀行業(yè)務(wù)管理賬戶，與銀行賬戶管理相關(guān)的貨幣資金安全風(fēng)險控制制度要求如下:銀行賬戶的開戶申請需采取郵件形式，郵件內(nèi)容要包括開戶主體、開戶原因。銀行業(yè)務(wù)部收到申請的郵件后，需要評估開戶銀行，并交由申請開戶部門的負責(zé)人、資金管理部負責(zé)人、稅務(wù)與資金管理部負責(zé)人系統(tǒng)審批。四季沐歌規(guī)定，開戶銀行應(yīng)首選六大行(工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、招行)，如在非六大行開戶需在系統(tǒng)申請單上寫明原因。取消銀行賬戶的請求也必須通過電子郵件提出。是否可以銷戶，須經(jīng)基金管理部負責(zé)人和稅務(wù)及基金管理部負責(zé)人批準，另外，相關(guān)基金行業(yè)賬戶負責(zé)人收到刪除信息后，必須檢查賬戶余額是否為零。3.3貨幣資金流動性風(fēng)險現(xiàn)狀如表3-2所示，自2021年至2023年四季沐歌的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流在逐步增加，由4.26億元增加至6.88億元，與此同時經(jīng)營現(xiàn)金流量比率也在逐年提高，表明四季沐歌近三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流數(shù)額增速大于短期債務(wù)數(shù)額增速，四季沐歌集團逐步擴大經(jīng)營規(guī)模，發(fā)展趨勢整體向好。由于經(jīng)營需要，四季沐歌的流動負債數(shù)額正在逐年增長，流動負債中短期借款與其他應(yīng)付款占比較大。短期借款由抵押借款、保證借款和信用借款三部分構(gòu)成，其中四季沐歌的保證借款數(shù)額在2023年同比增長6.67倍，信用借款數(shù)額在2023年同比增長4.25倍。自2021年至2023年四季沐歌的現(xiàn)金流動負債指數(shù)由0.66增長至0.79，表明四季沐歌的償債能力在逐步提升。但是該指數(shù)并沒有超過1，說明四季沐歌熱水器的償還流動負債的實際能力有待于進一步提高。銀行借款是四季沐歌主要的資金來源，根據(jù)年報披露，2023年四季沐歌尚未使用的銀行借款額度為85,450萬元，尚未使用的短期銀行借款額度為人民幣40,500萬元。利息保障倍數(shù)曾呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，2023年四季沐歌的下滑尤為明顯，主要由于2023年集團銀行承兌匯票貼現(xiàn)大幅增加利息費用所致，利息保障倍數(shù)雖然足夠大但是應(yīng)當(dāng)引起管理層足夠的重視。較2021年數(shù)據(jù)相比，四季沐歌的流動比率呈現(xiàn)緩慢下滑趨勢。一般認為熱水器企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比例應(yīng)是2/1，四季沐歌并未達到該標(biāo)準，表明集團貨幣資金流動性存在一定的風(fēng)險。表3-2四季沐歌2021-2023年償債能力情況四季沐歌償債能力情況2021年2022年2023年總債務(wù)（億元）6.446.648.40流動負債（億元）19.9120.7524.91EBITDA（億元）4.194.897.19經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（億元）4.264.436.68資產(chǎn)負債率（%）43.5043.9443.90總資本化比率（%）0.020.020.02流動比率（%）1.891.761.79EBITDA利息倍數(shù)（X）44.4341.4835.73經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/流動負債（X）0.660.670.79經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/利息支出（X）45.0937.5833.19負債總額/EBITDA（X）4.884.353.53數(shù)據(jù)來源：年度報告3.3貨幣資金效率風(fēng)險現(xiàn)狀由2023年的年度報告可知，四季沐歌2023年年末共有貨幣資金16.01億元，占總資產(chǎn)的27.71%，同2022年相比增加75.74%，主要由于四季沐歌當(dāng)年收到的銷售貨款增加和收到四季沐歌熱水器員工股權(quán)激勵款所致。2023年受限貨幣資金數(shù)額是2.41億元，由銀行承兌匯票保證金和行業(yè)質(zhì)量保證金構(gòu)成，2022年四季沐歌受限貨幣資金數(shù)額是1.24億元，全部為銀行承兌匯票保證金。同2022年相比，2023年四季沐歌的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲50.64%；四季沐歌投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲44.6%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲118.34%。表3-3四季沐歌2021-2023年期間費用情況四季沐歌期間費用情況2021年2022年2023年銷售費用（億元）4.806.105.74管理費用（億元）2.922.713.62財務(wù)費用（萬元）34.51.71374.0三費合計（億元）7.718.819.49營業(yè)總收入（億元）16.3822.1226.50三費收入比（%）47.0939.8235.82數(shù)據(jù)來源：年度報告從四季沐歌的期間費用方面來看（如表3-3所示），銷售費用同2022年相比有所下降，由6.1億元下降至5.74億元，主要原因是四季沐歌集團對組織結(jié)構(gòu)及貨幣資金管理進行優(yōu)化，精簡營銷人員，加大四季沐歌的廣告宣傳力度和提高市場開發(fā)投入；管理費用同2022年相比增長33.5%，由2.71億元增長為3.62億元，主要原因是四季沐歌的分攤限制性股權(quán)激勵計劃費用增加；四季沐歌的財務(wù)費用發(fā)生額為1374萬元，同2022年比增長808.23%，增長幅度最為明顯，主要原因是銀行承兌匯票貼現(xiàn)費用大幅增加。2023年四季沐歌集團的三費合計為9.49億元，較2022年增長7.71%；三費收入比由2021年的47.09%降至35.82%，呈逐年遞減趨勢，主要原因是四季沐歌的營業(yè)總收入在逐年增長導(dǎo)致計算基數(shù)增加。表3-4四季沐歌2021-2023年毛利率情況毛利率（%）2021年2022年2023年中高檔熱水器79.6081.8584.05低檔熱水器37.6524.9227.08非熱水器業(yè)務(wù)14.6433.3639.11主營業(yè)務(wù)合計75.4272.7676.39數(shù)據(jù)來源：年度報告四季沐歌目前主要以經(jīng)營中高檔熱水器和低檔熱水器以及非熱水器業(yè)務(wù)產(chǎn)品為主，2023年中高檔熱水器銷售收入由78,947.85萬元增長至220,227.46萬元，同2022年比增長23.07%；低檔熱水器銷售收入由6,027.92萬元增長至8,545.26萬元，同2022年比增長41.76%，主要由于本年銷售增長所致。如表3-4所示，中高檔熱水器的毛利率在2023年達到了84.05%，非熱水器業(yè)務(wù)的毛利率從2021年的14.64增長至39.11%，熱水器類與非熱水器業(yè)務(wù)的毛利率都在逐年增長，主要原因是四季沐歌公司推進貨幣資金管理改革、積極進行熱水器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和供銷渠道優(yōu)化、不斷拓展市場、中高檔產(chǎn)品銷售收入增加?？傮w來看四季沐歌的貨幣資金運營效率在在逐步提升。4四季沐歌貨幣資金風(fēng)險識別分析4.1貨幣資金安全風(fēng)險識別分析4.1.1貨幣資金內(nèi)部控制失效四季沐歌自1996年上市以來，不斷優(yōu)化公司的部門結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制制度。四季沐歌公司現(xiàn)已成立風(fēng)控中心，表明公司重視在公司運營中存在的風(fēng)險問題。為了更好的管理貨幣資金的安全，四季沐歌企業(yè)按職能劃分出財務(wù)中心、審計中心、以及四季沐歌董事會審計委員會三個部門，以保證四季沐歌企業(yè)貨幣資金的安全高效運行。審計中心主要負責(zé)對企業(yè)的日常經(jīng)營活動進行制約與監(jiān)督（韓彥博,孫曉霞,朱紫,2022）。公司的內(nèi)部控制制度較為完善，符合《四季沐歌企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定。在經(jīng)歷了混改之后，企業(yè)的經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。但由于控股的比例過大，四季沐歌公司的內(nèi)部控制機制很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。2024年，四季沐歌在內(nèi)部檢查中發(fā)現(xiàn)間接股東通過關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營行占用資金，但該問題在2023年早已經(jīng)存在。通過觀察財務(wù)報表我們可以發(fā)現(xiàn)，2023年貨四季沐歌幣資金的期末數(shù)為16億元，其中銀行存款期末余額為13億，期初數(shù)額為7.87億元，銀行存款數(shù)額呈現(xiàn)出增長趨勢。如此巨大的銀行存款數(shù)額每年應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生相當(dāng)可觀的利息收入，按2022年年末銀行存款數(shù)額為基數(shù)計算（利率為1.75%）至少應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生0.13億元但在2023年的年報中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年財務(wù)費用的利息總收入為0.08億元，并沒有相對應(yīng)的利息收入。說明銀行存款實際并未在四季沐歌公司的銀行賬戶賬戶中作為存款出現(xiàn)，而銀行存款期末余額增致13億，利息收入顯然不合乎常理。在四季沐歌公司日常的內(nèi)部控制過程中，四季沐歌的相關(guān)審計人員以及財務(wù)風(fēng)險分析人員必然可以發(fā)現(xiàn)銀行存款產(chǎn)生相應(yīng)的利息收入不足的問題，而四季沐歌公司的內(nèi)部相關(guān)人員在日常的審計的過程中可能由于工作的疏漏或受到大股東的指示，有意或者無意的忽略了這個問題，導(dǎo)致了大股東非經(jīng)營性資金占用問題延遲被發(fā)現(xiàn)，這極大的損害了公司的利益，也極大的損害了中小股東的利益。問題發(fā)生的同時也表明了公司內(nèi)部控制活動不夠嚴格，財務(wù)風(fēng)險分析職能部門以及監(jiān)督職能部門監(jiān)管不力，四季沐歌的內(nèi)部審計力度不夠強，審計工作不夠認真嚴格。4.1.2管理層風(fēng)險評估能力與風(fēng)險管理能力缺失高水平的資金安全風(fēng)險管理十分依賴高素質(zhì)的管理團隊和高度信息化的管理手段。四季沐歌的高管大部分都是企業(yè)初建時期立下汗馬功勞的公司元老。這些高管包括董事長在內(nèi)，受限于文化程度、成長經(jīng)歷等多方面因素影響，對風(fēng)險認知不足，風(fēng)險管理能力也十分欠缺。思想松一尺，行動松一丈（韓彥博,孫曉霞,朱紫,202`）。四季沐歌的管理層對風(fēng)險管理認識的欠缺，很容易導(dǎo)致風(fēng)險管理容易流于形式，對現(xiàn)實的指導(dǎo)性不足，風(fēng)險管理的意義的也就此失去。另一方面四季沐歌偏愛任用內(nèi)部人員。只要是四季沐歌子女都能在四季沐歌謀求一個職位，發(fā)展前景也好于個人能力更加出眾的外部人。四季沐歌的內(nèi)部人文化盛行造成管理團隊職業(yè)素養(yǎng)很成問題。內(nèi)部關(guān)系錯綜復(fù)雜一方面阻礙了更優(yōu)秀的管理人才進入四季沐歌企業(yè)，另一方面也產(chǎn)生了容易滋生貪腐的溫床，現(xiàn)有的內(nèi)控機制對內(nèi)部人難以實現(xiàn)有效制約。由于受到各種制約條件的影響，四季沐歌的管理層缺乏足夠的風(fēng)險評估能力與風(fēng)險管理能力。在四季沐歌企業(yè)的經(jīng)營管理中，四季沐歌的管理層并沒有對現(xiàn)有的現(xiàn)金安全風(fēng)險控制措施與銀行存款安全風(fēng)險控制措施進行及時完善，四季沐歌高層的管理人員也并沒有對當(dāng)期年報中的財務(wù)數(shù)據(jù)進行全面有效的分析，也沒有對四季沐歌公司的貨幣資金安全風(fēng)險做出正確的識別與評估（秦樂天,許婉婷）。在四季沐歌大股東違規(guī)占用資金的問題暴露以后，也證實了四季沐歌集團管理層綜合財務(wù)素質(zhì)欠缺，風(fēng)險評估與管理能力有待提高。4.2貨幣資金流動性風(fēng)險管理方面缺陷分析4.2.1融資結(jié)構(gòu)不合理由表4-1中數(shù)據(jù)可知，四季沐歌企業(yè)的流動負債數(shù)額隨經(jīng)營活動擴張而逐年增長，流動負債中短期借款與其他應(yīng)付款所占比例較大。四季沐歌的短期借款由抵押借款、保證借款和信用借款三部分構(gòu)成，其中保證借款數(shù)額在2023年同比增長6.67倍，四季沐歌的信用借款數(shù)額在2023年同比增長4.25倍。自2021年至2023年四季沐歌的現(xiàn)金流動負債指數(shù)由0.66增長至0.79，表明四季沐歌的償債能力在逐步提升。但是該指數(shù)并沒有超過1，說明按時償還流動負債依然存在一定的風(fēng)險。表4-1四季沐歌2021-2023年償債能力情況四季沐歌償債能力情況2021年2022年2023年流動負債（億元）19.9120.7524.91經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（億元）4.264.436.68資產(chǎn)負債率（%）43.5043.9443.90總資本化比率（%）0.020.020.02流動比率（%）1.891.761.79EBITDA利息倍數(shù)（X）44.4341.4835.73經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/流動負債（X）0.660.670.79經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/利息支出（X）45.0937.5833.19負債總額/EBITDA（X）4.884.353.53數(shù)據(jù)來源：四季沐歌年度報告四季沐歌的主要資金來源是銀行借款，全部由短期借款構(gòu)成，融資結(jié)構(gòu)過于單一。根據(jù)年報披露，2023年四季沐歌尚未使用的銀行借款額度為85,450萬元，尚未使用的短期銀行借款額度為人民幣40,500萬元。由于企業(yè)的經(jīng)營擴張需要，四季沐歌的流動負債數(shù)額在逐年增加，經(jīng)過數(shù)據(jù)對比分析可以發(fā)現(xiàn)，四季沐歌企業(yè)2023年的流動負債為24.91億元，總債務(wù)數(shù)額為8.4億元，其中四季沐歌熱水器的短期借款為8.4億元，無長期借款，而同年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流僅為6.68億元。銀行借款全部是短期借款，這給企業(yè)的按時償還流動負債造成了不小的壓力，若四季沐歌不能按時償還短期債務(wù)，企業(yè)信譽將會下降，影響未來的經(jīng)營活動。同時，高數(shù)額的短期借款還會增加相應(yīng)的財務(wù)費用，也會降低四季沐歌企業(yè)的資金運行效率。四季沐歌企業(yè)的利息保障倍數(shù)也呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，2023年下滑尤為明顯，主要由于2023年四季沐歌集團銀行承兌匯票貼現(xiàn)大幅增加利息費用所致，利息保障倍數(shù)雖然足夠大但是應(yīng)當(dāng)引起管理層足夠的重視。4.2.2運營資本彈性不足運營資本由流動資產(chǎn)與流動負債的差額構(gòu)成。由四季沐歌2023年報可知，將年末流動資產(chǎn)44.63億元與流動負債24.91億元做差可得運營資本數(shù)額為19.72億元。存貨期末數(shù)額為24,18億元，占流動資產(chǎn)的54.18%，是流動資產(chǎn)中占比最高的科目。速凍資產(chǎn)數(shù)額為20.45億元，主要由四季沐歌的貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項融資和其他應(yīng)收賬款等科目構(gòu)成，占流動資產(chǎn)的比例為45.82%，速動比率為82%；貨幣資金期末余額為16.01億元，其中四季沐歌受限貨幣資金數(shù)額是2.41億元；應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)合計為1.39億元。2023年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為6.68億元，通過金額比較可以發(fā)現(xiàn)，四季沐歌運營資本缺乏彈性，集團也未采取有效方法來保障運營資本彈性。4.3貨幣資金效率風(fēng)險管理方面缺陷分析4.3.1集團內(nèi)部資金利用效率低通過對行業(yè)其他諸多知名熱水器企業(yè)的觀察可以發(fā)現(xiàn)，貨幣資金中銀行存款占比過高現(xiàn)象普遍存在，多數(shù)熱水器企業(yè)都存在著集團內(nèi)部資金利用效率低下的問題。通過四季沐歌2023年披露的年度報告可知，四季沐歌母公司的貨幣資金期末存量為7.3億，合并資產(chǎn)負債表的貨幣資金存量為16億，約有54%的貨幣資金分散在子公司中。貨幣資金分散程度過導(dǎo)致了四季沐歌母公司監(jiān)督不及時，2023年年末四季沐歌企業(yè)的利息總收入為811萬元，遠遠低于銀行的大額基礎(chǔ)利息。由于貨幣資金沒有實現(xiàn)高度的歸集使用，在內(nèi)部資金使用方面缺少統(tǒng)一明確規(guī)劃和安排，沒有將四季沐歌所有子公司的資金賬戶統(tǒng)一管理。一方面增加了資金的安全風(fēng)險問題，另一方面也會帶來資金使用效率的損失，也為TY控股對子公司進行非經(jīng)營性資金占用問題發(fā)生提了條件。由2023年的年度報告可知，四季沐歌2023年年末共有貨幣資金16.01億元，占總資產(chǎn)的27.71%，同2022年相比增加75.74%，貨幣資金期末余額大幅增加的主要原因是收到員工的股權(quán)激勵款以及銷售貨款。2023年四季沐歌的受限貨幣資金數(shù)額是2.41億元，由銀行承兌匯票保證金和旅行社質(zhì)量保證金構(gòu)成，2022年四季沐歌的受限貨幣資金數(shù)額是1.24億元，全部為銀行承兌匯票保證金。同2022年相比，2023年四季沐歌的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲50.64%；四季沐歌的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲44.6%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額上漲118.34%。從期間費用方面來看，四季沐歌的銷售費用同2022年相比有所下降，由6.1億元下降至5.74億元，主要原因是四季沐歌集團對組織結(jié)構(gòu)及貨幣資金管理進行優(yōu)化，精簡營銷人員，加大廣告宣傳力度和提高市場開發(fā)投入；四季沐歌的管理費用同2022年相比增長33.5%，由2.71億元增長為3.62億元，主要原因是分攤限制性股權(quán)激勵計劃費用增加；財務(wù)費用發(fā)生額為1374萬元，同2022年比增長808.23%，增長幅度最為明顯，主要原因是銀行承兌匯票貼現(xiàn)費用大幅增加。2023年四季沐歌集團的三費合計為9.49億元，較2022年增長7.71%；四季沐歌的三費收入比由2021年的47.09%降至35.82%，呈逐年遞減趨勢，主要原因是營業(yè)總收入在逐年增長導(dǎo)致計算基數(shù)增加。5四季沐歌貨幣資金風(fēng)險管理優(yōu)化改進設(shè)計5.1貨幣資金資金安全風(fēng)險管理優(yōu)化改進5.1.1增強內(nèi)部控制監(jiān)管力度為了提高四季沐歌公司的資金安全，防止大股東資金占用情況再次發(fā)生，四季沐歌熱水器公司應(yīng)當(dāng)進一步完善內(nèi)部控制制度，增強內(nèi)部控制的監(jiān)管力度?？梢詮囊韵氯齻€角度來完善內(nèi)部控制工作：（1）四季沐歌公司的財務(wù)部門以及內(nèi)部審計部門應(yīng)提高對四季沐歌公司大額資金往來的關(guān)注度，財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)及時分析流動資金產(chǎn)生的利息費用；如果發(fā)現(xiàn)非正常事項，應(yīng)立即向四季沐歌集團董事會審計委員會匯報。（2）四季沐歌公司應(yīng)當(dāng)以《四季沐歌企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》為基礎(chǔ)，相關(guān)內(nèi)部控制要求為參考，進一步完善相關(guān)內(nèi)部控制制度，督促子公司加大內(nèi)部監(jiān)督力度以及完善相關(guān)審批流程。四季沐歌公司也應(yīng)當(dāng)完善認定關(guān)聯(lián)方的標(biāo)準，以便于盡早發(fā)現(xiàn)問題。在與關(guān)聯(lián)方簽署協(xié)議簽，必須向四季沐歌公司內(nèi)部審計部門以及風(fēng)險控制中心提交協(xié)議，由以上兩部門審核通過后，才可進行下一步工作。在與關(guān)聯(lián)方簽署協(xié)議后，應(yīng)當(dāng)及時在企業(yè)公告中披露信息。（3）四季沐歌企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期開會分析內(nèi)部控制制度是否存在漏洞以及是否存在資金安全風(fēng)險，討論四季沐歌公司內(nèi)部控制存在的問題，實時對先進的內(nèi)部控制思想與理論進行學(xué)習(xí)探討，以保證內(nèi)部控制有力有效。5.1.2提高高層管理人員的綜合財務(wù)素質(zhì)通過對四季沐歌的實際調(diào)研，四季沐歌企業(yè)確實存在管理層風(fēng)險評估能力與風(fēng)險管理能力缺失的問題。發(fā)生大股東占用資金問題的重要原因之一就是管理層的金融知識不夠豐富，缺乏較強的財務(wù)分析能力。隨著四季沐歌的經(jīng)濟體量越來越大，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模逐年擴張，對于管理層的要求也越來越高。作為四季沐歌企業(yè)的管理人員，不僅要了解如何賺錢，如何多賺錢，更要明白如何管錢，如何管好錢。針對此問題，四季沐歌企業(yè)可以通過組織高層管理人員進行財務(wù)知識學(xué)習(xí)的形式，逐步培養(yǎng)高層管理人員的財務(wù)素養(yǎng)。提升高管財務(wù)素養(yǎng)應(yīng)當(dāng)分為兩個方向，一是通過學(xué)習(xí)財務(wù)知識，學(xué)會通過財務(wù)報表中的各類數(shù)據(jù)，對四季沐歌企業(yè)的資金狀況作出自己的判斷，不能只依賴于四季沐歌財務(wù)部門提供的現(xiàn)成分析。通過不斷豐富財務(wù)理論知識，來提高自己的判斷能力。二是通過同行熱水器企業(yè)交流學(xué)習(xí)，了解熱水器行業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險控制良好的企業(yè)，學(xué)習(xí)先進的財務(wù)管理模式及財務(wù)風(fēng)險分析體制。滿招損，謙受益，通過虛心向其他企業(yè)請教，進一步提高四季沐歌管理層的風(fēng)險管理水平，完善企業(yè)的貨幣資金風(fēng)險管理體制。5.2貨幣資金流動性風(fēng)險管理優(yōu)化改進5.2.1優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)為了促進四季沐歌企業(yè)更加穩(wěn)定的發(fā)展，進一步降低四季沐歌企業(yè)的貨幣資金流動性風(fēng)險，四季沐歌企業(yè)可以拓寬融資渠道。由于我國的資本市場發(fā)展還不夠成熟，通過股票市場融資穩(wěn)定性較差，通過發(fā)行債券融資的門檻太高，金融市場監(jiān)管也不夠完善，導(dǎo)致了大部分的企業(yè)只能通過銀行獲得貸款。四季沐歌企業(yè)沒有財務(wù)彈性就沒有發(fā)展?jié)摿?。企業(yè)謀求發(fā)展，把握發(fā)展機遇都是要有前期大量資金的投入。財務(wù)沒有彈性，這就意味著企業(yè)很難獲得進一步發(fā)展的資金支持。為了進一步優(yōu)化四季沐歌的融資結(jié)構(gòu)，四季沐歌企業(yè)首先要做的就是在維持并提高企業(yè)的信用度。在擁有良好的商業(yè)信用基礎(chǔ)上，可以引入戰(zhàn)略合作伙伴，適當(dāng)提高權(quán)益性融資的比例，四季沐歌通過獲得戰(zhàn)略合作伙伴的長期資金支持，來稀釋原有的銀行融資風(fēng)險。為了保持四季沐歌的充足財務(wù)彈性，也要從各個方面降低管理的成本，開源節(jié)流，避免由于四季沐歌管理成本過高帶來的流動性風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)加強對應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的管理，提升四季沐歌的資金的回籠速度，使經(jīng)營熱水器產(chǎn)品的資金良性循環(huán)，減輕貨幣資金短缺的壓力。5.1.3構(gòu)建資金流量監(jiān)測系統(tǒng)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)高速發(fā)展的今天，熱水器企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用高度的信息技術(shù)，構(gòu)建資金流量監(jiān)測系統(tǒng)。通過APP開發(fā)、數(shù)據(jù)建模等信息技術(shù)方法，對企業(yè)的資金進出進行實時監(jiān)控。通過長時間的數(shù)據(jù)積累，推斷出熱水器企業(yè)的資金運作流量趨勢，以便于為貨幣資金的預(yù)算編制提供數(shù)據(jù)，同時對貨幣自己的實時動態(tài)進行監(jiān)測。在構(gòu)建系統(tǒng)的同時，應(yīng)當(dāng)盡可能多的設(shè)定基礎(chǔ)指標(biāo)，例如按時間區(qū)分的銀行的大額存款基礎(chǔ)標(biāo)準、企業(yè)短期借款的利息標(biāo)準、每一筆貨款的預(yù)計到賬日期以及每一筆應(yīng)付賬款的付款日期等等，在四季沐歌經(jīng)營過程中不斷根據(jù)企業(yè)的實際狀況對基礎(chǔ)指標(biāo)進行豐富和刪減。當(dāng)系統(tǒng)正式投入運營之后，充分利用基礎(chǔ)指標(biāo)產(chǎn)生的標(biāo)準數(shù)