2020年10月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)真題

2020年10月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)真題(總分：35.00，做題時(shí)間：120分鐘)一、單選題(總題數(shù)：27，分?jǐn)?shù)：20.00)1.下列公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中，屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.發(fā)行債券

B.償還銀行長(zhǎng)期借款

C.向股東分配股利

D.采購(gòu)原材料和商品

√解析：2.下列屬于公司財(cái)務(wù)管理微觀環(huán)境因素的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況

√

B.貨幣供求情況

C.國(guó)際環(huán)境現(xiàn)狀

D.國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況解析：3.關(guān)于普通年金，下列表述正確的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.從第一期開(kāi)始，無(wú)限期每期期末等額收付的系列款項(xiàng)

B.從第一期開(kāi)始，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)

√

C.從第一期開(kāi)始，在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)

D.從第二期開(kāi)始，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)解析：4.某公司設(shè)立了一項(xiàng)永久性獎(jiǎng)勵(lì)基金，每年計(jì)劃發(fā)放獎(jiǎng)金10萬(wàn)元。若年復(fù)利率為10%，該獎(jiǎng)勵(lì)基金的金額為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.10萬(wàn)元

B.90萬(wàn)元

C.100萬(wàn)元

√

D.110萬(wàn)元解析：5.公司財(cái)務(wù)分析中，流動(dòng)比率反映的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.營(yíng)運(yùn)能力

B.償債能力

√

C.盈利能力

D.發(fā)展能力解析：6.反映公司利用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.權(quán)益乘數(shù)

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.總資產(chǎn)凈利率

√

D.凈資產(chǎn)收益率解析：7.有關(guān)基本式盈虧臨界圖，下列圖形正確的是有關(guān)基本式盈虧臨界圖，下列圖形正確的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(A

)解析：8.下列關(guān)于預(yù)算編制的表述，正確的是下列關(guān)于預(yù)算編制的表述，正確的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.銷(xiāo)售預(yù)算根據(jù)生產(chǎn)量編制

B.生產(chǎn)預(yù)算在銷(xiāo)售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制

√

C.直接材料預(yù)算以直接人工預(yù)算為基礎(chǔ)編制

D.直接人工預(yù)算在制造費(fèi)用預(yù)算的基礎(chǔ)上編制解析：9.一般情況下，不需要支付籌資費(fèi)用的籌資方式是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.長(zhǎng)期借款

B.留存收益

√

C.發(fā)行債券

D.發(fā)行普通股解析：10.下列屬于融資租賃籌資缺點(diǎn)的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.分散公司控制權(quán)

B.資本成本較高

√

C.獲得所需資產(chǎn)速度慢

D.限制性條款多解析：11.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，如果銷(xiāo)售收入變動(dòng)率為10%，則息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.3.33%

B.7%

C.13%

D.30%

√解析：12.下列籌資方式中,具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.發(fā)行債券

√

B.留存收益

C.發(fā)行普通股

D.吸收直接投資解析：13.與股票投資相比,下列屬于債券投資特點(diǎn)的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.求償權(quán)居后

B.收入穩(wěn)定性強(qiáng)

√

C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低

D.有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)解析：14.按照基金的運(yùn)作方式,證券投資基金劃分為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.債券基金和股票基金

B.契約型基金和公司型基金

C.封閉式基金和開(kāi)放式基金

√

D.貨幣市場(chǎng)基金和資本市場(chǎng)基金解析：15.下列屬于項(xiàng)目建設(shè)期現(xiàn)金流量的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.固定資產(chǎn)投資

√

B.墊支營(yíng)運(yùn)資本的回收

C.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的付現(xiàn)成本

D.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入解析：16.某投資項(xiàng)目,當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí),凈現(xiàn)值為1200元,當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí),凈現(xiàn)值為400元,則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.8%

B.9%

C.9.5%

√

D.10%解析：17.寬松型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.投資收益低,風(fēng)險(xiǎn)

√

B.投資收益高,風(fēng)險(xiǎn)大

C.投資收益低,風(fēng)險(xiǎn)大

D.投資收益高,風(fēng)險(xiǎn)小解析：18.下列屬于商業(yè)信用籌資方式的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.融資租賃

B.短期借款

C.短期債券

D.應(yīng)付賬款

√解析：19.領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.除息日

√

B.股權(quán)登記日

C.股利宣布日

D.股利支付日解析：20.關(guān)于公司發(fā)放股票股利,下列表述正確的是

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.減少了公司的資產(chǎn)

B.增加了公司的負(fù)債

C.增加了股東的財(cái)富

D.改變了股東權(quán)益各項(xiàng)目的構(gòu)成比例

√解析：二、多選題(總題數(shù)：5，分?jǐn)?shù)：5.00)21.下列選項(xiàng)中，屬于年金形式的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.等額租金

√

B.企業(yè)獲取的利潤(rùn)

C.等額本息支付房貸

√

D.企業(yè)繳納的所得稅

E.等額分期付款購(gòu)車(chē)

√解析：22.下列屬于現(xiàn)金持有量決策方法的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.存貨模型

√

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型

√

C.米勒一奧爾模型

√

D.本量利分析模型

E.資本資產(chǎn)定價(jià)模型解析：23.下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中，屬于公司利潤(rùn)分配范疇的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.發(fā)放股利

√

B.發(fā)行債券

C.發(fā)行股票

D.向銀行貸款

E.提取法定公積金

√解析：24.有關(guān)債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.債券期限越長(zhǎng)，再投資風(fēng)險(xiǎn)越大

√

B.債券期限越長(zhǎng)，投資者承受的利率風(fēng)險(xiǎn)越小

C.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法在短期內(nèi)以合理價(jià)格賣(mài)出債券的風(fēng)險(xiǎn)

√

D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而引起債券購(gòu)買(mǎi)力變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

√

E.違約風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人無(wú)法按時(shí)支付利息以及償還債券本金的風(fēng)險(xiǎn)

√解析：25.估計(jì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量需要考慮的因素有

（分?jǐn)?shù)：1.00）

A.機(jī)會(huì)成本

√

B.沉沒(méi)成本

C.設(shè)備安裝成本

√

D.墊支的營(yíng)運(yùn)資本

√

E.固定資產(chǎn)變價(jià)收入

√解析：三、簡(jiǎn)答題(總題數(shù)：3，分?jǐn)?shù)：3.00)26.簡(jiǎn)述系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的含義，并分別說(shuō)明其是否具有可分散性。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)收益率的變動(dòng)性。它是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的，又稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于某-特定原因?qū)δ?特定資產(chǎn)收益率造成影響的可能性。它是特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)為公司特有風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)。)解析：27.簡(jiǎn)述凈現(xiàn)值的含義及缺點(diǎn)。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(含義:凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金凈流量按資本成本或公司要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，再減去初始投資后的余額。缺點(diǎn):(1)不能動(dòng)態(tài)反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率。(2)當(dāng)各方案投資額不等時(shí)，無(wú)法確定方案的優(yōu)劣。(3)當(dāng)各個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)壽命不等時(shí)，用凈現(xiàn)值難以進(jìn)行評(píng)價(jià)。(4)凈現(xiàn)值的大小取決于折現(xiàn)率，而折現(xiàn)率的確定較為困難。)解析：28.簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款的功能和應(yīng)收賬款成本的主要內(nèi)容。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(應(yīng)收賬款的功能:增加銷(xiāo)售、減少存貨。應(yīng)收賬款的成本:機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本。)解析：四、計(jì)算題(總題數(shù)：8，分?jǐn)?shù)：6.00)29.某公司年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬(wàn)元、流動(dòng)比率為3、速動(dòng)比率為1.5.如果公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元。要求:(1)計(jì)算流動(dòng)負(fù)債年末余額;(2)計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)年末余額;(3)計(jì)算存貨年末余額和年平均余額。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(（1）流動(dòng)負(fù)債年末余額=270÷3=90（萬(wàn)元）；（2）速動(dòng)資產(chǎn)年末余額=90×1.5=135（萬(wàn)元）；（3）存貨年末余額=270-135=135（萬(wàn)元）；（4）存貨平均余額=（135+45）÷2=140（萬(wàn)元）

。

)解析：30.某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷(xiāo)平衡，銷(xiāo)售單價(jià)為100元，單位變動(dòng)成本為80元，固定成本總額為420000元。2019年正常的銷(xiāo)售量為35000件。要求:(1)計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售量:(2)計(jì)算安全邊際和安全邊際率;(3)計(jì)算銷(xiāo)售利潤(rùn)。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(（1）盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售量=420000÷（100-80）=21000（件）

；（2）安全邊際=35000-21000=14000（件）；（3）銷(xiāo)售利潤(rùn)=14000×（100-80）=280000（元）或：銷(xiāo)售利潤(rùn)=35000×（100-80）-420000=280000（元）。)解析：31.某公司資本總額為1

000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款400萬(wàn)元，年利率為8%;普通股600萬(wàn)元，每股市價(jià)為10元，上年發(fā)放現(xiàn)金股利為1元/股，年股利增長(zhǎng)率為4%。公司計(jì)劃再發(fā)行債券籌資200萬(wàn)元，年利率為10%，每年付息一次。

公司所得稅稅率為25%，不考慮籌資費(fèi)用。要求:(1)計(jì)算普通股資本成本和籌資前的加權(quán)平均資本成本。(2)計(jì)算債券資本成本和籌資后的加權(quán)平均資本成本。(3)比較籌資前后加權(quán)平均資本成本的變化。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：()解析：32.某公司目前資本總額為800萬(wàn)元，其中:長(zhǎng)期債券400萬(wàn)元，年利率10%;普通股400萬(wàn)元(400

萬(wàn)股)。該公司擬增資200萬(wàn)元，有以下兩個(gè)方案可供選擇。方案一:發(fā)行債券200萬(wàn)元，年利率12%。方案二:發(fā)行普通股20萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)10元。公司所得稅稅率為25%。要求:(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn);(2)計(jì)算無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的每股收益;(3)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，說(shuō)明息稅前利潤(rùn)分別為600萬(wàn)元和500萬(wàn)元時(shí)，公司應(yīng)選擇哪種籌資方案。

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：((3)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，當(dāng)息稅前利潤(rùn)為600萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)選擇方案一；當(dāng)息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)選擇方案二。

)解析：33.某高科技公司2020年的現(xiàn)金股利為每股2元，預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年處于高速增長(zhǎng)期，股利年增長(zhǎng)率為30%，第四年開(kāi)始公司進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，股利年增長(zhǎng)率將保持在5%。股東要求的收益率為10%。要求:

(1)根據(jù)上述資料，計(jì)算下表字母所代表的數(shù)值;

(2)計(jì)算穩(wěn)定增長(zhǎng)期現(xiàn)金股利的現(xiàn)值。(3)計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。）

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：()解析：34.兩個(gè)投資方案，經(jīng)濟(jì)壽命與初始投資額相同，但各年現(xiàn)金流量不同，投資方案的現(xiàn)金凈流量如下表所示。假定資本成本為10%。要求:(1)計(jì)算方案一的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù):(2)計(jì)算方案二的凈現(xiàn)值:(3)如果公司只能選擇一個(gè)方案，應(yīng)選擇哪個(gè)方案?說(shuō)明判斷依據(jù)。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

（分?jǐn)?shù)：1.00）__________________________________________________________________________________________

正確答案：(（1）方案一凈現(xiàn)值=23000×0.9091+25000×0.8264+27000×0.7513-60000=61854.4-60000=1854.4（元）方案一現(xiàn)值指數(shù)=61854.4÷60000=1.03；（2）方案二凈現(xiàn)值=25000×2.4869-60000=2172.5（元）；（3）應(yīng)選擇方案二，因?yàn)榉桨付膬衄F(xiàn)值大于方案一。)解析：五、案例分析題(總題數(shù)：1，分?jǐn)?shù)：1.00)35.A公司是一家制造業(yè)上市公司，產(chǎn)品銷(xiāo)量和利潤(rùn)穩(wěn)定，在同行業(yè)中有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司在保持資本結(jié)構(gòu)不變并滿(mǎn)足投資需要的前提下，每年將剩余的利潤(rùn)向股東進(jìn)行分配。明年公司擬擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需引進(jìn)一條生產(chǎn)線，投資總額2億元。為此公司召開(kāi)專(zhuān)門(mén)會(huì)議討論籌資方案。(1)董事長(zhǎng)提出將今年凈利潤(rùn)全部用于投資，調(diào)整股利分配政策，不再向股東分配股利，其余資金缺口通過(guò)貸款來(lái)解決。(2)總經(jīng)理認(rèn)為以前年度公司都向股東分配現(xiàn)金股利，停發(fā)股利有可能引起股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況的擔(dān)憂(yōu)，建議發(fā)放股票股利替代現(xiàn)金股利，而且發(fā)放股票股利可以降低公司股票的價(jià)格，吸引更多的投資者。(3)財(cái)務(wù)經(jīng)理提出受銀行信貸政策收緊的影響，從銀行取得貸款的難度加大，經(jīng)前期了解，有一家資產(chǎn)租賃公司愿意出資購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)線并長(zhǎng)期租賃給公司，建議通過(guò)租賃解決資金問(wèn)題。根據(jù)案例材料，回答下列問(wèn)題:(1)指出公司以前年度采用的股利政策類(lèi)型，并說(shuō)明理由。(2)說(shuō)明總經(jīng)理提出的采用股票股利替代現(xiàn)金股利對(duì)公司的意義。(3)財(cái)務(wù)經(jīng)理提出的租賃屬于何種租賃