客戶集中高度、內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績效-基于A股制造業(yè)上市公司的實證研究

-1-客戶集中高度、內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績效——基于A股制造業(yè)上市公司的實證研究摘要：企業(yè)戰(zhàn)略的重要部分包含提高企業(yè)創(chuàng)新績效，發(fā)展創(chuàng)新。而企業(yè)的重要利益相關(guān)者即客戶和員工,它們實際上把控著企業(yè)的經(jīng)濟支出、管理戰(zhàn)略等諸多方面。且內(nèi)部控制，關(guān)乎著企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，作用于現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部的治理管控。然而,通過收集與整理文獻發(fā)現(xiàn)，雖然國內(nèi)外顯有部分關(guān)于客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效關(guān)系的研究，但尚未形成結(jié)論，也很少有文獻研究客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效的關(guān)系，同時也考察了內(nèi)部控制的監(jiān)管作用。因此,探究客戶集中度對企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生影響時,并將內(nèi)部控制作為調(diào)節(jié)變量引入顧客集中度與創(chuàng)新績效之間的關(guān)系具有重要意義。本文基于現(xiàn)有理論，以2011-2020年制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)進行實證檢驗，驗證客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效的關(guān)系，并且考察內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)作用。關(guān)鍵詞：客戶集中度；內(nèi)部控制；創(chuàng)新績效正文目錄一、緒論 4（一）研究背景與研究意義 4（二）研究內(nèi)容與研究目的 5（三）研究方法與結(jié)構(gòu)安排 5二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè) 6（一）理論基礎(chǔ) 6（二）研究假設(shè) 8三、實證檢驗 10（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 10（二）研究模型與研究變量 10四、實證結(jié)果分析 12（一）描述性統(tǒng)計 12（二）相關(guān)性分析 13（三）回歸分析 13五、研究結(jié)論與未來展望 14（一）研究結(jié)論 14（二）研究局限與未來展望 15參考文獻 16一、緒論（一）研究背景與研究意義1.研究背景在“十四五”規(guī)劃中，黨中央堅持創(chuàng)新是第一要務(wù)，強調(diào)創(chuàng)新的核心地位，并且明確指出一個國家發(fā)展的過程中，創(chuàng)新有著至關(guān)重要的作用，在計劃中還指出，企業(yè)應(yīng)提高技術(shù)創(chuàng)新能力。這體現(xiàn)了黨中央十分看重創(chuàng)新和發(fā)展。一個國家的經(jīng)濟增長基本力量即是創(chuàng)新，一個國家提高創(chuàng)新能力的主體是企業(yè)。國民經(jīng)濟和企業(yè)的快速發(fā)展取決于創(chuàng)新。一個企業(yè)的創(chuàng)新水平，不僅影響著一個國家在國際發(fā)展上的核心競爭力，也對于企業(yè)在殘酷的市場競爭中能否生存，并長遠發(fā)展至關(guān)重要。因此，研究企業(yè)創(chuàng)新績效對企業(yè)發(fā)展的影響因素具有十分重要的意義。企業(yè)獲得更高價值的外部渠道來自于客戶，創(chuàng)新在內(nèi)部推動企業(yè)提高自己的優(yōu)勢。企業(yè)創(chuàng)新方向的決策和輸出，創(chuàng)新實現(xiàn)價值的基礎(chǔ)，來自于客戶對新產(chǎn)品的需求。而作為公司治理的核心，內(nèi)部控制可以通過嚴格控制決策、執(zhí)行、監(jiān)督等機制，并通過一系列措施，來達到控制的最終的目標。關(guān)于內(nèi)部控制對企業(yè)經(jīng)濟績效影響的研究方面，國內(nèi)外學者已得出一定的成果，為了實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化，可以通過內(nèi)部控制來減少信息的不對稱，減少管理的在職消耗，提高會計信息披露的質(zhì)量等途徑。因此，為進行實證研究，本文采用我國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)。并根據(jù)實際數(shù)據(jù)，在得出客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效間的相互作用及影響的基礎(chǔ)上，通過分析得出，內(nèi)部控制在客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效的關(guān)系中，發(fā)揮什么作用，從而探索出客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效發(fā)揮的作用。2.研究意義（1）理論意義：現(xiàn)階段，對于客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新，存在兩種觀點。一是客戶集中度會加快企業(yè)創(chuàng)新。孟慶璽等（2018）指出，企業(yè)對客戶的了解程度，客戶集中度越高，了解程度越高，從而可以提升企業(yè)深度，提高溝通頻率，促進知識獲取創(chuàng)新，增加研發(fā)投入，企業(yè)使用傳統(tǒng)的方法如市場調(diào)研，并不能清晰地了解消費者的相關(guān)信息。另一種則是客戶集中度會抑制企業(yè)創(chuàng)新，Dhaliwal等（2016）研究發(fā)現(xiàn)，由于客戶集中度越高，股東與債權(quán)人對企業(yè)的風險溢價要求越高，并且會導致融資成本上升，加劇融資約束問題，從而降低創(chuàng)新支出，因此客戶集中度越高，不利于企業(yè)從外部主體的獲得更多的投資。因此，以客戶集中度為中心，以內(nèi)部控制作為調(diào)節(jié)變量，與企業(yè)創(chuàng)新績效聯(lián)系在一起共同探討，研究內(nèi)部控制在其中的作用，擴展了企業(yè)創(chuàng)新績效的研究范圍，加深了研究的深度和廣度。（2）現(xiàn)實意義：本文首先運用實證研究的方法，梳理了客戶集中度，內(nèi)部控制與企業(yè)創(chuàng)新績效三者的聯(lián)系，研究客戶集中度對企業(yè)創(chuàng)新的作用。企業(yè)可以通過客戶關(guān)系的建立，信息不對稱的減少，健全完善內(nèi)部控制制度的建立，從而幫助企業(yè)提升更高的企業(yè)創(chuàng)新績效。其次，本研究可以為企業(yè)提供參考，關(guān)于優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、構(gòu)建高效的供應(yīng)鏈。少數(shù)大客戶會成為企業(yè)相對固定的合作伙伴，以保持長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，降低交易費用，但在合作中，企業(yè)也需要考慮到高客戶集中度所帶來的不利影響；從而在制造業(yè)發(fā)展中，為企業(yè)提高創(chuàng)新績效提供參考。制造企業(yè)在其創(chuàng)新活動中，可以嘗試將供應(yīng)鏈伙伴納入，形成創(chuàng)新聯(lián)盟，以開放的觀念，形成資源共享，可以讓合作創(chuàng)新更好的發(fā)展，從而創(chuàng)新價值的目標得以最大化實現(xiàn)；最后，為政府制定政策提供思路和改進。本文研究了不同的客戶關(guān)系對異質(zhì)企業(yè)的創(chuàng)新行為有何不同的影響。政府在制定政策時，不應(yīng)一概而論，而應(yīng)該區(qū)別對待，優(yōu)先考慮民營企業(yè)等因所有制性質(zhì)等異質(zhì)性原因而發(fā)展受到限制的企業(yè)，從而提高企業(yè)的整體創(chuàng)新水平。（二）研究內(nèi)容與研究目的1.研究內(nèi)容第一部分，緒論。該部分詳細闡述了本文的研究背景和意義；研究內(nèi)容與研究目的；研究方法和結(jié)構(gòu)安排。第二部分，理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)。該部分擴展講述了資源基礎(chǔ)、信息不對稱、創(chuàng)新、利益相關(guān)者等理論，為本文假設(shè)提供理論基礎(chǔ)。第三部分，實證檢驗。本章合理選取樣本進行研究，說明數(shù)據(jù)來源，科學進行篩選，將誤差最小化，定義相關(guān)變量，構(gòu)建模型。第四部分，實證結(jié)果分析。本章首先對篩選后樣本進行行業(yè)分布統(tǒng)計，了解行業(yè)特征，再使用統(tǒng)計軟件進行數(shù)據(jù)相關(guān)性分析，初步檢驗假設(shè)，再按照模型進行回歸分析、調(diào)節(jié)作用檢驗以及影響機制分析，驗證假設(shè)的正確性。第五部分，研究結(jié)論與未來展望。該部分通過實證研究結(jié)果，分析得出結(jié)論；并說明本文存在的缺陷，指出未來的研究方向。2.研究目的在我國A股制造業(yè)上市公司基礎(chǔ)上，將其作為實證研究的對象，找出內(nèi)部控制、客戶集中度、企業(yè)創(chuàng)新績效之間的相互聯(lián)系與作用，并探索客戶集中度對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響作用；內(nèi)部控制在其中是否發(fā)揮中介作用；并根據(jù)研究結(jié)果，為上市公司提供合理方法，構(gòu)建高效供應(yīng)鏈體系，從而提高創(chuàng)新績效。（三）研究方法與結(jié)構(gòu)安排1.研究方法本文基于A股制造業(yè)上市公司，依據(jù)文獻研究法、定性研究法，通過理清和總結(jié)閱讀大量的文獻，再做出理論分析，在以往的文獻研究基礎(chǔ)上，并在相關(guān)理論下，通過梳理出客戶集中度、內(nèi)部控制、企業(yè)創(chuàng)新績效三者的作用關(guān)系，明確本文的寫作方向；明確研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，深入理解相關(guān)理論和應(yīng)用的內(nèi)容情景，明確定義客戶集中度、內(nèi)部控制、企業(yè)創(chuàng)新績效等相關(guān)概念，以便于更好地探索三者之間的關(guān)系和潛在影響的作用，在本文中，通過對大量的國內(nèi)外相關(guān)書籍、網(wǎng)站和文獻資料的收集、閱讀、梳理和分析，為本研究提供了理論來源，關(guān)于模型的構(gòu)建和假設(shè)的提出。其次將定性分析和定量分析結(jié)合使用。選取我國A股制造業(yè)上市公司為樣本，構(gòu)建實證分析模型，從上市公司財務(wù)報表、國泰安數(shù)據(jù)庫中收集相關(guān)數(shù)據(jù)，并利用相關(guān)統(tǒng)計軟件，根據(jù)描述性統(tǒng)計，回歸分析，相關(guān)分析等分析方法，進行實證檢驗，得出結(jié)論，并分析企業(yè)創(chuàng)新績效與客戶集中度、內(nèi)部控制彼此的關(guān)系。2.論文結(jié)構(gòu)第一章緒論第一章緒論研究意義研究背景研究目的研究意義研究背景研究目的第二章理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)第二章理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)第三章實證檢驗第三章實證檢驗第四章實驗結(jié)果分析第四章實驗結(jié)果分析第五章結(jié)論與未來展望第五章結(jié)論與未來展望圖1論文結(jié)構(gòu)圖二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)（一）理論基礎(chǔ)1.資源基礎(chǔ)理論資源基礎(chǔ)理論被Penrose（1959）在著作《企業(yè)成長理論》中提出，該理論將企業(yè)競爭的焦點逐步從產(chǎn)品市場退出，并轉(zhuǎn)向了要素市場。關(guān)注戰(zhàn)略基本要素市場與資源的特質(zhì)，并且資源論基本上的思想體系是將企業(yè)看作是資源的集合體，從而解釋了企業(yè)相互之間的差異以及可持續(xù)性優(yōu)勢。由此說明，因為各種不同的原因，企業(yè)所具備的資源是兼具異質(zhì)性的，且千差萬別的，而企業(yè)競爭力各有千秋的原因是由這種異質(zhì)性決定的。Wernerfelt(1984)《企業(yè)的資源基礎(chǔ)觀》的問世，預示著資源觀將拉開序幕，標志著企業(yè)核心競爭理論的提出。概括來說，為以下幾個方面：第一，企業(yè)競爭優(yōu)勢來源（特殊的異質(zhì)性資源）。企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營管理所具有的特點和應(yīng)用不同的資源進行生產(chǎn)經(jīng)營和管理決策，根據(jù)不同的資源所的具有差異生產(chǎn)的產(chǎn)品才能在市場上占有一定的份額；第二，企業(yè)競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性也就是資源的非模仿性。阻礙企業(yè)間相互模仿的三個因素，主要包括模糊的因果關(guān)系、途徑的依賴性和模仿成本。第三，特異資源的獲得與管控。鑒于企業(yè)重大決策常常遭受著諸多的不穩(wěn)定性和復雜性，因而，能夠借助于組織職員研習來進一步提高個人基本知識和技能，加快個人的知識和技能轉(zhuǎn)化成組織的知識和能力，來加強特殊資源的準入和管控。企業(yè)擁有的一種外部資源——客戶，這種異質(zhì)資源也可以為企業(yè)帶來好處，因此企業(yè)應(yīng)利用良好的客戶關(guān)系，重視客戶集中度給企業(yè)帶來的影響，使企業(yè)在市場上具有持續(xù)的競爭力。2.創(chuàng)新理論哈佛大學教授熊彼特（1912）在《經(jīng)濟發(fā)展導論》中提出了創(chuàng)新理論。熊彼特闡明：“將某種新的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)要素組合并導入生產(chǎn)系統(tǒng)即創(chuàng)新”。甚至他還指出，經(jīng)濟領(lǐng)域的創(chuàng)新活動種類繁，而各異的創(chuàng)新活動因為需要的時間不同的，所以它們關(guān)于經(jīng)濟的發(fā)展，所影響的覆蓋面與水平也千差萬別，從而出現(xiàn)各種循環(huán)。熊彼特在書中進一步明確指出了品類創(chuàng)新，市場創(chuàng)新，資源配置創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新以及組織創(chuàng)新（也稱為制度創(chuàng)新）為創(chuàng)新的五種情況。且其創(chuàng)新理論核心包括以下六個方面：一是創(chuàng)新是由內(nèi)部自行產(chǎn)生，發(fā)生在企業(yè)的生產(chǎn)過程中，不是外部強加的；二是創(chuàng)新具有突發(fā)性和間歇性的特點；第三，創(chuàng)造出新的價值即為創(chuàng)新。創(chuàng)新是新的工具、方法的結(jié)合，而發(fā)明即是發(fā)現(xiàn)；第四，創(chuàng)新也意味著破壞。伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟實體的擴張以及手段創(chuàng)新，加快轉(zhuǎn)變了經(jīng)濟實體的自我更新，這代表了兩種不同經(jīng)濟實體之間發(fā)生的創(chuàng)新和損害的完全競爭條件。第五，創(chuàng)新是經(jīng)濟發(fā)展的必要條件，而發(fā)展是經(jīng)濟周期過程的中斷，也就實現(xiàn)創(chuàng)新；第六，創(chuàng)新的主體是“企業(yè)家”。3.利益相關(guān)者理論Freeman（1982）在《戰(zhàn)略管理：利益相關(guān)者管理的分析方法》中闡明利益相關(guān)者理論。該理論是領(lǐng)導者以求全面穩(wěn)定各利益相關(guān)者的利益要求而開展的管理活動。該理論指出，促進公司的發(fā)展，需要各利益相關(guān)者的加入，而公司所追求的是利益相關(guān)者的綜合整體利益，并不一定是個別主體的利益。受企業(yè)發(fā)展影響，或影響企業(yè)發(fā)展的主體組成企業(yè)，蔡若詩（2021）認為每個利益主體可以投入自己獨特的資本，參與企業(yè)的價值創(chuàng)造，同時對相應(yīng)的經(jīng)營風險進行承擔，通過價值創(chuàng)造來實現(xiàn)獲得價值，從而參與收益分配。企業(yè)債權(quán)人、股東、供應(yīng)商、客戶等貿(mào)易伙伴；政府、社區(qū)、居民等群體；受到企業(yè)經(jīng)營活動影響的，自然環(huán)境等對象，皆是利益相關(guān)者。企業(yè)的生存與發(fā)展過程中，在企業(yè)經(jīng)營時，它要為企業(yè)分攤相應(yīng)的風險，在企業(yè)的經(jīng)營活動中，還要支付相應(yīng)的費用，甚至對企業(yè)進行監(jiān)察和掣肘。雖然企業(yè)的生存和發(fā)展中，不單單依靠于企業(yè)每一利益相關(guān)者所準許的利益質(zhì)量，但也不光依賴于股東。4.信息不對稱理論在市場經(jīng)濟中，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在，早在20世紀70年代就受到美國三位經(jīng)濟學家的關(guān)注和研究，并被廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域。該理論指出，在市場上，關(guān)于商品的信息，買賣雙方了解的程度千差萬別。因此，信息多的一方通過傳遞信息給少的一方，而能從市場中獲利，并且信息缺乏的部分可以從另一方獲得。因此，信息不對稱的問題，可以通過市場信號的結(jié)果顯示，得到某種程度上的彌補。信息不對稱理論有以下作用：首先，該理論認為一個完整的市場經(jīng)濟是不自然且不合理的，揭露了市場體系的缺陷，在環(huán)境保護、投資、就業(yè)、社福利等方面，單純依靠自由市場機制可能不會給市場經(jīng)濟造就特別的效用。其次，該理論強調(diào)在市場經(jīng)濟中，最不能缺少的就是信息。表明新經(jīng)濟時代到來中，在市場經(jīng)濟上，信息發(fā)揮的作用比以往任何時候都要重要，并將充分發(fā)揮極為非同一般的作用。最后，該理論號召政府部門深化對經(jīng)濟運行的把關(guān)，使信息內(nèi)容盡可能從不可逆走向可逆，從而修正市場機制所導致的某些不利的影響，明確指出了在經(jīng)濟發(fā)展中政府具有重要作用。該理論闡述傳統(tǒng)經(jīng)濟理論一般情況下認為市場交易雙方都具備完整的信息。但是，經(jīng)濟主體在絕大部分情況下不具備完全信息，甚至辨認信息的能力也非常有限，這存在于現(xiàn)實經(jīng)濟發(fā)展中，這使得其與傳統(tǒng)經(jīng)濟理論的完全信息推論產(chǎn)生了沖突，且其決策行為會陷入諸多的不穩(wěn)定性。信息不對稱理論，不光促進現(xiàn)代經(jīng)濟理論新發(fā)展，還為傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論彌補了缺陷。（二）研究假設(shè)1.客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效創(chuàng)新活動具有偶然性、突發(fā)性、信息不對稱的特點。它不僅僅是在技術(shù)和企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的，而且還受其他企業(yè)，或者政府部門依據(jù)其他外部環(huán)境的影響。在資源基礎(chǔ)理論基礎(chǔ)上，余世清（2015）認為，異質(zhì)性資源離不開創(chuàng)新系統(tǒng)中客戶、供應(yīng)商、競爭者等的共同協(xié)作，且企業(yè)擁有有限的異質(zhì)性資源。而在創(chuàng)新過程中的，不同利益相關(guān)者的作用考察，已成為企業(yè)實施創(chuàng)新戰(zhàn)略中極其重要的問題，而且客戶管理已經(jīng)成為影響企業(yè)創(chuàng)新績效的重要因素之一。客戶作為企業(yè)的重點，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，有利于供應(yīng)鏈的形成，進而提升資源配置效率，提升企業(yè)的核心競爭力。客戶集中度對企業(yè)創(chuàng)新績效影響如以下：第一，供應(yīng)鏈集中度利用買方和賣方的議價能力不同，從而對企業(yè)績效產(chǎn)生影響，大體上是當首要企業(yè)之外的商談能力被上游和下游的貿(mào)易合作商控制時，那些上下游企業(yè)將全面博取企業(yè)重要一環(huán)利潤，降低企業(yè)的核心績效；其次，企業(yè)績效被供應(yīng)鏈集中度控制企業(yè)資源的依賴性和決策來影響。在資源基礎(chǔ)理論基礎(chǔ)上，當少數(shù)的供應(yīng)商和客戶被企業(yè)在供應(yīng)和銷售時集中，貿(mào)易伙伴的要求被滿足時，企業(yè)的資產(chǎn)專用性將得到提升，經(jīng)營風險會增加，而自主和靈活的決策權(quán)將會降低，然后企業(yè)績效就會降低。第二，客戶集中度越高，經(jīng)營風險越高。高客戶集中度會讓企業(yè)風險承擔能力降低，創(chuàng)新活動調(diào)動資源減少，這也會導致企業(yè)在創(chuàng)新活動中，毫無積極性，而不利于創(chuàng)新績效的提高。而由于大客戶在交易中處于強勢地位，且談判能力強，企業(yè)會通過銷售折扣優(yōu)惠等特權(quán)，降低供應(yīng)商的利潤，從而降低企業(yè)貨物收益率。企業(yè)的風險還會被客戶自己轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商。另外，對于在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的供應(yīng)商，如果大客戶突然更改供應(yīng)商，這會導致企業(yè)產(chǎn)生嚴重的負面影響。另一方面，如果客戶集中度越高，企業(yè)面臨的財務(wù)就風險越大。如果大客戶發(fā)生重大財務(wù)重組或破產(chǎn)，因供應(yīng)商企業(yè)的應(yīng)收賬款無法收回，而產(chǎn)生的壞賬，那大客戶的財務(wù)風險，就會被轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商。通常供應(yīng)商會為了企業(yè)的客戶關(guān)系要保持穩(wěn)定，為了能夠提供更好的服務(wù)給客戶，經(jīng)常投資特殊資產(chǎn)?；诖?，提出假設(shè)H1：H1：在其它前提條件一定的情況下，客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效存在負相關(guān)關(guān)系。2.內(nèi)部控制的中介作用內(nèi)部控制是將信息交流與溝通、風險評估、內(nèi)部環(huán)境、內(nèi)部監(jiān)督、控制活動五大要素，作為內(nèi)部監(jiān)督體系進行綜合控制。內(nèi)部控制制度在控制要素力度各不相同的情況下，它會發(fā)生不同程度的創(chuàng)新。至于內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，可以分為以下幾點：首先，企業(yè)創(chuàng)新在執(zhí)行力的制衡下，通過有效的內(nèi)部控制，公司高層可以及時接收到企業(yè)的信息，并通過風險防范、風險評估來降低風險，保護了創(chuàng)新活動，創(chuàng)新環(huán)境得到了保障，管理層對于創(chuàng)新的風險問題也大大降低；其次，在有效運行的內(nèi)部控制中，同樣約束了創(chuàng)新管理者因過度自信而產(chǎn)生的風險。第二，對于企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的目標，會因完善制度而定位更加系統(tǒng)和明確。Simons(1995)認為：企業(yè)創(chuàng)新績效因合理的內(nèi)部控制而具有正向作用。一個標準化的目標是企業(yè)的發(fā)展所必需的，而內(nèi)部控制制度可以促進企業(yè)目標更加明晰和標準化。制度越完善，企業(yè)創(chuàng)新的效率越高。第三，完善企業(yè)制度創(chuàng)新。改善創(chuàng)新體系和人力資源，提供了較好的學習環(huán)境給創(chuàng)新人才，提供了強有力的保證給發(fā)展創(chuàng)新。另一方面，企業(yè)的創(chuàng)新績效也會被內(nèi)部控制帶來消極作用。第一，企業(yè)創(chuàng)新會受到強硬制度的影響，而強硬的內(nèi)部控制體系是企業(yè)過度和嚴格造成的。第二，管理層和員工會被過度的內(nèi)部控制約束。在企業(yè)實行的具體過程中，在不同措施的實行下，企業(yè)的發(fā)展也因此而不同，實施各種各樣的章程就是全面建立起企業(yè)完善的內(nèi)部控制體系的過程。為了方便創(chuàng)新思想的交流，可以通過健全信息交流系統(tǒng)和信通系統(tǒng)；為了降低財務(wù)造假風險，可以相互監(jiān)督；通過完善的考核機制，可以促進員工的發(fā)展；企業(yè)文化建設(shè)的加強，則可以帶來更多的認同感和歸屬感等。所以，一個健全的制度，是企業(yè)是否成熟的衡量標準，而且企業(yè)會因過度的制度化和苛刻的內(nèi)部控制導致企業(yè)下滑；而早期發(fā)展的企業(yè)，由于企業(yè)內(nèi)部各種制度還不完善，因此健全的內(nèi)部控制體系對早期發(fā)展階段的企業(yè)創(chuàng)新績效影響更大。因此，構(gòu)建有效的內(nèi)部控制機制可以使客戶集中度達到預期的效果，順便提供良好環(huán)境給創(chuàng)新活動的進行、創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化，并最終使提升創(chuàng)新績效得以實現(xiàn)。因此，客戶集中度不單單可以依賴內(nèi)部控制機制的影響間接的促進提高創(chuàng)新績效，還可以直接作用于創(chuàng)新績效。在此基礎(chǔ)上，提出假設(shè)H2：H2：在其他條件一定的情況下，內(nèi)部控制在客戶集中度和創(chuàng)新績效之間具有調(diào)節(jié)作用。三、實證檢驗（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文以2011—2020年我國A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本，參照如下標準進行選擇；（1）除去ST*，ST的公司；（2）出去本年度新上市公司。最終篩選出3037個樣本觀測值，本研究使用CSMAR數(shù)據(jù)庫來獲取公司財務(wù)數(shù)據(jù)和研發(fā)創(chuàng)新數(shù)據(jù)，通過查閱財務(wù)報表附注得出公司治理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)和客戶集中度，從迪博數(shù)據(jù)庫獲取內(nèi)部控制數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)分析采用Excel2010及SPSS。（二）研究模型與研究變量研究模型考察客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效的關(guān)系，構(gòu)建模型（1）：PATi,t=??0?+??1CCi,t+??2SIZEi,t+??3CFi,t+??4ROAi,t+??5LEVi,t+??6GROWi,t+??7AGEi,t+ΣYEAR+ΣIND+?i,t（1）為檢驗內(nèi)部控制在客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效關(guān)系中的中介作用，將CC與IC乘入模型（1），構(gòu)建模型（2）：PATi,t=??0+??1CCi,t+??2CCi,t×ICi,t+??3ICi,t+??4SIZEi,t+??5CFi,t+??6ROAi,t+??7LEVi,t+??8GROWi,t+??9AGEi,t+ΣYEAR+ΣIND+?i,t（2）2.研究變量(1)企業(yè)創(chuàng)新績效（PAT）本文以企業(yè)創(chuàng)新績效（PAT）為被解釋變量，為了使客戶集中度、內(nèi)部控制有效性與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的關(guān)系的研究更加有據(jù)，本文依據(jù)周煊等（2012）專利申請數(shù)（實用新型專利、發(fā)明專利、外觀設(shè)計專利之和）加1，取自然對數(shù)作為企業(yè)創(chuàng)新績效的變量。根據(jù)張玉娟等（2018）發(fā)明專利申請數(shù)加1，取自然對數(shù)作為企業(yè)創(chuàng)新績效的指標(2)客戶集中度（CC）本文以客戶集中度（CC）為解釋變量，對于客戶集中度會計披露的計量要求不同，衡量方法也不一樣，因此本文采用吳祖光等（2017）企業(yè)前五大客戶的銷售額占企業(yè)總銷售額的比例衡量客戶集中度。(3)內(nèi)部控制（IC）本文以內(nèi)部控制（IC）為調(diào)節(jié)變量，通過文獻發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制衡量的方法主要有：問卷調(diào)查法、迪博內(nèi)部控制指數(shù)、是否存在內(nèi)部控制缺陷等。根據(jù)迪博公司的內(nèi)部控制指數(shù)，考慮到在年報中企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，以及內(nèi)部控制審計報告、信息披露方面等相關(guān)要素。根據(jù)迪博內(nèi)部控制指數(shù)，本文采用其自然對數(shù)作為指標，通過內(nèi)部控制，清除對實證結(jié)果的影響。(4)控制變量根據(jù)陳闖和劉天宇（2012）等相關(guān)文獻，本文將：現(xiàn)金流水平（CF）、財務(wù)杠桿（LEV）、公司年齡（AGE）、公司規(guī)模（SIZE）、成長能力（GROW）、盈利能力（ROA）等變量作為控制變量，為了把控年度和行業(yè)因素對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，設(shè)置虛擬變量年度（YEAR）、行業(yè)（IND）。各變量定義選取依據(jù)見表1。表1變量說明表變量類型變量符號變量名稱變量定義被解釋變量PAT創(chuàng)新績效專利申請總數(shù)加1取自然對數(shù)解釋變量CC客戶集中度前五大客戶的銷售額總計/總銷售額調(diào)節(jié)變量IC內(nèi)部控制迪博內(nèi)部控制指數(shù)取自然對數(shù)表1續(xù)表調(diào)節(jié)變量SIZE公司規(guī)模期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)CF現(xiàn)金流水平經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/總資產(chǎn)ROA盈利能力凈利潤/總資產(chǎn)控制變量LEV財務(wù)杠桿總負債/總資產(chǎn)GROW成長能力營業(yè)收入增長率AGE公司年齡公司成立期到樣本期的年限YEAR年度虛擬變量，控制年度因素影響IND行業(yè)虛擬變量，控制行業(yè)因素影響四、實證結(jié)果分析（一）描述性統(tǒng)計如表2所示，企業(yè)創(chuàng)新績效（PAT）的中位數(shù)為2.629，均值為2.723，最小值為0.692、最大值為6.438，中位數(shù)均小于均值，表明企業(yè)創(chuàng)新績效方面，大多數(shù)制造業(yè)企業(yè)低于平均水平，且制造業(yè)創(chuàng)新績效水平總體偏低；客戶集中度（CC），最大值0.861，均值0.296，最小值0.035，標準差0.178，中位數(shù)為0.256，中位數(shù)低于均值，表明我國大多數(shù)制造業(yè)上市公司的客戶集中度過高；內(nèi)部控制（IC），中位數(shù)為6.514，均值6.497，可以看出，均值比中位數(shù)小，說明樣本公司內(nèi)部控制質(zhì)量比平均水平高，并且近年來加強內(nèi)部控制體系建設(shè)的措施起到了明顯的作用；公司規(guī)模（SIZE），最小值19.996，均值21.928，中位數(shù)21.731，最大值25.391，標準差為1.110，說明上述樣本公司規(guī)模存在一定程度上的差異；現(xiàn)金流水平（CF），均值為0.0476，最小值-0.145，最大值為0.272；盈利能力（ROA），均值0.031，最小值-0.094，最大值0.196，說明上市公司的現(xiàn)金流較多，但盈利能力不高；財務(wù)杠桿（LEV），均值0.418，中位數(shù)0.354，說明上述樣本的資產(chǎn)負債率較高，增長能力低；成長能力（GROW），均值0.177，標準差0.304最小值-0.380，中位數(shù)為0.131，最大值1.572，說明樣本中部分樣本公司出現(xiàn)負增長，而發(fā)展良好的公司存在大部分，因而不同公司之間存在不同差距；公司年齡（AGE），最大值29，均值14.716，中位數(shù)16，說明樣本公司整體發(fā)展已經(jīng)相對成熟，但幅度較大。表2變量的描述性統(tǒng)計變量樣本數(shù)均值最大值最小值標準差中位數(shù)PAT30372.7236.4380.6921.2432.629CC30370.2960.8610.0350.1780.256IC30376.4976.7226.1350.0966.514SIZE303721.92825.39119.9961.11021.731CF30370.04760.272-0.1450.0740.053ROA30370.0310.196-0.0940.0470.043表2續(xù)表LEV30370.4180.7900.0480.1850.354GROW30370.1771.572-0.3800.3040.131AEG303714.7162935.17816（二）相關(guān)性分析表3中的相關(guān)分析報告中，各變量間的相關(guān)系數(shù)和顯著性結(jié)果已得出。結(jié)果顯示因變量間相關(guān)系數(shù)都小于0.5，因此，模型有效，且變量之間不存在共線性，同時，客戶集中度與創(chuàng)新績效顯著相關(guān)（r=-0.082,p<0.01)，該結(jié)果初步驗證了假設(shè)H1；內(nèi)部控制與創(chuàng)新績效顯著相關(guān)（r=-0.118,p<0.01)；同時，內(nèi)部控制與客戶集中度存在顯著相關(guān)（r=-0.060,p<0.01)，即內(nèi)部控制對客戶集中度具有抑制作用，該結(jié)果初步支持了假設(shè)H2；在控制變量這一方面，財務(wù)杠桿、公司年齡、股權(quán)集中度與創(chuàng)新績效負相關(guān)，公司規(guī)模、現(xiàn)金流水平、成長能力、盈利能力與企業(yè)創(chuàng)新績效正相關(guān)。表3變量的相關(guān)性分析變量PATCCICSIZECFROALEVGROWAEGPAT1CC-0.082***1IC0.118***-0.060***1SIZE0.395***-0.175***0.144***1CF0.063***-0.094***0.213***0.064***1ROA0.072***-0.073**0.395***0.057***0.212***1LEV-0.187***-0.061***-0.025**0.376***-0.149***-0.359***1GROW0.012**0.058***0.227***0.028**0.035***0.232***0.031**1AEG-0.036***-0.094**-0.016**0.242***0.026**-0.074**0.159***-0.053***1注：***、**和*分別表示在0.01、0.05和0.1的水平（雙側(cè)）上顯著相關(guān)。（三）回歸分析表4回歸結(jié)果變量PAT(1)PAT(2)CC-0.598***（-7.97）-0.597***（-7.86）IC0.213（1.33）CC×IC-0.105***SIZE0.479***（29.65）0.477**（29.65）CF0.440**（1.97）0.437**（1.96）表4續(xù)表ROA3.422***（8.62）3.263***（7.87）LEV-0.045（-0.45）-0.042（-0.42）GROW0.173***（3.73）0.183***（3.86）AEG-0.005*（-1.86）-0.005*（-1.89）常數(shù)-8.359***（-23.01）-9.646***（-9.27）年度、行業(yè)控制控制樣本量30373037??20.3080.320F值61.71***59.42***注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%的水平（雙側(cè)）上顯著相關(guān)。根據(jù)上述表中的回歸結(jié)果分析，首先，回歸結(jié)果在模型（1）表明，客戶集中度越高，創(chuàng)新績效越低?？蛻艏卸?，創(chuàng)新績效的回歸系數(shù)為負，通過了1%水平的顯著性檢驗，結(jié)論支持假設(shè)H1；控制變量方面，公司規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新績效回歸系數(shù)為0.479，在1%水平上顯著，說明公司規(guī)模與創(chuàng)新績效正相關(guān)；盈利能力、創(chuàng)新績效、現(xiàn)金流水平的系數(shù)為正，說明企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金流和高收益率，其有利于提高創(chuàng)新績效；成長能力與創(chuàng)新績效存在正相關(guān)，表明企業(yè)發(fā)展越好，越有利于發(fā)展期創(chuàng)新活動；企業(yè)負債水平與創(chuàng)新績效之間負相關(guān)，說明負債水平越高，企業(yè)創(chuàng)新績效水平越低；且公司年齡與創(chuàng)新績效呈負相關(guān)，說明公司越年輕的，越傾向于通過技術(shù)創(chuàng)新和核心競爭力的形成來推動發(fā)展；最后，從模型（2）的回歸結(jié)果可以看出，客戶集中度與內(nèi)部控制的交叉項（CC×IC）的系數(shù)為負，且在1%水平上顯著，表明內(nèi)部控制是一個調(diào)節(jié)變量，且對客戶集中度與創(chuàng)新績效由負影響，這驗證了假設(shè)H2。五、研究結(jié)論與未來展望（一）研究結(jié)論制造業(yè)是國民經(jīng)濟的實體，是永興國家、建設(shè)國家、走向世界的根基。本文從供應(yīng)鏈角度出發(fā)，以2011-2020年A股制造業(yè)上市公司為研究樣本，探討客戶集中度對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，以及內(nèi)部控制對二者的調(diào)節(jié)作用，并得出以下結(jié)論：其它前提條件一定的基礎(chǔ)下，在我國制造業(yè)上市公司中，客戶集中度與創(chuàng)新績效負相關(guān)，即客戶集中度越高，創(chuàng)新績效越低；而調(diào)節(jié)變量內(nèi)部控制，即內(nèi)部控制質(zhì)量越高，客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效的負相關(guān)程度越低。（二）研究局限與未來展望本文基于規(guī)范和實證研究方法，對客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新績效的關(guān)系進行了探討，并加入內(nèi)部控制變量作為調(diào)節(jié)變量，探索內(nèi)部控制發(fā)揮的作用，但在研究過程中，仍有一些缺陷需要進一步完善和補充。（1）對于變量測度是較片面的。本文在以往研究的基礎(chǔ)上，采用“總銷售額排名前五位的客戶在企業(yè)銷售額中所占的比例”來衡量客戶集中度，具有一定的科學性和權(quán)威性。然而，客戶集中度的測量應(yīng)該考慮比實際情況更復雜的因素，例如企業(yè)的性質(zhì)以及客戶所在的行業(yè)等因素，未來可以在這一方面進一步擴展，采用多個指標衡量客戶集中度，使客戶集中度的測量方法更加科學合理。（2）研究的樣本客觀存在一定不足之處。本文研究對象——以我國制造業(yè)上市公司為例，并沒有將其他行業(yè)的上市公司及非上市公司加入研究范圍內(nèi)，因此本文對制造業(yè)以外的其他行業(yè)借鑒意義不是很大。所以，在將來進行的研究中，我們可以先分類所選取的樣本再進一步研究，討論其他行業(yè)中存在的客戶集中度、創(chuàng)新績效及內(nèi)部控制三者之間的調(diào)節(jié)作用。參考文獻[1]蔡若詩.基于利益相關(guān)者理