2024人工智能應(yīng)用商業(yè)化模式、變現(xiàn)路徑及及定價(jià)對(duì)比分析報(bào)告

2024年深度行業(yè)分析研究報(bào)告正文目錄 6 61.2性能提升+降本趨勢顯著，模型下游客 16 3解決方案及實(shí)施部署——發(fā)揮客戶及渠道優(yōu)勢，由標(biāo)桿逐 28 305針對(duì)需求長期投入，覆蓋高客單價(jià)場景為關(guān)鍵 31 云化及訂閱制轉(zhuǎn)變，提升產(chǎn)品總體定價(jià)以及客戶粘性。更適用于場景類、專業(yè)數(shù)據(jù)的個(gè)性化需求提供契合行業(yè)領(lǐng)域與業(yè)務(wù)場景的定制化服務(wù)。不同于以往單資料來源：沙利文，方正證券研究所資料來源：沙利文，方正證券研究所追求一定的規(guī)模效應(yīng)，MaaS主要提供方為資金及大廠。據(jù)量子位，至2027年，MaaS模式市場規(guī)模占比預(yù)計(jì)從23年的5%提升到MaaS按產(chǎn)出計(jì)費(fèi)按產(chǎn)出計(jì)費(fèi)訂閱制定制化（項(xiàng)目MaaS按產(chǎn)出計(jì)費(fèi)訂閱制定制化（項(xiàng)目資料來源：量子位，方正證券研究所資料來源：量子位，方正證券研究所111騰訊混元資料來源：各模型產(chǎn)品文檔，方正證券研究所升模型智能程度的最主要因素仍為提升參數(shù)數(shù)量，訓(xùn)練成本也將持250,000,000200,000,000150,000,000100,000,00050,000,000019140000078352034TransformerTransformer2017BERT-LargeBERT-Large2018RoBERTaRoBERTaLarge2019GPTGPT-3175B2020Megatron-Megatron-TuringNLG530B2021LaMDA2022PaLM（540B）GPT-42023資料來源：斯坦福《2023人工智能指數(shù)報(bào)告》，方正證資料來源：產(chǎn)品二姐公眾號(hào)，方正證券研究所OpenAI2024年虧損預(yù)計(jì)約為50億美元，收入中，資料來源：至頂智庫，方正證券研究所設(shè)GPT4Turbo的參數(shù)量是網(wǎng)絡(luò)流傳的8×222B，按照上述公式計(jì)算，每千個(gè)tokens推理成本=$0.0071資料來源：產(chǎn)品二姐公眾號(hào)，方正證券研究所500億美元，但僅獲得了30億美元的收入，模型能力變現(xiàn)為要方面。與互聯(lián)網(wǎng)類似，當(dāng)用戶數(shù)量突破一定閾值后，收益與成本$50.00金額（十億美元）金額（十億美元）40$3.000在英偉達(dá)芯片上的支出AI大模型收入資料來源：量子位，方正證券研究所究所理解、多樣場景、及對(duì)創(chuàng)新和靈活性的要求。專業(yè)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)由于隱私、安全及商業(yè)競爭的原則，不能進(jìn)行流通，需要在域內(nèi)進(jìn)行存儲(chǔ)及訓(xùn)練，特別是在醫(yī)療、金融、能源等領(lǐng)域，因此，擁有專有數(shù)據(jù)資源及行業(yè)理解的專有模型廠商預(yù)計(jì)不會(huì)受到通用大模型的擠壓。同時(shí)，通用模型更大程度允許開發(fā)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，快速適應(yīng)新任務(wù)或領(lǐng)域，而專有模型則提供了在特定領(lǐng)域深入資料來源：騰訊研究院，方正證券研究所,源于：1）算力硬件回歸正常市場價(jià)格，用戶使用云服務(wù)成本降低；2）模礎(chǔ)能力已經(jīng)具備，更看重生態(tài)以及應(yīng)用的豐富程度；3）搶占市場，獲取更大規(guī)模用戶攤薄成本。KK資料來源：各公司官網(wǎng)，方正證券研究所總分計(jì)算邏輯推理代碼0資料來源：SuperCLUE，方正證券研究所總長度計(jì)劃從目前的4k升級(jí)到256k，價(jià)格從0.008元/千tokens調(diào)整為全面tokens，下降50%。新上線的混元-s出價(jià)格下降至0.06元/千tokens，下降50%。最高配置萬億參數(shù)模模型輸入價(jià)格（元/千tokens）輸出價(jià)格（元/千tokens）降價(jià)前降價(jià)前Qwen-Turbo0.0080.0020.00030.0080.0060.0006Qwen-Plus0.020.0040.00080.020.0120.002Qwen-Long0.020.0005-0.020.002-Qwen-Max0.120.040.020.120.120.06資料來源：澎湃新聞，方正證券研究所00資料來源：澎湃新聞，方正證券研究所1.3提升模型效果，科學(xué)和工程缺一不可-Claude3SonnetGPT-4TurboClaude3OpusGPT-4HumanEvaHumanEval得分0輸出價(jià)格（美元/百萬tokens）資料來源：SemiAnalysis，方正證券研究所ODeepseekV2.DatabricksDBRXHumanEvaHumanEval得分0訓(xùn)練浮點(diǎn)運(yùn)算量（5.E+23）資料來源：SemiAnalysis，方正證券研究所產(chǎn)業(yè)專家擔(dān)憂Scaling的有效，模型錯(cuò)誤率可能有一個(gè)是可以接近于0，即模型規(guī)模增加對(duì)模型能力帶來的影響是有天花思路。資料來源：騰訊新聞，方正證券研究所資料來源：騰訊新聞，方正證券研究所量計(jì)費(fèi)的基礎(chǔ)上持續(xù)創(chuàng)新，推出靈活計(jì)費(fèi)模0.102元/千Tokens，適合需求量大的B端開發(fā)者用戶。還有的實(shí)施限速分級(jí)計(jì)模型Token量單價(jià)（元/千累計(jì)充值金額（元）并發(fā)RPMTPMTPDtokens）15001800.120001332000150000030003600.120060007200.1200505020012800010000000ERNIE-4.0-8K100005000010000050000010000001140552010800528001020000.11400.11040.10800.10560.1020500200500500012800038400020000000無限制TPM配額50004005000768000無限制（1000TPM，預(yù)付（元/月）后付33RPM）200001000100002000000無限制ERNIE-4.0-8K2700055資料來源：百度文心一言產(chǎn)品文檔，方正證券研究所資料來源：Moonshot產(chǎn)品文檔，方正證券研究所定的毛利率水平。此外，得益于該模式在技術(shù)和業(yè)務(wù)能模式適用于綜合云能力較強(qiáng)，同時(shí)下游企業(yè)資源豐富的廠商，例如華為、阿里等。商業(yè)模式毛利率客單價(jià)競爭壁壘可規(guī)?；?xiàng)目制低中低低訂閱制高低中高M(jìn)aaS高中高高BaaS中高高高資料來源：愛分析，方正證券研究所資料來源：愛分析，方正證券研究所資料來源：ChatGPT官網(wǎng)，方正證券研究所資料來源：文心一言官網(wǎng)，方正證券研究所千萬，營收2024年預(yù)期過億人民幣。PMF（pro契合度,找到市場并且用戶需求強(qiáng)勁，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)決定是否進(jìn)資料來源：零一萬物發(fā)布會(huì)，方正證券研究所生應(yīng)用來說，訂閱制可以歸納客戶使用習(xí)慣及需求，從而針對(duì)性開端多樣化的需求，訂閱制更加靈活，從核心的幾項(xiàng)功能入手，逐步培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣。資料來源：GrowthUnhinged，方正證券研究所供免費(fèi)版本，另有約20%的應(yīng)用提供免費(fèi)試用。免費(fèi)版本通常功能有限，但足以讓用戶體驗(yàn)產(chǎn)品核心價(jià)值。免費(fèi)試用期則允許用戶在一定時(shí)間內(nèi)免費(fèi)使用完整資料來源：GrowthUnhinged，方正證券研究所資料來源：GrowthUnhinged，方正證券研究所費(fèi)，以及13%的應(yīng)用采用會(huì)員訂閱制，僅有約7%的B端應(yīng)用當(dāng)前為免費(fèi)使用。因?yàn)锽端用戶需求明確，產(chǎn)品滿足企業(yè)降本增效需求就有望形成付費(fèi)，于免費(fèi)使用的階段，同時(shí)，29%為訂閱制收費(fèi)，12%為一次性付費(fèi)，16%采用按需7%30%按需付費(fèi)一次性付費(fèi)7%30%按需付費(fèi)一次性付費(fèi)會(huì)員訂閱制當(dāng)前免費(fèi)按需付費(fèi)一次性付費(fèi)會(huì)員訂閱制當(dāng)前免費(fèi)50%43%29%資料來源：量子位，方正證券研究所資料來源：量子位，方正證券研究所推理算法，推理成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于ChatGPT，并且使用了8位整型來做計(jì)算，比平時(shí)大家用16或32位浮點(diǎn)數(shù)，效率有4倍-2倍的提升；4）端到端工程棧：模型能力和對(duì)長尾角色的覆蓋決定用戶的聊天體驗(yàn)資料來源：Similarweb，方正證券研究所Poly.aiPiCharacter.ai（右軸）x10000xx10000x100002507,0002006,0005005004,0003,0002,0001,0000資料來源：Similarweb，方正證券研究所模式，但其創(chuàng)新地以“打賞”形式呈現(xiàn)，給予打賞用戶高峰期優(yōu)先使用權(quán)。從2,5002,0001,5001,0005000訪問量（萬）環(huán)比（%）321.58%20041261107.60%60.20%3052024年1月2024年2月2024年3月2024年4月400%300%200%100%0%資料來源：AI產(chǎn)品榜，方正證券研究所圖表36:KIMI創(chuàng)新“打賞”訂閱制應(yīng)用價(jià)格（元）權(quán)限（天）單價(jià)（元/天）KIMI5.241.309.981.2428.8231.2549.9401.2599931.063993651.09文心一言49.9301.66588.83651.61資料來源：KIMI官網(wǎng)，文心一言官網(wǎng)，方正證券研究所代，對(duì)于算力需求較高的推理任務(wù)更傾向于在云端進(jìn)行。萬興科技、福昕等海外業(yè)務(wù)較扎實(shí)的企業(yè)，基于海外基礎(chǔ)模型疊加自主精調(diào)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行訂閱收入占比——訂閱續(xù)約率65%65%0.765%65%0.70.60.50.40.30.20.1060%60%60%49%38%2020202120222023資料來源：Wind，方正證券研究所25,00020,00015,00010,0005,0000訂閱業(yè)務(wù)收入訂閱業(yè)務(wù)占比14.0%35.4%21.2%15.1%202020212022202340%30%20%0%資料來源：Wind，方正證券研究所46%46%陣可分為視頻創(chuàng)意、繪圖創(chuàng)意、文檔創(chuàng)意和實(shí)用工具四類。近兩年公司主要推視頻創(chuàng)意板塊訂閱續(xù)約率提升5pct，繪圖創(chuàng)意板產(chǎn)品名稱AIGC應(yīng)用模式收費(fèi)模式萬興喵影2023.2海外版接入OpenAI服務(wù),可融入文生圖、智能剪輯功能會(huì)員制，69美元/年萬興愛畫22年新產(chǎn)品，文生圖，圖生圖，特色簡筆畫按次購買，5元10次，12元30次、20元100次萬興PDF22年新產(chǎn)品，支持單一文檔校對(duì)、改寫、解釋、總結(jié)等，未來可拓展至多文檔免費(fèi)每月5千個(gè)tokens，或80美元/年會(huì)員每月5萬個(gè)tokens；之后或支持按照tokens用量收費(fèi)億圖圖示&腦圖現(xiàn)已支持AIGC文字和思維導(dǎo)圖生成腦圖59美元/年，圖文99美元/年萬興播爆可根據(jù)關(guān)鍵詞生成數(shù)字人宣傳視頻包月、包季、包年分別以168/468/1998元折前定價(jià)資料來源：萬興科技公眾號(hào)，方正證券研究所昕軟件確立了訂閱優(yōu)先和渠道優(yōu)先的雙轉(zhuǎn)型增長戰(zhàn)略，重點(diǎn)加強(qiáng)訂閱模式下的全球業(yè)務(wù)開拓及渠道體系建設(shè)。2024Q1公司訂閱收入達(dá)73.30%，占總收入44.07%。2024Q1公司年度43210YoY（%，右軸）年度經(jīng)常收入（億元，左軸）YoY（%，右軸）3.253.252.812.502.13100%80%60%40%20%0%資料來源：WIND，方正證券研究所2.52.00.50.0YoY（%，右軸）渠道收入（億元，左軸）YoY（%，右軸）2.082.082021202220232024H150%40%30%20%10%0%資料來源：WIND，方正證券研究所2.4行業(yè)軟件積極探索AI+垂類落地，助力用應(yīng)用需求結(jié)合，結(jié)合場景或業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，可加速生成式人工智能向行業(yè)領(lǐng)域的滲透。知識(shí)管理、對(duì)話式應(yīng)用、銷售和營銷、代碼生成等是企業(yè)應(yīng)用生成式人工業(yè)數(shù)據(jù)微調(diào)，有效提升特定業(yè)務(wù)部門或職能部門（營銷、銷售、采購等）的業(yè)務(wù)能力；從生產(chǎn)力場景來說，通過具體工作任務(wù)設(shè)計(jì)，如生成文案、圖片、視頻等內(nèi)容，有助于提高人效。從行業(yè)應(yīng)用看，金融、交通、制造、電信、醫(yī)療資料來源：IDC，方正研究所品已經(jīng)完成信創(chuàng)適配，助力70多家金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)自主創(chuàng)新升級(jí)。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，優(yōu)化技術(shù)研發(fā)體系。公司226.61億元人民幣，占營業(yè)收入的36.55%收入（億元，左軸）YoY（%，右軸）8040072.8172.8165.0254.9738.7241.7332.6326.6640%30%20%0%2017201820192020202120222023資料來源：WIND，方正證券研究所40.29%38.92%36.55%43.05%35.85%36.08%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%40.29%38.92%36.55%43.05%35.85%36.08%201820192020202120222023資料來源：WIND，方正證券研究所安龍頭啟明星辰與中國移動(dòng)戰(zhàn)略協(xié)同，2023年探索共建一體化安全運(yùn)營中心，將啟明星辰的安全服務(wù)能力與中國移動(dòng)公有復(fù)雜安全能力，以基礎(chǔ)設(shè)施化、服務(wù)化和運(yùn)營化的模式輸出，實(shí)現(xiàn)安全能力的“一點(diǎn)接入、即取即用、按需計(jì)費(fèi)”。同時(shí)，公司產(chǎn)品矩陣齊全，場景化解決/市場第一陣營。啟明星辰加強(qiáng)核心技術(shù)產(chǎn)品化快速落地，擴(kuò)展了供給側(cè)技術(shù)能力，新產(chǎn)品營收取得快速增長：身份信任類產(chǎn)品、5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全檢測產(chǎn)品收入增速均超過200%；數(shù)據(jù)安全管理平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)安全靶場、全流量檢防火墻、EDR（終端威脅檢測與響應(yīng)）均實(shí)現(xiàn)50%以上的增速。立足的政企行業(yè)客戶，公司積極開拓個(gè)人/家庭新客戶群體，其中移動(dòng)云電腦用戶數(shù)產(chǎn)品排名數(shù)據(jù)安全數(shù)據(jù)安全2015年至今中國市場占有率持續(xù)第一數(shù)據(jù)庫安全審計(jì)與防護(hù)2014年至今中國市場占有率持續(xù)第一運(yùn)維安全審計(jì)2016年至今中國市場占有率持續(xù)第一2021年入圍Gartner亞太特權(quán)管理魔力象限數(shù)據(jù)安全基礎(chǔ)設(shè)施管理平臺(tái)獲《IDCTechScape：中國數(shù)據(jù)安全技術(shù)發(fā)展路線圖，2022》數(shù)據(jù)安全基礎(chǔ)設(shè)施管理平臺(tái)推薦廠商位居《IDCMarketScape：中國數(shù)據(jù)安全管理平臺(tái)2023廠商評(píng)估》中國數(shù)據(jù)安全管理平臺(tái)領(lǐng)導(dǎo)者陣營數(shù)據(jù)安全服務(wù)獲《IDCPerspective：中國數(shù)據(jù)安全服務(wù)市場洞察，2022》數(shù)據(jù)安全服務(wù)推薦廠商零信任零信任網(wǎng)絡(luò)訪問解決方案獲《IDCMarketScape：中國零信任網(wǎng)絡(luò)訪問解決方案，2022年廠商評(píng)估》中國零信任網(wǎng)絡(luò)訪問解決方案廠商領(lǐng)導(dǎo)者安全運(yùn)營托管安全服務(wù)2019年起市場占有率持續(xù)第一服務(wù)管）市場份額，2022》市場占有率排名第一物聯(lián)網(wǎng)安全視頻物聯(lián)安全2021年至今中國市場占有率持續(xù)第一視頻物聯(lián)邊界安全2021年至今中國市場占有率持續(xù)第一工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全工業(yè)防火墻2018年至今中國市場占有率持續(xù)第一2019年至今中國市場占有率持續(xù)第一工控網(wǎng)閘2019年至今中國市場占有率持續(xù)第一工控安全管理平臺(tái)2022年至今中國市場占有率第一工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全2021年至今中國市場占有率持續(xù)第一應(yīng)用安全硬件Web應(yīng)用防火墻2017年入圍GartnerWAF魔力象限2018年至今大中華區(qū)及中國區(qū)市場排名第一2017年國內(nèi)首家入圍GartnerSIEM魔力象限并連續(xù)多次入圍基礎(chǔ)安全2019年至今中國市場占有率持續(xù)第一脆弱性掃描2017年至今中國市場占有率持續(xù)第一安全網(wǎng)關(guān)2007年至今中國市場占有率持續(xù)第一自2016年起連續(xù)多次入圍GartnerUTM魔力象限2013年至今中國市場占有率持續(xù)第一2002年至今中國市場占有率持續(xù)第一自2016年起連續(xù)多次入圍GartnerIDPS魔力網(wǎng)絡(luò)安全硬件2022至今中國市場占有率第一資料來源：WIND，方正證券研究所負(fù)增效，已產(chǎn)生可以用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證明的應(yīng)用成效；B端訊飛課后服務(wù)全球同傳鏈接分享，會(huì)議場次同比增長502%。在海外業(yè)務(wù)拓展上，Deepti端正式上線歐盟及英國，開啟海外SaaS產(chǎn)品運(yùn)營推廣；報(bào)系統(tǒng)在十四屆全國人大一次會(huì)議正式使用，期間共覆蓋3資料來源：WIND，方正證券研究所另一款應(yīng)用秘塔寫作貓采用訂閱制+提供API接口按量計(jì)費(fèi)，月傳統(tǒng)搜索引擎的市場份額將被GenAI等技術(shù)資料來源：秘塔AI官網(wǎng)，方正證券研究所外貿(mào)營銷領(lǐng)域的多場景運(yùn)營模式，為出海企業(yè)提供智能套餐，收費(fèi)為1980元/月；以及額外的加油包和體驗(yàn)包。服務(wù)期內(nèi)每余，新用戶或更傾向于短周期付費(fèi)，后續(xù)伴隨期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化，單客收費(fèi)產(chǎn)品收費(fèi)方案服務(wù)包月付1980元，服務(wù)期內(nèi)每天可消耗最多200電量；半年付5980元；年付9980元加油包100元可購買200個(gè)電量，有效期30天（下單前需購買AI助手麥可月包，且服務(wù)在有效期體驗(yàn)包10元可購買10個(gè)電量，有效期30天資料來源：AI麥可外貿(mào)顧問，方正證券研究所0資料來源：焦點(diǎn)科技公司公告，方正證券研究所擁有：1）高度模塊化的產(chǎn)品定位，也就是面向企業(yè)的定有率，以及幾十年來養(yǎng)成的用戶習(xí)慣。2024H1，公司W(wǎng)PSOfficePC益的大會(huì)員整體業(yè)務(wù)在低滲透率背景下（以年度付費(fèi)個(gè)人用戶數(shù)為基2.62%未來客戶數(shù)量仍有望提速增長，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、零售消費(fèi)、高端制造等多個(gè)領(lǐng)域開展了企業(yè)202020202021202220232024E2025E2026E個(gè)人辦公訂閱收入（百萬不1108.881465.32050.132653.353353.694264.055201.57YOY32.14%39.91%29.42%26.39%24.44%21.99%1108.881465.32050.132653.353607.865137.317040.08YOY32.14%39.91%29.42%35.97%38.29%37.04%WPSOfficePC版月活（百萬）219242265288309329YOY18.38%10.50%9.50%8.50%7.50%6.50%累計(jì)付費(fèi)個(gè)人用戶（百萬）19.6225.3729.9735.4941.4046.9852.67YOY29.31%18.13%18.42%16.66%13.47%12.11%）（56.5257.7668.4174.7681.0090.7698.76付費(fèi)率10.61%11.58%12.38%13.39%14.40%15.20%16.00%原有用戶內(nèi)AI付費(fèi)率5.00%12.00%20.00%付費(fèi)人數(shù)（百萬）2.075.6410.53平均付費(fèi)月份68AI額外付費(fèi)（元）5080AI帶來新增收入（百萬元）103.51451.021053.38AI帶來新增付費(fèi)率0.40%0.80%1.20%付費(fèi)人數(shù)（百萬人）1.152.473.95新增含AI訂閱ARPU（元）170.76198.76AI帶來新增收入（百萬元）150.66422.24785.13AI帶來新增收入合計(jì)（百萬元）254.17873.261838.51綜合ARPU（元）80.8593.25104.84資料來源：公司公告，WPS淘寶旗艦店，方正證券研究所定制化服務(wù)是大模型廠商為具有強(qiáng)付費(fèi)能力的大B/G端客戶根據(jù)其對(duì)算力、數(shù)觀。從需求分布看，B端的市場規(guī)模更大，用戶付費(fèi)意愿及預(yù)算更8006004002000環(huán)比(%,，右軸）617.71261.31204.53平均項(xiàng)目預(yù)算（左軸，萬元）環(huán)比(%,，右軸）617.71261.31204.53150%100%50%0%23Q223Q323Q4資料來源：百煉智能，方正證券研究所資料來源：百煉智能，方正證券研究所技術(shù)作為國產(chǎn)DCS產(chǎn)品龍頭連續(xù)十三年蟬聯(lián)國內(nèi)DCS市場占有率第一，2023年流程，實(shí)現(xiàn)銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率進(jìn)一步下降，公司運(yùn)營效率、擬與預(yù)測能力融于一體，統(tǒng)一多場景的建模過程，以及可在不同裝——中控技術(shù)——市占率第二廠商36.7%36.7%33.8%37.8%30%26.7%30%22.1%18.9%20%16.4%16.5%17.3%16.4%16.5%15.2%15.2%0%20162017201820192020202120222023資料來源：中控技術(shù)公司公告，方正證券研究所20%——銷售費(fèi)用率——管理費(fèi)用率17.4%20%15.3%11.8%9.2%8.8%6.6%9.4%9.2%5.7%5.2%0%20192020202120222023資料來源：