銀行公司類(lèi)信貸客戶(hù)信用評(píng)級(jí)案例分析

銀行公司類(lèi)信貸客戶(hù)信用評(píng)級(jí)案例分析3銀行公司類(lèi)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)體系3.1銀行構(gòu)建信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的基本要求評(píng)級(jí)體系的合理性、評(píng)級(jí)分析與判斷的可靠性和評(píng)級(jí)工作的客觀性是保證評(píng)級(jí)質(zhì)量的三大因素。為了做到評(píng)級(jí)結(jié)果能科學(xué)、客觀、公正、全面、準(zhǔn)確的反映受評(píng)企業(yè)的實(shí)際資信情況，評(píng)級(jí)體系要按照科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑瓌t，評(píng)級(jí)程序要力求揭示企業(yè)的真實(shí)情況。1）定性研究與定量分析相結(jié)合信用評(píng)級(jí)以定量為基礎(chǔ)，但不局限于定量方法，需要定性分析的配合。定量分析主要考察企業(yè)的內(nèi)部因素，如財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)效益等。定量分析主要依靠企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，根據(jù)其所屬的行業(yè)類(lèi)型，用一套有針對(duì)性的指標(biāo)來(lái)計(jì)算。定性研究主要考察企業(yè)的外部因素。由于不同企業(yè)之間在所有者性質(zhì)、組織形式、規(guī)模、外部支持力度等存在諸多差異，簡(jiǎn)單用定量指標(biāo)很難做出公正、科學(xué)的評(píng)價(jià)，特別是有些非財(cái)務(wù)因素?zé)o法量化計(jì)算，必須進(jìn)行定性判斷，如企業(yè)基本素質(zhì)和發(fā)展前景等。2）動(dòng)態(tài)指標(biāo)分析與靜態(tài)指標(biāo)分析相配合評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性依賴(lài)于評(píng)級(jí)體系的完整性、收集資料的真實(shí)性和全面性，需要考察眾多的政治經(jīng)濟(jì)因素，而這些因素是不斷變化的，需要將其及時(shí)的反映在企業(yè)資產(chǎn)狀況中。對(duì)受評(píng)企業(yè)的歷史指標(biāo)和定量數(shù)據(jù)進(jìn)行考察和分析，能夠較為全面準(zhǔn)確的判斷企業(yè)一段時(shí)期內(nèi)的信用狀況，因此靜態(tài)分析是完全必要的，但是不全面的。信用評(píng)級(jí)的動(dòng)態(tài)性與靜態(tài)分析方法的結(jié)合，就是決定了評(píng)級(jí)本身還應(yīng)具有未來(lái)預(yù)測(cè)的性質(zhì)。3）以客觀公正性為首要準(zhǔn)則信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的建立，要符合客觀事實(shí)，能正確反映評(píng)級(jí)對(duì)象信用風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)水平，指標(biāo)體系和計(jì)算方法不能偏向評(píng)級(jí)對(duì)象或評(píng)價(jià)主體的任何一方。評(píng)級(jí)人員必須態(tài)度公正，以事實(shí)為依據(jù)，決不能根據(jù)個(gè)人愛(ài)好任意改變指標(biāo)項(xiàng)目、計(jì)算方15法和評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。3.2公司類(lèi)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的組成銀行的信用評(píng)分模型按照行業(yè)差異共分為11個(gè)各大類(lèi)，每個(gè)評(píng)分模型的構(gòu)成均是從財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素兩方面入手來(lái)選取量化指標(biāo)。按照5C要素分析理論（品德Character、償付能力Capacity、資本Capital、擔(dān)保Collateral、經(jīng)濟(jì)環(huán)境Condition），非財(cái)務(wù)因素分析權(quán)重占比40％，主要考察的是企業(yè)的品德、資本和經(jīng)濟(jì)環(huán)境；財(cái)務(wù)因素分析權(quán)重占比60％，主要考察的是企業(yè)的償付能力、資本和擔(dān)保狀況。各部分選取的主要指標(biāo)情況如下：企業(yè)品德（Character）的考察：主要了解企業(yè)對(duì)到期債務(wù)履行承諾的可能性，是對(duì)聲譽(yù)的一種度量，因此從企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人素質(zhì)、企業(yè)法人的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)、企業(yè)重大事項(xiàng)等方面建立指標(biāo)。對(duì)償付能力（Capital）的考察是為了分析企業(yè)的還貸能力，主要從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資本實(shí)力、負(fù)債水平入手，除了在財(cái)務(wù)因素分析里有償債能力、經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)效益等方面的考察外，在非財(cái)務(wù)因素分析中還對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性、融資狀況等方面的考察。對(duì)資本的考察主要是看企業(yè)的財(cái)力，進(jìn)而分析企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對(duì)資本的考察主要包括財(cái)務(wù)因素分析中的規(guī)模指標(biāo)、和非財(cái)務(wù)因素分析中的企業(yè)控股人分析、產(chǎn)銷(xiāo)狀況分析等內(nèi)容。對(duì)擔(dān)保的考察主要是分析第二還款來(lái)源是否可靠有效。主要選取了擔(dān)保比率指標(biāo)。對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的考察是為了分析影響企業(yè)發(fā)展的外部因素，主要選取了產(chǎn)業(yè)政策、投資環(huán)境等因素進(jìn)行分析。以重工業(yè)企業(yè)的信用評(píng)分模型為例，非財(cái)務(wù)因素分析部分共從5個(gè)方面，選取了34個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考察，標(biāo)準(zhǔn)滿(mǎn)分40分，考慮加分因素理論上最高分為49分（當(dāng)某一指標(biāo)在行業(yè)內(nèi)特別優(yōu)秀，有助于提高資信水平時(shí)會(huì)出現(xiàn)加分因素，如產(chǎn)品銷(xiāo)售壟斷等）；財(cái)務(wù)因素部分共從4個(gè)方面，選取24個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考察，標(biāo)準(zhǔn)滿(mǎn)分為60分，考慮加分因素理論上最高分為70分。選取的主要指標(biāo)如下：1）非財(cái)務(wù)因素分析部分16主要經(jīng)營(yíng)管理者個(gè)人（特別是企業(yè)的實(shí)際控制人）素質(zhì)考察，涵蓋對(duì)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)者（董事長(zhǎng)、正副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)）的學(xué)歷、行業(yè)工作歷史、及是否有逃廢債記錄等4項(xiàng)指標(biāo)。企業(yè)法人經(jīng)營(yíng)管理制度考察，各項(xiàng)管理制度規(guī)范、制衡機(jī)制健全的企業(yè)會(huì)給銀行一個(gè)良好的未來(lái)預(yù)期。對(duì)這方面的考察，主要選取企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度、企業(yè)組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、主要財(cái)務(wù)管理制度、控股人背景、經(jīng)營(yíng)及營(yíng)銷(xiāo)策略、融資渠道、企業(yè)信用度以及企業(yè)成長(zhǎng)性等12項(xiàng)指標(biāo)。對(duì)企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新方面的考察，主要選取了主導(dǎo)產(chǎn)品的質(zhì)量、生產(chǎn)效率、市場(chǎng)占有率、是否通過(guò)質(zhì)量認(rèn)證、技術(shù)人員比重、科研經(jīng)費(fèi)占比、科研組織情況以及產(chǎn)品更新?lián)Q代情況等8項(xiàng)指標(biāo)。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的考察，主要選取了產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、行業(yè)門(mén)檻、投資環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)、行業(yè)排名情況等6項(xiàng)指標(biāo)。對(duì)重大事項(xiàng)的考察，選取了是否存在占凈資產(chǎn)10％以上的訴訟糾紛；是否存在主要經(jīng)營(yíng)人員經(jīng)濟(jì)犯罪；是否存在諸如走私、偷漏稅、騙取銀行貸款等違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為；近兩年內(nèi)是否發(fā)生過(guò)造成損失超過(guò)凈資產(chǎn)20％的事故；近兩年內(nèi)是否存在損失超過(guò)凈資產(chǎn)20％的投資失敗等4個(gè)指標(biāo)。上述這些指標(biāo)主要以扣分為主。2）財(cái)務(wù)因素分析部分對(duì)企業(yè)規(guī)模的考察，主要選取了凈資產(chǎn)、銷(xiāo)售收入、稅后利潤(rùn)、固定資產(chǎn)等4個(gè)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算。對(duì)償債能力的考察，共選取了凈資產(chǎn)與年末貸款余額比率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本固定化比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金率、擔(dān)保比率等8個(gè)指標(biāo)。對(duì)經(jīng)營(yíng)能力的考察主要選取了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等3個(gè)指標(biāo)、對(duì)經(jīng)營(yíng)效益的考察主要選取了毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率3個(gè)指標(biāo)。各個(gè)行業(yè)客戶(hù)群之間的財(cái)務(wù)指標(biāo)平均水平差異較大，造成需要對(duì)評(píng)分模型分別建立，例如房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般要遠(yuǎn)高于貿(mào)易企業(yè)，再例如應(yīng)收賬款回收17期30天對(duì)于房產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)可能是非常不錯(cuò)的指標(biāo)值，但對(duì)于糧油貿(mào)易企業(yè)來(lái)講這個(gè)指標(biāo)值則太差了。因此為了使信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系更趨合理，銀行的信用評(píng)級(jí)體系建立時(shí)考慮到行業(yè)差別，針對(duì)不同行業(yè)共設(shè)置了11個(gè)信用評(píng)分評(píng)級(jí)模型。對(duì)于中小客戶(hù)由于存在諸多的財(cái)務(wù)報(bào)表失真等因素，因此對(duì)中小客戶(hù)的信用評(píng)級(jí)模型另行建立。上述11個(gè)大類(lèi)的信用評(píng)分模型的不同主要是考慮到各個(gè)行業(yè)企業(yè)在盈利能力、償債能力、管理結(jié)構(gòu)等因素上差異所以分別構(gòu)建，各模型的差別主要是考慮了行業(yè)平均值的不同，但其原理和構(gòu)建方法是相同的。案例分析中將選取有代表性的重工業(yè)企業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析。對(duì)銀行公司類(lèi)客戶(hù)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的使用說(shuō)明：企事業(yè)法人客戶(hù)信用等級(jí)的評(píng)定對(duì)象是與銀行已建立或擬建立授信業(yè)務(wù)關(guān)系的企事業(yè)法人客戶(hù)（不包括金融機(jī)構(gòu)客戶(hù)，其中中小型企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)及流程另行規(guī)定，未涵蓋在該體系內(nèi)部）。3.3信用評(píng)級(jí)職責(zé)分工及權(quán)限信用評(píng)級(jí)堅(jiān)持全面調(diào)查、客觀評(píng)價(jià)、科學(xué)計(jì)量、專(zhuān)家審定的原則[22]。全面調(diào)查是指直接評(píng)價(jià)人員應(yīng)對(duì)客戶(hù)的基本情況進(jìn)行全面深入地調(diào)查了解；客觀評(píng)價(jià)是指直接評(píng)價(jià)人員應(yīng)對(duì)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀的分析判斷；科學(xué)計(jì)量是指信用評(píng)級(jí)以定量分析為主；專(zhuān)家審定是指在系統(tǒng)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，由信貸審批部門(mén)依據(jù)有關(guān)規(guī)定審定客戶(hù)最終的信用等級(jí)。銀行的公司類(lèi)客戶(hù)信用等級(jí)采用13級(jí)，評(píng)分對(duì)照要求如下：公正。信用等級(jí)評(píng)定過(guò)程中對(duì)各部門(mén)的職責(zé)進(jìn)行了大致分工如下：風(fēng)險(xiǎn)管理部職責(zé)：負(fù)責(zé)組織貫徹落實(shí)總行有關(guān)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)工作的規(guī)章制度；負(fù)責(zé)指導(dǎo)、檢查和監(jiān)督下級(jí)行客戶(hù)信用評(píng)級(jí)工作。信貸經(jīng)營(yíng)部職責(zé)：確定信用評(píng)級(jí)工作的直接評(píng)價(jià)人員和評(píng)價(jià)審查人員，直接評(píng)價(jià)人員由客戶(hù)經(jīng)理?yè)?dān)任，評(píng)價(jià)審查人員由信貸經(jīng)營(yíng)主責(zé)任人或經(jīng)辦行主管信貸工作的負(fù)責(zé)人擔(dān)任；負(fù)責(zé)錄入客戶(hù)基本信息，并對(duì)信息的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)；負(fù)責(zé)組織、推進(jìn)和實(shí)施客戶(hù)信用評(píng)級(jí)工作，并向?qū)徟块T(mén)提交信用評(píng)級(jí)材料。信貸審批部職責(zé)：負(fù)責(zé)信用等級(jí)的審定工作；負(fù)責(zé)擬訂全行客戶(hù)信用等級(jí)審定權(quán)限調(diào)整方案。信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果在CC（含）以下的，由經(jīng)辦行自行評(píng)定、復(fù)核和認(rèn)定。經(jīng)辦行根據(jù)信用等級(jí)認(rèn)定權(quán)限，對(duì)于權(quán)限內(nèi)的客戶(hù)信用等級(jí)進(jìn)行認(rèn)定，并將認(rèn)定結(jié)果報(bào)備分行授信審查部。信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果為BB-CCC的，由經(jīng)辦行（部門(mén)）負(fù)責(zé)人復(fù)核，由分行授信審查部具備專(zhuān)業(yè)審貸資格的審批人員認(rèn)定。信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果為A和BBB級(jí)的，由分行授信審查部的人員復(fù)核，由分行分管行長(zhǎng)認(rèn)定。信用等級(jí)評(píng)定結(jié)果為AAA+、AAA和AA級(jí)的，由總行授信審查部具備專(zhuān)業(yè)審貸資格的審查人員復(fù)核，經(jīng)分行風(fēng)險(xiǎn)分管行長(zhǎng)確認(rèn)后，報(bào)送總行授信審查部認(rèn)定。3.4工作流程及要求信用評(píng)級(jí)工作基本流程包括資信調(diào)查、信息錄入、等級(jí)建議、等級(jí)審定等五個(gè)環(huán)節(jié)。資信調(diào)查：直接評(píng)價(jià)人員收集、整理客戶(hù)基礎(chǔ)資料，對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析判斷，并對(duì)客戶(hù)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)[22]。評(píng)價(jià)審查人員負(fù)責(zé)審核直接評(píng)價(jià)人員提交的調(diào)查材料。信息錄入：直接評(píng)價(jià)人員將客戶(hù)的行業(yè)信息、區(qū)域信息、財(cái)務(wù)信息、信用記錄和基本面等相關(guān)信息按照既定的評(píng)級(jí)格式錄入評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。20等級(jí)建議：直接評(píng)價(jià)人員根據(jù)所掌握的有效信息，對(duì)提出建議客戶(hù)信用等級(jí)；綜合分析客戶(hù)償債能力、資金需求及來(lái)源、綜合貢獻(xiàn)度以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等因素，供信貸審批部門(mén)作為決策參考。評(píng)價(jià)審查人員對(duì)直接評(píng)價(jià)人員提供的評(píng)級(jí)材料和等級(jí)建議進(jìn)行分析、審核，并提出客戶(hù)信用等級(jí)建議。等級(jí)審定：信貸審批部門(mén)對(duì)信貸經(jīng)營(yíng)部門(mén)報(bào)送的客戶(hù)評(píng)級(jí)資料進(jìn)行審核，并在權(quán)限內(nèi)對(duì)系統(tǒng)評(píng)級(jí)進(jìn)行審批確認(rèn)。經(jīng)審定的客戶(hù)信用等級(jí)有效期為一年，自審定批復(fù)文件發(fā)布之日起計(jì)算。如有效期內(nèi)客戶(hù)信用等級(jí)發(fā)生調(diào)整，則有效期相應(yīng)順延。信貸經(jīng)營(yíng)部門(mén)應(yīng)在客戶(hù)信用等級(jí)有效期截止日前及時(shí)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，有權(quán)審批部門(mén)按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)進(jìn)行審定，以保證客戶(hù)信用評(píng)級(jí)的連續(xù)性和準(zhǔn)確性。信用評(píng)級(jí)工作中形成的評(píng)級(jí)資料、評(píng)級(jí)結(jié)果等屬于商業(yè)機(jī)密，由各級(jí)行信貸部門(mén)負(fù)責(zé)歸檔管理，原則上不準(zhǔn)對(duì)外披露。對(duì)外披露必須遵守國(guó)家法律法規(guī)和銀行內(nèi)部各項(xiàng)規(guī)章制度，必須控制范圍、控制對(duì)象、控制用途，在確保不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行[8]?？蛻?hù)需要銀行提供信用評(píng)級(jí)的，應(yīng)正式提交書(shū)面申請(qǐng)，且必須屬于下列情況，方可按照行內(nèi)有關(guān)規(guī)定對(duì)外披露：企業(yè)招投標(biāo)行為；申請(qǐng)國(guó)家或地方政府主管部門(mén)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)資助、息稅優(yōu)惠、特許經(jīng)營(yíng)等非融資目的。4案例分析4.1客戶(hù)背景資料客戶(hù)基本情況概述：河南XX起重有限公司始建于1987年，是原機(jī)械工業(yè)部生產(chǎn)起重機(jī)的專(zhuān)業(yè)廠家。該企業(yè)位于新鄉(xiāng)市XX縣，注冊(cè)資本7600萬(wàn)元。主要產(chǎn)品為單、雙梁起重機(jī)、門(mén)式起重機(jī)、架橋機(jī)等起重設(shè)備，以及電動(dòng)葫蘆等產(chǎn)品,具有年產(chǎn)單梁起重機(jī)1000臺(tái),雙梁起重機(jī)1000臺(tái)，電動(dòng)葫蘆10000臺(tái)（含防暴電動(dòng)葫蘆）的生產(chǎn)能力。該企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為起重設(shè)備的制造及銷(xiāo)售，2006年生產(chǎn)單梁起重機(jī)811臺(tái),銷(xiāo)售收入3080萬(wàn)元；生產(chǎn)雙梁起重機(jī)823臺(tái)，銷(xiāo)售收入12830萬(wàn)元；生產(chǎn)電動(dòng)葫蘆9500臺(tái)，銷(xiāo)售收入3600萬(wàn)元；加上其他零星設(shè)備及起重配件銷(xiāo)售，2006年合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入20038萬(wàn)元,利潤(rùn)總額1935萬(wàn)元，企業(yè)單、雙梁起重機(jī)的銷(xiāo)量連續(xù)多年穩(wěn)居省內(nèi)同行前列。該企業(yè)在同行業(yè)率先通過(guò)了“IS09001質(zhì)量認(rèn)證體系”等一系列標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。由于產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬，該公司的生產(chǎn)商標(biāo)先后被評(píng)為“中國(guó)馳名品牌”、“省免檢產(chǎn)品”、“省重點(diǎn)保護(hù)產(chǎn)品”和“省名牌產(chǎn)品”，成為起重機(jī)行業(yè)內(nèi)知名的起重品牌之一。由于企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，先后被人民政府授予“科技先進(jìn)單位”和“工業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)達(dá)標(biāo)合格單位”，是省高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家生產(chǎn)起重機(jī)的專(zhuān)業(yè)骨干廠家。近兩年通過(guò)擴(kuò)建和設(shè)備更新改造，企業(yè)向大噸位、大跨度、高難度、非標(biāo)準(zhǔn)性產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，產(chǎn)品技術(shù)含量不斷提升，所生產(chǎn)的起重機(jī)的起升高度也由過(guò)去的十幾米上升到90多米，噸位由十幾噸上升到300噸，在省內(nèi)同行業(yè)處于領(lǐng)先地位。企業(yè)采取訂單生產(chǎn)、競(jìng)標(biāo)銷(xiāo)售方式，產(chǎn)銷(xiāo)率高，基本無(wú)庫(kù)存。同時(shí)企業(yè)成立時(shí)間較早，作為原機(jī)械部定點(diǎn)生產(chǎn)起重機(jī)的廠家，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，通過(guò)近年來(lái)的穩(wěn)步發(fā)展，逐步積累了較豐富的客戶(hù)群體。下游客戶(hù)包括鞍山鋼鐵公司、徐州鋼鐵公司、二重集團(tuán)、大慶石油、茂名石化公司、遼河石油公司、北京大唐發(fā)電有限公司、濱22州海洋化工、唐山天赫鈦業(yè)有限公司、內(nèi)蒙古紅峽化工、中鐵一局等，具有一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。行業(yè)狀況：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康快速發(fā)展，各類(lèi)起重機(jī)械的需求量逐年擴(kuò)大。起重機(jī)在發(fā)電、冶金、港口、建材、礦山、水利、隧道、橋梁、石油化工等行業(yè)廣泛應(yīng)用。在最新發(fā)布的“十一五”計(jì)劃中，國(guó)內(nèi)各建設(shè)行業(yè)的投資保持平穩(wěn)上升趨勢(shì)。水利、水電、能源、礦山建設(shè)，以及防洪工程、西電東送項(xiàng)目、西氣東輸?shù)裙こ痰榷冀o起重機(jī)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。近兩年，面對(duì)我國(guó)電力仍短缺的境地，據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司“十一五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，今后5年，我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)總投資將超過(guò)1萬(wàn)億元，這一期間，電網(wǎng)建設(shè)投資將占到電力行業(yè)總投資的50％以上。在上述行業(yè)及大型項(xiàng)目對(duì)起重機(jī)的大量需求下，加速了國(guó)內(nèi)起重機(jī)市場(chǎng)快速持續(xù)發(fā)展的勢(shì)頭。雖然目前鋼鐵、水泥等國(guó)家限制性行業(yè)的中小企業(yè)對(duì)起重機(jī)需求明顯減少，逐步殃及到只能生產(chǎn)電動(dòng)葫蘆、單梁起重機(jī)的小型起重機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，但石化、電廠等鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)和建設(shè)項(xiàng)目的需求大量增加，為具備一定規(guī)模的起重機(jī)生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)了更大的發(fā)展機(jī)遇。由于該公司在河南省起重機(jī)行業(yè)內(nèi)起步較早，具有一定的規(guī)模、技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品始終在質(zhì)量、性能、技術(shù)含量等方面處于省內(nèi)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)需求良好。企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況：該企業(yè)為機(jī)械生產(chǎn)加工型企業(yè)，原材料包括鋼板、制動(dòng)器、減速器以及電機(jī)。鋼材主要采購(gòu)于周邊鋼材經(jīng)銷(xiāo)商以及武漢鋼鐵公司、鞍山鋼鐵公司，2006年較大的供應(yīng)商有新鄉(xiāng)縣華祥物資有限責(zé)任公司、安陽(yáng)市國(guó)信物資有限責(zé)任公司等。制動(dòng)器主要采購(gòu)于焦作制動(dòng)器股份有限公司，電機(jī)主要采購(gòu)于南京特種電機(jī)廠以及佳木斯電機(jī)有限公司等；減速器主要采購(gòu)于江蘇泰隆減速器股份有限公司。原材料供應(yīng)渠道比較暢通，同供應(yīng)商具有多年的合作關(guān)系，質(zhì)量穩(wěn)定。原材料結(jié)算以現(xiàn)款為主，部分鋼材采購(gòu)采用票據(jù)結(jié)算，占20%左右。2006年主要原材料鋼板平均價(jià)格為3900元/噸，較2005年平均價(jià)格上漲400元/噸，當(dāng)前價(jià)格為4100元/噸。23該企業(yè)下游客戶(hù)主要集中在發(fā)電、礦山、冶煉、建材、石油化工等大型行業(yè)。產(chǎn)品銷(xiāo)售范圍較廣，下游客戶(hù)有：鞍山鋼鐵公司、北京大唐發(fā)電有限公司、邯鄲鋼鐵公司、三峽水利、二重集團(tuán)、大慶石油、茂名石化、中鐵一局等大型企業(yè)。產(chǎn)品銷(xiāo)售基本是以銷(xiāo)定產(chǎn)，結(jié)算方式為銀行承兌占40%，現(xiàn)金占60%，結(jié)算賬期一般是簽訂合同后客戶(hù)先預(yù)付30%的預(yù)付款，交貨時(shí)付30%，驗(yàn)收合格并安裝調(diào)試后再付30%，下留5-10%左右的質(zhì)保金，一年以?xún)?nèi)結(jié)算。4.2客戶(hù)評(píng)級(jí)該客戶(hù)為起重機(jī)制造企業(yè)屬于重工業(yè)，因此選取重工業(yè)企業(yè)評(píng)級(jí)模版對(duì)該客戶(hù)進(jìn)行評(píng)級(jí)。后續(xù)對(duì)該客戶(hù)的評(píng)級(jí)情況簡(jiǎn)述如下：4.2.1非財(cái)務(wù)因素考察該部分評(píng)級(jí)主要包括5部分內(nèi)容，分別是：主要經(jīng)營(yíng)管理者素質(zhì)評(píng)價(jià)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管25理素質(zhì)評(píng)價(jià)、主導(dǎo)產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境評(píng)價(jià)、重大事項(xiàng)等內(nèi)容。1）主要經(jīng)營(yíng)管理者素質(zhì)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)一個(gè)企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的影響至關(guān)重要，無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外一個(gè)企業(yè)的核心人物往往能左右其興衰，如果這個(gè)核心人物離開(kāi)這個(gè)企業(yè)也就預(yù)示著企業(yè)的消亡（這一點(diǎn)在民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)的特別明顯），如高鳳來(lái)與春都集團(tuán)、劉炳銀與新飛集團(tuán)、萬(wàn)隆與雙匯集團(tuán)等等[38]。因此銀行要考察一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)潛力首先會(huì)從企業(yè)創(chuàng)始人入手。這一項(xiàng)考察主要包括4個(gè)指標(biāo)，最高分為6分，最低分可以為負(fù)值，因?yàn)榈谌齻€(gè)指標(biāo)“法人代表有無(wú)逃廢債記錄”是個(gè)扣分項(xiàng)，一旦出現(xiàn)該情況，最高扣分為10分。被考察企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)管理者包括董事長(zhǎng)、正副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)的考察主要包括12個(gè)指標(biāo)，主要考察企業(yè)的各項(xiàng)制度是否健全規(guī)范，企業(yè)與其控制者的關(guān)系如何，企業(yè)的融資渠道及投資策略是何種狀況，企業(yè)歷史上的信用記錄如何以及企業(yè)在以往三年的盈利趨勢(shì)情況。這一項(xiàng)考察內(nèi)容的最高得分為23分。若企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)期限不滿(mǎn)一年、股東人數(shù)少于4人、家族成員控制企業(yè)主要部門(mén)、存在逾期及欠息記錄時(shí)則要在該內(nèi)容中倒扣分。案例企業(yè)在該考察項(xiàng)中的得分情況如下：負(fù)債的現(xiàn)金流，稅后利潤(rùn)反映企業(yè)的盈利能力，固定資產(chǎn)凈值反映的是企業(yè)的有形實(shí)力。以上4項(xiàng)指標(biāo)中凈資產(chǎn)和規(guī)定資產(chǎn)凈值反映企業(yè)的存量規(guī)模，銷(xiāo)售收入和稅后利潤(rùn)則反映企業(yè)的增量規(guī)模。該項(xiàng)考核內(nèi)容的滿(mǎn)分為15分，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)銷(xiāo)售收入超過(guò)10億元或是稅后利潤(rùn)超過(guò)1億元時(shí)，這兩項(xiàng)指標(biāo)可以分別加2分，因此在企業(yè)經(jīng)營(yíng)足夠好時(shí)，對(duì)規(guī)模考察的最高得分可以達(dá)到19分。案例所給企業(yè)的規(guī)?？疾烨闆r如下：2）償債能力該考察項(xiàng)主要從企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力、短期償債能力和擔(dān)保狀況等三個(gè)方面進(jìn)行考察選取了8項(xiàng)指標(biāo)，其中凈資產(chǎn)與年末貸款余額比率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本固定比率反映的是企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力；流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)的短期償債能力；擔(dān)保比率則反映企業(yè)截至考察時(shí)點(diǎn)的擔(dān)保狀況。該項(xiàng)考察內(nèi)容的最高得分為24分，對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高時(shí)，則會(huì)出現(xiàn)倒扣分的情況。能與企業(yè)未來(lái)的情況存在較大的差異；特征變量（指標(biāo)）選取的合理性問(wèn)題不易把握和衡量，沒(méi)有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)；信用評(píng)分模型雖然能夠給出客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，但是卻無(wú)法提供客戶(hù)違約概率的準(zhǔn)確數(shù)字，而后者往往是信用風(fēng)險(xiǎn)管理者更為關(guān)注的。銀行下一步信用評(píng)級(jí)的發(fā)展方向應(yīng)該是違約概率模型的應(yīng)用，違約概率模型作為一種現(xiàn)代化的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法目前還處于摸索應(yīng)用階段，違約概率模型與傳統(tǒng)模型相比能夠精確的計(jì)算出客戶(hù)的違約概率。但是該模型需要銀行自身建立明確的違約定義，在此基礎(chǔ)上積累至少5年的歷史數(shù)據(jù)，客戶(hù)數(shù)量足夠多，并且還需要較高的人才素質(zhì)和科技開(kāi)發(fā)力量支撐。因此根據(jù)我國(guó)目前銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信用評(píng)分評(píng)級(jí)法和違約概率模型評(píng)分法的摸索應(yīng)用在較長(zhǎng)的一段時(shí)期那還將呈現(xiàn)共存態(tài)勢(shì)。2）指標(biāo)體系缺乏適應(yīng)性。注重對(duì)企業(yè)進(jìn)行定量分析，而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的定性分析不夠；并且，在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析時(shí)，忽略了對(duì)企業(yè)未來(lái)償債能力有重大影響的現(xiàn)金流的分析。由于缺乏自己的研究力量，相應(yīng)指標(biāo)的實(shí)用性和權(quán)重的選取缺乏實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的支持。目前的資信評(píng)級(jí)方法過(guò)分注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的考察，企業(yè)靜態(tài)的資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)以及動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和收益流量等數(shù)據(jù)指標(biāo)成為評(píng)級(jí)分析的主要內(nèi)容，沒(méi)有考慮區(qū)域因素、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等重要經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析。3）對(duì)區(qū)域和行業(yè)交叉風(fēng)險(xiǎn)研究的不夠。交叉風(fēng)險(xiǎn)是指客戶(hù)所屬特定區(qū)域內(nèi)特定行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，屬于客戶(hù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)很現(xiàn)實(shí)的例子來(lái)說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題：比如河南省內(nèi)的焦作市以盛產(chǎn)煤炭著名，在這個(gè)區(qū)域內(nèi)圍繞煤炭產(chǎn)生了很多附屬的行業(yè)，如焦作的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)大部分是銷(xiāo)售運(yùn)輸煤炭用的卡車(chē)，與焦作緊鄰的洛陽(yáng)市由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商則主要以經(jīng)銷(xiāo)家用轎車(chē)為主。在2000年-2001年煤炭行業(yè)不景氣的時(shí)候，焦作經(jīng)銷(xiāo)貨運(yùn)車(chē)輛的經(jīng)銷(xiāo)商就比在洛陽(yáng)經(jīng)銷(xiāo)家用轎車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的違約概率要高的多。這種情況在區(qū)域與行業(yè)組合的過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)，而該銀行的信用等級(jí)評(píng)級(jí)體系卻沒(méi)有反映該因素的存在，因此要引入?yún)^(qū)域和行業(yè)交叉風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的考察。4）上述評(píng)級(jí)體系的財(cái)務(wù)分析部分尚未實(shí)現(xiàn)由基于企業(yè)報(bào)表分析向基于企業(yè)價(jià)值40分析的過(guò)渡[40]。目前國(guó)內(nèi)多數(shù)銀行的信用評(píng)分模型均是以企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，建立在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上進(jìn)行定量分析。我們知道報(bào)表是對(duì)企業(yè)在過(guò)去的考察期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況的一種揭示，這樣的信用等級(jí)評(píng)估似乎不能完全解釋企業(yè)在未來(lái)的還款能力。信用等級(jí)的高低，在很大程度上說(shuō)明的是企業(yè)在過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況好壞，在過(guò)去的還款能力高低，未來(lái)的還款能力如何沒(méi)有得到充分的揭示。既然企業(yè)的還款是在未來(lái)，就要考察借款人在未來(lái)獲取現(xiàn)金的能力，還款是以現(xiàn)金支付為保證的?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)觀點(diǎn)告訴我們，現(xiàn)金至尊。企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)狀況，不能完全揭示其還款能力，獲取現(xiàn)金的能力才是關(guān)鍵因素。根據(jù)麥肯錫咨詢(xún)公司的一份研究報(bào)告，企業(yè)的價(jià)值就是以企業(yè)在未來(lái)獲取