通信-關(guān)注5G-A、CPO等投資方向公募持倉占比再創(chuàng)新高

本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門、臺(tái)灣）提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況證券研究報(bào)告·行業(yè)動(dòng)態(tài)關(guān)注5G-A、CPO等投資方向，公募持倉占比再創(chuàng)新高核心觀點(diǎn)維持強(qiáng)于大市劉永旭liuyongxu@SAC編號(hào):S1440520070014閻貴成yanguicheng@SAC編號(hào):S1440518040002武超則wuchaoze@SAC編號(hào):S1440513090003曹添雨caotianyu@SAC編號(hào):S144052208000110月23日工信部表示，支持東部地區(qū)先行先試，探索5G-A維持強(qiáng)于大市劉永旭liuyongxu@SAC編號(hào):S1440520070014閻貴成yanguicheng@SAC編號(hào):S1440518040002武超則wuchaoze@SAC編號(hào):S1440513090003曹添雨caotianyu@SAC編號(hào):S14405220800012024Q3公募基金通信行業(yè)持倉市值1363.8億元，占比4.34%，環(huán)比+0.79pcts，占比達(dá)近十年高點(diǎn)。持倉集中在光模塊、運(yùn)營商、線纜等板塊。本期通信板塊上漲，表現(xiàn)處于行業(yè)中游。通信（申萬）指數(shù)上漲3.03%，跑贏滬深300指數(shù)2.24pcts，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第17。二級(jí)子行業(yè)（申萬）中，通信服務(wù)下跌0.02%，通信設(shè)備本期推薦：天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、工業(yè)富聯(lián)、源杰科技、英維克、烽火通信、燦勤科技。市場(chǎng)表現(xiàn)上期回顧：投資組合“新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)、源杰科技、英維克、潤澤科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)”，相同權(quán)重測(cè)算平均上漲4.99%，跑贏通信(申萬)指數(shù)1.95pcts，跑贏滬深300指數(shù)4.19pcts。市場(chǎng)表現(xiàn)2023/10/272023/12/272024/3/272024/9/27-17%建議關(guān)注：云計(jì)算（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、源杰科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)富聯(lián)、潤澤科技、寶信軟件、海蘭信、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等運(yùn)營商（中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、映翰通等軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測(cè)導(dǎo)航等）；智能網(wǎng)聯(lián)車（廣和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫科技、移遠(yuǎn)通信、美格智能新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、威勝信息、力合微、科士達(dá)、英維克、科華數(shù)據(jù)等光纖光纜（長飛光纖、亨通光電、中天科技千兆2023/10/272023/12/272024/3/272024/9/27-17%風(fēng)險(xiǎn)提示：國際環(huán)境變化；人工智能發(fā)展不及預(yù)期；市場(chǎng)競爭加??；匯率波動(dòng)；數(shù)字中國發(fā)展不及預(yù)期；下游資本開支和需求不及預(yù)期。通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告一、投資建議 二、推薦標(biāo)的 2三、建議關(guān)注 四、行情回顧 4五、產(chǎn)業(yè)要聞 六、重要公告 風(fēng)險(xiǎn)分析 圖表目錄 4 4 4 通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告一、投資建議關(guān)注5G-A、傳輸網(wǎng)升級(jí)等投資方向。在10月23日國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，工信部新聞發(fā)言人、總工程師趙志國表示，支持東部地區(qū)先行先試，探索5G-A、人工智能等建設(shè)和應(yīng)用新模式，統(tǒng)籌規(guī)劃骨干網(wǎng)絡(luò)設(shè)施。加強(qiáng)省際干線光纜網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃建設(shè)統(tǒng)籌，探索建立通感一體的低空經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，集約部署城市感知終端。中國移動(dòng)在全球合作伙伴大會(huì)上明確表示要推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施提質(zhì)擴(kuò)容，加快推進(jìn)5G-A、萬兆光網(wǎng)規(guī)模商用。5G-A也有望成為通感一體網(wǎng)絡(luò)的初級(jí)階段，為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持。如果要實(shí)現(xiàn)更高速率、通感一體等體驗(yàn)，有望新增頻段，這將帶動(dòng)基站/終端設(shè)備及上游天線、濾波器、PA、PCB、光模塊等環(huán)節(jié)的用量和價(jià)值量增加。若大規(guī)模建設(shè)，上述相關(guān)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)均有望較好受益。中國移動(dòng)去年末開啟OTN400G招標(biāo)，標(biāo)志著傳輸網(wǎng)從100G往400G升級(jí)已經(jīng)開啟，建議關(guān)注傳輸設(shè)備、長距離相干光模塊等環(huán)節(jié)。此外，算力板塊我們依然重點(diǎn)推薦，重點(diǎn)關(guān)注CPO帶來的產(chǎn)業(yè)變化。在近期舉辦的OCP和ECOC會(huì)議上，CPO都是重要議題，CPO不僅可以用在交換機(jī)產(chǎn)品上，也在OIO領(lǐng)域存在廣泛應(yīng)用空間，將為光模塊/光器件行業(yè)帶來更大市場(chǎng)規(guī)模，建議關(guān)注在CPO相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域有前沿布局的光模塊/光器件公司。2024Q3公募基金通信行業(yè)持倉市值占比持續(xù)提升，達(dá)到近十年高點(diǎn)。截至2024年10月26日數(shù)據(jù)，2024Q3公募基金通信行業(yè)持倉市值達(dá)到1363.8億元，占比達(dá)4.34%，較2024Q2的持倉占比3.55%環(huán)比提升了0.79pcts。（特別說明：持股數(shù)量、持股市值環(huán)比變化僅供參考，基金三季報(bào)于中報(bào)披露范圍差異較大。）圖表1：公募基金、北向資金通信行業(yè)持倉占比情況公募基金通信行業(yè)持倉占比北向資金通信行業(yè)持倉占比4.34%4.34%2.10%1.81%1.51%20Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q320Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q3公募基金持倉集中在光模塊、電信運(yùn)營商、線纜等板塊，2024Q3通信行業(yè)公募基金持倉市值前十大個(gè)股依次為：中際旭創(chuàng)、新易盛、中國移動(dòng)、中興通訊、天孚通信、中國聯(lián)通、中天科技、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、亨通光電、中國電信，持倉市值占通信行業(yè)公募基金持倉市值94.57%。新易盛、中際旭創(chuàng)、中國移動(dòng)、天孚通信、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)公募基金持倉占其流通股超過10%，占比分別為38.04%、26.32%、14.64%、16.10%、14.89%。2024Q3通信行業(yè)公募基金環(huán)比持倉股份數(shù)量增加前五依次為銳捷網(wǎng)絡(luò)、楚天龍、德科立、劍橋科技、挖金客，2024Q3通信行業(yè)公募基金持倉股份數(shù)量減少前五依次為中國電信、中國聯(lián)通、中天科技、亨通光電、1通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告光環(huán)新網(wǎng)。圖表2：2024Q3通信板塊上市公司公募基金持倉市持倉市值持股數(shù)量排名證券簡稱金額（億元）市值比例數(shù)量（百萬股）環(huán)比變化（百萬股）占其流通股比例（%）1454.8333.35%293.70-28.1026.32%2新易盛309.7322.71%238.31-6.9338.04%3121.838.93%111.06-86.8314.64%493.286.84%299.47-63.747.44%5天孚通信89.456.56%89.01-31.1416.10%654.253.98%1013.98-843.783.27%750.603.71%326.66-334.609.57%8億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)45.523.34%107.66-77.0914.89%9亨通光電41.403.04%244.84-143.559.93%1028.912.12%430.81-1448.522.13%圖表3：2024Q3通信板塊上市公司公募基金持股數(shù)持股數(shù)量（環(huán)比變化可能與Q3與Q2披露范圍不同有關(guān)）持倉市值排名證券簡稱環(huán)比增加（百萬股）數(shù)量（百萬股）金額（億元）市值比例（%）1銳捷網(wǎng)絡(luò)3.769.2013.49%3.880.28%2楚天龍5%0.650.05%3德科立0.613.925.78%1.620.12%4劍橋科技0.527.282.75%2.490.18%5挖金客-0.120.000.00%0.000.00%圖表4：2024Q3通信板塊上市公司公募基金持倉數(shù)持股數(shù)量（環(huán)比變化可能與Q3與Q2披露范圍不同有關(guān)）持倉市值排名證券簡稱環(huán)比增加（百萬股）數(shù)量（百萬股）金額（億元）市值比例（%）1-1448.52430.812.13%28.912.12%2-843.781013.983.27%54.253.98%3-334.60326.669.57%50.603.71%4亨通光電-143.55244.849.93%41.403.04%5光環(huán)新網(wǎng)-89.1479.054.41%8.320.61%二、推薦標(biāo)的投資組合“新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)、源杰科技、英維克、潤澤科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)”，相同權(quán)重測(cè)算平均上漲4.99%，跑贏通信(申萬)指數(shù)1.95pcts，跑贏滬深300指數(shù)4.19pcts。2通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告圖表5：上期推薦投資組合漲跌幅（%）25.0020.0015.0010.0025.0020.0015.0010.00 圖表6：歷史推薦組合、滬深300及通信（申萬）指數(shù)當(dāng)周收推薦組合滬深300通信(申萬)25%20%-5%本期推薦：天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、工業(yè)富聯(lián)、源杰科技、英維克、烽火通信、燦勤科技。建議關(guān)注：云計(jì)算（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、源杰科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)富聯(lián)、潤澤科技、寶信軟件、海蘭信、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等運(yùn)營商（中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、映翰通等軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測(cè)導(dǎo)航等智能網(wǎng)聯(lián)車（廣和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫科技、移遠(yuǎn)通信、美格智能新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、威勝信息、力合微、科士達(dá)、英維克、科華數(shù)據(jù)等光纖光纜（長飛光纖、亨通光電、中天科技）；千兆/VR（創(chuàng)維數(shù)字、騰景科技）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）；液冷（英維克等）。3通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告四、行情回顧本期通信板塊上漲，表現(xiàn)處于行業(yè)中游。通信（申萬）指數(shù)上漲3.03%，跑贏滬深300指數(shù)2.24pcts，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第17。二級(jí)子行業(yè)（申萬）中，通信服務(wù)下跌0.02%，通信設(shè)備上漲4.42%。圖表7：申萬一級(jí)行業(yè)周漲跌幅（%）個(gè)股方面，漲幅前五個(gè)股分別為：太辰光（70.89%)、海能達(dá)（61.17%)、大唐電信（38.79%)、光庫科技（31.59%)、天孚通信（27.13%)；漲幅后五個(gè)股分別為：神宇股份（-9.17%)、蜂助手（-8.18%)、中際旭創(chuàng)（-6.93%)、世紀(jì)鼎利（-5.84%)、移遠(yuǎn)通信（-4.98%)。圖表8：通信行業(yè)（申萬）個(gè)股周漲幅前十名（%）圖表9：通信行業(yè)（申萬）個(gè)股周漲幅后十名（%）(9.17)4通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告五、產(chǎn)業(yè)要聞5G/6G【工信部：盡快出臺(tái)5G規(guī)?；瘧?yīng)用、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展等相關(guān)的接續(xù)政策】國新辦10月23日下午舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹2024年前三季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況。工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、總工程師趙志國表示，下一步，工信部將堅(jiān)持“建、用、研”統(tǒng)籌推進(jìn)，持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)信息通信業(yè)，為建設(shè)制造強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國提供有力支撐。一是推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施演進(jìn)升級(jí)，盡快出臺(tái)“雙千兆”（5G和千兆光網(wǎng)）網(wǎng)絡(luò)發(fā)展接續(xù)政策，開展萬兆光網(wǎng)試點(diǎn)部署，持續(xù)開展“寬帶邊疆”和“信號(hào)升格”行動(dòng)。二是加快關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，持續(xù)推動(dòng)5G演進(jìn)（5G-A）、非地面網(wǎng)絡(luò)（NTN）等技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)品研發(fā)，超前布局6G、人工智能、量子信息等領(lǐng)域的科技創(chuàng)新。三是推動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。盡快出臺(tái)5G規(guī)模化應(yīng)用、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展等相關(guān)的接續(xù)政策，持續(xù)打造高水平5G工廠，開展“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)試點(diǎn)建設(shè)。四是統(tǒng)籌發(fā)展和安全。深入落實(shí)數(shù)據(jù)安全能力提升實(shí)施方案、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等政策，持續(xù)增強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保障能力。五是擴(kuò)大電信業(yè)高水平對(duì)外開放。鼓勵(lì)外資企業(yè)在試點(diǎn)地區(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）、互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)（ISP）等業(yè)務(wù)。做好外資試點(diǎn)企業(yè)管理和服務(wù)，依法保護(hù)投資權(quán)益。推動(dòng)我國電信業(yè)對(duì)外開放邁入新階段。（央視網(wǎng)）【山東?。喝陜?nèi)建成5G基站30萬個(gè)，重點(diǎn)城市核心城區(qū)5G-A規(guī)模覆蓋】山東省通信管理局印發(fā)《山東信息通信業(yè)高質(zhì)量發(fā)展助力新型工業(yè)化和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力工作方案》?！斗桨浮芬?，到2025年底，建成5G基站27萬個(gè)，部署5G-A基站2萬個(gè);重點(diǎn)應(yīng)用區(qū)域?qū)崿F(xiàn)5G-A連續(xù)覆蓋，通信業(yè)算力規(guī)模達(dá)到5EFLOPS以上、智算占比達(dá)到35%；省級(jí)算力基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)測(cè)及互聯(lián)互通平臺(tái)上線；力爭打造10個(gè)以上“萬兆+人工智能(AI)”園區(qū)試點(diǎn)，10個(gè)以上5G-A典型應(yīng)用場(chǎng)景。到2027年年底，建成5G基站30萬個(gè)，濟(jì)南、青島等重點(diǎn)城市核心城區(qū)實(shí)現(xiàn)5G-A網(wǎng)絡(luò)規(guī)模覆蓋；通信業(yè)算力規(guī)模達(dá)到7EFLOPS，智能算力占比達(dá)到40%；“萬兆+AI”園區(qū)達(dá)到30個(gè)，助力工業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色低碳發(fā)展、培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力取得新實(shí)效。《方案》要求，加速5G-A在高端制造、智慧文旅、低空經(jīng)濟(jì)、智慧海事等千行百業(yè)的應(yīng)用創(chuàng)新和規(guī)模推廣。從應(yīng)用場(chǎng)景來看，要實(shí)現(xiàn)工業(yè)園區(qū)5G網(wǎng)絡(luò)深度覆蓋、5GRedCap規(guī)模部署；需求旺盛區(qū)域率先部署5G-A3CC基站；試點(diǎn)區(qū)域率先部署5G-A通感一體基站。（C114通信網(wǎng)）人工智能【智譜AI上線自主智能體AutoGLM】10月25日，智譜AI推出自主智能體AutoGLM，智譜將其稱為是一個(gè)可模擬用戶點(diǎn)擊屏幕的手機(jī)操作助手，以及點(diǎn)擊網(wǎng)頁的瀏覽器助手。AutoGLM可實(shí)現(xiàn)網(wǎng)頁進(jìn)行線上點(diǎn)餐、整理小紅書筆記并生成攻略、總結(jié)論文等功能。同時(shí)，智譜AI還推出了端到端情感語音模型GLM-4-Voice，能夠模擬真實(shí)的情感表達(dá)，甚至細(xì)微的停頓、喘氣等。（36氪）【訊飛星火4.0Turbo正式發(fā)布】10月24日，科大訊飛發(fā)布星火4.0Turbo，七大核心能力全面超過GPT-4Turbo，數(shù)學(xué)和代碼能力超越GPT-4o，國內(nèi)外中英文14項(xiàng)主流測(cè)試集中訊飛星火4.0Turbo實(shí)現(xiàn)9項(xiàng)第一。與此同時(shí)，國產(chǎn)超大規(guī)模智算平臺(tái)“飛星二號(hào)”正式啟動(dòng)。（C114通信網(wǎng)）5通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告量子技術(shù)【國盾量子擬與中電信量子科技簽署超8000萬訂單】國盾量子發(fā)布公告，公司擬與中電信量子科技有限公司簽訂2份銷售合同，與中電信量子科技銷售量子密鑰分發(fā)軟硬件設(shè)備等相關(guān)產(chǎn)品，主要用于其量子城域網(wǎng)相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)。合同金額分別為8106.83萬元、14.23萬元。（C114通信網(wǎng)）【中國電信國際首創(chuàng)雙場(chǎng)量子密鑰分發(fā)共纖傳輸架構(gòu)與方案】中國電信研究院聯(lián)合北京郵電大學(xué)，在國際上首創(chuàng)提出了經(jīng)典通信與雙場(chǎng)QKD共纖傳輸架構(gòu)與方案，成功解決了經(jīng)典通信與雙場(chǎng)QKD共纖傳輸過程中噪聲干擾嚴(yán)重的難題。該成果已于10月7日被國際頂級(jí)光學(xué)期刊《IEEEJournalofLightwaveTechnology》（JLT，SCI一區(qū)）錄用發(fā)表，目前，該成果是國內(nèi)運(yùn)營商首篇量子通信領(lǐng)域SCI一區(qū)論文。（C114通信網(wǎng)）【華為公開一項(xiàng)名為“一種量子計(jì)算方法、裝置、存儲(chǔ)介質(zhì)以及芯片系統(tǒng)”的專利】該申請(qǐng)?zhí)峁┮环N量子計(jì)算方法、裝置、存儲(chǔ)介質(zhì)以及芯片系統(tǒng)，用以降低量子計(jì)算過程中對(duì)設(shè)備算力的消耗，以及提升量子計(jì)算的效率。該方法提出在計(jì)算化學(xué)分子的基態(tài)能量之前，先對(duì)化學(xué)分子對(duì)應(yīng)的算子池進(jìn)行刪減，僅保留算子池中對(duì)化學(xué)分子結(jié)構(gòu)影響較大的算子，采用刪減后剩余的算子計(jì)算化學(xué)分子的基態(tài)能量。該方法減少了量子計(jì)算過程中算子的數(shù)量，從而降低了對(duì)設(shè)備算力的消耗，提升了計(jì)算效率。（C114通信網(wǎng)）運(yùn)營商集采【中國電信服務(wù)器集采落地：預(yù)估168億規(guī)?！恐袊娦殴挤?wù)器(2024-2024年)集中采購項(xiàng)目中標(biāo)候選人名單，除了第6標(biāo)包本次招標(biāo)失敗外，另外12個(gè)標(biāo)包的總計(jì)中標(biāo)金額預(yù)估168億元（含稅），其中，超聚變和昆侖技術(shù)合計(jì)入圍6個(gè)標(biāo)包，浪潮入圍5個(gè)標(biāo)包，中興、新華三、烽火各入圍4個(gè)標(biāo)包，華鯤振宇、聯(lián)想、廣電五舟、神州數(shù)碼、寶德入圍3個(gè)標(biāo)包，其余廠商入圍1-2個(gè)標(biāo)包不等。本次集采預(yù)估采購數(shù)量為15.6萬臺(tái)，G系列達(dá)到10.53萬臺(tái)，占比達(dá)到67.5%。（C114通信網(wǎng)）【中國移動(dòng)行業(yè)短信網(wǎng)關(guān)升級(jí)改造設(shè)備集采：華為、東軟、中興3家中標(biāo)】中國移動(dòng)發(fā)布公告，啟動(dòng)2025年行業(yè)短信網(wǎng)關(guān)升級(jí)改造設(shè)備單一來源采購，本次集采主要對(duì)現(xiàn)網(wǎng)總部和31省行業(yè)短信網(wǎng)關(guān)設(shè)備進(jìn)行升級(jí)改造，采購內(nèi)容為行業(yè)短信網(wǎng)關(guān)功能軟件和工程服務(wù)?？偛少徱?guī)模為32套。本次行業(yè)短信網(wǎng)關(guān)升級(jí)改造屬于原設(shè)備廠商擴(kuò)容，故采用單一來源采購模式，確定供應(yīng)商為華為技術(shù)有限公司、東軟集團(tuán)股份有限公司、中興通訊股份有限公司。（C114通信網(wǎng)）【中國電信5G統(tǒng)一DPI設(shè)備集采：恒安嘉新、華為、欣諾中標(biāo)】中國電信發(fā)布公告，2024年5G統(tǒng)一DPI設(shè)備集中采購項(xiàng)目現(xiàn)已具備采購條件，擬進(jìn)行直接采購，直接采購的供應(yīng)商為：恒安嘉新、華為和欣諾。本次集采的5G統(tǒng)一DPI設(shè)備將滿足31省的5GDPI系統(tǒng)擴(kuò)容需求。（C114通信網(wǎng)）其他【中國移動(dòng)9月運(yùn)營數(shù)據(jù)：5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)凈增590.8萬戶】中國移動(dòng)公布2024年9月份運(yùn)營數(shù)據(jù)。當(dāng)月，中國移動(dòng)的移動(dòng)客戶數(shù)凈增243.2萬戶，用戶總數(shù)達(dá)到100397.7萬戶；中國移動(dòng)的5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)凈增590.8萬6通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告戶，累計(jì)達(dá)到53943.0萬戶；中國移動(dòng)的有線寬帶客戶數(shù)凈增299.4萬戶，累計(jì)達(dá)到31360.4萬戶。（C114通【中國電信9月運(yùn)營數(shù)據(jù)：5G套餐用戶凈增217萬戶】中國電信公布2024年9月主要運(yùn)營數(shù)據(jù)。當(dāng)月，中國電信移動(dòng)用戶數(shù)凈增193萬戶，移動(dòng)用戶數(shù)累計(jì)42267萬戶。其中，5G套餐用戶凈增217萬戶，5G套餐用戶數(shù)累計(jì)34506萬戶。有線寬帶業(yè)務(wù)方面，當(dāng)月中國電信有線寬帶用戶數(shù)凈增122萬戶，有線寬帶累計(jì)用戶數(shù)19626萬戶。固定電話業(yè)務(wù)方面，當(dāng)月中國電信固定電話用戶數(shù)凈減40萬戶，固定電話累計(jì)用戶數(shù)9800萬戶?！局袊?lián)通9月運(yùn)營數(shù)據(jù)：“大聯(lián)接”用戶破11億戶】中國聯(lián)通公布2024年9月份運(yùn)營數(shù)據(jù)。當(dāng)月，中國聯(lián)通“大聯(lián)接”用戶凈增1481.6萬戶，累計(jì)到達(dá)數(shù)為110534.0萬戶，突破11億戶；中國聯(lián)通5G套餐用戶凈增307.5萬戶，累計(jì)到達(dá)數(shù)28559.9萬戶，物聯(lián)網(wǎng)終端連接數(shù)凈增1095.8萬，累計(jì)到達(dá)數(shù)59386.4萬戶。（C114通【IDC發(fā)布2024Q3中國智能手機(jī)市場(chǎng)數(shù)據(jù)：華為大幅增長】IDC發(fā)布的最新手機(jī)季度跟蹤報(bào)告顯示，2024年第三季度，中國智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約6878萬臺(tái)，同比增長3.2%，連續(xù)四個(gè)季度保持同比增長。新一輪換機(jī)周期的到來使得市場(chǎng)需求持續(xù)向好。vivo，華為和小米等廠商市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，蘋果則小幅下滑。其中，vivo三季度繼續(xù)位居中國智能手機(jī)市場(chǎng)第一，今年前三個(gè)季度合計(jì)出貨量也保持首位。華為本季度出貨量同比大增42%，市場(chǎng)份額達(dá)到15.3%，位居中國市場(chǎng)第三位。榮耀則出現(xiàn)較大降幅，從去年同期的19.4%，下降至本季度的14.6%，名次也降至第五位。（C114通信網(wǎng)）六、重要公告本周公告主要包括三季報(bào)、重大合同等公告。圖表10：通信行業(yè)一周重要公告2024-10-21移遠(yuǎn)通信公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收132.46億元，同2024-10-21三季度實(shí)現(xiàn)營收49.97億元，同比增長44.64%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.47億元，同比增長51.29%。2024-10-21公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收7914.58億元，同比增長2.05%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1108.81億元，同比增長5.09%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收24長4.59%。2024-10-22威勝信息公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收7.19億元，同比增長10.60%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.51億元，同比增長12024-10-22光庫科技公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收3.18億元，同比增長71.33%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.25億元，同比增長70.20%。2024-10-22公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收3919.68億元，同比增長2.85%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤292.99億元，同比增長8.11%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收1259.95億元，同比增長2.92%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤74.87億元，同比增長7.76%。2024-10-22公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收173.13億元，同比增長146.26%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤37.53億元，同比增長189.59%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收65.14億元，同比增長115.25%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.94億元，同比增長104.40%。7行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告2024-10-22天孚通信公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收23.95億元，同比增長98.55%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.76億元，同比增長122.39%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收8.39億元，同比增長54.77%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.22億元，同比增長58.69%。2024-10-22億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收41.10億元，同比增長27.49%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20.65億元，同比增長27.91%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收14.43億元，同比增2024-10-22公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收2901.23億元，同比增長2.99%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤83.38億元，同比增長10.04%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收927.82億元，同比增長3.25%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤22.99億元，同比增長7.75%。2024-10-23華測(cè)導(dǎo)航公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收7.83億元，同比增長26.90%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.38億元，同比增長29.42%。2024-10-23平治信息公司子公司深圳兆能成為中國浙江移動(dòng)公司2024年至2025年WiFi路由器采購項(xiàng)目的中標(biāo)候選人，中標(biāo)含稅金額約為2156.30萬元。2024-10-24銳捷網(wǎng)絡(luò)公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收33.33億元，同比增長6.84%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.58億元，同比增長85.57%。2024-10-24神宇股份公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收2.49億元，同比增長19.30%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.10億元，同比下降47.53%。2024-10-24新易盛公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收51.30億元，同比增長145.82%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.46億元，同比增長283.20%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收2長453.07%。2024-10-24朗特智能公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收12.23億元，同比增長104.56%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.04億元，同比增長70.69%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收3.23億元，同比增長58.69%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.21億元，同比下降30.30%。2024-10-24華工科技公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收38.02億元，同比增長74.082024-10-24海能達(dá)公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收14.35億元，同比增長7.05%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.89億元，同比增長27.10%。2024-10-24七一二公司控股子公司天津七一二移動(dòng)通信股份有限公司擬申請(qǐng)股票在新三板掛牌。2024-10-25創(chuàng)維數(shù)字公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收21.65億元，同比下降2024-10-25烽火通信公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收73.04億元，同比下降4.70%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.76億元，同比增長37.85%。2024-10-25奧飛數(shù)據(jù)公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收5.20億元，同比增長39.86%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.30億元，同比下降38.54%。2024-10-25工業(yè)富聯(lián)公司擬通過全資子公司以自有資金購買鴻海精密工業(yè)股份有限公司全資子公司PCEParagonSolutions(Mexico)S.A.deC.V.持有的不動(dòng)產(chǎn)改良資產(chǎn)（包含廠房改良資產(chǎn)、廠房改良設(shè)備等相關(guān)資產(chǎn)），交易價(jià)格為墨西哥比索9.24億（含稅），約合人民幣3.31億元。風(fēng)險(xiǎn)分析國際環(huán)境變化對(duì)供應(yīng)鏈的安全和穩(wěn)定產(chǎn)生影響，對(duì)相關(guān)公司向海外拓展的進(jìn)度產(chǎn)生影響；人工智能行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，影響云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的需求；市場(chǎng)競爭加劇，導(dǎo)致毛利率快速下滑；匯率波動(dòng)影響外向型企業(yè)的匯兌收益與毛利率，包括ICT設(shè)備、光模塊/光器件等板塊的企業(yè)；數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字中國建設(shè)發(fā)展不及預(yù)期等；電信運(yùn)營商的云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；運(yùn)營商資本開支不及預(yù)期；云廠商資本開支不及預(yù)期；通信模組、智能控制器行業(yè)需求不及預(yù)期。8行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告分析師介紹劉永旭中信建投證券通信行業(yè)聯(lián)席首席分析師，南開大學(xué)學(xué)士、碩士，曾從事軍工行業(yè)研究工作，2020年加入中信建投通信團(tuán)隊(duì)，主要研究云計(jì)算IDC、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、通信新能源、衛(wèi)星應(yīng)用、專網(wǎng)通信等方向。2020-2021年《新財(cái)富》、《水晶球》通信行業(yè)最佳分析師第一名團(tuán)隊(duì)成員。閻貴成中信建投證券通信行業(yè)首席分析師，北京大學(xué)學(xué)士、碩士，目前專注于5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域研究。近8年中國移動(dòng)工作經(jīng)驗(yàn)，近8年證券研究工作經(jīng)驗(yàn)。系2019-2021年《新財(cái)富》、《水晶球》通信行業(yè)最佳分析師第一名，2017-2018年《新財(cái)富》、《水晶球》通信行業(yè)最佳分析師第一名團(tuán)隊(duì)核心成員。2021年新財(cái)富最佳分析師通信行業(yè)第一名。武超則中信建投證券研究所所長兼國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人，董事總經(jīng)理，TMT行業(yè)首席分析師。新財(cái)富白金分析師，2013-2020年連續(xù)八屆新財(cái)富最佳分析師通信行業(yè)第一名；2014-2020年連續(xù)七屆水晶球最佳分析師通信行業(yè)第一名。專注于5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域研究。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師、投資顧問與首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家委員會(huì)委員。曹添雨中信建投證券通信行業(yè)分析師，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士，曾在國家電網(wǎng)從事信息通信工作，2020年加入中信建投通信團(tuán)隊(duì)，2020-2021年《新財(cái)富》、《水晶球》通信行業(yè)最佳分析師第一名團(tuán)隊(duì)成員。研究助理朱源哲zhuyuanzhe@9通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告評(píng)級(jí)說明投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)級(jí)說明報(bào)告中投資建議涉及的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后6個(gè)月內(nèi)的相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)，也即報(bào)告發(fā)布日后的6個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)（或行業(yè)指數(shù)）相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。A股市場(chǎng)以滬深300指數(shù)作為基準(zhǔn)；新三板市場(chǎng)以三板成指為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)以恒生指數(shù)作為基準(zhǔn)；美國市場(chǎng)以標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評(píng)級(jí)相對(duì)漲幅15％以上增持相對(duì)漲幅5%—15%相對(duì)漲幅-5%—5％之間減持相對(duì)跌幅5%—15%賣出相對(duì)跌幅15％以上行業(yè)評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市相對(duì)漲幅10%以上相對(duì)漲幅-10-10%之間弱于大市相對(duì)跌幅10%以上分析師聲明本報(bào)告署名分析師在此聲明i）以勤勉的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。（ii）本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接收到任何形式的補(bǔ)法律主體說明（僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門、臺(tái)灣）提供。中信建