中國巨石（600176）公司2023年財務分析研究報告

中國巨石(600176)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 25(十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 27 28 29 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1公司2023年營業(yè)收入為1,487,580.23萬元，與2022年的2,019,222.29萬元相比大幅下降，下降了26.33%。2023年凈利潤為315,731.12萬元，與2022年的682,029.50萬元相比大幅下降，下降了53.71%。公司2023年營業(yè)成本為1,071,022.21萬元，與2022年的1,300,420萬元相比大幅下降，下降了17.64%。2023年銷售費用為17,250.87萬元，與2022年的15,755.78萬元相比大幅增長，增長了9.49%。2023年管理費用為70,285.31萬元，與2022年的68,512.99萬元相比有較大幅度增長，增長了2.59%。2023年財務費用為23,153.60萬元，與2022年的26,588.05萬元相比大幅下降，下降了12.92%。公司2023年總資產為5,207,395.81萬元，與2022年的4,863,367.07萬元相比有較大幅度增長增長了7.07%。2023年流動資產為1,338,790.45萬元與2022年的1,191,669.86萬元相比有較大幅度增長，增長了12.35%。公司2023年負債總額為2,207,572.63萬元，與2022年的1,983,618.09萬元相比大幅增長，增長了11.29%。2023年所有者權益為2,999,823.18萬元，與2022年的2,879,748.98萬元相比有較大幅度增長，增長了4.17%。公司2023年流動比率為0.9263,與2022年的0.9334相比有所下降，下降了071。2023年速動比率為0.6077,與2022年的0.6052相比變化不大。雖然當期速動比率有所增長，但是與行業(yè)較好水平相比仍然偏低，公司償債能力不足。公司2023年營業(yè)利潤率為25.38%,與2022年的40.23%相比大幅下降，下2降了14.85個百分比。2023年資產報酬率為7.82%,與2022年的17.96%相比大幅下降，下降了10.14個百分比。2023年凈資產收益率為10.74%,與2022年的26.07%相比大幅下降，下降了15.33個百分比。公司2023年資產周轉天數為1235.506天，2022年為835.6838天，2023年比2022年增長399.8222天。2023年流動資產周轉天數為310.4431天，2022年為234.8145天，2023年比2022年增長75.6286天。2023年營業(yè)周期為185.21天，2022年為119.02天，2023年比2022年增長66.19天。公司2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為315,731.12萬元。公司2023年營運資本為負106,485.71萬元，與2022年的負85,063.67萬元相比有較大幅度下降，下降了25.18%。公司2023年的盈虧平衡點為417,498.63萬元，從營業(yè)安全水平來看，公司公司2023年經營現金凈流量為86,722.29萬元，公司資產凈利率為6.27%,與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數為173.59%,與上期相比，有上升趨勢。3一、中國巨石(600176)公司實現利潤分析(一)公司利潤總額分析中國巨石(600176)2023年實現利潤為370,777.87萬元，與2022年的803,914.95萬元相比大幅下降，下降了53.88%。公司實現利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，中國巨石(600176)2023年主營業(yè)務收入凈額為1,487,580.23萬元與2022年的2,019,222.29萬元相比大幅下降，下降了26.33%。2023年主營業(yè)務成本為1,071,022.21萬元與2022年的1,300,420萬元相比大幅下降，下降了17.64%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數據來看，中國巨石(600176)2023年銷售收入大部分是現金收入，收入質量是可靠的。(四)利潤總結分析在主營業(yè)務收入大幅度下降的同時經營利潤也相應的出現了大幅度下降，公司經營業(yè)務開展得很不理想，應進一步查明原因。5二、中國巨石(600176)公司成本費用分析(一)成本構成情況2023年中國巨石(600176)成本費用總額為1,181,711.99萬元，其中：主營業(yè)務成本為1,071,022.21萬元，占成本總額的90.63%;銷售費用為17,250.87萬元，占成本總額的1.46%;管理費用為70,285.31萬元，占成本總額的5.95%;2022-2023年中國巨石(600176)公司成本構成表數值(萬元)數值(萬成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6中國巨石(6001762023年銷售費用為17,250.87萬元與2022年的15,755.78萬元相比，大幅增長，增長了9.49%。2023年盡管公司銷售費用有較大幅度的增中國巨石(600176)2023年管理費用為70,285.31萬元與2022年的68,512.99為4.72%,與2022年的3.39%相比，提高了1.33個百分點。這在銷售收入大幅中國巨石(6001762023年財務費用為23,153.60萬元與2022年的26,588.05萬元相比大幅下降，下降了12.92%。7三、中國巨石(600176)公司資產結構分析中國巨石(600176)2023年資產總額為5,207,395.81萬元，其中：流動資產為1,338,790.45萬元，主要分布在存貨、貨幣資金、其他流動資產等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產合計的33.86%、23.35%和13.81%。非流動資產為3,868,605.36萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的82.35%和流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數值(萬元)數值(萬元)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司用于生產加工環(huán)節(jié)的資金數額較大，約占公司流動資產的33.86%,說明市場經營形勢的變化會對公司資產的質量和價值產生較大的影響，要緊密關注公司產品的銷售前景和增值能力。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產存貨9應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產2023年資產總額為5,207,395.81萬元，與2022年的4,863,367.07萬元相比有較大幅度增長，增長了7.07%。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：長期投資增加23,273.05萬元；固定資產增加295,532.92萬元;存貨增加40,445.67萬元；應收票據增加70,147.18萬元；貨幣資金增加49,034.06萬元；其他流動資產增加145.61萬元；共計增加478,578.49萬元。以下項目的變動使資產總額減少：其他資產減少98,624.77萬元；應收賬款減少11,334.82萬元；其他應收款減少1,287.22萬元；共計減少111,246.81萬元。增加項與減少項相抵，使資產總額增長367,331.68萬元。從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。其他應收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023年公司資產結構基本屬于合理范圍。2023年與2022年相比，2023年存貨出現不合理的增長。總而言之，流動資產增長超過了主營業(yè)務收入增長，資產的盈利能力水平沒有提高。因此與2022年相比，本期的資產結構有所惡化。數值(萬元)數值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、中國巨石(600176)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況中國巨石(600176)2023年負債總額為2,207,572.63萬元，資本金為0萬元，所有者權益為2,999,823.18萬元，資產負債率為42.39%。在負債總額中，流動負債為1,445,276.16萬元，占負債和權益總額的27.75%;付息負債合計占資金來源總額的26.63%。數值(萬元)數值(萬元)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益在流動負債的構成中，短期借款占43.22%、其他流動負債占28.46%、應付賬款占19.57%,其中短期借款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化中國巨石(600176)2023年負債總額為2,207,572.63萬元，與2022年的1,983,618.09萬元相比大幅增長，增長了11.29%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。2022-2023年中國巨石(600176)公司負債變化情況表數值(萬元)數值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債付賬款增加2,541.28萬元其他應付款增加3,795.44萬元長期負債增加55,411.92萬元；其他流動負債增加6,561萬元；合計增加256,968.23萬元。使負債總額減少的項目包括：應付票據減少32,043.54萬元；應交稅金減少970.14萬元；合計減少33,013.68萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長223,954.55中國巨石(600176)2023年所有者權益為2,999,823.18萬元，與2022年的2,879,748.98萬元相比有較大幅度增長，增長了4.17%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積00盈余公積未分配利潤(六)、權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：盈余公積增加17,660.06萬元；未分配利潤增加78,220.71萬元；合計增加95,880.77萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長五、中國巨石(600176)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，中國巨石(600176)2023年的日?，F金支付比較緊張，主要(二)流動比率從總體上來看，中國巨石(600176)的流動比率在逐步減小，也就是說其短況來看，中國巨石(600176)2023年流動比率為0.9263,與2022年的0.9334相比有所下降，下降了071。2023年流動比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流動資產為1,338,790.45萬元，與2022年的1,191,669.86萬元相比有較大幅度增長，增長了12.35%。2023年流動負債為1,445,276.16萬元，與2022年的1,276,733.53萬元相比有較大幅度增長，增長了13.2%。流動資產的增長速度(三)速動比率從總體上來看，中國巨石(600176)的速動比率有下降的趨勢，且已超出了合理范圍，公司應及時對此采取措施，避免情況惡化。其中2023年速動比率為0.6077,與2022年的0.6052相比變化不大。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產為878,316.38萬元，與2022年的772,735.08萬元相比有較大幅度增長，增長了13.66%。2023年流動負債為1,445,276.16萬元，與2022年的1,276,733.53萬元相比有較大幅度增長，增長了13.2%。速動資產的增長速度快于流動負債的增長速度，致使速動比率有所提高。雖然當期速動比率有所增長，但是與行業(yè)較好水平相比仍然偏低，公司償債能力不足。(四)短期償債能力變化情況公司短期償債能力下降，主要是由于以下幾個方面引起的：經營業(yè)務縮小、資產周轉速度放慢、經營業(yè)務創(chuàng)造現金的能力下降。(五)短期付息能力從短期的角度來看，中國巨石(600176)經營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務本息會有一定困難。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率(六)長期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為17.0138倍。從實現利潤和利息支付的關系來看，中國巨石(600176)有較強的盈利能力，利息支付有保從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，中國巨石(600176)2023年的付息負債為624,617.02萬元，實際借款利率水平為3.71%,公司的財務風險系數為六、中國巨石(600176)公司盈利能力分析中國巨石(600176)2023年的營業(yè)利潤率為25.38%,資產報酬率為7.82%,凈資產收益率為10.74%,成本費用利潤率為31.38%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為4,732,959.62萬元，經營資產的收益率是7.98%,對外投資的收益率是12.67%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力中國巨石(600176)2023年經營性資產利潤率為7.98%與2022年的19.03%(三)內外部盈利能力比較2023年凈資產收益率為10.74%,與2022年的26.07%相比大幅下降，下降2023年凈資產收益率比2022年下降的主要原因是：2023年凈利潤為315,731.12萬元，與2022年的682,029.50萬元相比大幅下降，下降了53.71%。2023年平均所有者權益為2,939,786.08萬元，與2022年的2,615,939.80萬元相比大幅增長，增長了12.38%。凈利潤下降而平均所有者權益增長，致使凈資產2023年資產報酬率為7.82%,與2022年的17.96%相比大幅下降，下降了2023年資產報酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息稅前利潤為393,931.47萬元，與2022年的830,503萬元相比大幅下降，下降了52.57%。2023年平均總資產為5,035,381.44萬元與2022年的4,623,099.41萬元相比大幅增長，增長了8.92%。息稅前利潤下降而平均總資產增長，致使資產報酬率下降。2023年成本費用利潤率為31.38%,與2022年的56.96%相比大幅下降，下降了25.58個百分比。2023年期間費用經濟效益為334.97%與2022年的725.18%2023年成本費用利潤率比2022年下降的主要原因是：2023年實現利潤為370,777.87萬元，與2022年的803,914.95萬元相比大幅下降，下降了53.88%。2023年成本費用總額為1,181,711.99萬元，與2022年的1,411,276.82萬元相比大幅下降，下降了16.27%。實現利潤下降速度快于成本費用總額的下降速度，七、中國巨石(600176)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數中國巨石(600176)2023年存貨周轉天數為147.5949天，2022年為88.8059天，2023年比2022年增長58.789天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均存貨為433,088.68萬元，與2022年的316,397.03萬元相比大幅增長，增長了36.88%。2023年主營業(yè)務成本為1,071,022.21萬元，與2022年的1,300,420萬元相比大幅下降，下降了17.64%。平均存貨增長了而主營業(yè)務成本下降了，致使存貨周轉(三)應收賬款周轉天數中國巨石(600176)2023年應收賬款周轉天數為37.6197天，2022年為30.2074天，2023年比2022年增長7.4123天。2023年應收賬款周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均應收賬款為153,321.54萬元，與2022年的167,110.63萬元相比有較大幅度下降，下降了8.25%。2023年營業(yè)收入為1,487,580.23萬元，與2022年的2,019,222.29萬元相比大幅下降，下降了26.33%。公司應收賬款周轉速度減慢，同時盈利水平也在下降。(五)應付賬款周轉天數中國巨石(600176)2023年應付賬款周轉天數為95.9591天，2022年為70.4255天，2023年比2022年增長25.5336天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均應付賬款為281,573.37萬元，與2022年的250,911.47萬元相比有較大幅度增長，增長了12.22%。2023年主營業(yè)務成本為1,071,022.21萬元，與2022年的1,300,420萬元相比大幅下降，下降了17.64%。(七)現金周期中國巨石(600176)2023年現金周轉天數為70.692天，2022年為44.1787天，2023年比2022年增長26.5133天。中國巨石(600176)2023年營業(yè)周期為185.21天，2022年為119.02天，2023年比2022年增長66.19天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業(yè)周期從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經營活動的資金占用公司經營活動占用的資金有較大幅度的增加，營運能力(十)流動資產周轉天數中國巨石(600176)2023年流動資產周轉天數為310.4431天，2022年為234.8145天，2023年比2022年增長75.6286天。(十一)流動資產周轉天數變化原因2023年流動資產周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均流動資產為1,265,230.16萬元，與2022年的1,299,021.05萬元相比有較大幅度下降，下降了2.6%。2023年營業(yè)收入為1,487,580.23萬元，與2022年的2,019,222.29萬元相比大幅下降，下降了26.33%。平均流動資產下降速度慢于營業(yè)收入的下降速度，致使流動資產周轉天數增長。(十二)總資產周轉天數中國巨石(600176)2023年資產周轉天數為1235.506天，2022年為835.6838天，2023年比2022年增長399.8222天。公司資產規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入卻沒有相應的增長，致使公司總資產的周轉速度有較大幅度的下降。資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數(十三)、總資產周轉天數變化原因2023年總資產周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均總資產為5,035,381.44萬元，與2022年的4,623,099.41萬元相比有較大幅度增長，增長了8.92%。2023年營業(yè)收入凈額為1,487,580.23萬元，與2022年的2,019,222.29萬元相比大幅下降，下降了26.33%。(十四)固定資產周轉天數中國巨石(600176)2023年固定資產周轉天數為745.4449天，2022年為483.4608天，2023年比2022年增長261.9841天。2023年固定資產周轉天數比2022年增長的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為3,038,106.99萬元與2022年的2,674,561.09萬元相比有較大幅度增長，增長了13.59%。2023年營業(yè)收入為1,487,580.23萬元，與2022年的2,019,222.29萬元相比大幅下降，下降了26.33%。八、中國巨石(600176)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額中國巨石(600176)2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為315,731.12萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下,企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數額，則不會影響企業(yè)生產經營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為1.1757,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數12.66天，由此可以節(jié)約51,614.26萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、中國巨石(600176)公司經營協(xié)調分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，中國巨石(600176)長期資金來源不能給投資活動提供充足的資金，公司長期資產投資存在106,485.71萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。數值(萬元)數值(萬元)營運資本所有者權益少數股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產中國巨石(600176)2023年營運資本為負106,485.71萬元，與2022年的負85,063.67萬元相比，長期性資金缺口增大。營運資本有從中國巨石(600176)經營業(yè)務的資金協(xié)調的角度出發(fā)，公司經營業(yè)務正常2023年營運資金需求為161,745.17萬元，與2022年的145,703.51萬元相比有較大幅度增長，增長了11.01%。經營環(huán)節(jié)占用的資金上升，而銷售收入卻下(五)現金支付情況從兩期的情況來看，企業(yè)經營活動需要資金161,745.17萬元，而企業(yè)的投資活動也需要資金106,485.71萬元，經營活動和投資活動均有資金缺口，二者均依賴短期借款，經營活動資金嚴重緊張，經營業(yè)務不能協(xié)調開展。十、中國巨石(600176)公司經營風險分析(一)經營風險中國巨石(600176)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為417,498.63萬元，虧損。營業(yè)安全水平為71.93%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，中國巨石(600176)2023年的付息負債為624,617.02萬元，實際借款利率水平為3.71%,公司的財務風險系數為數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點營業(yè)安全水平財務風險系數十一、中國巨石(600176)公司現金流量分析中國巨石(600176)2023年現金流入總額為2,990,673.72萬元，與2022年的4,497,144.08萬元相比有較大幅度下降，下降了33.5%。公司公司當期現金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現金，金額為1,127,326.72萬元，約占公司當期現金流入總額的37.69%。公司銷售商品、提供勞務所收到的現金能夠滿足經營活動的現金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業(yè)的現金增加86,722.29萬元。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷售商品稅金返還收回投資00取得投資收益長期資產處置吸收投資吸收借款0000其他流入中國巨石(600176)2023年現金流出總額為2,941,145.52萬元，與2022年的4,456,072.72萬元相比有較大幅度下降，下降了34%?，F金流出最大的項目是償還債務所支付的現金，占現金流出總額的27.16%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產購置0000對外投資償還債務利潤分配其他流出2023年中國巨石(600176)投資活動收回的資金為9,833.19萬元；經營活動創(chuàng)造的資金為86,722.29萬元。2023年中國巨石(600176)籌資活動需要凈支數值(萬增長率(%)數值(萬增長率(%)現金凈流量經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量現金流動負債比率經營償債能力現金流動資產比率經營還債期債務償還率1折舊影響系數在公司經營活動創(chuàng)造的現金凈流量中，有2