《基于Z-Score模型的小米集團(tuán)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究》14000字（論文）

緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景在中國(guó)開始步入多元化經(jīng)營(yíng)模式的前四十年，此經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)被部分西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍應(yīng)用，但經(jīng)過一定時(shí)間的考量，西方人發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)模式并不如初始所想-規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與增加收益，漸漸的西方很多企業(yè)開始規(guī)避多元化經(jīng)營(yíng)模式，只經(jīng)營(yíng)單一的業(yè)務(wù)模式，并將所有資源運(yùn)用到企業(yè)核心業(yè)務(wù)中去。當(dāng)中國(guó)企業(yè)開始邁入多元化經(jīng)營(yíng)模式后，越來越多的企業(yè)也與西方企業(yè)面臨著同樣的問題，比如巨人集團(tuán)、三九集團(tuán)等，迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，各個(gè)企業(yè)開始急速開拓更大的消費(fèi)市場(chǎng)，開始多元化經(jīng)營(yíng)，但更多的企業(yè)最后還是以失敗告終，雖然已經(jīng)有很多企業(yè)提供前車之鑒，但是仍沒能使中國(guó)創(chuàng)業(yè)者警醒，依舊紛紛步入多元化經(jīng)營(yíng)模式。小米集團(tuán)2010年成立，2012年開始企業(yè)多元化戰(zhàn)略，到目前為止多元化經(jīng)營(yíng)已持續(xù)9年，在此經(jīng)營(yíng)期間小米集團(tuán)推出各式各樣的產(chǎn)品，比如小米運(yùn)動(dòng)手環(huán)、小米電視機(jī)、小米掃地機(jī)器人等等，從一個(gè)默默無聞的小企業(yè)逐步成長(zhǎng)為一個(gè)家喻戶曉的品牌，從線上到線下到處都能見到他的身影。多元化戰(zhàn)略不僅為小米集團(tuán)分散了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且同時(shí)也為企業(yè)開拓更大的消費(fèi)市場(chǎng)（國(guó)內(nèi)外）綜合國(guó)內(nèi)外多元化經(jīng)營(yíng)的形式來看，絕大多數(shù)企業(yè)并不能取得企業(yè)家們預(yù)想的結(jié)果，財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)往往卻成為了這些企業(yè)的最后結(jié)局。倘若這些企業(yè)能夠在多元化經(jīng)營(yíng)之前結(jié)合國(guó)內(nèi)外形勢(shì)、規(guī)劃好企業(yè)發(fā)展路線、分析企業(yè)改變模式后是否會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)問題以及應(yīng)對(duì)措施，他們將會(huì)否極泰來。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題沒辦法解決，是否只能放棄之前多元化經(jīng)營(yíng)模式再次回到單一經(jīng)營(yíng)模式中？企業(yè)選擇多元化經(jīng)營(yíng)之后仍然存在許多問題，這些問題沒有固定的解決方案，每個(gè)企業(yè)解決問題的途徑也不同，沒有一勞永逸的解決方法，需要我們進(jìn)一步的探究。1.1.2研究意義在充分了解國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及市場(chǎng)環(huán)境等情況下開始的多元化戰(zhàn)略模式可以說是合理的經(jīng)營(yíng)模式，不僅可以分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也可以增加更多收益并占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，并且在充分了解的情況下也會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，也會(huì)存在沒有預(yù)測(cè)到的問題。在充分了解下開始步入新模式的企業(yè)已經(jīng)是少數(shù)，開始多元化戰(zhàn)略前該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？多元化模式進(jìn)行過程中出現(xiàn)的問題該如何面對(duì)？這些問題都需要進(jìn)行分析。此外，早于國(guó)內(nèi)企業(yè)步入多元化經(jīng)營(yíng)模式前40年，西方國(guó)家的企業(yè)已經(jīng)開始了多元化經(jīng)營(yíng)之路，他們研究更為深入，而國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析研究較少，相對(duì)應(yīng)的案例較少。查閱多元化經(jīng)營(yíng)相關(guān)案例分析以及理論研究，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一方向進(jìn)行分析的文章少之又少且案例研究對(duì)象幾乎一致。因此此篇論文通過研究小米集團(tuán)，分析企業(yè)在何種時(shí)機(jī)選擇多元化經(jīng)營(yíng)模式？選擇后遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)該如何解決？在沒有遇到風(fēng)險(xiǎn)是如何積極處于應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)？在國(guó)內(nèi)外如此緊張的市場(chǎng)環(huán)境中，小米集團(tuán)在11年的歷程中不斷成長(zhǎng)不斷壯大不存在僥幸。1.2研究方法和研究?jī)?nèi)容1.2.1研究方法（1）查閱文獻(xiàn)法積極主動(dòng)的查閱學(xué)校圖書館以及國(guó)家圖書館所提供的專業(yè)資料，通過仔細(xì)閱讀國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者發(fā)表的論文、期刊等作為本篇論文的素材來源，并以小米集團(tuán)為研究對(duì)象分析多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（2）案例分析法案例分析法通俗來講就是通過分析某一個(gè)企業(yè)得出相關(guān)信息并提出建議。本篇論文選取小米集團(tuán)作為研究對(duì)象，首先介紹小米集團(tuán)業(yè)務(wù)模式以及經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品進(jìn)行介紹，之后根據(jù)資料總結(jié)與分析小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)的歷程、動(dòng)機(jī)與特點(diǎn)，最后根據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)以及外部數(shù)據(jù)從償債風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面分析集團(tuán)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，從集團(tuán)內(nèi)部與外部因素出發(fā)，提出建議以及可實(shí)施的保障措施。最后總結(jié)集團(tuán)能夠持續(xù)發(fā)展的原因以及出現(xiàn)問題如何進(jìn)行正確決策，發(fā)現(xiàn)優(yōu)點(diǎn)規(guī)避缺點(diǎn)，從而更好的經(jīng)營(yíng)下去。（3）數(shù)據(jù)分析法從東方財(cái)富網(wǎng)以及小米集團(tuán)官方提供的財(cái)務(wù)報(bào)告中提取相關(guān)數(shù)據(jù)，以表格的形式呈現(xiàn)，分析集團(tuán)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并用文字描述數(shù)據(jù)，以此達(dá)到更加直觀的視覺感受。1.2.2研究?jī)?nèi)容緒論緒論包含研究背景及意義、研究方法、主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)，并對(duì)論文內(nèi)容進(jìn)行框架整理。理論概述闡釋多元化經(jīng)營(yíng)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論的相關(guān)定義，根據(jù)專業(yè)書籍介紹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及多元化經(jīng)營(yíng)的分類。小米集團(tuán)多元化戰(zhàn)略案例分析首先介紹小米集團(tuán)的基本信息；接著介紹企業(yè)的多元化歷程、動(dòng)機(jī)、影響因素，分析企業(yè)多元化過程中的風(fēng)險(xiǎn)與障礙；其次對(duì)企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。建議與啟示結(jié)合數(shù)據(jù)分析以及專業(yè)資料的考究，對(duì)企業(yè)未來進(jìn)行規(guī)劃，在創(chuàng)新之路規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。1.3主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)翻閱所有相關(guān)資料，很少是以互聯(lián)網(wǎng)公司作為案例對(duì)象，如今互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)炙手可熱，在市場(chǎng)中也位高權(quán)重，通過對(duì)小米集團(tuán)進(jìn)行分析，根據(jù)理論與實(shí)踐的結(jié)合，為更多企業(yè)提供觀點(diǎn)上的借鑒。2.相關(guān)概念及理論概述2.1多元化經(jīng)營(yíng)相關(guān)理論2.1.1多元化經(jīng)營(yíng)定義第二次世界大戰(zhàn)之后，世界經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，美國(guó)首當(dāng)其沖，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一片繁榮景象，歐美以及日韓等國(guó)經(jīng)濟(jì)也開始逐漸呈好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，由于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此各個(gè)企業(yè)逐步壯大。二十一世紀(jì)是信息科技爆炸的時(shí)代，多元的社會(huì)環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，與此同時(shí)也為多元化經(jīng)營(yíng)提供了必要條件。通俗來講這一模式的理念與“雞蛋不要放在同一籃子”一樣，持續(xù)單一發(fā)展可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此通過開拓其他領(lǐng)域分散風(fēng)險(xiǎn)。隨著信息技術(shù)時(shí)代的深入發(fā)展，中國(guó)企業(yè)與國(guó)外企業(yè)的交流隨之更加頻繁，經(jīng)營(yíng)理念也發(fā)生了翻天覆地的變化。國(guó)內(nèi)一部分企業(yè)開始實(shí)施多元化發(fā)展模式，根據(jù)市場(chǎng)需求不斷及時(shí)調(diào)整企業(yè)業(yè)務(wù)的分布，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力導(dǎo)致企業(yè)不斷發(fā)展，綜合實(shí)力也隨之增強(qiáng)。2.1.2多元化經(jīng)營(yíng)分類（1）同心多元化（技術(shù)相關(guān)性）同心多元化是是指企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品與另一領(lǐng)域產(chǎn)品之間存在核心技術(shù)共有的關(guān)系，企業(yè)主要以核心產(chǎn)品的收入為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，并且憑借核心產(chǎn)品的核心技術(shù)開發(fā)出技術(shù)相同但領(lǐng)域不同的產(chǎn)品。比如小米手機(jī)與小米平板電腦，小米手機(jī)為核心產(chǎn)品，手機(jī)所需要的開發(fā)人員以及管理人員與小米新業(yè)務(wù)相對(duì)一致，減少多余成本的浪費(fèi)。這種多元化也很容易取得成功，技術(shù)支持是一方面，其次品牌效應(yīng)也提供了很多支持。小米集團(tuán)按照不同的用戶群體設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品線，紅米手機(jī)性價(jià)比最高，在千元手機(jī)市場(chǎng)搶占一席之地，如今紅米手機(jī)已經(jīng)成為小米銷量最高的手機(jī)系列；占據(jù)千元機(jī)市場(chǎng)之后開始拓展高端機(jī)市場(chǎng)，小米note系列、MIX系列在配件上開始與中低款做出差距；2019年小米手機(jī)的總銷售占全球比列9.2%，排名第四，總出貨量為1.225億臺(tái)（2）垂直多元化（市場(chǎng)相關(guān)型）豎直多元化是指企業(yè)在當(dāng)前產(chǎn)品或者當(dāng)前領(lǐng)域的前提下，想產(chǎn)業(yè)鏈下游或者上游拓張。比如汽車與輪胎。這種多元化發(fā)展模式可以提高上游產(chǎn)品的銷售數(shù)量也可以減少上游企業(yè)使用原產(chǎn)品所需的成本；其次，上下游產(chǎn)品沒有壁壘，在退出時(shí)也比較容易，試錯(cuò)成本較低。用戶日常生活中手機(jī)一般需要與其他配件同時(shí)使用，比如耳機(jī)、手機(jī)殼、充電器，這些配件又延伸出其他功能性配件，比如充電寶等等，這些產(chǎn)品如今成為小米商城的熱銷款。小米集團(tuán)投資的紫米公司已經(jīng)成為獨(dú)角獸公司，從剛開始只銷售充電寶到現(xiàn)在，紫米公司已經(jīng)成為年銷售額超20億的企業(yè)。（3）水平多元化（技術(shù)與市場(chǎng)相關(guān)型）水平多元化是指企業(yè)開啟的新業(yè)務(wù)與主業(yè)務(wù)之間在生產(chǎn)技術(shù)以及用途方面都不相同，但是具有相關(guān)的銷售途徑以及銷售人群。比如，小米耳機(jī)以及小米手機(jī)，技術(shù)用途都不同，但絕大部分情況下耳機(jī)與手機(jī)是捆綁銷售的。2014年大名鼎鼎的小米手機(jī)問世，從1代產(chǎn)品到目前的5代產(chǎn)品，小米手環(huán)永遠(yuǎn)是除手機(jī)之外銷量最高的產(chǎn)品，產(chǎn)品從外觀到設(shè)備的配置都在逐步完善；小米手環(huán)需要與手機(jī)連接，查看時(shí)間、測(cè)量心率、更換手環(huán)屏幕、定時(shí)鬧鈴、久坐提醒等等功能都可以做到，到2020年Q4季度，銷售額占比為28%，已經(jīng)超越蘋果智能手表的銷售數(shù)量。（4）整體多元化（非相關(guān)型多元化）整體多元化是指企業(yè)步入的兩個(gè)領(lǐng)域之間不存在相關(guān)性，兩個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品技術(shù)不一致，需要的技術(shù)人員與管理人員也不相同，因此需要消費(fèi)更多成本開拓市場(chǎng)?！拌F人三項(xiàng)”是小米最早進(jìn)行宣傳的策略，這三項(xiàng)分別使硬件、新零售、互聯(lián)網(wǎng)。在硬件上，小米構(gòu)建“LOT”平臺(tái)，從小米電視開始到小米筆記本、小愛智能音箱、路由器、電飯煲、空調(diào)、洗衣機(jī)等產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)智能產(chǎn)品之間的“交流”。2020年小米LOT系列產(chǎn)品占比總收入的29.3%；小米商店除了銷售家用電器以外，還有箱包、家具、日用商品、服飾等等產(chǎn)品，與業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)合作，打造低價(jià)格高質(zhì)量產(chǎn)品，促使用戶購買，從而增加集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論2.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為廣義風(fēng)險(xiǎn)和狹義風(fēng)險(xiǎn)兩大類，廣義風(fēng)險(xiǎn)通俗來講當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也存在獲利的可能，而狹義風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只表明為損失，不可能從中獲取利潤(rùn)，這便是廣義與狹義風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別。2.2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于每個(gè)企業(yè)當(dāng)中，因?yàn)橹灰瞧髽I(yè)就會(huì)發(fā)生與資金相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而一旦發(fā)生這一活動(dòng)必然會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不單單存在于某一重要決策發(fā)生階段，而是存在于企業(yè)整個(gè)發(fā)展周期。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)劃分為：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)籌資一般是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開端，通過籌集資金使企業(yè)順利經(jīng)營(yíng)下去，從而獲得收益，然而并非所有籌資都能按預(yù)期所想的開始進(jìn)行，往往由于高層人員的決策失誤從而導(dǎo)致企業(yè)效益的不確定性，因此企業(yè)籌集資金也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。投資風(fēng)險(xiǎn)投資往往存在于企業(yè)籌集資金之后，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的相關(guān)資金需要管理層人員通過表決進(jìn)行決策投資。投資活動(dòng)中存在許多不確定因素，可能導(dǎo)致收益損失甚至本金損失。投資必然存在投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)隨著企業(yè)投資活動(dòng)的變化而變化。投資風(fēng)險(xiǎn)具有可預(yù)測(cè)性差、可補(bǔ)償性差、風(fēng)險(xiǎn)存在期長(zhǎng)、多種風(fēng)險(xiǎn)因素并存、相互交叉組合等特點(diǎn)。此外，不同投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)差異很大。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金和從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的兩個(gè)過程的時(shí)間與金額的不確定性。收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配是企業(yè)每年年末最后的財(cái)務(wù)循環(huán)，收益分配包含留存收益以及股息分配，留存收益是擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的來源，股息分配是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的需求，兩者相互聯(lián)系又相互制約。如果企業(yè)發(fā)展速度快，目前企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模以無法得到滿足，因而需要大量的投資資金來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，投資資金一般來源與企業(yè)的留存收益，但是如果企業(yè)將大部分稅后利潤(rùn)分配到留存收益賬戶，股息分配占比較少，這樣就會(huì)使企業(yè)股票價(jià)值大跌，因此形成收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)從實(shí)質(zhì)上來講也是一種籌資風(fēng)險(xiǎn)，但籌資風(fēng)險(xiǎn)一般是從外部籌資，這一種屬于債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)；而收益分配是內(nèi)部籌資。2.3全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理是目前最新的風(fēng)險(xiǎn)管理形式，是一種將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一體化的管理模式，以企業(yè)最終經(jīng)營(yíng)目的，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與管理經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。創(chuàng)建更加全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)管理措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)容控制要求。根據(jù)COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架，風(fēng)險(xiǎn)管理主要分為五個(gè)步驟，分別是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。3.小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)3.1小米集團(tuán)簡(jiǎn)介小米集團(tuán)成立于2010年4月，這是一家國(guó)內(nèi)唯一一家將手機(jī)、電視、電腦等智能產(chǎn)品銷售到全世界的互聯(lián)網(wǎng)公司。2010年開始，小米集團(tuán)開發(fā)一種專門為中國(guó)人量身定制的MUIU操作系統(tǒng)；2011年10月，小米手機(jī)一代發(fā)布，國(guó)這是內(nèi)第一個(gè)雙核手機(jī)問世；2012年8月，小米集團(tuán)發(fā)布了小米手機(jī)2代，以線上搶購的方式銷售，在此階段網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)各種小米饑餓營(yíng)銷的文章；2012年，小米盒子發(fā)布；2012年小米正式步入多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)模式；2013年2月，小米路由器發(fā)布；2014年3月，發(fā)布了基于IoT（物聯(lián)網(wǎng)）技術(shù)的與手機(jī)互聯(lián)的四款產(chǎn)品；2014年5月，小米平板1代在線上預(yù)售；2014年7月，小米手機(jī)4代與小米智能手環(huán)同時(shí)發(fā)布，小米手環(huán)到目前為止銷售量以及達(dá)到5.6億，成為小米手機(jī)后最熱門的智能產(chǎn)品；2014年10月，推出小米智能家庭app上線以及米家商城；小米銷售手機(jī)總計(jì)6112萬臺(tái)，較2019年增長(zhǎng)139%；含稅銷售額892億元，較2019年增長(zhǎng)135%；2018年7月，小米集團(tuán)在香港上市；小米開盤價(jià)16.6港元，較發(fā)行價(jià)下跌2.35%。以開盤價(jià)計(jì)算，小米市值超520億美元，以17港元定價(jià)估算，小米市值543億美元。時(shí)至2021年2月23日，小米集團(tuán)發(fā)布公告，公布2020年收入于研發(fā)費(fèi)用等數(shù)據(jù)，公告顯示，2020年全年小米總營(yíng)收超2000億人民幣，研發(fā)費(fèi)用約70億人民幣。3.2小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)3.2.1小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)歷程2010年8月，MIUI首個(gè)內(nèi)測(cè)公布于眾，MIUI是小米集團(tuán)針對(duì)安卓系統(tǒng)進(jìn)一步優(yōu)化、定制和開發(fā)得到的產(chǎn)物，按照中國(guó)人的習(xí)慣設(shè)計(jì)，全面優(yōu)化市面上安卓系統(tǒng)可能存在的問題。2011年8月，小米手機(jī)公布于眾，中國(guó)首款雙核1.5GHZ；2012年8月小米手機(jī)2代與小米手機(jī)1S問世，以高端配置中低端價(jià)格作為賣點(diǎn)，深受大眾喜愛；2012年開始小米開始實(shí)行多元化發(fā)展戰(zhàn)略，11月小米盒子首次發(fā)布，到2012目前為止這一產(chǎn)品是小米手機(jī)之外最火熱的配件；為了不跟進(jìn)市場(chǎng)需求，提升產(chǎn)品配置，2013年4月發(fā)布MIUIV5小米手機(jī)2S以及小米手機(jī)2A；2013年6月小米活塞耳機(jī)開始預(yù)售；2013年7月網(wǎng)紅產(chǎn)品-紅米手機(jī)問世；2014年7月小米手機(jī)4發(fā)布，估值450億美元；2014年年底，小米以不超過12.66億美元入股美的，并入股優(yōu)酷、愛奇藝、荔枝FM等內(nèi)容公司；2015年預(yù)售小米Note、紅米Note、小米手機(jī)4以及小米手機(jī)2，并且推出小米體重秤、小米插線板等新品，10月30日小米電視2S、小米藍(lán)牙音箱、小米藍(lán)牙耳機(jī)、小米插線板榮獲2015GoodDesignAward全球著名設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)；2015年3月底，打造50到100個(gè)小米生態(tài)鏈產(chǎn)品，最終以互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)的增值服務(wù)獲取收益；2019年1月TCL集團(tuán)發(fā)布公告，小米集團(tuán)戰(zhàn)略入股TCL集團(tuán)；12月10日發(fā)布RedmiK30系列，和Redmi筆記本、Redmi小愛音響和Redmi路由器；2020年2月小米發(fā)布了小米10系列，和小米冰封散熱背夾，黑鯊定制雙翼游戲手柄，立式風(fēng)冷無線充電，小米無線藍(lán)牙充藍(lán)牙音箱，翻蓋式手機(jī)殼，小米AloT路由器，小米GaN充電頭；4月17日小米集團(tuán)戰(zhàn)略投資車聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上海博泰（Pateo）B輪。2021年3月30日晚，小米集團(tuán)在港交所發(fā)布公告，宣布小米智能汽車業(yè)務(wù)正式立項(xiàng)。公告顯示，公司董事會(huì)已批準(zhǔn)智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)立項(xiàng)，將為此成立一家全資子公司。3.2.2小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)進(jìn)攻型動(dòng)機(jī)小米集團(tuán)資源配置能力高，實(shí)力與其他手機(jī)大廠不分伯仲，核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，高回報(bào)率必然對(duì)應(yīng)著高風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)中存在眾多的盈利機(jī)會(huì)，集團(tuán)自身需要把握機(jī)會(huì)以此進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，從而更進(jìn)一步提升集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力。防御型動(dòng)機(jī)成功的多元化經(jīng)營(yíng)不僅可以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)還可以拓展業(yè)務(wù)范圍，增加收益提升集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)力。3.2.4小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以粉絲用戶的需求為集團(tuán)戰(zhàn)略”和“構(gòu)建LOT平臺(tái)”，圍繞用戶的需求做服務(wù)，分析用戶的需求并作出討論，得出最終應(yīng)對(duì)措施。最后衍生出各種各樣的產(chǎn)品，無論是哪一類的產(chǎn)品小米集團(tuán)的服務(wù)對(duì)象始終沒有發(fā)生改變，都是以往的用戶，都是在為了滿足用戶的需求做出努力。小米商城擁有各式各樣的產(chǎn)品，不可能從0到1開始研發(fā)。通俗來講用戶如果有家用洗碗機(jī)的需求，那小米集團(tuán)就去找市場(chǎng)中知名洗碗機(jī)品牌合作。知名洗碗機(jī)品牌有了大廠的品牌的“標(biāo)簽”，小米也有了提供低價(jià)格高質(zhì)量產(chǎn)品的能力。針對(duì)用戶需求構(gòu)建“生態(tài)鏈”，以小米品牌口碑為核心，從中間向外延伸出更多產(chǎn)品，形成一個(gè)良好的品牌鏈。小米與其他手機(jī)大廠不同，其他手機(jī)大廠，比如VIVO、華為、OPPO，他們的唯一競(jìng)爭(zhēng)公司就是蘋果。3.3小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別3.3.1償債風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)以及集團(tuán)官方財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及負(fù)債占總負(fù)債的比率，通過計(jì)算出的數(shù)據(jù)分析可得，在2015年-2017年期間，小米集團(tuán)的流動(dòng)比率增加并持續(xù)大于1，這表明集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，資金充足，短期償債能力較好，短期償債風(fēng)險(xiǎn)較低。自從2018年以來，流動(dòng)比率減少，但高于1，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)高于流動(dòng)負(fù)債的同時(shí)與往年相比，短期償債能力有所降低，短期償債風(fēng)險(xiǎn)上升，但是每年的流動(dòng)比率數(shù)值都大于1，企業(yè)償還短期借款的壓力還是相對(duì)輕松。表一小米集團(tuán)償債風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)小米集團(tuán)償債風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分析以每年12月31日結(jié)算2020年2019年2018年2017年2016年2015年流動(dòng)比率1.63341.49211.71151.29721.17551.5156速動(dòng)比率1.09730.92340.89800.53400.67180.8012現(xiàn)金比率0.67040.51470.51010.25010.37100.5547流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債83.234490.398583.728021.712118.248613.0903表二小米負(fù)債情況相關(guān)數(shù)據(jù)小米負(fù)債情況數(shù)據(jù)分析單位（億元）業(yè)務(wù)2020年2019年2018年2017年2016年金額%金額%金額%金額%金額%智能手機(jī)248.1650.2233.5660.1138.065.1205.670.3183.173.1LOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品53.9829.169.822.348.225.134.520.524.119.1互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)11.1112.38.6710.359.69.149.128.65.48.6其他4.212.18.10.93.40.76.170.67.21.0 流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的趨勢(shì)基本相同，并且數(shù)值略大于速動(dòng)比率，這說明在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占比重還是較大，并且現(xiàn)金比率一直小于1，這表明現(xiàn)金類資產(chǎn)一直低于流動(dòng)負(fù)債，這意味著小米集團(tuán)貨幣資金儲(chǔ)備不足，而這種情況很大程度上會(huì)通過短期借款來解決問題，但根據(jù)集團(tuán)流動(dòng)比率的數(shù)據(jù)，集團(tuán)有良好的短期借款的能力。 3.3.2應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)與營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)表三小米集團(tuán)應(yīng)收賬款相關(guān)數(shù)據(jù)小米集團(tuán)應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)分析單位：億元2020年2019年2018年2017年2016年2015年應(yīng)收款項(xiàng)（億元）103.6169.4955.9854.7020.9014.70應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率（%）149.10124.13102.34261.72142.18--資產(chǎn)總額（億元）2536.801836.291425.28898.70507.66391.37總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）138.15128.84158.60177.03129.71--應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)1212121297存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）666255455149表四小米應(yīng)收情況相關(guān)數(shù)據(jù)小米應(yīng)收情況數(shù)據(jù)分析單位（億元）業(yè)務(wù)2020年2019年2018年2017年2016年金額%金額%金額%金額%金額%智能手機(jī)246.3462.1124.6564.6146.3762.1126.2970.187.2971.2LOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品216.3426.829.828.2218.225.1244.520.5221.114.2互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)126.357.278.610.2109.638.720.457.325.48.7其他12.590.218.10.1213.40.111.260.096.21.2小米集團(tuán)的應(yīng)收賬款從2015年的14.70億元到2020年的103.61億元，其增長(zhǎng)速度足以說明小米集團(tuán)的規(guī)模正快速壯大。與此同時(shí)，除了2018年與2019年外，企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率都超過集團(tuán)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，進(jìn)而導(dǎo)致應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重不斷增加，比重增加的同時(shí)伴隨著應(yīng)收賬款對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響持續(xù)擴(kuò)大，倘若大量的應(yīng)收賬款無法回收，或者逐漸變成壞賬，對(duì)企業(yè)而言無疑是重大的打擊。集團(tuán)如果應(yīng)收賬款管理不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的增加。在應(yīng)收賬款方面，企業(yè)應(yīng)按照自身實(shí)力構(gòu)建合理的信用體系。小米集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)知名品牌，對(duì)此進(jìn)行重視，進(jìn)而規(guī)避了應(yīng)收賬難以回收的情況。小米集團(tuán)在資金營(yíng)運(yùn)能力方面，2015年到2016年期間，集團(tuán)應(yīng)收賬款天數(shù)分別為7天和9天，表明收回款項(xiàng)的速度較快。2017年到2020年，集團(tuán)由于開拓海外市場(chǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的增加而導(dǎo)致集團(tuán)應(yīng)收賬款周期天數(shù)的增加。再來分析小米集團(tuán)的存活周轉(zhuǎn)天數(shù)，平均數(shù)值為五十左右，這在同行業(yè)中也非常突出。根據(jù)Gartner公布的《2020年全球供應(yīng)鏈25強(qiáng)》名單，百貨公司沃爾瑪?shù)拇尕浿芷跒?8天，這也就表明小米作為一家硬件零售企業(yè)，存貨周期幾乎與沃爾瑪持平，供應(yīng)鏈管理效率相對(duì)出色。3.3.3資金營(yíng)運(yùn)能力風(fēng)險(xiǎn)表五小米集團(tuán)資金營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)數(shù)據(jù)小米集團(tuán)資金營(yíng)運(yùn)能力數(shù)據(jù)分析單位（億元）2020年2019年2018年2017年2016年2015年?duì)I業(yè)總收入2458.662058.391749.151146.25684.34668.11營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)（%）19.4617.6852.6067.502.43 --營(yíng)業(yè)毛利率（%）28.7128.6746.44109.04168.50--凈利潤(rùn)203.13101.03134.78-438.894.92-76.27凈利率（%）8.264.917.71-38.290.72-11.42 年化投資回報(bào)率(%)12.84808.049414.1389-73.66891.5609 --不管是什么類型的企業(yè)，他們的最終目的都是根據(jù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)獲得最大收益，按照東方財(cái)富網(wǎng)提供的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來分析集團(tuán)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以此盡可能的找到目前問題的源頭以及規(guī)避未來可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。資金營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)使用資金而獲得利潤(rùn)大小的能力，通俗來講就是集團(tuán)是否能將資金最大化利用。根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，小米集團(tuán)在2020年全年總營(yíng)業(yè)收入為2458.66億元，對(duì)比于2年增長(zhǎng)了19.45%，并且集團(tuán)凈利潤(rùn)達(dá)到了203.13億元，對(duì)于2019年增長(zhǎng)了8.26%。根據(jù)表四的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，小米集團(tuán)的營(yíng)業(yè)毛利率目前正呈持續(xù)遞減趨勢(shì)，但營(yíng)業(yè)總收入呈不斷上升趨勢(shì)。2019年年初小米集團(tuán)的股價(jià)創(chuàng)歷史最低，這種情況的出現(xiàn)無疑需要深入思考。從所處行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境來說，大廠優(yōu)秀的資源配置、小廠優(yōu)秀的性價(jià)比，越來越多的手機(jī)廠商參與到市場(chǎng)中來，小米主營(yíng)產(chǎn)品壓力過大，小米集團(tuán)主要核心業(yè)務(wù)手機(jī)銷售可能會(huì)出現(xiàn)銷量下滑的現(xiàn)象；從企業(yè)內(nèi)部來說，小米可能出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。表六小米營(yíng)收情況相關(guān)數(shù)據(jù)小米營(yíng)收情況數(shù)據(jù)分析單位（億元）業(yè)務(wù)2020年2019年2018年2017年2016年金額%金額%金額%金額%金額%智能手機(jī)1528.9660.3590.361.71138.065.1805.670.3487.671.3LOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品717.9329.2269.828.2438.225.1234.520.5124.118.1互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)231.119.488.49.2159.69.199.08.665.49.6其他24.591.18.60.913.40.77.170.67.21.0總計(jì)2458.66100.0957.1100.01749.2100.01146.3100.0684.3100.0在小米各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，小米手機(jī)為主要核心業(yè)務(wù)，但是從2016年到2020年，從表五數(shù)據(jù)可知小米核心業(yè)務(wù)占總收入的比重逐漸減少。與此同時(shí)，小米LOT平臺(tái)的銷售額從2016年2020年逐年增加，2020年，小米智能手機(jī)收入為1528.96億元，占總營(yíng)收的比例為60.3%，較2016年的71.3%減少了11個(gè)百分點(diǎn)。收入占比不斷上升的是IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)，相關(guān)收入占比從2016年的18.1%增加到了2020的29.2%。互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入相對(duì)穩(wěn)定，其占營(yíng)收的比例一直維持在9%左右。與蘋果公司進(jìn)行比較，雖然小米集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)的范圍主要為L(zhǎng)OT平臺(tái)以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，蘋果公司多元化經(jīng)營(yíng)的主要范圍為耳機(jī)電腦，但兩者主營(yíng)業(yè)務(wù)相同，主要收入均為手機(jī)。2020年小米手機(jī)占比60.3&，蘋果手機(jī)站總收入62.1%,兩者比率相差不大，但是從營(yíng)業(yè)收入的角度來看，蘋果手機(jī)的銷售額差不多是小米手機(jī)的十倍。2020年小米年度財(cái)務(wù)報(bào)告中表明，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比為9.4%，蘋果公司的互聯(lián)網(wǎng)占比為15%，差距較大；2020年小米LOT平臺(tái)總收入占比29.2，蘋果占24.9%。但是多元化經(jīng)營(yíng)所取得的收入?yún)s是小米的十幾倍。4.基于小米集團(tuán)財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析4.1小米集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)美國(guó)學(xué)者Alt-man提出Z值分析法相關(guān)概念，這一數(shù)據(jù)分析法被用來衡量企業(yè)是否存在破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。Z值分析法，當(dāng)Z值小于1.2時(shí)，企業(yè)將面臨破產(chǎn)；當(dāng)Z值在1.2-2.9之間，這個(gè)區(qū)間被稱為灰色地帶；Z值如果大于2.9，這表明企業(yè)沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。指標(biāo)計(jì)算公式X1營(yíng)運(yùn)資金/總資產(chǎn)X2留存收益/總資產(chǎn)=（未分配利潤(rùn)+盈余公積）/總資產(chǎn)X3利潤(rùn)總額/總資產(chǎn)X4股權(quán)賬面價(jià)值/總資產(chǎn)Z-Score模型計(jì)算表1單位（億元）項(xiàng)目2020年2019年2018年2017年2016年流動(dòng)資產(chǎn)1762.831375.391060.131423.571532.44流動(dòng)負(fù)債1079.27921.81619.40720.32701.29負(fù)債總額1296.661019.72739.781251.41971.23資產(chǎn)總額2536.801836.291452.281866.961552.54盈余公積金62.1259.6956.7853.1949.65未分配利潤(rùn)203.13101.03134.78158.77145.75留存收益265.47243.63232.74211.96195.4歸屬母公司所有者權(quán)益合計(jì)1236.92942.29898.07645.13579.89Z-Score模型計(jì)算表2項(xiàng)目2020年2019年2018年2017年2016年X10.380.540.560.440.6X20.110.130.10.120.22X30.030.040.070.050.07X40.520.60.450.41.53Z值3.604.834.994.026.77從Z值計(jì)算表中發(fā)現(xiàn)，2016年到2020年Z值都大于2.9，這表小米集團(tuán)目前沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但是從表格中可以發(fā)現(xiàn)，Z值逐年下降，這意味著企業(yè)未來可能會(huì)有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行一定的防范措施來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。4.2小米集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析4.2.1外部因素如今國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，小米集團(tuán)所處的行業(yè)更是如此。作為科技+互聯(lián)網(wǎng)+制造企業(yè)，需要面臨的最大問題就是技術(shù)迅速的更新?lián)Q代，倘若不能順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，那么只會(huì)被市場(chǎng)淘汰、被大眾遺忘。2018年，全國(guó)各省出臺(tái)關(guān)于支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與新興科技企業(yè)發(fā)展的政策，在國(guó)家支持企業(yè)發(fā)展的前提下，國(guó)內(nèi)企業(yè)家開始蠢蠢欲動(dòng)，新興行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。在充滿壓力的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)需要制定適合企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，盲目跟從并不是好的選擇；提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，依靠科技的進(jìn)步形成自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)外企業(yè)交流更加密切，這是互聯(lián)網(wǎng)科技時(shí)代必然會(huì)產(chǎn)生的結(jié)果。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)金融也早已超出國(guó)界的限制，快速進(jìn)入 全球化發(fā)展階段。如果監(jiān)督管理不當(dāng)，任憑市場(chǎng)惡意競(jìng)爭(zhēng)，那么企業(yè)與國(guó)家都會(huì)面對(duì)難以估量的風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府需要建立和完善相關(guān)企業(yè)制度，企業(yè)制度也需要根據(jù)時(shí)代的變化而變化，明確管理目標(biāo)，制定全面的市場(chǎng)準(zhǔn)入辦法和管理制度。4.2.2內(nèi)部因素不合理的多元化經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理小米集團(tuán)在2020年年度財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)中顯示，集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債金額為人民幣1079.27億元，長(zhǎng)期負(fù)債為217.39，流動(dòng)負(fù)債金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于長(zhǎng)期負(fù)債。在國(guó)家采取去杠桿條件下，集團(tuán)短期融資的渠道會(huì)受到各種制約。集團(tuán)應(yīng)付債券期限大多都為三年以內(nèi)，期限較短并且缺少長(zhǎng)期有效的資金支持，不合理的負(fù)債占比可能會(huì)使集團(tuán)抗風(fēng)險(xiǎn)能力變?nèi)?，從而?dǎo)致集團(tuán)解決風(fēng)險(xiǎn)能力變?nèi)?，使得集團(tuán)資金鏈出現(xiàn)各種問題。（2）多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過大2012年后小米開始實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，每一年自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模都在不斷擴(kuò)大，其中在2016年期間小米自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模從32.9億元增加到178億元用了不到一年時(shí)間。2016年6月集團(tuán)股市暴跌，這使得資本市場(chǎng)深受打擊。小米集團(tuán)積極采取相應(yīng)對(duì)策，將其自營(yíng)業(yè)務(wù)部門在當(dāng)年7月、9月用于救市的資金投入到中國(guó)證券金融股份有限公司的專用賬戶上。證監(jiān)會(huì)于七月號(hào)召證券公司實(shí)施每日股票自營(yíng)凈買入方法，但在同年的十二月取消了自營(yíng)股票交易限制，但中國(guó)銀行證券依舊實(shí)行這一措施，同時(shí)也擴(kuò)大了集團(tuán)自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模，從而影響到集團(tuán)資金的流動(dòng)性。在2020年，集團(tuán)自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模仍然再不斷擴(kuò)大，毫無疑問這給集團(tuán)的現(xiàn)金流問題帶來了更加炙手可熱的風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)進(jìn)入某一新的市場(chǎng)環(huán)境必定會(huì)遭受原來市場(chǎng)上所存在廠家的打擊，小米集團(tuán)將大廠品牌以及高性價(jià)比作為產(chǎn)品賣點(diǎn)，吸引用戶，由于小米集團(tuán)本身的品牌效應(yīng)，購買產(chǎn)品的用戶會(huì)比市場(chǎng)中中游企業(yè)多的多，這自然會(huì)導(dǎo)致其他廠商的不滿，并在網(wǎng)絡(luò)中造謠集團(tuán)產(chǎn)品質(zhì)量低劣；與此同時(shí)，集團(tuán)想通過產(chǎn)品低收益的策略來達(dá)到高銷售量，但是這也會(huì)對(duì)產(chǎn)品技術(shù)供應(yīng)方造成一定的利益損益；小米集團(tuán)在手機(jī)領(lǐng)域擁有核心技術(shù)也擁有足夠的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，但在多元化發(fā)展的過程中更多產(chǎn)品集團(tuán)并沒有核心技術(shù)支持，因此集團(tuán)在進(jìn)入某一新領(lǐng)域時(shí)，企業(yè)幾乎要從頭開始。小米生態(tài)鏈在2019年前基本上都是比較低廉的產(chǎn)品，比如幾十元的耳機(jī)、一百多的運(yùn)動(dòng)手環(huán)等等，2020年小米開始逐漸邁入高端行列，比如1999元的小米追覓吹風(fēng)機(jī)，以及2021年雷軍最后一次創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目-小米新能源汽車，從低端產(chǎn)品到高端產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變，這期間消耗了集團(tuán)太多的時(shí)間以及資源，如今的新能源汽車是福還是禍，到目前為止還尚未有所發(fā)覺。根據(jù)2020年小米官網(wǎng)發(fā)布的集團(tuán)投資關(guān)系中《2020年小米集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表》顯示，集團(tuán)2020年的總營(yíng)業(yè)收入為2130.97億人民幣，研發(fā)費(fèi)用約為72.20億人民幣，2020年華為企業(yè)對(duì)外公開的財(cái)報(bào)中顯示，華為總營(yíng)業(yè)收入為8230.23億人民幣，研發(fā)費(fèi)用為1298.34億人民幣，并且表示在2021年預(yù)計(jì)達(dá)到2000億人民幣，從這些數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，小米集團(tuán)在研發(fā)方面的成本相對(duì)較低，更沒有很好的建立研發(fā)平臺(tái)，這對(duì)科技制造企業(yè)無疑會(huì)給未來帶來一定的局限或者在如今競(jìng)爭(zhēng)力之大的市場(chǎng)環(huán)境中破產(chǎn)也不是不可能的。放眼海外市場(chǎng)，小米集團(tuán)在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)中占有一席之地，比如印度，集團(tuán)在印度，低廉的價(jià)格深受當(dāng)?shù)厝嗣竦南矏郏坏窃跉W美等發(fā)達(dá)國(guó)家，沒有足夠的研發(fā)專利的企業(yè)無法在此生存，因此被迫轉(zhuǎn)入發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)中來。（3）不合理的產(chǎn)品銷售布局小米集團(tuán)作為新興互聯(lián)網(wǎng)公司，在2010年集團(tuán)剛成立之初并未有獨(dú)立工廠，連實(shí)體店的數(shù)量都寥寥無幾，依靠代生產(chǎn)廠家進(jìn)行生產(chǎn)，銷售途徑卻是自己的電商以及互聯(lián)網(wǎng)電商。放眼幾年前，蘋果、oppo、vivo遍布我們每個(gè)生活的角落，通過各種營(yíng)銷方式在線上以及線下市場(chǎng)大放光彩，而小米集團(tuán)的線下店面少之又少，目前來看小米集團(tuán)基本上是完全步入線上市場(chǎng)，線下市場(chǎng)比2010年更少。隨著其他大廠在線下市獲得不錯(cuò)的成績(jī)，以及新零售概念的推廣，線下銷售渠道開始逐漸被看中，同時(shí)小米也開始籌備小米之家的線下市場(chǎng)安排，小米也開始籌備“小米之家”實(shí)體店，提供新產(chǎn)品體驗(yàn)、周邊產(chǎn)品的銷售來帶動(dòng)客流量，加上品牌本身口碑，從而使開設(shè)線下門店的資金壓力減小，因而如何繼續(xù)提高線下實(shí)體店銷售效率，分配好線上線下協(xié)同作用是小米需要繼續(xù)完成的工作。集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)的建議及保障措施5.1小米多元化經(jīng)營(yíng)建議（1）合理優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)小米集團(tuán)可基于其集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略以及資本環(huán)境的變化，適時(shí)改變發(fā)行策略，并改變其資本結(jié)構(gòu)降低資本成本，利用財(cái)務(wù)的杠桿作用實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。建議應(yīng)降低抵押融資的規(guī)模，增加無抵押融資的比重，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)長(zhǎng)期債務(wù)意識(shí)，長(zhǎng)期債務(wù)的平均年限應(yīng)維持在五年以上。同時(shí)實(shí)行多幣種貨幣發(fā)債措施，應(yīng)對(duì)全球貨幣風(fēng)險(xiǎn)。（2）完善業(yè)務(wù)模式基于小米集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不科學(xué)的狀況，應(yīng)發(fā)揮集團(tuán)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)在投行、資管業(yè)務(wù)的規(guī)模，從而縮小與其他之間的差距，進(jìn)而完善其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使集團(tuán)內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)均衡發(fā)展。同時(shí)應(yīng)關(guān)注前沿動(dòng)態(tài)，及時(shí)應(yīng)對(duì)信息化時(shí)代對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的挑戰(zhàn)，在變幻中尋求新的業(yè)務(wù)突破口。發(fā)展多元化金融服務(wù)，在市場(chǎng)再次波動(dòng)前完善自身在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面的不足，維持原有業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，積極尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，改變集團(tuán)對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的依賴，使其他業(yè)務(wù)的水平符合小米集團(tuán)在證券公司中的地位。（3）投入更多資金與人員開發(fā)專利小米在進(jìn)入新行業(yè)時(shí)大部分是與行業(yè)中的企業(yè)合作或者直接購買企業(yè)，這樣存在的問題是主導(dǎo)權(quán)有時(shí)候不在自己一方或成本過高；如一手扶持起來的華米公司，在后來努力“去小米化”，發(fā)展自己的品牌且成為獲益比起合作更高。在與同行業(yè)的企業(yè)比較，小米的專利仍然是短板，沒有自主創(chuàng)新，即使是在自己擅長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷上，也先輸一節(jié)，普遍認(rèn)為小米缺乏足夠?qū)嵙Πl(fā)展自己的專利技術(shù)。（4）重視對(duì)線下銷售從2016年來，小米的銷售量開始出現(xiàn)疲態(tài)，而布局線下的OPPO、vivo卻開始了野蠻式瘋漲，這是因?yàn)樵谥袊?guó)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)一直是國(guó)內(nèi)消費(fèi)主體，互聯(lián)網(wǎng)電商在2015之前只占到5%。OPPO、vivo等品牌將自己的店面開到了三四線城市的農(nóng)村、城市中，幾乎每個(gè)城鎮(zhèn)都有他們的影子。而小米之家在2018年1月剛剛突破300家，布局位置在北京、上海、廣州、深圳、成都、杭州等城市，雖然注重購物體驗(yàn)，但是相對(duì)其他企業(yè)效率仍有待提高。（5）提高自己品牌價(jià)值一直以來小米都以低價(jià)高質(zhì)、性價(jià)比為賣點(diǎn)，而在現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)者不斷擠入，原本的市場(chǎng)已逐漸飽滿，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降。并且在銷售利潤(rùn)比例中，即使小米發(fā)貨量排到了全球第四，行業(yè)利潤(rùn)也遠(yuǎn)低于榜首的三星、華為，蘋果。在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，小米需要開始走入高端高質(zhì)的行當(dāng)中來，提升自己的品牌價(jià)值也是為未來做準(zhǔn)備，沖擊高端，才是企業(yè)獲得更高利潤(rùn)的做法。（5）避免盲目擴(kuò)展小米的生態(tài)鏈優(yōu)勢(shì)在于齊全，但是其中也不乏失敗的產(chǎn)品。避免盲目擴(kuò)張，才能保障資源合理利用。如小米營(yíng)銷中最有效用的是小米社區(qū)，但也是花費(fèi)資源較多的地方，為了滿足這部分用戶需求，經(jīng)常需要做一些“吃力不討好”的開發(fā)。相對(duì)于其他廠商，對(duì)于發(fā)布時(shí)間較久的產(chǎn)品，日后維護(hù)時(shí)間相對(duì)較短，資源也相對(duì)節(jié)約。5.2可實(shí)施的保障措施（1）增加核心競(jìng)爭(zhēng)力，加大自主創(chuàng)新在其他同行的襯托下，小米逐漸失去了以前“為發(fā)燒而生”的極客精神，新產(chǎn)品雖無毛病缺點(diǎn)，但是沒有明顯的創(chuàng)造性賣點(diǎn)，這是自主創(chuàng)新缺失的體現(xiàn)，科技是第一生產(chǎn)力，也是第一營(yíng)收力，提高自己的自主創(chuàng)新，擁有更多的發(fā)明專利，也