主題策略：華為AI醫(yī)療=技術為基筑AI+醫(yī)療生態(tài)-華為AI醫(yī)療概念股票池及主題指數

1/17近日華為正式組建醫(yī)療衛(wèi)生軍團，將重點構建AI輔助診斷解決方案體系，推動醫(yī)療大模型在臨床場景的應用。一方面，華為在5G、云計算、人工智能等領域的技術積累為其布局醫(yī)療行業(yè)智能化轉型提供了堅實的基礎；另一方面，近年來華為已與多家醫(yī)院和企業(yè)合作，其醫(yī)療領域生態(tài)已初步形成。當下華為成立醫(yī)療軍團，有望快速構筑起“AI診斷-硬件互聯-藥物研發(fā)-區(qū)域協同”全鏈條生態(tài)體系。我們從7大維度對華為AI醫(yī)療主題進行綜合評分，得分為57.14分，并選取19個相關受益標的組成華為AI醫(yī)療股票池，構建了華為AI醫(yī)療指數，回測過往1年，2025年2月4日至今的超額收益顯著。o華為組建醫(yī)療衛(wèi)生軍團，AI醫(yī)療大時代風口漸至AI技術迅速發(fā)展正重塑醫(yī)療行業(yè)，以DeepSeek為代表的大模型技術為醫(yī)療領域帶來革命性變化，在包括醫(yī)療影像、藥物研發(fā)、診斷服務、健康管理等醫(yī)療多場景中應用，驅動醫(yī)療產業(yè)智能化升級。中國AI醫(yī)療市場規(guī)模從2019年的27億元已快速增長至2023年的88億元，CAGR達34%，預計到2028年市場規(guī)模將接近300億元，未來五年增速仍將保持在25%以上。近日《科創(chuàng)板日報》報道，華為正式組建醫(yī)療衛(wèi)生軍團，核心產品將圍繞AI輔助診斷技術展開，作為全球科技巨頭，華為強勢布局AI醫(yī)療領域，憑借其強大的技術實力和市場影響力，或加速帶動AI醫(yī)療行業(yè)變革與發(fā)展。o技術為基：昇騰芯片+華為云+盤古大模型，打造醫(yī)療軍團技術底座華為在5G、云計算、人工智能等領域的技術積累為其布局醫(yī)療行業(yè)智能化轉型提供了堅實的基礎。首先，昇騰系列AI芯片在醫(yī)療影像分析、疾病預測、藥物研發(fā)等方面表現出色，幫助醫(yī)生提高診斷準確性，加速藥物研發(fā)進程。其次，華為云通過高性能、高可靠、高安全的數字化底座，結合AI技術，為醫(yī)療行業(yè)提供全面的解決方案。此外，華為還不斷推進盤古大模型面向藥物研發(fā)、智慧醫(yī)療、基因測序、臨床研究、中醫(yī)藥等場景的應用創(chuàng)新落地。o生態(tài)為象：軟硬件并行，繪華為醫(yī)療軍團生態(tài)藍圖華為醫(yī)療軍團有望通過基礎設施支持、技術合作、平臺建設等模式，實現醫(yī)療領域深度整合和生態(tài)共建。具體而言，過去幾年華為軟硬件并行，“AI+醫(yī)療”生態(tài)已有諸多落地場景，包括鴻蒙系統重構HIS架構、華為云和盤古大模型賦能AI輔助醫(yī)療診斷、華為手表及生態(tài)延伸終端硬件助力診后和慢性病管理等。o建議關注華為“AI+醫(yī)療”生態(tài)投資機會在“技術+生態(tài)”雙輪驅動下，華為有望快速構筑“AI診斷-硬件互聯-藥物研發(fā)-區(qū)域協同”全鏈條生態(tài)體系。建議關注華為醫(yī)療生態(tài)布局下，AI輔助醫(yī)療診斷、醫(yī)療信息化與數據服務、醫(yī)療智能終端設備、AI藥物研發(fā)等方向的投資機會。o華為醫(yī)療主題評價得分57.14分我們從市值容量、政策支持力度、行業(yè)覆蓋面、估值水平、交易擁擠度、業(yè)績兌現能力、未來想象空間，這7大維度對投資主題進行評分，華為醫(yī)療主題的得分為57.14分，其中政策支持力度、交易擁擠程度、未來想象空間這3項的得分較高。并基于醫(yī)療信息化、AI輔助診斷、AI醫(yī)藥研發(fā)這3個角度選取了19支股票構建了華為AI醫(yī)療概念股票池，按自由流通市值加權后編制華為醫(yī)療指數，回測1年相較Wind全A指數的超額收益為4.48%，自2025年2月4日之后的超額收益為41.64%。o風險提示liaojingchi@stocke.wangdaji@.huangyuchen01@.huanghaitong@散標的和高切低》2025.03.082/17請務必閱讀正文之后AI技術進展不及預期風險；應用落地不及預期風險；行業(yè)格局惡化風險；指數過往歷史表現不代表未來；投資評價存在主觀打分，僅供參考。3/17請務必閱讀正文之后正文目錄 5 62.1技術為基：昇騰芯片+華為云+盤古大模型，打造醫(yī)療軍團技術底座 2.2生態(tài)為象：軟硬件并行，繪華為醫(yī)療軍團生態(tài)藍圖 92.3建議關注華為“AI+醫(yī)療”生態(tài)投資機會 13 14 14 15 164/17請務必閱讀正文之后圖1：2019~2023年中國AI醫(yī)療市場規(guī)模CAGR達34% 圖2：《衛(wèi)生健康行業(yè)人工智能應用場景參考指引》為AI在醫(yī)療領域的應用場景指明方向 圖3：華為肺炎醫(yī)療影像輔助診斷解決方案基于昇騰軟硬件大幅提升肺炎評估效率及準確率 7圖4：中國醫(yī)療云行業(yè)主要由天翼、阿里、華為、騰訊和移動等頭部廠商主導 圖5：華為云醫(yī)療健康方案全景圖 圖6：華為云已實現與多家醫(yī)院及企業(yè)的合作 圖7：華為技術賦能，與多家醫(yī)療機構和企業(yè)合作開發(fā)醫(yī)療大模型 9圖8：華為DCSAI解決方案助力瑞金醫(yī)院瑞智病理大模型發(fā)布 圖9：硅基智能×華為云推出全球首個“雙引擎”AI醫(yī)生 圖10：潤達醫(yī)療與華為達成合作 圖11：平安集團旗下的平安健康APP全面接入硅基智能數字人 圖12：華為手表通過多模態(tài)傳感系統、風險評估算法及醫(yī)療級數據中臺實現慢性病管理 圖13：華為智能終端助力診后和慢性病管理 圖16：華為AI醫(yī)療指數過去一年凈值和超額回報 表1：或受益于華為AI醫(yī)療的標的 表2：華為AI醫(yī)療指數月度調倉權重 表3：主題投資評價匯總 5/17請務必閱讀正文之后AI驅動醫(yī)療產業(yè)智能化升級，賦能多樣化醫(yī)療場景。AI技術迅速發(fā)展正重塑醫(yī)療行業(yè)，以DeepSeek為代表的大模型技術為醫(yī)療領域帶來革命性變化，在醫(yī)療多場景中應用，包括醫(yī)療影像、藥物研發(fā)、診斷服務、健康管理等，驅動醫(yī)療產業(yè)智能化升級。根據中投產業(yè)研究院數據，中國AI醫(yī)療市場規(guī)模從2019年的27億元已快速增長至2023年的88億元，CAGR達34%，預計到2028年市場規(guī)模將接近300億元，未來五年增速仍將保持在25%以上。我國陸續(xù)出臺多項政策，促進AI技術在醫(yī)療領域的應用，助力醫(yī)療領域實現智能化轉型。2024年6月，國家衛(wèi)生健康委及國家中醫(yī)藥局發(fā)布《關于2024—2025年持續(xù)開展“公立醫(yī)療機構經濟管理年”活動》，強調“大力推進公立醫(yī)療機構運營管理信息化建設。強化人工智能、大數據、云計算等現代信息技術應用，加快內部各類信息系統互通互聯、各類數據共享共用”。2024年11月，國家衛(wèi)生健康委等部門聯合發(fā)布《衛(wèi)生健康行業(yè)人工智能應用場景參考指引》，涵蓋了醫(yī)療服務管理、基層公衛(wèi)服務、健康產業(yè)發(fā)展和醫(yī)學教學科研四大類84種具體場景，其中包括醫(yī)學影像智能輔助診斷、基層全科醫(yī)生智能輔助決策、智能門診分診、智能藥物研發(fā)等應用場景，進一步為AI在醫(yī)療領域的應用場景指明了方向。6/17請務必閱讀正文之后華為組建醫(yī)療衛(wèi)生軍團，劍指AI輔助診斷。近日據《科創(chuàng)板日報》報道，華為正式組建醫(yī)療衛(wèi)生軍團，核心產品將圍繞AI輔助診斷技術展開，將重點構建AI輔助診斷解決方案體系，推動醫(yī)療大模型在臨床場景的應用。新組建的醫(yī)療衛(wèi)生軍團或將整合華為在5G通信、云計算、邊緣計算等領域的積累，依托昇騰計算架構與盤古大模型的技術底座，打造新一代智能醫(yī)療系統。作為全球科技巨頭，華為強勢布局AI醫(yī)療領域，憑借其強大的技術實力和市場影響力，或加速帶動AI醫(yī)療行業(yè)變革與發(fā)展?！凹夹g+生態(tài)”雙輪驅動，華為構筑全鏈條生態(tài)體系。一方面，華為在5G、云計算、人工智能等領域的技術積累為其布局醫(yī)療行業(yè)智能化轉型提供了堅實的基礎；另一方面，近年來華為在醫(yī)療健康領域動作頻繁，已與多家醫(yī)院和企業(yè)合作，其醫(yī)療領域生態(tài)已初步形成。當下華為成立醫(yī)療軍團，是其在過往20個軍團對特定行業(yè)進行深度整合經驗的延伸，在“技術+生態(tài)”雙輪驅動下，華為有望快速構筑起“AI診斷-硬件互聯-藥物研發(fā)-區(qū)域協同”全鏈條生態(tài)體系。昇騰系列AI芯片在醫(yī)療影像分析、疾病預測、藥物研發(fā)等方面表現出色，幫助醫(yī)生提高診斷準確性，加速藥物研發(fā)進程。昇騰910芯片的半精度（FP16）算力達到3207/17請務必閱讀正文之后TFLOPS，整數精度（INT8）算力則為640TOPS，具有顯著高性能和技術優(yōu)勢；昇騰310芯片則以極致高效和低功耗著稱，最大功耗僅為8W，適用于需要高能效比的場景。目前昇騰芯片已經解決了實時數據分析和處理的難題，推動了AI技術在醫(yī)療診斷領域的普及應用，如華為肺炎醫(yī)療影像輔助診斷解決方案結合昇騰基礎軟硬件及輔助影響診斷算法，與醫(yī)療PACS設備相結合，使之具有邊緣AI計算能力，可以做到實時病灶多色渲染、肺炎自動分級、基線直方圖直觀對比，大幅提升肺炎評估效率及準確率。華為云通過高性能、高可靠、高安全的數字化底座，結合AI技術，為醫(yī)療行業(yè)提供全面的解決方案。中國醫(yī)療云行業(yè)競爭格局集中，主要由天翼、阿里、華為、騰訊和移動等頭部廠商主導，前五名服務商的市場份額均超過70%。而華為醫(yī)療云基于Openstack等產品，提供多種云計算服務，包括彈性云服務器、數據倉庫服務等，具有滿足醫(yī)療服務彈性擴展、數據傳輸方式靈活、安全可靠、人工智能支持等優(yōu)勢和特點。目前華為已基于華為云構建了包括院前急救、數字化醫(yī)院、醫(yī)療影像、慢性病及健康管理等在內的醫(yī)療應用和服務體系，并已經與嘉興第一醫(yī)院、保定第二人民醫(yī)院等單位實8/17請務必閱讀正文之后9/17請務必閱讀正文之后此外，華為還不斷推進盤古大模型面向藥物研發(fā)、智慧醫(yī)療、基因測序、臨床研究、中醫(yī)藥等場景的應用創(chuàng)新落地。（1）在藥物研發(fā)領域，盤古藥物分子大模型新增了靶點口袋發(fā)現、分子對接、分子屬性預測、自定義屬性建模、分子聚類、口袋分子設計、自由能微擾、合成路徑規(guī)劃、分子優(yōu)化、分子搜索等十大AI制藥核心場景，將藥物設計的效率提升33%，優(yōu)化后的分子結合能提升40%以上，實現早研階段的全流程加速，為“創(chuàng)新藥”解難題，破解藥物研發(fā)“雙十定律”。（2）在智慧醫(yī)療領域，盤古醫(yī)學大模型全面覆蓋智慧分診、導診、臨床輔助診斷、病歷自動生成、用藥咨詢、檢驗報告解讀等常見30多個場景。（3）在基因測序領域，針對基因流程化及定制化數據分析普遍、計算存儲需求高的問題，構筑了行業(yè)首個生信智能體GenomeAgent，能對40多種場景的組學分析流程提供支持，通過聯創(chuàng)核酸藥物結構設計和功能預測，提升藥物的安全性和有效性。（4）在中醫(yī)藥領域，盤古大模型則助力實現種植、研發(fā)、生產、流通、銷售的全產業(yè)鏈升級，加速中醫(yī)藥研發(fā)，同時融合百萬級中醫(yī)藥知識，上萬方劑和診療記錄，實現中醫(yī)的智能化問診、養(yǎng)生問答、中醫(yī)教育等場景。華為醫(yī)療軍團有望通過基礎設施支持、技術合作、平臺建設等模式，實現醫(yī)療領域深度整合和生態(tài)共建。（1）基礎設施支持層面，由華為提供高性能計算和存儲設備（如Atlas推理服務器），支持醫(yī)院的AI診療服務，如重慶大學附屬三峽醫(yī)院已成功部署。（2）技術合作層面，華為與多家醫(yī)療機構和企業(yè)合作，共同開發(fā)和應用AI技術，如2025年2月16日，華為與廣東醫(yī)科大學健康醫(yī)療大數據工程中心共同打造的“DeepSeek-GDMU”大模型正式落地；2025年2月21日，塞力醫(yī)療集團與華為在華為武漢研究所簽署合作協議，宣布將基于各自領域的技術優(yōu)勢，以AI技術為紐帶，在智能診斷產品研發(fā)、數字療法及腦科學大模型、罕見病/危重癥等專病大模型、微生物耐藥診療及預測大模型、智慧“無廢城市”、“無廢院區(qū)”等多個領域展開深度合作；2月18日，華為與上海瑞金醫(yī)院聯合發(fā)布臨床級病理大模型RuiPath，可覆蓋90%常見癌種及罕見病，單切片診斷時間僅需數秒，顯著提升診斷效率；2月18日，硅基智能與華為云盤古大模型聯合推出全球首個“雙模型架構”智慧醫(yī)療終端——硅基x盤古AI醫(yī)學大屏，整合“醫(yī)學大腦+數字分身”能力，有望為基層醫(yī)療、養(yǎng)老社區(qū)等場景帶來變革。（3）平臺建設層面，華為通過其云盤古大模型和昇騰AI平臺，支持合作伙伴開發(fā)AI應用，如潤達醫(yī)療的“慧檢”平臺覆蓋200+醫(yī)院，依托昇騰技術推出健康智能體“良醫(yī)小慧”。10/17具體而言，過去幾年華為軟硬件并行，“AI+醫(yī)療”生態(tài)已有諸多落地場景：1.鴻蒙系統重構HIS架構。傳統醫(yī)療HIS系統存在信息孤島、數據鏈條不完整、無法對醫(yī)療數據組織分析從而輔助醫(yī)護人員提高醫(yī)療質量等痛點，而華為基于自身軟硬件技術平臺，利用鴻蒙系統實現了智慧醫(yī)療HIS系統的重構。（1）技術架構升級，基于云原生、微服務和多中臺架構，實現與EMR的無縫融合，確保高效醫(yī)療數據治理和智能化服務升級。（2）數據互聯互通，解決信息孤島問題，實現院內各系統的互聯互通，包括門診、住院、檢驗、手術等環(huán)節(jié)的數據共享，且支持與院外其他醫(yī)療信息系統集成，實現區(qū)域協同醫(yī)療和遠程醫(yī)療。2022年9月，華為鴻蒙與物聯網和智慧醫(yī)療領先廠商狄耐克合作，正式進軍智慧醫(yī)療解決方案領域，雙方共同面向全國開發(fā)智慧醫(yī)院全場景項目。隨后如潤達醫(yī)療融入鴻蒙系統，打造CDX（ClinicalDataX）醫(yī)療數據基座，實現所有臨床文本記錄“全結構化數據”，大幅提升醫(yī)療數據處理效率和價值；東軟集團基于鴻蒙系統打造東軟移動互聯網醫(yī)院，覆蓋預約掛號、診療管理、門診管理、住院管理、健康百科等多個醫(yī)療場景等。華為鴻蒙系統正重構智慧醫(yī)院HIS系統，滲透率有望不斷提升。11/172.華為云和盤古大模型賦能AI輔助醫(yī)療診斷。傳統診斷方法依賴于專家經驗和手工特征提取，存在主觀性強、效率低等問題。而隨著AI技術的發(fā)展（如卷積神經網絡（CNN）模型通過多層卷積和池化操作能夠自動提取圖像特征，數據增強技術可以有效緩解數據不足的問題，遷移學習則允許模型在少量標注數據上進行微調、提高模型的泛化能力），AI輔助醫(yī)療診斷不斷實現突破，如AI輔助診斷影像分析算法主要應用于醫(yī)學影像的識別和處理，包括圖像分類、目標檢測、分割等，能夠有效提高診斷的準確性和效率。而盤古CV大模型具備強大的圖像判別和生成能力，能夠實現圖像分類、物體檢測、語義分割等任務，且在小樣本學習上表現優(yōu)異，對數據的需求減少80%以上，在醫(yī)療影像分析中表現出色，除了醫(yī)學影像的自動標注和分析，還能夠輔助醫(yī)生進行腫瘤檢測、病變識別等疾病診斷。如華為盤古大模型與潤達醫(yī)療合作構建的醫(yī)學檢驗知識圖譜，覆蓋4500多個檢驗項目和2800多種疾病，綜合準確率達87.74%；而2025年2月硅基智能與華為云合作，將華為云盤古5.0醫(yī)學大模型與硅基智能DUIXONE多模態(tài)交互技術相結合，成功打造AI醫(yī)學大屏，實現在臨床診斷過程中，DUIXONE多模態(tài)大模型負責與患者進行自然交互，精準捕捉患者的癥狀描述、病史信息以及情緒狀態(tài)，并將這些多源信息整合后傳輸給盤古5.0醫(yī)學大模型，而后由盤古5.0醫(yī)學大模型基于其深厚的醫(yī)學知識儲備與強大的數據分析能力，對輸入信息進行深度分析與推理，并給出治療方案。華為云和盤古大模型對AI輔助醫(yī)療診斷的賦能，一方面為臨床醫(yī)生提供基于大數據與人工智能的輔助診斷建議與個性化治療方案，提升了診斷效率和精準度，另一方面則能打破地域限制，讓患者能夠把三甲醫(yī)院專家“裝進口袋”，從而推動醫(yī)療服務的普及與便捷3.華為手表及生態(tài)延伸終端硬件助力診后和慢性病管理。長期以來，診后管理一直是醫(yī)療服務體系中的薄弱環(huán)節(jié)，而華為依托硬件生態(tài)，通過手表產品以及其他生態(tài)延伸的終端硬件（如鴻蒙分布式能力打通與魚躍醫(yī)療制氧機、歐姆龍血壓計的數據互通），實現診后和慢性病管理的布局。12/17如華為手表通過"端-云-醫(yī)"協同架構構建慢性病管理閉環(huán)1）多模態(tài)傳感系統為糖尿病等慢性病并發(fā)癥預警提供數據基礎，集成TruSeenTM5.0+光學傳感器陣列，實現≥98%的心率監(jiān)測精度和≤2%的血氧誤差控制，搭載8通道PPG傳感器還可捕獲血管彈性、血流速度等微循環(huán)參數2）AI風險評估引擎采用分形算法（FractalAlgorithm）對體征數據進行時空維度建模，通過"7-14天連續(xù)監(jiān)測+晝夜數據對比"模式，建立動態(tài)健康基線。華為擎云作為首款支持動態(tài)血壓監(jiān)測技術的商用穿戴設備，也能提供全天候無間斷的精準監(jiān)測，可白天每30分鐘提醒用戶測量血壓，用戶可以選擇自動充氣測量或者手動點擊測量，夜晚每30分鐘采用自動充氣測量的方式測量血壓，無需用戶進行額外操作，即可提供全天候的血壓監(jiān)測與管理，進而評估血壓晝夜節(jié)律，判斷夜間高血壓、清晨高血壓等臨床表型，為高血壓診斷、評估治療提供科學有效的數據。13/17建議關注華為醫(yī)療生態(tài)布局下，AI輔助醫(yī)療診斷、醫(yī)療信息化與數據服務、醫(yī)療智能終端設備、AI藥物研發(fā)等方向的投資機會。1.AI輔助醫(yī)療診斷：如潤達醫(yī)療與華為云合作開發(fā)AI病理平臺“慧檢”，并依托昇騰技術推出健康智能體“良醫(yī)小慧”；安必平參與華為昇騰AI病理數據庫及瑞金醫(yī)院病理大模型研發(fā)；塞力醫(yī)療與華為合作開發(fā)智能診斷產品、腦科學及微生物耐藥診療大模型，布局智慧醫(yī)院與醫(yī)療大數據等。2.醫(yī)療信息化與數據服務：如衛(wèi)寧健康與華為共建聯合創(chuàng)新中心，醫(yī)療大模型WiNGPT已落地三甲醫(yī)院，并共同開發(fā)醫(yī)護智能助手Copilot；萬達信息與華為聯合開發(fā)AI病歷質控、影像報告生成系統；東軟集團作為華為醫(yī)療信息化生態(tài)伙伴，在2025世界移動通信大會展示AI與醫(yī)療大數據融合方案；久遠銀海與華為共建區(qū)域醫(yī)療大數據平臺，承接政府醫(yī)保信息化項目等。3.醫(yī)療智能終端和設備：如聯影醫(yī)療CT/MRI設備直連華為云，推出AI影像分析系統，實現毫秒級數據處理；魚躍醫(yī)療家用監(jiān)測設備接入鴻蒙系統，構建健康數據入口，完善患者健康管理閉環(huán)等；萬東醫(yī)療通過昆侖AI平臺降低基層醫(yī)院成本，DRG/DIP支付改革推動設備更新需求等。4.AI藥物研發(fā)：如陽光諾和與華為合作開發(fā)“AI多肽分子大模型平臺”，覆蓋靶點發(fā)現到分子優(yōu)化全鏈條；泓博醫(yī)藥借助華為盤古大模型優(yōu)化藥物研發(fā)流程，化合物篩選效率有效提升等。我們基于以下7個維度對于華為AI醫(yī)療主題進行等權重綜合評分：1）市值容量，使用自由流動市值與過去5日全市場成交額的比值來衡量該指標，越大越2）政策支持力度，使用政策文件的級別來衡量該指標，級別越高越好；3）行業(yè)覆蓋面，使用涉及該行業(yè)的行業(yè)來衡量該指標，越多越好；4）主題指數估值水平，根據相關公司的特性使用PB、PE或PS估值水平來衡量，越低越5）主題指數交易擁擠度，使用換手率來衡量該指標，避免出現見頂即可；6）業(yè)績兌現能力，越高越好；7）未來想象空間，越大越好。通過內部投票打分，截止2025年3月9日華為醫(yī)療主題的得分為57.14分，其中政策級別、交易擁擠程度、未來想象空間這3項的得分較高。14/17指標打分依據結果打分市值容量自由流通市值/市場成交額政策支持力度政策級別國家級行業(yè)覆蓋面涉及行業(yè)數量2主題估值水平PS中位數交易擁擠程度相關標的5日換手率業(yè)績兌現能力未來3年業(yè)績落地可能性一般未來想象空間需求空間較高綜合打分57.14我們基于醫(yī)療信息化、AI輔助診斷、AI醫(yī)藥研發(fā)3個角度去構建了華為AI醫(yī)療概念股票池。該股票池僅作為一種選股思路供投資者參考，不代表我們推薦相關個股。代碼股票簡稱總市值（億元）自由流通市值（億元）PSPE-TTMPB5日換手率9.24以來漲跌幅相較2021年以來最高價跌幅申萬一級行所屬風格種類300253.SZ衛(wèi)寧健康275.41220.918.6776.454.8211.04%132.78%-35.12%計算機大盤成長型醫(yī)療信息化300168.SZ萬達信息130.0594.096.94-11.617.353.74%71.48%-59.37%計算機中盤平衡型醫(yī)療信息化600718.SH東軟集團148.54114.861.33162.311.554.80%38.81%-24.59%計算機中盤平衡型醫(yī)療信息化002777.SZ久遠銀海84.7551.516.99116.885.174.41%50.98%-53.52%計算機中盤成長型醫(yī)療信息化002065.SZ東華軟件402.29272.243.28103.073.4111.47%164.77%-16.78%計算機大盤價值型醫(yī)療信息化688246.SH嘉和美康55.0829.719.17-36.723.296.56%144.68%-25.71%計算機小盤平衡型醫(yī)療信息化300451.SZ創(chuàng)業(yè)慧康103.6478.056.37-5345.142.2314.84%96.19%-42.85%計算機中盤平衡型醫(yī)療信息化603990.SH麥迪科技48.7937.637.76-14.165.3213.46%80.00%-39.86%計算機小盤成長型AI輔助診斷603716.SH塞力醫(yī)療19.0614.541.00-9.041.9516.64%71.77%-56.61%醫(yī)藥生物小盤平衡型AI輔助診斷2158.HK醫(yī)渡科技74.6934.018.63-41.420.003.08%140.07%-89.96%醫(yī)藥生物大盤價值型AI輔助診斷000710.SZ貝瑞基因61.1938.775.52-21.713.2724.06%142.78%-62.84%醫(yī)藥生物小盤成長型AI輔助診斷300676.SZ華大基因269.99146.316.70-265.692.754.20%88.59%-62.91%醫(yī)藥生物大盤平衡型AI輔助診斷300244.SZ迪安診斷112.1880.720.91-121.201.5912.03%99.00%-62.57%醫(yī)藥生物大盤平衡型AI輔助診斷002030.SZ達安基因91.5062.569.84-5%28.60%-70.85%醫(yī)藥生物大盤平衡型AI輔助診斷688114.SH華大智造387.78173.6812.08-64.724.864.07%158.90%-37.20%醫(yī)藥生物大盤平衡型AI輔助診斷603108.SH潤達醫(yī)療125.3288.151.49311.202.929.33%52.09%-24.48%醫(yī)藥生物中盤平衡型AI輔助診斷688393.SH安必平37.6420.728.00170.813.0012.23%180.54%-8.90%醫(yī)藥生物小盤平衡型AI輔助診斷688621.SH陽光諾和48.8335.364.5327.094.433.36%49.21%-67.08%醫(yī)藥生物中盤成長型AI藥物研發(fā)301230.SZ泓博醫(yī)藥50.1724.519.76724.044.879.50%90.59%-20.84%醫(yī)藥生物小盤平衡型AI藥物研發(fā)我們以華為AI醫(yī)療概念股票為基礎構建了華為醫(yī)療指數，該主題指數編制采用自由流通市值加權，單只標的最高權重不超過10%，多余權重在剩余標的間按自由流通市值分配。華為AI醫(yī)療指數采取月度調倉，調倉權重入下圖所示。15/174.63%2.48%2.10%4.19%衛(wèi)寧健康萬達信息東軟集團久遠銀海東華軟件嘉和美康創(chuàng)業(yè)慧康麥迪科技塞力醫(yī)療醫(yī)渡科技貝瑞基因華大基因迪安診斷達安基因華大智造潤達醫(yī)療安必平陽光諾和泓博醫(yī)藥4.39%4.72%2.29%2.34%2.19%4.82%2.03%2.45%2.44%4.73%4.90%2.45%2.35%4.28%4.39%2.49%2.39%4.20%2.46%4.62%2.95%2.57%2.01%4.41%4.74%2.49%2.55%2.14%2.82%2.54%2.38%4.95%2.90%2.09%2.64%4.00%4.84%2.43%2.30%2.21%4.56%2.49%4.71%4.75%2.34%4.26%4.43%2.03%4.97%2.58%2.37%4.80%2.40%2.15%2.00%4.11%2.21%2.80%2.53%2.89%4.66%2.63%代碼我們對華為AI醫(yī)療指數進行回測，從2024年1月1日至2025年3月9日，該指數的漲幅為19.76%，相較于Wind全A的超額收益為4.48%。其中在2025年2月4日至今的超額收益為41.64%。1.320%0.90.70%-20%0.5-40%2023-2023-12-302024-01-092024-01-192024-01-292024-02-082024-02-182024-02-282024-03-092024-03-192024-03-292024-04-082024-04-182024-04-282024-05-082024-05-182024-05-282024-06-072024-06-172024-06-272024-07-072024-07-172024-07-272024-08-062024-08-162024-08-262024-09-052024-09-152024-09-252024-10-052024-10-152024-10-252024-11-042024-11-242024-12-042024-12-142024-12-242025-01-032025-01-132025-01-232025-02-022025-02-122025-02-222025-03-04超額回報（右軸）——華為醫(yī)療指數——Wind全A我們將目前已覆蓋的主題投資評價情況匯總如下。16/17指標市值容量政策支持力度行業(yè)覆蓋面主題估值水平交易擁擠程度業(yè)績兌現能力未來想象空間結果雷達圖打分依據自由流通市值/市場成交額政策級別涉及行業(yè)數量PB中位數相關標的5日換手率未來3年業(yè)績落地可能性需求空間華為60808060808077豆包408040608071DeepSeek80406060608069//并購重組60808020608069量子計算20808060208063華為AI醫(yī)療2080206080608057谷子經濟20204