第四章 BOT投資方式.ppt

1、1,第五 章 BOT投資方式,第一節(jié) BOT投資概述 第二節(jié) BOT投資方式的階段 第三節(jié) BOT投資項(xiàng)目的有關(guān)法律與合同 第四節(jié) BOT投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) 第五節(jié) BOT投資方式在我國的運(yùn)用,2,第一節(jié) BOT投資概述,一、BOT投資的概念及由來 （一） BOT投資的概念 BOT 是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，意思是建設(shè)-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓，它是指政府通過契約授予私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤，特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。 （二） BOT投

2、資的由來及應(yīng)用 基礎(chǔ)設(shè)施和公共工程項(xiàng)目屬于資金密集型項(xiàng)目，通常由政府壟斷經(jīng)營。自20世紀(jì)80年代以來，由于世界性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的加快，要求政府加快改造和建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和公共工程，但是政府財(cái)力有限。,3,為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，土耳其總理厄扎爾于1984年首先提出了BOT的概念，其出發(fā)點(diǎn)是將某些公共工程項(xiàng)目私營化，以解決政府的資金不足。之后，許多國家，尤其是發(fā)展中國家和地區(qū)，都采用BOT方式加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)， 改善本國的投資環(huán)境。由于這些項(xiàng)目取得了良好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，BOT也引起了發(fā)達(dá)國家和其他一些發(fā)展中國家的重視而被紛紛采用。 政府在基礎(chǔ)設(shè)施和公共工程項(xiàng)目建設(shè)過程中的資金短缺是BOT產(chǎn)生和被各國政

3、府越來越廣泛應(yīng)用的原因之一。但是，隨著BOT方式的應(yīng)用及經(jīng)驗(yàn)的積累，使用BOT方式進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施和公共工程項(xiàng)目建設(shè)還有更多的原因，綜合起來主要有以下幾點(diǎn)： （1）利用資金；（2）設(shè)計(jì)創(chuàng)新；（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移； （4）成本控制；（5）開發(fā)當(dāng)?shù)刭Y本市場和吸引外資。,4,二、BOT投資的演變及其內(nèi)容 （一） BOT投資的演變 由于BOT方式在不同國家的應(yīng)用中遇到不同的情況，所以在20年的發(fā)展中已演變出許多類似的建設(shè)方式，包括： 1BOT。BOT，即前面介紹的含義。政府授予項(xiàng)目公司建設(shè)新項(xiàng)目的特許權(quán)協(xié)議時(shí)通常采取此種方式。 2BOOT（Build-Own-Operate-Transfer，建設(shè)一擁有一運(yùn)營一

4、移交）。,5,BOOT與BOT的主要區(qū)別：所有權(quán)區(qū)別，BOT方式項(xiàng)目建成后，私人只擁有所建成項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，BOOT方式私人在項(xiàng)目建成后的規(guī)定期限內(nèi)既有經(jīng)營權(quán)，也有所有權(quán)；時(shí)間上的區(qū)別，采取BOT方式，從項(xiàng)目建成到移交給政府這一段時(shí)間一般比采用BOOT方式短。 3BOO（Build-Own-Operate，建設(shè)一擁有一運(yùn)營） BOO是指私營部門根據(jù)政府賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施。但是，并不在一定時(shí)期后將該項(xiàng)目移交給政府部門。,6,BOT方式的變異 BOT、BOOT、BOO一般統(tǒng)稱為BOT模式。但是在實(shí)踐中，由于具體項(xiàng)目的條件不同和實(shí)際操作上的差異，BOT投資方式的具體結(jié)構(gòu)除了上述三種形

5、式以外，還有其他一些形式，主要包括以下幾種： （1）BOOST（Build-Own-Operate-Subsidize-Transfer，建設(shè)一擁有一運(yùn)營一補(bǔ)助一移交）模式。 在該模式中，如果承包商的運(yùn)營收入與預(yù)期收入不相符時(shí)，政府可以考慮給予一定的補(bǔ)助。 （2）BLT（Build-Iease-Transfer，建設(shè)一租賃一移交） 政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，政府有義務(wù)成為項(xiàng)目的租賃人，在租賃期結(jié)束后，所有資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給政府公共部門。,7,（3）BT（Build-Transfer，建設(shè)一移交） 項(xiàng)目建成以后立即移交，可按項(xiàng)目的收購價(jià)格分期付款。這和傳統(tǒng)意義上的總包合同沒有太大的區(qū)別。 （

6、4）IOT（Investment-Operate-Transfer，投資一運(yùn)營一移交） 即收購現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施，然后再根據(jù)特許權(quán)協(xié)議進(jìn)行運(yùn)營，最后移交給公共部門。 這些模式與BOT并無實(shí)質(zhì)上的差別，在基本原則和思路上是一致的，所以習(xí)慣上仍將它們通稱為BOT模式。 （5）BTO （Build-Transfer Operate，建設(shè)轉(zhuǎn)讓經(jīng)營） 即項(xiàng)目建成后, 并不交由外國投資者經(jīng)營, 而是將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給東道國政府, 由東道國的壟斷公司經(jīng)營, 或與項(xiàng)目開發(fā)商共同經(jīng)營項(xiàng)目。,8,（6）DBTO （ Design -Build Finance- Operate ，設(shè)計(jì)建設(shè)融資經(jīng)營） 這種方式是從項(xiàng)目設(shè)計(jì)開

7、始就特許給某一私人部門進(jìn)行, 直到項(xiàng)目經(jīng)營期收回投資, 取得投資收益。但項(xiàng)目公司只有經(jīng)營權(quán)沒有所有權(quán)。,9,（二）BOT投資的內(nèi)容 1、建設(shè) BOT中的建設(shè)，應(yīng)納入直接投資的范疇。和通常的投資建設(shè)合資經(jīng)營公司相比，BOT方式在投資方面，具有如下特點(diǎn)： （1）允許投資者出資興辦新企業(yè)，也可以通過購買產(chǎn)權(quán)等方式在舊企業(yè)占有股份，以達(dá)到成立合資經(jīng)營公司的目的。 （2）可以成立股權(quán)式的合營公司，也可以成立無股權(quán)式（即契約式）的經(jīng)濟(jì)組織，還可以成立股權(quán)加契約式的實(shí)體等。 （3）成立公司，可以構(gòu)成一個(gè)獨(dú)立的實(shí)體，具備法人資格，也可以不構(gòu)成獨(dú)立的實(shí)體，而成為一種不具備法人地位、相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)組織。 （4）投

8、資比例根據(jù)東道國的起點(diǎn)要求，由投資者自主決定，可以獨(dú)資，也可以合資或合作經(jīng)營。,10,2、經(jīng)營。其含義是企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)、操作和管理。經(jīng)營方式包括以下幾種： （1）獨(dú)立經(jīng)營； （2）參與經(jīng)營； （3）委托管理。 3、擁有。BOOBOOT中的第二個(gè)O,即擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán) 擁有方式有三種: 部分擁有 全部擁有 不擁有 4、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移T 它是采用BOT投資方式與其他投資方式相區(qū)別的關(guān)鍵所在。不管是合資經(jīng)營、合作經(jīng)營或獨(dú)資經(jīng)營方式，在經(jīng)營期滿以后，都會(huì)遇到投資方如何將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給東道國一方的問題。,11,三、BOT投資方式的特點(diǎn)P90,BOT作為國際項(xiàng)目融資方式的創(chuàng)新模式，其特點(diǎn)如下： （一）項(xiàng)目規(guī)模大，經(jīng)營周

9、期長； （二）投資難度大； （三）BOT是一種項(xiàng)目投資； （四）BOT項(xiàng)目建設(shè)要求各方通力合作。,12,四、BOT投資的基本結(jié)構(gòu)和適用領(lǐng)域 （一） BOT投資的基本結(jié)構(gòu) 眾所周知，所有的基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃都需要幾個(gè)要素的結(jié)合，即：設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營。BOT方式的獨(dú)特之處在于，以上所有要素一般均在單一的公司內(nèi)（BOT項(xiàng)目公司）完成，股東（財(cái)團(tuán)成員）可以提供所有的這些要素，不同的要素被財(cái)團(tuán)的不同成員所實(shí)施。 （1）設(shè)計(jì)：由工程師或建筑師完成。 （2）融資：由銀行、資金市場、國際貸款機(jī)構(gòu)、當(dāng)?shù)氐暮匣锶说嚷鋵?shí)。 （3）建設(shè)：由建筑承包商或物業(yè)發(fā)展商及再承包商承擔(dān)。 （4）運(yùn)營：由富有經(jīng)驗(yàn)、專長此行的專家

10、獲取專營權(quán)。,13,（二）BOT投資的適用領(lǐng)域 1、在市場經(jīng)濟(jì)國家。由于BOT的高效率和高效益，它已作為基礎(chǔ)設(shè)施私有化的有效方法之一而得以成功實(shí)施，應(yīng)用領(lǐng)域很廣泛，涉及電廣、公路、橋梁、隧道鐵路、水廠、污水廠、垃圾處理廠、飛機(jī)場、醫(yī)院等，其可行性得到了普遍認(rèn)可。 2、在發(fā)展中國家。應(yīng)用BOT方式往往是為了解決資金短缺問題，而且受自身投資環(huán)境的限制較多。承包商往往認(rèn)為發(fā)展中國家投資風(fēng)險(xiǎn)大，融資成本和股本回報(bào)要求都較高。對(duì)于特定項(xiàng)目，在項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格可以接受的情況下，采用BOT方式是可行的。 迄今為止的BOT項(xiàng)目表明，電力項(xiàng)目和收費(fèi)公路項(xiàng)目收益穩(wěn)定、利潤較大，適于BOT方式，其他類型項(xiàng)目（如水廠、地

11、鐵等）若采用BOT方式，則必須進(jìn)行認(rèn)真的項(xiàng)目規(guī)劃，有些項(xiàng)目使用BOT方式基本上是不可行的，如中國的郵政系統(tǒng)和醫(yī)院。,14,第二節(jié) BOT投資方式經(jīng)歷的階段,一、政府方面 （一）確定項(xiàng)目階段 （二）招標(biāo)準(zhǔn)備階段 （三）招標(biāo)與評(píng)價(jià)階段 （四）談判與授權(quán)階段 二、企業(yè)方面 （一）投資決策與評(píng)估階段 （二）組建項(xiàng)目公司階段 （三）投標(biāo)與執(zhí)行階段 （四）建設(shè)階段 （五）經(jīng)營和移交階段（BOO方式除外）,15,第三節(jié) BOT投資項(xiàng)目的有關(guān)法律和合同,一、 BOT投資項(xiàng)目的基本法律框架 BOT項(xiàng)目涉及的主要當(dāng)事方一般包括政府、項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司、銀行等融資機(jī)構(gòu)、工程承包商、設(shè)施運(yùn)營維護(hù)公司、設(shè)施運(yùn)營維護(hù)原

12、材料供應(yīng)商、產(chǎn)品或服務(wù)購買者等。 二、 BOT投資項(xiàng)目的有關(guān)法律文件與合同 （一）特許權(quán)協(xié)議 特許協(xié)議是政府主管部門授權(quán)私人項(xiàng)目發(fā)起人或發(fā)起人所設(shè)立的項(xiàng)目公司對(duì)本屬政府公共部門投資建設(shè)和經(jīng)營的項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)和經(jīng)營，被特許者在一定期限內(nèi)有專營權(quán)和收益權(quán)，期滿后將項(xiàng)目無償移交給政府的協(xié)議。,16,特許權(quán)協(xié)議的主要條款 特許權(quán)的范圍 特許權(quán)協(xié)議在條款上一般包括以下三方面的內(nèi)容： 權(quán)利的授予：即由業(yè)主政府授予項(xiàng)目公司從事一個(gè)BOT項(xiàng)目建設(shè)的專營權(quán)利； 授權(quán)范圍：一般包括項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)和移交，有時(shí)授予該主辦者從事其他事務(wù)的權(quán)利； 特許期限：即業(yè)主政府許可主辦者對(duì)該項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營設(shè)施的期限。,17,

13、項(xiàng)目融資及其方式 本條款主要是規(guī)定BOT項(xiàng)目如何進(jìn)行融資、融資的利率水平、資金來源、雙方同意采用什么方式融資等內(nèi)容。,18,項(xiàng)目建設(shè) BOT項(xiàng)目中的普遍做法是簽署“一攬子總承包”或固定價(jià)格的“交鑰匙”工程建設(shè)合同。 該條款主要是規(guī)定項(xiàng)目公司或其承包商將如何從事BOT項(xiàng)目的建設(shè)，包括設(shè)計(jì)、土地、承包商的具體義務(wù)、施工方法和施工技術(shù)、質(zhì)量保證、工期保證等。 需強(qiáng)調(diào)的條款有（1）質(zhì)量保證和質(zhì)量控制；（2）雇用和培訓(xùn)當(dāng)?shù)貑T工；（3）重大問題和工程進(jìn)度改變報(bào)告制度；（4）分包商的使用和批準(zhǔn)；（5）政府入場檢查和測試的權(quán)力，等。,19,項(xiàng)目的運(yùn)營和維護(hù) 本條款的主要內(nèi)容是運(yùn)營的主體和方式、措施，維護(hù)的主體

14、、維護(hù)的方式和措施。 設(shè)施的收費(fèi)水平及其計(jì)算方法 收費(fèi)水平及其計(jì)算方法條款是非常難以談判和確定的條款。該條款的合適性與正確性將關(guān)系到整個(gè)BOT項(xiàng)目的成功與否。 該條款主要是規(guī)定設(shè)施的收費(fèi)水平和調(diào)整方案、收費(fèi)計(jì)算方法、收費(fèi)辦法、收費(fèi)計(jì)算貨幣等內(nèi)容。 如在收費(fèi)公路項(xiàng)目中，該條款包括過路費(fèi)結(jié)構(gòu)、收費(fèi)點(diǎn)設(shè)立距離(收費(fèi)頻率)、收費(fèi)調(diào)整方法、托管賬戶的安排和收入分成比例等。,20,項(xiàng)目的移交 國內(nèi)外BOT項(xiàng)目移交方面的經(jīng)驗(yàn)還不多。特許權(quán)協(xié)議中移交條款應(yīng)包括： 移交的范圍：不僅要考慮到設(shè)備的移交，而其他一些重要事項(xiàng)如技術(shù)移交、運(yùn)營手冊(cè)、維護(hù)程序和方法、電腦軟件以及其他運(yùn)營設(shè)施所必需的文件、資料等的移交也應(yīng)列

15、入條款中。 移交時(shí)的設(shè)施狀況：一般特許權(quán)協(xié)議中規(guī)定在移交設(shè)施時(shí)，設(shè)施應(yīng)處于“良好的運(yùn)作狀態(tài)和通常的磨損狀況”。 設(shè)施移交的方式和程序以及費(fèi)用如何負(fù)擔(dān)。,21,特許權(quán)協(xié)議的普通條款 合同方、前言和定義 包括簽署協(xié)議的雙方或多方名稱，對(duì)特許權(quán)協(xié)議的簡要描述，協(xié)議中使用術(shù)語的解釋等。 前提條件 在協(xié)議中會(huì)規(guī)定協(xié)議生效的前提條件。 通用條款 通用條款是指在一般的經(jīng)濟(jì)合同中或涉外經(jīng)濟(jì)合同中通常具有的那些條款，例如合同的適用法律條款、不可抗力條款、爭端解決條款、違約賠償條款等。,22,（七）合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓 在一般的經(jīng)濟(jì)合同中，合同關(guān)系成立之后，合同的任何一方在未經(jīng)另一方同意時(shí)不得擅自將其在合同項(xiàng)下的任何權(quán)利

16、義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方；即使是允許轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓的權(quán)利和范圍也應(yīng)是對(duì)等的。 在BOT項(xiàng)目的特許權(quán)協(xié)議中，特殊性在于一方是政府或其公營機(jī)構(gòu)，另一方則是普通的民事主體。雙方的法律地位不同，業(yè)主政府在特許權(quán)協(xié)議中的法律地位具有一定程度的“不可挑戰(zhàn)性”。 在實(shí)踐中一般規(guī)定：項(xiàng)目公司不得將其在協(xié)議項(xiàng)下的合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三者；但是業(yè)主政府可以以公共利益變化為由，例如政府機(jī)構(gòu)改革、機(jī)構(gòu)合并等原因，將其在本協(xié)議項(xiàng)下的合同義務(wù)轉(zhuǎn)讓給其法定的繼承者或第三方。,23,（八）違約及違約的處理 應(yīng)明確規(guī)定：一旦涉及違約時(shí)將終止項(xiàng)目協(xié)議的條款 （九）適用法律 中國一般要求以本國法律作為協(xié)議的適用法律,24,三、BOT投資項(xiàng)目下主要

17、當(dāng)事人的法律關(guān)系 （一）項(xiàng)目公司 （二）政府 （三）其他當(dāng)事人 即項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目貸款人、項(xiàng)目工程建設(shè)承包商、原材料供應(yīng)商、保險(xiǎn)公司等其他參與人。,25,第四節(jié) BOT投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),一、BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) （一）政治風(fēng)險(xiǎn) 政治風(fēng)險(xiǎn)是BOT項(xiàng)目實(shí)施的外部風(fēng)險(xiǎn)，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括： 1、政局風(fēng)險(xiǎn)。指由于國家政權(quán)更迭、國際局勢變化等因素引起社會(huì)動(dòng)蕩而造成財(cái)產(chǎn)損失以及人員傷亡的風(fēng)險(xiǎn)。 2、政策法律風(fēng)險(xiǎn)。指因變更法律和對(duì)法律的司法解釋以及產(chǎn)業(yè)、稅收、環(huán)保政策等得改變而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）金融風(fēng)險(xiǎn) 1、利率風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目的本質(zhì)是一種融資模式，必然會(huì)涉及資金投入和回收的問題，因此，利率變動(dòng)對(duì)BOT項(xiàng)目

18、能否成功影響很大。,26,2、匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于很多BOT項(xiàng)目都是由跨國公司或者國外投資者投資建設(shè)的，因此，BOT項(xiàng)目實(shí)施中存在著外匯兌換自由度、外匯匯率變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。 3、稅率風(fēng)險(xiǎn)。國家的稅率變動(dòng)對(duì)BOT項(xiàng)目的成功有很大影響，特別是在BOT項(xiàng)目完工后的運(yùn)營階段，BOT項(xiàng)目所能獲得的凈收益的多少直接受稅率的影響。 4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹是否發(fā)生、發(fā)生的次數(shù)以及嚴(yán)重程度等，影響著BOT項(xiàng)目實(shí)施過程中的現(xiàn)金流、貸款利率以及投資收益率，從而影響著BOT項(xiàng)目的成功。 （三）完工風(fēng)險(xiǎn)（建設(shè)） 超支風(fēng)險(xiǎn)、工期延誤風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)都屬于影響項(xiàng)目竣工的風(fēng)險(xiǎn)因素，通稱為完工風(fēng)險(xiǎn)，主要包括項(xiàng)目的設(shè)計(jì)及路線失誤、項(xiàng)目

19、建設(shè)期可能產(chǎn)生的延誤、預(yù)算超支、施工質(zhì)量不達(dá)標(biāo)等。,27,（四）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn) BOT項(xiàng)目能否按期投產(chǎn)并按設(shè)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營，能否實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量等，由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)被稱為運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，包括運(yùn)營成本風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營收入風(fēng)險(xiǎn)。 （五）市場風(fēng)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)是由于項(xiàng)目所提供的 產(chǎn)品或服務(wù)缺乏市場前景而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)需求風(fēng)險(xiǎn)。 （六）自然風(fēng)險(xiǎn)（不可抗力） 自然風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目的參與方無法預(yù)見且無法克服及避免的事件給項(xiàng)目造成損害或毀滅的風(fēng)險(xiǎn)，包括天災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)和天氣惡劣風(fēng)險(xiǎn)。 二、BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理 （一）風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方式和原則,28,風(fēng)險(xiǎn)管理管理的基本方式有三種： 1、風(fēng)險(xiǎn)分配，即將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他有

20、關(guān)各方； 2、風(fēng)險(xiǎn)降低，即采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)及其引起的沖擊； 3、風(fēng)險(xiǎn)管理，即以最佳方法管理現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)減至最小。 在BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理中，有兩條明確的原則： 第一條原則，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方將期望獲得相應(yīng)的回報(bào)； 第二條原則，將風(fēng)險(xiǎn)分配給最有能力承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)的一方。 （二）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)包括風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果發(fā)生前的防范工作以及風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果發(fā)生后的補(bǔ)救措施等。具體做法如下：,29,1、政治風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) （1）用投保的方式降低政治風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失； （2）以政府書面協(xié)議的方式降低政治風(fēng)險(xiǎn)； （3）在項(xiàng)目融資過程中引入多邊機(jī)構(gòu)，盡量讓政府也參與其中。 2、金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) 項(xiàng)目公司應(yīng)該事先與東道國或本國政府就

21、利率、匯率、稅率變動(dòng)及通貨膨脹帶來的損失由雙方共同承擔(dān)簽訂相關(guān)協(xié)議。 3、完工風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) （1）項(xiàng)目公司應(yīng)該通過招標(biāo)選擇有資質(zhì)和實(shí)力的設(shè)計(jì)商和承包商，使得項(xiàng)目能夠在規(guī)定的時(shí)間和預(yù)算費(fèi)用內(nèi)保質(zhì)、保量地完成。 （2）項(xiàng)目公司可以采用EPC合同，設(shè)置履約保證金和誤期損害賠償費(fèi)用等合同條款，以此向承包商轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。,30,4、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) （1）項(xiàng)目公司應(yīng)建議和鼓勵(lì)運(yùn)營商采用先進(jìn)和成熟的技術(shù)，以助于有效降低產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)成本。 （2）項(xiàng)目公司應(yīng)與能源和原材料供應(yīng)商簽訂長期的供應(yīng)合同，保證運(yùn)營的連續(xù)性。 （3）項(xiàng)目公司與購買者簽訂定期、定量的付款合同和購銷合同，以降低市場風(fēng)險(xiǎn)。 （4）項(xiàng)目公司要求政府

22、提供產(chǎn)品購置擔(dān)保，讓政府和項(xiàng)目公司一起分擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)。 （5）項(xiàng)目公司應(yīng)選擇有資質(zhì)和管理經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營商負(fù)責(zé)項(xiàng)目的運(yùn)營。 5、市場風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) （1）在BOT項(xiàng)目的可行性研究階段，做好產(chǎn)品的市場研究； （2）聘用優(yōu)秀的營銷團(tuán)隊(duì)，做好營銷工作。,31,6、自然風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) （1）在項(xiàng)目計(jì)劃和設(shè)計(jì)階段就把可能發(fā)生的自然風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)來，盡量采取可以避免或減少損失的施工材料和施工組織方法。 （2）做好對(duì)惡劣天氣的預(yù)警工作，及早采取預(yù)防措施。 （3）嚴(yán)抓自然災(zāi)害或惡劣天氣過后的補(bǔ)救工作，力爭把自然風(fēng)險(xiǎn)的損失降到最低。,32,第五節(jié) BOT投資方式在我國的運(yùn)用,一、BOT投資方式在我國運(yùn)用的現(xiàn)狀 雖然我國部分省市運(yùn)用

23、BOT模式建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目正在不斷增加，但從整體上看，我國的BOT投資方式無論在理論上還是實(shí)踐中都處在探索階段。 到目前為止，私營公司積極參與基礎(chǔ)設(shè)施融資的主要是國際私營企業(yè)，融資的主要方式是股本投資和外幣貸款，國內(nèi)民營企業(yè)和國內(nèi)債務(wù)市場以及金融部門在基礎(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目投資方面起到的作用很小。,33,BOT不同于傳統(tǒng)的“外資”企業(yè)投資。 第一個(gè)項(xiàng)目 1995年5月，廣東來賓電廠電廠，經(jīng)國家計(jì)委批準(zhǔn)，我國首例利用BOT融資的項(xiàng)目一廣東來賓電廠電廠正式簽約，該項(xiàng)目于1997年5月資金到位，在上世紀(jì)內(nèi)建成并投入運(yùn)營。,34,第二個(gè)項(xiàng)目 從1995年11月，上海水處理廠。 從1995年11月開始，該公司已經(jīng)開始籌措5400萬美元的銀團(tuán)貸款用于項(xiàng)目建設(shè)。 第三個(gè)項(xiàng)目 是河北保定附近的丁渠火電廠，該項(xiàng)目總投資11.4億美元。 第四個(gè)項(xiàng)目是深圳電站項(xiàng)目，該項(xiàng)目已由亞洲電力公司承擔(dān)。 第五個(gè)項(xiàng)目是廣州輕軌鐵路第二期工程。 第六個(gè)項(xiàng)目是武漢都市鐵路項(xiàng)目。 1996年、1997年國家計(jì)委又批準(zhǔn)了幾個(gè)大型的BOT項(xiàng)目對(duì)外招商。,35,“十五”期間“十一五”期間 全國僅城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大約需要投資1萬億元，政府投資約占 2000至3000億元，還有7000至8000億元需要通過貸款、利用外資和