《運用信托園區(qū)培訓(xùn)》PPT課件.ppt

1、1,認識信托運用信托,2,主要內(nèi)容,1. 信托的基本知識 2. 企業(yè)如何運用信托 3.主要業(yè)務(wù)模式和案例,3,1.信托,信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。,信托財產(chǎn),委托人,受益人,受托人,所有權(quán) 管理權(quán)、處分權(quán),交易市場 交易對手,受益權(quán),信托報酬,收益,收益,管理處分,轉(zhuǎn)移,信托設(shè)立,信托報酬,信,任,4,1.1信托的主要特點,1、安全的財產(chǎn)管理方式,2、廣泛的投資渠道、靈活的運用方式,資本市場,三方當(dāng)事人,貨幣市場,產(chǎn)業(yè)市場,5,廣泛的投資渠道使得信托可以為企業(yè)提供多種模式的融

2、資和投資服務(wù)。,信托擁有廣泛的投資渠道,？,6,從運用上看,債權(quán)運用貸款、信貸資產(chǎn)等,股權(quán)運用實業(yè)投資、職工持股等,其他運用方式及組合運用,租賃方式融資租賃、售后回租,權(quán)益收購收費權(quán)、租金收益權(quán)等,證券投資股票、債券及貨幣市場工具等,靈活的運用方式,7,1.2信托公司的業(yè)務(wù)分類,信托公司業(yè)務(wù)分類,信托業(yè)務(wù),自營業(yè)務(wù),8,1.2信托的分類,以信托標 的物不同,資金信托,財產(chǎn)信托,單一資金信托,集合資金信托,信托基金 （標準化）,遺囑信托,其他權(quán)利、權(quán)益信托,不動產(chǎn)信托,動產(chǎn)信托,9,2. 企業(yè)如何運用信托,一是：有各類債務(wù)性資金需求時；二是：需要解決各類資本金難題時；三是：有投資理財需求和現(xiàn)金管

3、理需求時；四是：有個性化需求，需要定制業(yè)務(wù)時。,10,2.1解決各類債務(wù)性資金需求的信托工具,可以運用貸款業(yè)務(wù)； 公司貸款類業(yè)務(wù)在審批程序、貸款期限及其他附加條件方面具有較大的靈活性和高效性。 可以結(jié)合自身資產(chǎn)現(xiàn)狀和需求申辦租賃類業(yè)務(wù)； 運用融資租賃手段能夠有效地避免承租人對固定資產(chǎn)購置的一次性資金投入，大大提高了資金的流動性。 運用售后回租手段，通過對特定設(shè)備或資產(chǎn)的先售后租，在不增加融資負擔(dān)的情況下，可以盤活固定資產(chǎn)。 此外，通過合理的租金償付安排，可以分散企業(yè)資金支出金額，減輕企業(yè)資金償還壓力。,11,2.1解決各類債務(wù)性資金需求的信托工具,可以結(jié)合自身權(quán)益性資產(chǎn)情況申辦權(quán)益收購類業(yè)務(wù)

4、特色業(yè)務(wù)之一，具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的收費權(quán)、租金收益權(quán)、應(yīng)收賬款等權(quán)益資產(chǎn)或債權(quán)資產(chǎn)的企業(yè)，都可以借助此類業(yè)務(wù)進行融資，從而盤活權(quán)益性資產(chǎn)，解決自身的資金需求。 可以結(jié)合自身持有的股權(quán)資產(chǎn)情況，申辦股權(quán)融資業(yè)務(wù) 通過股權(quán)投資加回購的手段，盤活企業(yè)擁有的股權(quán)資產(chǎn)，滿足企業(yè)的債務(wù)性資金需求。,12,2.1融資型業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)圖,13,2.2 破解各類資本金難題的信托工具,股權(quán)投資業(yè)務(wù)作為信托特色業(yè)務(wù)之一，可以通過發(fā)起設(shè)立、增資、受讓等不同投資手段，滿足企業(yè)的各類資本金需求，通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)所有者權(quán)益，解決項目啟動時資本金不足及配套資金不到位的問題。,14,2.3 企業(yè)個性化定制業(yè)務(wù) 我司嘗試選擇

5、企業(yè)的優(yōu)秀集群，將資金運用于數(shù)家不同領(lǐng)域、不同規(guī)模的企業(yè)群。同時爭取引入專業(yè)中介機構(gòu)，如會計師事務(wù)所、信用擔(dān)保公司等為其提供專項服務(wù),使得信托計劃運作具有基金化特征。 與此同時,考慮到企業(yè)資金統(tǒng)籌能力，信托計劃的存續(xù)期限合理設(shè)定，我司會量體裁衣提供不同期限的融資，以便更符合企業(yè)的需求。,15,案例一：某園區(qū)企業(yè)股權(quán)投資信托業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)背景和需求：某園區(qū)為支持區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)展，該園區(qū)內(nèi)某企業(yè)管理機構(gòu)每年需要定向?qū)@區(qū)內(nèi)特定數(shù)量的企業(yè)提供投資扶持。企業(yè)扶持資金缺乏穩(wěn)定來源。 業(yè)務(wù)設(shè)計：通過對該管理機構(gòu)支持機制、自身能力、園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)現(xiàn)狀、園區(qū)相關(guān)政策等進行調(diào)研，我司擬設(shè)計推出某中小企業(yè)扶持信托基金，對

6、該管理機構(gòu)遴選的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進行投資支持。 退出設(shè)計：可通過上市、協(xié)議轉(zhuǎn)讓或該管理機構(gòu)收購等方式退出。,16,運用工具小結(jié)：,17,3.重點業(yè)務(wù)及案例,（一）貸款類資金信托業(yè)務(wù) （二）股權(quán)投資類信托業(yè)務(wù) （三）權(quán)益收購類信托業(yè)務(wù) （四）融資租賃類信托業(yè)務(wù),18,以資金來源方式不同，貸款業(yè)務(wù)可以分為： 單一資金信托貸款 集合資金信托貸款 其中單一貸款業(yè)務(wù)，以運用方式不同又分為： 指定方式型 指定項目型,3.1貸款類資金信托業(yè)務(wù),19,指 定方式貸款業(yè)務(wù),20,指定項目貸款業(yè)務(wù),指定項目型是為滿足委托人特殊的資金運用要求而產(chǎn)生的，即由委托人事先確定借款人，然后再委托信托公司向其放款。 指定項目型的

7、貸款業(yè)務(wù)是信托公司比較特殊的業(yè)務(wù)，此型業(yè)務(wù)能夠滿足關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金往來合規(guī)性的要求。,21,集合資金信托業(yè)務(wù)是信托公司在資金運用投向上傳統(tǒng)的融資模式之一。,22,案例二：某政府定向安置房BT方式建設(shè)貸款集合資金信托業(yè)務(wù),項目背景：某區(qū)政府因建設(shè)需要，對部分房屋進行拆遷，為此擬建相應(yīng)的定向安置房，滿足拆遷需求。但缺少建設(shè)定向安置房資金，項目難以啟動。為此，根據(jù)上述需求，我公司設(shè)計集合信托貸款業(yè)務(wù)，向廣大投資人募集資金，貸款給項目公司（融資企業(yè)），作為建設(shè)費用。 本信托計劃規(guī)模18000萬元，期限22個月。 資金用途：融資企業(yè)將該筆貸款用于某定向安置房的建設(shè)費用。 項目建設(shè)方式：以BT方式進行安置

8、房建設(shè)，開發(fā)資金專戶管理封閉運作，且建設(shè)周期已經(jīng)在委托建設(shè)協(xié)議（BT）協(xié)議中固定，該房產(chǎn)開發(fā)與政府回購的時間固定。 項目保障：該區(qū)政府根據(jù)該項目的建設(shè)進度，從2009年9月開始分期支付安置房的回購資金，以保證安置房按期交付使用，確保拆遷地段居民準時搬遷，保障市重點建設(shè)項目和地鐵的建設(shè)。,23,3.2 股權(quán)信托業(yè)務(wù),在實際業(yè)務(wù)操作中，股權(quán)信托主要分為股權(quán)融資信托業(yè)務(wù)、股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)和股權(quán)管理信托業(yè)務(wù)。 股權(quán)融資信托業(yè)務(wù)通過借助信托平臺以股權(quán)為主要標的，向社會募集資金，實現(xiàn)企業(yè)融資目標。 股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)主要指信托公司開展的私募股權(quán)投資類業(yè)務(wù)。 股權(quán)管理信托業(yè)務(wù)包括表決權(quán)信托、持股信托等，不做詳

9、述。 股權(quán)的獲取方式包括發(fā)起設(shè)立、增資、受讓等幾種類型。,24,3.2.1股權(quán)融資信托業(yè)務(wù),一種是資金信托模式，即信托公司募集資金，以股權(quán)方式對融資方進行投資，期滿由第三方（往往是股權(quán)投資對象即融資方的關(guān)聯(lián)方）購回該股權(quán)。 另一種是財產(chǎn)信托模式，即委托人（融資方）先將持有的公司股權(quán)委托信托公司設(shè)立股權(quán)信托，然后再將股權(quán)信托受益權(quán)向社會投資者進行轉(zhuǎn)讓，從而實現(xiàn)融資的職能。,25,3.2.2股權(quán)融資類業(yè)務(wù)的擔(dān)保要求,對于股權(quán)投資通過第三方受讓方式退出的業(yè)務(wù)，對受讓方的受讓義務(wù)應(yīng)該有充分的擔(dān)保措施以保證受讓義務(wù)的按期履行，確保信托財產(chǎn)的安全。 擔(dān)保方式包括：第三方連帶責(zé)任保證擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保、抵押擔(dān)保

10、。,26,3.2.3 股權(quán)獲取方式,1、受讓原股東股權(quán)型。此類股權(quán)投資業(yè)務(wù)是指信托公司從被投資公司的原股東手中購買該公司的股權(quán)，信托投資不增加被投資企業(yè)的注冊資本，信托計劃到期后由原股東或其他第三方再將該股權(quán)溢價購回。 2、增資型。是指信托公司對被投資公司進行股本增資，增加其注冊資本，信托計劃到期后該公司股東或其他第三方再從信托公司手中購回新增的股權(quán)，或者信托公司以其他方式實現(xiàn)股權(quán)退出。 3、其它類型。對被投資公司進行股本增資后，配以債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式或其他類型的模式。也包括發(fā)起設(shè)立新公司。,27,案例三：某環(huán)保公司信托股權(quán)投資集合信托計劃,業(yè)務(wù)背景和需求：某環(huán)保公司A注冊資本XX萬元，由股東B環(huán)保

11、公司持有100%的股權(quán)。B環(huán)保公司擬實施的項目為某市生活垃圾焚燒發(fā)電項目，但缺乏資金支持。 業(yè)務(wù)設(shè)計：通過對B環(huán)保公司現(xiàn)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行分析，我們了解到其持有A環(huán)保公司100%的股權(quán)，從提高企業(yè)資金運轉(zhuǎn)效率上，我公司設(shè)計成立了“股權(quán)投資集合資金信托”方案，通過向社會客戶募集資金，采取信托股權(quán)投資的方式，受讓B環(huán)保公司所持有的A環(huán)保公司75%的股權(quán)。 信托期限規(guī)模：信托期限為兩年，由我公司以XX萬元受讓B環(huán)保公司所持有的A環(huán)保公司75%的股權(quán)。 退出設(shè)計：至信托到期，再由B環(huán)保公司將我公司所持有的75%信托股權(quán)全部溢價購回。 業(yè)務(wù)保障和收益來源：信托收益來自回購價款的溢價部分，B環(huán)保公司的股東C公

12、司對股權(quán)購買承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。,28,案例四：某公司可轉(zhuǎn)換公司股權(quán)集合資金信托計劃,信托期限：本信托計劃XX億元，期限為一年八個月。 資金運用：該信托資金向A公司進行可轉(zhuǎn)換公司股權(quán)信托投資，用于投入其我市某區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 靈活設(shè)計：信托期限至1年半時，A公司可以選擇向受托人返還信托資金及其資金成本或選擇將未返還款項轉(zhuǎn)為受托人對其股權(quán)投資。,29,3.2.4股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)(PE業(yè)務(wù)）,主要指信托公司將信托計劃項下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會批準可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。,30,案例五：某信托公司PRE-IPO集合資金信托項目,產(chǎn)品模式：信托計劃以LP身份與其他

13、投資人構(gòu)建合伙制股權(quán)投資基金?；鹬饕怨蓹?quán)方式投向處于PRE-IPO階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以獲取優(yōu)異回報。 信托規(guī)模：人民幣XX元 信托期限：5年（根據(jù)合同約定可提前終止或延長一年） 收益來源：通過股權(quán)投資帶來的現(xiàn)金分紅和資本增值。 退出方式：通過境內(nèi)外上市或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式退出。,31,案例六：渤海銀行股權(quán)投資項目,項目背景：渤海銀行的籌建申請于2003年10月29日得到國務(wù)院的批準，同年底天津市開始正式籌建工作。作為新設(shè)立的股份制商業(yè)銀行，監(jiān)管部門要求渤海銀行必須實現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新設(shè)計。為充分利用地方資金支持地方經(jīng)濟建設(shè)，市政府也提出將居民儲蓄轉(zhuǎn)化為投資資本的指導(dǎo)要求。項目設(shè)計：2005年

14、，我公司設(shè)計成立渤海銀行股權(quán)集合資金信托計劃，用于與其他發(fā)起人發(fā)起設(shè)立渤海銀行。我公司作為受托人，同時作為渤海銀行名義股東，履行受托人和股東雙重職責(zé)，為受益人的利益服務(wù)。規(guī)模和期限：成立時規(guī)模5億元，期限20年。（2009年，根據(jù)渤海銀行增資要求，天津信托在原有渤海銀行股權(quán)集合資金信托計劃的基礎(chǔ)上進行增募，募集信托資金3.5億元用于渤海銀行股權(quán)增資。）收益來源：渤海銀行現(xiàn)金分紅、股票分紅以及其他凈資產(chǎn)增值。,32,3.3 權(quán)益收購資金信托業(yè)務(wù),含義：權(quán)益收購資金信托 業(yè)務(wù)是指信托公司匯集委 托人的信托資金，然后將 信托資金用于收購原權(quán)益 人擁有的某項財產(chǎn)權(quán)益， 信托計劃到期后原權(quán)益人 或其他第

15、三方再將該項財 權(quán)權(quán)益購回的業(yè)務(wù)。,33,3.3.1 權(quán)益類資產(chǎn)范圍,權(quán)益是指某項具有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的權(quán)益，包括已經(jīng)形成之權(quán)益和未來一定期限內(nèi)形成的權(quán)益。外在形式包括： 電廠、自來水、污水處理廠、燃氣、電力、通訊等的收費權(quán)； 機場、停車場、高速、地鐵、橋梁、港口等的未來受益權(quán)、收費權(quán)。 土地開發(fā)整理的預(yù)期財政資金補貼、返還、其他類型的政府補貼。 商業(yè)物業(yè)的租金收入、輪船、飛機的出租收入、專項醫(yī)療、建筑、教育設(shè)備的出租收入等； 專利技術(shù)的使用許可收入、特許加盟收入、品牌使用許可收入等； 企業(yè)應(yīng)收賬款、銀行信貸資產(chǎn)等。,34,案例七：某公司開發(fā)資金回購權(quán)益集合信托計劃,項目背景：根據(jù)天津市政府的相關(guān)政策，為推動我市某博物館項目建設(shè)，由A公