三一重工財務報表分析_免費下載.ppt

1、目錄,一、公司概述 二、償債能力分析 三、盈利能力分析 四、運營能力分析 五、啟示,一、公司概述：,三一集團主業(yè)是以“工程”為主題的機械裝備制造業(yè)； 全球工程機械制造商50強、全球最大的混凝土機械制造商； 三一建有上海、北京、沈陽、昆山、長沙等五大產(chǎn)業(yè)園，以及12個海外子公司； 2003年7月3日三一集團的核心企業(yè)三一重工上市，2009年11月25日三一國際香港上市； 09年三一集團實現(xiàn)銷售306億。,二、償債能力分析,償債能力是指企業(yè)償還到期債務（包括本息）的能力，是反映企業(yè)財務狀況好壞的標志，有助于考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力。 企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩方面。,二、償債能力分

2、析,（一）短期償債能力分析 對于企業(yè)的短期償債能力的分析主要基于以下幾個指標： 流動比率：流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率； 速動比率：變現(xiàn)能力更強的資產(chǎn)與流動負債的比； 現(xiàn)金比率：是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負債的比率，其中現(xiàn)金指貨幣資金和現(xiàn)金等價物； 現(xiàn)金流負債比率：是指企業(yè)一定時期內現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，是從現(xiàn)金流角度上對企業(yè)短期償債能力的反應。,二、償債能力分析,（一）短期償債能力分析 從上表中可以看出，三一重工流動比率呈現(xiàn)出以2為中心的周期性波動趨勢，速動比率均高于理論值1，具有較強的短期償債能力現(xiàn)金償債能力達到平均48%（未考慮應收票據(jù)中的短期部分），經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量保障當期流動負債

3、償還的程度較弱。 應收款項是影響“三一”短期償債能力的潛在風險因素。,二、償債能力分析,（二）長期償債能力分析 長期償債能力是指企業(yè)對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。 長期償債能力的強弱是反映企業(yè)財務安全和穩(wěn)定程度的重要標志。,二、償債能力分析,（二）長期償債能力分析 雖然經(jīng)歷金融危機，面臨經(jīng)營環(huán)境的惡化，三一重工的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率穩(wěn)步下降，其長期償債能力體現(xiàn)了一種增強的趨勢。,二、償債能力分析,（二）長期償債能力分析 盡管面對金融危機，但是三一重工長期償債能力并沒有明顯削弱，一方面源于自身造血能力的提升；一方面得益于其上市公司的身份，可以在資本市場上融資，相應降低企業(yè)對于貸款的需求

4、。 權益性資金增長支撐下的企業(yè)資產(chǎn)的增長可以極大地提高企業(yè)抵御風險的能力。 單位：萬元,二、償債能力分析,（三）綜述： 三一公司在歷經(jīng)金融危機后啟穩(wěn)回升，短期償債能力和長期償債能力，均有向好趨勢，指標顯示公司綜合償債能力得到加強。 需要注意的問題，加強公司應收款項的管理，尤其重視由于按揭、融資租賃等營銷金融工具帶來的應收賬款管理。,三、盈利能力,盈利能力就是公司賺取利潤的能力。 反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有，銷售毛利率、主營業(yè)務凈利潤率、凈資產(chǎn)報酬率、每股收益率等。,三、盈利能力,盡管08年金融危機來襲，但是三一重工銷售毛利率穩(wěn)定，說明產(chǎn)品已進入成熟期，具有穩(wěn)定的成本和市場，增

5、強了企業(yè)的抗風險能力。 主營業(yè)務凈利率、凈資產(chǎn)報酬率和每股收益率在09年一季度探底后有較大幅度上升，反映企業(yè)逐步擺脫金融危機的陰影，盈利能力較08年有較大的提高。,三、盈利能力,從上述指標來看，三一重工具有較強的盈利能力，凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)的9.66%。對于投資者而言，能夠帶來較高的回報。 需要注意的問題，切實加強公司投資業(yè)務的管理，扭轉投資負收益的局面。,四、運營能力,此處運營能力主要指生產(chǎn)資料的運營能力，實際上就是企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個組成要素的運營能力。 資產(chǎn)運營能力的強弱取決于資產(chǎn)的周轉速度等多種因素。資產(chǎn)的周轉速度，通常用周轉次數(shù)和周轉天數(shù)來表示。,四、運營能力,09年流動資產(chǎn)周轉率明顯好于08年，反映公司銷售轉好。 09年較08年存貨情況好轉，說明企業(yè)逐步消化了以前年度積壓的存貨，同時反映三一重工在08年原材料價格低位時，適時采購了大量原材料。 應收賬款周轉情況略有好轉。,四、運營能力,（四）總資產(chǎn)周轉率 由于應收賬款、存貨及流動資產(chǎn)周轉率的好轉，總資產(chǎn)周轉率也呈現(xiàn)出加速趨勢，反映公司的運營能力在08年