三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析_免費(fèi)下載.ppt

1、目錄,一、公司概述 二、償債能力分析 三、盈利能力分析 四、運(yùn)營(yíng)能力分析 五、啟示,一、公司概述：,三一集團(tuán)主業(yè)是以“工程”為主題的機(jī)械裝備制造業(yè)； 全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)、全球最大的混凝土機(jī)械制造商； 三一建有上海、北京、沈陽(yáng)、昆山、長(zhǎng)沙等五大產(chǎn)業(yè)園，以及12個(gè)海外子公司； 2003年7月3日三一集團(tuán)的核心企業(yè)三一重工上市，2009年11月25日三一國(guó)際香港上市； 09年三一集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售306億。,二、償債能力分析,償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的標(biāo)志，有助于考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。 企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩方面。,二、償債能力分

2、析,（一）短期償債能力分析 對(duì)于企業(yè)的短期償債能力的分析主要基于以下幾個(gè)指標(biāo)： 流動(dòng)比率：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率； 速動(dòng)比率：變現(xiàn)能力更強(qiáng)的資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比； 現(xiàn)金比率：是指企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，其中現(xiàn)金指貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物； 現(xiàn)金流負(fù)債比率：是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，是從現(xiàn)金流角度上對(duì)企業(yè)短期償債能力的反應(yīng)。,二、償債能力分析,（一）短期償債能力分析 從上表中可以看出，三一重工流動(dòng)比率呈現(xiàn)出以2為中心的周期性波動(dòng)趨勢(shì)，速動(dòng)比率均高于理論值1，具有較強(qiáng)的短期償債能力現(xiàn)金償債能力達(dá)到平均48%（未考慮應(yīng)收票據(jù)中的短期部分），經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量保障當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債

3、償還的程度較弱。 應(yīng)收款項(xiàng)是影響“三一”短期償債能力的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。,二、償債能力分析,（二）長(zhǎng)期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。 長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。,二、償債能力分析,（二）長(zhǎng)期償債能力分析 雖然經(jīng)歷金融危機(jī)，面臨經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化，三一重工的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率穩(wěn)步下降，其長(zhǎng)期償債能力體現(xiàn)了一種增強(qiáng)的趨勢(shì)。,二、償債能力分析,（二）長(zhǎng)期償債能力分析 盡管面對(duì)金融危機(jī)，但是三一重工長(zhǎng)期償債能力并沒有明顯削弱，一方面源于自身造血能力的提升；一方面得益于其上市公司的身份，可以在資本市場(chǎng)上融資，相應(yīng)降低企業(yè)對(duì)于貸款的需求

4、。 權(quán)益性資金增長(zhǎng)支撐下的企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)可以極大地提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。 單位：萬(wàn)元,二、償債能力分析,（三）綜述： 三一公司在歷經(jīng)金融危機(jī)后啟穩(wěn)回升，短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力，均有向好趨勢(shì)，指標(biāo)顯示公司綜合償債能力得到加強(qiáng)。 需要注意的問題，加強(qiáng)公司應(yīng)收款項(xiàng)的管理，尤其重視由于按揭、融資租賃等營(yíng)銷金融工具帶來(lái)的應(yīng)收賬款管理。,三、盈利能力,盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。 反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有，銷售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益率等。,三、盈利能力,盡管08年金融危機(jī)來(lái)襲，但是三一重工銷售毛利率穩(wěn)定，說(shuō)明產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期，具有穩(wěn)定的成本和市場(chǎng)，增

5、強(qiáng)了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率和每股收益率在09年一季度探底后有較大幅度上升，反映企業(yè)逐步擺脫金融危機(jī)的陰影，盈利能力較08年有較大的提高。,三、盈利能力,從上述指標(biāo)來(lái)看，三一重工具有較強(qiáng)的盈利能力，凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)的9.66%。對(duì)于投資者而言，能夠帶來(lái)較高的回報(bào)。 需要注意的問題，切實(shí)加強(qiáng)公司投資業(yè)務(wù)的管理，扭轉(zhuǎn)投資負(fù)收益的局面。,四、運(yùn)營(yíng)能力,此處運(yùn)營(yíng)能力主要指生產(chǎn)資料的運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)際上就是企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個(gè)組成要素的運(yùn)營(yíng)能力。 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的強(qiáng)弱取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度等多種因素。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，通常用周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)表示。,四、運(yùn)營(yíng)能力,09年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯好于08年，反映公司銷售轉(zhuǎn)好。 09年較08年存貨情況好轉(zhuǎn)，說(shuō)明企業(yè)逐步消化了以前年度積壓的存貨，同時(shí)反映三一重工在08年原材料價(jià)格低位時(shí)，適時(shí)采購(gòu)了大量原材料。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況略有好轉(zhuǎn)。,四、運(yùn)營(yíng)能力,（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 由于應(yīng)收賬款、存貨及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的好轉(zhuǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)出加速趨勢(shì)，反映公司的運(yùn)營(yíng)能力在08年