保險資金投資與稅收政策的制度創(chuàng)新

1、維普資訊 保 金投 與 斌稅收政策的制度創(chuàng)新保險資金應(yīng)用政策的鑄度創(chuàng)新介入國憤、重點中央企業(yè)債券和同了保險資金的大規(guī)模投資；基金的沒有保險資金應(yīng)用，現(xiàn)代保險業(yè)拆借市場，對一般的債券和商業(yè)贖取價格以基金凈值為標(biāo)準(zhǔn)，決定業(yè)的經(jīng)營是維持不下去的?，F(xiàn)代保票據(jù)應(yīng)暫緩介人了它自身具有良好的市場約束機險業(yè)最明顯的發(fā)展趨勢就是充分發(fā)第二，股票市場。包括有 限度制。揮保險業(yè)的金融功能，并運用金融地直接介人股市、通過即將出臺的其實無論何種基金，除非為保工具實現(xiàn)傳統(tǒng)方法難以實現(xiàn)的風(fēng)險開放式基金間接介入股市或通過設(shè)險業(yè)量身定做，否則難以真正滿足轉(zhuǎn)移。立封閉式和開放式的保險投資基金

2、保險業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的匹配要求。因此盡管由于國情不同，發(fā)達(dá)國家介人股市，而目前的法規(guī)則限制保針對保險資金的性質(zhì)，設(shè)立具有保和后起工業(yè)國的保險資金應(yīng)用方式險資金只能通過封閉式證券投資基險特色的證券投資基金，是保險資和比例的演進(jìn)過程不同，但以下幾金進(jìn)人股市。由于中國基金市場的金人市的必然選擇，也是國外普遍點經(jīng)驗值得借鑒：一是保險資金投競爭度不夠，透明度不夠，個性化的做法。發(fā)達(dá) 國家保險集團(tuán)資產(chǎn)管資于目標(biāo)市場的前提是該市場具有不夠，管理費用過高，市場體系不理業(yè)務(wù)的收入是其總收入的重要來投資價值；二是保險資金應(yīng)用主體完善，法人冶理結(jié)構(gòu)也不完善，使源，國內(nèi)保險公司早晚將步人這條具有良好的法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控大

3、規(guī)模投資于基金的保險公司這一路。中國保險投資基金的設(shè)立，初制能力；三是隨著經(jīng)濟的發(fā)展，保主體虛位。目前證券投資基金公司期在經(jīng)驗不足、法人治理結(jié)構(gòu)不完險資金應(yīng)用的比例和范圍不斷增的法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控制能力與善時，可采用封閉式由多家保險公大，但總的趨勢是投資的證券化，保險公司并無實質(zhì)性差異，而保險司共同設(shè)立的私募基金運作方式，而在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，保險資公司的精算能力明顯遠(yuǎn)強于證券投這也可防止個別保險公司的非理性金應(yīng)用有所側(cè)重，既要配合和促進(jìn)資基金，在市場經(jīng)濟條件下保險公行為；條件成熟后，可逐步探索由經(jīng)濟的發(fā)展，又要保證保險資金應(yīng)司對證券人才的引進(jìn)能力絲毫也不保險公司和優(yōu)秀的基金管理公司共用的

4、安全性、贏利性和流動性，達(dá)亞于證券投資基金，加上目前中國同發(fā)起設(shè)立公募封閉式基金直至開到保險資金應(yīng)用在促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的的證券投資基金又是封閉式基金，放式基金。事實上由于中國保險業(yè)同時也促進(jìn)了保險業(yè)發(fā)展的雙重效行為嚴(yán)重短期化，因此保險資金通處于快速發(fā)展時期，保險資金數(shù)量果；四是產(chǎn)、壽險基金投資方向和過證券投資基金進(jìn)人股市這種制度也在迅速增長，這必然會促進(jìn)保險投資結(jié)構(gòu)不同，產(chǎn)險投資要求的流安排，盡管其本意是為了防范保險開放式基金的快速發(fā)展。動性優(yōu)于壽險，而壽險的盈利性和公司直接人市的風(fēng)險，但事實上卻總之，保險資金通過保險投資安全性要求高于產(chǎn)險業(yè)，但無論是是即使保險公司在其他方面都不比基金進(jìn)人股市是首

5、選，通過開放式產(chǎn)險業(yè)還是壽險業(yè)，總體上風(fēng)險較證券投資基金強，也多了一層選擇基金為次選，通過封閉式基金最不大的投資方式所占的比例較小。因基金管理人的風(fēng)險?？扇?，而通過自營進(jìn)入股市的方式此中國保險業(yè)應(yīng)在健全法人治理結(jié)世界則要視自身的風(fēng)險控制能力和獲利構(gòu)和風(fēng)險控制能力的基礎(chǔ)上，根據(jù)金走向開放式基金的歷史，事實能力來決定其優(yōu)劣度。至于委托券經(jīng)濟發(fā)展的需要，有步驟地逐步放上，開放式基金能獲得成功發(fā)展的商投資，由于目前信托關(guān)系難以規(guī)開對保險資金應(yīng)用的諸多不合理限4大優(yōu)點也決定了它會受到保險基范，風(fēng)險完壘取決于受托人的資產(chǎn)制。金一定程度上的青睞：透明度高，運作情況，可控性較差，因此不宜總體而言，中國保險資金

6、主要便于保險公司監(jiān)控；流動性好，滿采用。可介人的市場為：足了保險資產(chǎn)的流動性要求；從理第三，保單貸款和個人中長期第一，貨幣市場。尤其應(yīng)重點論上講沒有最高規(guī)模的限制，適應(yīng)消費貸款，有利于拉動保險需求和28中投賚 200112維普資訊 社會需求。第四，資本運營和投資銀行領(lǐng)域尤其是購并業(yè)務(wù) 資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)、投資基金業(yè)務(wù) (含養(yǎng)老基金)、投資銀行業(yè)務(wù)、金融工程在保險業(yè)的應(yīng)用等。在國際金融一體化和加入WTO的壓力下，為了追求核心競爭力，必然要求加強保險業(yè)的資本運營業(yè)務(wù)。伴隨著保 險業(yè)資本運營的發(fā)展，保險業(yè)在現(xiàn)代金融核心的投資銀行領(lǐng)域會得到巨大發(fā)展，而這也是保險業(yè)真正發(fā)

7、揮其金融功能的必然。事實上，保險業(yè)不光是較一般的投資銀行這種金融中介有資金來源的優(yōu)勢，而且還具有在精算技術(shù)基礎(chǔ)上良好的風(fēng)險控制能力的優(yōu)勢，如國外已成功地開發(fā)了財務(wù)再保險、ART 亙債期貨等風(fēng)險轉(zhuǎn)移技術(shù)。第五，產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)域 發(fā)達(dá)國家和后進(jìn)工業(yè)國保險資金應(yīng)用的歷史經(jīng)驗證明，世界各國尤其是發(fā)展中國家的保險資金在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，在經(jīng)濟發(fā)展初期通過實業(yè)投資對經(jīng)濟的發(fā)展起了很大作用，同時也有力地促進(jìn)了保險業(yè)的發(fā)展 目前西部開發(fā)、科技興國、需求拉動是促進(jìn)中國國民經(jīng)濟增長的重要方式 因此具有長期穩(wěn)定資金來源的壽險資產(chǎn)可在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，通過產(chǎn)業(yè)投資基金適度進(jìn)入國家鼓勵的、有良好贏利前景的基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保

8、項目等實業(yè)領(lǐng)域?？紤]到實業(yè)投資的風(fēng)險控制在相當(dāng)長的時期內(nèi)很難成為保險業(yè)的強項，為謹(jǐn)慎起見，保險資金只宜以參股產(chǎn)業(yè)投資基金的方式適度介人實業(yè)投資在保險資金制度創(chuàng)新中我們還應(yīng)該認(rèn)識到，保險資金應(yīng)用作為促進(jìn)金融深化、優(yōu)化金融結(jié)掏、繁榮資本市場的重要造徑之一，資本市場的繁榮和金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化又有利于保險資金應(yīng)用的安全性、贏利性和流動性即這是一種互 為因果的關(guān)系。保險市場內(nèi)部、保險市場與其它金融市場之間的分工精細(xì)化和臺作緊密化必然依靠市場主體的創(chuàng)新和競爭的公平性，而這種精細(xì)化的分工和緊密化的臺作又有利于保險市場內(nèi)部、金融市場內(nèi)部、保險市場和金融市場之間可競爭性的提高，從而倒逼保險市場主體和金融市場主體的創(chuàng)

9、新意識和創(chuàng)新能力的提高，進(jìn)而在更高層次上實現(xiàn)保險市場和金融市場之間的有效分工合作與良性互動，井有效地降低保險市場和其它金融市場的進(jìn)人與退出壁壘。與此同時，保險保障基金作為保險市場退出的行業(yè)安全網(wǎng)，其重要性不言自明。為了減輕保險業(yè)交納基金費的壓力，應(yīng)在注重安全性和流動性的前提下，委托專業(yè)的基金管理公司運作該基金，以獲取良好的投資回報；條件成熟時應(yīng)可購買開放式基金，并優(yōu)先于保險公司設(shè)立保險證券投資基金中國保險稅收政策的制度創(chuàng)新根據(jù)WT0的國民待遇原則和功能化保險產(chǎn)業(yè)政策的要求，市場經(jīng)濟作為競爭性經(jīng)濟，只要是商業(yè)化保險公司，只要不同的市場主體優(yōu)勢是通過競爭形成的，沒有行政壟斷的成份，那么對于不同規(guī)模

10、、不同組織形式、不同資金來源的公司應(yīng)總體上同等征稅?？墒侵袊?目前對保險公司經(jīng)營區(qū)域的規(guī)定 對外資的優(yōu)惠辦法 全國性的大公司具有先天優(yōu)勢和不完善的市場體系，這都對中國中小保險公司的發(fā)展構(gòu)成了極大沖擊。所 以中國保險業(yè)要想健康發(fā)展，稅收政策在制度上必須創(chuàng)新。中國保險業(yè)應(yīng)實行國民待遇和功能性的稅收政策目前市場上有人高呼，要求對中小保險公司也像對外資公司那樣減免幾年稅收，甚至愿意將減免的稅收轉(zhuǎn)充資本金或準(zhǔn)備金而不分紅，而有些人還提出為防止市場壟斷而對資本額和利潤實行累進(jìn)差別稅率，對大公司征收高稅，對小公司征收低稅。雖然這些辦法在短期內(nèi)可能會對中小保險企業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)作用，但是僅靠這種扶貧式的行為是

11、不行的，如果對中小保險公司實行稅收優(yōu)惠，郡也只能在目前有地稅分享的營業(yè)稅中由當(dāng)?shù)刎斦鉀Q，否 就是從原來對 中小保險公司從機構(gòu)設(shè)置上的限制等不公正的一端向?qū)δ切┮严碛羞@方面 “實惠”的保險公司制造稅收上的不公平。而如果采取對大公司征收高稅，對小公司征收低稅，則不利于培育國際集團(tuán)，有違資本的逐利性，也不利于公平競爭。所以要想解決這一問題最重要的應(yīng)該是促進(jìn)保險業(yè)形成良性造血功能，對于目前市場上占寡頭地位的主體，如不是靠競爭獲得的這種地位，則應(yīng)在一個合理的200I12牽曩羹膏 29維普資訊 稀甚 I-f如 詒常甚本偎蒂 )加 特l別附加稅，以保證市場的公平競爭別

12、化的稅收政策應(yīng)對各保險公司一l井有利于國家稅收的增長。而對于市場主體的公平競爭，又可防止殺視同仁。對擬破產(chǎn)或財務(wù)困難公司l以前為了配合對外開放的大形勢對雞取卵，增加保險業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；的收購應(yīng)可享受一定的稅收優(yōu)惠政l外資所實行的稅收優(yōu)惠，在外資大對于營業(yè)稅稅基，至少應(yīng)扣除已決策。為鼓勵利潤再投資到保險業(yè)以舉進(jìn)人中國市場、給中資公司構(gòu)成賠款部分中的自留部分。增強償付能力和積累實力，對不分較大壓力的今天則完全沒有必要2分險和征收營業(yè)稅，并實行紅的所得部分，可實行稅收延緩計I對其繼續(xù)在稅率、稅基、稅種、退部分險種的全免。建議按各險種從劃或先征后返政策稅和再投資免稅上予以種種優(yōu)惠。長遠(yuǎn)角度講對經(jīng)濟發(fā)展的

13、促進(jìn)作用5調(diào)整對保戶的稅收政策，拉而對市場壟斷的防止，也應(yīng)該通過的大小和對社會保障的重要性、與動保險需求。像保險發(fā)達(dá)國家和新包括市場份額的限制反不正當(dāng)競國計民生的關(guān)系程度、是政策性保興保險市場那樣，應(yīng)允許法人被保爭等內(nèi)容的反壟斷法予以解決。所險還是半政策性保險 (含國內(nèi)實力險人購買的大部分保險支出進(jìn)人成以實行稅收政策的國民待遇和功能難以辦到的險種和部分再保險業(yè)本，但是儲金除外，對購買無牌照性的稅收政策，將有利于促進(jìn)保險務(wù))、是否為強制性保險為界分險的和境外保險的保費也不得減免稅的發(fā)展。種確定不同的營業(yè)稅奎 同耐在目收。由于中國個人所得稅征收目前調(diào)整保險業(yè)稅收結(jié)構(gòu)，發(fā)揮保前部分險種的營業(yè)稅免稅的

14、基礎(chǔ)上基本實際上僅適用于工資獎金收人險業(yè)的稅收杠桿作用擴大免稅范圍，如地震險、 洪水和20(0年才實行的利息收人，因此由于國家財力有限不可能大險、信用保證保險和強制性保險。對個人購買的保險，暫無必要減免嚆對保險業(yè)減稅 事實上，靠減免3設(shè)置特別附加稅，防止利稅收因為在險種的收入或成本彈稅提高保險業(yè)的償付能力是不可行潤轉(zhuǎn)移 加拿大對分出到國外的保性系數(shù)不大、居民收入增長不快的的，比如壽險和長期健康險是免稅費，一律征收特別資源稅，這樣既情況下，減稅對個人保險業(yè)務(wù)的開的，而壽險業(yè)的償付能力不足是有可防止保險公司尤其是外資公司的展未必有大的刺激作用， 拉弗曲目共睹的，這種償付能力的不足是利潤向國外轉(zhuǎn)移而

15、偷逃稅，又可鼓線”也會失效。保險業(yè)經(jīng)營中的i可題。也 是關(guān)系保勵保險公司在保持財務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)改進(jìn)征稅方式，嚴(yán)打倚漏稅，險業(yè)金融功能能不能有效發(fā)揮的金上盡量分業(yè)務(wù)和提高自留水平，為保險稅制改革創(chuàng)造條件融制度安排產(chǎn)生的問題，為了使保這種作法值得我們借鑒。事實上，改進(jìn)征稅方式，嚴(yán)打偷稅漏險業(yè)稅收穩(wěn)步增長，保險業(yè)的發(fā)征收的特別咐加稅最后是會轉(zhuǎn)移到稅，才能有效地解決保險業(yè)的高稅展、稅源的培育至關(guān)重要，為此必國外再保接受人的，并沒有加重國喊和偷逃稅并存的問題，減輕保險須進(jìn)行保險業(yè)稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)揮內(nèi)保險業(yè)的負(fù)擔(dān)，同時由于中國保市場主體和消費者的稅收負(fù)擔(dān)，凈保險業(yè)的稅收杠桿作用。險業(yè)有龐大的市場資源，并不用擔(dān)化市場秩序，為保險稅制改革創(chuàng)造1調(diào)整所得稅和營業(yè)稅稅基心這樣做會吸引不到外資。條件，促進(jìn)保險業(yè)的發(fā)展。除免稅在所得稅稅基方面，對各種準(zhǔn)4在功能性稅收