貴金屬PPT(1).ppt

1、Company LOGO,小組成員：鄭謙、陳淑玲、鄭依爍、徐雅婷、羅艷超、劉璇、吳鐘明,目錄,黃金市場政策,（一）,黃金產業(yè)投資與發(fā)展政策,國土資源政策和黃金環(huán)保政策,黃金國際貿易政策,黃金稅收政策,投資者推動對金價的影響,（二）,（三）,（四）,（五）,（六）,二、黃金市場二級 交易中心陸續(xù)建立,一、建立上海 黃金交易所,（一）黃金市場政策,三、規(guī)范黃金制品零售市場,四、取消部分黃 金行政審批,（一）黃金市場政策,一，建立上海黃金交易所,2000年10月，國務院發(fā)展研究中心課題組發(fā)表有關黃金市場開放的研究報告。同年，中國政府將建立黃金交易市場列入國民經濟和社會發(fā)展“十五”綱要。2001年4月

2、,經國務院批準，央行宣布取消“統(tǒng)購統(tǒng)配”的計劃管理體制,在上海組建黃金交易所。2001年11月28日，上海黃金交易所模擬運行，黃金走過了一條從管制到開放的漫長歷程。2002年10月30日，上海黃金交易所正式開業(yè)，中國黃金市場走向全面開放。 另外，2008年1月9日，經中國證監(jiān)會批準，黃金期貨合約在上海期貨交易所上市交易，設有12個月份的合約，合約交易設有漲跌停板。黃金期貨推出不僅完善了期貨市場的交易品種，也標志著中國黃金行業(yè)在市場化進程中又邁出了堅實的一步。,（一）黃金市場政策,二、黃金市場二級交易中心陸續(xù)建立 二級交易中心的建立與發(fā)展，使參與交易的主體由少數會員單位逐步向企業(yè)法人機構投資者以

3、及普通投資者擴展，為非會員機構提供了一條進行黃金交易的通道，也進一步完善和延伸了以上海黃會交易所為基礎性交易平臺的網絡。 從2002年到2005年，靈寶黃金、深圳翠綠、成都天鑫洋、中金黃金、山東招金等紛紛在各地建立了建立黃余交易二級平臺，進行以黃金業(yè)務代理、個人黃金投資業(yè)務為主的黃金交易。二級交易中心己成為中國黃金市場的重要組成部分，它的發(fā)展將會對促進市場發(fā)展，提高資源配置效率起到積極的促進作用。 三、 規(guī)范黃金制品零售市場 為推進黃金管理體制改革，中國人民銀行、國家經濟貿易委員會、國家工商行政管理總局、國家稅務總局聯(lián)合下發(fā)了關于規(guī)范黃金制品零售市場有關問題的通知。 通知規(guī)定改革黃金制品零售管

4、理審批制，取消黃金制品零售業(yè)務許可證管理制度，實行核準制；經營黃金制品（包括K金制品）零售（專營、兼營）業(yè)務的單位，應經所在地人民銀行分行、營業(yè)管理部，省會（首府）城市中心支行，深圳市中心支行核準，并領取經營黃金制品核準登記證；經營單位銷售的黃金制品，必須蓋有生產企業(yè)的戳記代號和含金量標記，并配有標簽牌，注明生產廠家、重量及含金量；黃金制品零售企業(yè)應從國家批準的定點單位進貨。,（一）黃金市場政策,四、取消部分黃金行政審批 2003年2月27日，國務院發(fā)布關于取消第二批行政審批項目和改變一批行政審批項目管理方式的決定，附件一中涉及黃金的被取消的行政審批項目有：中華人民共和國金銀管理條例、國務院辦

5、公廳關于取締自發(fā)黃金市場加強黃金產品管理的通知、關于規(guī)范黃金制品零售市場有關問題的通知中的黃金收購許可，黃金制品生產、加工、批發(fā)業(yè)務審批，黃金供應審批，黃金制品零售業(yè)務核準。取消審批移除了黃金生產商、批發(fā)商和零售商所有的審批障礙，放開了黃金的經營權從政策上清除了制約黃金產業(yè)發(fā)展的障礙,給予國內黃金企業(yè)良好的發(fā)展空間。,（二）黃金產業(yè)投資與發(fā)展政策,限制外商投資黃金的勘查和開采,限制和淘汰部分黃金產能,加強對黃金開采的管理和指導,中央地質勘查基金,四,對金價的作用分析,五,（二）黃金產業(yè)投資與發(fā)展政策,一、限制外商投資黃金的開礦和開采 限制類 1997年：年貴金屬（金、銀、鉑族）礦產的開采、選礦

6、、冶煉、加工 ，不允許外商獨自投資 2002年：貴金屬（金、銀、鉑族）勘查、開采 2004年：取消了低品位、難選冶金礦開采、選礦在西部地區(qū)可獨資的內容，僅限于合資、合作。 鼓勵類 2002年：低品位、難選冶金礦開采、選礦(限于合資、合作，在西部地區(qū)外商可獨資) 2004年：保留了2002年的政策 2007年：取消了鼓勵低品位、難選冶金礦冶煉（限于合資、合作，在西部地區(qū)外商可獨資）的內容。,二、限制和淘汰部分黃金產能 2005年12月發(fā)改委發(fā)布的產業(yè)結構調整指導目錄將黃金產業(yè)進一步優(yōu)化，限制和淘汰了一批落后產能，具體如下： 限制類：1.日處理金精礦50噸以下的獨立氰化項目；2.日處理礦石100噸

7、以下，無配套采礦系統(tǒng)的獨立黃金選礦廠項目；3.日處理金精礦50噸以下的火法冶煉項目；4.處理礦石5萬噸/年以下的獨立堆浸場項目（青藏高原除外）；5.日處理巖金礦石50噸以下的采選項目；6.處理砂金礦砂20萬立方米/年以下的砂金開采項目；7.在林區(qū)、農田、河道中開采黃金項目。 淘汰類：1.混汞提金工藝；2.小池浸、小堆浸、小冶煉工藝；3.未經國務院主管部門批準，無開采黃金礦產批準書、采礦許可證的采選項目。,（二）黃金產業(yè)投資與發(fā)展政策,三、加強對黃金開采的管理和指導,（二）黃金產業(yè)投資與發(fā)展政策,1994年6月22日，國務院對利用境外資金開采低品位、難選冶金礦資源的問題進行批復。為擴大黃金工業(yè)對

8、外經濟合作和技術交流，充分利用已探明金礦資源，允許進行外商同我合資、合作經營開采目前國內經濟技術水平難以開發(fā)利用的低品位、難選冶金礦資源的試點。,四、 中央地質勘查基金 2006年7月發(fā)布中央地質勘查基金（周轉金）管理暫行辦法，基金按照國家經濟發(fā)展的戰(zhàn)略，把黃金作為明確支持的重點礦種，只要黃金地勘項目符合國家政策要求，符合“統(tǒng)一部署、整裝勘查”的思路，在一般情況下比較容易獲得投資和支持。 五、 對金價的作用分析 1、提高外資利用率，提高外資利用質量。通過合資、合作的方式吸引境內外資金，引入戰(zhàn)略投資者。 2、限制政策增加了黃金的開采成本，在一定程度上抑制了金價的上漲。 3、有利于平衡黃金的供求關

9、系，并加強對黃金開采的管理和指導，集中資源，提高利用率，又避免工人罷工，成本增加而導致金價上漲，從而穩(wěn)定國內黃金價格。,（二）黃金產業(yè)投資與發(fā)展政策,限制用地項目目錄（2012年本）,（三）國土資源政策和黃金環(huán)保政策,國土資源政策和 黃金環(huán)保政策,黃金礦山砂金生產土地復墾規(guī)定,國土資源政策：限制用地項目目錄（2012年本）,1獨立氰化不得低于以下標準：日處理金精礦100噸，原料自供能力50% 2獨立黃金選礦廠不得低于以下標準：日處理礦石200噸，配套采礦系統(tǒng) 3火法冶煉不得低于以下規(guī)模：日處理金精礦100噸 4獨立堆浸場不得低于以下規(guī)模：東北、華北、西北地區(qū)年處理礦石10萬噸、華東、中南、西南

10、年處理礦石20萬噸 5采選不得低于以下規(guī)模：日處理巖金礦石100噸 6砂金開采不得低于以下規(guī)模：年處理砂金礦砂30萬立方米,（三）國土資源政策和黃金環(huán)保政策,黃金環(huán)保政策：1993年3月31日，國家土地管理局（現國土資源部）頒布黃金礦山砂金生產土地復墾規(guī)定,黃金礦山砂金土地復墾實行“誰破壞，誰復墾”的原則。,砂金開采新建項目和擴建項目 ，應當盡量兼顧土地復墾的要求。,現有砂金企業(yè)沒有土地復墾規(guī)劃的，應當補充并落實復墾措施。,土地復墾工作完成后，企業(yè)應向當地土地管理部門提出驗收申請。, ,（三）國土資源政策和黃金環(huán)保政策,金礦是我國保護性開采的特定礦種，國家對其十分重視。以上政策的出臺實施使黃金

11、產業(yè)進一步優(yōu)化，限制和淘汰了一批落后產能，使得黃金行業(yè)的市場競爭程度大大減弱，這對國有地勘單位進行金礦開發(fā)十分有利，容易獲得壟斷利潤。另外，這些政策的頒布使得我國找到儲量大、品位高的金礦成為可能，并且開發(fā)這種優(yōu)質的礦山可以獲得較好的利潤。 我國環(huán)保法中三廢污染防治、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經濟、保護生態(tài)環(huán)境等相關法律條規(guī)，表明國家對環(huán)境保護的關注程度越來越高，治理污染、保護資源和生態(tài)環(huán)境的決心越來越大。另外，土地復墾的要求也規(guī)定黃金開采在可行性報告中加入土地復墾內容。越來越嚴格的謊報法規(guī)將使黃金企業(yè)的環(huán)保成本大大增加，從而導致黃金價格的上漲。,產生影響,（三）國土資源政策和黃金環(huán)保政策,（四）黃金國

12、際貿易政策,各國的貨幣政策對國際黃金價格的影響,一、各國的貨幣政策對國際黃金價格的影響 當某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由于持有的美元凈頭寸增加，出現對美元幣值的擔心，于是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，并最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以后，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。比如美聯(lián)儲十一次降息，并沒有對金市產生非常大的影響。唯有在“9.11”事件中金市受利。,（四）黃金國際貿易政策,1、加強黃金進口付匯審核 2、貿易禁止規(guī)定 3

13、、黃金進出口權下放 4、“一事一批” 5、“藏金于民”,二、我國的黃金國際貿易政策,通過藏金于民等政策成功地應對了美元貶值 以及其導致的一系列因素對黃金價格所帶來的影響。,三、我國黃金國際貿易政策的影響,（四）黃金國際貿易政策,我國黃金稅收政策的主要內容,我國實行優(yōu)惠的黃金稅收政策的原因,我國黃金稅收政策對黃金價格的影響,一,二,三,（五）黃金稅收政策,一、我國黃金稅收政策的主要內容,1993年12月，國務院發(fā)布中華人民共和國資源稅暫行條例明確對黃金礦石稅率； 2002年9月12日，財政部、國家稅務總局發(fā)布關于黃金稅收政策問題的通知； 2006年5月1日，財政部和國家稅務總局發(fā)布關于調整巖金礦

14、資源稅有關政策的通知，對黃金原礦產品根據其種類和等級不同，征收1.50-7.00元/噸的資源稅，并實行減征30%的優(yōu)惠政策。,（五）黃金稅收政策,二、我國實行優(yōu)惠的黃金稅收政策的原因,雖然國家對黃金征收較高的稅收，能增加收入，但從實際執(zhí)行情況看，高稅賦的結果不僅使走私嚴重，而且所能收到的稅也極少。,三、我國黃金稅收政策對黃金價格的影響,黃金具有國際標準價格，流動性、變現性極強，對稅收反映非常敏感，如按一般商品征收17的增值稅將會帶來一系列的問題，17的增值稅不僅很難征到，還會造成金價的扭曲，使我國金價比國際金價高，誘發(fā)黃金走私和虛開增值稅發(fā)票等犯罪活動。所以我國采取一系列優(yōu)惠的黃金政策，使我國

15、家金價保持與國際金價平衡。,（五）黃金稅收政策,（六）投資者推動對金價的影響,長期投資： 投資形式：一般都是將黃金作為長時間的儲蓄進行囤積，而不希望賣出黃金取回本金。 投資動機：基于政局和戰(zhàn)亂的因素所致，有的也是為了防范通貨膨脹對自己資產的不利而買入黃金。 投資者特點：一般不會輕易的沽空自己的黃金存貨，除非到了萬不得已的情況，與那些見價格合適就賣出而獲利的投資者有很大的區(qū)別。長線投資者把購買黃金作為一種儲蓄，不管金價是高是低，都照常的買入。通常是實行每月一金的政策，定期買入。,（六）投資者推動對金價的影響,中期投資： 投資形式：在黃金價格在低位時買入，然后在高價處沽出。當中線投資者看好黃金的前

16、景，預期金價即將上漲的時候，可以借機購入金幣、金條、金元寶等形式的實金，也可以購入黃金礦場的股票。 投資動機：獲得買賣之差價，擴大投資的利潤。 投資者特點：只有在對未來的金價進行預測以后，在能夠預期實現其投資利潤的時候才會進行黃金的投資。當到達滿意的價位時，中線投資者可以在幾個月的時間里將自己的資金收回，把手頭的黃金拋出，而不會長時間的持有黃金。,（六）投資者推動對金價的影響,短期投資： 投資形式：只會參與黃金期貨、黃金期權等黃金遠期和約的交易， 投資動機：抱著投機的態(tài)度，希望最短的時間里獲得最多的利潤。 投資者特點：投機性強，承擔風險大，但是卻能夠在很短的時間內獲得很可觀的利潤。,（六）投資

17、者推動對金價的影響,（六）投資者推動對金價的影響,投資者推動對金價的影響 投機者根據國際國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量沽空或補進黃金，人為地制造黃金需求假象。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在 COMEX黃金期貨交易所構筑大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數據顯示在 COMEX投機性空頭接近900萬盎司（近300噸）。當觸發(fā)大量的止損賣盤后，黃金價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當金價略有反彈時，來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上

18、升，同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸，形成了當時黃金價格一浪低于一浪的下跌格局。高賽爾金銀研發(fā)中心高金表示：現在黃金市場價格走勢并不完全由市場供需來簡單決定，也不是由各國央行在其間簡單博弈，其中投機性因素對價格的影響也占據了很大的比重。,實時快報： 新華網倫敦4月26日電(記者吳心韜)總部位于倫敦的世界黃金協(xié)會26日發(fā)布黃金投資者報告稱，盡管近期國際黃金價格出現明顯調整行情，但由于印度和中國對實物黃金的需求依舊保持強勢，黃金的長期投資價值并未被削弱。 世界黃金協(xié)會認為，經歷一年多的市場震蕩行情后，黃金價格目前遭遇較大下行壓力。短期而言，美元走強、市場情緒低迷以及投資者對歐洲國家央行拋售黃金的擔憂將給金價形成具有挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境。而且，4月份第二周投資者集中猛烈的拋售行為，將在未來一段時間里動搖市場對黃金的信心。 4月15日，由于市場拋售力量驟升，國際金價單日下跌約8.7%，創(chuàng)上世紀80年代以來最大單日跌幅，國際金價一度跌至每盎司1400美元下方。 不過，世界黃金協(xié)會認為，以上因素不會削弱黃金的長期基本面或長期的戰(zhàn)略價值。該機構投資部策略師馬庫斯格拉布在報告中稱：“我們認為，盡管目前(金價)經歷動蕩行情，但黃金市場基本面仍保持完好，如印度和中