織金香江礦業(yè)權(quán)價(jià)值分析報(bào)告.doc

織金香江礦業(yè)權(quán)價(jià)值分析報(bào)告一、織金香江礦業(yè)權(quán)項(xiàng)目織金縣香江新能源投資開發(fā)有限公司是一家專門從事煤炭資源開發(fā)、開采的投資公司，該公司位于貴州省畢節(jié)地區(qū)織金縣城關(guān)鎮(zhèn)，注冊(cè)資本金350萬元，公司股東為貴州成億能源公司（占70%）、織金縣煤炭工業(yè)公司（占30%），目前公司共擁有貴州省織金縣牛場(chǎng)向斜煤礦普查探礦項(xiàng)目和織金縣實(shí)興鄉(xiāng)實(shí)興煤礦煤礦建設(shè)項(xiàng)目：（一）貴州省織金縣牛場(chǎng)向斜煤礦普查探礦項(xiàng)目探礦權(quán)人：織金縣香江新能源投資開發(fā)有限公司；勘查項(xiàng)目名稱：貴州省織金縣牛場(chǎng)向斜煤礦普查；探礦權(quán)證號(hào)：0100000720510；勘查面積76.85km2；有效期限：2007年9月22日至2009年12月31日；發(fā)證機(jī)關(guān)：中華人民共和國(guó)國(guó)土資源部。1、勘探情況：（1）、普查：普查工作有貴州省地礦局115地質(zhì)大隊(duì)負(fù)責(zé)，已提交普查地質(zhì)報(bào)告，貴州省國(guó)土資源廳以黔國(guó)土資儲(chǔ)備字(2007)449號(hào)：關(guān)于貴州省織金縣牛場(chǎng)向斜煤礦普查地質(zhì)報(bào)告礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審備案證明，評(píng)審備案的資源量（333+334？）21303萬噸。其中，（333）7925萬噸，（334？）13378萬噸。煤質(zhì)均為無煙煤。（2）、詳查：詳查工作有山東泰山地質(zhì)勘查公司負(fù)責(zé)，已完成詳查地質(zhì)報(bào)告，共有全區(qū)可采和局部可采煤層6層，分別為M13、M15、M21、M29、M32、M34，共獲得資源量48560萬噸，其中（332）9651萬噸，（333）38909萬噸。另有局部區(qū)塊2平方公里左右的資源量約5000萬噸，煤質(zhì)為中或高硫、高發(fā)熱量的優(yōu)質(zhì)無煙煤。另根據(jù)詳查施工的N506煤層氣勘探鉆孔資料，估算該區(qū)甲烷（CH4）資源量63.5億立方米。2、資源價(jià)款處置情況：根據(jù)國(guó)土資源部開發(fā)司和儲(chǔ)量司要求，該探礦權(quán)資源價(jià)款評(píng)估報(bào)告已經(jīng)報(bào)送到相關(guān)部門，正待批復(fù)。（二）織金縣實(shí)興鄉(xiāng)實(shí)興煤礦煤礦建設(shè)項(xiàng)目實(shí)興煤礦為織金縣香江新能源投資開發(fā)有限公司的全資子公司，經(jīng)與織金縣煤炭工業(yè)公司協(xié)商，實(shí)興煤礦有貴州成億能源有限公司全額投資，織金縣煤炭工業(yè)公司不享有實(shí)興煤礦的任何權(quán)利和義務(wù)。1、實(shí)興煤礦營(yíng)業(yè)執(zhí)照：織金縣香江新能源投資開發(fā)有限公司實(shí)興鄉(xiāng)實(shí)興煤礦。法人代表姓名：馮波。批準(zhǔn)機(jī)關(guān)：貴州省織金縣工商行政管理局。2、采礦許可證：采礦權(quán)人，織金縣香江新能源投資開發(fā)有限公司（馮波）；證號(hào)，5200000810358；礦山名稱，織金縣實(shí)興鄉(xiāng)實(shí)興煤礦；生產(chǎn)規(guī)模，15萬噸/年；有效期自2008年6月至2018年6月。批準(zhǔn)機(jī)關(guān)：貴州省國(guó)土資源廳。3、礦區(qū)范圍及儲(chǔ)量：礦區(qū)面積4.16平方公里，達(dá)到詳查程度，資源量2070萬噸，實(shí)際2875萬噸：其中M15：902噸，平均1.75米；M21：561萬噸，平均1.22米。M28：679萬噸，平均1.23米；M30：456萬噸，平均1.13米；M32：277萬噸，平均1.01米。4、建設(shè)情況：(1)礦井籌建：礦井工業(yè)廣場(chǎng)位于織金縣牛場(chǎng)鎮(zhèn)西南約5公里處的桂花村煤洞口附近，已經(jīng)完成全部工業(yè)廣場(chǎng)的征地約78畝，新修進(jìn)場(chǎng)公路1.8公里，新修涵洞及擋土墻、工業(yè)廣場(chǎng)平整、供電和供電線路、臨時(shí)辦公場(chǎng)地等均已完成，礦井設(shè)計(jì)及安全專篇等技術(shù)文件均已完成，現(xiàn)已經(jīng)完全具備開工條件。（2）礦井開拓方式：（按45萬噸/年設(shè)計(jì)）斜井（主井、副井、風(fēng)井）采用中央并列式，M15、M21為一水平，劃分為一個(gè)采區(qū)，工作面為上、下山傾斜布置。M28、M30、M32為二水平，劃分為一個(gè)采區(qū)，工作面為上、下山傾斜布置。一水平M15、M21煤層資源量1463萬噸，采出量按50%計(jì)算，約為731萬噸，按年產(chǎn)45萬噸/年計(jì)算，服務(wù)年限為16.2年。二水平M28、M30、M32煤層資源量1412萬噸，采出量按50%計(jì)算，約為706萬噸，按年產(chǎn)45萬噸/年計(jì)算，服務(wù)年限15.7年。礦井生產(chǎn)規(guī)模45萬噸/年，服務(wù)年限約32年。（3）瓦斯抽放系統(tǒng)：根據(jù)設(shè)計(jì)，按本煤層抽放施工，達(dá)不到安全高效生產(chǎn)時(shí)再按底板抽放系統(tǒng)施工。（4）礦井技改：礦井按45萬噸/年的規(guī)模進(jìn)行設(shè)計(jì)、裝備施工，先按15萬噸/年的要求進(jìn)行驗(yàn)收并取得各類有效證件后，再進(jìn)行生產(chǎn)能力核定并進(jìn)行技術(shù)改造到45萬噸/年的規(guī)模要求。二、牛場(chǎng)向斜煤礦普查探礦權(quán)項(xiàng)目工作思路1、牛場(chǎng)向斜普查區(qū)完成詳查及備案工作待資源價(jià)款處置完成后，立即進(jìn)行牛場(chǎng)詳查報(bào)告的評(píng)審和再國(guó)土資源部的儲(chǔ)量評(píng)審備案工作，取得國(guó)土資源部出具的儲(chǔ)量評(píng)審備案證明文件。2、開展礦區(qū)總體規(guī)劃和礦業(yè)權(quán)設(shè)置的前期工作根據(jù)咨詢煤炭設(shè)計(jì)部門的意見，鑒于牛場(chǎng)礦區(qū)面積較大，構(gòu)造較復(fù)雜，煤層賦存條件等特點(diǎn)，貴州省煤礦建設(shè)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益的相統(tǒng)一，交通運(yùn)輸條件等因素，建議將牛場(chǎng)礦區(qū)劃分為：（1）第一井田位于礦區(qū)最東部，井田北、東、南方向至礦區(qū)邊界，西至第9勘探線，井田面積約10平方公里，全區(qū)可采煤層為M13、M15、M21、M29，資源量11304萬噸，其中M13：平均煤厚2.07米，資源量3119萬噸；M15：平均煤厚1.7米，資源量1788萬噸；M21：平均煤厚1.72米，資源量1843萬噸；M29：平均煤厚3.03米，資源量4554萬噸。該井田可以建設(shè)規(guī)模60或90萬噸/年的礦井。（2）第二井田為牛場(chǎng)礦區(qū)最大的井田，該井田北、南方向均至礦區(qū)邊界，西至F15斷層，東至第9勘探線，井田面積約22平方公里，全區(qū)可采和局部可采煤層共6層，資源量23490萬噸，其中M13：平均煤厚1.72米，資源量4219萬噸；M15：平均煤厚1.62米，資源量4060萬噸；M21：平均煤厚1.25米，資源量3920萬噸；M29：平均煤厚1.58米，資源量6597萬噸；M32：平均煤厚0.88米，資源量2344萬噸；M34：平均煤厚1.01米，資源量2350萬噸。該井田可以建設(shè)規(guī)模90或120萬噸/年的礦井。（3）第三井田為牛場(chǎng)礦區(qū)最北部的井田，北至邊界，南至F30斷層，西至小河口礦邊界，東至F15斷層，井田面積約11平方公里，全區(qū)可采和局部可采煤層5層，資源量4233萬噸，其中M13：平均煤厚1.5米，資源量227萬噸；M15：平均煤厚1.75米，資源量958萬噸；M21：平均煤厚2.0米，資源量1414萬噸；M29：平均煤厚1.03米，資源量704萬噸；M34：平均煤厚0.96米，資源量930萬噸。該井田可以建設(shè)規(guī)模45萬噸/年的礦井。（4）第四井田該井田北至F30、F13斷層，東至F15斷層，南至F22斷層，西至實(shí)興煤礦邊界，井田面積約12平方公里，全區(qū)可采和局部可采煤層5層，資源量5600萬噸，其中M13：平均厚度1.31米，資源量1020萬噸；M15：平均厚度1.49米，資源量1500萬噸；M21：平均厚度1.63米，資源量970萬噸；M29：平均厚度1.03米，資源量810萬噸；M34：平均厚度1.21米，資源量1300萬噸。該井田可以建設(shè)規(guī)模45萬噸/年礦井。（5）第五井田該井田位于礦區(qū)的西南部，西至煤層露頭，北至F22斷層，東至大明煤礦邊界，南至煤層露頭，井田面積約3.0平方公里，可采煤層3層，資源量1062萬噸，其中M21：平均厚度1.34米，資源量158萬噸；M29：平均厚度1.2米，資源量382萬噸；M34：平均厚度2.09米，資源量522萬噸。該井田可以建設(shè)規(guī)模15萬噸/年的礦井。（6）第六井田該井田位于礦區(qū)的最西南部，南至礦區(qū)邊界，東至大明煤礦邊界，北、西至煤層露頭，礦區(qū)面積約3.5平方公里，另有1.5平方公里的面積可以擴(kuò)展，全區(qū)可采煤層4層，資源量約1915萬噸，其中，M15：平均厚度1.37米，資源量393萬噸；M21：平均厚度1.34米，資源量370萬噸；M29：平均厚度1.37米，資源量415萬噸；M34：平均厚度2.09米，資源量737萬噸。另有1.5平方公里的面積可以擴(kuò)展，資源量約820萬噸。該井田可以建設(shè)規(guī)模30萬噸/年的礦井。牛場(chǎng)礦區(qū)礦井建設(shè)規(guī)模為285或345萬噸/年。3、申請(qǐng)煤礦采礦權(quán)及煤礦建設(shè)項(xiàng)目立項(xiàng)牛場(chǎng)礦區(qū)規(guī)劃和礦業(yè)權(quán)設(shè)置方案批復(fù)后，即可以開展煤礦采礦權(quán)的申請(qǐng)工作，初期可以進(jìn)行第一井田、第二井田、第三、第四井田的工作。4、煤層氣利用牛場(chǎng)礦區(qū)煤層氣中的主要成分為甲烷，占83%以上，礦井開采必須進(jìn)行瓦斯抽放工作，實(shí)行“先抽后采、邊抽邊采”，礦井甲烷是比天然氣還要環(huán)保、熱值還要高的可利用氣體。目前，我國(guó)低濃度瓦斯發(fā)電技術(shù)已經(jīng)非常成熟，建設(shè)一個(gè)3500KW瓦斯發(fā)電站可以滿足一個(gè)45萬噸/年的礦井用電需求。瓦斯發(fā)電投資為每500KW約100萬元，每立方米純瓦斯可以發(fā)電3.5KWH,綜合成本約0.1元/度，現(xiàn)在煤礦使用的動(dòng)力電0.45元/度，每利用1立方米瓦斯發(fā)電可以創(chuàng)造1.225元的利潤(rùn)，另有發(fā)電余熱可以解決煤礦供熱的熱源問題。瓦斯發(fā)電上網(wǎng)問題,國(guó)家發(fā)改委發(fā)改能源（2007）721：國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)關(guān)于利用煤層氣（煤礦瓦斯）發(fā)電工作實(shí)施意見的通知,已作明確要求,并可以享有0.2元/KWH補(bǔ)貼。此兩項(xiàng)瓦斯綜合利用所創(chuàng)造的價(jià)值可以基本抵消瓦斯抽采抽放的成本。牛場(chǎng)礦區(qū)總甲烷蘊(yùn)藏量為63.5億立方米，按20%的利用率計(jì)算，可以創(chuàng)造約15.56億元的價(jià)值。三、牛場(chǎng)探礦權(quán)投資價(jià)值分析（一）牛場(chǎng)探礦權(quán)投資 1、購(gòu)買探礦權(quán) 初步預(yù)計(jì)購(gòu)買牛場(chǎng)探礦權(quán)100%股權(quán)的價(jià)格為*萬元，收回織金香江70%的股權(quán)的價(jià)格約為*萬元，收回織金縣煤炭工業(yè)公司30%的股權(quán)的價(jià)格約*萬元。 2、牛場(chǎng)礦區(qū)完成總體規(guī)劃和礦業(yè)權(quán)設(shè)置方案批復(fù)工作預(yù)計(jì)投資1000萬元。時(shí)間約1年。 3、第一、第二、第三、第四井田申請(qǐng)采礦權(quán)預(yù)計(jì)投資4000萬元。時(shí)間約2年。（二）牛場(chǎng)探礦權(quán)收益1、采礦權(quán)和探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓收益第一、第二、第三、第四井田資源量共44627萬噸，在取得采礦權(quán)并且不需要繳納采礦權(quán)價(jià)款的條件下，全部轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)，預(yù)計(jì)價(jià)值*。另有15萬噸/年和30萬噸/年的兩個(gè)探礦權(quán)價(jià)值*萬元。靜止?fàn)顟B(tài)下的總利潤(rùn)預(yù)計(jì)*萬元。2、采礦權(quán)和探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓50%以上，收回部分資金或原投資后，其余部分以采礦權(quán)折價(jià)參股新礦井建設(shè)。3、將4個(gè)采礦權(quán)打包進(jìn)入資本市場(chǎng)融資，或在此基礎(chǔ)上尋求合作方共同建設(shè)新礦井。四、實(shí)興煤礦投資價(jià)值分析（一）收購(gòu)煤礦投資約6000萬元。（二）建設(shè)礦井投資約8000萬元。（三）建設(shè)工期約2年。（四）礦井服務(wù)年限按年產(chǎn)45萬噸，約32年。（五）年利潤(rùn)按噸煤平均利潤(rùn)100元，年利潤(rùn)4500萬元，稅后利潤(rùn)約3375萬元。（六）礦井投資回收期靜止?fàn)顟B(tài)下投資回收期為6.15年（包括2年的建設(shè)工期）。（七）項(xiàng)目靜止總利潤(rùn)收回投資后的項(xiàng)目總利潤(rùn)：3375萬元/年*27.8年=93825萬元。五、需要注意的問題1、貴州煤炭資源已探明儲(chǔ)量較大，煤種可應(yīng)用范圍廣，發(fā)熱量高，并已經(jīng)作為國(guó)家大型煤炭基地開發(fā)建設(shè)，其資源和礦井的前景非常好。我們分析認(rèn)為，相對(duì)于西南9省來說，貴州煤炭資源已經(jīng)成為未來西南9省的大后方和基地，其在能源供應(yīng)的地位和作用相當(dāng)于現(xiàn)在的山西省對(duì)華東、華北的能源貢獻(xiàn)，其后勁和潛力非常大。2、貴州煤炭資源的區(qū)位優(yōu)勢(shì)非常明顯。西南9省煤炭消費(fèi)量較大，其煤炭需求主要來自于三個(gè)方面，一是本省自產(chǎn)，二是貴州省煤炭外運(yùn)，三是澳大利亞、印尼、越南等進(jìn)口。廣東、廣西、湖南、四川、重慶、江西、云南、海南省的煤炭?jī)?chǔ)量及產(chǎn)量均不能滿足本身需要；在石油價(jià)格較高的08年上半年，同質(zhì)量的進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格比秦皇島煤炭?jī)r(jià)格高200-300元/噸。目前，進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格和國(guó)內(nèi)秦皇島煤炭?jī)r(jià)格基本持平。但進(jìn)口煤炭受進(jìn)口配額、海運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、原產(chǎn)地離岸價(jià)格影響，不確定性因素較多，進(jìn)口煤炭只能作為補(bǔ)充和救急，難以從根本上滿足國(guó)內(nèi)西南9省的能源需求。從國(guó)家能源安全和保護(hù)本國(guó)煤炭市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展方面，中國(guó)將會(huì)立足國(guó)內(nèi)，更加重視貴州省煤炭資源的開發(fā)和利用，因此，貴州煤炭在西南9省國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中的特殊地位不可替代。相比較來說，貴州煤炭市場(chǎng)與山西、山東、河南、安徽等的煤炭市場(chǎng)相互影響不大。3、貴州煤炭資源的開發(fā)和利用，一是本省消費(fèi)，二是省外消費(fèi)。省內(nèi)消費(fèi)的重點(diǎn)在發(fā)電用煤，省外消費(fèi)的關(guān)鍵在運(yùn)輸通道和運(yùn)輸能力。隆黃百鐵路、貴廣高鐵、織金到清鎮(zhèn)鐵路的開工建設(shè)為織金煤炭遠(yuǎn)往四川、廣西、廣東省開辟了便捷通道，未來規(guī)劃建設(shè)的貴陽至重慶的高速鐵路、長(zhǎng)沙經(jīng)貴陽至昆明的高速鐵路為織金煤炭運(yùn)往湖南、和重慶增加了通道和運(yùn)力，由于鐵路運(yùn)輸量大、運(yùn)輸成本較低，用途廣泛、高發(fā)熱量的貴州無煙煤在西南9省煤炭市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將始終處于較有利的地位。4、由于貴州煤炭資源開發(fā)的特點(diǎn)和交通運(yùn)輸條件的制約，目前，貴州省煤炭資源價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格還處于相對(duì)較低的狀態(tài)，但焦煤、無煙煤塊煤、洗精煤等品種價(jià)格較高，且一直是供不應(yīng)求，原煤由于受電煤內(nèi)控價(jià)格制約，煤價(jià)一直在低位運(yùn)行，2009年國(guó)家放開煤炭?jī)r(jià)格管制，電力用煤價(jià)格將會(huì)緊隨市場(chǎng)變動(dòng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)需求來看，電力用煤價(jià)格將會(huì)恢復(fù)性上漲。具分析，在貴州省，無煙煤塊煤和洗精煤、含硫量