商業(yè)銀行經(jīng)營管理第3章.ppt

第三章 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)與管理,第一節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債概述 第二節(jié) 商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)與管理 第三節(jié) 商業(yè)銀行的借入資金,第一節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債概述,一、銀行負(fù)債的概念 是商業(yè)銀行承擔(dān)的一種經(jīng)濟(jì)義務(wù)，銀行必須 用自己的資產(chǎn)或勞務(wù)去償付。 二、銀行負(fù)債的作用 三、銀行負(fù)債的構(gòu)成,第二節(jié) 商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)與管理,一、存款類型與存款創(chuàng)新 （一）西方國家存款的主要類型 1、傳統(tǒng)存款類型 活期存款：支票存款 定期存款：定期存款公開帳戶 消費(fèi)者定期存單 可轉(zhuǎn)讓定期存單（CD） 退休金帳戶 儲(chǔ)蓄存款：主要針對(duì)個(gè)人客戶,2、創(chuàng)新存款類型, NOW帳戶（1972年） （Negotiable Order of Withdrawal） 在金融機(jī)構(gòu)開立的可簽發(fā)支票的有息存款帳戶。 使用支付命令書； 可按其平均余額支付利息； 個(gè)人、非盈利機(jī)構(gòu)可以開立。 意義： 抹殺了活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款之間的區(qū)別； 抹殺了商業(yè)銀行與其他銀行、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的 區(qū)別。, 超級(jí)NOW帳戶（1983年） （Super NOW） 優(yōu)息支票存款 與NOW帳戶的主要區(qū)別： 起存金額為2500美元； 沒有最高利率限制。 貨幣市場存款帳戶（MMDA）（1982年） （Money Market Deposit Account） 與Super NOW帳戶的主要區(qū)別： 利率相對(duì)更高； 轉(zhuǎn)帳有次數(shù)限制； 對(duì)存款人沒有限制。,(4)可轉(zhuǎn)讓定期存單（Negotiable Certificate of Deposits, CDs）: 20世紀(jì)60年代由美國花旗銀行首創(chuàng)。是按某一固定期限和一定利率存入銀行、并可在市場上買賣的票證。 CDs既是定期存款，也是有價(jià)證券。 CDs一般面額較大，在10萬至100萬美元不等，利率一般高于同期儲(chǔ)蓄存款利率，且可以在二級(jí)市場上出售轉(zhuǎn)讓，因此對(duì)存戶很有吸引力。 對(duì)于銀行來說，發(fā)行CDs除了可以獲得穩(wěn)定的資金來源外，還可以取得降低存款準(zhǔn)備金的好處。,(5) 自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)帳戶(1978年) （Automatic Transfer Service,ATS） 在電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)的基礎(chǔ)上創(chuàng)立?？梢酝瑫r(shí)開立 有息的儲(chǔ)蓄存款帳戶與無息的活期存款帳戶。 協(xié)定帳戶： 可以同時(shí)開立活期存款帳戶、NOW帳戶或MMDA帳戶。,（二）我國主要的存款類型,1、企業(yè)存款 企業(yè)在生產(chǎn)流通經(jīng)營過程中暫時(shí)或較長時(shí)間閑置而存入銀行的貨幣資金，以及由于銀行放款而產(chǎn)生的派生存款。 結(jié)算戶存款（活期存款）：主要通過轉(zhuǎn)帳方式辦理。 定期存款：一般不能提前支取。 到期支取時(shí)，一般只能轉(zhuǎn)帳，不能提現(xiàn)。,2、居民儲(chǔ)蓄存款, 活期存款：活期存折存款，信用卡存款等。 定活兩便存款： 不確定存期、隨時(shí)存取、利率按實(shí)存期確定的、介于活期存款與定期存款之間的儲(chǔ)蓄存款。 定期存款： 整存整?。杭s定期限一次性存取。 零存整?。菏孪燃s定期限和金額，分期存入。 整存零?。阂淮未嫒氡窘?，定期支取本金，到期結(jié)清利息。 存本取息：一次存入本金，定期支取利息。,3、外幣存款, 甲種外幣存款： 法人（或單位）的外幣存款。 類型：定期、協(xié)定、通知、活期存款。 乙種外幣存款： 凡居住在中國境內(nèi)外、港澳臺(tái)地區(qū)的外國人、外籍 華人、華僑、港澳臺(tái)同胞，均可開立。 類型：定期、活期存款。 丙種外幣存款： 持有外幣的中國境內(nèi)居民，可以開立。 類型：定期、活期、通知、定活兩便存款。,我國金融機(jī)構(gòu)存款狀況 （1994年-2009年）,1978年，我國城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款為210.6億元；2009年年底，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款總額為59.77萬億， 其中城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款為26.07萬億，是1978年的1238.21倍。 1978年，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為343元，2007年底達(dá)到13786元，2008年底為15781元。 按照世界銀行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，我國已經(jīng)由低收入國家升至中等偏下收入國家行列。 有報(bào)告稱：美國的人均收入在2007年已達(dá)到45594美元，遠(yuǎn)高于法國（40782）、德國（39650）、 意大利（35386）、日本（34023）。臺(tái)灣排全球第26名，是16274美元。中國排第104名， 是2460美元。, 我國存款業(yè)務(wù)的發(fā)展： 近些年來，我國存款業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快。從結(jié)構(gòu)上看，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款占比 較大（通常在50%以上），增幅較快，受金融市場波動(dòng)影響較大；而企業(yè)存款增長低 于城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款。 存款業(yè)務(wù)類型日益豐富，形式多種。如：通存通兌業(yè)務(wù)除了在同一城市內(nèi)進(jìn)行 外，還在全國開通（如：建設(shè)銀行）。人們開始廣泛使用銀行卡、自動(dòng)柜員機(jī)、網(wǎng) 絡(luò)銀行等現(xiàn)代技術(shù)工具或手段。銀行開辦了各種形式的代理業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)。 如：2005年我國銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模為2000億元人民幣，2006年達(dá)到 4000億元，2007年則達(dá)到8190億元，而2008年更是歷史性地達(dá)到了3.7萬億元。 我國的儲(chǔ)蓄存款原則：存款自愿，取款自由，存款有息，為儲(chǔ)戶保密。 我國自1999年11月1日開始對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款的利息收稅，稅率為20%。2007年8月15日開始，降低為5%。2008年10月9日開始至今，暫免征儲(chǔ)蓄存款利息稅。 2000年4月1日開始實(shí)行存款實(shí)名制。,（三）我國商業(yè)銀行的存款創(chuàng)新,1、商業(yè)銀行進(jìn)行存款創(chuàng)新的原因 滿足客戶需求，應(yīng)對(duì)競爭； 提高聲譽(yù)與吸引力，提高在市場上的地位； 某些具體因素：如：金融產(chǎn)品的生命周期。 2、商業(yè)銀行進(jìn)行存款工具創(chuàng)新應(yīng)注意的問題 符合存款的基本特征與規(guī)范； 采取積極的營銷策略； 堅(jiān)持效益性原則，符合需要； 不斷進(jìn)行創(chuàng)新。,二、商業(yè)銀行存款的經(jīng)營管理,（一）存款經(jīng)營目標(biāo) 1、數(shù)量目標(biāo)：擴(kuò)大存款數(shù)量規(guī)模 存款的規(guī)?？刂?2、質(zhì)量目標(biāo)： 提高存款穩(wěn)定性： 活期存款穩(wěn)定率，活期存款平均占用天數(shù)。 調(diào)節(jié)存款運(yùn)用率： 貸款/存款的比率70-75%左右。 我國國有商業(yè)銀行的存貸比率 降低存款成本率,存款的規(guī)?？刂?1、通過存款成本控制存款最佳量模型 MC 利率 AC MR 存款量,2、考慮因素, 宏觀因素 國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平； 多種主客觀因素：居民、金融市場狀況、金融工具情況、文化傳統(tǒng)等。 微觀因素 存款成本的制約； 貸款（或資金運(yùn)用）情況；,我國國有商業(yè)銀行的存貸比率（%）,（二）存款成本管理,1、基本的存款成本概念 利息成本 銀行按約定的存款利率，以貨幣形式直接支付給存款者的報(bào)酬。 類型： 年利率、月利率、日利率； 名義利率、實(shí)際利率； 市場利率、官定（法定）利率； 固定利率、浮動(dòng)利率； 優(yōu)惠利率、普通利率、懲罰利率。,（2）營業(yè)成本（服務(wù)成本，其他成本） 除利息成本以外的其他所有營業(yè)開支。如：廣告宣傳費(fèi)，柜臺(tái) 和外勤人員的工資，折舊攤提費(fèi)，辦公費(fèi)等等。 固定成本：成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù) 量增減變動(dòng)的影響。 如：房屋與設(shè)備租金，保險(xiǎn)費(fèi)，管理人員薪金，職工培訓(xùn)費(fèi)等。 變動(dòng)成本： 成本總額隨業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)而變動(dòng)。 如：服務(wù)費(fèi)用，運(yùn)輸費(fèi)，燃料費(fèi)等。 混合成本：成本項(xiàng)目兼有固定成本與變動(dòng)成本的性質(zhì)。 如：各種公用事業(yè)費(fèi)，保養(yǎng)費(fèi)，設(shè)備維修費(fèi)等。,（3）資金成本：為吸收存款而支付的一切費(fèi)用。 資金成本 = 利息成本+營業(yè)成本 資金成本率 =（利息成本+營業(yè)成本）/ 吸收的全部存款資金 （4）可用資金成本（轉(zhuǎn)移價(jià)格） 銀行可用資金所應(yīng)承擔(dān)的全部成本。是確定銀行盈利性資產(chǎn)價(jià)格的基礎(chǔ)。是銀行經(jīng)營中分析的重點(diǎn)。 可用資金成本率 = （利息成本+營業(yè)成本） 吸收的全部存款資金 法定存款準(zhǔn)備金 必要的超額準(zhǔn)備金,銀行資金成本的計(jì)算,總資金成本率: 21.86 / 240=9.11%,銀行可用資金成本的計(jì)算（萬元）,可用資金成本率: 資金成本額 / 可用資金額,商業(yè)銀行的存款成本,（5）相關(guān)成本： 與增加存款有關(guān)，但未包括在以上四種成本中的支出。 風(fēng)險(xiǎn)成本 連鎖反應(yīng)成本 （6）加權(quán)平均成本： 所有存款資金的每單位平均借入成本。 加權(quán)平均成本 = f x / f = 各類存款資金來源的總量每種存款的單位平均成本 各類存款資金來源的總量,（7）邊際平均成本： 銀行每增加最后一個(gè)單位存款所支付的成本。 邊際平均成本率（MC） = 新增利息 + 新增營業(yè)成本 新增存款資金 如：某行準(zhǔn)備以NOW帳戶支持資產(chǎn)擴(kuò)充，利息成本為 5%，其他成本開支為2%，新增資金中的24%用于非盈利資 產(chǎn)。此時(shí)， 邊際成本MC 1 = （5% + 2%）/ 1 100% = 7% 邊際成本MC 2 = （5% + 2%） / （1 - 24% ）100% = 9.21%,銀行平均邊際成本的計(jì)算（億元）,2、存款成本的管理與控制,（1）存款結(jié)構(gòu)與成本選擇 期限長利率高成本高； 期限短利率低成本低。 中國工商銀行存款平均成本分析 （2）存款總量與成本： 同向組合：存款總量 成本 ； 逆向組合：存款總量 成本； 總量單向變化：存款總量 成本不變； 成本單向變化：存款總量不變 成本。,中國工商銀行存款平均成本分析 單位：人民幣：萬元，%,數(shù)據(jù)來源為中國工商銀行206年年報(bào)；其中：包含匯出款和匯入款；包含存款證。,兩點(diǎn)結(jié)論, 存款成本不僅與存款總量有關(guān)，而且與存款結(jié)構(gòu)、單位內(nèi)固定成本與變動(dòng)成本的比例、利息成本及營業(yè)成本占總成本的比例等有密切的關(guān)系。 存款成本的控制目標(biāo) 在不增加成本或者少增加成本的前提下，盡可能多地吸收存款。,（三）存款的定價(jià),1、主要考慮因素： 利率（或匯率） 法定利率，市場利率； 服務(wù)成本或費(fèi)用的支出狀況； 有關(guān)法律法規(guī)的約束； 風(fēng)險(xiǎn)程度； 其他已有的相似產(chǎn)品的定價(jià)，顧客對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知程度， 市場容量大小等。 2、定價(jià)方法： （1）以成本為基礎(chǔ)定價(jià)； （2）以邊際成本定價(jià)；,利用邊際成本選擇存款利率,TR （總收益）:存款量邊際收益率 TC（總成本）：存款量存款利率,結(jié)論:利率為8.5%，是銀行存款利率的最好選擇。此時(shí)，存款量為最佳，銀行利潤最大。,我國商業(yè)銀行的服務(wù)收費(fèi)問題,2002年4月，花旗銀行上海埔西支行宣布：由于提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)，5000美元以下的活期存款須每月交納6美元或50元人民幣的服務(wù)費(fèi)；而匯豐銀行北京分行要求：低于2000美元的活期存款將每月收取20美元的服務(wù)費(fèi)，并且，每筆外幣現(xiàn)金在提取時(shí)，還需支付相當(dāng)于提現(xiàn)額0.25%的手續(xù)費(fèi)。 隨后我國商業(yè)銀行對(duì)銀行業(yè)務(wù)收費(fèi)問題提出類似的看法。如，中國工商銀行副行長李禮輝在2002年5月27日表示，中資銀行正在醞釀對(duì)100元以下的賬戶收費(fèi)。他說，工行共有1億的個(gè)人客戶和40萬的公司客戶，而100元以下的賬戶有2018萬戶，銀行管理100元賬戶的成本與管理一個(gè)100萬元賬戶的成本基本一樣，而100萬元客戶至少可給銀行帶來3%的存貸利差，100元以下賬戶銀行是賠本賺吆喝。 銀行的這種做法，在習(xí)慣于享受免費(fèi)銀行服務(wù)的我國，引發(fā)了巨大的社會(huì)反響。,銀行卡成本問題,一般每張銀行卡本身的成本在1.52元；40 多萬元一臺(tái)的制卡機(jī)在制作40萬張左右的銀行卡后 就會(huì)報(bào)廢，攤到每張卡上的費(fèi)用在1元左右；一臺(tái) ATM機(jī)也得二三十萬，還需要工作人員及時(shí)補(bǔ)充現(xiàn) 金，付出相應(yīng)的人力、現(xiàn)金成本。而工農(nóng)中建四大 國有銀行的發(fā)卡量都在8000萬張以上，每年的維護(hù) 費(fèi)就要數(shù)億元，這對(duì)于銀行來說是個(gè)不得不考慮的 因素。 資料來源： 2004年04月19日02:59 信息時(shí)報(bào),2003年6月26日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)正式對(duì)外公布了商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理暫行辦法，宣布自2003年10月1日起，商業(yè)銀行可以根據(jù)國家有關(guān)價(jià)格法律、法規(guī)以及規(guī)章的規(guī)定，遵循合理、公平、誠信和質(zhì)價(jià)相符的原則，制定服務(wù)收費(fèi)辦法，從而賦予我國商業(yè)銀行對(duì)于服務(wù)業(yè)務(wù)收費(fèi)的權(quán)利。 商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理暫行辦法.doc 2004年2月16日，中國農(nóng)業(yè)銀行北京分行開始對(duì)借記卡、信用卡等辦理開卡、換卡、補(bǔ)卡收取工本費(fèi)，對(duì)異地卡存取款、跨行轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)。2004年7月1日起，農(nóng)業(yè)銀行按年對(duì)借記卡收取每年10元的賬戶管理費(fèi)。 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn).doc 我國商業(yè)銀行小額賬戶收費(fèi)情況.doc 2007年4月6日，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)自律工作委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)決議，要求各會(huì)員銀行于4月20日之前，停止向持卡人收取人民幣銀行卡境內(nèi)ATM跨行查詢費(fèi)用。,第三節(jié) 商業(yè)銀行的借入資金,一、短期借入款 基本特點(diǎn) 1、對(duì)時(shí)間與金額的流動(dòng)性要求明確； 2、對(duì)流動(dòng)性需求相對(duì)集中； 3、面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn)； 4、主要用于解決短期資金不足。,（一）同業(yè)拆借,1、基本概念“超額準(zhǔn)備金的借貸” 2、基本原則：公平自愿、誠信自律、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 3、我國同業(yè)拆借的基本情況 形式： 頭寸拆借：為清算資金收支差額而發(fā)生，與票據(jù)交換有密切的關(guān)系。一般為同城拆借。期限：7天以內(nèi)。 票據(jù)交換：同一城市各金融機(jī)構(gòu)，在一個(gè)特定場所，通過彼此交換所 持有的其他金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)，清算并抵消其債權(quán)債務(wù)。 資金拆借：由于金融機(jī)構(gòu)之間資金運(yùn)行的不平衡（時(shí)間差、空間 差等）而形成；主要表現(xiàn)為異地拆借； 期限：7天以上，4個(gè)月以內(nèi)。,2009年全國同業(yè)拆借市場交易期限分類 統(tǒng)計(jì)情況(單位：億元),2009年銀行間市場交易中，隔夜拆借品種成交16.17萬億元，占拆借成交總量的77.7%。,2007年8月6日頒布同業(yè)拆借管理辦法,金融機(jī)構(gòu)拆出資金的最長期限不得超過對(duì)手方由中國人民銀行規(guī)定的拆入資金最長期限。中國人民銀行可以根據(jù)市場發(fā)展和管理的需要調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的拆借資金最長期限。同業(yè)拆借到期不得展期。,上述金融機(jī)構(gòu)中，信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等6類非銀行金融機(jī)構(gòu)為首次納入同業(yè)拆借市場申請(qǐng)人范圍。,拆借額度規(guī)定,對(duì)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借實(shí)行限額管理，拆借限額由中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)核定。,我國的同業(yè)拆借市場利率,1990年3月21日以前： 利率放開，由拆借雙方自行商定。 1990年3月21日1995年1月1日： 實(shí)行利率上限管理。 1995年1996年1月3日： 按不同拆借期限分檔次制定利率上限。 1996年1月3日： 公布全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率。 1996年6月1日： 放開對(duì)利率上限的限制，由拆借雙方按自主報(bào)價(jià)的方式進(jìn)行融資。,上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）,為進(jìn)一步推動(dòng)利率市場化，培育中國貨幣市場基準(zhǔn)利率體系，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力，指導(dǎo)貨幣市場產(chǎn)品定價(jià)，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor）自2007年1月4日起開始運(yùn)行。 上海銀行間同業(yè)拆放利率，以位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺(tái)計(jì)算、發(fā)布并命名，是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。目前，對(duì)社會(huì)公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月及1年。 Shibor報(bào)價(jià)銀行團(tuán)現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成。報(bào)價(jià)行是公開市場一級(jí)交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對(duì)活躍、信息披露比較充分的銀行。全國銀行間同業(yè)拆借中心受權(quán)Shibor的報(bào)價(jià)計(jì)算和信息發(fā)布。每個(gè)交易日根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)，剔除最高、最低各2家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出每一期限品種的Shibor，并于11:30通過上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)對(duì)外發(fā)布。,（二）回購業(yè)務(wù),1、概念： 商業(yè)銀行在出售證券等金融資產(chǎn)時(shí)簽定協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券，以獲得即時(shí)可用資金的交易方法。 正回購，逆回購。 2、一般特點(diǎn)： 期限短至1日，長至半年； 交易標(biāo)的多為政府債券； 利率稍低于同業(yè)拆借市場利率； 可由協(xié)議雙方直接成交，也可以通過經(jīng)紀(jì)人或固定的交易場所間接成交； 交易金額一般較大，且不須繳納存款準(zhǔn)備金。,我國回購市場的基本要素,交易標(biāo)的: 政府債券 中央銀行債券 中央銀行融資券，中央銀行票據(jù)。 金融債券 政策性金融債 2003年4月以來，中國人民銀行選擇發(fā)行中央銀行票據(jù)作為中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的新形式，在公開市場上連續(xù)滾動(dòng)發(fā)行3個(gè)月、6個(gè)月及1年期央行票據(jù)。至2003年底，共發(fā)行63期央行票據(jù)，發(fā)行總量為7226.8億元，發(fā)行余額為3376.8億元。 2009年中國人民銀行全年累計(jì)發(fā)行中央銀行票據(jù)4.0萬億元，開展正回購操作4.2萬億元；截至2009年年末，中央銀行票據(jù)余額為4.2萬億元。,市場參與者 在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)的分支機(jī) 構(gòu)；在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī) 構(gòu)；經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。 16家商業(yè)銀行總行加入 中資保險(xiǎn)公司加入,2008年，資產(chǎn)管理公司和汽車金融公司作為新型成員機(jī)構(gòu)進(jìn)入同業(yè)拆借市場。 截至2008年末，銀行間同業(yè)拆借市場參與者包括銀行、證券公司、財(cái)務(wù)公司等多種類型機(jī)構(gòu)投資者788家，比2007年末增加71家。 2008年末，銀行間債券市場參與者達(dá)8299家，包括各類金融機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)投資者，形成了以做市商為核心、金融機(jī)構(gòu)為主體、其他機(jī)構(gòu)投資者共同參與的多層市場結(jié)構(gòu)，銀行間債券市場已成為各類市場主體進(jìn)行投融資活動(dòng)的重要平臺(tái)。 2009年末，銀行間債券市場機(jī)構(gòu)參與者達(dá)9247家，較年初增加948家，非銀行金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)增加898家，債券市場投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多樣化。,全國銀行間市場交易情況變化(1997-2009年),1997年，我國銀行間市場同業(yè)拆借交易總額為8298億元，債券回購交易總額為307億元。 2009年，我國銀行間市場同業(yè)拆借交易總額為19.4萬億元，債券回購交易總額為70.3萬億元，現(xiàn)券買賣交易總額為47.3萬億元。2009年，我國銀行間市場成交量突破130萬億元，同比增長24.2%。,（三）向中央銀行借款 再貸款與再貼現(xiàn),1、再貸款： 我國再貸款的基本類型： 基數(shù)貸款 1985年1月1日“實(shí)貸實(shí)存”信貸資金管理體制以后產(chǎn)生。 存在于“借差行”中。 存差：資金來源 資金運(yùn)用。存差必須上存。 借差：資金來源 資金運(yùn)用。借差不得突破。, 再貸款的一般類型： 年度計(jì)劃性貸款 期限：一般為一年。 用于解決銀行因經(jīng)濟(jì)合理增長引起的年度性資金不足。 季節(jié)性貸款 期限：2個(gè)月- 4個(gè)月。 用于解決銀行因信貸資金先支后收或存貸款季節(jié)性變動(dòng)而引起的暫時(shí)資金不足。 日拆性貸款 期限：10天- 20天。 用于解決銀行因匯劃款項(xiàng)未達(dá)等因素引起的臨時(shí)性資金不足。,再貸款的發(fā)放對(duì)象： 1993年以前，再貸款為中央銀行的主要業(yè)務(wù)。 1984年以后，貸款對(duì)象主要為四家國有商業(yè)銀行。 1999年12月，增加對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的再貸款 城市商業(yè)銀行、城市信用社， 農(nóng)村信用合作社等。,再貸款浮息制度,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定實(shí)行再貸款浮息制度。再貸款是中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款，再貸款浮息制度是指中國人民銀行在國務(wù)院授權(quán)的范圍內(nèi),根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢,在再貸款(再貼現(xiàn))基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，適時(shí)確定并公布中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率加點(diǎn)幅度的制度。實(shí)行再貸款浮息制度不涉及企業(yè)和居民個(gè)人。 從2004年3月25日起，對(duì)期限在1年以內(nèi)、用于金融機(jī)構(gòu)頭寸調(diào)節(jié)和短期流動(dòng)性支持的各檔次再貸款利率，在現(xiàn)行再貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加0.63個(gè)百分點(diǎn)。以20天以內(nèi)再貸款為例，現(xiàn)行基準(zhǔn)利率為2.7%，加點(diǎn)浮息后為3.33%。再貼現(xiàn)利率在現(xiàn)行再貼現(xiàn)基準(zhǔn)利率2.97%的基礎(chǔ)上加0.27個(gè)百分點(diǎn)，加點(diǎn)浮息后利率為3.24%。為支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，農(nóng)村信用社再貸款浮息分三年逐步到位，且到位后加點(diǎn)幅度減半執(zhí)行。,（2）再貼現(xiàn) 1981年，在上海的一些銀行開始辦理票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，1985年中國人民銀行公布有關(guān)商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的管理制度。1986年，中國人民銀行上海分行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。1994年10月，中國人民銀行總行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。 1998年，中國人民銀行規(guī)定貼現(xiàn)率作為一種基準(zhǔn)利率，與同期再貸款利率脫鉤，并且擴(kuò)大了浮動(dòng)幅度。 1999年9月，人民銀行調(diào)整部分再貼現(xiàn)政策，要求：加快發(fā)展以中心城市為依托的區(qū)域性票據(jù)市場，擴(kuò)大再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的對(duì)象和范圍，簡化和改進(jìn)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的方式，提高業(yè)務(wù)效率。 2000年11月，我國第一家專業(yè)化的票據(jù)經(jīng)營機(jī)構(gòu)中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部在上海開業(yè)。標(biāo)志著我國票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)入專業(yè)化、規(guī)模化和規(guī)范化的新階段。 2001年7月，中國人民銀行發(fā)布商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法，對(duì)再貼現(xiàn)的總量安排、結(jié)構(gòu)投向、再貼現(xiàn)率及其業(yè)務(wù)操作等作了明確的規(guī)定。,我國目前關(guān)于再貼現(xiàn)的一些規(guī)定,再貼現(xiàn)的對(duì)象： 在人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)開立存款賬戶的商業(yè)銀行、政策性銀行及其分支機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)，須經(jīng)人民銀行總行批準(zhǔn)。 再貼現(xiàn)的票據(jù)：已辦理貼現(xiàn)的商業(yè)匯票。 再貼現(xiàn)的利率：由人民銀行制定、發(fā)布、調(diào)整。 中央銀行基準(zhǔn)利率.doc 人民銀行總行及其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立再貼現(xiàn)窗口和授權(quán)再貼現(xiàn)窗口，受理、審查、審批各商業(yè)銀行總行或分支機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)申請(qǐng)，并經(jīng)辦有關(guān)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。 辦理再貼現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)，須健全有關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)和原始憑證檔案管理制度，并向相關(guān)部門報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。,1997-2007年 中國人民銀行再貼現(xiàn)余額（億元）,根據(jù)中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告：2008年我國企業(yè)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票7.1萬億元，比上年增長20.7%；累計(jì)貼現(xiàn)13.5萬億元，同比增長33.6%；累計(jì)辦理再貼現(xiàn)109.7億元。年末，商業(yè)匯票承兌余額為3.2萬億元，同比增長30.9%；貼現(xiàn)余額為1.9萬億元，同比增長50.4%。 2009年，我國再貼現(xiàn)余額達(dá)到181.2億元，同比增長了684.8% 。,商業(yè)銀行的短期借入資金,（四）轉(zhuǎn)貸款和轉(zhuǎn)貼現(xiàn) （五）向國際金融市場借款 歐洲貨幣市場借款,二、長期借入款發(fā)行金融債券,1、定義： 金融機(jī)構(gòu)為籌集中長期資金而發(fā)行的債券。 2、類型： 一般性金融債券 擔(dān)保債券和信用債券 固定利率債券和浮動(dòng)利率債券 普通金融債券、累進(jìn)利息金融債券、貼水金融債券 附息金融債券和一次性還本付息金融債券 資本性金融債券 次級(jí)債，混合債，可轉(zhuǎn)債。 國際金融債券 外國金融債，歐洲金融債，平行金融債。,3、金融債券的發(fā)行 發(fā)行方式： 私募發(fā)行方式和公募發(fā)行方式； 直接發(fā)行方式和間接發(fā)行方式 ； 行政性發(fā)行方式和市場化發(fā)行方式 。 發(fā)行金融債券的管理 發(fā)行申報(bào)； 發(fā)行機(jī)構(gòu)和信用評(píng)估； 發(fā)行數(shù)額和運(yùn)用范圍； 發(fā)行價(jià)格與發(fā)行費(fèi)用。,我國金融債券的發(fā)行情況,1994年以前，我國發(fā)行的金融債券主要為“特種金融債券”；1994年以后，我國發(fā)行的金融債券主要為政策性金融債券。 2003年以后，我國商業(yè)銀行開始發(fā)行長期次級(jí)債。 1982年1月，中國國際信托投資公司在日本的東京證券市場、以私募的方式發(fā)行了