中央銀行制度的形成和發(fā)展.ppt

中央銀行學(xué) 本課程內(nèi)容的主要構(gòu)成： *中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟和歷史背景； *中央銀行體制； *中央銀行業(yè)務(wù)； *中央銀行與貨幣政策； *中央銀行與金融監(jiān)管。,第一章 中央銀行制度的形成和發(fā)展,第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生,中央銀行的產(chǎn)生途徑有兩條: 由商業(yè)銀行演變而成的途徑； 現(xiàn)代中央銀行的主要性質(zhì)和職能是在商業(yè)銀行的演變過程中逐步形成的，其主要代表是英格蘭銀行。 另一條途徑則是從一開始就是作為中央銀行創(chuàng)建的，重要代表是美國的聯(lián)邦儲備銀行。 這條途徑對中央銀行發(fā)展的貢獻(xiàn)在于進(jìn)一步強化了中央銀行的職能，尤其是中央銀行在國家宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)中的作用。,一，產(chǎn)生中央銀行的歷史背景 1，商品經(jīng)濟的快速發(fā)展。 雖然商業(yè)銀行的淵源可以追溯到13世紀(jì)。但是，中央銀行則起源于17世紀(jì)中后期。 17世紀(jì)的歐洲，隨紡織、釀酒、食品和農(nóng)具制造業(yè)脫離農(nóng)業(yè)成為新的獨立部門，工商業(yè)和新式農(nóng)業(yè)占據(jù)社會生產(chǎn)的主導(dǎo)地位，商品經(jīng)濟獲得迅速發(fā)展。 商品經(jīng)濟的發(fā)展帶來了生產(chǎn)關(guān)系的變化，產(chǎn)生了新的社會矛盾，為中央銀行職能的逐步完善提供了條件。 因此，商品經(jīng)濟的快速發(fā)展是產(chǎn)生中央銀行的歷史背景。,1656年瑞典建立了瑞典銀行。建立之初，瑞典銀行還是私營銀行，其開展的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)和票據(jù)抵押貸款業(yè)務(wù)，雖然新潮，但并沒有超出一般商業(yè)銀行的范疇。1668年，瑞典政府將瑞典銀行收歸國有之后，開始將貨幣發(fā)行權(quán)向瑞典銀行集中，從而使瑞典銀行具有某些中央銀行的特征。 1694年，英格蘭銀行作為歷史上最早的股份制銀行誕生。英格蘭銀行成立伊始就與英國政府保持特殊的關(guān)系，在以后的發(fā)展中最早具備最完整的中央銀行特征并成為其他國家建立中央銀行的范本。 不管如何，中央銀行起源于17世紀(jì)的歐洲是不爭的事實。,2，信用關(guān)系廣泛存在于經(jīng)濟和社會體系之中。 為了保證商品經(jīng)濟的順利進(jìn)行，客觀上要求信用關(guān)系連接商品生產(chǎn)的全部過程。 隨商品經(jīng)濟的快速發(fā)展，以貨幣關(guān)系為特征的銀行信用逐步替代商業(yè)信用成為信用的主要形式。 特別是在現(xiàn)代銀行成立之后，貨幣成為信用的主要載體，信用關(guān)系演變?yōu)樨泿抨P(guān)系。,一方面銀行通過吸收存款和金融創(chuàng)新手段增加資金來源作為經(jīng)營資本。 另一方面，又通過直接向企業(yè)提供資金和對商業(yè)票據(jù)辦理承兌、貼現(xiàn)和抵押貸款等將商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用，擴展了信用范圍和規(guī)模。 同時，又為企業(yè)的聯(lián)合和社會籌資提供條件和便利，如代理股票和債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和還本付息等。 信用關(guān)系的發(fā)展促進(jìn)了社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展。 商品經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展反過來又促進(jìn)信用關(guān)系的擴展。,3，商業(yè)銀行的普遍設(shè)立和發(fā)展。 首先，商品經(jīng)濟的快速發(fā)展和資本主義生產(chǎn)方式的興起為歐洲大陸的貨幣兌換商轉(zhuǎn)變成銀行創(chuàng)造了條件。15、16世紀(jì)出現(xiàn)的米蘭銀行、威尼斯銀行等已具有現(xiàn)代銀行的某些特征。17、18世紀(jì)歐洲工業(yè)革命和資本主義制度的確立，使得社會生產(chǎn)力獲得空前大發(fā)展，也為銀行的發(fā)展提供了巨大空間，迎來了銀行業(yè)的大發(fā)展。,其次，銀行業(yè)的發(fā)展不僅表現(xiàn)為數(shù)量的迅速增加，還表現(xiàn)在銀行業(yè)務(wù)完全脫離貨幣兌換、金銀保管和高利貸的傳統(tǒng)形式，發(fā)行銀行券、為企業(yè)辦理轉(zhuǎn)帳和為新興行業(yè)提供融資及服務(wù)成為銀行的重要業(yè)務(wù)。瑞典銀行（1656）和英格蘭銀行（1694）也都在這一時期建立。銀行業(yè)的發(fā)展極大地促進(jìn)了資本主義的發(fā)展，也為瑞典銀行和英格蘭銀行由商業(yè)銀行向中央銀行轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了條件。,4， 經(jīng)濟發(fā)展中新的矛盾顯現(xiàn)。 雖然信用制度和銀行體系成為商品經(jīng)濟運行的重要支撐。但是，對銀行的設(shè)立、業(yè)務(wù)活動的創(chuàng)新和信用規(guī)模的擴大卻沒有相應(yīng)的制度進(jìn)行有效規(guī)定，造成銀行體系的不穩(wěn)定。,第一，銀行券的分散發(fā)行因為發(fā)行銀行券的銀行經(jīng)營規(guī)模和信譽優(yōu)劣而被社會接受的程度差異很大。 第二，票據(jù)交換和清算業(yè)務(wù)的迅速增長使交換和清算的速度減緩。 第三，銀行的破產(chǎn)倒閉使信用體系和經(jīng)濟運行不斷受到?jīng)_擊。 第四，缺少統(tǒng)一規(guī)則的競爭使金融秩序經(jīng)常出現(xiàn)混亂。 商品經(jīng)濟越發(fā)展，這個矛盾也就越突出，建立穩(wěn)定的信用制度和銀行體系成為金融和經(jīng)濟發(fā)展最迫切的問題。,二，產(chǎn)生中央銀行的客觀經(jīng)濟原因 1，政府融資。 在資本主義制度的確立過程中，政府的職能也得到加強。政府職能的加強增加了政府的開支。為了彌補財政赤字，政府經(jīng)常需要從銀行獲得資金融通。政府雖然通過與多家銀行建立融資關(guān)系，基本可以保證資金的來源。但是，這種關(guān)系并不穩(wěn)固，當(dāng)政府需要巨額資金彌補財政赤字時，個別銀行并不能滿足政府需要。由于需要資金的規(guī)模過大，勉強滿足政府的要求又可能對銀行本身的經(jīng)營產(chǎn)生不良影響。 因此，資本主義發(fā)展到一定階段，客觀上需要有一個機構(gòu)對政府的收支、資金往來和融資進(jìn)行專門管理。,1694年英國國會通過法案批準(zhǔn)建立英格蘭銀行的重要原因就是由英格蘭銀行將120萬英鎊的資本金貸給英國政府并代理國庫的收支。,2，銀行券的發(fā)行。 在資本主義工業(yè)革命的推動下，社會生產(chǎn)力和商品流通范圍迅猛擴大，貨幣信用業(yè)務(wù)迅速擴展，銀行的數(shù)量急劇增加。銀行為了開展業(yè)務(wù)的便利紛紛發(fā)行銀行券，如果每家銀行都能夠保證自己發(fā)行的銀行券能夠隨時兌換，貨幣的分散發(fā)行并不會帶來嚴(yán)重后果。 但是，事實上，銀行不能兌換的情況經(jīng)常發(fā)生造成的后果隨貨幣信用關(guān)系的發(fā)展而越來越嚴(yán)重。,首先， 銀行券的流通范圍依據(jù)發(fā)行銀行的實力、資信狀況、經(jīng)營狀況和分支機構(gòu)設(shè)置狀況而大相徑庭，一些中小銀行發(fā)行的銀行券流通范圍非常有限，不能適應(yīng)商品經(jīng)濟發(fā)展的需要。 其次，不同的銀行券有不同的流通范圍，與貨幣作為“一般等價物”的根本屬性相矛盾，給社會生產(chǎn)和流通帶來困難。 第三，銀行券的流通范圍越來越大和多種銀行券同時流通，而兌換卻必須分別在原發(fā)行銀行進(jìn)行也給使用者帶來不便。 第四，銀行券是金屬貨幣的符號，它的流通和支付能力取決于它兌換金屬貨幣的能力。 最后，銀行券的分散發(fā)行帶來了“貨幣發(fā)行紀(jì)律”問題。,事實上，由于一部分銀行券處于流通狀態(tài)，銀行發(fā)行銀行券的數(shù)量超過持有的貴金屬數(shù)量并不會立刻引起問題，因此，銀行券往往超量發(fā)行。但是，當(dāng)銀行券的發(fā)行超過一定限度，金本位制下，一部分銀行券退出流通時，貨幣的兌付就會發(fā)生問題，引起經(jīng)濟的混亂。 隨銀行數(shù)量的增加，上述貨幣分散發(fā)行給經(jīng)濟帶來的問題越來越嚴(yán)重。人們意識到解決問題的辦法是由資金雄厚、有權(quán)威的銀行發(fā)行能夠在全社會流通的貨幣，限制和取消一般銀行的貨幣發(fā)行權(quán)，將貨幣發(fā)行權(quán)集中到幾家或一家銀行。,1803年法蘭西銀行在巴黎地區(qū)獲得為期15年的貨幣發(fā)行壟斷權(quán)。1826年英格蘭銀行獲得倫敦65英里以內(nèi)地區(qū)的貨幣發(fā)行壟斷權(quán)。,3，票據(jù)交換和清算。 隨銀行業(yè)務(wù)的擴大，銀行每天收授票據(jù)的數(shù)量不斷增長，各銀行之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益復(fù)雜，票據(jù)交換業(yè)務(wù)越來越繁重。由各銀行個別進(jìn)行軋差清算，不僅異地結(jié)算時間延長、速度減緩，即使同城結(jié)算也越來越困難，結(jié)算花費的時間越來越長。 很顯然，由單個銀行或幾家銀行自行處理票據(jù)交換和清算的方式已不能滿足商品經(jīng)濟發(fā)展和銀行業(yè)務(wù)迅速擴展的需要，迫切要求建立一個全國統(tǒng)一和公正的權(quán)威性清算機構(gòu)，作為金融支付體系的核心，快速清算銀行間各種票據(jù)使資金順暢流通，保證商品經(jīng)濟的發(fā)展。,1770年倫敦的幾家私人銀行建立了倫敦票據(jù)交換所，但是只有成員銀行才能參加。1854年允許其他銀行參加。同時，由于英格蘭銀行貨幣發(fā)行和流通的范圍廣、信譽好，其他銀行愿意在英格蘭銀行保留一些存款用于結(jié)算，為日后英格蘭銀行成為最終清算銀行奠定了基礎(chǔ)。,4，銀行的支付保證能力和最后貸款人。 隨商品生產(chǎn)和流通的擴大，對銀行貸款的需求量不斷增加，為了滿足借款人的資金需求，同時也是為了自己經(jīng)營獲利的需要，商業(yè)銀行盡量減少支付準(zhǔn)備金。 但是，當(dāng)發(fā)生貸款不能按期收回或存款的突然大量提現(xiàn)，一部分銀行就會發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈、兌現(xiàn)困難的情況。 為了應(yīng)付這種情況，一般可以采取同業(yè)拆借、提取在其他銀行的存款以及出售部分資產(chǎn)應(yīng)急。但是，存放在同業(yè)的存款準(zhǔn)備金具有虛擬的性質(zhì)。同業(yè)拆借和出售資產(chǎn)不僅數(shù)量有限，也需要付出一定的代價。特別是當(dāng)遇到普遍的金融危機時，上述手段就根本無濟于事。,而且，隨銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模擴大和復(fù)雜化，銀行的經(jīng)營風(fēng)險不斷增大，資金調(diào)度困難和支付能力不足的情況經(jīng)常出現(xiàn)。因一家銀行的支付困難導(dǎo)致整個金融業(yè)發(fā)生支付危機的可能性變成現(xiàn)實。為了保護存款人的利益和金融體系的穩(wěn)定，客觀上需要有一家權(quán)威機構(gòu)集中銀行的一部分現(xiàn)金準(zhǔn)備，充當(dāng)銀行的“最后貸款人”。,因為英格蘭銀行在其發(fā)展過程中，有政府的支持，發(fā)行的貨幣信譽卓著。很多地方銀行愿意將一部分資金存放在英格蘭銀行作為銀行間清算使用，較早集中了一部分銀行的存款。 因此，在19世紀(jì)的歷次危機中不僅本身安然無恙，而且還可以用其發(fā)行的銀行券貸款給其他商業(yè)銀行，使得危機相對來說并不嚴(yán)重，成為美國最終下決心建立聯(lián)邦儲備體系的考慮因素之一。,5，對金融業(yè)的監(jiān)督管理。 隨商品貨幣經(jīng)濟關(guān)系的發(fā)展，銀行業(yè)在整個社會經(jīng)濟關(guān)系中的地位和作用日益重要，金融穩(wěn)定成為經(jīng)濟發(fā)展的重要條件。 保證各種金融業(yè)務(wù)和金融市場的健康發(fā)展，維持金融穩(wěn)定，需要建立一套有利于金融業(yè)公平有序競爭的規(guī)則和機制，并由政府對規(guī)則執(zhí)行和機制運行進(jìn)行監(jiān)督。 特別是在30年代大危機以后，各國相繼通過法律對銀行開業(yè)、貸款限額、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)種類和存款保險等進(jìn)行規(guī)定，加強對包括銀行在內(nèi)金融業(yè)的監(jiān)督和管理。,但是，由于金融業(yè)的特殊性，對金融業(yè)的監(jiān)督管理如果完全依靠行政手段，則不僅扼殺金融市場的創(chuàng)造性和活力，大大降低金融市場效率。還將引起大量逃避金融管制行為的發(fā)生，增加金融動蕩的可能性，難以發(fā)揮金融促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的作用。 因此，政府對金融業(yè)的監(jiān)督管理和金融市場的調(diào)控，往往通過運用市場手段，利用金融市場的運作機制進(jìn)行。這樣，政府對金融業(yè)的監(jiān)督管理不得不依靠專門機構(gòu)來實現(xiàn)，該機構(gòu)既要有技術(shù)和操作手段，還要在業(yè)務(wù)上與普通的銀行有密切聯(lián)系。中央銀行由于保管銀行的一部分存款準(zhǔn)備金，又承擔(dān)各銀行之間的清算就成為理想的監(jiān)督管理機構(gòu)。,但是，隨著金融市場的發(fā)展、政府宏觀調(diào)控職能的增強以及中央銀行貨幣政策手段的變化，中央銀行作為政府監(jiān)督管理金融的職能與作為市場普通參與者直接入市對市場進(jìn)行調(diào)控的職能，兩者之間產(chǎn)生矛盾沖突，出現(xiàn)了將監(jiān)督管理職能從中央銀行分離的趨勢。 我國也在2003年的政府機構(gòu)改革中，新設(shè)立了銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會。但是，盡管如此，中央銀行由于與商業(yè)銀行以及其他金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)上的天然聯(lián)系，繼續(xù)成為政府對金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的一個環(huán)節(jié)是毫無疑義的。,三，中央銀行制度的初步形成 上述客觀經(jīng)濟因素是中央銀行得以產(chǎn)生的內(nèi)在條件，國家對經(jīng)濟金融的管理則提供了外部推動力。 中央銀行的產(chǎn)生一般有兩條途徑： 一是信譽好實力強大的大銀行逐步演變而成。在逐步演變的過程中，政府根據(jù)客觀需要不斷賦予大銀行某些特權(quán)，使其逐步具有某些中央銀行的特征，最終成為中央銀行； 二是政府直接組建中央銀行。,1， 英格蘭銀行（1694）。雖然成立晚于瑞典銀行，但其與英國政府的特殊關(guān)系使其最早具有中央銀行的基本性質(zhì)和特征。,1691年，英國政府財政困難，蘇格蘭人佩特森建議募集120萬英鎊作為資本金，建立銀行，并將資本金全部借給英國政府。 1694年7月27日英國議會通過了威廉瑪麗法，確定英格蘭銀行為國家銀行，同意英格蘭銀行擁有不超過資本總額的貨幣發(fā)行權(quán)。根據(jù)規(guī)定英格蘭銀行每年可向政府支取9.6萬英鎊利息和0.4萬英鎊管理費。 1697年又通過法案禁止設(shè)立股份制銀行。到1746年，英格蘭銀行借給政府的貸款已達(dá)到1168.68萬英鎊。 英格蘭銀行成為英國政府的大債主，英國政府則以不準(zhǔn)設(shè)立其他股份制銀行作為回報。,1797年盛傳法軍將入侵英國，發(fā)生銀行擠兌，各家私人銀行紛紛向英格蘭銀行提取準(zhǔn)備金，英國政府通過限制支付法，規(guī)定除軍費和政府命令必須支付金屬貨幣以外，一律支付紙幣。 1826年英國政府雖然通過法案允許設(shè)立其他股份制銀行，但規(guī)定這些銀行的銀行券只能在離倫敦城65英里以外地區(qū)流通。1833年允許股份制銀行在倫敦經(jīng)營存款業(yè)務(wù)。但是只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限清償?shù)馁Y格。 1825年和1837年英國爆發(fā)了兩次比較嚴(yán)重的經(jīng)濟危機，雖然危機的本質(zhì)是生產(chǎn)過剩，但都是從貨幣危機開始的。表現(xiàn)為證券價格下跌、支付手段缺乏、信用中斷、存款擠提和貸款凍結(jié)，銀行倒閉。,由此產(chǎn)生了圍繞貨幣信用的爭論。銀行學(xué)派認(rèn)為貨幣作為交易媒介應(yīng)該適應(yīng)商品流通的需要，其數(shù)量多寡完全應(yīng)該由銀行自行決定，政府不得干預(yù)。 相反通貨學(xué)派則認(rèn)為銀行券是貴金屬貨幣的替代物，其發(fā)行要有貴金屬作保證，否則將造成貨幣泛濫。,1844年7月29日英國國會通過由當(dāng)時的首相皮爾主持的皮爾條例。該條例的主要內(nèi)容如下： （1）將英格蘭銀行分為發(fā)行部和銀行部。發(fā)行部可以用持有的1400萬英鎊證券（其中1101.51萬英鎊是政府債券）以及貴金屬作發(fā)行準(zhǔn)備，發(fā)行等額銀行券。其中用證券作準(zhǔn)備的發(fā)行最高限額為1400萬英鎊。超過此限額要用金銀作準(zhǔn)備，其中白銀作準(zhǔn)備的發(fā)行不得超25%。,（2）不批準(zhǔn)新的銀行發(fā)行貨幣。1844年5月6日以前已經(jīng)獲得貨幣發(fā)行資格的其他銀行的發(fā)行額不得超過1844年4月27日前12星期的平均數(shù)。當(dāng)時共有279家銀行，總發(fā)行額為763.1647萬英鎊。其中，207家私人銀行，發(fā)行額為5,153,417英鎊。股份制銀行72家，發(fā)行額為2,478,230英鎊。規(guī)定279家銀行如發(fā)生破產(chǎn)倒閉和合并，該銀行的發(fā)行額度就自然失效，其額度轉(zhuǎn)移到英格蘭銀行。 （3）規(guī)定任何人都可以按3英鎊17先令9便士兌換1盎司黃金的比價向發(fā)行部兌換黃金。 （4）進(jìn)一步確認(rèn)英格蘭銀行券在英格蘭和威爾士的法償貨幣地位。,皮爾條例不僅確立了英格蘭銀行貨幣發(fā)行銀行的地位，也為其他國家以后建立中央銀行提供了模式。 但是，皮爾條例過分僵硬的貨幣發(fā)行制度也在以后歷次經(jīng)濟危機中暴露出其缺點。 1896年私人銀行數(shù)減少到56家，發(fā)行定額減少到200萬英鎊。股份制銀行減少到35家，額度下降到100萬英鎊。 1928年英格蘭銀行成為唯一的發(fā)行銀行。但財政部發(fā)行的1英鎊和10先令紙幣仍然流通。 1928年英國通過通貨和鈔票條例，財政部停止發(fā)行貨幣，英格蘭銀行完全壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。,隨英格蘭銀行貨幣發(fā)行權(quán)的擴大，其地位、經(jīng)濟實力和社會信譽也迅速提高，許多商業(yè)銀行為了結(jié)算方便將存款的一部分作為準(zhǔn)備金存入英格蘭銀行，商業(yè)銀行之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的劃撥沖銷和票據(jù)交換的最后清算通過英格蘭銀行進(jìn)行。1854年英格蘭銀行獲得清算銀行的地位。,盡管在經(jīng)濟繁榮時期，商業(yè)銀行為工業(yè)和商業(yè)企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)。但是，畢竟要受到自有資本和吸收存款數(shù)量的限制，財力有限，有時為了滿足客戶的需要不得不將手中未到期的票據(jù)向英格蘭銀行要求再貼現(xiàn)。 另外在1825年和1837年的危機中，英格蘭銀行曾對普通銀行提供過貸款，在此后的危機中也多次使用其銀行券充當(dāng)最后貸款人。 1872年倫敦已經(jīng)成為世界上最大的金融市場，英格蘭銀行面對日益增加的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，開始嘗試運用對商業(yè)銀行的貸款利率包括再貼現(xiàn)率對信用進(jìn)行調(diào)節(jié)。,此舉使得英國安然度過1873年發(fā)生的金融危機，不僅為英格蘭銀行贏得了巨大的聲譽，最終確立其中央銀行的地位，也使英格蘭銀行成為各國建立中央銀行的范本。,2，美國聯(lián)邦儲備體系。美國聯(lián)邦儲備體系作為根據(jù)有關(guān)法令由政府直接組建的中央銀行的典型代表，其發(fā)展歷史也值得討論。,美國在1782年建立的北美銀行是美國第一家現(xiàn)代銀行。1791年美國建立第一聯(lián)邦銀行（the First Bank of the United States）。資本金1000萬美元，其中20%由政府出資，營業(yè)期限為20年。 第一聯(lián)邦銀行在主要城市開設(shè)8家分行。主要業(yè)務(wù)內(nèi)容是發(fā)行貨幣、接受政府存款和向政府機構(gòu)提供貸款以及辦理票據(jù)貼現(xiàn)和接受私人存款。同時，通過拒收過度發(fā)行銀行券的州立銀行銀行券或要求發(fā)行銀行兌換黃金，達(dá)到管理州立銀行、整頓貨幣發(fā)行紀(jì)律的目的。,引起州立銀行和反對加強聯(lián)邦權(quán)力的農(nóng)業(yè)州的普遍不滿和反對，他們認(rèn)為第一聯(lián)邦銀行的建立違反了聯(lián)邦憲法關(guān)于沒有明確規(guī)定屬于聯(lián)邦政府的權(quán)力全部屬于各州政府的原則。國會以一票之差否決了第一聯(lián)邦銀行的展期申請。,1811年第一聯(lián)邦銀行關(guān)閉以后，州立銀行承擔(dān)發(fā)行貨幣和代理國庫的業(yè)務(wù)，州立銀行的數(shù)量迅速增加。 1812年美國又宣布與英國開戰(zhàn)，各州銀行給財政提供貸款，結(jié)果造成貨幣濫發(fā)，引起金融秩序的大混亂。 總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，1816年國會批準(zhǔn)建立第二聯(lián)邦銀行。第二聯(lián)邦銀行的資本金為3500萬美元，聯(lián)邦政府擁有20%，其他內(nèi)容與第一聯(lián)邦銀行基本相同。 結(jié)果也因同樣原因遭到反對，而未能在1836年以后繼續(xù)存在。,此后至1863年，美國進(jìn)入自由銀行時代，貨幣流通和信用秩序更加混亂。,1863年美國國會通過全國貨幣法。主要內(nèi)容是： 第一，建立國民銀行制度，國民銀行在聯(lián)邦政府注冊。 第二，設(shè)立專門監(jiān)督國民銀行活動的“貨幣監(jiān)理官”。 第三，建立貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度，由財政部印制統(tǒng)一的銀行券，國民銀行每發(fā)行90美元銀行券需要在貨幣監(jiān)理官處存入100美元公債。若發(fā)生銀行倒閉，貨幣監(jiān)理官將債券出售償還銀行券持有人。,這種貨幣發(fā)行制度雖然抑制了貨幣濫發(fā)造成的混亂，但是卻不能適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展對貨幣的需要。 1873年至1907年，美國幾乎每隔數(shù)年就要發(fā)生1次金融危機。 1908年5月國會建立國家貨幣委員會，調(diào)查研究各國銀行制度。1912年決定建立兼顧各州利益、又能滿足銀行業(yè)集中管理需要的聯(lián)邦儲備制度。 1913年12月23日國會通過聯(lián)邦儲備條例。這是銀行制度史上劃時代的創(chuàng)舉，為中央管理和地方管理、自愿參加和強迫參加、政府所有和私人所有、政府管理和私人管理的相互平衡和折衷提供了成功的范例。,作為中央銀行的一種形式，美國聯(lián)邦儲備體系的建立在發(fā)達(dá)資本主義國家中是比較晚的。美國聯(lián)邦儲備體系的建立標(biāo)志著中央銀行制度在世界范圍的基本確立。 從1656年瑞典銀行建立到美國聯(lián)邦儲備體系的創(chuàng)建，經(jīng)歷了近260年的歲月。 在這期間約有29個國家建立了中央銀行，其中歐洲19家、美洲5家、亞洲4家和非洲1家。,3，其他主要國家中央銀行制度的初步形成。 （1）日本銀行。 1877年日本發(fā)生西南戰(zhàn)爭，日本政府為了籌集軍費，大量發(fā)行貨幣，造成貨幣貶值、物價飛漲、貴金屬外流和利率居高不下。 通貨膨脹不僅使財政進(jìn)一步惡化，也嚴(yán)重阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展。為了制止急劇惡化的通貨膨脹，日本政府認(rèn)識到必須整頓貨幣發(fā)行秩序和建立中央銀行，統(tǒng)一貨幣發(fā)行。1882年3月通過建立日本銀行的奏議，6月通過了日本銀行條例，同年10月模仿英格蘭銀行，建立了日本銀行。資本金為1000萬日元，分為5萬股，每股200日元，政府持有2萬5000股。民間股東共有580名，其中三井、安田等財閥約占17.9%。,（2）德意志聯(lián)邦銀行。 德意志聯(lián)邦銀行的前身帝國銀行作為德國的中央銀行誕生于1876年1月1日。在這之前德國的每個州都有發(fā)行銀行，其中普魯士銀行最為重要。 1871年，德國中央集權(quán)思想占上風(fēng)，發(fā)行銀行推舉普魯士銀行作為中央銀行，擔(dān)負(fù)運用利率政策，穩(wěn)定全國信用的職責(zé)。雖然普魯士銀行改名帝國銀行成為中央銀行以后，但各發(fā)行銀行仍然在一定限額之下保持貨幣發(fā)行權(quán)限。1900年前，有20家發(fā)行銀行將發(fā)行權(quán)轉(zhuǎn)讓給中央銀行。至1906年，發(fā)行銀行僅存4家，除帝國銀行以外，其他銀行發(fā)行貨幣的數(shù)額也非常有限，可以說帝國銀行已基本壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。,第二節(jié) 中央銀行制度的發(fā)展,一，中央銀行制度的推廣 第一次世界大戰(zhàn)不僅是對各國戰(zhàn)爭能力的考驗，也是對貨幣制度的考驗。戰(zhàn)前大多采用金本位制，戰(zhàn)時都停止兌換黃金并禁止黃金出口。同時，為了適應(yīng)戰(zhàn)時財政需要，中央銀行大肆發(fā)行貨幣，向財政大量借貸，引起通貨膨脹。 戰(zhàn)后，深受通貨膨脹之苦的各國都深感穩(wěn)定幣值的必要性，于是1920年在比利時的首都布魯塞爾舉行了歷史上第一次國際金融會議。會議強調(diào)通貨膨脹的根源是財政赤字，穩(wěn)定幣值的關(guān)鍵是財政平衡，貨幣發(fā)行銀行要擺脫各國政府政治上的控制。因為銀行券已經(jīng)代替貴金屬成為流通貨幣，要完全恢復(fù)金本位制比較困難。因此，會議建議各國應(yīng)建立中央銀行。由中央銀行集中貨幣發(fā)行，有利于控制貨幣發(fā)行和穩(wěn)定幣值。,1922年，在瑞士日內(nèi)瓦召開國際經(jīng)濟會議，又重申和強調(diào)了布魯塞會議的決議，建議尚未建立中央銀行的國家盡快建立中央銀行，共同維持國際貨幣體系和經(jīng)濟的穩(wěn)定。因此，第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束與第二次世界大戰(zhàn)發(fā)生之間成為中央銀行制度推廣的時期。,中央銀行制度推廣時期對中央銀行制度建設(shè)最重要的貢獻(xiàn)是進(jìn)一步統(tǒng)一了貨幣發(fā)行。第一次世界大戰(zhàn)之前，貨幣發(fā)行已經(jīng)開始向中央銀行集中，但仍有商業(yè)銀行參與貨幣發(fā)行。戰(zhàn)時，為了籌措軍費，一些國家的財政部也發(fā)行貨幣。 戰(zhàn)后，各國建立或改組中央銀行以后，基本上規(guī)定財政部和商業(yè)銀行不再發(fā)行貨幣。同時，試圖恢復(fù)虛金本位制，很多國家建立了比例準(zhǔn)備金制度，即規(guī)定貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備由現(xiàn)金準(zhǔn)備（金、銀、外匯）和保證準(zhǔn)備（政府債券和貼現(xiàn)票據(jù)）兩部分組成。 從1921年至1942年，新成立的中央銀行有43家，歐洲16家，美洲15家，亞洲8家，非洲2家，大洋州2家。世界上主要國家差不多都在這一時期建立了中央銀行。,在此階段，中央銀行制度的推廣具有以下三個特點： 第一，大部分的中央銀行都不是由商業(yè)銀行自然演進(jìn)而成，而是出于通貨膨脹的壓力，依靠政府的力量創(chuàng)建的。 第二，大部分中央銀行在短暫的金本位制以后，大多對貨幣發(fā)行制度進(jìn)行了改革，恢復(fù)虛金本位制，建立了比例準(zhǔn)備金制度和壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，停止對政府財政直接提供貸款。穩(wěn)定幣值成為中央銀行的首要任務(wù)。 第三，由于該階段又發(fā)生了30年代大危機，大量金融機構(gòu)的倒閉給社會經(jīng)濟造成巨大震蕩和破壞，使人們認(rèn)識到金融機構(gòu)和金融體系保持穩(wěn)定的必要性，進(jìn)一步嚴(yán)格和增強了存款準(zhǔn)備金制度，使之成為中央銀行管理金融的重要手段。,二，中央銀行制度的發(fā)展 第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后，參戰(zhàn)各國都面臨重建經(jīng)濟的任務(wù)。同時在凱恩斯宏觀經(jīng)濟 理論的指導(dǎo)下，中央銀行制度獲得進(jìn)一步完善和發(fā)展。中央銀行成為國家干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟，穩(wěn)定金融市場的必不可少的工具。,1， 各國政府加強對中央銀行控制的原因。 （1）金本位制已經(jīng)完成歷史使命，虛金本位制也難以恢復(fù)，為貨幣信用政策成為政府干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟的手段提供了重要條件。 首先，在信用貨幣制度下，中央銀行成為唯一的貨幣發(fā)行者，雖然其他金融機構(gòu)也參與信用供應(yīng)。但是，信用供應(yīng)量的大小最終取決于基礎(chǔ)貨幣的多寡。 其次，中央銀行發(fā)行貨幣的數(shù)量不再像金本位制那樣依賴于持有的黃金數(shù)量，可以根據(jù)貨幣政策的需要靈活決定。,（2）宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)理論為國家干預(yù)經(jīng)濟提供了依據(jù)。宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)理論認(rèn)為資本主義經(jīng)濟始終存在非充分就業(yè)，即存在非自愿失業(yè)，可以通過宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)減少非自愿失業(yè)。 （3）30年代大危機時代，羅斯福新政為政府通過中央銀行干預(yù)經(jīng)濟提供了依據(jù)。各國中央銀行都不同程度地加強了作為金融政策制訂和執(zhí)行的機構(gòu)的作用，普遍設(shè)立貨幣政策委員會之類的機構(gòu)。,（4）金本位制的消亡和國際貿(mào)易的不平衡發(fā)展帶來貿(mào)易戰(zhàn)、匯兌戰(zhàn)和關(guān)稅戰(zhàn)此起彼伏，需要各國政府和金融當(dāng)局的合作協(xié)調(diào)。戰(zhàn)后建立的國際貨幣基金組織、世界銀行和國際金融公司等一系列國際金融組織成為各國政府進(jìn)行政策協(xié)調(diào)配合的舞臺，各國中央銀行代表政府參加這些組織。,2，中央銀行制度變化的特點。 在此背景下，中央銀行的發(fā)展出現(xiàn)了制度規(guī)范化和經(jīng)濟目標(biāo)統(tǒng)一化的特點，國家加強了對中央銀行的控制。中央銀行制度出現(xiàn)以下變化： （1）國有化。 許多國家對中央銀行實行國有化。,首先是法蘭西銀行在1945年12月2日被國有化，原股東的股票按照1944年9月1日至1945年8月31日的價格計算，換取3%利率的政府債券。 其次是英格蘭銀行的國有化。1946年英國政府將英格蘭銀行收歸國有。股東用股票換取面值4倍的政府債券。 在國有化以后，英格蘭銀行具有要求其他銀行提出報告，向他們發(fā)出建議勸告和指令的權(quán)限；規(guī)定銀行必須持有一定比例的流動性資產(chǎn)和交納存款準(zhǔn)備金；有權(quán)規(guī)定再貼現(xiàn)率和對銀行的利率提出建議。,德國于1957年7月26日公布德意志聯(lián)邦銀行法，將10個州的中央銀行和柏林中央銀行合并為德意志聯(lián)邦銀行，行使中央銀行職能。而在這之前，1948年在盟軍的指示下，模仿美國的聯(lián)邦儲備體系，建立了州和聯(lián)邦兩級的中央銀行制度。雖然州中央銀行仍然保留中央銀行的名稱，實際上是德意志聯(lián)邦銀行的分支機構(gòu)。 德意志聯(lián)邦銀行的資本金2.9億馬克全部由聯(lián)邦政府出資，盈利全部上繳聯(lián)邦政府。聯(lián)邦銀行有義務(wù)支持聯(lián)邦政府總的經(jīng)濟政策，同時吸取歷史上兩次惡性通貨膨脹的教訓(xùn)，又規(guī)定聯(lián)邦政府不得影響聯(lián)邦銀行的獨立性。,中央銀行國有化的原因有以下三點： 即第一，中央銀行作為金融管理當(dāng)局需要采取中性立場，以社會利益為目標(biāo)； 第二，中央銀行不應(yīng)以盈利為目標(biāo)； 第三，信用貨幣發(fā)行產(chǎn)生的巨額利益應(yīng)歸于國家。,（2）中央銀行成為國家干預(yù)和調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要工具。 由于中央銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，中央銀行的最后貸款人職能不僅在商業(yè)銀行發(fā)生危機時行使，更成為日常經(jīng)濟運行中頻頻向商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)提供金融支持以及調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的手段。 例如日本銀行貸款成為日本經(jīng)濟增長的重要資金來源，公開市場政策是美國聯(lián)邦儲備銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的最主要手段。,中央銀行的組織結(jié)構(gòu)上也為調(diào)節(jié)經(jīng)濟進(jìn)行了改革。 例如美國的聯(lián)邦儲備體系在獨立性和中央集權(quán)方面進(jìn)行了改革。1935年通過銀行法將儲備局改為儲備理事會，理事會的成員中不再包括財政部長和貨幣監(jiān)理官，而是由總統(tǒng)在征得國會同意后任命，任期14年，每兩年更換1人。,1951年美聯(lián)儲又與財政部簽訂協(xié)議，美聯(lián)儲不再承擔(dān)支持政府發(fā)行債券的義務(wù)，獨立行使貨幣政策。 加強紐約金融市場的地位，紐約聯(lián)邦儲備銀行行長成為公開市場委員會的當(dāng)然委員。 公開市場操作和再貼現(xiàn)率、聯(lián)邦基金利率等均由公開市場委員會決定。 雖然地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行還保持決定短期貼現(xiàn)率的權(quán)限，但需要經(jīng)過聯(lián)邦儲備理事會的批準(zhǔn)，地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行基本上失去貨幣金融決策權(quán)。,1942年日本通過了日本銀行法。規(guī)定建立日本銀行的目的是“為了保證國家經(jīng)濟力量的發(fā)揮，按照國家政策，調(diào)節(jié)貨幣和金融、維持信用制度的穩(wěn)定”。很明顯，中央銀行不僅是要維護貨幣價值和信用制度的穩(wěn)定，還要服從國家宏觀經(jīng)濟政策，幫助經(jīng)濟發(fā)展。1949年新設(shè)立了貨幣委員會，作為最高決策機構(gòu)。,（3）中央銀行調(diào)節(jié)經(jīng)濟手段的進(jìn)一步成熟。 首先，中央銀行放棄商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，專門行使中央銀行職能。 其次，美聯(lián)儲在30年代偶然參與債券市場的買賣，發(fā)現(xiàn)公開市場的債券買賣比再貼現(xiàn)政策對貨幣供應(yīng)量的影響更大，對信用量的調(diào)節(jié)更有效果。 再次，存款準(zhǔn)備金制度的功能由防止流動性危機轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿耪吖ぞ摺?（4）中央銀行成為各國政府進(jìn)行政策協(xié)調(diào)窗口的作用越來越大。 戰(zhàn)后，在布雷頓森林體系框架下，成立了以國際貨幣基金組織和世界銀行等為代表的一系列國際金融組織，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各國貨幣政策。以后由于世界經(jīng)濟形勢的變化，雖然布雷頓森林體系不再存在，但是上述國際金融組織不僅沒有消亡，其作用更加重要。而且，隨經(jīng)濟和金融的國際化，還不斷產(chǎn)生新的和區(qū)域性的金融組織。各國利用各種形式的政策協(xié)調(diào)更加頻繁和對經(jīng)濟產(chǎn)生的影響越來越大。中央銀行作為一國的貨幣當(dāng)局參加政策協(xié)調(diào)也更加必要。,第三節(jié) 中國中央銀行制度的產(chǎn)生和發(fā)展,一，中央銀行的萌芽 1904年清政府戶部奏清政府成立戶部銀行，資本金400萬兩白銀，由國內(nèi)各界認(rèn)股。但認(rèn)股不踴躍，結(jié)果由政府撥款20萬兩，于1905年8月在北京開業(yè)。1908年戶部改為度支部，戶部銀行改為大清銀行，經(jīng)理國庫，發(fā)行貨幣。同時，又因郵傳部指責(zé)戶部銀行管不好外匯，要求成立交通銀行。1908年3月4日，交通銀行開業(yè)，發(fā)行貨幣，經(jīng)辦鐵路、輪船、電報、郵政等部門的一切收支。與戶部銀行共同分擔(dān)部分中央銀行職能。 清政府垮臺以后，大清銀行改為中國銀行。中國銀行和交通銀行均由北洋政府控制。由于交通銀行的總辦是袁世凱的秘書長，交通銀行的中央銀行職能有所加強。不僅交通銀行的紙幣成為法償貨幣，而且還代理國庫。,二，國民政府時期的中央銀行 1924年孫中山在廣州成立國民政府，設(shè)立中央銀行。 1926年光復(fù)武漢后，又在武漢設(shè)立中央銀行。 但是事實上都沒有真正行使中央銀行職能。 1927年國民政府公布中央銀行條例，1928年10月公布中央銀行章程，11月1日中央銀行開業(yè)?？傂性O(shè)上海。資本金2000萬元，全部由政府撥款。業(yè)務(wù)是經(jīng)理國庫、發(fā)行貨幣，行使中央銀行職能。 指定中國銀行為“國際匯兌銀行”，交通銀行為“發(fā)展全國實業(yè)的銀行”，1935年將“豫鄂皖贛四省農(nóng)民銀行”改為“中國農(nóng)民銀行”。,1935年5月23日正式頒布中央銀行法，進(jìn)一步明確中央銀行是國家銀行，隸屬于總統(tǒng)府，總行由上海遷移至南京，資本金增加至1億元。 同年11月4日進(jìn)行幣制改革，放棄銀本位制。規(guī)定中央銀行、中國銀行和交通銀行發(fā)行的貨幣為法幣，農(nóng)民銀行發(fā)行的貨幣雖然不是法幣，但被準(zhǔn)許與法幣同時流通。 1937年7月在上海成立“四行聯(lián)合辦事總處”對四行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。,1939年又將其作為四行之間聯(lián)系機構(gòu)的地位提升為中國金融的最高決策機構(gòu)。 抗戰(zhàn)爆發(fā)后，中央銀行臨時遷移上海后，再遷移至重慶。 與中國銀行、交通銀行和農(nóng)民銀行在四川成立聯(lián)合辦事處，處理戰(zhàn)時金融事務(wù)。 1939年頒布國庫法。 1942年7月1日公布鈔票統(tǒng)一發(fā)行辦法，完成將貨幣發(fā)行權(quán)統(tǒng)一到中央銀行的改革。 1945年3月，財政部授權(quán)中央銀行檢