企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的選擇——基于有效稅收籌劃理論的研究.doc

企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的選擇基于有效稅收籌劃理論的研究2009年8月廣西財經(jīng)學(xué)院第22卷第4期journalofguangxiuniversityoffinanceandeconomicsaug.2009v01.22no.4企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的選擇基于有效稅收籌劃理論的研究李映雪(上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院,上海200433)摘要稅收是國家為實現(xiàn)其職能,憑借政治權(quán)利強制地,無償?shù)貐⑴c社會產(chǎn)品分配的一種方式.稅收籌劃是減輕稅收負擔,增加稅后收益的有效途徑.企業(yè)在進行稅收籌劃活動時選擇什么樣的規(guī)模,是公司財務(wù)戰(zhàn)略的重要內(nèi)容,也是企業(yè)財務(wù)決策者需要考慮的問題.稅收籌劃上升到有效稅收籌劃階段,稅收籌劃就與整個企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合在一起了,這種情況下才能合理地確定企業(yè)的稅收籌劃規(guī)模,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化.關(guān)鍵詞有效稅收籌劃;公司財務(wù)戰(zhàn)略;交易成本中圖分類號fslo.42文獻標識碼a文章編號16735609(2009)04005604choiceofenterprisesoptimizingtaxpayingplanningscalereseaurehbasedoneffectivetaxpayingplanningtheoryliyingxue(schoolofaccountancy,shanghaiuniversityoffinanceandeconomics,shanghai200433,china)abstract:taxisonewayofacountrytoforciblyparticipateinthesocialproductallocationbymearlsofitspoliticalri曲tstofllitsfunctions.taxpayingplanningisalleffectivepathtoalleviatetaxburdenandincreaseaftertaxyield.,i1letypeofscalethattheenter-priseschoosewhenplanningtaxpayingistheimportantcontentofitsfinancialstrategy.aswellasallissuethatfinancialdecisionmakersneedtoconsider.atthestageofdevelopingtoeffectivetaxpayingplanning,taxpayingplanningismergedintothewholeenter-prisestrategy.escaleoftaxpayingplanningcanbedeterminedreasonablyandtheenterprisevaluewillbemaximizedundersuchcir-cumstance.keywords:effectivetaxpayingplanning;companyfinancialstrategy;transactioncost一,問題的提出稅收是國家為實現(xiàn)其職能,憑借政治權(quán)利強制地,無償?shù)貐⑴c社會產(chǎn)品分配的一種方式.稅收對納稅人來說是一種負擔,納稅人為最大限度獲得利潤,會盡可能地減少稅收負擔,稅收籌劃正是減輕稅收負擔,增加稅后收益的有效途徑.企業(yè)在進行稅收籌劃活動時選擇什么樣的規(guī)模,是公司財務(wù)戰(zhàn)略的重要內(nèi)容,也是企業(yè)財務(wù)決策者需要考慮的問題.如果稅收籌劃規(guī)模過56小,不能合法,合理地使用可以節(jié)約稅款的權(quán)利,而稅收籌劃規(guī)模過大,則會產(chǎn)生大量的交易成本.因此,如何選擇最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模是亟待解決的問題.本文從有效稅收籌劃的視角,給出了從理論上研究最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的方法.二,有效稅收籌劃的理論分析較為規(guī)范的稅收籌劃行為最早產(chǎn)生于西方.19世紀中葉,意大利已經(jīng)出現(xiàn)稅務(wù)專家并開始為納稅人收稿日期2oo90615作者簡介李映雪(1987一),男,黑龍江省拜泉縣人.上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院2006級國際會計(acca)專業(yè)學(xué)生.第4期李映雪:企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的選擇基于有效稅收籌劃理論的研究8月進行稅收籌劃.1959年在法國巴黎,由5個歐洲國家的從事稅務(wù)咨詢的專業(yè)團體發(fā)起成立,這表明包括稅收籌劃在內(nèi)的稅務(wù)咨詢業(yè)務(wù)在歐洲已經(jīng)走上了健康發(fā)展的道路.在我國,稅收籌劃概念在90年代初期才被引入我國,并在社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中被逐步認識.但稅收籌劃在我國還處于不斷被人們認識和應(yīng)用的過程.稅收籌劃理論的發(fā)展經(jīng)歷了兩個階段.早期的稅收籌劃被界定為納稅人通過安排其經(jīng)營活動使納稅最小化的能力,這種稅收籌劃理論追求的目標是納稅總額最小化或者說是稅負最小化.隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展,企業(yè)規(guī)模的不斷擴大和復(fù)雜化,稅收籌劃導(dǎo)致的成本日益顯著.于是一種新的稅收籌劃理論有效稅收籌劃理論被提出,它以稅后收益最大化為目標.以稅后收益最大化為目標的稅收籌劃活動稱為有效稅收籌劃.傳統(tǒng)的稅收籌劃以短期或長期的稅負最小化為目標,其基本原理為:(一)短期籌劃假設(shè)某納稅人可供選擇的稅收籌劃方案共有i個,這些方案涉及的籌劃方法不完全相同,但在一定時期內(nèi)節(jié)稅前的應(yīng)納稅額都是相同的,由于不同的稅收籌劃方案節(jié)減的稅收也不相同,使得納稅人在一定時期內(nèi)的納稅總額也不相同.ti=t一si=1,2,3死為納稅人采用籌劃方案i后一定時期的納稅總額;為不采用稅收籌劃方案一定時期的納稅總額;s為采用稅收籌劃方案后一定時期內(nèi)節(jié)免的稅收收入,包括一定時期內(nèi)因免稅,減稅,稅率差異,扣除,抵免和退稅而可能節(jié)減的稅收;這時只要對這些方案進行全面的比較,取min川,即為最佳的稅收籌劃方案.(二)長期籌劃假設(shè)某納稅人可供選擇的稅收籌劃方案共有i個,這些方案在一定時期內(nèi)繳納的稅收總額相同,但在各個納稅年度繳納的稅收不完全相同.ti=tii+2+.假設(shè)tt=一?=ti=t為納稅人不節(jié)稅情況下其一定時期的納稅總額;為納稅人采用方案i后一定時期的納稅總額(i=1,2,3);扎.為采用方案i后納稅人第n各納稅年度的稅收(,l=1,2,3);設(shè)利率為r,我們對各個年度的稅收進行貼現(xiàn),得到貼現(xiàn)后的納稅總額:齋取m.1n死,所得到的就是最優(yōu)的稅收籌劃方案.這種方法以較長的一段時間為目標,并且充分考慮了貨幣的時間價值.在理想的市場情況下,傳統(tǒng)稅收籌劃與有效稅收籌劃目標是一致的.但是由于現(xiàn)實市場存在著不確定性和信息不對稱,這使得有效稅收籌劃與傳統(tǒng)稅收籌劃目標相分離.有效稅收籌劃的核心理論是稅后收益最大化,它要求籌劃者必須考慮進行的稅收籌劃活動所導(dǎo)致的各類成本.傳統(tǒng)的稅收籌劃理論的特點是較為簡明,操作起來也比較容易,但是卻沒有考慮現(xiàn)實中的各種約束條件.針對傳統(tǒng)的稅收籌劃理論的缺陷,稅收籌劃目標逐漸與納稅最小化相分離并形成了新的理論,即有效稅收籌劃(effectivetaxplanning)理論,它是一種研究在現(xiàn)有各種約束條件下制定的對納稅人最為有利的稅收籌劃方案的理論.有效稅收籌劃是與不完全的市場環(huán)境相對應(yīng)的,有效稅收籌劃目標更符合現(xiàn)實條件.有效稅收籌劃理論運用現(xiàn)代契約理論的基本觀點和方法展開分析,研究在信息不對稱的現(xiàn)實市場上,各種類型稅收籌劃產(chǎn)生和發(fā)展的過程,是一種更為全面和現(xiàn)實的稅收籌劃理論.三,有效稅收籌劃視角下企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的選擇(一)基本假設(shè)1.假設(shè)企業(yè)稅收利潤函數(shù)仃是關(guān)于l,g,r,c與的函數(shù),即仃=廠(t,g,r,c,).其中:t為進行稅收籌劃節(jié)免的稅收負擔,也可以近似地看作稅收籌劃的規(guī)模;g為稅收籌劃活動導(dǎo)致的各類成本,也可以看作是進行稅收籌劃時的各種條件約束(只討論有效稅收籌劃要求下t>g的情況);r為企業(yè)收益;c為企業(yè)生產(chǎn)成本;t為應(yīng)納稅額.2.對于g,假設(shè)它與稅收籌劃的規(guī)模有關(guān),因此令g=g(t),貝有仃=廠(t,g(t),r,c,).3.假設(shè)g(0)=0;g(t)=警>o;g(t)=華>o(1)上述假設(shè)的含義是:稅收籌劃產(chǎn)生的交易成本隨著稅收籌劃活動的擴大而顯著擴大,g是關(guān)于f的增函數(shù),且g(t)為凸函數(shù).4.設(shè)仃是關(guān)于r與t的增函數(shù),是關(guān)于c,g,的減函數(shù).(2)5.假設(shè)r,c,與t無關(guān).即:警=警(3)57第22卷廣西財經(jīng)學(xué)院2009正(二)模型推導(dǎo)與分析對函數(shù)仃求關(guān)于t的偏導(dǎo)數(shù).丌()=of+of?og+arof?墮ot+of?oc+.叢(4)tot,將條件(3)代入(4),可得:仃)=魯=?o函g(5)由條件(2)可知,薔>0,>o;由條件(1)可知g)=og>0,因此善?og<0;當t在一個不太大的范圍時,g不顯著,og也很小,因此>i.亟ti,因而仃(t)>0.此時增加稅收籌劃的規(guī)模,可以使企業(yè)的利潤增加.隨著稅收籌劃規(guī)模的進步擴大,由條件(1)可知,魯將急劇增加,導(dǎo)致岳<l.亟tj,此時7r)0.此時再擴大稅收籌劃的規(guī)模,反而使得企業(yè)的稅后利潤下降丁c(71;(.t圖1最優(yōu)稅收籌劃的選擇如圖1所示,企業(yè)關(guān)于稅收籌劃規(guī)模的邊際利潤開始為正,此時擴大企業(yè)的稅收籌劃的規(guī)模,可以使企業(yè)的利潤進一步增加.隨著稅收籌劃規(guī)模的不斷擴大,邊際利潤逐漸由正值變?yōu)樨撝?此時再擴大稅收籌劃的規(guī)模,企業(yè)利潤反而下降.企業(yè)所選擇的最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模t應(yīng)符合的條件是:仃(t)=0,此時譬=58i.盥liogtl.令=魯,則得=警=g(t)也就是當廠商選擇一個稅收籌劃規(guī)模,使得在這點廠商關(guān)于t的邊際利潤與廠商關(guān)于g的邊際利潤之比的絕對值等于在該點的稅收籌劃的邊際成本,此時的稅收籌劃規(guī)模是最優(yōu)的.(三)結(jié)論以稅負最小化為目標的稅收籌劃理論在追求稅負最小化的同時導(dǎo)致了大量的成本g(t)(例如重組成本,機會成本等),因此稅收籌劃并不是規(guī)模越大越好.這個模型告訴我們,稅收籌劃的規(guī)模有一個最優(yōu)點t.雖然這個最優(yōu)點在實踐中很難找到,但讓我們知道了稅收籌劃不是規(guī)模越大越好,而是有規(guī)模上的限制.傳統(tǒng)稅收籌劃的特點就是不考慮各種條件約束而片面追求稅負最小化,這反而有可能降低企業(yè)稅后利潤,畢竟企業(yè)并不是只有稅收這一個成本.因此,按照有效稅收籌劃理論的要求,進行稅收籌劃時也必須考慮各種條件約束,稅收籌劃的目標也應(yīng)轉(zhuǎn)為稅后收益最大化.四,企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的實踐從理論上說,任何企業(yè)都存在一個最優(yōu)的稅收籌劃規(guī)模,確定企業(yè)的最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模關(guān)鍵是要找到因為稅收籌劃活動所帶來的大量交易成本和其他成本.在完全市場的假設(shè)前提下,傳統(tǒng)稅收籌劃與有效稅收籌劃在理論上是等價的.但由于現(xiàn)實市場是不完全的,存在著不確定性,信息不對稱等缺陷,導(dǎo)致大量的交易成本.在現(xiàn)實條件中,與傳統(tǒng)稅收籌劃相比,有效稅收籌劃的理論更加科學(xué)和合理,但在操作上卻存在著難度.有效稅收籌劃要求綜合考慮各種因稅收籌劃而產(chǎn)生的成本以實現(xiàn)稅后收益最大化,但在實務(wù)操作中往往讓人感到比較棘手.因此為了開展有效稅收籌劃而確定企業(yè)稅收籌劃規(guī)模是一個必須要解決的問題.邁倫?斯科爾斯(myrons.seholes)與馬克?沃爾夫森(marka.wolfson)于1992年提出了有效稅收籌劃框架,在這一框架中,他們提出了進行稅收籌劃的三條關(guān)鍵思路,這也可以看作是企業(yè)進行有效稅收籌劃確定最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的途徑.這三條思路的具體內(nèi)容是:(一)有效稅收籌劃要求籌劃者考慮擬進行的交易對交易各方的稅收含義從企業(yè)契約觀的角度來看,交易各方指的是與企業(yè)活動有關(guān)的所有契約方,包括雇主,雇員,與之交易的企業(yè)以及稅收當局等.在進行稅收籌劃過程中,應(yīng)第4期李映雪:企業(yè)最優(yōu)稅收籌劃規(guī)模的選擇基于有效稅收籌劃理論的研究8月當考慮到要采取的方案對所有契約方的影響及其反應(yīng).如果在稅收籌劃過程中過分關(guān)注企業(yè)自身利益,那么從長遠來看則可能會使企業(yè)面臨更大的損失.因此,有效稅收籌劃必須平衡各交易方利益,只有這樣才能達到企業(yè)長期目標.(二)有效稅收籌劃要求籌者考慮隱性稅收有效稅收籌劃要求籌劃者在進行投資和融資交易時,不僅考慮顯性稅收(explicittax,直接支付給稅收當局的稅收),還要考慮隱性稅收(implicittax).隱性稅收是相對于顯性稅收而言的.一般所講的稅收都是指顯性稅收,即稅法明文規(guī)定企業(yè)應(yīng)承擔的稅負.而隱性稅收是指盡管稅法沒有規(guī)定應(yīng)該繳納的,但企業(yè)事實上承擔的那一部分,它是指在完全競爭市場上,投資者以較低的稅前收益率承擔部分收益的損失,這部分損失的收益率相當于投資者以隱性的方式承擔了一部分稅收,這部分稅收就成為隱性稅收.有效稅收籌劃理論指出,隱性稅收是開展稅收籌劃時不得忽視的一個因素.納稅人通過稅收籌劃減輕的稅收負擔不僅包括顯性稅收,同時也包括隱性稅收.總稅收(即顯性稅收+隱性稅收)的降低才是理想的稅收籌劃目標.(三)有效稅收籌劃要求籌劃者考慮一切成本籌劃者必須認識到,稅收僅僅是眾多經(jīng)營成本中的一種,在籌劃過程中必須考慮所有成本,要實施某些稅收籌劃方案,可能會帶來極大的商業(yè)重組成本.有效稅收籌劃理論將不確定性納入其分析框架.不確定性的引入,大大增強了運用經(jīng)濟分析揭示現(xiàn)實世界的能力.不確定性分為對稱型與非對稱型(信息不對稱型).對稱型不確定性要求投資人在開展有效稅收籌劃時不得不考慮風險的作用.而在非對稱不確定條件下,企業(yè)在開展稅收籌劃時必須考慮到由于非對稱型不確定性而增加的成本即非稅收成本.非稅成本是有效稅收籌劃需要考慮的一個重要約束.我國的稅收籌劃工作者在開展稅收籌劃活動時,必須考慮到稅收籌劃所帶來的大量成本,而當前國內(nèi)企業(yè)的稅收籌劃目標多為稅負最小化,這一目標的考核標準與企業(yè)的財務(wù)目標是不一致的,這可能造成企業(yè)的稅收籌劃人員為了追求績效不顧成本片面追求稅負最小化.對稅收籌劃的考核可以應(yīng)該用成本效益的方