第5章 財(cái)務(wù)報(bào)表與分析.ppt

5.1財(cái)務(wù)報(bào)表(自學(xué)),5.1.1資產(chǎn)負(fù)債表 5.1.2利潤(rùn)表 5.1.3現(xiàn)金流量表,5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析,5.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 1.從企業(yè)投資者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人角度看財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的其他目的 補(bǔ)充:財(cái)務(wù)報(bào)表資料的局限性 1.會(huì)計(jì)假設(shè)與會(huì)計(jì)原則的限制 2.會(huì)計(jì)處理方法的可選擇性與有關(guān)人員的素質(zhì)影響 3.財(cái)務(wù)報(bào)表重結(jié)果、輕過(guò)程，缺乏時(shí)效性,5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析,5.2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 1.企業(yè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn) 歷史標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 2. 企業(yè)外部標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析,5.2.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法 1.比率分析法 2.水平分析法 3.趨勢(shì)分析法 4.垂直分析法 5.其他分析方法,趨勢(shì)分析,例1 1.利用下列提供的數(shù)據(jù)，通過(guò)將每一個(gè)數(shù)據(jù)和基期年度的數(shù)據(jù)相除來(lái)完成趨勢(shì)分析，將計(jì)算的數(shù)字指標(biāo)的結(jié)果填入空白區(qū)域。以1995年作為基期年度。,2斯普林特從1995年到1998年銷售收入凈額增長(zhǎng)了35%，同期費(fèi)用增長(zhǎng)了 %。 3銷售收入增長(zhǎng)時(shí)，期望費(fèi)用會(huì)（增長(zhǎng)/保持不變/下降）。 4若銷售收入凈額增長(zhǎng)35%，則當(dāng)費(fèi)用增長(zhǎng)率（大于/小于）35%時(shí)，這一情況是可喜的。 5對(duì)于斯普林特公司來(lái)說(shuō)，（收入/費(fèi)用）從1995年到1998年增長(zhǎng)要更快一些，這種情況是（良好/不良）的。 6假定斯普林特公司的目標(biāo)是每年利潤(rùn)遞增5%，則斯普林特公司（能/不能）實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)。,例2 銀廣夏1997年2000年凈利潤(rùn)趨勢(shì)表,銀廣夏1997年2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入趨勢(shì)表,結(jié)構(gòu)分析,例3 對(duì)于下列每一公司，通過(guò)將資產(chǎn)負(fù)債表中的每一項(xiàng)和資產(chǎn)總額相除來(lái)填制結(jié)構(gòu)報(bào)表。將結(jié)果填列在空白區(qū)域。,6在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對(duì)象或除數(shù)是 。,5比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（最佳購(gòu)物/電子海灣太陽(yáng)微系統(tǒng)）。,4負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 最佳購(gòu)物公司的負(fù)債比率是 （小數(shù)表示）或 %。,3（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過(guò)去的利潤(rùn)取得,2（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。,1（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。,1（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。 2（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。 3（最佳購(gòu)物/電子海灣/太陽(yáng)微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過(guò)去的利潤(rùn)取得。 4負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 最佳購(gòu)物公司的負(fù)債比率是 （小數(shù)表示）或 %。 5比率顯示最有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的公司是（最佳購(gòu)物/電子海灣太陽(yáng)微系統(tǒng)）。 6在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對(duì)象或除數(shù)是 。,5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析,5.2.4常用的財(cái)務(wù)比率 1.短期償債能力比率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 2.長(zhǎng)期償債比率 資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)率 已獲利息倍數(shù),流動(dòng)比率分析,目標(biāo)：理解流動(dòng)比率提供的信息；確認(rèn)正常情況下，合理的期望值及變化范圍。 問(wèn)題： 1、計(jì)算各公司的流動(dòng)比率 2、以流動(dòng)比率來(lái)衡量，短期流動(dòng)性最大的公司是哪家？ 3、對(duì)于流動(dòng)比率，一個(gè)（上升/下降）的趨勢(shì)被認(rèn)為是好的。 4、流動(dòng)負(fù)債經(jīng)常用流動(dòng)資產(chǎn)償還。同期內(nèi)無(wú)法支付全部流動(dòng)負(fù)債的公司是哪家？這是否表明公司無(wú)償還能力，或不能償還它的債務(wù)？（是/否）請(qǐng)解釋原因。 5、低的流動(dòng)比率一般表明短期流動(dòng)能力的缺乏。一般講，這樣的公司的借款將會(huì)被要求支付（高/低）的利息率。,速動(dòng)比率分析,1、行業(yè)不同可以接受的速動(dòng)比率也不同。對(duì)于上述每個(gè)公司，圈出表示三年內(nèi)償還到期債務(wù)能力最大的速動(dòng)比率。 2、家庭用品公司的速動(dòng)比率是（提高/下降），這通常認(rèn)為是（有利/不利）的趨勢(shì)。 3、速動(dòng)比率與（流動(dòng)比率/負(fù)債比率）非常近似，但是分子中排除了存貨和待攤費(fèi)用。存貨和待攤費(fèi)用雖屬流動(dòng)資產(chǎn)但流動(dòng)性不強(qiáng)。（速動(dòng)/流動(dòng)）比率能夠提供更高的價(jià)值。 4、根據(jù)上述信息，此時(shí)不能用速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的公司是哪家。 5、如果速動(dòng)比率小于1，是否表示公司處于困境，不能償還到期流動(dòng)負(fù)債？請(qǐng)解釋。,案例：資產(chǎn)負(fù)債比率分析,目標(biāo)：了解負(fù)債比率所反映的信息；確認(rèn)正常情況下合理的期望值及變化范圍。并請(qǐng)回答下列問(wèn)題,1、計(jì)算各公司的負(fù)債比率,2、沃爾瑪 % 的資產(chǎn)依靠于債務(wù)取得。,3、（花旗集團(tuán)/惠普公司/強(qiáng)生公司/沃爾瑪）更多的依靠債務(wù)融資， 其負(fù)債比率（大于/小于）0.50 。,4、假定負(fù)債比率提示了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么哪家公司則可被認(rèn)為是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大的。 如果一個(gè)公司想要一個(gè)較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并且較少的依賴負(fù)債融資，則負(fù)債比率有 （增長(zhǎng)/下降）的趨勢(shì)被認(rèn)為是可喜的。一般地講，一個(gè)具有較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司 在貸款時(shí)需要支付（較高/較低）的利息率。,5、試解釋為什么一個(gè)增長(zhǎng)的負(fù)債比率趨勢(shì)導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 6、高的負(fù)債比率表示公司狀況不佳嗎（是/否）試解釋你的回答。,利息保障倍數(shù)分析,對(duì)于上述公司，圈出表示三年內(nèi)最大償還利息費(fèi)用能力的比率。 百事可樂(lè)公司的利息保障倍數(shù)是（增加/減少）?？偟膩?lái)說(shuō)，這是一個(gè)（有利/不利）的趨勢(shì)。 甲骨文公司極大的利息保障倍數(shù)可能表示甲骨文公司（有巨額/幾乎沒(méi)有）負(fù)債。 根據(jù)最近一年的資料，利息保障倍數(shù)最大的公司是哪家？最小償還利息費(fèi)用的能力的公司是哪家？你是否認(rèn)為前者比后者有更好的償還利息費(fèi)用的能力。,5.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析,5.2.4常用的財(cái)務(wù)比率 3.資產(chǎn)使用效率比率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 4