融資決策論文-中小企業(yè)動產(chǎn)擔(dān)保融資淺析.doc

融資決策論文-中小企業(yè)動產(chǎn)擔(dān)保融資淺析【摘要】2007年10月1日正式生效實施的物權(quán)法規(guī)定，不僅不動產(chǎn)可以用于抵押，而且動產(chǎn)也可以用作抵押擔(dān)保品。同一天生效實施的中國人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法與物權(quán)法第228條“質(zhì)權(quán)自信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立”相呼應(yīng)，明確和規(guī)范了應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的范圍、機構(gòu)、程序，為銀行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保方式提供了平臺。這個規(guī)定和辦法的出臺，拓寬了抵押擔(dān)保品的范圍，對于那些信貸需求旺盛但缺乏有效不動產(chǎn)抵押的中小企業(yè)而言，不啻是解決資金困境的及時雨。【關(guān)鍵詞】生態(tài)環(huán)境；機遇；挑戰(zhàn)；對策一、中小企業(yè)發(fā)展的融資面臨的問題（一）中小企業(yè)資金短缺、融資受阻、發(fā)展后勁乏力長期以來，中小企業(yè)由于自身規(guī)模、資金、技術(shù)、人才等多種因素影響，同大企業(yè)相比，在貸款融資、新產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓等方面還處于相對弱勢的地位。近幾年，中央銀行和各有關(guān)部委以及各金融機構(gòu)共同努力，一直試圖解決中小企業(yè)發(fā)展中的融資瓶頸。國家發(fā)改委和財政部通過中小企業(yè)發(fā)展基金來培育和扶植中小企業(yè)的發(fā)展，各地方政府也相應(yīng)出臺了中小企業(yè)促進(jìn)法及一些配套政策，用政策來支持中小企業(yè)解決資金難的問題。但這些政策性扶持措施對多數(shù)發(fā)展中存在融資困難的一般中小企業(yè)來說，由于自身條件的不足也只是望梅止渴。我國中小企業(yè)有近80缺乏資金。由于缺少不動產(chǎn)抵押品，貸款無門，使得中小企業(yè)生存環(huán)境日益嚴(yán)峻。一些企業(yè)處于維持簡單再生產(chǎn)的狀態(tài)，大多數(shù)企業(yè)設(shè)備的更新速度緩慢，勞動生產(chǎn)率低下，技術(shù)研發(fā)投入幾乎沒有，嚴(yán)重束縛了中小企業(yè)創(chuàng)新的動力和競爭力。加上近幾年，四大國有獨資商業(yè)銀行改制，大量撤并機構(gòu)，從落后地區(qū)和小城鎮(zhèn)完成戰(zhàn)略性撤退，導(dǎo)致這些地區(qū)出現(xiàn)金融服務(wù)的“真空”，致使中小企業(yè)融資難問題雪上加霜，直接影響到國家經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性全局。（二）信用不佳、金融機構(gòu)惜貸、動產(chǎn)擔(dān)保融資還需時日由于中小企業(yè)時有騙貸、逃貸等嚴(yán)重事件發(fā)生，銀行為了保證資金安全，通常的做法是得到足夠的擔(dān)保物之后才發(fā)放貸款，而這恰恰是中小企業(yè)的軟肋。由此，各商業(yè)銀行對中小企業(yè)融資采取“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”政策。有數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)能獲得無擔(dān)保貸款的僅有5.6，比大企業(yè)低20個百分點，大多數(shù)中小企業(yè)卻不具備這樣的條件而被拒絕貸款。擔(dān)保法為中小企業(yè)撐開了一把信用傘，但現(xiàn)實中我國擔(dān)保機構(gòu)在中小企業(yè)融資中起的作用仍然十分有限。原因是大多中小企業(yè)可提供擔(dān)保的資源范圍狹窄，與動產(chǎn)擔(dān)保相比，不動產(chǎn)擔(dān)保明顯更受金融機構(gòu)的歡迎。物權(quán)法的實施雖然從立法的角度給一些動產(chǎn)抵押登記提供了法律效力，但在操作中，只有土地和房地產(chǎn)等不動產(chǎn)和選擇性的優(yōu)質(zhì)動產(chǎn)，金融機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)才會將其列入發(fā)放貸款的首選，這已成為金融機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)為防范中小企業(yè)道德風(fēng)險和避免信息不對稱問題的基本方法。中小企業(yè)信用低又缺少金融機構(gòu)需要的不動產(chǎn)擔(dān)保抵押品，出現(xiàn)了企業(yè)中有大量風(fēng)險抵押較大的動產(chǎn)閑置，資金占用在動產(chǎn)上而無法抵押貸款，嚴(yán)重短缺發(fā)展資金，造成中小企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展的惡性循環(huán)。實質(zhì)上講，物權(quán)法與應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法生效實施只是為中小企業(yè)用動產(chǎn)抵押融資提供了新的選擇，為銀行業(yè)創(chuàng)新金融產(chǎn)品提供了平臺。要解開銀行業(yè)“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”心結(jié)還要銀企雙方的實踐和探索。二、中小企業(yè)動產(chǎn)擔(dān)保融資的對策中小企業(yè)作為市場經(jīng)濟的一個主體，首先應(yīng)按市場經(jīng)濟規(guī)律辦事，其面臨的外部融資障礙，如直接上市條件不足、銀行貸款困難等，主要原因是由于其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)品科技含量不高、缺乏市場競爭力，加上經(jīng)營活動運作不規(guī)范、信用缺失嚴(yán)重、償債能力及抗風(fēng)險能力弱等因素造成的。中國入世意味著內(nèi)資、外資企業(yè)將均按國民待遇一視同仁、公平競爭，在這種社會經(jīng)濟環(huán)境下，中小企業(yè)不可能享受到額外的優(yōu)惠待遇。要想立身于市場競爭中，能改變的就是自己。（一）搶抓機遇，敢于創(chuàng)新，提升企業(yè)價值提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國家是我國的發(fā)展戰(zhàn)略核心。中小企業(yè)要緊緊抓住和用好科技進(jìn)入重要躍升期的戰(zhàn)略機遇，充分發(fā)揮自身經(jīng)營靈活的優(yōu)勢，依靠科技進(jìn)步，開發(fā)市場前景好、質(zhì)量高的新產(chǎn)品，走小、專、精、特的發(fā)展道路來增加自創(chuàng)無形資產(chǎn)的價值，不斷提高企業(yè)競爭力和獲利能力，為外部籌資創(chuàng)造良好條件。要加強自身的創(chuàng)新意識，開動腦筋，不等不靠，用創(chuàng)新的概念把傳統(tǒng)的工作做活，用好的項目、好的創(chuàng)新概念提升項目獲利空間。比如，可采用借雞下蛋的辦法，充分利用好很有市場前景，但是自己沒有足夠資金的產(chǎn)品，采用分拆、轉(zhuǎn)包的方式對外加工，然后自己組裝，用市場、經(jīng)營去融資，來達(dá)到分流資金需求、降低財務(wù)風(fēng)險，吸引金融市場、風(fēng)險投資者愿意合作的目的。（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、規(guī)范經(jīng)營活動、強化資金需求預(yù)算中小企業(yè)在總資本結(jié)構(gòu)中存在著負(fù)債比率高，自有資本比率低；在總負(fù)債結(jié)構(gòu)中，流動負(fù)債比率高，長期負(fù)債少；在自有資本中，內(nèi)部積累又偏低，資本結(jié)構(gòu)不盡合理，資產(chǎn)管理效率低下又盲目舉債，沒有認(rèn)識到舉債具有財務(wù)杠桿效應(yīng)，而財務(wù)杠桿是一把“雙刃劍”，潛在著財務(wù)風(fēng)險。只有改變這種不合理的資本結(jié)構(gòu)，強化存量資產(chǎn)，并適度保持流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)比例，在確保企業(yè)獲利能力的同時增強資產(chǎn)的流動性，同時制定完善的資產(chǎn)管理制度，如貨幣資金的內(nèi)部控制制度、應(yīng)收賬款、存貨管理等制度，從而提高新增資金采用負(fù)債融資的安全性，才可適度負(fù)債融資。另外，中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范經(jīng)營活動運作方式，創(chuàng)新融資形式，注重利用企業(yè)內(nèi)部股權(quán)融資，善于利用租賃、應(yīng)收賬款出售、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)等開展賬外融資，把融資與融物結(jié)合起來，采用融資租賃方式來改善企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。此外，只有做好財務(wù)分析和控制，做好資金需求預(yù)算，相對固定融資渠道，重視對預(yù)期投資收益和投資風(fēng)險的科學(xué)決策，捕捉瞬間商機出現(xiàn)的有利時機，提前做好融資安排，才能實現(xiàn)商機向收益的轉(zhuǎn)變。（三）強化信用意識，完善自身素質(zhì)，提高企業(yè)信用等級人無信不立，商無信不興。信用是合作的前提，是市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)，良好的信用關(guān)系是企業(yè)正常經(jīng)營的保證。中小企業(yè)要想獲得融資支持，必須增強信用意識，重塑還貸形象，通過提高自身綜合管理水平、經(jīng)濟實力，來改善信用、取信社會、取信公眾、取信銀行。同時，要改變家族式經(jīng)營、企業(yè)信息內(nèi)部化、信譽觀念淡薄、信用等級低、與投資者之間信息不對稱的現(xiàn)狀，還要在健全企業(yè)制度，強化內(nèi)部管理，提高生產(chǎn)經(jīng)營的透明度，保證會計信息的合法性、真實性和連續(xù)性上下功夫，加強會計制度建設(shè)、規(guī)范財務(wù)信息核算、提高信息真實性、完整性和透明度，以提高自己的信用等級，降低因信息不對稱帶來的資金成本的提高。在與其他企業(yè)的日常交往中，更要注意自己的形象，維護(hù)并不斷提高企業(yè)信譽，爭取商業(yè)信用。（四）加強資金管理，推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立中小企業(yè)應(yīng)把資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)健。要制定科學(xué)、合理的企業(yè)中、長期發(fā)展規(guī)劃，加強對日常資金的收支管理，編制合理的現(xiàn)金收支預(yù)算，并及時地進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)測和規(guī)劃，以隨時了解企業(yè)的現(xiàn)金需求，做好資本預(yù)算的編制工作，根據(jù)企業(yè)資金的需求狀況，合理安排資金融通事宜。同時，還應(yīng)建立健全內(nèi)部積累制，制定合理的利潤分配政策，留有足夠的利潤以解決臨時性和突發(fā)性資金需求。具體操作中，一方面，可加速增提折舊基金；另一方面，可通過稅后利潤補充企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金，以增強企業(yè)自我補充、自我發(fā)展的能力。建立健全良好的用資機制，加強對融入資金的使用