銀行管理論文-“金融脫媒”背景下我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型.doc

銀行管理論文-“金融脫媒”背景下我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型內(nèi)容摘要：隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，“金融脫媒”現(xiàn)象對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響越來(lái)越顯著，資本市場(chǎng)在分流了銀行貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，也給商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了不可多得的良機(jī)。在目前情況下，商業(yè)銀行必須對(duì)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行改革，并從資產(chǎn)、負(fù)債及綜合業(yè)務(wù)入手，開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)“金融脫媒”對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的挑戰(zhàn)。關(guān)鍵詞：金融脫媒經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)創(chuàng)新隨著我國(guó)金融體制改革的縱深推進(jìn)，“金融脫媒”日益成為業(yè)界關(guān)注的熱點(diǎn)?！敖鹑诿撁健币话闶侵纲Y金不經(jīng)過(guò)商業(yè)銀行這個(gè)媒介體系而從供給方直接輸送到需求方，從而造成資金在銀行體系外循環(huán)，使得商業(yè)銀行等間接金融中介機(jī)構(gòu)在整個(gè)金融體系中的重要程度有所降低。從國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，“金融脫媒”現(xiàn)象的產(chǎn)生是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然過(guò)程。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對(duì)金融的管制逐步放松，資金的配置越來(lái)越依靠市場(chǎng)手段，各種提供直接融資的金融機(jī)構(gòu)不斷出現(xiàn)，金融創(chuàng)新工具也不斷推陳出新，多種金融業(yè)務(wù)的提供使得企業(yè)和個(gè)人的投資和融資決策有了更多的選擇，對(duì)銀行的資金依賴性不斷降低。目前，我國(guó)銀行業(yè)同樣面臨著“金融脫媒”問(wèn)題的困擾。筆者認(rèn)為，這一問(wèn)題既是對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時(shí)也為銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來(lái)了難得的機(jī)遇。本文試圖從分析金融脫媒現(xiàn)象在我國(guó)的表現(xiàn)入手，對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型提出政策建議。我國(guó)金融脫媒現(xiàn)象的主要表現(xiàn)在我國(guó)的融資體系中，通過(guò)銀行貸款進(jìn)行間接融資是企業(yè)融資的主要手段，而信貸業(yè)務(wù)也是商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源。從上世紀(jì)90年代起，隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深入，貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)快速發(fā)展，企業(yè)融資渠道越來(lái)越趨于多元化，直接融資的比重不斷增加，而個(gè)人的資金運(yùn)用除了銀行存款外也有了更多的運(yùn)用渠道。金融脫媒現(xiàn)象的出現(xiàn)使得商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在現(xiàn)階段，金融脫媒現(xiàn)象在我國(guó)主要表現(xiàn)在以下兩方面：（一）企業(yè)融資渠道的多元化對(duì)銀行信貸的依賴性降低近年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)建設(shè)的不斷深入，各種金融工具不斷推陳出新，企業(yè)的融資渠道越來(lái)越寬。許多業(yè)績(jī)優(yōu)良的大公司通過(guò)股票或債券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，而部分質(zhì)地優(yōu)良的中小企業(yè)也可以通過(guò)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行直接融資或者獲得風(fēng)險(xiǎn)投資基金的支持。直接融資規(guī)模的增加對(duì)銀行的貸款規(guī)模有顯著的替代效應(yīng)。中國(guó)人民銀行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提供的數(shù)據(jù)顯示，從2003年起，企業(yè)通過(guò)境內(nèi)或境外上市發(fā)行股票進(jìn)行融資的比例越來(lái)越高。至2005年底，通過(guò)股票發(fā)行融資量已占全年總?cè)谫Y量的6%。而由于直接融資渠道的不斷拓寬，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式進(jìn)行融資對(duì)銀行的貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了明顯的替代效應(yīng)，隨著企業(yè)直接融資額的不斷增加，貸款在融資總量中所占的比重逐年下降，從2003年的85.1%降到了2005年的78.1%。2005年，企業(yè)短期融資債業(yè)務(wù)的推出，對(duì)商業(yè)銀行短期貸款業(yè)務(wù)形成了強(qiáng)烈的沖擊，由于短期融資券的發(fā)行實(shí)行備案制，其準(zhǔn)入和發(fā)行比一般債券和銀行貸款快，融資成本也低，因此對(duì)大中型企業(yè)具有強(qiáng)烈的吸引力。2005年累計(jì)發(fā)行各種短期融資券1424億元人民幣，相當(dāng)于2005年全國(guó)各項(xiàng)新增貸款額18273億元的7.8%，人民幣新增貸款的27%。（二）多種金融工具使銀行存款不再是居民金融資產(chǎn)的唯一選擇隨著我國(guó)金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，個(gè)人的各種投資理財(cái)產(chǎn)品除了傳統(tǒng)的股票、債券、基金及保險(xiǎn)產(chǎn)品外，近幾年來(lái)，信托投資公司發(fā)行的各類信托計(jì)劃及銀行自身發(fā)行的各種理財(cái)產(chǎn)品也極大的拓寬了居民的理財(cái)渠道，在一定程度上分流了居民的儲(chǔ)蓄存款。從1999年至2005年金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支的結(jié)構(gòu)變化可知，從資金來(lái)源來(lái)看，儲(chǔ)蓄存款占資金來(lái)源的比重從1999年的48.38%下降到了2005年的46.70%。而儲(chǔ)蓄存款中，活期儲(chǔ)蓄存款占比增加較快，從1999年的24.60%增加到了2005年的34.59%。與之相反，定期存款的占比卻不斷下降，從1999年的75.40%下降到2005年的65.41%，下降了10個(gè)百分點(diǎn)。這表明近幾年隨著居民的投資渠道不斷增加，居民相應(yīng)減少了定期儲(chǔ)蓄存款，增加了活期儲(chǔ)蓄存款，以便在時(shí)機(jī)恰當(dāng)時(shí)投資于其他資產(chǎn)。我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型建議“金融脫媒”現(xiàn)象的出現(xiàn)使得長(zhǎng)期在社會(huì)信用中居于壟斷地位的商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，迫使銀行必須改變?cè)械囊揽科髽I(yè)貸款獲取利息收入的單一的盈利模式，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。我國(guó)目前仍面臨著銀行業(yè)整體盈利能力偏弱、資金缺口巨大、不良貸款比率偏高等諸多問(wèn)題，在這種情況下，如果銀行不及時(shí)調(diào)整策略，則會(huì)在新一輪的競(jìng)爭(zhēng)中陷入被動(dòng)。資本市場(chǎng)的發(fā)展在分流了銀行的貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，也給商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了不可多得的良機(jī)。在目前情況下，商業(yè)銀行可從以下幾方面入手，改善業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，以應(yīng)付不斷深化的“金融脫媒”現(xiàn)象帶來(lái)的挑戰(zhàn)。（一）在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，拓展多種形式的融資渠道居民及企業(yè)存款長(zhǎng)期以來(lái)，一直是商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源渠道，從銀行業(yè)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)上看，金融脫媒不可避免地帶來(lái)儲(chǔ)蓄分流，存款的流失如果沒(méi)有得到有效的控制及其他資金的補(bǔ)充，將會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)。另外，銀行也將失去資金運(yùn)用所帶來(lái)的利差收入。因此，為應(yīng)付金融脫媒帶來(lái)的儲(chǔ)蓄分流，商業(yè)銀行必須不斷拓展多種形式的融資渠道。資本市場(chǎng)發(fā)展在分流銀行儲(chǔ)蓄存款的同時(shí)，相當(dāng)一部分將以證券公司客戶交易結(jié)算資金、自有營(yíng)運(yùn)資金存款、登記公司自有資金、清算備付金、驗(yàn)資資金存款等金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。資本市場(chǎng)發(fā)展越快，同業(yè)存款的增長(zhǎng)就越迅速。因此，同業(yè)存款及企業(yè)機(jī)構(gòu)大額存款業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行的發(fā)展機(jī)遇。不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)造符合客戶需要的高質(zhì)量、高效率的新型理財(cái)品種，主動(dòng)吸引客戶資金，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品型負(fù)債。由于客戶的需求是多方面的，而且處于不斷的變化中，而傳統(tǒng)存款的目的只能滿足客戶的單一需求。因此，要吸引客戶的資金，必須善于把握客戶需求變化的趨勢(shì)，不斷創(chuàng)造符合客戶需要的高質(zhì)量、高效率的理財(cái)品種。實(shí)踐證明，各家銀行開發(fā)的一些新型理財(cái)產(chǎn)品、投資性避險(xiǎn)產(chǎn)品及年金管理產(chǎn)品等都取得了良好的市場(chǎng)效應(yīng)。通過(guò)主動(dòng)借入負(fù)債，可以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，增強(qiáng)商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。我國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，不僅為企業(yè)提供了更多的融資渠道，同時(shí)也為銀行提供了更多的資金來(lái)源渠道，商業(yè)銀行不僅可以通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行同業(yè)借款和票據(jù)融資，還可以通過(guò)資產(chǎn)回購(gòu)，發(fā)行金融債等方式在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資。（二）在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，開發(fā)新的貸款業(yè)務(wù)品種努力擴(kuò)大商業(yè)銀行的可貸款對(duì)象，發(fā)展中小企業(yè)貸款。中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題一直是金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，為此，不同學(xué)者也提出了多種解決方案，但在實(shí)際操作上，商業(yè)銀行還是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大、成本高不愿意做、貸款“壘大戶”現(xiàn)象依然是普遍的做法。在金融脫媒的背景下，大企業(yè)能夠順利地通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，而對(duì)銀行的融資需求減少。商業(yè)銀行必須開拓新的市場(chǎng)。中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的生力軍，但長(zhǎng)期以來(lái)，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所做的貢獻(xiàn)與其所獲得的信用資金的市場(chǎng)份額嚴(yán)重不成比例，因此，注重開發(fā)適合中小企業(yè)的貸款創(chuàng)新產(chǎn)品，是擴(kuò)大商業(yè)銀行可貸對(duì)象的重要手段。關(guān)于貸款與風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)問(wèn)題，可以參考有些銀行的現(xiàn)行做法，比如將貸款整體打包給小額貸款機(jī)構(gòu)。小額貸款機(jī)構(gòu)不是存款機(jī)構(gòu)，但是小額貸款方面的專家能幫銀行做零售。另外，由于貸款利率上限已經(jīng)放開管制，銀行的風(fēng)險(xiǎn)也可以通過(guò)提高利率來(lái)彌補(bǔ)。融資融券、證券質(zhì)押貸款等支持金融市場(chǎng)和金融交易的新型融資業(yè)務(wù)將獲得發(fā)展契機(jī)。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展以及券商融資融券業(yè)務(wù)的推出，券商將可以以證券質(zhì)押的形式為客戶提供資金，銀行可以借此開展針對(duì)券商融資融券業(yè)務(wù)的新型資產(chǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)隨著直接融資的發(fā)展，證券品種的日益增加以及證券市值的不斷擴(kuò)大，銀行的證券抵押貸款業(yè)務(wù)將面臨新的發(fā)展機(jī)遇。此外，投資者在交易中有對(duì)流動(dòng)性資金的需求，銀行將有機(jī)會(huì)延伸其傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)收購(gòu)兼并、企業(yè)和券商承銷業(yè)務(wù)、基金公司融資、機(jī)構(gòu)的新股申購(gòu)業(yè)務(wù)等提供過(guò)橋貸款等其他融資服務(wù)。（三）從資產(chǎn)負(fù)債綜合角度來(lái)看，推行多形式資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化是美國(guó)資本市場(chǎng)上最重要的融資工具之一，做為商業(yè)銀行的一種特殊融資手段經(jīng)歷了數(shù)十年的發(fā)展。資產(chǎn)證券化是指一個(gè)實(shí)體將其在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可識(shí)別的現(xiàn)金流收益集合起來(lái)，并轉(zhuǎn)移給投資者，從而達(dá)到融資目的的一種融資方式。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，有效的運(yùn)用資產(chǎn)證券化工具，可以綜合協(xié)調(diào)資產(chǎn)和負(fù)債的平衡。一方面，通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以化解由于存款短期化和貸款長(zhǎng)期化而產(chǎn)生的流動(dòng)性問(wèn)題，轉(zhuǎn)移由于利率波動(dòng)而產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，通過(guò)有選擇性的購(gòu)入市場(chǎng)上其他商業(yè)銀行發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，也可以增加資金運(yùn)用的渠道，對(duì)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置。我國(guó)資產(chǎn)證券化目前尚處于起步階段。2005年啟動(dòng)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化試點(diǎn)至今，建設(shè)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行分別發(fā)行了30億元個(gè)人住房抵押貸款支持證券和99億元（兩期）信貸資產(chǎn)支持證券，這是商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的積極探索。從目前情況看，我國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化主要有以下兩個(gè)特點(diǎn)：一是證券化試點(diǎn)的資產(chǎn)比較單一，主要為長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施貸款或長(zhǎng)期住房按揭貸款，做為試點(diǎn)產(chǎn)品，兩家試點(diǎn)銀行更注重產(chǎn)品發(fā)行的成功，因此選取的資產(chǎn)均為長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這種優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的證券化不能滿足銀行分散風(fēng)險(xiǎn)的需求，因此，還不具有普遍的可操作性；二是目前資產(chǎn)支持證券發(fā)行和交易僅限于銀行間市場(chǎng)，商業(yè)銀行仍然是相關(guān)產(chǎn)品的主要投資者，投資主體單一化的局面與債券市場(chǎng)日益多元化的機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)極不相稱，不利于分散銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)與資產(chǎn)證券化相配套的法律法規(guī)、稅收制度及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)仍然不夠健全，有待于進(jìn)一步完善。從短期來(lái)看，金融脫媒現(xiàn)象給銀行帶來(lái)的直接結(jié)果是銀行的流動(dòng)性過(guò)剩，商業(yè)銀行目前所面臨的主要是貸款需求不足與資金供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩的矛盾。在這一時(shí)期，商業(yè)銀行進(jìn)行