財(cái)務(wù)分析(12)

第四章財(cái)務(wù)分析,第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)企業(yè)償債能力分析第三節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析第四節(jié)企業(yè)盈利能力分析第五節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析第六節(jié)綜合分析,第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述,一、財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中具有的重要作用。1、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況2、提供決策信息3、評(píng)價(jià)業(yè)績(jī),二、財(cái)務(wù)分析的目的,財(cái)務(wù)分析的目的：1、評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、2、評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理水平3、評(píng)價(jià)獲利能力4、評(píng)價(jià)發(fā)展趨勢(shì)。,三、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ),財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的會(huì)計(jì)核算資料為基礎(chǔ)，主要包括：（1）會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表（2）報(bào)表附注與說明（3）審計(jì)報(bào)告及其他,四、財(cái)務(wù)分析的種類,財(cái)務(wù)分析可以按分析的主體、分析的對(duì)象、分析的方法和分析的目的進(jìn)行分類。按分析的主體內(nèi)部分析與外部分析按分析的客體資產(chǎn)負(fù)債表分析、收益表分析、現(xiàn)金流量表分析和報(bào)表之間的交叉分析按分析的方法比率分析與趨勢(shì)分析按分析的目的償債能力分析、獲利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、發(fā)展趨勢(shì)分析、綜合分,財(cái)務(wù)分析的程序,確立分析目標(biāo),明確分析范圍,收集資料,確定分析標(biāo)準(zhǔn),建立分析模型,選擇分析方法,作出分析結(jié)果,主體、內(nèi)容目標(biāo)不同,內(nèi)部數(shù)據(jù)、外部數(shù)據(jù),全面、局部、特殊問題,驗(yàn)數(shù)據(jù)、歷史數(shù)據(jù)、預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),比率、比較、趨勢(shì)、綜合,模型設(shè)計(jì),模型應(yīng)用,問題、對(duì)策,報(bào)表、審計(jì)資料,六、財(cái)務(wù)分析的原則,（1）目的明確（2）全面分析（3）系統(tǒng)分析（4）動(dòng)態(tài)分析（5）實(shí)事求是,七、判別財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn),財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)主要是財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，但也要結(jié)合其他數(shù)據(jù)，如統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、成本數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)以歷史數(shù)據(jù)為準(zhǔn)以同行業(yè)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為準(zhǔn),七、基本財(cái)務(wù)報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債表原理資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益利潤(rùn)表原理利潤(rùn)=收入-成本費(fèi)用現(xiàn)金流量表原理現(xiàn)金凈增加額=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出)+(投資活動(dòng)現(xiàn)金流入-投資活動(dòng)現(xiàn)金流出)+(籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出),簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表,簡(jiǎn)要利潤(rùn)表,簡(jiǎn)要現(xiàn)金流量表,項(xiàng)目行次金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的租金收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金支付稅款工資其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,簡(jiǎn)要現(xiàn)金流量表（續(xù)）,項(xiàng)目行次金額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等支付現(xiàn)金股票、債券投資支付的現(xiàn)金其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,簡(jiǎn)要現(xiàn)金流量表（續(xù)）,項(xiàng)目行次金額三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量發(fā)行股票收到的現(xiàn)金發(fā)行債券與借款收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)等支付現(xiàn)金分配股利、支付利息支出的現(xiàn)金其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支出現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金的凈增加額,附錄：財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)管理,動(dòng)態(tài)企業(yè)活動(dòng),期末,小結(jié),資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容-2,損益表結(jié)構(gòu),損益表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,四、現(xiàn)金流量表,功能提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息關(guān)系現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=當(dāng)期現(xiàn)金持有量的變動(dòng)作用有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量,各類現(xiàn)金流入和流出,現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,利潤(rùn)分配表的結(jié)構(gòu),利潤(rùn)分配表所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系,六、三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系,財(cái)務(wù)分析的基本方法,比較分析法增長(zhǎng)比例比較分析：分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果在若干年內(nèi)的增長(zhǎng)情況結(jié)構(gòu)比例比較分析：分析某一種會(huì)計(jì)報(bào)表中各項(xiàng)目的構(gòu)成是否合理與計(jì)劃比與歷史比與同業(yè)比,比率分析法相關(guān)比率償債能力比率資產(chǎn)效率比率盈利能力比率結(jié)構(gòu)比率綜合分析法以所有者權(quán)益收益為核心的分析綜合評(píng)分法,運(yùn)用比較分析法的分析框架,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo),與計(jì)劃目標(biāo)比較,與過去業(yè)績(jī)比較,與行業(yè)水平比較,企業(yè)優(yōu)勢(shì)/劣勢(shì)分析,BCD公司比較資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化）項(xiàng)目199919981999比1998增減金額百分比流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金1200100020020%應(yīng)收帳款2500200050025%存貨4000400000%,（一）比較財(cái)務(wù)報(bào)表,比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表華西公司比較收益表（%）,比較財(cái)務(wù)比率時(shí)代公司幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率比較,比率分析法,償債能力分析,短期償債能力分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率,長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率（有形資產(chǎn)負(fù)債率）產(chǎn)權(quán)比率（有形凈值負(fù)債率）利息保障倍數(shù),數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負(fù)債表,營(yíng)運(yùn)能力分析,短期營(yíng)運(yùn)能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)周期,長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負(fù)債表損益表,盈利能力分析,一、從收入分析：收入利潤(rùn)率二、從成本分析：成本利潤(rùn)率三、從資產(chǎn)分析：總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負(fù)債表損益表,第二節(jié)企業(yè)償債能力分析,一、短期償債能力分析通常，評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率。,例,流動(dòng)比率=1.98速動(dòng)比率=1.29現(xiàn)金比率=0.57現(xiàn)金流量比率=1.32到期債務(wù)償還比率=2.91,思考,1、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率之間的關(guān)系2、速動(dòng)資產(chǎn)包括哪些內(nèi)容？3、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率越高越好？,二、長(zhǎng)期償債能力,反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負(fù)債股權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。,財(cái)務(wù)指標(biāo),例,資產(chǎn)負(fù)債率=46%股東權(quán)益比率=54%權(quán)益乘數(shù)=1.8838負(fù)債股權(quán)比率=0.85有形凈值債務(wù)比率=0.86償債保障比率=1.57利息保障倍數(shù)=6.59現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=16.12,思考:,1、債權(quán)人、股東和管理者是如何認(rèn)識(shí)資產(chǎn)負(fù)債率的？2、為什么說資產(chǎn)負(fù)債率是一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿？有何作用？3、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系？4、負(fù)債股權(quán)比率和股東權(quán)益比率之間的關(guān)系？5、負(fù)債股權(quán)比率和有形凈值債務(wù)比率之間的關(guān)系？6、償債保障比率的涵義？7、利息保障倍數(shù)中的利息費(fèi)用包括的內(nèi)容？,影響企業(yè)償債能力的其他因素,或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動(dòng)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo),附錄:中國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀資產(chǎn)負(fù)債率從1994年的69%，上升到1997年的71%，有上升到1999年的75%。上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀平均水平基本在50%左右，1998年為49.69%，1999為52.49%，當(dāng)然，也有資不抵債者和資產(chǎn)負(fù)債率特別低者。,20XX年資產(chǎn)負(fù)債率最低的公司,公司名稱資產(chǎn)負(fù)債率每股收益凈資產(chǎn)收益率汕電力1.84%0.020.68%東方賓館2.11%0.093.14%龍發(fā)股份2.27%0.146.39%浙江東日3.50%0.206.39%燕京啤酒4.41%0.5312.25%紅橋機(jī)場(chǎng)5.55%0.4415.19%,第三節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析,營(yíng)運(yùn)能力：即企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力。目的：周轉(zhuǎn)狀況與企業(yè)供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售緊密相關(guān)。周轉(zhuǎn)順暢，企業(yè)才能順利生產(chǎn)和銷售。,第三節(jié)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析,例,存貨周轉(zhuǎn)率=6.60存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=54.55天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=12.72應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=12.27天流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4.62固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4.31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.053,思考:,周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映什么信息?存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的含義?該指標(biāo)越高越好?如何評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo),該指標(biāo)越高越好?影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快慢的因素是什么?,第四節(jié)企業(yè)盈利能力分析,一、概述獲利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力；分析時(shí)只分析企業(yè)各項(xiàng)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力，不分析非正常的獲利能力。,二、通用指標(biāo),思考：1、獲利能力指標(biāo)反映什么內(nèi)容？2、資產(chǎn)報(bào)酬率和股東權(quán)益報(bào)酬率之間的關(guān)系：,例題,總資產(chǎn)報(bào)酬率=30.36%股東權(quán)益報(bào)酬率=57.19%銷售毛利率=50.82%銷售凈利率=14.79%成本費(fèi)用凈利率=15.43%,三、股份公司特有指標(biāo),每股利潤(rùn)=0.84每股現(xiàn)金流量=0.88每股股利=股利發(fā)放率=25%每股凈資產(chǎn)=1.62市盈率=19.05,第五節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析,一、比較財(cái)務(wù)報(bào)表BCD公司比較資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化）項(xiàng)目199919981999比1998增減金額百分比流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金12001000200020%應(yīng)收帳款25002000500025%存貨4000400000%,二、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表,華西公司比較收益表（%）項(xiàng)目199719981999銷售收入100100100銷售成本505560銷售毛利504540銷售及管理費(fèi)用101214稅前凈利403326,三、比較財(cái)務(wù)比率,時(shí)代公司幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率比較項(xiàng)目19951996199719981999流動(dòng)比率1.982.12.012.152.3速動(dòng)比率0.880.950.921.231.31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(天)3035404550存貨周轉(zhuǎn)率(次)54.54.243.5銷售凈利率12101197,第六節(jié)綜合分析一、杜邦分析法,以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容框架,以凈資產(chǎn)收益率為核心的財(cái)務(wù)分析路徑,凈資產(chǎn)收益率分解圖（DuPont圖）,分解凈資產(chǎn)收益率,凈資產(chǎn)收益率,可分解為,=銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù),分解銷售利潤(rùn)率,分解銷售利潤(rùn)率，可以進(jìn)行一系列的企業(yè)經(jīng)營(yíng)損益分析,1計(jì)算銷售產(chǎn)品的毛利率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2計(jì)算成本利潤(rùn)率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品創(chuàng)利能力。3計(jì)算期間費(fèi)用占收入比重，分析企業(yè)費(fèi)用對(duì)盈利的影響程度4計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重，分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)程度5計(jì)算費(fèi)用與成本比例與結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)耗費(fèi)構(gòu)成,分析資產(chǎn)投資效率水平:分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以進(jìn)行一系列的企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析,1計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入的能力，可以看出資產(chǎn)的總體營(yíng)運(yùn)效率。2計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)及非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，分析兩塊資產(chǎn)各自的營(yíng)運(yùn)效率。3計(jì)算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)對(duì)應(yīng)收帳款的規(guī)模控制能力和變現(xiàn)能力。4計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率，分析分析企業(yè)對(duì)存貨的規(guī)模控制能力和銷售轉(zhuǎn)化能力。5計(jì)算其他單項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)銷售收入的貢獻(xiàn)程度,例題,利用杜邦分析法分析教材P72-76題目股東權(quán)益報(bào)酬率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)57.19%=14.79%2.0531.8838,思考,利用杜邦分析法可以了解哪些財(cái)務(wù)信息?1、股東權(quán)益報(bào)酬率是該系統(tǒng)的核心信息；反映了股東投資資金獲利能力，反映了企業(yè)籌資、投資和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率。2、資產(chǎn)報(bào)酬率是反映獲利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率3、銷售凈利率反映了企業(yè)的銷售、市場(chǎng)、成本費(fèi)用等方面的獲利信息。,二、綜合評(píng)分法,選擇具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)各種指標(biāo)要兼顧最好選擇高值表示好的指標(biāo)適當(dāng)選擇非財(cái)務(wù)指標(biāo)確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)制表的標(biāo)準(zhǔn)值與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值計(jì)算綜合分?jǐn)?shù),主要指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)值和評(píng)分值,指標(biāo)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值流動(dòng)比率28利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)48所有者權(quán)益比率0.412銷售凈利率8%10投資報(bào)酬率16%10所有者權(quán)益報(bào)酬率40%16存貨周轉(zhuǎn)率（次）58應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）68總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）212大學(xué)以上職工的比率30%8合計(jì)-100,企業(yè)業(yè)績(jī)的綜合評(píng)分法,指標(biāo)（1）標(biāo)準(zhǔn)值（2）標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值(3)實(shí)際值(4)實(shí)際得(5)=(2)x(3)/(4)流動(dòng)比率282.118.44利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)4848所有者權(quán)益比率0.4120.4413.2銷售凈利率8%109%11.25投資報(bào)酬率16%1018%11.25所有者權(quán)益報(bào)酬率40%1641%16.4存貨周轉(zhuǎn)率（次）5846.4應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次）6856.67總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）212212大學(xué)以上職工的比率30%840%10.67合計(jì)-100-104.28,案例分析之一:江海公司有關(guān)資料1996,1996年12月31日,要求:評(píng)價(jià)該公司的變現(xiàn)能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、獲利能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并指出哪些方面需要改進(jìn).,答,1、變現(xiàn)能力2、庫存問題3、財(cái)務(wù)杠桿及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、獲利能力4、獲利能力問題：庫存多，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低、變現(xiàn)能力差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。（財(cái)務(wù)杠桿利用較好）5、運(yùn)用杜邦分析6、改進(jìn)：降低庫存，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。,案例分析題之二：富余公司有關(guān)資料1996,1996年12月31日：?jiǎn)挝话偃f,要求:分析該公司利潤(rùn)較低的原因，如果該公司有明顯的季節(jié)性銷售，或年內(nèi)銷售迅速增長(zhǎng)，那么將怎樣影響比率分析的有效性？,答,凈利潤(rùn)較好,但周轉(zhuǎn)率低.綜合分析:資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表銷售波動(dòng)的影響,思考題：,財(cái)務(wù)分析的比率有哪些？如何分類？杜邦分析法的優(yōu)缺點(diǎn)？你認(rèn)為如何有效地進(jìn)行財(cái)務(wù)分析？,附錄一：,財(cái)政部企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的指標(biāo),企業(yè)效績(jī)及企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià),企業(yè)效績(jī)是指一定經(jīng)營(yíng)期間的企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益主要表現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等方面。經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)主要通過經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)的過程中對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、成長(zhǎng)、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)來體現(xiàn)。企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)方法，采用特定的指標(biāo)體系，對(duì)照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，按照統(tǒng)一的程序，通過定量定性對(duì)比分析，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)作出客觀、公正和準(zhǔn)確的綜合評(píng)判。,工商類競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系,效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系,財(cái)務(wù)效益指標(biāo),資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)指標(biāo),發(fā)展能力指標(biāo),基本指標(biāo),基本指標(biāo),基本指標(biāo),基本指標(biāo),修正指標(biāo),修正指標(biāo),修正指標(biāo),評(píng)議指標(biāo),償債能力指標(biāo),修正指標(biāo),附錄二：財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)案例案例,長(zhǎng)虹與康佳比較分析案例流動(dòng)比率的比較速動(dòng)比率的比較資產(chǎn)負(fù)債率的比較權(quán)益乘數(shù)的比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比較存貨周轉(zhuǎn)率的比較凈資產(chǎn)收益率比較總資產(chǎn)報(bào)酬率比較銷售凈利率比較1998年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較凈資產(chǎn)收益率及其分解的比較,流動(dòng)比率比較,速動(dòng)比率比較,資產(chǎn)負(fù)債率比較,權(quán)益乘數(shù)比較,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較,存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率比較,凈資產(chǎn)收益率(股東權(quán)益報(bào)酬率)比較,總資產(chǎn)報(bào)酬率比較,銷售凈利率比較,1998年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較,凈資