（金融學(xué)專(zhuān)業(yè)論文）巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究.pdf

摘要 摘要 銀行業(yè)關(guān)系著我們國(guó)家整個(gè)金融的興衰命運(yùn)，中國(guó)銀行業(yè)最核心的一個(gè) 問(wèn)題就是風(fēng)險(xiǎn)能不能控制，這對(duì)金融改革有牽一發(fā)而動(dòng)全身的效果。近年來(lái)， 全球銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和手段不斷提升，風(fēng)險(xiǎn)管理模式正在從粗放走向 集約，從原來(lái)依靠主觀判斷走向科學(xué)的量化分析，從事后處理走向前期預(yù)防、 預(yù)警、預(yù)控。 巴塞爾委員會(huì)高度重視內(nèi)部評(píng)級(jí)法( 琢b ) 在風(fēng)險(xiǎn)管理和資本監(jiān)管中的作 用，它認(rèn)為使用m b 法旨在通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)敏感度更高韻監(jiān)管資本要求影響銀行的 行為，促使銀行強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，從而增強(qiáng)整個(gè)銀行體系的安全性與穩(wěn)定 性。中國(guó)銀行業(yè)不能滿足于傳統(tǒng)的管理模式和方法哥對(duì)新觀念、新技術(shù)和新 事物應(yīng)加快消化、吸收、借鑒和運(yùn)用。因此，中國(guó)銀行業(yè)當(dāng)務(wù)之急是積極研 究?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)法，借鑒國(guó)際性銀行的經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)適合自身的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，提 升信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 積極研究借鑒新資本協(xié)議，建立我國(guó)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實(shí) 意義：( 1 ) 按照新協(xié)議要求保持銀行合理的資本充足率，是維持我國(guó)金融體系 穩(wěn)定、保證商業(yè)銀行自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的客觀要求。( 2 ) 實(shí)施新協(xié)議是實(shí)現(xiàn)我國(guó)銀 行國(guó)際化發(fā)展目標(biāo)的要求( 3 ) 基于新協(xié)議設(shè)計(jì)我國(guó)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，有助 于提高銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使監(jiān)管資本和銀行經(jīng)濟(jì)資本趨于一致，防 止銀行通過(guò)證券化進(jìn)行監(jiān)管資本套利，從而保證金融體系的穩(wěn)定 本文研究的目的就是運(yùn)用巴塞爾新資本協(xié)議提出的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí) 法，借鑒國(guó)際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，同時(shí)結(jié)合對(duì)我國(guó)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 估現(xiàn)狀和特殊性的分析，試圖為建立適合我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí) 體系提供一些具有參考價(jià)值的意見(jiàn)、措施。 本文共分為五章。 第一章前言首先對(duì)本文的選題背景及研究意義進(jìn)行了分析，并闡述了論 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究 文的研究思路及結(jié)構(gòu)。其次介紹了本文的研究方法：1 、理論結(jié)合實(shí)際的方法。 通過(guò)對(duì)實(shí)際情況的分析，在利用理論的基礎(chǔ)上加以調(diào)整和改進(jìn)，過(guò)濾掉過(guò)于 理想化的觀點(diǎn)，使其在實(shí)踐中能夠充分發(fā)揮其效能。2 、規(guī)范分析和實(shí)證分析 相結(jié)合的方法。規(guī)范分析和實(shí)證分析是經(jīng)濟(jì)分析的基本方法，兩者相結(jié)合是 現(xiàn)代科學(xué)發(fā)展的基本趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)兩種分析方法的綜合運(yùn)用，引用一些國(guó)外 先進(jìn)銀行的實(shí)際案例及模型，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)發(fā)展方向進(jìn)行研 究。3 、比較研究方法。通過(guò)將我國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)現(xiàn)狀與國(guó)外尤其是美國(guó)的 先進(jìn)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系進(jìn)行對(duì)比，借鑒他們的先進(jìn)方法及模型， 針對(duì)我國(guó)存在的問(wèn)題。找出適合我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法。再次。 本文的創(chuàng)新之處是：結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，對(duì)已經(jīng)較為成熟的k m v 模型作了符 合我國(guó)國(guó)情的一些改動(dòng)，并收集了三只績(jī)優(yōu)上市公司和三只s t 公司的相關(guān)數(shù) 據(jù)，使用數(shù)據(jù)分析軟件m a t l a b 對(duì)k m v 模型在我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)用的可行性作 了實(shí)證分析，從而為我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法提供了一個(gè) 參考。最后，對(duì)傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型進(jìn)行了文獻(xiàn) 綜述。 第二章首先對(duì)提出內(nèi)部評(píng)級(jí)法的巴塞爾新資本協(xié)議進(jìn)行了概述，包括新 協(xié)議的宗旨與原則和新協(xié)議的“三大支柱”，從而對(duì)新協(xié)議有了比較深入的了 解然后重點(diǎn)介紹內(nèi)部評(píng)級(jí)法的基本框架，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的各要素、特征及實(shí) 施條件最后指出了內(nèi)部評(píng)級(jí)法存在的問(wèn)題。本章全面地分析了內(nèi)部評(píng)級(jí)法， 為以下幾章的論述內(nèi)容提供了理論基礎(chǔ)。 第三章首先從我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史沿革寫(xiě)起，分別總結(jié)了 我國(guó)信貸資金管理階段、授信管理階段、貸款分類(lèi)管理階段和內(nèi)部評(píng)級(jí)法的 探索階段，理清了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的脈絡(luò)。接著對(duì)我國(guó)商業(yè) 銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，主要是從我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體 系出發(fā)，揭示了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系存在的問(wèn)題。 第四章主要通過(guò)對(duì)目前國(guó)際上采用的先進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)模型，即k m v 模型、 c r e d i t m e t r i c s 模型、c r e d i t r i s k + 模型和c r e d i t p o r t f o l i o v i e w 模型的簡(jiǎn)單介紹， 并逐一分析了這四個(gè)模型的優(yōu)缺點(diǎn)，并進(jìn)行了對(duì)比總結(jié)。最后介紹了目前美 國(guó)的信用評(píng)級(jí)體系，并通過(guò)美洲銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)量化實(shí)踐，進(jìn)一步考查信用 風(fēng)險(xiǎn)量化在國(guó)外的應(yīng)用。 2 摘要 第五章首先從我國(guó)建立信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系所必須的內(nèi)外部條件開(kāi) 始，分析了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策等外部條件所應(yīng)達(dá)到的要求，并從銀行自身 出發(fā)，提出了實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的內(nèi)部條件。然后結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，選擇 一個(gè)最為合適的模型即k i v l v 模型，分析其應(yīng)用于我國(guó)商業(yè)銀行的可行性。 最后在收集的數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行實(shí)證分析，以驗(yàn)證該模型的準(zhǔn)確性，并 對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)，為我國(guó)商業(yè)銀行建立科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)提供一些建 設(shè)性的意見(jiàn)。 本文的特點(diǎn)在于，論文在分析了新協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)外 銀行的先進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)量化手段，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)和模型化技術(shù)作了深入 的比較、分析和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上找出適合我國(guó)國(guó)情的模型并提出了自己的 拙見(jiàn)。論文嚴(yán)格以巴塞爾新資本協(xié)議為指導(dǎo)框架，結(jié)合建模技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理的信息化和科學(xué)化。這也是本文的弘個(gè)創(chuàng)新之處 j 從現(xiàn)階段看，雖然監(jiān)管當(dāng)局和銀行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始逐步重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作 風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理，但是信用風(fēng)險(xiǎn)管理仍然是全商，風(fēng)險(xiǎn)管理中的重中之重。 而且，在新協(xié)議中用到了大量的篇幅對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的度量方法一內(nèi) 部評(píng)級(jí)法以及內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的風(fēng)險(xiǎn)模型作了深入的討論。所以筆者在認(rèn)真學(xué) 習(xí)新協(xié)議，并借鑒了國(guó)外先進(jìn)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和方法后，作了該篇 論文。雖然新協(xié)議在我國(guó)暫不執(zhí)行，但是我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理要和世界接 軌，就必然要先和國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)控制的游戲規(guī)貝| j _ 一致 目前國(guó)內(nèi)在將新協(xié)議中的內(nèi)部評(píng)級(jí)法實(shí)施到信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)方面，以 及為風(fēng)險(xiǎn)暴露的度量建立模型庫(kù)方面還是空白所以，筆者通過(guò)嚴(yán)格按照內(nèi) 部評(píng)級(jí)法對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露作分類(lèi)和量化，在此基礎(chǔ)上來(lái)幫助銀行度量信 用風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供了一個(gè)總體的思路。 關(guān)鍵詞巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法信用風(fēng)險(xiǎn)量化i o i v 模型 a b s t r a c t f i n a n c i a lr i s k sa p p e a rs i n c et h eo c c u r r e n c eo ff i n a n c i a lc i r c l e s t h et w og o a l o n gw i t he a c ho t h e rf o rs e v e r a lc e n t u r i e s s i n c et h es e v e n t i e so f t h e2 0 t hc e n t u r y , i n t e g r a t i n gw i t h t h e g l o b a l i z a t i o no fi n t e r n a t i o n a le c o n o m ya n df i n a n c e ，t h e c o m p e t i t i o na m o n gt h eb a n k sm o r ea n dm o r ed r a s t i c a l l y , w ec 鋤辯t h a t , t h e p r o b l e m ，w h i c hb a n k i n ga r ef a c e dw i t hi sc r e d i tr i s k , m a r k e tr i s ka n do p e r a t i o n a l r i s k t h ea c c u m u l a t i n gs p e e do ff i n a n c i a lr i s k si s a 西e l e m t e d f i n a n c i a lc r i s i s b r e a k so u ta g a i na n d 雄面n ，a n dt h ec r e d i tr i s kh a sb e e nt h ep r i m a r yi n d u c e m e n tt o f i n a n c i a lc r i s i s a tp r e s e n t , o u rc o u n t r yi sg o i n gt h r o u g ht h et r a n s i t i o nf r o mt h e t r a d i t i o n a le c o n o m yt om a r k e t - o r i e n t e d e c o n o m y ：蕈s ot h eb a n k i n gp l a y sa n e x t r e m e l yi m p o r t a n tr o l ei nt h ed e v e l o p m e n to f n a t i o n a l ；e e o n o m yf i t st h em a i np a r t o ff i n a n c i a lc i r c l e s b u tt h ec r e d i ta b s e n c ei nt h ee c o n o m i cf i e l dh a sn o to n l y d e t e r i o r a t e dt h ec o n d i t i o no f b u s i n e s s ，d e b a s e dt h eq u a l i t yo f b a n k s a s s e t sb u ta l s o i n c r e a s e de c o n o m i cc o s to ft h ew h o l es o c i e t y i ti st h e p r i m a r yt a s kf o r a l l s u p e r v i s o r ya u t h o r i t i e st om e n g t h a nt h er i s ks u p e r v i s i o na n d m a i n t a i nt h es a f e t y a n ds t a b i l i t yo f t h es y i 豫p i no r d e rt os t r e n g t h e nt h ei n t e r n a t i o n a lc o o p e r a t i o no fb a n ks u p e r v i s i o n , t h e g r o u po ft e ne s t a b l i s h e dt h eb a s e lb a n ks u p e r v i s o r yc o m m i t t e ea tt h ee n do f 1 9 7 4 s i n c et h ee s t a b l i s h m e n t , t h ec o m m i t t e em a d eas e r i e so fp r i n c i p l e sa n d a g r e e m e n t s ，c o n c e r n i n gt h er i s ks u p e r v i s i o no fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n g t h en e w c a p i t a la c c o r dr e f l e c t st h ea d v a n c e dr i s km a n a g e m e n ts t a n d a r d sa n dt h o u g h to f t b ef i n a n c i a l s u p e r v i s e i f sa p p l i c a t i o n w i l l d e e p l y i n f l u e n c et h e g l o b a l b a n k i n g t h eg r e a t e s ti n n o v a t i o no ft h en e wc a p i t a la c c o r di st h ei n t e r n a l r a t i n g s - b a s e da p p r o a c h 圓) w h i c hi sd e s i g n e dt oc a l c u l a t ec a p i t a lr e q u i r e m e n t f o rc r e d i tr i s k b a s e lc o m m i t t e eh o p e dt h a tt h ec a p i t a lr e q u i r e m e n tw i t hm o r e s e n s i t i v i t y c o u l dr e s t r i c tb a n k sb e h a v i o ra n di n d u c eb a n kt oi m p r o v er i s k m a n a g e m e n t , a n df i n a l l yt h ee n t i r eb a n k i n gs y s t e mw o u l db es a f ea n ds t a b l e t h en e wb a s e la g r e e m e n tr e f l e c t st h ea d v a n c e dr i s km a n a g e m e n ta n d s u p e r v i s i n gt e c h n o l o g y , w h i c hs t a n d sf o r t h ed i r e c t i o no fc a p i t a ls u p e r v i s i o mw i t h t h ec o m i n ga n dg l o b a li m p l e m e n t i n go f n e wb a s e la g r e e m e n t ，i th a sn od o u b tt h a t i tw i l la f f e c tg r e a t l yo u rb a n k i n gr i s km a n a g e m e n t , e s p e c i a l l yf o ro u rs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s s or e s e a r c h i n ga n dd e v e l o p i n gm v a n c e dt e c h n o l o g yo fr i s k m a n a g e m e n ti si m p e r a t i v eu n d e rt h es i t u a t i o n , w h i c hc a nh e l pb a n k i n gt oi m p r o v e t h ee f f i c i e n c yo f k e e p i n gr i s ka w a y , a v o i d i n ga n dr e m o v i n gr i s k d u r i n gt h ed e s i g n i n gp r o c e d u r e ，b a s e lc o m m i t t e es t u d i e dl o t so fm o d e m c r e d i tr i s km o d e l st h a tw e r ed e v e l o p e db yi n t e r n a t i o n a lb a n k i n gi nr e c e n ty e a r s t h e r ea r em a n ym o d e l sw h i c hh a v eb e e nu s e dw i d e l yi nt h ei n t e r n a t i o n a lb a n k s ， s u c ha sk m vm o d e l ，c r e d i tm e t r i c s m o d e l t h e yr e p r e s e n tt h em v a n c e d t e c h n o l o g yo fc r e d i tr i s km a n a g e m e n tn o w a d a y s w i t ht h er e f o r m i n ga n d i n n o v a t i n go f o u rs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ，t h e ya r es t e p p i n go nt h e j u i c et o j o i n tw i t ht h e i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g b u tm e a n w h i l e ，t h e ya r ef a c e dw i t h t r e m e n d o u sc h a l l e n g e s t h a ti s t ok e e pu pw i t ht h e l e v e lo fi n t e r n a t i o n a lr i s k m a n a g e m e n t , o u rb a n k i n gn e e d sab r a n - n e wc h a n g en o to n l y0 1 1m a n a g e m e n t t e c h n o l o g y , b u ta l s oo nt h ew a yo fm a n a g e m e n t a b s o l u t e l y , t h e r ea r es om a n y d i f f e n l t i e si nt h ea p p l i c a t i o no ft h e i n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p r o a c h 強(qiáng)) i n c o n s i d e r a t i o no fo u rb a n k i n gs t a t u sq u o , m o s to fo u rc o m m e r c i a lb a n k sh a v en o t b u i l tas e to fp r a c t i c a b l er i s km a n a g e m e n ts y s t e m , w h i c hi sb a s e do nt h e i n t e r n a t i o n a lc r e d i tm o d e l s t r a d i t i o n a la n ds i n g l e - f o r mm a n a g e m e n ta p p r o a c hh a s n o tf i tw i t ht h en e e do fi n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fo u rc o n l l l l e r c i a lb a n k s t h u s 。w e ，n e e dt os t u d yt ou s et h ei n t e m a t i o m la d v a n c e dr i s km o d e , m 血培m o d e l sa n d m a n a g e m e n ts y s t e m sf o rr e f e r e n c e a n dt h e nl i n k i n gw i t ht h es i t u a t i o no fo u r b a n k s , u s m go u rb a n k s i n s i d eo ro u t s i d ed a t a b a s e ，w es h o u l dt r yt ob u i l dm u o w n c r e d i tm o d e l sa n db u i l das e to f r i s km a n a g e m e n t s y s t e m 1 1 1 ep a p e rs t u d i e st h em a i nc o n t e n to fi n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p m ha n d i n t e r n a t i o n a lc o l n m e r c i a ib a n k s i r bs y s t e m , a n da n a l y s i st h ek e yf a c t o r sf o rt h e a p p l i c a t i o no fi r b i no u rc o m m e r c i a lb a n k s a tt h es a m et i m e ，t h r o u g h r e s e a r c h i n gc h i n a sc r e d i tm a n a g e m e n tc o n d i t i o n , t h ep a p e rt r i e st oe s t a b l i s h k m vm o d e lt h a tf i t sc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y 1 1 坨p a p e ri n c l u d e sf i v ec h a p t e r s , t h em a i nc o n t e n t sa r ea sf o l l o w i n g ： c h a p t e ro n ei st h ep r e f a c eo ft h et h e s i s i n t r o d u c i n gt h eb a c k g r o u n da n dt h e f r a m e w o r ko ft h et h e s i s ，t h e i ai n t r o d u c e st h er e s e a r c h i n ga p p r o a c ha n dt h e 2 i n n o v a t i o n so ft h i sp a p e r a tl a s t , s u m m a d z e st h ei n t e r n a t i o n a lr e s e a r c h e sa b o u t t h et r a d i t i o n a la n dm o d e mm e a s u r e m e n to f t h ec r e d i tr i s k c h a p t e rt w oi n 2 0 d u c e st h em a j o rc o n t e n t so ft h en e wc a p i t a la c c o r d ， i n c l u d i n gt h ep r i n c i p l e s t h e ni n t r o d u c e si r ba p p r o a c h , i n c l u d i n gi t sd e f i n i t i o n , s t r u c t u r e ，f a c t o r s ，s p e c i a l t ya n di t sa f f e c to ng l o b a lb a n k i n gi n d u s t r y f i n a l l y , p o i n t o u tt h ep r o b l e m so ft h ei m p l e m e n t a t i o no fi r b p m p a d n gt h et h e o r yf o u n d a t i o n f o rt h ef o l l o w i n gd i s c u s s i o n sd u r i n gt h en e x tc h a p t e r s ，c h a p t e rt h r e es t a r t sw i t ht h er e v o l u t i o n so f t h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n to f o u r c o m m e r c i a lb a n k s , s u m m a r i z e sf o u rp h a s e s s ow eh a v ea g e n e r a lp i c t u r eo ft h e d e v e l o p m e n to fo u rc r e d i tr i s km a n a g e m e n t t h e na n a l y s e st h es t a t u sq u oo fo u r c o m m e r c i a lb a n k s c r e d i tr i s km a n a g e m e n t , a n df i n do u tt h ep r o b l e m so f o u rc r e d i t r i s kr a t i n gs y s t e m c h a p t e rf o u re n u m e r a t e st h em o s tp o p u l a rc r e d l t i ：i s km o d e l s ，s u c ha sk m v m o d e l c r e d i tm e t r i c sm o d e l 、c r e d i tr i s k + m o d e h r b d i tp o r t f o l i ov i e wm o d e l a n a l y z i n g t h ee l e m e n t sa n dp r o c e s so f e a c hm o d d 煳鉸衄p a r i d g 廿1 ea d v a n t a g e s a n dd i s a d v a n t a g e so ft h e s e sm o d e l s f i n a l l y , 撒堍t h ec r e d i tr i s kr a t i n g s y s t e m i n a m e r i c a a n a l y z i n g t h e p r a c t i c e 6 fa m e r i c ab a n ka b o u tt h e m e a s u r e m e n t o f t h ec r e d i tr i s k c h a p t e rf i v ei s eo ft h ec o r ea n dd i f f i c u l tp a r t so ft h et h e s i s a n a l y z i n g i r b sd e v e l o p m e n tc o n d i t i o ni nc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r ya n dt h em a i np r o b l e m s t h ee s t a b l i s h m e n to fi r bs y s t e mi sv e r yc o m p l i c a t e 正a n di tw i l la f f e c tm a n y a s p e c t s ，s u c h 舔c o r p o r a t i o nm a l l 鴟e m e n t b u s i n e s sl i n e ，d a t ac o l l e c t i o n , a n d i n f o r m a t i o ns y s t e me t c u s i n gt h ek m vm o d e l 舔a p r e f e r e n c e , s e t su pa l li n t e r n a l r a t i n gm o d e lt h a tf i t sc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y a n a l y z i n gt h ef e a s i b i l i t i e so ft h i s m o d e l , t h e nm a k ed e m o n s t r a t i o na n a l y s i so ft h i sm o d e li no u rc o u n t r y a tl a s t , p u t f o r w a r ds o m es u g g e s t i o mf o rt h ec o n s t i t u t i o no ft h e c r e d i t r i s km a n a g e m e n t s y s t e mw h i c hi sp r o p e rf o ro u rc o m m e r c i a lb a n k s k e yw o r d s ：t h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r d ；t h ei n t e m a lr a t i n g s - b a s o da p p r o a c h ； c r e d i tr i s km e a s u r e m e n t ；k m vm o d e l 3 1 前言 1 前言 1 1 選題背景及研究意義 1 1 1 選題背景 自金融業(yè)出現(xiàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)就相伴而生。兩者形影相隨，歷經(jīng)幾個(gè)世紀(jì)。 2 0 世紀(jì)7 0 年代以來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化和金融全球化、自由化進(jìn)程的 加快，國(guó)際資本在各國(guó)間的流動(dòng)規(guī)模愈來(lái)愈大、速度越來(lái)越快，金融風(fēng)險(xiǎn)的 累積速度加快，金融危機(jī)頻頻爆發(fā)8 0 年代發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)對(duì)西方銀 行產(chǎn)生了巨大沖擊，促使銀行監(jiān)管理念發(fā)生了重大變化，傳統(tǒng)的以資產(chǎn)大小 為實(shí)力象征的觀念受到挑戰(zhàn)，取而代之的是“資本是上帝”的新理念， 巴塞 爾協(xié)議( 1 9 8 8 ) 就是在這種情況下誕生的9 0 年代中后期，國(guó)際銀行業(yè)的 運(yùn)行環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了極大的變化，金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)尤其是國(guó)際跨國(guó)銀 行間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈金融創(chuàng)新層出不窮，銀行的業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜化和多樣化。 基于上述背景，巴塞爾委員會(huì)開(kāi)始著手制定新協(xié)議，并于2 0 0 6 年在成員國(guó) 開(kāi)始實(shí)旎。新協(xié)議一旦形成，就將被視為國(guó)際金融業(yè)的神圣公約，成為評(píng)價(jià) 各國(guó)銀行業(yè)資本水平和監(jiān)管能力的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。 從技術(shù)要求看，巴塞爾委員會(huì)高度重視內(nèi)部評(píng)級(jí)法( i r b ) 在風(fēng)險(xiǎn)管理和 資本監(jiān)管中的作用，巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為使用i r b 法，是真正風(fēng)險(xiǎn)敏感和激勵(lì) 相容的，因此將會(huì)為大多數(shù)國(guó)際化的銀行采用。委員會(huì)也希望以此鼓勵(lì)有條 件的大銀行發(fā)展先進(jìn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)部評(píng)級(jí)法 作為新資本協(xié)議的核心內(nèi)容，將資本充足率與銀行所面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)結(jié) 合，反映了現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)的多樣性、系統(tǒng)性和精確性，代表了國(guó)際銀行業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì) 從1 9 9 9 年開(kāi)始，中國(guó)人民銀行要求四大國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)貸款按風(fēng)險(xiǎn)特 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究 性進(jìn)行等級(jí)分類(lèi)的工作已全面啟動(dòng)。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行需 要管理的風(fēng)險(xiǎn)也逐步增多，但信用風(fēng)險(xiǎn)依然是我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的最大風(fēng) 險(xiǎn)。而中國(guó)銀行業(yè)面臨的主要問(wèn)題就是信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后，這也是導(dǎo)致 我國(guó)商業(yè)銀行，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率居高不下的主要因素之一 迄今為止，中國(guó)還沒(méi)有一家商業(yè)銀行建立完善的初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，更不用 說(shuō)高級(jí)的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)。另外，隨著中國(guó)金融業(yè)的開(kāi)放，越來(lái)越多的外資金 融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)帶來(lái)的利潤(rùn)。外資金融機(jī)構(gòu)無(wú)論在 資產(chǎn)規(guī)模還是在信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)上都遠(yuǎn)超過(guò)中資金融機(jī)構(gòu)。隨著中資銀行 資產(chǎn)規(guī)模增量擴(kuò)張的放緩，信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的劣勢(shì)就會(huì)更加明顯因此， 中國(guó)銀行業(yè)目前的當(dāng)務(wù)之急是積極研究?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)法，借鑒國(guó)際性銀行的經(jīng)驗(yàn) 開(kāi)發(fā)適合自身的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。實(shí)際上，新巴塞爾 資本協(xié)議為全球具有落后風(fēng)險(xiǎn)管理體系的銀行提供了一個(gè)追趕國(guó)際先進(jìn)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理方法的機(jī)會(huì)中國(guó)作為一個(gè)金融經(jīng)濟(jì)大國(guó)更應(yīng)該利用此機(jī)會(huì)，積極 提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平本文論題的提出正是基于上述背景。 1 1 2 研究意義 新巴塞爾協(xié)議將影響到不同經(jīng)營(yíng)環(huán)境銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本配置要求， 對(duì)國(guó)際銀行監(jiān)管和銀行的經(jīng)營(yíng)方式將產(chǎn)生廣泛的影響。雖然新協(xié)議的側(cè)重對(duì) 象是十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的國(guó)際活躍銀行，但新資本協(xié)議的各項(xiàng)基本原則普遍適用 于全世界不同類(lèi)型的所有銀行。積極研究借鑒新資本協(xié)議，建立我國(guó)銀行內(nèi) 部評(píng)級(jí)系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義： ( 1 ) 按照新協(xié)議要求保持銀行合理資本充足率，是維持我國(guó)金融體系穩(wěn) 定、商業(yè)銀行自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的客觀要求長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行特別是國(guó)有商 業(yè)銀行資本充足水平達(dá)不到巴塞爾協(xié)議要求的標(biāo)準(zhǔn)，較低的資本充足率不足 以抵御風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)存款人和股東的利益，進(jìn)而無(wú)法維持金融體系的穩(wěn)定。 ( 2 ) 實(shí)施新協(xié)議是我國(guó)銀行自身國(guó)際化發(fā)展目標(biāo)的要求。隨著國(guó)有銀行向 有實(shí)力、有效益的國(guó)際化大銀行方向不斷發(fā)展，在全球化的國(guó)際金融市場(chǎng)上， 有序的競(jìng)爭(zhēng)需要統(tǒng)一的游戲規(guī)則；我國(guó)成為盯0 成員國(guó)后，將對(duì)外資銀行全 面開(kāi)放人民幣金融業(yè)務(wù)，實(shí)行同等國(guó)民待遇，也就意味著國(guó)內(nèi)各種體制的商 2 1 前言 業(yè)銀行將與這些國(guó)際大銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，這對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)機(jī)制、綜合 實(shí)力及人才素質(zhì)等多方面無(wú)疑是一次嚴(yán)峻的考驗(yàn)。 ( 3 ) 基于新協(xié)議設(shè)計(jì)我國(guó)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，有助于提高銀行自己的內(nèi)部 風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使監(jiān)管資本和銀行經(jīng)濟(jì)資本趨于一致，防止銀行通過(guò)證券化 進(jìn)行監(jiān)管資本套利，從而保證金融體系的穩(wěn)定。 ， 1 2 論文研究思路及結(jié)構(gòu) 本文首先分析了研究?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的重大意義，且指出我 國(guó)商業(yè)銀行采取信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法是銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi) 外對(duì)此研究的成果作了一個(gè)大致的總結(jié)。接著在第二章中首先對(duì)提出內(nèi)部評(píng) 級(jí)法的巴塞爾新資本協(xié)議進(jìn)行了概述，然后重點(diǎn)將介紹內(nèi)部評(píng)級(jí)法的各要素， 基本框架，特征及內(nèi)部評(píng)級(jí)法存在的問(wèn)題，為以下幾章的論述內(nèi)容提供了一 定的理論基礎(chǔ)。第三章首先從我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的歷史沿革寫(xiě)起， 接著對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析一、主要是從我國(guó)商業(yè)銀行 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系出發(fā)，揭示了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系存在的問(wèn)題。 第四章主要介紹了k m v 模型、c r e d i tm e t r i c s 模型、c r e d i tr i s k + 模型和c r e d i t p o r t f o l i ov i e w ，并逐一分析了這四個(gè)模型的優(yōu)缺點(diǎn)，并就它們之間進(jìn)行了對(duì) 比。最后介紹了目前美國(guó)的信用評(píng)級(jí)體系，并通過(guò)美洲銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)量化 實(shí)踐，進(jìn)一步考查信用風(fēng)險(xiǎn)量化在國(guó)外的應(yīng)用。第五章首先從我國(guó)建立信用 風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系所必須的內(nèi)外部條件開(kāi)始，然后結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，選 擇一個(gè)最為合適的模型即k m v 模型，分析其應(yīng)用于我國(guó)商業(yè)銀行的可行性， 進(jìn)行實(shí)證分析，為我國(guó)商業(yè)銀行建立科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)提供一些建設(shè) 性的意見(jiàn) 1 3 研究方法及創(chuàng)新之處 1 3 1 研究方法 l 、理論結(jié)合實(shí)際的方法通過(guò)對(duì)實(shí)際情況的分析，在利用理論的基礎(chǔ)上 3 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究 加以調(diào)整和改進(jìn)，過(guò)濾掉過(guò)于理論化而不切實(shí)際的觀點(diǎn)，使理論化的東西在 實(shí)踐中能夠充分發(fā)揮其效能。 2 、規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法。規(guī)范分析和實(shí)證分析是經(jīng)濟(jì)分析 的基本方法，兩者相結(jié)合是現(xiàn)代科學(xué)發(fā)展的基本趨勢(shì)。通過(guò)兩種分析方法的 綜合運(yùn)用，引用一些國(guó)外先進(jìn)銀行的實(shí)際案例，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 級(jí)發(fā)展方向進(jìn)行研究。 3 、比較研究方法。通過(guò)將我國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)現(xiàn)狀與國(guó)外尤其是美國(guó)的 先進(jìn)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系進(jìn)行對(duì)比，針對(duì)我國(guó)存在的問(wèn)題，借鑒他 們的先進(jìn)方法及模型，找出適合我國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法。 1 3 2 創(chuàng)新之處 本文結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況，對(duì)已經(jīng)較為成熟的k m v 模型作了 符合我國(guó)國(guó)情的一些改動(dòng)，并收集了三只績(jī)優(yōu)上市公司和三只s t 公司的相關(guān) 數(shù)據(jù)，使用數(shù)據(jù)分析軟件m a t l a b 對(duì)k m v 模型在我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)用的可行性 作了實(shí)證分析，從而為我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法提供了一 個(gè)參考。 1 4 文獻(xiàn)綜述 從2 0 世紀(jì)7 0 年代的起源發(fā)展到現(xiàn)代藝術(shù)型的系統(tǒng)和方法，信用風(fēng)險(xiǎn)管 理經(jīng)歷了重要演變。2 0 世紀(jì)8 0 年代的全球債務(wù)危機(jī)使銀行普遍認(rèn)識(shí)到防范和 管理信用風(fēng)險(xiǎn)的重要性，在此背景下應(yīng)運(yùn)而生的1 9 8 8 年巴塞爾資本協(xié)議逐漸 成為世界各大銀行信用風(fēng)險(xiǎn)資本充足性的通用標(biāo)準(zhǔn)。9 0 年代以后衍生金融工 具及交易迅猛增長(zhǎng)，針對(duì)日益突出的的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，國(guó)際清算銀行于1 9 9 6 年頒布了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本充足性補(bǔ)充規(guī)定，允許銀行的交易賬戶使用內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) 模型。但是大型金融機(jī)構(gòu)均利用資本協(xié)議的特例原則進(jìn)行監(jiān)管資本套利，在 未降低資產(chǎn)組合實(shí)質(zhì)信用暴露的前提下明顯地降低了風(fēng)險(xiǎn)資本需求。1 9 9 7 年 亞洲金融危機(jī)的發(fā)生進(jìn)一步暴露了巴塞爾協(xié)議的不足，因此對(duì)資本協(xié)議的改 革已經(jīng)迫在眉睫。 1 前言 1 4 1 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 歷史悠久的信用風(fēng)險(xiǎn)5 c 分析方法雖然古老，但至今依然有活力，富有經(jīng) 驗(yàn)的信貸專(zhuān)家根據(jù)專(zhuān)業(yè)技能、主觀判斷做出信貸決策，其考慮的要點(diǎn)主要有5 個(gè)，即品格( c h a r a c t e r ) 、資本( c a p i t a l ) 、償付能( c a p a c i t y ) 、抵押( c o l l a t e r a l ) 和經(jīng)濟(jì)周期( c y c l ec o n d i t i o n s ) 。除以上五點(diǎn)以外，一個(gè)重要的考察因素是利 率水平。 隨后產(chǎn)生了由財(cái)務(wù)比率分析區(qū)分公司破產(chǎn)的概率，b e a v e r ( 1 9 6 7 ) 1 進(jìn)行 了開(kāi)創(chuàng)性的研究，他認(rèn)為通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以區(qū)分破產(chǎn)前5 年的破產(chǎn)和非破產(chǎn) 公司的樣本。d e a k i n ( 1 9 7 2 ) 繼續(xù)了這一研究，使用與b e a v e r 相同的1 4 個(gè)變 量，創(chuàng)新之處在于采用了多元統(tǒng)計(jì)分析方法，但不足之處在于模型只對(duì)產(chǎn)生 模型的樣本有高精度的判別，但對(duì)其后的數(shù)據(jù)則嚴(yán)重退化，即模型的整體判 別性低。 信用風(fēng)險(xiǎn)量化研究主要源于a i r m a n ( 1 9 6 8 ，0 2 普彳藝計(jì)分模型和a l l a n 、 h a l d e m a na n dn a r a y a n a n ( 1 9 9 7 ) 的z e t a 模型。z 計(jì)分模型的核心是一個(gè)線性 判別方程，其中含有5 個(gè)基于企業(yè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的自變量。z e t a 模型對(duì)z 計(jì)分模型的改進(jìn)在于兩個(gè)方面：一是使用了七變量模型代替原五變量模型； 二是模型中引入了信貸違約前向概率z e t a 模型簡(jiǎn)便而具有實(shí)用性，有較好 的預(yù)測(cè)能力，在制定信用政策、信用評(píng)審、貸款投放和資產(chǎn)證券化等方面得 到廣泛應(yīng)用 1 4 2 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型 嚴(yán)格的講，現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型從其發(fā)展階段來(lái)看，經(jīng)歷了三個(gè)階段： 第一階段：大多產(chǎn)生于2 0 世紀(jì)6 0 年代和7 0 年代，其研究基礎(chǔ)是當(dāng)時(shí)常 用的一系列經(jīng)驗(yàn)假設(shè)，他們第一次假設(shè)特定變量是隨機(jī)的，并根據(jù)隨機(jī)變量 的概率分布估計(jì)債券的價(jià)值。包括布萊克一斯科爾斯期權(quán)模型，單因素利率 期限結(jié)構(gòu)模型，詹姆斯迪恩的債券期權(quán)模型和三項(xiàng)式美式期權(quán)模型。這些模 1 唐納德范藏維特，今井賢志信用風(fēng)險(xiǎn)模型與巴塞爾協(xié)議p 1 7 - 2 0 沖國(guó)人民大學(xué)出版社2 0 0 5 2 張海寧銀行反對(duì)銀行清華大學(xué)出版社j 3 ”4 2 0 0 4 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究 型都設(shè)立嚴(yán)格假設(shè)，即承諾支付的交易對(duì)方或者是無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)，或者是違約 時(shí)間和違約數(shù)量可以事先確定。 第二階段：試圖擴(kuò)展第一階段模型所包含的有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究，但對(duì) 模型本身不做修改或只做少許修改。包括默頓的風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)模型，該模型假設(shè) 權(quán)益資本是對(duì)公司資產(chǎn)所擁有的布萊克一斯科爾斯模型中的買(mǎi)權(quán)，在該模型 中只有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量，即公司資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，他將期權(quán)定價(jià)理論運(yùn)用于有 風(fēng)險(xiǎn)的貸款，并將違約債務(wù)看作企業(yè)的或有權(quán)益，同時(shí)假定當(dāng)公司資產(chǎn)價(jià)值 低于債券面值時(shí)，公司將發(fā)生違約，利用期權(quán)定價(jià)理論進(jìn)行分析推出了違約 債券的估價(jià)公式。另一個(gè)模型是組合價(jià)值的蒙特卡羅模擬，應(yīng)用第一階段模 型確定組合的價(jià)值，然后加上違約、不違約獨(dú)立變量，對(duì)付款人的信用資料 進(jìn)行模擬，由于模型假設(shè)付款人的違約概率可從某種外部渠道獲得，且違約 概率與影響基礎(chǔ)資產(chǎn)組合市場(chǎng)價(jià)值的宏觀、微觀因素?zé)o關(guān)，因此可以使用無(wú) 違約風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行估計(jì)。： 第三階段：至少包括兩個(gè)隨機(jī)變量，明確假設(shè)付款人可能違約，并將此 貫穿于相關(guān)資產(chǎn)價(jià)值估計(jì)的全部過(guò)程。杰諾特恩布爾模型( 1 9 9 5 ) ，假定違 約是隨機(jī)過(guò)程，利率也是隨機(jī)變量，并將一系列違約證券的利率代入估價(jià)公 式。杰諾一蘭多特恩布爾模型( 1 9 9 7 ) 3 ，根據(jù)評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)化矩陣假設(shè)違約概率 的隨機(jī)變化達(dá)菲辛格頓模型的研究框架放松了杰諾特恩布爾模型的全 部假設(shè)，斯姆考一手島范戴維特模型在默頓模型框架中假設(shè)了利率的隨機(jī) 性。杰諾簡(jiǎn)約模型( 2 0 0 1 ) 完善了利率變化和市場(chǎng)指數(shù)交化所導(dǎo)致的違約概 率變化的研究框架。 以上主要是停留在理論的研究上，還沒(méi)有真正廣泛的用在實(shí)際對(duì)信用風(fēng) 險(xiǎn)的評(píng)價(jià)上，很多世界先進(jìn)