煤價下跌 煤老板土豪變土鱉[文檔資料]

煤價下跌 煤老板土豪變土鱉 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 如果用一句老話形容煤炭行業(yè)，大概就是 “ 眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。 ” 當年 7000 萬嫁女兒引的一眾網友羨慕妒忌恨的煤老板大概沒想到，不過是短短幾年間風向就轉了，風光與風涼真的只是翻手覆手間。 在網絡中曾經流傳著一個關于 “ 土豪 ” 的段子，側面印證了如今煤炭的利潤之?。簞偹洪_一包酸奶開始舔蓋，被一個同事看到了，他說你們做煤炭的怎么這么摳，還舔瓶蓋！我說你懂什么，我們 做煤炭的喝酸奶只舔瓶蓋，說完我就把酸奶給扔了。煤炭企業(yè)默默流淚說，你扔掉了一車煤的利潤知道嗎 31 家煤企業(yè)績下滑 煤炭企業(yè)在行業(yè)持續(xù)不景氣狀態(tài)下日子有多難熬？一組數據或許可以讓你明了。 Wind 數據統(tǒng)計顯示， A 股 41 家煤炭企業(yè)剛剛披露的三季報顯示，有 31 家公司在前三季度出現了凈利潤同比不同程度的下滑，其中，有 9 家企業(yè)呈現虧損。 國投新集的三季報顯示，公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約 10.8 億元，和去年同期的虧損約 2780萬元相比，虧損放大的不是一點半點。 雖然在三季報中，國投新集對于巨虧的原因語焉不詳，但對比過往的公司公告，還是可以管窺一二。比如，國投新集在半年報中稱，售價影響對利潤的變動作用非常明顯， 2014 年上半年煤炭市場持續(xù)惡化，煤炭價格繼續(xù)下跌，2014 年 1 6 月，公司商品煤售價同比下降 59.92 元 /噸。影響煤炭利潤同比減少。而在國投新集的半年報中可以看出，煤炭采選業(yè)為企業(yè)帶來的毛利率，僅有 0.98%，比同期減少了16.12%。 這不是個案。煤氣化的半年報里顯示，原煤的毛利率下降了 16.92%，為 14.44%，精煤的毛利率下降了 8.64%，為13.29%，而中煤的毛利率下降了 58.75%，為 -56.2%，也就是說，按照當時的毛利率，企業(yè)生產的中煤越多，虧損也就越多。 煤炭價格持續(xù)下滑，用戶庫存量高位運行，這直接導致了企業(yè)的產品銷售難度增大。在公開的報告里，有煤炭企業(yè)用了了數語就為我們描述了一幅煤企競爭圖：各大煤炭企業(yè)千方百計拼價格，比質量，搶市場，爭客戶，市場競爭日趨激烈。 由此可見，至少在今年上半年里，整體表現欠佳的煤炭行業(yè)，還發(fā)生過價格戰(zhàn)。價格戰(zhàn)這種殺敵三千自損八百的招數，對比到今年的煤炭行業(yè)，卻也有著意外的收獲：在 國內煤價下跌的行情里，進口煤的比價優(yōu)勢弱化。但是，這種意外的收獲，有些讓人啼笑皆非的感覺。 進入第四季度之后，由于采暖季節(jié)的來臨，煤炭行業(yè)被認為將迎來行業(yè)的利好，但是，依然難以抵消前三季度帶來的業(yè)績影響，在已發(fā)布全年業(yè)績預告的 13 家煤炭行業(yè)上市公司中，鮮有預增者，而諸如 “ 受國內宏觀經濟結構調整，煤炭市場價格持續(xù)下滑，毛利率下降，公司采取了多項降本增效措施仍不能完全消化市場帶來的不利影響，致使公司年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能為虧損。 ” 的論調時不時就出現在上市公司們的業(yè)績預報中。 行 業(yè)公司全都 “ 混 ” 成了這樣，主管的部門也揪心不已，這不，國家能源局就出臺了關于調控煤炭總量優(yōu)化產業(yè)布局的指導意見，對煤炭行業(yè)總量調控、優(yōu)化布局、項目審批、產能管理、深化改革等工作提出一系列具體意見。 重點電廠煤炭超儲 但即始如此，諸多分析師們依然發(fā)出了悲鳴：整體上看，在煤價沒有明顯上漲前，新增產能將會非常有限。不過，存量產能部分因產能低和虧損原因退出，部分因違規(guī)或超能力生產而減少，供給端變化顯著，這將使得優(yōu)勢向大企業(yè)傾斜和集中。 庫存情況來看，秦港庫存下跌，截至 10 月 31 日， 一周庫存下跌 40.46 萬噸至 522.54 萬噸；廣州港庫存上漲，截至 10 月 31 日，廣州港庫存為 293.63 萬噸，較上周下跌18.35 萬噸。其他庫存方面，截至 10 月 10 日重點電廠煤炭庫存上升 393 噸至 9045 萬噸；截至 10 月 10 日重點電廠庫存可用天數上升 2 天至 31 天，而正常的重點電廠煤炭庫存可用天數為 15 天就足夠了，現在電廠的庫存煤絕對處于超儲；截至2014 年 10 月 30 日，山西煤炭庫存較上周上漲 43.32 萬噸至4281.74 萬噸。 國際上來看， 10 月末，紐卡斯爾港現貨價格出現過上漲，且國內環(huán)渤海動力煤 價周環(huán)比也呈現了上漲，而各個坑口的各地煤價走勢也比較平穩(wěn)。 煤價下跌原因多重 筆者一位在山西大同多年從事煤炭交易的朋友告訴筆者，幾年前，煤價上漲的時候，電廠的老板天天邀請煤老板吃飯，希望煤老板能夠多賣點煤給電廠，這兩年，隨著煤價的下跌，煤老板天天邀請電廠老板吃飯，希望電廠能多買點煤，這種 “ 你請我，我請你 ” 的飯局如今看起來是不是有點“ 零和游戲 ” 的味道？ 煤價下跌的原因是多方面的，最為關鍵的原因在于需求的減弱。今年國內實體經濟增速放緩，加上風電、光伏發(fā)電等新能源發(fā)電量的穩(wěn)步增長，導 致國內各大火力發(fā)電廠的發(fā)電量增速同比下滑，火力發(fā)電廠是消化煤炭的主力大戶，火力發(fā)電廠用煤量減弱，煤炭的積壓就不可避免。此外，前幾年煤價的上漲讓缺煤少電的南方地區(qū)不得不通過進口煤炭來解決電力供給， 2013 年中國進口煤炭量同比大增 38%，由于進口煤炭價格較低，因此即使現在國內煤價跌了，南方地區(qū)的一些發(fā)電廠已經養(yǎng)成了對進口煤炭的依賴，壓縮了國內煤炭的消費空間。再次，隨著霧霾天氣的越來越多，國人對于環(huán)保的要求更加迫切，使得污染較重的煤炭很難拓展新的生存空間。 不過，一片哀歌之中，煤炭市場并非完全沒有投資的機會，大背景是，第四季度的供需關系對動力煤最為有利，對照歷史數據可知，在這一階段，動力煤會有小幅的需求提升，而受煤炭價格持續(xù)下行的影響，企業(yè)減產保價的意愿較高，且進口稅的增收又增加了煤炭進口的成本，重重誘因之下，短期內國內煤炭市場小幅上漲已具備天時和地利的條件。 記得小時候語文課本上讀到白居易的詩 “ 心憂炭賤愿天寒