油價(jià)下跌影響幾何[文檔資料]

油價(jià)下跌影響幾何 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 中國經(jīng)濟(jì)信息綜合報(bào)道 三季度以來，國際原油價(jià)格一路走低，近期美國 WTI跌至 80 美元 /桶，而布倫特原油期貨一度跌穿 83 美元 /桶，至 2010 年以來最低點(diǎn)。在不到四個(gè)月的時(shí)間里，布倫特原油與美國 WTI 原油價(jià)格的跌幅將近 30%。受此影響，國內(nèi)成品油價(jià)格也遭遇史上首次 “ 六連跌 ” 。 對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)而言，油價(jià)下跌恐怕是喜憂參半。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球油價(jià)大跌相當(dāng)于一次超大規(guī)模 “ 量化寬松 ” ，將有助于刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也會(huì)有緩解供應(yīng)過剩壓力的效果，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)因此受益。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，若油價(jià)長期被壓制會(huì)帶來國際市場(chǎng)的混亂，甚至導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)的下滑。 供應(yīng)過剩顯現(xiàn) 市場(chǎng)普遍認(rèn)為，國際油價(jià)近期大幅下挫是全球原油供過于求導(dǎo)致。全球主要產(chǎn)油國在加緊生產(chǎn)；而全球經(jīng)濟(jì)增速放緩卻壓制了原油需求。 有分析指出，伊拉克、伊朗、利比亞的石油產(chǎn)量和出口量均有所增加，這就推動(dòng)了國際油價(jià)下跌。歐佩克發(fā)布的月度原油市場(chǎng)報(bào)告指出， 9 月歐佩克原油日產(chǎn)量達(dá)到 3047 萬桶，比前一個(gè)月上升 40.2 萬桶，為 2013 年 8 月以來最高水平。 美國受益于頁巖油氣技術(shù)的發(fā)展，原油產(chǎn)量也持續(xù)上升。美國能源信息局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至 10 月 3 日的一周內(nèi)，美國日均生產(chǎn)原油高達(dá) 888 萬桶，為 1986 年以來最高水平。美國能源資料協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)， 11 月美國主要頁巖油油田日產(chǎn)量將較上月增加約 10.6 萬桶。 需求方面，國際能源署于 10 月 14 日發(fā)表報(bào)告稱，國際能源署大幅下調(diào) 2014 年全球原油需求預(yù)期增速至 2009 年來的最低水平。國際能源署將 2014 年的全球原油需求預(yù)期修正為每天 9240 萬桶，相比 9 月報(bào)告中的估算日均低 20 萬桶，并稱 “ 經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的下降和低迷的近期趨勢(shì) ” 是做出這一調(diào)整的主要原因。也因此，報(bào)告將 2014 年全年的需求增長預(yù)期調(diào)整為每天 70 萬桶。 有報(bào)道指出，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期打壓了原油市場(chǎng)需求。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)尚未完全走出 2008 年經(jīng)濟(jì)危機(jī)陰影，美國和歐盟在經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域面臨一系列困難，限制了國際油價(jià)走高。 中金公司能源研究員郭朝輝認(rèn)為，從供應(yīng)形勢(shì)看，全球范圍內(nèi)的供應(yīng)過剩正在顯現(xiàn)，供應(yīng)增長、產(chǎn)量恢復(fù)和需求不振帶動(dòng)了供應(yīng)過剩。他表示，美國產(chǎn)量繼續(xù) 2011 年以來的迅速增長，利比亞和伊拉克推動(dòng)產(chǎn)量回升，歐洲需求增 長卻持續(xù)下滑，中國成品油需求也僅維持 1%-2%的微弱復(fù)蘇，是這些原因觸發(fā)了油價(jià)下行。 下跌是 “ 雙刃劍 ” 分析人士指出，對(duì)于原油消費(fèi)國而言，低油價(jià)有助于其降低成本，促進(jìn)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長，是一種利好。消費(fèi)是美國最重要的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力之一，汽油價(jià)格下降有利于美國家庭增加在其他商品方面的消費(fèi)支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長。對(duì)于中國而言，國際油價(jià)下跌將減少原油進(jìn)口支出，有利于減輕通脹壓力，相關(guān)制造業(yè)也將受惠于成本的降低。 但油價(jià)下跌會(huì)導(dǎo)致未來油耗增加，對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)生沖擊，從長遠(yuǎn)來看，也會(huì)影響一些國家新能源 以及非傳統(tǒng)能源的采用，因?yàn)槭蛢r(jià)格走低會(huì)削弱新能源的競(jìng)爭力。此外，油價(jià)下跌可能會(huì)使原油輸出國的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于俄羅斯而言，由于其財(cái)政預(yù)算按照原有油價(jià)制定，油價(jià)持續(xù)下跌可能導(dǎo)致財(cái)政收入銳減。另外，油價(jià)下跌還會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)混亂，引發(fā)資本外逃。其結(jié)果可能是國內(nèi)通貨膨脹率上升，物價(jià)上漲，居民消費(fèi)需求受到遏制。 作為中東產(chǎn)油大國之一的沙特阿拉伯當(dāng)然也不希望油價(jià)進(jìn)一步下滑，但沙特想通過低價(jià)手段，迫使西方石油公司減產(chǎn)以達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)份額的目的，尤其是低價(jià)可以抑制美國等其他產(chǎn)油國通過頁巖油氣 技術(shù)等手段增加產(chǎn)量的進(jìn)程。 “ 總體來看，油價(jià)下跌是把 雙刃劍 。 ” 中國國際問題研究所中國能源戰(zhàn)略研究中心主任夏義善認(rèn)為，短期來看，這對(duì)石油進(jìn)口國是利好的，如中國、印度、日本以及歐洲國家，特別是歐洲國家，能源進(jìn)口成本的降低有利于促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。 但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是個(gè)復(fù)雜的問題，夏義善指出，若其他復(fù)蘇因素不到位的話，僅靠能源價(jià)格的走低是很難達(dá)到效果的。并且，低油價(jià)對(duì)生產(chǎn)出口國存在潛在不利影響因素，主要會(huì)影響其在技術(shù)上的投入，也可能會(huì)導(dǎo)致出口國采取 “ 自衛(wèi) ” 的局面。這就有可能出現(xiàn)一個(gè)反作用，即在石油 價(jià)格走低之后會(huì)出現(xiàn)油價(jià)迅速反彈的局面。 后續(xù)走勢(shì)悲觀 但是，面對(duì)油價(jià)的持續(xù)下跌，歐佩克表現(xiàn)出了異常的寬容，近期下調(diào)可容忍的油價(jià)低位，科威特石油部長提到油價(jià)底線降至 76 美元 /桶。分析普遍認(rèn)為，歐佩克成員國決定不采用限產(chǎn)保價(jià)的方式提振油市，而是轉(zhuǎn)向降價(jià)促銷，這對(duì)油價(jià)形成較大利空。 不過，油價(jià)在前段時(shí)間的急速回落之后，近日有休整的跡象。 10 月 21 日國際油價(jià)出現(xiàn)震蕩走高，布倫特原油價(jià)格當(dāng)日上漲近 1%。截至當(dāng)日收盤，布倫特 12 月原油期貨價(jià)格上漲 0.82 美元，漲幅 0.96%，報(bào) 86.22 美 元 /桶。有分析稱，主要是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增速好于市場(chǎng)預(yù)期，這意味著中國的能源需求可能會(huì)更加強(qiáng)勁。 “ 預(yù)計(jì)四季度油價(jià)會(huì)有一個(gè)回升，但回升幅度不會(huì)太高。因?yàn)楦鱾€(gè)油井包括加拿大油砂等成本不同，國際油價(jià)低于 80 美元 /桶后，可能導(dǎo)致油井供應(yīng)減少，同時(shí)，煉油廠可能也會(huì)進(jìn)行檢修等，由此供應(yīng)趨于平衡。 ” 一位業(yè)內(nèi)人士表示。 但對(duì)于后續(xù)的油價(jià)走勢(shì)，市場(chǎng)普遍悲觀。中金公司預(yù)計(jì)，油價(jià)跌勢(shì)短期難以扭轉(zhuǎn)。需求季節(jié)性復(fù)蘇可能會(huì)使油價(jià)短期內(nèi)調(diào)整至 90 美元 /桶，卻并不會(huì)扭轉(zhuǎn)油價(jià)在供應(yīng)大潮沖擊下的跌勢(shì)。 卓創(chuàng)資訊公司 分析認(rèn)為， 2015 年全球石油市場(chǎng)將延續(xù)今年供應(yīng)充裕的局面，供需關(guān)系疲軟還將奠定國際油價(jià)的利空基調(diào)。美元的強(qiáng)勢(shì)局面也是打壓油市的另一大利空，預(yù)計(jì)2015 年油市會(huì)延續(xù)穩(wěn)中走低勢(shì)頭。 美銀美林公司報(bào)告指出，由于美國庫欣地區(qū)的原油庫存會(huì)帶來更多供應(yīng)，預(yù)計(jì)未來美原油價(jià)格可能跌至 75 美元 /桶。不過，隨著需求增長加速以及歐佩克可能減產(chǎn)等緣故，布倫特原油將在 85 美元 /桶附近尋到支撐。美銀美林強(qiáng)調(diào)，目前原油市場(chǎng)只是 “ 溫和供應(yīng)過剩 ” ，因?yàn)橐坏┎紓愄赜蛢r(jià)低于 85 美元 /桶，沙特將陷入預(yù)算赤字。 此外，多家機(jī)構(gòu)表 示