(電大復(fù)習(xí))本科企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理

1 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 復(fù)習(xí)資料 （ 判斷、單選、多選、計(jì)算分析題、案例分析題） 一、判斷題：（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”） 1.以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)，協(xié)同運(yùn)營(yíng)應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。（ ） 2.企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資功能及其企業(yè)間并購(gòu)重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。（ ） 3.西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購(gòu)性增長(zhǎng)的結(jié)果。（ ） 4.“先有子公司、后有母公司”是中國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。（ ） 5.交易成本 是把貨物和服務(wù)從一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位轉(zhuǎn)移到另一個(gè)單位所發(fā)生的成本。（ ） 6. 企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)族群，協(xié)同運(yùn)營(yíng)是維系其生成與發(fā)展的紐帶紐帶。 ( ) 7.企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，“企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。 （ ） 8.從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。（ ） 9.企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)多級(jí)法人聯(lián)合體，企業(yè)集團(tuán)本身具有法人地位。（ ） 10.提高母公司的未來(lái)融資能力，既是母公司成立集團(tuán)初衷，也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的 前提，這兩者互為因果。（ ） 11.在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢(shì)則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。（ ） 12.產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí)，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。（ ） 13. 從財(cái)務(wù)管控角度， 集團(tuán) 總部 與 集團(tuán) 下屬單位 之間不 存在 “ 上 -下”級(jí)間的財(cái)務(wù)管理互動(dòng)關(guān)系。（ ） 14.從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看， U 型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán) 。（ ） 15.在企業(yè)集團(tuán)組織形式的選擇中， 影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（ ） 16.企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域比較繁多、復(fù)雜。（ ） 17.企業(yè)集團(tuán) 事業(yè)部本身并不具備法人資格 。（ ） 18.一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。 （ ） 19.在集團(tuán)治理框架中，董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。（ ） 20. 集團(tuán)內(nèi)部縱向財(cái)務(wù)組織體系，是為落實(shí)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)組織的財(cái)務(wù)管理責(zé)任，而對(duì)其各級(jí)次財(cái)務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計(jì)。 （ ） 21.“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”，也就是說(shuō)，影響 集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（ ） 22.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 下，集團(tuán)大 部分的 財(cái)務(wù) 決策權(quán) 下沉在子公司 或事業(yè)部。（ ） 23.集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。 （ ） 24.總部財(cái)務(wù)組織 是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間 組織 。 （ ） 25.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門(mén)，具有雙重身份 。（ ） 26.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督。（ ） 27.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是 實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本 。 （ ） 28.可持續(xù)增長(zhǎng)率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。（ ） 29.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。（ ） 30.融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類(lèi)。（ ） 31.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。（ ） 32.并購(gòu)戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購(gòu)?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。（ ） 33.集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為 超常增長(zhǎng)、適度平衡增長(zhǎng)、低速增長(zhǎng)等三種不同類(lèi)型。（ ） 34.集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。（ ） 35.對(duì)于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動(dòng)機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無(wú)關(guān)。（ ） 36.西方企業(yè)集團(tuán)管理中，一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動(dòng)因是相同的。（ ） 37.固定資產(chǎn)折舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資。（ ） 38.在企業(yè)集團(tuán)管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。（ ） 39.折舊是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來(lái)源。（ ） 40.利潤(rùn)留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無(wú)有機(jī)會(huì)成本。（ ） 41通常意義上，投資方向涉及兩方面問(wèn)題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對(duì)地域方向選擇而言。 ( ) 42 任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。（ ） 43從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中 于集團(tuán)總部。 ( ) 44企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。（ ） 45在 投資項(xiàng)目的決策分析過(guò)程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是 評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。（ ） 46通過(guò)審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 47并購(gòu)中對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。（ ） 48對(duì)于巨額并購(gòu)的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。( ) 49管理層收購(gòu)中多采用杠桿收購(gòu)方式。（ ） 50并購(gòu)支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購(gòu)價(jià)格及不同的支付方式對(duì)未來(lái)資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（ ） 51企業(yè)集團(tuán)外部融資 需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡(jiǎn)單加總。（ ） 52不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會(huì)上合理流動(dòng)和配置。（ ） 53企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問(wèn)題主要是融資決策權(quán)配置。（ ） 54 企業(yè) 集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其 服務(wù)對(duì)象 既可以 為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè) 服務(wù)，也可以向 社會(huì)提供金融服務(wù) 。（ ） 55 股利政策屬于集團(tuán)重 大財(cái)務(wù)決策，因此， 股利類(lèi)型、分配比率、 支付 方式 等財(cái)務(wù) 決策權(quán)都 應(yīng) 高度集中于集團(tuán) 總部 。 （ ） 56 企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長(zhǎng)的理 念下，明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模，以避免因過(guò)度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債能力下降。 （ ） 57集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。（ ） 58融資是為了投資，沒(méi)有投資需求也就無(wú)須融資 。 因此 ，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī) 劃應(yīng)與集團(tuán)總體 投資需求相匹配。 （ ） 59集團(tuán) 資金集中管理模式 中的總部財(cái)務(wù) 統(tǒng)收統(tǒng)支模式 ，有 利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開(kāi)源節(jié)流的積極性 。（ ） 60集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作提供有效平臺(tái)，因此， 財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本金 只能 從成員單位中募集 。 （ ） 61 整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過(guò)程 。（ ） 62 對(duì)企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，獲得 商業(yè) 銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信 有 利于成員 企業(yè) 借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持 ，提高融資能力。（ ） 63與單一企業(yè)組織相比，集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。（ ） 64企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。 ( ) 65集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。 ( ) 66集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。 ( ) 67 集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。 （ ） 68如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。（ ） 69確定并下發(fā)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。（ ） 70資本預(yù)算分配方法中的 直接分配資本額度方法，集團(tuán)總部（母公司）扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本進(jìn)行項(xiàng)目直接投資。 ( ) 71公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具、手段。（ ） 72企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司絕對(duì)控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 ( ) 73企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核只考評(píng)預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。 ( ) 74財(cái)務(wù)報(bào)表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。（ ） 75企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。（ ） 76.盈利水平反映公司管理能力，同時(shí)也反映了公司滿(mǎn)足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。（ ） 2 77資產(chǎn)負(fù)債表反 映了企業(yè)在某一特定時(shí)段的財(cái)務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資本來(lái)源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。（ ） 78營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 反映反映了企業(yè)在一定時(shí)期間的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來(lái)源。（ ） 79企業(yè)總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。（ ） 80. “資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn)，具有不可分割性。（ ） 81“負(fù)債”是公司將在履行的責(zé)任與權(quán)利。（ ） 82“投入資本總額”是指某一時(shí)點(diǎn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類(lèi)投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所 提供的資本總額。（ ） 83“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 84營(yíng)業(yè)利潤(rùn)它反映了企業(yè)在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)營(yíng)性收益，它是企業(yè)利潤(rùn)的根本來(lái)源。（ ） 85經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糇兓~。（ ） 86籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項(xiàng)活動(dòng)，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。（ ） 87短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。（ ） 88財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)主要包 括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。（ ） 89貢獻(xiàn)毛益是銷(xiāo)售收入減去所有變動(dòng)費(fèi)用后的凈額，也稱(chēng)邊際貢獻(xiàn)。（ ） 90利用貢獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，具有一定的主觀(guān)性。（ ） 91經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”。（ ） 92經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是對(duì)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀(guān)、綜合反映。（ ） 93管理激勵(lì)，即通過(guò)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果與薪酬計(jì)劃掛鉤，從而激勵(lì)管理者。（ ） 94長(zhǎng)期負(fù)債是指 償還期在一年以?xún)?nèi)的債務(wù)總額。（ ） 95財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)以外的、反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)形成過(guò)程的指標(biāo)。（ ） 96業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。( ) 97投入資本總額，它是指投資者（包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東）投入企業(yè)的資本總額，計(jì)算上它與“投入資本報(bào)酬率”所確定的口徑不一樣。（ ） 98根據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則，國(guó)有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。（ ） 99利用 EVA 進(jìn)行評(píng)價(jià)，其核心是確定 EVA是否小于零，也就是“當(dāng)年 EVA-上年 EVA”是否小于零，小于零則表明公司在創(chuàng)造價(jià)值，反之則相反。（ ） 100從集團(tuán)管理角度，母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)其實(shí)并不重要，重要的是集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等，接受集團(tuán)股東對(duì)其集團(tuán)整體業(yè)績(jī)的全面評(píng)價(jià)。（ ） 二、單項(xiàng)選擇題： 1.企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（ C 多級(jí)法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體 ）。 2. 某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（ D 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 ）。 3. 當(dāng)投資企業(yè)直接或通過(guò)子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè) 20%以上但低于 50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為（ B重大影響 ）。 4. 會(huì)計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（ A 編制集團(tuán)合并報(bào)表 ）。 5在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個(gè)（ B 收益實(shí)現(xiàn)中心 ）。 6金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（ B財(cái)務(wù)功能 ）。 7橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵?C 謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì) ）。 8. 在企業(yè)集團(tuán)組建中，（ D資源優(yōu)勢(shì) ）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本。 9. 對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛 在成員企業(yè)的（ C 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn) ）。 10.依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（ A 財(cái)務(wù)控制與管理 ）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。 11.在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（ B集團(tuán)股東大會(huì) ）。 12.在 分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 下，集團(tuán)大 部分的 財(cái)務(wù) 決策權(quán) 下沉在（ D 子公司 或事業(yè)部 ）。 13 分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 有（ D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于 戰(zhàn)略 規(guī)劃與重大財(cái)務(wù) 決策 ）的優(yōu)點(diǎn)。 14.在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，（ A 財(cái)務(wù)管理組織體系 ）是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障 15.下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（ C 財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)體系 ）。 16.（ B事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) ） 是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門(mén) ，具有雙重身份 。 17.集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（ D 混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 ）。 18.在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)現(xiàn)路徑的總稱(chēng)是（ A 企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略 ） 19. 相對(duì)單一組織內(nèi)各部門(mén)間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（ C整合管理 ）。 20. 企業(yè)集團(tuán) 戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（ A 動(dòng)態(tài)性 ）的特點(diǎn)。 21.下列戰(zhàn) 略，不包括在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略所分級(jí)次中的是（ B生產(chǎn)戰(zhàn)略 ） 22.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（ B企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作 ）項(xiàng)內(nèi)容 。 23.（ C 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 ）也稱(chēng)為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略。 24.將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于（ C 收縮型投資戰(zhàn)略 ）。 25.低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略屬于（ A 保守型融資戰(zhàn)略 ）。 26.在下列融資方式中，資本成本高， 對(duì)公司控制權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（ D股票發(fā)行 ）。 27.下列內(nèi)容中，（ D 資本成本低 ）是銀行貸 款融資所具有的特性。28集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵?A 企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度 ）。 29（ B回收期法 ）經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 30投資項(xiàng)目 可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是（ A 項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè) ）。 31 在 投資項(xiàng)目的決策分析過(guò)程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評(píng)估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（ D 增量現(xiàn)金流量 ）。 32（ B財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。 33并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估中實(shí)際使用的是目 標(biāo)公司的（ B股權(quán)價(jià)值 ）。 34并購(gòu)支付方式中，（ C現(xiàn)金支付方式 ）是一種最簡(jiǎn)捷、最迅速的方式，且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎。 35并購(gòu)支付方式中，（ A 股票對(duì)價(jià)方式 ）可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。 36并購(gòu)支付方式中，（ D 賣(mài)方融資方式 ）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。 37并購(gòu)支付方式中，（ B 賣(mài)方融資方式 ）可以使企業(yè)集團(tuán)獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是，作為一種未來(lái)債務(wù)的承諾，采用這種方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承荷能力。 38財(cái)務(wù)上假 定，滿(mǎn)足資金缺口的籌資方式依次是（ A內(nèi)部留存、借款和增資 ）。 39下列屬于內(nèi)源融資方式的是（ D計(jì)提折舊 ）。 40 設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本金最低為 （ A、 1） 億元人民幣 。 41.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件 之一， 申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于 50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于 （ B 30%）。 42.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件 之一， 申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣 （ D、 50） 億元 。 43在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（ C 母公司董事會(huì) ）負(fù)有 擬 定集團(tuán)整體股利政策 的職責(zé)。 44短期 融資券的期限最長(zhǎng)不超過(guò) （ D 365） 天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。 45 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件 之一， 母公司成立 （ B 、2） 年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗(yàn) 。 47在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（ D 母公司股東大會(huì) ） 負(fù)責(zé)審批股利政策 。 48下列內(nèi)容中，（ C預(yù)算組織 ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。 49預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過(guò)程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（ A全程性 ）。 50企業(yè) 集團(tuán)選擇“做大”、 “做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白鰪?qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（ D利潤(rùn)總額 ）。 51 預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（ A 戰(zhàn)略性 ）特征。 52 如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（ D全資子公司 ），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 53（ B產(chǎn)品產(chǎn)量 ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)。 54（ D資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)指標(biāo)。 55企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中的（ C 總體優(yōu)化原則 ）原則，是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核，不僅要考核其預(yù)算目標(biāo)的完成情況，還要 視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目標(biāo)甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“貢獻(xiàn)”程度，進(jìn)行綜合考核。 3 56通過(guò)預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財(cái)務(wù)責(zé)任；通過(guò)有效激勵(lì)，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（ C機(jī)制性 ）特征。 57企業(yè) 集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（ B營(yíng)業(yè)收入 ）。 58下列財(cái)務(wù)指標(biāo)，不屬于反映償債能力的是（ D 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ）。 59利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（ A 經(jīng)營(yíng)成果 ）基本報(bào)表 60現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（ C .現(xiàn)金及 現(xiàn)金等價(jià)物 ）流入與流出的報(bào)表。 61資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成 ,其邏輯關(guān)系是（ B資產(chǎn) =負(fù)債 +股東權(quán)益 ）。 62利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的基本報(bào)表。利潤(rùn)表的編制邏輯是（ A利潤(rùn) =營(yíng)業(yè)收入 費(fèi)用 ）。 63凈利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣減按所得稅法計(jì)算的（ D所得稅費(fèi)用 ）后的利潤(rùn)凈額。 64流動(dòng)比率是 (A流動(dòng)資產(chǎn) )與流動(dòng)負(fù)債的比率。 65資產(chǎn)負(fù)債率，也稱(chēng)負(fù)債比率，它是企業(yè)（ A 負(fù)債總額 ）與資產(chǎn)總額的比率。 66凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（ B 股東 ） 的收益能力。 67基于戰(zhàn)略管理過(guò)程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（ A 實(shí)際業(yè)績(jī) ）；差異分析；未來(lái)管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。 68從業(yè)績(jī)計(jì)量范圍上可分為（ C財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) ）和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。 69從業(yè)績(jī)可控性程度可分為（ D經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) ）與管理業(yè)績(jī)。 70在下列范疇中，企業(yè)集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)涉及 (B 戰(zhàn)略管理 )方面內(nèi)容。 71盈利能力，它是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得（ D 收益 ）的能力。 72集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（ D 集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) ）。 73企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù) 業(yè)績(jī)，主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)方式來(lái)反映企業(yè)集團(tuán)盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與周轉(zhuǎn)、（ A債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ）和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等方面業(yè)績(jī)。 74財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是指以（ C 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) ）所表達(dá)的業(yè)績(jī)，涉及對(duì)包括償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。 75外部評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ B行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn) ）、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前 5 家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場(chǎng)期望收益率）等。 三、多項(xiàng)選擇題： 1.當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（ BCD ）。 B.并購(gòu) C. 重組 D.投資 2. 在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（ AE）。 A. 交易成本理論 E. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 3集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱(chēng)為（ BDE）。 B.集團(tuán)總部 D.母公司 E.控股公司 4. 下列比例是集團(tuán)公司對(duì)成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有 30%的股權(quán)即可成為第一大股東，那么，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱(chēng)的有（ CDE ）。 C C35% D D51% E E100% 5. 從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在（ BCE ）。 B.資本控制資源能力的放大 C. 收益相對(duì)較高 E. 風(fēng)險(xiǎn)分散 6. 金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在（ ABD ）。 A.稅負(fù)較重 B.高杠桿性 D.“金字塔”風(fēng)險(xiǎn) 7.與金融控股型企業(yè)集團(tuán)相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對(duì)下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實(shí)現(xiàn)，而且更為關(guān)注（ ACD ），以謀求產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 A.企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C. 產(chǎn)業(yè)布局及整合 D. 內(nèi)部運(yùn)營(yíng)與管理協(xié)調(diào) 8. 相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類(lèi)集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本，主要表現(xiàn)為（ BCD ）等方面。 B.優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換 C.降低成本 D.共享品牌 9.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 的特點(diǎn)包括（ ABCDE ）。 A. 集團(tuán)整體價(jià)值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向 B. 多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展 C. 財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化 D. 總部管理模式的集中化傾向 E. 集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系 10.一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度 包括有（ ABD）等類(lèi)型。 A.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 B.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制D.合一式財(cái)務(wù)管理體制 11.企業(yè)集團(tuán) H型組織結(jié)構(gòu)，有（ ABCDE ）等優(yōu)點(diǎn)。 A.總部管理費(fèi)用較低 B.可彌補(bǔ)虧損子公司損失 C.總部風(fēng)險(xiǎn)分散 D.總 部可自由運(yùn)營(yíng)子公司 E.便于實(shí)施分權(quán)管理 12.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有 (CD )。 C. 公司環(huán)境 D.公司戰(zhàn)略 13. 企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在 (AD )。 A.資源整合 D. 管理協(xié)同 14.企業(yè)集團(tuán) 集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 不足之處有（ BDE ）。 B、存在決策風(fēng)險(xiǎn) D、降低應(yīng)變能力 E.不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性 15.企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理的 優(yōu)點(diǎn) 主要有（ CDE ）。 C. 具有較強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和管理彈性 D. 有利于 調(diào)動(dòng) 下屬成員單位的 管理積極性 E. 使總部財(cái) 務(wù)集中精力于 戰(zhàn)略 規(guī)劃與重大財(cái)務(wù) 決策 16. 企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的重要成員，受?chē)?guó)資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任，履行 (BCDE )等職責(zé)。 B. 財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督 C. 財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè) D. 企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理 E. 重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管 17. 企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，主要包括（ BDE ）等階段。 B.戰(zhàn)略分析 D.戰(zhàn)略選擇與評(píng)價(jià) E.戰(zhàn)略實(shí)施與控制 18.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級(jí)次包括有（ ABC ）。 A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略 B.經(jīng)營(yíng)單位級(jí)戰(zhàn)略 C.職能戰(zhàn)略 19.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門(mén)間的職能管理，企 業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有（ ACD ）特征。 A.全局性 C.高層導(dǎo)向 D.動(dòng)態(tài)性 20.從投資方向及集團(tuán)增長(zhǎng)速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類(lèi)型（ ABE ）。 A.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 B.收縮型投資戰(zhàn)略 E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 21.根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ ABD）基本模式。 A.戰(zhàn)略規(guī)劃型 B.戰(zhàn)略控制型 D.財(cái)務(wù)控制型 22.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括（ BD）等方面。 B. 投資戰(zhàn)略 D.融資戰(zhàn)略 23.企業(yè)集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以（ ABD ）等為主要實(shí)現(xiàn)形 式。 A.資產(chǎn)剝離 B.股份回購(gòu) D.子公司出售 24集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵?DE ）。 D.企業(yè)集團(tuán)投資方向 E.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)速度 25. 專(zhuān)業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ACD ）。 A.有利于在集中的專(zhuān)業(yè)做精做細(xì) C.有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新 D.有利于提高管理水平 26 多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ACDE ）。 A.有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C.有利于降低交易費(fèi)用 D.有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率 E.有利于構(gòu)建內(nèi)部資本 市場(chǎng)，提高資本配置效率 27審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如（ ABCDE ）等。 A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B.財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn) C.法律風(fēng)險(xiǎn) D.人力資本風(fēng)險(xiǎn) E.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn) 28財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問(wèn)題包括（ ABCDE ）。 A. 資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn) B. 資 產(chǎn) 的 權(quán) 屬 風(fēng) 險(xiǎn) C. 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) E.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn) 29并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（ ABDE ）。 A.市 盈率法 B.市場(chǎng)比較法 D.賬面資產(chǎn)凈值法 E.清算價(jià)值法 30并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋鬂M(mǎn)足（ ABCDE）等條件。 A.行業(yè)相同 B.規(guī)模相近 C.財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng) D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)似 E.具有活躍交易 31關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)融資這樣重大決策事項(xiàng)時(shí)， 應(yīng)遵循 （ ADE ）等 基本原則 。 A. 統(tǒng)一規(guī)劃 D. 重點(diǎn)決策 E. 授權(quán) 管理 32 授權(quán) 管理 是指總部 對(duì) 成員企業(yè)融資 決策與具體融資 過(guò)程 等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指 的是（ BDE ）。 B.決策權(quán) D.執(zhí)行權(quán) E.監(jiān)督權(quán) 33企業(yè)集團(tuán) 資金集中管理模式 有多種，主要包括（ ABCDE ）。 A.總部財(cái)務(wù) 統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.總部 結(jié)算中心 模式 C. 內(nèi)部銀行 模式 D.總部財(cái)務(wù) 備用金撥付模式 E. 財(cái)務(wù)公司模式 34 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)包括 （ BCDE）。 B.資產(chǎn)負(fù)債率控制 C.擔(dān)?？刂?D.表外融資控制 E.財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制 35一般而言， 資產(chǎn)負(fù)債率水平 的高低除考慮宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ ABCDE ）等各方面。 A. 集團(tuán)所屬的行業(yè)特征 B. 集團(tuán)成長(zhǎng)速度 C. 集團(tuán) 盈利水平 D. 資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度 E. 集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 36 短期融資券籌資的 缺 點(diǎn) 是（ CD） C.發(fā)行期限短 D.籌資風(fēng)險(xiǎn)大 37財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其 風(fēng)險(xiǎn) 大體來(lái)自于（ ABDE ）。 A. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) B. 信用風(fēng)險(xiǎn) D. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) E. 操作風(fēng)險(xiǎn) 38 預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ BCDE ）。 B. 預(yù)算執(zhí)行 C. 預(yù)算編制 D. 預(yù)算調(diào)整 E. 預(yù)算考核 39預(yù)算管理具有以下基本特征（ ACDE ）。 A戰(zhàn)略性 C 機(jī)制性 D. 全程性 E. 全員性 40企業(yè)集團(tuán)預(yù) 算中的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括（ CDE ）等內(nèi)容。 C. 業(yè)務(wù)收支預(yù)算 D. 費(fèi)用預(yù)算 E. 利潤(rùn)預(yù)算 41預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（ ACD ）。 A. 收入 C. 產(chǎn)品單位成本 D. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 4 2預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（ BCD ）。 B. 產(chǎn)品產(chǎn)量 C. 產(chǎn)品質(zhì)量 D. 市場(chǎng)份額 43全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算包括（ BCE ）等內(nèi)容。 B. 現(xiàn)金流預(yù)算 C. 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算 E. 利潤(rùn)表預(yù)算 44集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ ABDE ）。 A 業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算 B.資本支出預(yù)算 D.現(xiàn)金流 預(yù)算 E.財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算 45 集團(tuán)多級(jí)法人制要求建立多級(jí)預(yù)算管理組織。多級(jí)預(yù)算管理組織包括（ ABCDE ）。 A 股東大會(huì) B. 董事會(huì) C. 預(yù)算委員會(huì) D. 預(yù)算工作組 E. 各責(zé)任中心 46企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括 (BD)等大類(lèi)。 B.集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析 D.集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析 47通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（ ACE）。 A.自由現(xiàn)金流量 C.加權(quán)平均資本成本 E.時(shí)間上的可持續(xù)性 48反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（ BCD ）。 B.周轉(zhuǎn)率 C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 49盈利能力分析可以從（ CDE ）等維度進(jìn)行。 C.權(quán)益投資與利潤(rùn)的關(guān)系 D.資產(chǎn)利用與利潤(rùn)的關(guān)系 E.規(guī)模增長(zhǎng)及其與利潤(rùn)的關(guān)系 50任何財(cái)務(wù)管理分析都是對(duì)信息的剖析與再利用。而信息歸納起來(lái)主要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類(lèi)。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（ ABDE）。 A. 集團(tuán)戰(zhàn)略 B. 財(cái)務(wù)報(bào)表及附注 D. 公司預(yù)算 E. 管理報(bào)告 51在會(huì)計(jì)上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè) (BCE )的現(xiàn)金流量。 B.投資活動(dòng) C.籌資活動(dòng) E.經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 52從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度，通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要 關(guān)注的問(wèn)題有（ ABCE）。 A.現(xiàn)有資產(chǎn)效率 B.是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn) C.總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理 E.現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求 53與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（ ABD ）等特點(diǎn)。 A.多層級(jí)性 B.復(fù)雜性 D. 戰(zhàn)略導(dǎo)向性 54一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度主要包括（ BCE ）等方面。 B.營(yíng)運(yùn)能力 C.盈利能力 E.償債能力 55集團(tuán)股東對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的有（ ABCE ）。 A.償債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) B.經(jīng)營(yíng)與增長(zhǎng) 指標(biāo) C.盈利能力指標(biāo) E.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo) 56.下列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力指標(biāo)的有（ CDE）。 C.利潤(rùn)總額 D.凈資產(chǎn)收益率 E.經(jīng)濟(jì)增加值 57償債能力可以分為（ AC）等大類(lèi)。 A. 短期償債能力 C.長(zhǎng)期償債能力 58學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有（ BCD ）。 B.員工滿(mǎn)意度 C.人均產(chǎn)出效率 D.員工人均培訓(xùn)時(shí)間 59企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具主要有（ ABE ）等。 A.多棱角業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) B.360 度評(píng)價(jià) E.平衡計(jì)分卡（ BSC） 60集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng) 價(jià)指標(biāo)（ DE）。 D.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) E.多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) 四、計(jì)算及分析題： （題型相同，數(shù)據(jù)不同，可以參照） 1.假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司 60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為 1000萬(wàn)元，其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱(chēng)為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為 20%,負(fù)債利率為 8%，所得稅率為 25。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型 30： 70，二是激進(jìn)型 70： 30。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。 1解： （ 1）息稅前利潤(rùn) =總資產(chǎn) 20% 保守型戰(zhàn)略 =1000 20%=200（萬(wàn)元） 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =1000 20%=200（萬(wàn)元） （ 2）利息 =負(fù)債總額負(fù)債利率 保守型戰(zhàn)略 =1000 30% 8%=24（萬(wàn)元） 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =1000 70% 8%=56（萬(wàn)元） （ 3）稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額） =息稅前利潤(rùn) 利息 保守型戰(zhàn)略 =200 24=176 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =200 56=144 （ 4）所得稅 =利潤(rùn)總額（應(yīng)納稅所得額）所得稅稅率 保守型戰(zhàn)略 =176 25%=44 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =144 25%=36 （ 5）稅后凈 利（凈利潤(rùn)） =利潤(rùn)總額 所得稅 保守型戰(zhàn)略 =176 44=132 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =144 36=108 （ 6）稅后凈利中母公司收益（控股 60%） 保守型戰(zhàn)略 =132 60%=79.2 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =108 60%=.64.8 （ 7）母公司對(duì)子公司的投資額 保守型戰(zhàn)略 =1000 70% 60%=420 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =1000 30% 60%=180 （ 8）母公司投資回報(bào)率 保守型戰(zhàn)略 =79.2/420=18.86% 激進(jìn)型戰(zhàn)略 =64.8/64.8=36% 列表計(jì)算如下： 保守型 激進(jìn)型 息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元） 1000 20%=200 1000 20%=200 利息（萬(wàn)元） 300 8%=24 700 8%=56 稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元） 200-24=176 200-56=144 所得稅（萬(wàn)元） 176 25%=44 144 25%=36 稅后凈利（萬(wàn)元） 176-44=132 144-36=108 稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元） 132 60%=79.2 108 60%=64.8 母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元） 700 60%=420 300 60%=180 母公司投資回報(bào)（） 79.2/420=18.86 64.8/180=36 分析：上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)較低，而激進(jìn)型則較高。同時(shí)，兩種不同融資戰(zhàn)略導(dǎo)向下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是完全不同，保守型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要低，而激進(jìn)型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高。這種高風(fēng)險(xiǎn) 高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡考慮的。 2.已知某目標(biāo)公司息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 4000 萬(wàn)元，維持性資本支出1200 萬(wàn)元，增量營(yíng)運(yùn)資本 400 萬(wàn)元，所得稅率 25%。 請(qǐng)計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。 2 解： 自由現(xiàn)金流量 息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（ 1所得稅率）維持性資本支出增量營(yíng)運(yùn)資本 4000（ 1 25） 1200 400 1400（萬(wàn)元） 4甲公司已成功地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平均市盈率為 15。該公司 2009年 12月 31日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為 20000 萬(wàn)元，債務(wù)總額為4500 萬(wàn)元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為 3700 萬(wàn)元。 甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購(gòu)意向（并購(gòu)后甲公司依然保持法人地位），乙公司的產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以彌補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的不足。 2009年 12月 31日 B公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下 ：資產(chǎn)總額為 5200 萬(wàn)元，債務(wù)總額為 1300 萬(wàn)元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為 480 萬(wàn)元，前三年平均凈利潤(rùn)為 440 萬(wàn)元。與乙公司具有相同經(jīng)營(yíng)范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的上市公司平均市盈率為 11。 甲公司收購(gòu)乙公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未來(lái)的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。 要求：運(yùn)用市盈率法，分別按下列條件對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。 （ 1）基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率； （ 2）基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。 （ 3）假定目標(biāo)公司乙被收購(gòu)后的盈利水平能夠迅速提高到甲公司當(dāng)前 的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和甲公司市盈率。 5 4.解： （ 1）乙目標(biāo)公司當(dāng)年股權(quán)價(jià)值 =480 11=5280（萬(wàn)元） （ 2）乙目標(biāo)公司近三年股權(quán)價(jià)值 =440 11=4840（萬(wàn)元） （ 3）甲公司資產(chǎn)報(bào)酬率 =3700/20000=18.5% （ 4）乙目標(biāo)公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn) =5200 18.5%=962（萬(wàn)元） （ 5）乙目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值 =962 15=14430（萬(wàn)元） 5某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè) 60%的股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下： 甲企業(yè)擁有 6000 萬(wàn)股普通股， 2007 年、 2008 年、 2009 年稅前利潤(rùn)分別為 2200 萬(wàn)元、 2300 萬(wàn)元、 2400 萬(wàn)元，所得稅率 25%；該集團(tuán)公司決定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率 20為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。 要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。 5.解： 甲企業(yè)近三年平均稅前利潤(rùn)（ 2200+2300+2400） /3 2300（萬(wàn)元） 甲企業(yè)近三年平均稅后利潤(rùn) 2300（ 1-25%） 1725（萬(wàn)元） 甲企業(yè)近三年平均每股收益稅后利潤(rùn) /普通股股數(shù) 1725/6000 0.29（元 /股） 甲企業(yè)每股價(jià)值每股收益市盈率 0.29 20 5.8（元 /股） 甲企業(yè)價(jià)值總額 5.8 6000 34800（萬(wàn)元） 集團(tuán)公司收購(gòu)甲企業(yè) 60%的股權(quán)，預(yù)計(jì)需支付的價(jià)款為： 34800 60% 20880（萬(wàn)元） 6 A 公司 2009 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表） 2009 年 12 月 31 日單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)項(xiàng)目 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目 金額 流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 50000 100000 短期債務(wù) 長(zhǎng)期債務(wù) 實(shí)收資本 留存收益 40000 10000 70000 30000 資產(chǎn)合計(jì) 150000 負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì) 150000 假定 A公司 2009 年的銷(xiāo)售收入為 100000 萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為 10%，現(xiàn)金股利支付率為 40%。公司營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè) 2010 年銷(xiāo)售將增長(zhǎng) 12%，且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。 要求：計(jì)算 2010 年該公司的外部融資需要量。 6.解： （ 1） A公司 2010 年增加的銷(xiāo)售額為 100000 12%=12000 萬(wàn)元 （ 2） A公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)而增加的投資需求為（ 150000/100000）12000=18000 （ 3） A公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量為（ 50000/100000）12000=6000 （ 4） A 公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為 100000（ 1+12%） 10%（ 1-40%） =6720 （ 5） A公司外部融資需要量 =18000-6000-6720=5280 萬(wàn)元 7甲公司 2009 年 12 月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表） 2009 年 12 月 31 日單位：億元 資產(chǎn)項(xiàng)目 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目 金額 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 固定 資產(chǎn) 5 25 30 40 短期債務(wù) 長(zhǎng)期債務(wù) 實(shí)收資本 留存收益 40 10 40 10 資產(chǎn)合計(jì) 100 負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì) 100 甲公司 2009 年的銷(xiāo)售收入為 12 億元，銷(xiāo)售凈利率為 12%，現(xiàn)金股利支付率為 50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷(xiāo)售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)，公司 2010 年度銷(xiāo)售收入將提高到 13.5億元，公司銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。 要求：計(jì)算 2010 年該公司的外部融資需要量。 7.解： （ 1）甲公司資金需要總量 =（ 5+25+30） /12-(40+10)/12(13.5-12)=1.25 億元 （ 2）甲公司銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量為 13.5 12%（ 1-50%） =0.81 億元 （ 3）甲公司外部融資需要量 =1.25-0.81=0.44 億元 8某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為 2000 萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為 30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為 1000 萬(wàn)元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見(jiàn)下表： 子公司 母公司投資額（萬(wàn)元） 母公司所占股份（） 甲公司 400 100 乙公司 350 75 丙公司 250 60 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為 12，且母公司的收益的 80來(lái)源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。 要求：（ 1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)； （ 2）計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額； （ 3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。 8.解： （ 1）母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn) 2000（ 1 30） 12 168（萬(wàn)元） （ 2）子公司的貢獻(xiàn)份額： 甲公司的貢獻(xiàn)份額 168 801000400 53.76（萬(wàn)元） 乙公司的貢獻(xiàn)份額 168 801000350 47.04（萬(wàn)元） 丙公司的貢獻(xiàn)份額 168 801000250 33.6（萬(wàn)元） （ 3）子公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)： 甲公司稅后目標(biāo)利潤(rùn) 53.76 100 53.76（萬(wàn)元） 6 乙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn) 47.04 75 62.72（萬(wàn)元） 丙公司稅后目標(biāo)利潤(rùn) 33.6 60 56（萬(wàn)元） 9.某企業(yè) 2009 年末現(xiàn)金和銀行存款 80萬(wàn)元，短期投資 40萬(wàn)元，應(yīng)收賬款 120 萬(wàn)元，存貨 280萬(wàn)元，預(yù)付賬款 50萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債 420萬(wàn)元。 試計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，并給予簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。 9.解： 流動(dòng)資產(chǎn) 80+40+120+280+50 570（萬(wàn)元） 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 570 420