2010 年注冊會計師考試輔導(dǎo)教案 綜合階段—財務(wù)管理.pdf

原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 1 頁 2010 年注冊會計師考試輔導(dǎo)教案 綜合階段 財務(wù)管理 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 2 頁 2010 年注會綜合階段 財務(wù)管理 第一章第一章第一章第一章 財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析 知識點知識點知識點知識點 1 1 1 1 因素分析法因素分析法因素分析法因素分析法 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系 從數(shù)量上 確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法 因素分析法具體有兩種 一為連環(huán)替代法 二為差額分析法 其中連環(huán)替代法為其基本方法 差額分析法為簡化方法 下面 對其基本原理進行分析和介紹 一一一一 連環(huán)替代法連環(huán)替代法連環(huán)替代法連環(huán)替代法 設(shè)某一分析指標(biāo) R 是由相互聯(lián)系的 A B C 三個因素相乘得 到 報告期 實際 指標(biāo)和基期 計劃 指標(biāo)為 報告期 實際 指標(biāo) R1 A1 B1 C1 基期 計劃 指標(biāo) R0 A0 B0 C0 在測定各因素變動對指標(biāo) R 的影響程度時可按順序進行 基期 計劃 指標(biāo) R0 A0 B0 C0 1 第一次替代 A1 B0 C0 2 第二次替代 A1 B1 C0 3 第三次替代 R1 A1 B1 C1 4 2 1 A 變動對 R 的影響 3 2 B 變動對 R 的影響 4 3 C 變動對 R 的影響 把各因素變動綜合起來 總影響 R R1 R0 注意 如果將各因素替代的順序改變 則各個因素的影響程 度也就不同 在考試中一般會給出各因素的分析順序 二二二二 差額分析法差額分析法差額分析法差額分析法 用下面公式直接計算各因素變動對 R 的影響 A1 A0 B0 C0 A 變動對 R 的影響 A1 B1 B0 C0 B 變動對 R 的影響 A1 B1 C1 C0 C 變動對 R 的影響 提示 差額分析法公式的記憶 計算某一個因素的影響時 必須把公式中的該因素替換為實際與計劃 或標(biāo)準(zhǔn) 之差 在括 號前的因素為實際值 在括號后的因素為計劃值 三三三三 因素分析法的應(yīng)用因素分析法的應(yīng)用因素分析法的應(yīng)用因素分析法的應(yīng)用 例 計算題 已知某企業(yè) 2008 年和 2009 年的有關(guān)資料如 下 2008 年 2009 年 權(quán)益凈利率 17 6 16 8 銷售凈利率 16 14 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0 5 0 6 權(quán)益乘數(shù) 2 2 2 要求 根據(jù)以上資料 對 2009 年權(quán)益凈利率較上年變動的差 異進行因素分解 依次計算銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù) 的變動對 2009 年權(quán)益凈利率變動的影響 提示 關(guān)系公式為 權(quán)益凈利率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率 權(quán)益乘數(shù) 答疑編號 1355310101 正確答案 方法一 連環(huán)替代法 分析對象 2009 年權(quán)益凈利率 2008 年權(quán)益凈利率 16 8 17 6 0 8 2008 年 16 0 5 2 2 17 6 1 替代銷售凈利率 14 0 5 2 2 15 4 2 替代資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 14 0 6 2 2 18 48 3 替代權(quán)益乘數(shù) 14 0 6 2 16 8 4 銷售凈利率變動影響 2 1 15 4 17 6 2 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響 3 2 18 48 15 4 3 08 權(quán)益乘數(shù)變動影響 4 3 16 8 18 48 1 68 各因素影響合計數(shù)為 2 2 3 O8 1 68 0 8 方法二 差額分析法 銷售凈利率變動影響 14 16 0 5 2 2 2 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響 14 0 6 0 5 2 2 3 08 權(quán)益乘數(shù)變動影響 14 0 6 2 2 2 1 68 各因素影響合計數(shù)為 2 2 3 O8 1 68 0 8 例 計算題 已知某企業(yè) 2008 年和 2009 年的有關(guān)資料如 下 2008 年 2009 年 權(quán)益凈利率 15 921 23 334 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 12 545 15 556 稅后利息率 7 667 5 833 凈財務(wù)杠桿 0 692 0 8 要求 根據(jù)以上資料 對 2009 年權(quán)益凈利率較上年變動的差 異進行因素分解 依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 稅后利息率和凈 財務(wù)杠桿的變動對 2009 年權(quán)益凈利率變動的影響 提示 關(guān)系公式為 權(quán)益凈利率 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 凈 經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 稅后利息率 凈財務(wù)杠桿 正確答案 分析對象 23 334 15 921 7 413 2008 年權(quán)益凈利率 12 545 12 545 7 667 0 692 15 921 1 第一次替代 15 556 15 556 7 667 0 692 21 015 2 第二次替代 15 556 15 556 5 833 0 692 22 284 3 第三次替代 2009 年權(quán)益凈利率 15 556 15 556 5 833 0 8 23 334 4 2 1 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響 21 015 15 921 5 10 3 2 稅后利息率變動對權(quán)益凈利率的影響 22 284 21 015 1 27 4 3 凈財務(wù)杠桿變動對權(quán)益凈利率的影響 23 334 22 284 1 05 提示 對于指標(biāo)與因素之間的非連乘關(guān)系 建議采用連環(huán) 替代法 以下幾個知識點屬于基本財務(wù)比率分析 學(xué)習(xí)基本財務(wù)比率 時 需要注意 1 首先從總體上把握其基本框架 2 指標(biāo)共性特征 母子率 比如資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)為分母 負債為分子 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 3 頁 子比率 比如流動比率 分子是流動資產(chǎn) 速動比率 分 子是速動資產(chǎn) 基本指標(biāo)中涉及的 現(xiàn)金流量 是指經(jīng)營現(xiàn)金流量 涉及 利潤率 的指標(biāo) 分子是凈利潤 某項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)額 該項資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)額主要是指銷 售收入 3 比率指標(biāo)一般有分子分母兩項 作為一個科學(xué)的財務(wù)指 標(biāo) 分子分母的時間特征必須保持一致 這是一般的要求 但也 可能為了簡化 而不保持一致 這是注冊會計師考試的一個突出 的特點 在指標(biāo)的應(yīng)用上需要注意靈活性 根據(jù)題目的要求來決 定比率指標(biāo)的計算公式 比如 資產(chǎn)負債率 負債 資產(chǎn) 分子分母時間特征一致 現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營現(xiàn)金流量 流動負債 分子分母時間特征 不一致 分母 流動負債 通常使用資產(chǎn)負債表中的 流動負 債 的年初與年末的平均數(shù) 但為了簡便 也可以使用期末數(shù) 注意根據(jù)題目要求或條件靈活變通 4 對于任何一個指標(biāo)的分析不要絕對化 比如 流動比率 是反映短期償債能力 一般情況下 該指標(biāo)越大 表示企業(yè)短期 償債能力越強 但不能絕對認(rèn)為 流動比率越大越好 每一個指 標(biāo)往往只能反映企業(yè)整體財務(wù)狀況的某一個或幾個方面 為了增 強短期償債能力 企業(yè)可以大量持有流動資產(chǎn) 但其結(jié)果是企業(yè) 盈利能力下降 因此 對于財務(wù)比率要注意從多個視角去觀察和 分析 不能絕對化 知識點知識點知識點知識點 2 2 2 2 短期償債能力比率短期償債能力比率短期償債能力比率短期償債能力比率 短期償債能力中的 債 是指 流動負債 企業(yè)償還流動 負債 一般是使用流動資產(chǎn) 因此 該類指標(biāo)通常涉及的是 流 動負債 和流動資產(chǎn)或者流動資產(chǎn)的組成項目 一 凈營運資本 凈營運資本 流動資產(chǎn) 流動負債 長期資本 長期資產(chǎn) 非流動資產(chǎn) 提示 如果流動資產(chǎn) 流動負債 則長期資產(chǎn) 長期資本 分析時需注意的問題 1 凈營運資本為正數(shù) 表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn) 超出部分被用于流動資產(chǎn) 凈營運資本的數(shù)額越大 財務(wù)狀況越 穩(wěn)定 極而言之 當(dāng)全部流動資產(chǎn)沒有任何流動負債提供資金來 源 而是全部由凈營運資本提供時 企業(yè)沒有任何短期償債壓力 提示 凈營運資本越大 財務(wù)狀況越穩(wěn)定 2 凈營運資本為負數(shù) 表明長期資本小于長期資產(chǎn) 有部 分長期資產(chǎn)由流動負債提供資金來源 由于流動負債在 1 年內(nèi)需 要償還 而長期資產(chǎn)在 1 年內(nèi)不能變現(xiàn) 償債所需現(xiàn)金不足 必 須設(shè)法另外籌資 則財務(wù)狀況不穩(wěn)定 3 營運資本是絕對數(shù) 不便于不同企業(yè)之間比較 把這個 指標(biāo)變成相對數(shù)形式 就是流動比率 注意 教材中 還提出了一個指標(biāo) 凈營運資本配置比率 凈營運資本 流動資產(chǎn) 該指標(biāo)與流動比率所反映的償債能力是 相同的 二者可以換算 例 多選題 下列說法中 正確的是 A 凈營運資本等于流動資產(chǎn)超過流動負債的部分 B 凈營運資本為正數(shù) 表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn) C 當(dāng)企業(yè)的長期資本不變時 增加長期資產(chǎn)會提高財務(wù)狀況 的穩(wěn)定性 D 當(dāng)企業(yè)的長期資本不變時 增加長期資產(chǎn)會降低財務(wù)狀況 的穩(wěn)定性 正確答案 ABD 答案解析 凈營運資本 流動資產(chǎn) 流動負債 長期資本 長 期資產(chǎn) 當(dāng)長期資本不變時 增加長期資產(chǎn)會降低凈營運資本 而凈營運資本的數(shù)額越大 財務(wù)狀況越穩(wěn)定 二 流動比率 流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債 分析 1 就反映短期償債能力來看 一般情況下 該指標(biāo)越大 表示短期償債能力越強 該指標(biāo)越小 表示短期償債能力越差 2 不同行業(yè)的流動比率 通常有明顯差異 營業(yè)周期越短 的行業(yè) 合理的流動比率越低 3 西方財務(wù)管理中 多認(rèn)為生產(chǎn)型企業(yè)的合理流動比率為 2 但最近幾十年的發(fā)生了新的變化 許多成功的企業(yè)該指標(biāo)小于 2 4 如果流動比率比上年發(fā)生較大變動 或與行業(yè)平均值出 現(xiàn)重要偏離 就應(yīng)對構(gòu)成流動比率的流動資產(chǎn)和流動負債各項目 逐一進行分析 尋找形成差異的原因 5 為了考察流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 有時還需要分析其周轉(zhuǎn) 率 注意 流動比率指標(biāo)假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償 債 全部流動負債都需要償還 該假設(shè)存在三個問題 1 有些流動資產(chǎn)的賬面金額與變現(xiàn)金額有較大的差異 比 如 產(chǎn)成品等 2 經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需的 不能全部用 于償債 3 經(jīng)營性應(yīng)付項目可以滾動存續(xù) 無需動用現(xiàn)金全部結(jié)清 因此 流動比率是對短期償債能力的粗略估計 此外 注意流動比率與凈營運資本配置比率之間的關(guān)系 例 單選題 某公司 2009 年末的流動比率為 2 則 2009 年末的營運資本配置比率為 A 0 3 B 0 5 C 2 D 1 5 正確答案 B 答案解析 營運資本配置比率 營運資本 流動資產(chǎn) 流動資 產(chǎn) 流動負債 流動資產(chǎn) 1 1 流動比率 1 1 2 0 5 三 速動比率 速動資產(chǎn) 是指可以在較短時期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn) 包括貨幣資 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 4 頁 金 交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收 預(yù)付款項等 另外的流動資產(chǎn) 包 括存貨 待攤費用 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等 稱為非速動資產(chǎn) 分析 1 一般情況下 速動比率越高 表明企業(yè)短期償債能力越 強 2 速動比率過大 盡管償債的安全性很高 但卻會因企業(yè) 現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本 3 影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 一個原因 應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金 實際壞賬可能比計提 的準(zhǔn)備多 另一個原因 報表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平 注意 計算題中 有時可能假定企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資 產(chǎn)和存貨構(gòu)成 在這種情況下 指標(biāo)之間的相互推算 需要注意 特定的假設(shè) 比如 已知某企業(yè)存貨為 18 萬元 流動負債為 20 萬元 速 動比率為 1 5 假設(shè)該企業(yè)的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成 要 求 計算該企業(yè)的流動比率 速動資產(chǎn) 20 1 5 30 萬元 流動資產(chǎn) 30 18 48 萬元 流動比率 48 20 2 4 例 多選題 下列屬于速動資產(chǎn)的有 A 存貨 B 待攤費用 C 預(yù)付款項 D 交易性金融 資產(chǎn) 答疑編號 1355310203 正確答案 CD 答案解析 流動資產(chǎn)中貨幣資金 交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收 預(yù)付款項等可以在較短時間變現(xiàn)的資產(chǎn)稱為速動資產(chǎn) 另外的流 動資產(chǎn) 包括存貨 待攤費用 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他 流動資產(chǎn)等 稱為非速動資產(chǎn) 例 多選題 流動比率為 1 2 則賒購材料一批 將會導(dǎo)致 A 流動比率提高 B 流動比率降低 C 流動比率不變 D 速動比率降低 答疑編號 1355310204 正確答案 BD 假設(shè) 原來的流動比率 流動資產(chǎn) 流動負債 200 100 2 賒 購材料100萬 即分子分母同增100萬 則流動比率變?yōu)?300 200 1 5速動比率 現(xiàn)金比率 五 現(xiàn)金流量比率 賬務(wù)比率 分析時需注意的問題 現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營現(xiàn)金流量 流動負債 現(xiàn)金流量比率表明每 1 元流動負債的經(jīng) 營現(xiàn)金流量保障程度 該比率越高 償 債越有保障 注意 1 公式中的 經(jīng)營現(xiàn)金流量 通常使用現(xiàn)金流量表中的 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2 經(jīng)營現(xiàn)金流量屬于時期指標(biāo) 流動負債屬于時點指標(biāo) 因此 公式中的 流動負債 通常使用年初與年末的平均數(shù) 為 了簡便 也可以使用期末數(shù) 六 影響短期償債能力的其他因素 表外因素 根據(jù)其 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 5 頁 對短期償債能力的影響分為兩類 1 增強短期償債能力的因素 可動用的銀行貸款指標(biāo) 不反映在財務(wù)報表中 但在董事 會決議中披露 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn) 比如出租的房屋 企業(yè)發(fā)生 周轉(zhuǎn)困難時 可以將其出售 并且不會影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營 償債能力的聲譽 聲譽好 易于籌集資金 2 降低短期償債能力的因素 與擔(dān)保有關(guān)的或有負債 如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生 就應(yīng)在評價償債能力時給予關(guān)注 經(jīng)營租賃合同中承諾的付款 很可能是需要償付的義務(wù) 建造合同 長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款 也是一種 承諾 應(yīng)視同需要償還的債務(wù) 例 單選題 2009 年新制度 下列業(yè)務(wù)中 能夠降低企 業(yè)短期償債能力的是 A 企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備 B 企業(yè)從某國有銀行取得 3 年期 500 萬元的貸款 C 企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā) D 企業(yè)向股東發(fā)放股票股利 答疑編號 1355310206 正確答案 A 答案解析 選項 A 屬于降低短期償債能力的表外因素 建造 合同 長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款 也是一種承諾 應(yīng)視 同需要償還的債務(wù) 總結(jié)總結(jié)總結(jié)總結(jié) 小竅門 營運資本除外 1 本類指標(biāo)屬于子比率指標(biāo) 分子可以從名稱中得到提示 2 本類指標(biāo)屬于短期償債能力指標(biāo) 分母均為流動負債 3 凡指標(biāo)中涉及現(xiàn)金流量 均為經(jīng)營現(xiàn)金流量 知識點知識點知識點知識點 3 3 3 3 長期償債能力比率長期償債能力比率長期償債能力比率長期償債能力比率 注意 債務(wù)有長期 短期之分 短期償債能力分析的是企 業(yè)償還短期債務(wù) 即流動負債的能力 關(guān)于長期償債能力 不能 片面理解為償還長期負債的能力 從長期來看 企業(yè)的所有債務(wù) 都是要償還的 因此 長期償債能力的指標(biāo) 涉及負債本金償還 的指標(biāo) 一般使用的都是負債總額 但注意本書指標(biāo)有一個例外 長期資本負債率 一 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率 負債總額 資產(chǎn)總額 分析 1 資產(chǎn)負債率越低 企業(yè)償債越有保證 貸款越安全 但 資產(chǎn)負債率也不宜過低 2 資產(chǎn)負債率與企業(yè)舉債能力的關(guān)系 該指標(biāo)越低 企業(yè) 舉債越容易 該指標(biāo)越高 表明舉債越困難 當(dāng)資產(chǎn)負債率高到 一定程度 由于財務(wù)風(fēng)險過大 債權(quán)人往往就不再對企業(yè)貸款了 這也就意味著企業(yè)的舉債能力已經(jīng)用盡了 3 各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別 房地產(chǎn)變現(xiàn)的價值損失 小 專用設(shè)備則難以變現(xiàn) 不同企業(yè)的資產(chǎn)負債率不同 與其持 有的資產(chǎn)類別有關(guān) 二 產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 負債總額 股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn) 股東權(quán)益 提示 1 關(guān)系公式 產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形式 要 注意這三個指標(biāo)之間的相互關(guān)系 2 變動關(guān)系 權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負債率三者是同方向變動的 需要在客觀題中注意 3 計算關(guān)系 一是已知一個指標(biāo) 要能夠計算出另外兩個指標(biāo) 需要在 計算題中注意 比如 已知資產(chǎn)負債率為 50 則權(quán)益乘數(shù)為 2 產(chǎn)權(quán)比率為 1 在掌握時 三個指標(biāo)要作為一個完整的知識點掌握 小技巧 在計算題中 兩組數(shù)據(jù) 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)權(quán)比率 和權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn) 負債 所有者權(quán)益 已知一組中一個和另一 組的一個 即可求出其余的 4 各指標(biāo) 例 多選題 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu) 權(quán) 益乘數(shù)越高 A 資產(chǎn)負債率越高 B 財務(wù)風(fēng)險越大 C 財務(wù)杠桿作用度越大 D 產(chǎn)權(quán)比率越低 答疑編號 1355310207 正確答案 ABC 答案解析 權(quán)益乘數(shù) 1 1 資產(chǎn)負債率 1 產(chǎn)權(quán)比率 所以權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)負債率及產(chǎn)權(quán)比率是同向變動 且指標(biāo)越高 財務(wù)風(fēng)險越大 財務(wù)杠桿作用度越大 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 6 頁 三 長期資本負債率 提示 1 企業(yè)的長期資金來源 長期資本 包括非流動負債和股 東權(quán)益 因此 本指標(biāo)的含義就是長期資本中非流動負債所占的 比例 長期資本的構(gòu)成 2 資本結(jié)構(gòu)管理中 經(jīng)常使用該指標(biāo) 流動負債經(jīng)常變化 因此 本指標(biāo)剔除了流動負債 如果企業(yè)不存在流動負債的話 該指標(biāo)與資產(chǎn)負債率是一樣的 四 利息保障倍數(shù) 財務(wù) 比率 分析說明 利息 保障倍數(shù) 息稅前 利潤 利息 費用 1 息稅前利潤 凈利潤 利息費用 所 得稅費用 通?？梢杂秘攧?wù)費用的數(shù)額作為利息 費用 2 利息保障倍數(shù)越大 利息支付越有保 障 如果利息支付尚且缺乏保障 歸還本金就很 難指望 因此 利息保障倍數(shù)可以反映長期償債 能力 3 如果利息保障倍數(shù)小于 1 表明自身 產(chǎn)生的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模 利息 保障倍數(shù)等于 l 也是很危險的 因為息稅前利潤 受經(jīng)營風(fēng)險的影響 是不穩(wěn)定的 而利息的支付 卻是固定數(shù)額 提示 通常 可以用財務(wù)費用的數(shù)額作為利息費用 也可 以根據(jù)報表附注資料確定更準(zhǔn)確的利息費用數(shù)額 五 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 財務(wù)比率 分析說明 現(xiàn)金流量利息 保障倍數(shù) 經(jīng)營現(xiàn) 金流量 利息費用 1 該比率表明 1 元的利息費用 有多少倍的經(jīng)營現(xiàn)金流量作保障 2 該比率比以收益為基礎(chǔ)的利 息保障倍數(shù)更可靠 因為實際用以支付 利息的是現(xiàn)金 而不是收益 六 現(xiàn)金流量債務(wù)比 現(xiàn)金流量債務(wù)比 經(jīng)營現(xiàn)金流量 債務(wù)總額 100 分析 該比率表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能 力 該比率越高 承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強 注意 由于分子的經(jīng)營現(xiàn)金流量是時期指標(biāo) 所以分母的 債務(wù)總額一般用年初和年末的加權(quán)平均數(shù) 為了簡便 也可以使 用期末數(shù) 注 影響長期償債能力的其他因素 表外因素 長期租賃 指經(jīng)營租賃 融資租賃形成的負債大多會反 映于資產(chǎn)負債表 而經(jīng)營租賃則沒有反映于資產(chǎn)負債表 當(dāng)企業(yè) 的經(jīng)營租賃量比較大 期限比較長或具有經(jīng)常性時 就形成了一 種長期性籌資 這種長期性籌資 到期時必須支付租金 會對企 業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響 因此 如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù) 應(yīng)考慮租賃費用對償債能力的影響 債務(wù)擔(dān)保 擔(dān)保項目的時間長短不一 有的涉及企業(yè)的長 期負債 有的涉及企業(yè)的流動負債 在分析企業(yè)長期償債能力時 應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長期負債問題 未決訴訟 未決訴訟一旦判決敗訴 便會影響企業(yè)的償債 能力 因此在評價企業(yè)長期償債能力時要考慮其潛在影響 總結(jié)總結(jié)總結(jié)總結(jié) 快速記憶 小竅門 1 母子率類指標(biāo) 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)權(quán)比率 股東權(quán)益負債 率 長期資本 長期 債務(wù)率 2 權(quán)益乘數(shù) 股東權(quán)益的放大倍數(shù) 3 利息保障倍數(shù)是指可以支付利息的收益 息稅前利潤 相當(dāng)于利息的倍數(shù) 4 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 經(jīng)營現(xiàn)金流量相當(dāng)于利息的倍 數(shù) 5 現(xiàn)金流量債務(wù)比 經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)的比率 6 涉及現(xiàn)金流量 均為經(jīng)營現(xiàn)金流量 例 多選題 權(quán)益乘數(shù)為 4 則 A 產(chǎn)權(quán)比率為 5 B 資產(chǎn)負債率為 1 4 C 產(chǎn)權(quán)比率為 3 D 資產(chǎn)負債率為 75 答疑編號 1355310301 正確答案 CD 答案解析 1 產(chǎn)權(quán)比率 4 因此產(chǎn)權(quán)比率為 3 1 1 資產(chǎn) 負債率 4 因此資產(chǎn)負債率為 75 例 多選題 已知甲公司 2009 年末負債總額為 200 萬元 資產(chǎn)總額為 500 萬元 無形資產(chǎn)凈值為 50 萬元 流動資產(chǎn)為 240 萬元 流動負債為 160 萬元 2009 年利息費用為 20 萬元 凈利潤 為 100 萬元 所得稅為 30 萬元 則 A 2009 年末資產(chǎn)負債率為 40 B 2009 年末產(chǎn)權(quán)比率為 2 3 C 2009 年利息保障倍數(shù)為 7 5 D 2009 年末長期資本負債 率為 20 答疑編號 1355310302 正確答案 ABC 答案解析 2009 年末資產(chǎn)負債率 200 500 100 40 產(chǎn)權(quán) 比率 200 500 200 2 3 利息保障倍數(shù) 100 30 20 20 7 5 長期資本負債率 200 160 500 160 11 76 例 單選題 某企業(yè) 2009 年末負債總額為 1000 萬元 其 中流動負債占 40 若年末現(xiàn)金流量比率為 1 5 則年末現(xiàn)金流 量債務(wù)比為 A 30 B 40 C 50 D 60 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 7 頁 正確答案 D 答案解析 經(jīng)營現(xiàn)金流量 400 1 5 600 萬元 現(xiàn)金流量債務(wù) 比 600 1000 60 現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營現(xiàn)金流量 流動負債 現(xiàn)金流量債務(wù)比 經(jīng)營現(xiàn)金流量 債務(wù)總額 知識點知識點知識點知識點 4 4 4 4 資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率 一 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 三種表示形式 1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 應(yīng)收賬款 表明應(yīng)收賬款一年可以周轉(zhuǎn)的次數(shù) 或者說明 1 元應(yīng)收賬款 投資可以支持的銷售收入 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 365 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 也被稱為應(yīng)收賬款的收現(xiàn)期 表明從銷售開始到回收現(xiàn)金平 均需要的天數(shù) 3 應(yīng)收賬款與收入比 應(yīng)收賬款 銷售收入 應(yīng)收賬款與收入比 可以表明 1 元銷售收入需要的應(yīng)收賬款 投資 提示 在計算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時應(yīng)注意以下問題 1 應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備問題 計提減值 收入不變 應(yīng)收賬款項目金額降低 周轉(zhuǎn)次 數(shù)增加 周轉(zhuǎn)天數(shù)減少 這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績 反而說明應(yīng)收賬款管理 欠佳 如果減值準(zhǔn)備的數(shù)額較大 就應(yīng)進行調(diào)整 使用未提取壞 賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計算周轉(zhuǎn)天數(shù) 2 應(yīng)收票據(jù)是否計入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 因為大部分應(yīng)收票據(jù) 是銷售形成的 只不過是應(yīng)收賬款的另一種形式 應(yīng)該將其納入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算 稱為 應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天 數(shù) 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不一定是越少越好 應(yīng)收賬款是賒銷引 起的 如果賒銷有可能比現(xiàn)金銷售更有利 周轉(zhuǎn)天數(shù)就不會越少 越好 收現(xiàn)時間的長短與企業(yè)的信用政策有關(guān) 二 存貨周轉(zhuǎn)率 1 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 存貨 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 365 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 存貨與收入比 存貨 銷售收入 分析時應(yīng)注意的問題 1 計算存貨周轉(zhuǎn)率時 使用 銷售收入 還是 銷售成本 作為周轉(zhuǎn)額 看分析的目的 如果分析目的是判斷短期償債能力 應(yīng)采用銷售收入 如果分析目的是評估存貨管理業(yè)績 應(yīng)當(dāng)使用 銷售成本 在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)天數(shù) 時 應(yīng)統(tǒng)一使用 銷 售收入 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好 比如 減少存貨量 可以 縮短周轉(zhuǎn)天數(shù) 但可能會對正常的經(jīng)營活動帶來不利影響 三 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 三種表示方式 1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 流動資產(chǎn) 2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 365 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 流動資產(chǎn)與收入比 流動資產(chǎn) 銷售收入 四 凈營運資本周轉(zhuǎn)率 凈營運資本次數(shù) 銷售收入 凈營運資本 凈營運資本天數(shù) 365 銷售收入 凈營運資本 365 凈營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù) 凈營運資本與收入比 凈營運資本 銷售收入 五 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 三種表示方式 1 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 非流動資產(chǎn) 2 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 365 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 非流動資產(chǎn)與收入比 非流動資產(chǎn) 銷售收入 六 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算 1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 總資產(chǎn) 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 365 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 總資產(chǎn)與收入比 總資產(chǎn) 銷售收入 2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素分析 通?？梢允褂?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天 數(shù) 或 資產(chǎn)與收入比 指標(biāo) 不使用 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 因 為各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)之和不等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 不便于分析各 項目變動對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響 總結(jié)總結(jié)總結(jié)總結(jié) 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 8 頁 例 多選題 兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入 存貨平均余額 相同 但毛利率不同 則 A 毛利率高的企業(yè) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 以銷售成本為基礎(chǔ)計算 高 B 毛利率高的企業(yè) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 以銷售成本為基礎(chǔ)計算 低 C 毛利率低的企業(yè) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 以銷售成本為基礎(chǔ)計算 高 D 毛利率低的企業(yè) 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 以銷售成本為基礎(chǔ)計算 低 答疑編號 1355310304 正確答案 BC 答案解析 毛利率 1 銷售成本率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售成本 平均存貨余額 銷售收入相同的情況下 毛利率越高 銷售成本 越低 存貨平均余額相同的情況下 存貨周轉(zhuǎn)率越低 反之 毛 利率越低 銷售成本越高 存貨余額相同的情況下 存貨周轉(zhuǎn)率 越高 在題設(shè)情況下 毛利率與存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)成反方向變化 例 單選題 在其他因素不變的情況下 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天 數(shù)增加20天 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少10天 則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)將 A 增加 20 天 B 增加 10 天 C 減少 10 天 D 不能確定 答疑編號 1355310305 正確答案 B 答案解析 由于各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)之和等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 因此 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加 20 天 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少 10 天 將導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加 10 天 例 單選題 某企業(yè)采用 銷售收入 計算出來的存貨周 轉(zhuǎn)次數(shù)為 5 次 采用 銷售成本 計算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 4 次 如果已知該企業(yè)的銷售毛利為 2000 萬元 凈利潤為 1000 萬 元 則該企業(yè)的銷售利潤率為 A 20 B 10 C 5 D 8 答疑編號 1355310306 正確答案 B 答案解析 1 設(shè)企業(yè)銷售收入為 x 則根據(jù)按照銷售收入計算的存貨 周轉(zhuǎn)次數(shù)有 x 存貨 5 存貨 x 5 2 根據(jù)按照銷售成本計算的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)有 4 x 2000 存貨 存貨 x 2000 4 3 解方程 x 5 x 2000 4 可以得出 x 10000 萬 元 4 銷售利潤率 1000 10000 10 知識點知識點知識點知識點 5 5 5 5 盈利能力比率盈利能力比率盈利能力比率盈利能力比率 一 銷售利潤率 銷售利潤率 又稱為 銷售凈利率 或簡稱 利潤率 銷售利潤率 利潤率 凈利潤 銷售收入 分析說明 1 銷售收入 是利潤表的第一行數(shù)字 凈利潤 是利 潤表的最后一行數(shù)字 兩者相除可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營成果 2 它表明 1 元銷售收入與其成本費用之間可以 擠 出來 的凈利潤 該比率越大則企業(yè)的盈利能力越強 3 銷售利潤率的驅(qū)動因素是利潤表的各個項目 注意 通常 在利潤前面沒有加任何定語 就是指 凈利 潤 某個利潤率 如果前面沒有指明計算比率使用的分母 則 是指以銷售收入為分母 二 資產(chǎn)利潤率 資產(chǎn)利潤率 凈利潤 總資產(chǎn) 分析說明 1 資產(chǎn)利潤率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵 雖然股東的報酬由 資產(chǎn)利潤率和財務(wù)杠桿共同決定 但提高財務(wù)杠桿會同時增加企 業(yè)風(fēng)險 往往并不增加企業(yè)價值 2 資產(chǎn)利潤率的驅(qū)動因素是銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資 產(chǎn)利潤率 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 可用因素分析法定量分析 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對資產(chǎn)利潤率影響程度 注意 驅(qū)動因素以及因素分析 此處可以應(yīng)用因素分析法分析有關(guān)因素的變化對于資產(chǎn)利 潤率的影響程度 具體方法見知識點 1 三 權(quán)益凈利率 財務(wù)比率 分析說明 權(quán)益凈利率 凈利 潤 股東權(quán)益 權(quán)益凈利率的分母是股東的投入 分子 是股東的所得 對于股權(quán)投資人來說 具有非常好的綜合性 概括了企業(yè)的全 部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績 總結(jié) 快速記憶 1 屬于母子率類指標(biāo) 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 9 頁 2 涉及利潤全部為凈利潤 知識點知識點知識點知識點 6 6 6 6 市價比率市價比率市價比率市價比率 一 市盈率 它反映普通股股東愿意為每 1 元凈利潤支付的價格 市盈率 每股市價 每股收益 每股收益 普通股股東凈利潤 流通在外普通股加權(quán)平均股 數(shù) 注意 在計算和使用市盈率和每股收益時 1 市盈率反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期 2 對僅有普通股的公司而言 每股收益的計算相對簡單 在這種情況下 計算公式如下 每股收益 普通股股東凈利潤 流通在外普通股加權(quán)平均數(shù) 如果公司還有優(yōu)先股 則計算公式為 每股收益 凈利潤 優(yōu)先股股利 流通在外普通股加權(quán)平 均股數(shù) 市盈率被廣泛評估股票價值 應(yīng)用該方法僅須知道兩個數(shù)字 1 準(zhǔn)備評估企業(yè)的收益 2 企業(yè)所屬行業(yè)的市盈率 但該方法的評估結(jié)果存在很大誤差 原因是 該方法未考慮 同一行業(yè)不同企業(yè)的差別增長率 未考慮不同企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng) 營風(fēng)險對每股收益的系統(tǒng)性影響 未考慮不同企業(yè)會計政策和會 計估計對每股收益的影響 二 市凈率 它反映普通股股東愿意為每 1 元凈資產(chǎn)支付的價格 市凈率 每股市價 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn) 普通股股東權(quán)益 流通在外普通股 提示 1 既有優(yōu)先股又有普通股的公司 通常只為普通股計算凈 資產(chǎn) 在這種情況下 普通股每股凈資產(chǎn)的計算如下 2 該比率僅可用于整個企業(yè)的評估 不能用于企業(yè)某一部 分 如一個部門 一個產(chǎn)品或一個品牌 的評估 無法確定 企業(yè)某一部分的凈資產(chǎn) 3 該比率依賴于資產(chǎn)負債表數(shù)字 會計政策和會計估計將 會扭曲該比率 凈資產(chǎn)受過去留存收益政策影響 三 市銷率 市銷率 或成為收入乘數(shù) 是指普通股每股市價與每股銷售 收入的比率 它反映普通股股東愿意為每 1 元銷售收入支付的價 格 其計算公式如下 市銷率 每股市價 每股銷售收入 每股銷售收入 銷售收入 流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 提示 市銷率的最大優(yōu)勢在于相當(dāng)程度上獨立于會計政策 和股利支付政策 因此 在評估聯(lián)營企業(yè) 分部以及新經(jīng)濟公司 如互聯(lián)網(wǎng) 網(wǎng)上銷售 生物技術(shù)公司等 股票非常有用 總結(jié) 小技巧 市 率 市價與 的比率 分子均為每股市價 例 單選題 已知某公司 2009 年每股收益為 2 元 銷售凈 利率為 10 市盈率為 20 倍 則該公司的收入乘數(shù)為 A 1 5 B 2 C 3 D 4 答疑編號 1355310401 正確答案 B 答案解析 每股市價 每股收益 市盈率 2 20 40 元 每股 收入 2 10 20 元 收入乘數(shù) 40 20 2 知識點知識點知識點知識點 7 7 7 7 杜邦分析體系杜邦分析體系杜邦分析體系杜邦分析體系 杜邦分析體系 又稱杜邦財務(wù)分析體系 簡稱杜邦體系 是 利用各主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系 對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成 果進行綜合系統(tǒng)評價的方法 該體系是以權(quán)益凈利率為龍頭 以 資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心 重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益凈 利率的影響 以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互作用關(guān)心 因其最初由美 國杜邦公司成功應(yīng)用 所以得名 一 傳統(tǒng)財務(wù)分析體系的基本框架 核心比率 權(quán)益凈利率 既具有很好的可比性 又具有很強 的綜合性 核心公式 二 分析框架 層次分析 與分析方法 主要是因素分析 結(jié)論 1 銷售凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)常成反向變化 這種現(xiàn) 象不是偶然的 提高銷售凈利率 增加產(chǎn)品附加值 增加投資 周轉(zhuǎn) 率下降 提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 擴大收入 降低價格 銷售凈利率 下降 結(jié)論 2 一般來說 資產(chǎn)利潤率高的企業(yè) 財務(wù)杠桿較低 反之亦然 這種現(xiàn)象也不是偶然現(xiàn)象 資產(chǎn)利潤率高 經(jīng)營風(fēng)險大 難以借款 財務(wù)杠桿低 資產(chǎn)利潤率低 經(jīng)營風(fēng)險小 容易借款 財務(wù)杠桿高 三 傳統(tǒng)分析體系的局限性 1 計算總資產(chǎn)利潤率的 總資產(chǎn) 與 凈利潤 不匹配 總資產(chǎn)利潤率 凈利潤 總資產(chǎn) 1 分母中的總資產(chǎn)是全部資產(chǎn)提供者 包括股東和債權(quán)人 享有的權(quán)利 2 凈利潤是專門屬于股東的 由于該指標(biāo)分子與分母的 投入與產(chǎn)出 不匹配 因此 不 能反映實際的回報率 2 沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動損益 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 10 頁 提示 正確計量基礎(chǔ)盈利能力的前提是區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金 融資產(chǎn) 區(qū)分經(jīng)營收益與金融收益 費用 3 沒有區(qū)分有息負債與無息負債 區(qū)分有息負債與無息負債后 有息負債與股東權(quán)益相除 可 以得到更符合實際的財務(wù)杠桿 無息負債沒有固定成本 本來就 沒有杠桿作用 將其計入財務(wù)杠桿 會歪曲杠桿的實際作用 針對上述問題 人們對傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系做了一系列的改 進 逐步形成了一個新的分析體系 例 單選題 某公司今年與上年相比 銷售收入增長 10 凈利潤增長 8 資產(chǎn)總額增加 12 負債總額增加 9 可以判斷 該公司權(quán)益凈利率比上年 A 提高 B 降低 C 不變 D 不確定 正確答案 B 答案解析 根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系 權(quán)益凈利率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 凈利潤 銷售收入 銷售收 入 資產(chǎn)總額 1 1 資產(chǎn)負債率 今年與上年相比 銷售凈利率的分母 銷售收入 增長 10 分子 凈利潤 增長 8 表明銷售凈利率在下降 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母 資產(chǎn)總額 增加 12 分子 銷售收入 增長 10 表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降 資產(chǎn)負債率的分母 資產(chǎn)總額 增加 12 分子負債總額增加 9 表明資產(chǎn)負債率在下降 即權(quán)益乘數(shù)在下降 今年和上年相比 銷售凈利率下降了 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了 權(quán)益乘數(shù)下降了 由 此可以判斷 該公司權(quán)益凈利率比上年下降了 例 單選題 2009 新制度 甲公司 2008 年的銷售凈利率 比 2007 年下降 5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 10 假定其他條件與 2007 年相同 那么甲公司 2008 年的權(quán)益凈利率比 2007 年提高 A 4 5 B 5 5 C 10 D 10 5 答疑編號 1355310403 正確答案 A 答案解析 例 單選題 2009 舊制度 某企業(yè)的資產(chǎn)利潤率為 20 若產(chǎn)權(quán)比率為 1 則權(quán)益凈利率為 A 15 B 20 C 30 D 40 答疑編號 1355310404 正確答案 D 答案解析 權(quán)益凈利率 資產(chǎn)利潤率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)利潤率 1 產(chǎn)權(quán)比率 20 1 1 40 知識點知識點知識點知識點 8 8 8 8 管理用財務(wù)報表及其編制管理用財務(wù)報表及其編制管理用財務(wù)報表及其編制管理用財務(wù)報表及其編制 通用財務(wù)報表 要平衡各面不同的信息需要 提供的信息并 不完全適用于財務(wù)分析和公司管理 雖然近些年會計準(zhǔn)則在劃分 金融資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)方面做出了改進 但是問題依然存在 因此 需要對其進行調(diào)整 以適應(yīng)財務(wù)分析和公司內(nèi)部管理的要求 企業(yè)的活動分為經(jīng)營活動和融資兩方面 與此相對應(yīng) 企業(yè) 資產(chǎn)分為經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn) 企業(yè)負債分為經(jīng)營負債和金融負 債 金融 資產(chǎn) 是指企業(yè)自資本市場購入的證券 包括 政府 銀行或其他企業(yè)發(fā)行的金融工具 提示 由于金融資產(chǎn)可以抵消負債 是超過實際經(jīng)營資產(chǎn)需要的負債 它被看成 是 負的金融負債 資產(chǎn)分 類 經(jīng)營 資產(chǎn) 除了金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn) 都屬于經(jīng)營 性資產(chǎn) 金融 負債 金融負債是公司在債務(wù)市場上籌資形 成的負債 包括短期借款 一年內(nèi)到期的長 期負債 短期應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付融資租賃款 長期借款 應(yīng)付債券和優(yōu)先股等 負債分 類 經(jīng)營 負債 除金融負債以外的其他所有負債 均屬 于經(jīng)營負債 提示 經(jīng)營負債是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中 自發(fā)形成的負債 例如應(yīng)付工資 應(yīng)付稅金 等 它們是不斷繼起 長期滾動的經(jīng)營負債 可以長期占用 除非停止?fàn)I業(yè)不需要全部清 償 這些自發(fā)性的經(jīng)營負債與金融負債的性 質(zhì)有根本區(qū)別 凈金融 資產(chǎn) 1 如果金融資產(chǎn)大于金融負債 兩者的差 額稱為 凈金融資產(chǎn) 2 如果企業(yè)持有凈金融資產(chǎn) 表明有一部 分權(quán)益資金被公司用于購買債務(wù)工具 凈金融 負債 1 如果金融負債大于金融資產(chǎn) 兩者的差 額為 凈金融負債 絕大多數(shù)企業(yè)持有凈金融負 債 2 凈金融負債是企業(yè)用金融資產(chǎn) 閑置資 金 償還金融負債后的實際負債 是公司直正背負 的償債壓力 也被稱為 凈負債 3 企業(yè)持有凈金融負債 表明企業(yè)利用債 務(wù)資金購置了經(jīng)營資產(chǎn) 企業(yè)是債務(wù)市場的凈籌資 人 屬于正常現(xiàn)象 提示 財務(wù)管理需要將可以增加股東財富的經(jīng)營資產(chǎn)和利 用閑置資金的金融資產(chǎn)分開考察 需要在資產(chǎn)負債表中要區(qū)分經(jīng) 營資產(chǎn)和金融資產(chǎn) 與此相關(guān)聯(lián) 在利潤表中要區(qū)分經(jīng)營損益和 金融損益 在現(xiàn)金流量表中區(qū)分經(jīng)營現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流量 例 多選題 下列說法中 正確的是 A 如果企業(yè)持有凈金融資產(chǎn) 表明企業(yè)是債務(wù)市場的凈投資 人 B 如果企業(yè)持有凈金融資產(chǎn) 表明有一部分權(quán)益資金被公司 用于購買債務(wù)工具 C 企業(yè)持有凈金融負債 表明企業(yè)是債務(wù)市場的凈籌資人 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 11 頁 D 企業(yè)持有凈金融負債 表明企業(yè)利用債務(wù)資金購置了經(jīng)營 資產(chǎn) 答疑編號 1355310405 正確答案 ABCD 一 管理用資產(chǎn)負債表 1 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn) 區(qū) 分 標(biāo) 志 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn) 經(jīng)營活動所需要的 還是經(jīng)營活動暫時不需要的閑置資金利 用方式 貨幣 資金 1 貨幣資金本身是金融性資產(chǎn) 但是有一部分 貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的 如同持有存貨一樣 持 有一定數(shù)量的貨幣資金是生產(chǎn)經(jīng)營正常流轉(zhuǎn)所必需的 如何劃分經(jīng)營活動必須的金融資產(chǎn)和超額金融資產(chǎn) 是 個困難問題 提示 通常提到超額金融資產(chǎn) 指的是超過經(jīng)營 活動所需要的 貨幣資金 2 在編制管理用資產(chǎn)負債表時 有三種做法 將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn) 理由是公司應(yīng) 當(dāng)將多余的貨幣資金購買有價證券 保留在貨幣資金項 目中的數(shù)額是其生產(chǎn)經(jīng)營所需要的 即使是有超出經(jīng)營 需要的部分也應(yīng)按實際狀況列報 超儲的存貨在歷史報 表中仍然在 存貨 項目中報告 根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的 貨幣資金 銷售 百分比以及本期銷售額 推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金 額 多余部分列為金融資產(chǎn) 將其全部列為金融資產(chǎn) 理由是貨幣資金本來就 是金融資產(chǎn) 生產(chǎn)經(jīng)營需要多少 不但外部人員無法分 清楚 內(nèi)部人員也不一定能分清楚 在編制管理用資產(chǎn)負債表時 要事先明確采用哪一 種處理方法 短期 應(yīng)收 票據(jù) 1 以市場利率計息的投資 屬于金融資產(chǎn) 2 無息應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)歸入經(jīng)營資產(chǎn) 因為它們 是促銷的手段 短期 權(quán)益 性投 資 它不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的 而是暫時自用多余 現(xiàn)金的一種手段 因此是金融資產(chǎn) 債務(wù) 投資 包括短期和長期的債務(wù)投資 長期 權(quán)益 投資 經(jīng)營性資產(chǎn) 應(yīng)收 項目 大部分應(yīng)收項目時經(jīng)營活動形成的 屬于經(jīng)營資 產(chǎn) 應(yīng)收利息 金融資產(chǎn) 應(yīng)收股利 一種是經(jīng)營性權(quán)益投資形成的應(yīng)收股 利 屬于經(jīng)營性項目 另一種是短期權(quán)益投資形成的應(yīng) 收股利 屬于金融資產(chǎn) 特 殊 項 目 處 理 遞延 所得 稅資 產(chǎn) 經(jīng)營資產(chǎn) 其他 資產(chǎn) 通常需要查閱報表附注或其他披露信息 如果查不 到 列為經(jīng)營資產(chǎn) 提示 1 長期股權(quán)投資 盡管其表現(xiàn)形式為股票 但屬于經(jīng)營資 產(chǎn) 2 財務(wù)管理中的金融資產(chǎn)與會計中的金融資產(chǎn)的關(guān)系 2 區(qū)分經(jīng)營負債和金融負債 金融負債是公司在債務(wù)市場上籌資形成的負債 包括短期借 款 一年內(nèi)到期的長期負債 短期應(yīng)付票據(jù) 長期借款 應(yīng)付債 券等 除金融負債以外的其他所有負債 均屬于經(jīng)營負債 有些項目不太容易識別 短期 應(yīng)付票據(jù) 區(qū)分是否是市場利率計息 優(yōu)先 股 金融負債 應(yīng)付 項目 應(yīng)付利息屬于金融負債 應(yīng)付股利中優(yōu)先股 股利屬于金融負債 應(yīng)付普通股股利屬于經(jīng)營項 目 遞延 所得稅負 債 經(jīng)營負債 長期 應(yīng)付款 融資租賃引起的長期應(yīng)付款屬于金融負債 經(jīng)營活動引起的長期應(yīng)付款屬于經(jīng)營負債 其他 負債 常需要查閱報表附注或其他披露信息 如果 查不到 列為經(jīng)營負債 3 管理用資產(chǎn)負債表的構(gòu)造 原始資料均來自互聯(lián)網(wǎng) 原始資料版權(quán)歸網(wǎng)校所有 感謝老師的精彩授課 若有侵犯您的權(quán)益 請及時告知 本教案由博洋精心制作而成 以方便考生學(xué)習(xí) 制作中付出了辛勤勞動 故排版制作權(quán)歸博洋獨有 他人不得用于商業(yè)目的 若想要本教案老師姓名及更多完整教案請聯(lián)系 QQ1587507336 歡迎訪問博洋注會考試交流群 第 12 頁 例 根據(jù)通用資產(chǎn)負債表編制管理用資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表 編制單位 ABC 公司 2009 年 12 月 31 日 單位 萬元 資 產(chǎn) 年末余額 年初余額 負債和股東權(quán)益 年末余額 年初余額 流動資產(chǎn) 流動負債 貨幣資金 50 25 短期借款 60 45 交易性金融資產(chǎn) 6 12 交易性金融負債 應(yīng)收票據(jù)