宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教案第四章兩個(gè)市場(chǎng)的一般均衡.doc

教學(xué)單元第三單元時(shí) 間年 月 日第 節(jié)章節(jié)名稱第四章 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡第一節(jié) 投資函數(shù)第二節(jié) 利率的決定第三節(jié) LM曲線第四節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡授課方式課堂授課教學(xué)時(shí)數(shù)6學(xué)時(shí)教學(xué)目的本章在分析貨幣市場(chǎng)均衡的基礎(chǔ)上，著重分析產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的雙重均衡，使同學(xué)們?cè)诹私鉃槭裁匆獙a(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)結(jié)合在一起分析的同時(shí)，為分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果奠定理論基礎(chǔ)。教學(xué)要求本章將以凱恩斯理論中產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間的循環(huán)性以及解決這個(gè)問(wèn)題的辦法為切入點(diǎn)，著重學(xué)習(xí)LS-LM模型和其背后的理論支撐。教學(xué)方法課堂講授，啟發(fā)式教學(xué)，案例教學(xué)，研究性教學(xué)教 學(xué)內(nèi) 容第一節(jié) 投資函數(shù)國(guó)民收入決定模型中，把消費(fèi)、投資、政府支出作為總支出的重要組成部分，其中，投資是作為外生變量參與總支出的決定的。一、投資函數(shù)1、投資函數(shù)在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，投資是購(gòu)買新工廠、設(shè)備、建筑物及增加存貨等內(nèi)容，指社會(huì)實(shí)際資本的增加，指資本的形成。它是總支出中的重要組成部分。影響投資的因素有很多，成本與收益分析是最基本的。用于投資的資金的利息可看作是成本，預(yù)期利潤(rùn)視為收益。當(dāng)前者小于后者，投資是可行的。投資函數(shù)是反映投資和利率數(shù)量關(guān)系的一種表達(dá)形式，一般假定為：i=i（r）。2、資本的邊際效率（MEC） 資本的邊際效率是指一項(xiàng)資本品在使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本的貼現(xiàn)率，也可以視為將一項(xiàng)投資按照復(fù)利方法計(jì)算所得的預(yù)期收益率。上式中，R代表資本品的供給價(jià)格或重置成本，R1、R2、Rn表示一項(xiàng)資本品在使用期內(nèi)各年份的預(yù)期收益，J代表資本品在n年末的處置殘值，rC表示資本的邊際效率。在式中，資本品的供給價(jià)格和預(yù)期收益均為已知，算出rC 后，將其和r進(jìn)行比較，決定是否進(jìn)行投資，投資的基礎(chǔ)條件是rCr。二、IS曲線1、產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件及IS曲線的推導(dǎo)兩部門產(chǎn)品市場(chǎng)的基本均衡條件是i=s，并且假定i為既定量，因此，均衡狀況只有一個(gè)：即儲(chǔ)蓄等于既定的投資，均衡收入只有一個(gè)。當(dāng)考慮到貨幣市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響時(shí)，投資是利率的函數(shù)，在不同利率水平下，投資額是不一樣的。因此，均衡狀況是多重的，不同的利率水平下，均衡收入會(huì)有多個(gè)。 分別用代數(shù)式和圖形推導(dǎo)IS曲線。2、IS曲線的特點(diǎn) （1）在IS曲線上，每一點(diǎn)都滿足I=S，這表明為了滿足產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件，利率水平必須和收入水平相配合。（2）IS曲線之外的點(diǎn)表明存在產(chǎn)品市場(chǎng)的失衡，IS線右邊任何一點(diǎn)的國(guó)民收入與利率的對(duì)應(yīng)關(guān)系，均使IS，即產(chǎn)品市場(chǎng)總需求小于總供給；IS線左邊任何一點(diǎn)的國(guó)民收入與利率的對(duì)應(yīng)關(guān)系，均使IS，產(chǎn)品市場(chǎng)總需求大于總供給。（3）IS曲線斜率為負(fù)（4）IS曲線移動(dòng)3、IS曲線的斜率投資與均衡收入之間呈同方向變動(dòng)，而與利息率呈反方向變動(dòng)，即IS曲線向右下方傾斜。IS曲線的斜率為： d/（1），說(shuō)明IS曲線的斜率與d和值有關(guān)第二節(jié) 利率的決定IS曲線是在假定利率一定的條件下得到了既定利率與均衡收入之間關(guān)系的曲線，說(shuō)明利率是由產(chǎn)品市場(chǎng)之外的因素決定的。那么，利率是由什么決定的？凱恩斯認(rèn)為，利率是由貨幣市場(chǎng)上的貨幣需求和貨幣供給共同決定的。一、貨幣的需求1流動(dòng)偏好的含義貨幣需求指人們?cè)诓煌那闆r下，出于各種考慮對(duì)持有貨幣的需要，指實(shí)際貨幣需求。凱恩斯認(rèn)為是由于同其他資產(chǎn)相比較，貨幣具有使用方便和靈活的特點(diǎn)。因此貨幣需求也稱為流動(dòng)偏好。2貨幣需求的三大動(dòng)機(jī)人們通常處于以下三大動(dòng)機(jī)而需要貨幣（1）貨幣的交易動(dòng)機(jī)，指人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的交易需要而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。出于這一動(dòng)機(jī)持有貨幣量的大小主要決定于收入水平 。（2）貨幣的預(yù)防動(dòng)機(jī)，指為預(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。大體與收入呈正比關(guān)系。 （3）貨幣的投機(jī)動(dòng)機(jī)，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。出于投機(jī)動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣的需求主要取決于利率水平的大小，和利率之間存在反比關(guān)系。3、貨幣需求函數(shù)與曲線對(duì)貨幣的需求是人們對(duì)交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求的總和，交易需求和預(yù)防需求主要取決于收入，是收入的函數(shù)，用L1=L1（y）表示。投機(jī)需求是利率的函數(shù)，用L2=L2（r）表示。實(shí)際的貨幣需求L= L1+ L2= L1（y）+ L2（r）=k yh r4、流動(dòng)性陷阱如果利息率降到一定程度后，人們預(yù)計(jì)利息率不可能再下降，則預(yù)計(jì)有價(jià)證券的價(jià)格不可能再上升，因而會(huì)持有貨幣，以免證券價(jià)格下跌時(shí)遭受損失。這時(shí)，人們對(duì)貨幣的需求趨向于無(wú)窮大。這種情況稱為“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”。二、貨幣的供給貨幣供給是一個(gè)存量概念，它是一個(gè)國(guó)家在某一時(shí)點(diǎn)上所保持的不屬政府和銀行的所有硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和。在狹義的貨幣供給上加上定期存款，便是廣義的貨幣供給。如果再加上個(gè)人和企業(yè)所持有的政府債券等流動(dòng)資產(chǎn)或“貨幣近似物”，便是意義更廣泛的貨幣供給。這里的貨幣供給指名義貨幣經(jīng)過(guò)價(jià)格總水平折算后的實(shí)際貨幣：m=M/P三、利息率的決定在貨幣市場(chǎng)上，利率是使用貨幣的價(jià)格。貨幣供給與貨幣需求的均衡決定市場(chǎng)均衡利息率的大小。即L=m，或k yh r=m時(shí)，實(shí)現(xiàn)了均衡利率?？傊?，只要貨幣的供給和需求不相等，利率就會(huì)作出相應(yīng)的調(diào)整，直至相等為止。第三節(jié) LM曲線一、 LM曲線及其推導(dǎo)不同收入對(duì)應(yīng)不同的貨幣需求水平，從而決定不同的均衡利息率。在貨幣市場(chǎng)上，給定不同的收入，就會(huì)與不同的均衡利息率相對(duì)應(yīng)，表示這一對(duì)應(yīng)關(guān)系的曲線就是LM曲線?？捎么鷶?shù)方式和圖形推導(dǎo)出LM曲線。1、LM曲線的特點(diǎn)（1）在LM曲線上，每一點(diǎn)都滿足m=L1+L2。這表明為了滿足貨幣市場(chǎng)的均衡條件，利率水平必須和收入水平相配合。（2）LM曲線之外的點(diǎn)表明存在貨幣市場(chǎng)的失衡，LM線左邊任一點(diǎn)的國(guó)民收入與利率的對(duì)應(yīng)關(guān)系，均使Lm；LM線右邊任一點(diǎn)的國(guó)民收入與利率的對(duì)應(yīng)關(guān)系，均使Lm。2、LM曲線的斜率 LM曲線的斜率取決于貨幣的交易需求和投機(jī)需求的斜率。LM方程的y=y（r）的形式為：y(h/k)rm/k，即r=（k/h）ym/h這樣，LM曲線的斜率為：dr/dy= k/h。所以，LM曲線的斜率取決于兩個(gè)因素：k和h。并且，k值愈大，LM曲線的斜率愈大；反之則愈小。h值愈大，斜率愈小；反之則愈大。3、LM曲線的移動(dòng)LM曲線的位置取決于貨幣交易需求曲線和投機(jī)需求曲線的位置、以及貨幣供給量的變化。也就是說(shuō)貨幣需求和貨幣供給量的變化，都會(huì)使LM曲線發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)。在貨幣需求不變的條件下，貨幣供給量增加，LM曲線將向右平行移動(dòng)。反之，貨幣供給量減少，LM曲線將平行左移。 第四節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡本節(jié)將考察兩種市場(chǎng)同時(shí)均衡的條件下，國(guó)民收入和利率的均衡及其變化。這是一般均衡分析，根據(jù)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均衡條件，這種分析被稱為ISLM模型。本節(jié)分析的基本假設(shè)條件為價(jià)格水平不變。一、ISLM模型提出的理論背景在產(chǎn)品市場(chǎng)上，要決定收入，必須先決定利率，否則投資水平無(wú)法確定；而利率是由貨幣市場(chǎng)決定的，在貨幣市場(chǎng)上，如果不先確定一個(gè)特定的收入水平，利率又無(wú)法確定，而收入水平又是在產(chǎn)品市場(chǎng)上確定的，因此利率的決定又依賴于產(chǎn)品市場(chǎng)的。如此凱恩斯的理論陷入循環(huán)推論：利率通過(guò)投資影響收入，而收入通過(guò)貨幣需求影響影響利率。凱恩斯的繼承者?？怂购蜐h森發(fā)現(xiàn)了這一循環(huán)推論的錯(cuò)誤，于是把產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)結(jié)合起來(lái)，構(gòu)建了一個(gè)兩大市場(chǎng)的一般均衡模型：ISLM模型，以解決循環(huán)論證的問(wèn)題。二、ISLM模型：兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的國(guó)民收入與利率產(chǎn)品市場(chǎng)上IS曲線上收入和利率的組合均表示實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，貨幣市場(chǎng)上LM曲線上的收入和利率的組合保證實(shí)現(xiàn)了貨幣市場(chǎng)的均衡。把上述兩種局部均衡的市場(chǎng)綜合起來(lái)，說(shuō)明國(guó)民經(jīng)濟(jì)一般均衡的條件及其變動(dòng)，這種分析模型即ISLM模型。1、均衡的國(guó)民收入和均衡的利率一般均衡是指不僅產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)各自達(dá)到均衡，而且要求二者同時(shí)達(dá)到均衡。IS、LM曲線的交點(diǎn)同時(shí)滿足產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件I=S和貨幣市場(chǎng)的均衡條件L=m。這就是一般均衡條件下（產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的雙重均衡）的均衡利率和均衡國(guó)民收入。這時(shí)，產(chǎn)品市場(chǎng)上總需求等于總供給，廠商生產(chǎn)他們計(jì)劃的產(chǎn)量，這些產(chǎn)出正好全部售出。同時(shí)，貨幣市場(chǎng)上貨幣需求等于貨幣供給，均衡利率使個(gè)人擁有他們所希望的資產(chǎn)組合。 2、ISLM模型的方程表達(dá)式IS曲線： y=c（y）+ i（r）或 i（r）=s（y） LM曲線：m= L1（y）+L2（r）在貨幣供給量m一定時(shí)，解上述二元方程組，會(huì)求出均衡收入和均衡利率。在IS曲線和LM曲線為線形的情形下： y = (e)/（1） d/（1） r y ( h / k) r m / k求解該方程組，得出均衡收入與均衡利率。 三、兩大市場(chǎng)趨于均衡的調(diào)整當(dāng)IS和LM曲線相交時(shí)，得到了均衡收入與均衡利率。但是當(dāng)r和y組合不在交點(diǎn)E時(shí)，則經(jīng)濟(jì)處于非均衡狀態(tài)，如何進(jìn)行調(diào)整使之趨于均衡狀態(tài)？1、經(jīng)濟(jì)處于非均衡時(shí)的狀態(tài)從下圖看出：E點(diǎn)之外的點(diǎn)都不能使國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于一般均衡狀態(tài)。除E點(diǎn)外，還有八種情況，分別為兩條曲線上的四個(gè)部分和兩條曲線分割成的四個(gè)區(qū)域。LMISrYLM 超額貨幣供給is 超額產(chǎn)品需求LM 超額貨幣需求is 超額產(chǎn)品需求LM 超額貨幣需求is 超額產(chǎn)品供給LM 超額貨幣供給is 超額產(chǎn)品供給貨幣市場(chǎng)及利率調(diào)節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)及產(chǎn)量調(diào)節(jié)區(qū)域2、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的自發(fā)調(diào)整過(guò)程：當(dāng)收入與利率的組合不在交點(diǎn)上，則兩大市場(chǎng)處于非均衡狀態(tài)，市場(chǎng)可自發(fā)調(diào)整，使得經(jīng)濟(jì)變量相應(yīng)變動(dòng)。調(diào)整過(guò)程為：產(chǎn)品市場(chǎng)不均衡時(shí)調(diào)整收入當(dāng)is，收入y減少；當(dāng)is，收入y增加 ；貨幣市場(chǎng)不均衡時(shí)調(diào)整利率當(dāng)LM，利率r下降；當(dāng)LM，利率r上升 。四、均衡國(guó)民收入和均衡利率的變動(dòng)均衡收入和均衡利率的決定主要取決于IS曲線和LM曲線的交點(diǎn)，這兩條曲線中的任意一條曲線的變動(dòng)或兩條曲線同時(shí)變動(dòng)均會(huì)影響均衡收入和均衡利率水平。 1、當(dāng)LM曲線不變，IS曲線向右平行移動(dòng)，則均衡國(guó)民收入增加，均衡利率提高。反之，均衡收入減少，均衡利率下降。2、當(dāng)IS曲線不變，LM曲線向右平行移動(dòng)， 則均衡國(guó)民收入增加，均衡利率下降。反之，均衡收入減少，均衡利率上升。如圖(b)所示。3、如果IS曲線LM曲線同時(shí)移動(dòng)，收入和利率的變動(dòng)情況則由兩條曲線同時(shí)移動(dòng)的強(qiáng)度而定。兩大市場(chǎng)的均衡變動(dòng)，有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)政策含義：（1）財(cái)政政策的實(shí)施會(huì)引起IS曲線的移動(dòng)。（2）貨幣政策的實(shí)施會(huì)引起LM曲線的移動(dòng)。（3）財(cái)政政策與貨幣政策同時(shí)實(shí)施則可以帶來(lái)IS和LM曲線的同時(shí)移動(dòng)。這就是IS-LM分析的政策含義。案例一：凱恩斯在中國(guó)水土不服1998年初，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度已經(jīng)連續(xù)四年下降。經(jīng)濟(jì)學(xué)家想到了挽回30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條的英雄。然而，幾年過(guò)去了，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況同他來(lái)的時(shí)候差不多：凱恩斯在中國(guó)“水土不服”。1997年夏天，市場(chǎng)疲軟，連續(xù)幾次降息對(duì)刺激消費(fèi)毫無(wú)成效。為了刺激經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：在目前情況下“貨幣政策的作用有限，只能首先用財(cái)政政策”。于是，“運(yùn)用財(cái)政或準(zhǔn)財(cái)政手段加大政府對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的投資”，公共性投資主要靠政府發(fā)行債券籌集資金。這就是積極的財(cái)政政策。從1997年10月開始，物價(jià)水平開始負(fù)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)不景氣進(jìn)一步增加。從1998年下半年開始，擴(kuò)張性財(cái)政政策已付諸實(shí)施，當(dāng)年國(guó)家財(cái)政直接投資1000億元，1999年進(jìn)一步擴(kuò)大了財(cái)政直接投資。為此，政府大量舉債：1998年年初計(jì)劃發(fā)行國(guó)債2808.5億元，下半年雙追加了1002.5億元。1999年初計(jì)劃發(fā)行國(guó)債3415億元，后又增加600億元。政府在擴(kuò)大投資的同時(shí)，又努力提高居民收以刺激消費(fèi)：1999年國(guó)家財(cái)政為增加居民收入共支出540億元，使全國(guó)8400萬(wàn)人受益。 應(yīng)當(dāng)說(shuō),凱恩斯理論對(duì)治理中國(guó)的通貨緊縮起了一定的作用，它阻止了經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑。但是，國(guó)家經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有走出不景氣的陰影：失業(yè)率居高不下，物價(jià)連續(xù)26個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)困難，凱恩斯的根本目標(biāo)是擴(kuò)大投資，刺激消費(fèi)，恰恰在這兩點(diǎn)上效果不佳。 政府投資沒(méi)有帶動(dòng)民間投資，投資還很不景氣，投資是拉動(dòng)需求最重要的力量。投資不景氣說(shuō)明經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有啟動(dòng)起來(lái)。為什么民間投資沒(méi)有帶動(dòng)起來(lái)？最根本的原因還是投資者無(wú)錢可賺，所能看到的商品都過(guò)剩，往哪里投資？需求不足抑制了投資。這就進(jìn)入了一個(gè)循環(huán)往復(fù)的邏輯怪圈：投資不景氣-需求不足。 凱恩斯認(rèn)為，提高居民收入可以擴(kuò)大消費(fèi)需求。中國(guó)政府雖然投入了大量資金提高居民收入，消費(fèi)需求還是擴(kuò)大不多。其中也有中國(guó)的具體情況，收入差別太大。少數(shù)高收入的人該買的都買了。沒(méi)有什么需求；多數(shù)低收入的人有需求但沒(méi)支付能力。這是凱恩斯主義無(wú)法解決的難題。 案例二：我國(guó)IS-LM曲線的形狀I(lǐng)S曲線的斜率取決于投資的利率彈性，和自發(fā)性支出的乘數(shù)a（或邊際消費(fèi)傾向c）。在其它條件不變時(shí)，投資的利率彈性越大，IS曲線越平坦，同樣，自發(fā)性支出的乘數(shù)越大（或者邊際消費(fèi)傾向越大），則IS曲線越平坦。在我國(guó)，利率可以作為一個(gè)政策變量來(lái)看，利率是政策制定部門根據(jù)市場(chǎng)變化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，來(lái)擬定和進(jìn)行調(diào)控的。投資的利率彈性反映為企業(yè)和個(gè)人對(duì)其融資成本的變化的回應(yīng)靈敏性。因?yàn)橹贫鹊脑?，我?guó)國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中占有舉足輕重的作用，由于政策的保護(hù)，國(guó)有企業(yè)對(duì)市場(chǎng)利率的變化反應(yīng)是較遲鈍的。相對(duì)的，中小企業(yè)則從融資成本的考慮，對(duì)利率的反應(yīng)相對(duì)較為靈敏，它對(duì)利率彈性是較大的。而邊際消費(fèi)傾向上，中低收入階層的邊際消費(fèi)傾向仍較小，對(duì)應(yīng)于邊際儲(chǔ)蓄傾向的較大。由于我國(guó)社會(huì)保障制度不健全，教育需求龐大和教育費(fèi)用的擴(kuò)張，以及歷來(lái)的消費(fèi)習(xí)慣的影響，使居民家庭儲(chǔ)蓄需求處在一個(gè)較高的水平。當(dāng)然，中高收入階層的邊際消費(fèi)傾向則相對(duì)較大，因?yàn)殡S著市場(chǎng)的開放，消費(fèi)行為和消費(fèi)習(xí)慣的改變，以及信貸消費(fèi)的興起，中高收入階層的邊際消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿都有提高，這一部分的消費(fèi)傾向系數(shù)較大，即乘數(shù)較大。所以，從定性分析看，我國(guó)的IS曲線，應(yīng)該是一條略陡峭的曲線，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、制度的健全和人民生活水平的提高，這條曲線不斷趨向平坦。LM曲線的斜率取決于貨幣需求的利率彈性和貨幣需求的收入彈性，這二種需求之間又存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。即貨幣的需求的利率彈性越大，對(duì)應(yīng)貨幣需求的收入彈性越小，則LM曲線越平坦。預(yù)防性貨幣需求對(duì)利率基本是無(wú)彈性的，在我國(guó)，這一部分貨幣需求表現(xiàn)為對(duì)醫(yī)療、養(yǎng)老保障，對(duì)子女教育的預(yù)期等，這一部分需求不會(huì)因?yàn)槔实囊话阕儎?dòng)而改變。而投機(jī)性貨幣需求，隨著證券市場(chǎng)的