外資在華并購與國家經(jīng)濟(jì)安全形勢.doc

外資在華并購與國家經(jīng)濟(jì)安全形勢高梁 20多年來，我國充分利用經(jīng)濟(jì)全球化的機(jī)遇，使經(jīng)濟(jì)建設(shè)走上了快車道。加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，是當(dāng)前重大緊迫的任務(wù)。保障國家經(jīng)濟(jì)安全，則是實現(xiàn)這一戰(zhàn)略任務(wù)的前提和重要組成部分。 國家安全包括國防、社會、信息、環(huán)境生態(tài)、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的安全問題。經(jīng)濟(jì)安全又涵蓋金融、產(chǎn)業(yè)、資源與能源、糧食、環(huán)境生態(tài)等關(guān)系國計民生重大領(lǐng)域。本文重點討論外商投資態(tài)勢及其帶來的經(jīng)濟(jì)安全問題。 一、我國吸引外資總量已達(dá)安全底線 近十幾年，各地方將招商引資作為促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)增長的主要抓手，中國已成為對跨國投資最具吸引力的地區(qū)，外商投資勢頭有增無減。19792008年，我國實際使用外資1.05萬億美元，其中外商直接投資（FDI）共8500億美元。1992年，F(xiàn)DI首次達(dá)到100億美元水平。2002年為500億美元，2008年為924億美元。我國成為全球吸引FDI最多的國家（FDI占GDP比重最高年份為6，“十一五”期間為 2.3%）。我國工業(yè)產(chǎn)值的 30%以上用于出口，出口值的 60%由外資企業(yè)完成，加工貿(mào)易占出口額50以上。 至2007年，外商投資企業(yè)共28.6萬家。當(dāng)年外商投資總額中；制造業(yè)60、房地產(chǎn)占13。在工業(yè)中，三資企業(yè)約占全國企業(yè)數(shù)的22%；從業(yè)人員的30%，產(chǎn)值的32%，出口總額的57%。工業(yè)中外資成分的增速遠(yuǎn)高于國有經(jīng)濟(jì)。一般認(rèn)為，外資在國家產(chǎn)業(yè)中的份額超過20即為安全警戒線，即使扣除港澳臺資本，外資在工業(yè)中的份額也達(dá)到了這一水平。 二、外資在華并購加速 2002年以前，我國對外資在華并購持謹(jǐn)慎態(tài)度，審核較嚴(yán)。自2002年加入WTO后，我國大幅度放寬外商在華投資的限制條件，如持股比例、轉(zhuǎn)讓技術(shù)的要求，以及放寬國有股權(quán)向外資轉(zhuǎn)讓的規(guī)定等，加上資本市場的日益開放，給外資在華并購提供了方便條件。 世紀(jì)之交，正是我國國有經(jīng)濟(jì)普遍處于困境、國家大力推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與國企改制。攻堅戰(zhàn)，的時期。鼓勵外資的政策，除“引進(jìn)資金技術(shù)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展”而外，還被賦予了“優(yōu)化結(jié)構(gòu)、推進(jìn)國企產(chǎn)權(quán)改革”的含義。片面的私有化外向化的改革思路、各地方政府的大力鼓勵以及華裔“專家”的鳴鑼開道，形成了合力，在國民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域，進(jìn)行一輪又一輪的并購浪潮。 FDI的獨資化趨勢： 198090年代，外商對華投資多選擇合資形式，目的是降低進(jìn)入中國市場的成本與風(fēng)險，利用國內(nèi)現(xiàn)成的銷售網(wǎng)絡(luò)、人脈關(guān)系等，以降低投資成本與風(fēng)險。隨著政策的不斷放寬與外商投資經(jīng)驗的積累，獨資企業(yè)占FDI企業(yè)數(shù)和實際投資額，從90年代的不足40，猛增到2003年的66%和2007年的77%。外商獨資傾向，使得我們 學(xué)習(xí)國外先進(jìn)技術(shù)與管理的初衷，很大程度上落空，而且更容易形成外資的行業(yè)壟斷。 并購占FDI的比重猛增： 2003年前，外資在中國并購僅占它們在華直接投資總額的5。2004以來，F(xiàn)DI中的并購比重猛然上升。據(jù)普華永道國際會計公司報告，中國境內(nèi)的外資并購如下： 表1 19942005年跨國公司在華并購占直接投資的比重 （單位：億美元） 年度 跨國并購案值 跨國并購比重（） 1994 7.15 2.12 1995 4.03 1.07 1996 19.06 4.57 1997 18.56 4.1 1998 7.98 1.76 1999 23.95 5.94 2000 22.47 5.52 2001 23.25 4.96 2002 20.72 3.93 2003 38.20 7.14 2004 347.76 57.39 2005 466.00 64.36 資料來源：朱遠(yuǎn)程、劉燕跨國公司在華并購新態(tài)及對策建議，北京工商大學(xué)學(xué)報，2007年第2期（烏有200818） 關(guān)于外資在華并購案的數(shù)量與金額，由于缺乏官方權(quán)威數(shù)據(jù)，各機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)出入甚大。比如據(jù)清科研究中心，20062008，“已披露”外資在華并購金額分別為90.89、186.69、129.6億美元，分別占當(dāng)年FDI金額的14.4%、25.0%、14.0%。由于未披露數(shù)據(jù)占并購案件的 l4，這一數(shù)據(jù)顯然是低估的。 跨國公司FDI（并購）的戰(zhàn)略意圖愈益清晰： 目前“三資”企業(yè)中，港澳臺企業(yè)占資產(chǎn)存量的1/3，F(xiàn)DI結(jié)構(gòu)明顯出現(xiàn)大型化趨勢，世界500強(qiáng)中幾乎全部到中國投資。 外商投資領(lǐng)域，從傳統(tǒng)的輕紡產(chǎn)業(yè)，向工業(yè)上游產(chǎn)業(yè)延伸，以及高端服務(wù)業(yè)和壟斷公用事業(yè)，如商貿(mào)、金融、法律和管理咨詢業(yè)、乃至教育傳媒等意識形態(tài)領(lǐng)域。在制造業(yè)中，從組裝加工環(huán)節(jié)向整機(jī)、研發(fā)等上游延伸，從單個產(chǎn)品向行業(yè)的系統(tǒng)產(chǎn)品延伸。投入規(guī)模動輒幾千萬、上億美元。 并購市場從來都是大型跨國公司的領(lǐng)地。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來約70的外資并購為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)并購，即全球布點性質(zhì)的長期投資。他們充分調(diào)研論證行動計劃。選擇并購對象，依仗雄厚資金、資源和活動能量，高薪雇用華裔人才，大力高層公關(guān)，瞄準(zhǔn)行業(yè)骨干或領(lǐng)軍企業(yè)，實施并購計劃，以占據(jù)市場主動地位。從部分到全體，步步緊逼，打壓、削弱或兼并競爭對手，全行業(yè)統(tǒng)吃。這類并購的直接后果，就是中方失去對行業(yè)龍頭企業(yè)的控制權(quán)，甚至導(dǎo)致外資壟斷。其后果，就是跨國公司在中國土地上實現(xiàn)對中國經(jīng)濟(jì)的控制，中國工業(yè)納入其全球分工體系鎖定在產(chǎn)業(yè)鏈低端。 外資并購國有企業(yè)的各種形式： 1資產(chǎn)收購： 外資方在原有合資企業(yè)基礎(chǔ)上增資擴(kuò)股（內(nèi)部收購），或整體收購。這種形式在非上市企業(yè)中普遍采用。具體手法主要是通過“合資、控制、拖垮、獨資?！?政府公關(guān)：地方政府急于招商引資，外資通常以提供項目、資金和先進(jìn)技術(shù)為名，通過地方官員對企業(yè)施壓，達(dá)到參股并購目的。 霸王條款：跨國公司憑借技術(shù)資金優(yōu)勢，提出種種不平等條件：堅持與我企業(yè)的優(yōu)質(zhì)或核心資產(chǎn)合資；要求控股、獨資；壓低中方股權(quán)估價；控制企業(yè)關(guān)鍵職位和經(jīng)營權(quán)，掌控銷售渠道，取代中方品牌、轉(zhuǎn)移收益；裁員，逃避下崗員工的補(bǔ)償和社保費用。這通常成為合資企業(yè)虧損的主要因素。 拖垮蠶食：制造賬面虧損，再要求“增資擴(kuò)股”，迫使中方出讓全部股權(quán)。 許多跨國公司利用華人雇員開道，搞灰色公關(guān)；地方政府為本地GDP、稅收就業(yè)，及維護(hù)“開放大局”，任外商妄為。不關(guān)心骨干企業(yè)控制權(quán)外流對全局的損失。甚至不惜犧牲本國權(quán)益，對外商的種種苛刻要求步步退讓。 2、通過資本市場并購： 上市公司股權(quán)分置改革完成后，將進(jìn)入全流通時代。大量國企股份化上市，非國有（外資）利用上市及股權(quán)交易，并購國有企業(yè)，手法不斷翻新。已發(fā)生的并購形式有： 協(xié)議收購上市公司非流通股：當(dāng)上市公司流通股比例較小、國有股居控股地位，外資進(jìn)入A股市場受限，則通過協(xié)議受讓低價國有（法人）股以實現(xiàn)控股。如 1995五十鈴、伊藤忠聯(lián)合收購北旅汽車4002萬股非國有法人股，占公司總股本 25（2000轉(zhuǎn)讓）；花旗收購浦發(fā)銀行的原股東部分股權(quán)，成為第四大股東。 公開收購上市公司流通股：對全流通企業(yè)，外資通過QFll直接收購流通A股實現(xiàn)控股。 境外收購?fù)赓Y股東的股權(quán)：如皮爾金頓購耀華玻璃：前者為耀華上市發(fā)起人之一（持股 83 5），1999從聯(lián)合發(fā)展（另一外資發(fā)起人）購得8.35股權(quán)為并列第一股東，再從 B股市場收購股份實現(xiàn)持股18.98%為第一股東。 上市公司向外資定向增發(fā)BH股：如1995年福特購贛江鈴新發(fā)行B股的80（占新股發(fā)行總股本20）為第二股東、1999年華新水泥向 HolchinB.V（世界第一水泥廠商）定向增發(fā)7700萬 B股，使后者持股達(dá)23.45為第二股東。通過這種方式規(guī)避二級市場關(guān)于“信息披露”規(guī)定與“協(xié)議收購審批程序”。其派生形式是上市公司向外資發(fā)行定向可轉(zhuǎn)換債券，如2002年青島啤酒向美AB發(fā)行1.82億美元可轉(zhuǎn)換債券，約定7年內(nèi)分3次按約定價格強(qiáng)制性轉(zhuǎn)為可流通H股，屆時AB公司所持青啤股權(quán)將達(dá)27。 間接并購：如2001年輪胎橡膠（行業(yè)龍頭企業(yè)）與米其林組建合資公司（米其林占70）， 合資公司反過來收購輪胎橡膠的核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)；2006年雙匯發(fā)展（漂河國資委、雙匯集團(tuán)、海宇投資共同持股）的、兩家股東分別將所持雙匯發(fā)展股權(quán)的100和25轉(zhuǎn)讓給香港羅特克斯（高盛持51），羅特克斯從而間接持有了雙匯發(fā)展60.72%股權(quán)。 通過拍賣競買上市公司股權(quán)：2006年，黑龍江樣林集團(tuán)因債務(wù)被起訴，其所持子公司ST樺林輪胎44.43股權(quán)（已抵押）被法院執(zhí)行強(qiáng)制拍賣，由新加坡佳通輪胎（中國）投資公司競購，成為樣林輪胎第一大股東。 利用債轉(zhuǎn)股市場并購國有企業(yè)：根據(jù)“利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定”，商業(yè)銀行對國企的債權(quán)轉(zhuǎn)至資產(chǎn)管理公司（債轉(zhuǎn)股），資產(chǎn)管理公司可將所持有的企業(yè)債權(quán)出售、回購、證券化以變現(xiàn)，私營或外資企業(yè)可收購公司債（股）權(quán)、或起訴公司強(qiáng)制收回債務(wù)。 3、外資并購基金收購企業(yè)股權(quán)： 近幾年，外資對華投資除FDI之外，又增加了諸如QFll、承接企業(yè)海外上市及再融資、海外風(fēng)險投資、海外收購基金等。其中各類并購重組基金是主力。 已進(jìn)入中國的主要外資并購基金：高盛、華平、凱雷、貝恩資本、德州太平洋。KKR和黑石已在香港設(shè)辦事處。每家私募基金都有20億美元左右的資本（不含房地產(chǎn)資金），單筆交易額越來越大。 考慮到杠桿效應(yīng)，擁有10億美元的巨型基金，具備收購中國本土最大型公司的能力。有預(yù)測2005年后，中國將成為全球第二大私募基金活動領(lǐng)域。 并購資金的投資領(lǐng)域涵蓋制造、流通、金融、房地產(chǎn)、傳媒等各領(lǐng)域，主要投資對象是各行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或“潛力股”。通過上層公關(guān)、誘以高額股權(quán)、薪酬，以達(dá)到壓價控股目標(biāo)公司的目的，再經(jīng)過股權(quán)變換、結(jié)構(gòu)調(diào)整、包裝上市套現(xiàn)獲利，所承諾對目標(biāo)企業(yè)“改制重組、招商引資”只是幌子。目標(biāo)企業(yè)（及主管單位）則以出讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)與掌控權(quán)等核心利益，換取眼前所缺資金及發(fā)展機(jī)會。發(fā)達(dá)國家的財力與“資本市場”模式，成為吞噬各后進(jìn)國家企業(yè)和財富的利器。 典型案例如：深發(fā)展被轉(zhuǎn)售新橋（美）（2004，國際基金控股中國商業(yè)銀行第一例）、阿里巴巴被其大股東日本軟銀將所持40股權(quán)以10億美元轉(zhuǎn)讓雅虎后套現(xiàn)離場（2005）高盛通過關(guān)聯(lián)公司控股雙匯（如上述）、以及著名的凱雷試圖控股徐工案等。 外資并購的行業(yè)與重要案例 1、輕工業(yè)及部分制造業(yè) 在已放開的制造業(yè)領(lǐng)域，由于外資強(qiáng)勢競爭，已占領(lǐng)了相當(dāng)大的市場份額，擠壓本國企業(yè)的市場空間，侵蝕本國企業(yè)收益，甚至已經(jīng)成為行業(yè)的主導(dǎo)。在工業(yè)39個行業(yè)中，“三資”企業(yè)在19個行業(yè)的銷售額已超過30，其中，“其他采礦、皮革羽絨等加工、家具、文體產(chǎn)品、電子、儀表”六行業(yè)的銷售額占50以上的絕對優(yōu)勢，在服裝、橡膠、塑料、電器設(shè)備等重要行業(yè)的銷售額也占到40左右。（中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計年鑒2006）。 表2 外資在若干行業(yè)的市場占有率（2006年）行業(yè) 全部工業(yè) 外資工業(yè) 外資市場 產(chǎn)值（億元）企業(yè)產(chǎn)值（億元）占有率（）紡織服裝、鞋、帽制造業(yè) 7600.38 3430.45 45.1皮革、毛皮、羽毛（絨）及其制品業(yè) 5153.49 2587.06 50.2家具制造業(yè) 2424.94 1137.12 46.9文教體育用品制造業(yè) 2098.79 1285.24 61.2塑料制品業(yè) 8120.41 3206.69 39.5交通運輸設(shè)備制造業(yè) 27147.40 12364.77 45.5通信設(shè)備、計算機(jī)及其它電子設(shè)備制造業(yè) 38223.77 32966.71 84.0儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè) 4307.99 2707.00 62.8工藝品及其他制造業(yè) 3387.71 1294.733 38.2 資料來源：中國統(tǒng)計年鑒2007 在若干分支行業(yè)，因行業(yè)龍頭企業(yè)被外資企業(yè)并購，而形成外資主導(dǎo)或壟斷局面。 日用化學(xué)品：全國四大年產(chǎn)8萬噸以上的洗衣粉企業(yè)，3家被外資收購。國內(nèi)十大民用洗滌劑品牌基本消失。美國寶潔系品牌占有60以上的國內(nèi)市場。如沙市日化總廠的活力28，銷量曾占我國濃縮洗衣粉市場80，由于政府輕率強(qiáng)令企業(yè)合資、導(dǎo)致品牌喪失。 在化妝品領(lǐng)域，130多家外企占有40銷售額和80以上的利潤(2005）。法國歐萊雅并購小護(hù)士、羽西，排名第二。占全國銷售第一的北京大寶被美國強(qiáng)生100收購。 醫(yī)藥：最大的13家外商投資企業(yè)，大多被外商控股。 飲料：國內(nèi)原有9大碳酸型飲料公司已有7家被可口可樂、百事可樂收編，外資飲料已經(jīng)占領(lǐng)我國飲料市場70以上的份額。可樂意圖收購匯源果汁未果(2009）。 啤酒：至 2006年，60多家大中型企業(yè)已全部引進(jìn)外資或與外商辦合資企業(yè)。全球知名啤酒商SAB、AB、英博、嘉士伯等已占領(lǐng)中國5 0以上市場份額。美國已成為青啤大股東，并控股武漢中德、武漢百威、哈爾濱等啤酒公司，威脅國內(nèi)最大啤酒商燕京。 肉制品：高盛已擁有國內(nèi)第一雙匯，同時持有雨潤集團(tuán)13股權(quán)，占行業(yè)主導(dǎo)地位。 小五金：我國最大的生產(chǎn)壓力鍋企業(yè)蘇泊爾已被法國SEB收購。 干電池：南孚電池（中國第一、世界第五大堿性電池生產(chǎn)商），由中金公司之鼎暉、摩根士丹利、新加坡投資、荷蘭投行（共占49股權(quán)），與中方股東在香港組建“中國電池”。中方股東相繼向外方股東出讓所持有股權(quán)，外方遂持有南孚72的股權(quán)。數(shù)度轉(zhuǎn)讓后控股權(quán)落入美國寶潔手中。 感光材料：1998柯達(dá)與中國政府訂“全行業(yè)收購協(xié)議”，柯達(dá)并購除樂凱的6家國內(nèi)感光材料廠。2003年柯達(dá)最終收購樂凱20股份，柯達(dá)占領(lǐng)中國膠卷市場50以上。 自行車：原15大品牌被外商控股8家，現(xiàn)合資整車廠50多家，產(chǎn)量占全國2/3。 電梯：最大的五家均為外商控股，占全國產(chǎn)量 80以上。 玻璃：前5大龍頭企業(yè)全部被外商參股后并購 水泥：中國前5大水泥企業(yè)，除浙江三獅外，其他4家均不同程度外資持（控）股。 橡膠：1993年以來，國家定點重點輪胎（年產(chǎn)100萬套以上）企業(yè)陸續(xù)被外資控股。外商控股企業(yè)產(chǎn)能占全國2/3以上。 2、機(jī)械裝備行業(yè)： 進(jìn)入新世紀(jì)，地方政府為加快地方所屬大中型裝備制造企業(yè)的改制進(jìn)度，鼓勵國外“戰(zhàn)略投資者”參控股。其中一些行業(yè)排頭兵企業(yè)（有的還承擔(dān)國防任務(wù)），被納入跨國公司并購戰(zhàn)略的視野。裝備工業(yè)是所有工業(yè)國家的產(chǎn)業(yè)核心和安全保障。試想如果外國企業(yè)試圖并購?fù)ㄓ?、西門子、阿爾卡特、三菱，美德法日朝野是不可能答應(yīng)的。較重要的案例有： 軸承：寧夏西北軸承（原鐵道部定點廠）。被德國FAG公司（世界第三）絕對控股（2001），德方控制經(jīng)營權(quán)后連年巨虧，中方將所持股權(quán)出讓，成為德國獨資。其他如 Torrington收購無錫軸承、美國TIMKEN（世界第三）收購煙臺軸承、天勝（TIMKEN控股）收購襄軸集團(tuán)（內(nèi)設(shè)汽車軸承研究所）。行業(yè)前三廠（洛陽、哈爾濱、瓦房店）一度分別與外資談判并購，經(jīng)軸承協(xié)會力爭而后中止。 電機(jī)：原大連電機(jī)廠、第二電機(jī)廠為電機(jī)行業(yè)骨干，前者與新加坡威斯特合資各 50（1996）、后者被英國伯頓控股(1998）。外商控制經(jīng)營權(quán)后兩廠連年虧損；三年后外方收購中方全部股權(quán)。此為資產(chǎn)并購，一半以上職工下崗。銀行減免債務(wù)負(fù)擔(dān)，稅收流失，均由當(dāng)?shù)卣袚?dān)。國家多年培育的技術(shù)創(chuàng)新平臺被瓦解。 工程機(jī)械：美國卡特彼勒（世界NO1），尋求并購柳工、廈工未成，出資 200萬人民幣收購山東工程機(jī)械 40%股權(quán)（2005）。2006年支持凱雷基金參股行業(yè)排頭兵徐工，因輿論抵制未果。美國政府高官來華為此案說情，國內(nèi)學(xué)者卻還在呼吁不要干預(yù)“市場決定。 工業(yè)鍋爐：武鍋集團(tuán)是行業(yè)骨干，承擔(dān)軍工配套任務(wù)。其主要資產(chǎn)和能力集中于武鍋股份（武鍋B）。2007年，武漢鍋爐集團(tuán)將所持有的武鍋 B 51股權(quán)轉(zhuǎn)讓給法國阿爾斯通。 變壓器：“合變”原為國內(nèi)首家生產(chǎn) 22萬伏變壓器定點（1985），1993年為解困執(zhí)意讓 ABB控股51。此后連年虧損，中方同意 ABB股權(quán)增至 85，1996年破產(chǎn)，被“保變”收購。 錦西化機(jī)（葫蘆島）：其透平機(jī)械分廠擁有高素質(zhì)石化裝置維修隊伍，多次承擔(dān)國家重點科研項目。該廠改制方案，由西門子控股透平分廠，錦西化機(jī)遂失去了核心競爭力。 農(nóng)機(jī)：佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠1980年引進(jìn)美國約翰迪爾1000系列大型聯(lián)合收割機(jī)技術(shù)，產(chǎn)品一度占國內(nèi)市場份額95。改制時上級同意約翰迪爾控股佳聯(lián)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的要求（1997年），2004年合資改獨資。 低壓電器：2006年德國施耐德（全球最大低壓電器廠商）與中國德力西（私營；國內(nèi)第二）合資，各持股50；以利于德方利用中方營銷網(wǎng)。其鋒芒指向德力西競爭對手正泰集團(tuán)（國內(nèi)低壓電器老大）。 乘用汽車：原主要國有大企業(yè)均與外商合資，核心技術(shù)與創(chuàng)新能力未能成長，外方主導(dǎo)技術(shù)與產(chǎn)品更新，外資品牌占據(jù)80左右市場。 3、其他領(lǐng)域： 貴金屬礦：1993后我國在部分地方試點開放礦山勘察開采。至2003年，70多家外商來華，已獲云南播卡、潞西、遼寧貓嶺、貴州爛泥溝等多處金礦的獨家合作“勘探權(quán)”，或絕對控股。其中播卡、爛泥溝為百噸以上世界級金礦。 零售：2004年底中國零售業(yè)全面對外開放，外資已占領(lǐng)高端零售業(yè)（超市）80以上，外資零售企業(yè)普遍采取了并購的擴(kuò)張方式。外資零售商以其全球銷售網(wǎng)規(guī)模和資金實力，在華大舉并購本國超市企業(yè)，已完成在大中城市布點。如：英國TESCO收購樂購50股權(quán)，囊括其在大陸25家超市（2004年），百思買控股江蘇五星電器、家得寶并購家世界家居、特易購增資并控股樂購、百盛收購輸出管理百貨店；沃爾瑪收購好又多等（2006年）。2009年，報道零售業(yè)排名第五的沃爾瑪（含好又多 104家門店）將并購排名第六的家樂福亞業(yè)務(wù)。韓國樂天已以42.6億搶購時代零售，揚言進(jìn)軍前10名。 現(xiàn)代物流（商業(yè)與運輸網(wǎng)的結(jié)合）是國家的經(jīng)濟(jì)命脈。外資為主的巨型超市擴(kuò)張同時就是外資物流網(wǎng)的擴(kuò)張，并逐漸排擠本國物流業(yè)主渠道。廣大小零售商被排擠。同時對輕工制造業(yè)構(gòu)成日益加大的壓力。 郵政快遞：1992年后，隨著外向型經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，東部城市民營快遞業(yè)迅猛發(fā)展，四大國際快遞巨頭（敦豪DHL、聯(lián)合包裹UPS、聯(lián)邦速遞 FEDEX、天地快運 TNT）進(jìn)入中國經(jīng)營快遞貨運。1995年外經(jīng)貿(mào)部5號令：“國際貨物運輸代理企業(yè)可代辦國際快遞（私人信函除外）”，郵政專營被突破。現(xiàn)四巨頭業(yè)務(wù)已占據(jù)中國國際快遞市場的90。加之郵電分營等改革大幅度縮減郵政盈利，郵政普遍服務(wù)功能日趨萎縮。新郵政法醞釀多年，因私營快遞與外商強(qiáng)烈干預(yù)（四巨頭代表曾擅闖起草小組會場），遲遲不能出臺。2009年新郵政法通過，因國務(wù)院“關(guān)于郵政專營范圍規(guī)定（草案）”再遭私人及外資代表反對，暫緩執(zhí)行。國家郵政的普遍服務(wù)功能受到極大干擾。 城市供排水：2002年后中國向外資開放城市供排水業(yè)務(wù)。至2008年底，19家社會企業(yè)共簽約供水項目146個，相當(dāng)于全國供水總能力的165。其中11家主要外資水務(wù)企業(yè)在中國城市供水市場中共簽約94個項目。6家最有影響力、最活躍的外資水務(wù)企業(yè)（威立雅、中法水務(wù)、中華煤氣、金州環(huán)境、匯津水務(wù)、美國西部水務(wù)）共獲得簽約項目53個，相當(dāng)于2007年全國供水總能力的8（2007）。供排水是壟斷型公用事務(wù)，由私人或外資掌控后具有向政府談判的優(yōu)勢地位，坐等水價上漲分利。2005年香港匯津與參與長春污水處理廠，因經(jīng)營爭議外方全面停運，造成松花江嚴(yán)重污染，影響極壞。外資對水務(wù)這一具有自然壟斷性質(zhì)的公共服務(wù)領(lǐng)域的控制權(quán)的侵蝕，使之成為新一輪城市水價上漲的收益者。 農(nóng)業(yè)加工：大豆產(chǎn)業(yè)滅頂。中國大豆曾占世界貿(mào)易80，1997年后供求形勢逆轉(zhuǎn)，中國進(jìn)口大豆現(xiàn)占全球1/3。20 04中國農(nóng)產(chǎn)品采購團(tuán)赴美，美方造勢使芝加哥大豆價猛漲，中方企業(yè)買單未作套期保值處理，此后大豆期價回落，致使中國糧企巨虧。四大跨國糧商返大量收購中國糧企，中糧集團(tuán)8個油脂加工企業(yè)均成為外資企業(yè)?？鐕究刂屏藝鴥?nèi)60以上壓榨能力（直至85糧食加工能力），壟斷了80大豆進(jìn)口貨源，賺取高額流通利潤。糧食加工環(huán)節(jié)被控，導(dǎo)致大豆采購價格低迷，大豆種植面積逐年下降，糧食安全威脅已現(xiàn)。 三、跨國公司在華并購對經(jīng)濟(jì)主權(quán)與安全的威脅 一是國有資產(chǎn)流失、國民財富外流。 一些地方政府急于限期達(dá)到“招商引資”、“國企改制”政績指標(biāo)，隨意降低條件，在引資談判中給外方條件過于優(yōu)惠，如僅以凈資產(chǎn)估值（忽略品牌等無形資產(chǎn)價值）、降低中方持股比例、降低引進(jìn)技術(shù)要求，過多承擔(dān)人員、債務(wù)負(fù)擔(dān)等。一些案例表明，國有企業(yè)被外方控股后，上交稅費還不及賤賣國資損失的零頭，通常還把一半以上的職工趕走下崗。國企原來的人員債務(wù)等遺留問題丟給地方，對地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展留下長期的損害。國外研究指出，中國的投資開放程度比西方國家韓國更開放，外商在中國得到超國民待遇。過多讓利就是國民權(quán)益和財富的凈流失。 二是形成外資主導(dǎo)或壟斷市場，壓抑本國企業(yè)。 按產(chǎn)業(yè)控制理論，外資和東道國對產(chǎn)業(yè)的控制是“零和博弈”。一旦某一領(lǐng)域的外資在東道國市場份額中占據(jù)了相對優(yōu)勢，則本國企業(yè)在該領(lǐng)域就失去了話語權(quán)或控制權(quán)。上述案例表明，在對外資完全放開的領(lǐng)域，事實上正在形成外資主導(dǎo)（二個以上占據(jù)行業(yè)領(lǐng)頭位置的外資企業(yè)主導(dǎo)的競爭），或干脆形成外資壟斷（如法資控股蘇泊爾后，獲取國內(nèi)壓力鍋銷售額40）。泉州市41家國有企業(yè)被外資企業(yè)成片收購，外資企業(yè)控制了中國洗衣粉市場的一半、醫(yī)藥行業(yè)骨干企業(yè)的45、輪胎重點廠一半以上。如此外資有條件操縱價格，打壓或收編本國中小企業(yè)，囊括大部分收益。 三是抑制自主創(chuàng)新能力和民族品牌的成長。 行業(yè)骨干企業(yè)是行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的主要平臺，如果被外資并購，我國多年艱苦創(chuàng)業(yè)形成的制造能力、研發(fā)隊伍和熟練技工隊伍被打散，或被外方收編成為為外資擴(kuò)張中國市場的工具。再要恢復(fù)科研隊伍和能力，需要花費成倍的時間與資源。 如果放任跨國公司并購我國各產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)，國家關(guān)于加強(qiáng)自主創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)振興升級的戰(zhàn)略目標(biāo)將落空，如果承擔(dān)國防任務(wù)的裝備企業(yè)被外資控制則威脅國家安全。 四、各國對外資的安全管理機(jī)制值得借鑒 任何主權(quán)國家對外國人和外國資本的準(zhǔn)入，都不可能實行完全的開放。發(fā)達(dá)國家總是要求別國盡量向自己開放市場，而對外國資本進(jìn)入本國的敏感行業(yè)實行最嚴(yán)格的控制?！捌降雀偁帯笔敲篮美硐耄珜嶋H上，各國都是以保障自己國家的核心利益作為底線進(jìn)行“競爭博弈”的。 西方給我們扣“經(jīng)濟(jì)民族主義”的帽子，其實這頂帽子應(yīng)該給他們自己。1980年代的英國私有化和1990年代的前東德國有企業(yè)的私有化，也從未允許任何重要的國有企業(yè)出售給外國人。西歐各國工業(yè)中外資比重不超過15，在銀行業(yè)中的外資比重不超過13。只有阿根廷和若干東歐國家，國企私有化是徹底向外資開放的，其喪失經(jīng)濟(jì)主權(quán)的嚴(yán)重后果已明擺在世人面前。 美國是一些人心目中改革的“模板”，而美國在谷敏感領(lǐng)域?qū)ν赓Y準(zhǔn)入實行嚴(yán)格的安全審查，其審查機(jī)制之嚴(yán)密，世界罕見?！懊绹粦?yīng)在吸引外資的同時付出國家安全受損的代價（美國參院2007）”，這是美國政府的一貫理念。對外資來說，美國才是最“不自由”的國家。 半個世紀(jì)前的冷戰(zhàn)時期，美國通過了1950年國防產(chǎn)品法，其第721條規(guī)定要求，政府應(yīng)對FDI對國家安全的影響予以審查。 1975年，美國外國投資委員會（CFIUS）成立，該委由12個政府部門（后增到15個）組成，包括財政、外交、商務(wù)、國防、司法、情報、科技等所有重要部門，由財政部長擔(dān)任主席。1988年的綜合貿(mào)易和競爭法賦予CFIUS執(zhí)行72條款的責(zé)任，對FDI進(jìn)行國家安全審查，由總統(tǒng)最后裁決。 經(jīng)過2007年外國投資與國家安全法案修改后的721條款，規(guī)定美國總統(tǒng)可對“被監(jiān)管的交易”進(jìn)行國家安全審查的程序，這些交易包括可能“導(dǎo)致針對在美國從事洲際商務(wù)的人實施來自外國的控制”的合并、收購與托管接管?？偨y(tǒng)授權(quán)CFIUS進(jìn)行此類審查。由此，CFIUS從“奉命行事”機(jī)構(gòu)升格為具有法律地位和行動能力的高層監(jiān)督機(jī)構(gòu)。 來美并購的外企可自愿向CFIUS申報，但如果CFIUS的任一成員對此并購案提出異議，就必須進(jìn)行為期90天的審查，所并購企業(yè)任何時候都可能遭遇審查。先由CFIUS各成員機(jī)構(gòu)審查3 0天，如果一致通過即放行，但只要一個成員有異議，就要進(jìn)行45天的補(bǔ)充調(diào)查，然后由 CFIUS報總統(tǒng)，由總統(tǒng)在 15天內(nèi)裁決是否放行。 721條款只給出審查的原則性標(biāo)準(zhǔn)（即預(yù)留了伸縮空間）。如：對國防工業(yè)能力的影響、外人的控制、向敵對國轉(zhuǎn)讓技術(shù)或影響本國技術(shù)領(lǐng)先地位的可能，等。此后20年，審查范圍逐漸擴(kuò)大，標(biāo)準(zhǔn)逐漸嚴(yán)格。 1992年起，凡有意并購接管控股美國企業(yè)的“外國國有實體”，必須經(jīng)過國家安全審查。 1993年，國防授權(quán)法案，要求總統(tǒng)向國會報告外資委各項審查的結(jié)果。并加強(qiáng)了對CFIUS成員責(zé)任心的監(jiān)督，要求總統(tǒng)向國會匯報裁決情況。 2001年“9?11”后，審查范圍擴(kuò)大，標(biāo)準(zhǔn)提高，時間延長，“防止公共服務(wù)和公共利益活動被外資控制”；禁止有外國政府背景的企業(yè)來并購；對“國家安全”的解釋延伸到“本國重要基礎(chǔ)設(shè)施”，包括對農(nóng)業(yè)及食品、水、公共衛(wèi)生、突發(fā)事件服務(wù)產(chǎn)業(yè)、通訊、能源、交通運輸、銀行及金融、化工危險材料行業(yè)、郵政、航運、信息技術(shù)等。 禁止類：國內(nèi)航空運輸、核能生產(chǎn)和利用、國內(nèi)航運。 嚴(yán)格限制類：電信、廣播等。 對等投資原則類：油氣管道、鐵路、采掘行業(yè)。 特殊限制類：土地及不動產(chǎn)、水電、沿海和內(nèi)河航運。 2007年通過外國投資與國家安全法案后，對外資并購審查規(guī)定，又增加了所在國“核擴(kuò)散、反恐、技術(shù)轉(zhuǎn)移等記錄”，以及對就業(yè)影響等內(nèi)容。 2006年，迪拜某公司收購了幾個美國港口，CFIUS隨即規(guī)定，有安全隱患的外資并購案，要對外企處以數(shù)千萬美元的罰款。逼得迪拜公司趕緊將所購港口出手走人。我國前幾年的中海油購優(yōu)尼科、海爾購泰克、華為購 3COM等案流產(chǎn)；都是 CFIUS在起作用。 在美國和西方各國對外資并購加緊限制的同時，西方資本在中國的并購也掀起了高潮，一度得到中國精英層敞開懷抱的歡迎。美國凱雷并購徐工案引起國內(nèi)輿論強(qiáng)烈反對，美國一高官竟專程來華游說，國內(nèi)一些人士還出來幫腔。兩者對比，何其鮮明。 其他國家也都出于安全理由，不同程度地對FDI實行準(zhǔn)入限制。 俄羅斯經(jīng)過90年代國企大拍賣后，2004年，普京簽發(fā)總統(tǒng)令，公布了禁止私有化的 1063家國有企業(yè)（股份公司）名單，包括油氣、鐵路、電力、軍工類大企業(yè)。 印度自稱其外資政策“最透明開放”，對多數(shù)FDI不需審批。但禁止外資進(jìn)入國防、零售、鐵路，限制進(jìn)入電視播放、平面媒體、房地產(chǎn)、通訊服務(wù)等。外資申請需經(jīng)17個部門批準(zhǔn)，內(nèi)政部對存在安全隱患的FDI案可以一票否決。 日本政府設(shè)“公正交易委員會”審查外資并購，法院有權(quán)緊急停止企業(yè)并購行為，還有強(qiáng)大的行業(yè)協(xié)會予以監(jiān)視。 五、解放思想，轉(zhuǎn)變觀