廈門(mén)金龍汽車集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析.doc

廈門(mén)金龍汽車集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要：當(dāng)前，市場(chǎng)的瞬時(shí)變化性與不可預(yù)見(jiàn)性，使企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高，競(jìng)爭(zhēng)程度也越來(lái)越強(qiáng)，如果企業(yè)不能卓有成效地規(guī)避與防范各種風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必使企業(yè)的未來(lái)發(fā)展陷入嚴(yán)重的危機(jī)境地，而企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表正可以及時(shí)揭露企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，并提出解決的辦法。本文對(duì)汽車集團(tuán)股份有限公司最近連續(xù)四年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，重點(diǎn)進(jìn)行了趨勢(shì)分析和指標(biāo)分析，通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析指出了存在的問(wèn)題并提出了相應(yīng)的建議。認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以揭示企業(yè)可能面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要通過(guò)調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)最大限度的規(guī)避可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，本文對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行較為詳盡的分析說(shuō)明，認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表分析具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，其決定了企業(yè)管理的成敗。關(guān)鍵詞：，財(cái)務(wù)報(bào)表，分析一、廈門(mén)金龍汽車股份有限公司基本概述 廈門(mén)金龍汽車集團(tuán)股份有限公司的前身為廈門(mén)汽車工業(yè)公司，創(chuàng)立于1988年6月，1992年改制為股份制企業(yè)，1993年公司股票在上海證券交易所掛牌上市（證券代碼：600686）。當(dāng)時(shí)股票簡(jiǎn)稱：廈門(mén)汽車。2006年5月12日，公司更名為“汽車集團(tuán)股份有限公司”。 股票簡(jiǎn)稱更改為：金龍汽車。截止2008年末，公司總股本為4.43億元，總資產(chǎn)80.8億元，凈資產(chǎn)13.8億元。二、公司總體分析總體分析主要是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要數(shù)據(jù)以不同年度的同一財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行全面分析，現(xiàn)分析如下：（一）廈門(mén)金龍汽車股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析表1 2007年-2010年資產(chǎn)負(fù)債類數(shù)據(jù)分析單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年貨幣資金212951220819323157420414存貨132483174202133641196035流動(dòng)資產(chǎn)5325856205607419671037036固定資產(chǎn)112304134904141993138009總資產(chǎn)7044698076079444071242903短期借款21283308002264318831應(yīng)收票據(jù)190589259632291022451763應(yīng)付帳款190329188076258161335781流動(dòng)負(fù)債475390539073679142916855負(fù)債總額495083575824694452943772股東權(quán)益209386231783249955299130從貨幣資金角度分析，2010年貨幣資金比前三年呈現(xiàn)了大幅度的上升，增加的主要原因是銷售收入增長(zhǎng)帶來(lái)的貨幣資金增長(zhǎng)。表明企業(yè)貨幣資金充足，企業(yè)償還未到期債務(wù)和支付能力都比較強(qiáng)，這也符合汽車銷售現(xiàn)金流量大的特點(diǎn)。從存貨角度分析，企業(yè)存貨增長(zhǎng)較快，特別是2010年存貨比2007年增加了一半左右，表明企業(yè)存貨積壓嚴(yán)重，這個(gè)也和我國(guó)逐步取消對(duì)汽車銷售的稅費(fèi)減免而帶來(lái)的購(gòu)買(mǎi)力下降有密切關(guān)系。從固定資產(chǎn)分析：三年固定資產(chǎn)斤比較平穩(wěn)，表明企業(yè)對(duì)汽車行業(yè)前景不明，企業(yè)技術(shù)更新變慢。從總資產(chǎn)分析： 企業(yè)總資產(chǎn)四年呈現(xiàn)了上升的趨勢(shì),特別是2010年增長(zhǎng)比較快,企業(yè)應(yīng)該控制規(guī)模,防止資產(chǎn)增長(zhǎng)過(guò)快帶來(lái)的不利的影響。從流動(dòng)負(fù)債分析：企業(yè)應(yīng)收帳款和應(yīng)收票據(jù)金額較大，特別是2010年增長(zhǎng)較快，主要是和銷售增長(zhǎng)有關(guān)，企業(yè)應(yīng)加快應(yīng)收帳款和應(yīng)收票據(jù)的清收力度，防止可能出現(xiàn)的壞帳損失。從股東權(quán)益分析：企業(yè)股東權(quán)益四年呈現(xiàn)了上升趨勢(shì)，上升的主要原因是企業(yè)連續(xù)獲得盈利，企業(yè)積累所至。（二）廈門(mén)金龍汽車股份有限公司利潤(rùn)表分析表2 2007年-2010年利潤(rùn)表分析 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年?duì)I業(yè)收入1244165123897311771071615614營(yíng)業(yè)成本1081659110512410277581407803營(yíng)業(yè)費(fèi)用62077554895863480669管理費(fèi)用36081388543995353115財(cái)務(wù)費(fèi)用-4301026474-1130營(yíng)業(yè)利潤(rùn)54041270033394354037利潤(rùn)總額57394361643653256984凈利潤(rùn)51316338283055650049 圖1四年主要利潤(rùn)表指標(biāo)趨勢(shì)圖從營(yíng)業(yè)務(wù)收入及成本分析：企業(yè)前三年?duì)I業(yè)收入比較平穩(wěn)，但2010年增長(zhǎng)較快，達(dá)到了2007年的接近50%。企業(yè)營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)比較配比狀態(tài)，約占主營(yíng)業(yè)收入的87%，這個(gè)也和汽車制造行業(yè)對(duì)原材料、人工消耗比較大相關(guān)。從利潤(rùn)方面分析，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)四年的盈利，特別是2010年在銷售上升比較快，這個(gè)和企業(yè)銷售收入增加較快有關(guān)。（三）廈門(mén)金龍汽車股份有限公司現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表的分析主要從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)三方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及凈現(xiàn)金流量在四個(gè)不同年度的對(duì)比進(jìn)行分析。表3 2007年-2010年現(xiàn)金量表分析單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入999749100830810877481478164經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出95157110097679645631338336經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量48178-1458123185139827投資活動(dòng)現(xiàn)金流入268531155911089274投資活動(dòng)現(xiàn)金流出14719319801602716777投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流動(dòng)12133-20421-14919-7502籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入11000849552584314216籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出19632696184520942472籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量-863215337-19367-28256現(xiàn)金凈流量增加1685-776488748102615從這組數(shù)據(jù)可以看出：2008年現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量大幅度減少，主要是企業(yè)當(dāng)年受到全球金融危機(jī)影響比較大，企業(yè)銷售放緩，存貨增加，導(dǎo)致回籠資金減少。但隨著2009年國(guó)家刺激企業(yè)行業(yè)優(yōu)惠政策的出臺(tái)，企業(yè)銷售收入實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量大幅度增加，凈增長(zhǎng)了124643萬(wàn)元。2010年企業(yè)現(xiàn)金凈流量持續(xù)增加，這個(gè)和當(dāng)年的銷售收入增加導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量增加有密切關(guān)系。三、公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）短期償債能力比率評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，現(xiàn)對(duì)這三個(gè)指標(biāo)分析如下：1、流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在其短期債務(wù)到期前可以變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付的保障。流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)07年的流動(dòng)比率= 532585萬(wàn)元475390萬(wàn)元=1.1208年的流動(dòng)比率= 620560萬(wàn)元539073萬(wàn)元=1.1509年的流動(dòng)比率=741967萬(wàn)元679142萬(wàn)元=1.0910年的流動(dòng)比率=1037036萬(wàn)元916855萬(wàn)元=1.13 從四年趨勢(shì)來(lái)看， 其流動(dòng)比率比較平穩(wěn)且不高，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債水平基本相當(dāng)，如果企業(yè)在外部信貸市場(chǎng)不佳，企業(yè)集中償還債務(wù)的情況下，容易出現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)了流動(dòng)性資不抵債的狀況，需要企業(yè)密切關(guān)注。2、速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等則不應(yīng)計(jì)入。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨總額-待攤費(fèi)用-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債總額07年速動(dòng)比率= 400102萬(wàn)元475390萬(wàn)元=0.8408年速動(dòng)比率=446358萬(wàn)元539073萬(wàn)元=0.8309年速動(dòng)比率=608326萬(wàn)元679142萬(wàn)元*=0.9010年速動(dòng)比率=841001萬(wàn)元916855萬(wàn)元=0.92從四年趨勢(shì)來(lái)看，其速動(dòng)比率比較平穩(wěn)且不高，速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債水平基本相當(dāng)。但值得注意的是，企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率差別不大，主要是企業(yè)存貨水平不高，這也表明企業(yè)可以既時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)尚可，但由于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債水平高于速動(dòng)資產(chǎn)，所以企業(yè)通過(guò)速動(dòng)資產(chǎn)仍然不能償還企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，如果企業(yè)在外部信貸市場(chǎng)不佳，企業(yè)集中償還債務(wù)的情況下，容易出現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)了流動(dòng)性資不抵債的狀況，需要企業(yè)密切關(guān)注（二）長(zhǎng)期償債能力分析評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率分析和利息償付倍數(shù)分析，現(xiàn)對(duì)這三個(gè)指標(biāo)分析如下：1、資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*10007年資產(chǎn)負(fù)債率= 495083萬(wàn)元/704469萬(wàn)元*100=70%08年資產(chǎn)負(fù)債率= 575824萬(wàn)元/807607萬(wàn)元*100=71%09年資產(chǎn)負(fù)債率=694452萬(wàn)元/944407萬(wàn)元*100=74%10年資產(chǎn)負(fù)債率=943772萬(wàn)元/1242903萬(wàn)元*100=76%從四年趨勢(shì)來(lái)看， 10、 09、08和07年資產(chǎn)負(fù)債率分別為76%、74%、71%和70%，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志，從計(jì)算結(jié)果可以看出，廈門(mén)金龍汽車資產(chǎn)負(fù)債率較高，四年都高于70%，這個(gè)往往是企業(yè)資不抵債的信號(hào)，也是銀行發(fā)放貸款的最高限額，特別是2010年度達(dá)到了76%，企業(yè)需要非常警惕過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率，過(guò)度的負(fù)債可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金緊張或債務(wù)危機(jī)，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。2、 產(chǎn)權(quán)比率分析。產(chǎn)權(quán)比率用來(lái)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)，所有者提供的資本大于借入資本為好。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率主要是風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，表明一元權(quán)益承擔(dān)了多少負(fù)債，該指標(biāo)越高，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)越高07年產(chǎn)權(quán)比率= 495083萬(wàn)元/209386萬(wàn)元=2.3608年產(chǎn)權(quán)比率= 575824萬(wàn)元/231783萬(wàn)元=2.4809年產(chǎn)權(quán)比率=694452萬(wàn)元/249955萬(wàn)元=2.7910年產(chǎn)權(quán)比率=943772萬(wàn)元/299130萬(wàn)元=3.12從四年趨勢(shì)來(lái)看， 10、 09、08年和07年產(chǎn)權(quán)比率分別為3.12、2.79、2.48和2.36，產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低， 說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。由計(jì)算看出四年的產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)了逐年上升的趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力有所下降,過(guò)高的產(chǎn)權(quán)比率意味著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高，需要企業(yè)密切關(guān)注。（三）資本運(yùn)用效率分析評(píng)價(jià)企業(yè)資本運(yùn)用效率的指標(biāo)主要有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)運(yùn)用效率分析指標(biāo)主要分析企業(yè)各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)在一定規(guī)模上占用的資產(chǎn)就越少，對(duì)企業(yè)越有利。反之，越不利。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售收入/存貨07年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 1244165萬(wàn)元/704469萬(wàn)元=1.7707年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1244165萬(wàn)元/532585萬(wàn)元=2.3407年存貨周轉(zhuǎn)率=1244165萬(wàn)元/132483萬(wàn)元=9.3908年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 1238973萬(wàn)元/807607萬(wàn)元=1.5308年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1238973萬(wàn)元/620560萬(wàn)元=208年存貨周轉(zhuǎn)率=1238973萬(wàn)元/174202萬(wàn)元=7.1109年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 1177107萬(wàn)元/944407萬(wàn)元=1.2409年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1177107萬(wàn)元/741967萬(wàn)元=1.2509年存貨周轉(zhuǎn)率=1177107萬(wàn)元/133641萬(wàn)元=8.8010年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 1615614萬(wàn)元/1242903萬(wàn)元=1.310年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1615614萬(wàn)元/1037036萬(wàn)元=1.5610年存貨周轉(zhuǎn)率=1615614萬(wàn)元/196035萬(wàn)元=8.24表4 2007年-2010年 資本運(yùn)用效率分析表項(xiàng)目2007年度（天）2008年度（天）2009年度（天）2010年度（天）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.771.531.241.3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.3421.251.56存貨周轉(zhuǎn)率9.397.118.808.24通過(guò)分析企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率水平呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)，趨于穩(wěn)定，企業(yè)資產(chǎn)管理水平正在好轉(zhuǎn),但上升的主要原因還是銷售收入的增加。但2010年存貨周轉(zhuǎn)率在銷售收入大幅度上升的情況下，提高的幅度不大，主要是2010年企業(yè)存貨水平上升較快，積壓存貨增加，這個(gè)需要企業(yè)密切關(guān)注，加快存貨銷售，來(lái)降低庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。（四）獲利能力分析1.銷售利潤(rùn)率。銷售利潤(rùn)率（又稱凈利率）是衡量企業(yè)銷售收入的收益水平的指標(biāo)。銷售利潤(rùn)率的計(jì)算公式：銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)銷售收入。07年銷售凈利率=51316萬(wàn)元/1244165萬(wàn)元*100=4.11%08年銷售凈利率=33828萬(wàn)元/1238973萬(wàn)元*100=2.72%09年銷售凈利率=30556萬(wàn)元/1177107萬(wàn)元*100=2.64%10年銷售凈利率=50049萬(wàn)元/1615614萬(wàn)元*100=3.11%根據(jù)公式計(jì)算銷售利潤(rùn)率見(jiàn)表5 表5 銷售利潤(rùn)率表 單位：萬(wàn)元年 度項(xiàng) 目2007年度2008年度2009年度2010年度凈利潤(rùn)51316338283055650049銷售收入1244165123897311771071615614銷售利潤(rùn)率4.1%2.722.64%3.11%從表5可以看出2008-2009年年度銷售利潤(rùn)率下降幅度比較明顯，主要是因?yàn)?008年起我國(guó)受到全球金融危機(jī)的影響，銷售受阻力，企業(yè)利潤(rùn)水平下降。但這一比率在2010年實(shí)現(xiàn)了下升，說(shuō)明企業(yè)在銷售增加的同時(shí)，成本費(fèi)用得到了有效的控制，企業(yè)銷售利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。2.凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率是分析公司盈利能力時(shí)又一個(gè)非常有用的比率。是另一個(gè)衡量企業(yè)收益能力的指標(biāo)。資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)資產(chǎn)總額。表6 資產(chǎn)凈利率表 單位：萬(wàn)元年 度項(xiàng) 目2007年度2008年度2009年度2010年度凈利潤(rùn)51316338283055650049資產(chǎn)總額7044698076079444071242903資產(chǎn)凈利率7.28%4.18%3.23%4.03%從表6中可以看出，公司2007年企業(yè)資產(chǎn)凈利率表較高，達(dá)到了7.28%，但從2008年起企業(yè)資產(chǎn)凈利率表下降較快，三年分別是4.18%、3.23%和4.03%，這說(shuō)明企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模投入了大量的資產(chǎn)，但利潤(rùn)并沒(méi)有隨之提高，所以，企業(yè)要控制好投資規(guī)模，加強(qiáng)資產(chǎn)管理，盤(pán)活現(xiàn)有的存量資產(chǎn)，以不斷提高企業(yè)的資產(chǎn)利潤(rùn)率水平，進(jìn)而為企業(yè)提高權(quán)利凈利率水平打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。圖2 獲利能力指標(biāo)分析圖五、結(jié)論總之，一個(gè)好的財(cái)務(wù)分析報(bào)告：一是來(lái)自分析人對(duì)企業(yè)詳實(shí)的數(shù)據(jù)采集，要注重素材積累，多了解一些宏觀經(jīng)濟(jì)情況，以把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的外部客觀原因