C中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范.doc

.封面封底？目 錄一、負(fù)債經(jīng)營(yíng)概述1（一）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利與弊1（二）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)2二、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因2（一）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱 2（二）缺乏高效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制3（三）獲取負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)3（四）中小企業(yè)自身造血功能不健全3（五）資本結(jié)構(gòu)不合理3（六）中小企業(yè)管理水平較低3（七）負(fù)債規(guī)模影響4三、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施4（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)4（二）建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制4（三）權(quán)衡成本效益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4（四）規(guī)范好中小企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)債計(jì)劃5 （五）科學(xué)確定最佳資本結(jié)構(gòu)5（六）提升中小企業(yè)的綜合管理水平5（七）確定合理的負(fù)債規(guī)模5主要參考文獻(xiàn)7致 謝8;.格式不規(guī)范。還有，上次已指出你的論文原文下載的情形，請(qǐng)整改。如果下次還這樣交來(lái)，我直接打不及格了。中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范摘 要摘要你讀過(guò)嗎？能讀通？目前中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展必須建立其發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)機(jī)制，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和負(fù)債經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)也迅速發(fā)展， 當(dāng)今，中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，由于經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)，中小企業(yè)普遍存在高估次產(chǎn)價(jià)值的現(xiàn)象，為了公余地反應(yīng)中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理相關(guān)管理狀態(tài)，向社會(huì)和潛在的投資者提供相關(guān)信息負(fù)債經(jīng)營(yíng)相關(guān)管理減值成為不可回避的問(wèn)題負(fù)債經(jīng)營(yíng)為當(dāng)前各國(guó)會(huì)計(jì)熱點(diǎn)問(wèn)題之一。因此，中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的目的是反映中小企業(yè)所有者的利益，也要考慮到其他科目的利益，并符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求。本論文主要針對(duì)中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)存的問(wèn)題進(jìn)行研究探析，最終得出相應(yīng)的建議措施。關(guān)鍵詞中小企業(yè)；負(fù)債經(jīng)營(yíng)；風(fēng)險(xiǎn)隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的逐步建立和完善,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)保持著持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。但在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的另一面,中小企業(yè)走向了極端,有的陷入了高投入、高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)、低效益的怪圈,造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量下降的強(qiáng)烈反差；有的熱衷于超低風(fēng)險(xiǎn),全憑自有資金苦苦強(qiáng)撐,最終導(dǎo)致中小企業(yè)衰退或破產(chǎn)。在我國(guó)，如果在行業(yè)中不能起到支配地位作用的企業(yè)都是中小企業(yè)范疇。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，中小民營(yíng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)一般是指通過(guò)銀行信貸或者企業(yè)自身的能力（例如風(fēng)險(xiǎn)投資或者天使投資）等多種途徑來(lái)獲取資金，并把這些資金運(yùn)用到企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)或者外部投資從而回去更多的資金收益，為企業(yè)的發(fā)展提供有力的物質(zhì)保障。出現(xiàn)這些問(wèn)題的原因是多方面的,但從財(cái)務(wù)的角度看,最重要的原因是中小企業(yè)缺乏資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),不能有效地利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。中小企業(yè)因籌資結(jié)構(gòu)、負(fù)債經(jīng)營(yíng)等重大財(cái)務(wù)安排不當(dāng)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)危機(jī)的教訓(xùn)提醒我們,要提高中小企業(yè)籌資效益,就必須把握好中小企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu),使中小企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效益達(dá)到最優(yōu)化,從而解決財(cái)務(wù)杠桿與中小企業(yè)籌資效益的問(wèn)題。一、負(fù)債經(jīng)營(yíng)概述（一）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利與弊1、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì) “負(fù)債經(jīng)營(yíng)”一詞，指的是資金的融通。也就是在資本市場(chǎng)中，資金從富余的單位轉(zhuǎn)到缺乏的單位，在這個(gè)過(guò)程中進(jìn)行配置。狹義的負(fù)債經(jīng)營(yíng)指的是資金從供給者流向需求者，即資金融入。廣義的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，包括兩個(gè)方面，一方面指的是資金從供給者流向需求者，同時(shí)，還指的是資金從需求者向供給方流動(dòng)。即資金的融入和融出。中小企業(yè)為了維持產(chǎn)生和經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，常常需要大量的資金周轉(zhuǎn)，從而可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)，擴(kuò)大投資規(guī)模。中小企業(yè)通過(guò)各種渠道，以獲得這些資金，滿足中小企業(yè)的資金需求。不管什么性質(zhì)的中小企業(yè)，資金問(wèn)題都是一個(gè)非常重要的問(wèn)題，尤其是實(shí)力較弱的中小企業(yè)。只有具備充足的資金，才能在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)份額，持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。2、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的弊端 一些中小企業(yè)由于受內(nèi)部人為控制因素的影響,負(fù)債經(jīng)營(yíng)隨意性較大,造成財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí),合并報(bào)表往往掩蓋公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息不透明,賬實(shí)不符,應(yīng)攤不攤,該提不提,盈虧不實(shí);有的中小企業(yè)年末賬面利潤(rùn)看似不少,但應(yīng)收賬款居高不下,負(fù)債經(jīng)營(yíng)有增無(wú)減,長(zhǎng)期掛賬,負(fù)債經(jīng)營(yíng)運(yùn)作極度困難,時(shí)常難以支付到期的債務(wù)。（二）中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) 1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 在負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，信貸是一種最常見的形式。從廣義方面來(lái)說(shuō)，信貸包括所有的價(jià)值運(yùn)動(dòng)方式，其前提條件是實(shí)現(xiàn)承諾。根據(jù)提供資金方的身份不同，信貸分為三種：銀行信貸、個(gè)人信貸和中小企業(yè)信貸。其中，以銀行信貸最為常見。這種形式指的是銀行為出資方進(jìn)行的信貸活動(dòng)，包含銀行進(jìn)行的所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 在中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)困難，難以從銀行或者其他相關(guān)的渠道獲得負(fù)債經(jīng)營(yíng)，即使從銀行融到負(fù)債經(jīng)營(yíng)中小企業(yè)需要按負(fù)債額的一定比例支付“額度設(shè)立費(fèi)”、顧問(wèn)承諾費(fèi)”等名義的費(fèi)用，或被要求“負(fù)債返存”，負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本高。 在中小企業(yè)負(fù)債中，絕大部分是短期債務(wù)，中長(zhǎng)期債務(wù)的比例很少，這也加重了中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)不足的問(wèn)題，使得中小企業(yè)難以擁有充足的負(fù)債經(jīng)營(yíng)來(lái)進(jìn)行發(fā)展與升級(jí)。有些企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理基礎(chǔ)薄弱，內(nèi)部管理職責(zé)不明確，如會(huì)計(jì)工作人員的職位責(zé)任制，會(huì)計(jì)工作的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)不完善，有些會(huì)計(jì)人員，托管人和經(jīng)理人沒(méi)有良好的分離和控制，有些存在出納和審查，采購(gòu)和保管等。在許多企業(yè)中，負(fù)債經(jīng)營(yíng)既是運(yùn)營(yíng)商也是所有者，因此管理中存在很多問(wèn)題，這種管理方式對(duì)企業(yè)有大量的財(cái)務(wù)問(wèn)題。雖然有些企業(yè)制定了相關(guān)的管理制度，或者由于大部分內(nèi)容沒(méi)有實(shí)際指導(dǎo)，監(jiān)管，或者由于缺乏相關(guān)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理能力和相應(yīng)的企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量，資產(chǎn)會(huì)計(jì)管理思想落后，缺乏現(xiàn)代企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理理念，使企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理系統(tǒng)更加混亂，難以建立有效的企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理制度，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理也難在企業(yè)管理中應(yīng)該具有地位和作用。 二、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因（一）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱 近年來(lái)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)十分活躍，成為中小企業(yè)補(bǔ)充資金的一種重要渠道。但因?yàn)閷?shí)際的一些原因，其發(fā)展存在著較大的困難。根據(jù)2014年中國(guó)金融的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)負(fù)債經(jīng)營(yíng)金額超過(guò)了5萬(wàn)億元。這其中中小企業(yè)最具有代表性，我國(guó)中小企業(yè)以每年40%的增長(zhǎng)率上升，截至2015年末，一共約有8900家。但是由于加上中小企業(yè)本身實(shí)力較弱，資金量嚴(yán)重不足的問(wèn)題，導(dǎo)致中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀更為嚴(yán)峻。此外，負(fù)債經(jīng)營(yíng)多發(fā)生在熟人之間，重視的是感情成分。而銀行借貸，重視的是是否具有等價(jià)的抵押或者擔(dān)保。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的投入，都導(dǎo)致的成本中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的增加，降低了中小企業(yè)的利潤(rùn)，內(nèi)部負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式已經(jīng)難以為繼。中小企業(yè)尋找外部資金已經(jīng)成為常態(tài)了。（二）缺乏高效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制銀行在信貸負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了保證借貸雙方都能夠履行各自的權(quán)利和義務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)雙贏的目的，建立起的體系，叫做信用體系。銀行通過(guò)這個(gè)體系，對(duì)中小企業(yè)的信用能力展開評(píng)估，從而做出風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，決定信貸等級(jí)和具體的控制措施。更好都保障資金風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)系統(tǒng)中，銀行可以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的還款能力和價(jià)值，制定代償機(jī)制。完善的信用體系，包括3個(gè)部分，一個(gè)是針對(duì)中小企業(yè)自身的信用能力進(jìn)行評(píng)級(jí)的部分。另一個(gè)是有效的控制風(fēng)險(xiǎn)措施，最大限度地避免風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要具備完善的代償機(jī)制，一旦發(fā)生違約情況，利用該機(jī)制，降低自身的損失。 調(diào)查結(jié)果顯示，在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)中，絕大部分是短期債務(wù)，中長(zhǎng)期債務(wù)的比例很少，這也加重了企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)不足的問(wèn)題，使得企業(yè)難以擁有充足的負(fù)債經(jīng)營(yíng)來(lái)進(jìn)行發(fā)展與升級(jí)。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的困難，中小型企業(yè)難以發(fā)展壯大。由此也導(dǎo)致中小型企業(yè)在貿(mào)易中出現(xiàn)很多負(fù)債，使得企業(yè)的信用等級(jí)也相對(duì)較低，這有加大了企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理成本。中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作很多時(shí)候都是私底下被財(cái)務(wù)部門或者是中高級(jí)管理人員所返還，同時(shí)很多時(shí)候?qū)τ谄髽I(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理沒(méi)有做好預(yù)見性，導(dǎo)致了企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在著很明顯的問(wèn)題，未能夠及時(shí)的做好資金運(yùn)作與資產(chǎn)管理，甚至有些時(shí)候會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)在財(cái)務(wù)自由運(yùn)作過(guò)程中缺乏管控力度，最終導(dǎo)致了企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的不良性。（三）獲取負(fù)債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) 長(zhǎng)期以來(lái)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之所以不愿意對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行放貸，其中一個(gè)重要的原因就是中小企業(yè)沒(méi)有議價(jià)能力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)只有百分之五左右的中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得過(guò)負(fù)債。這其中，也有我國(guó)金融機(jī)構(gòu)自身體系的局限性的原因。當(dāng)下，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的體系建設(shè)還不夠完善。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)不能從整體上，清醒公正地開展中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)服務(wù)。另一方面，我國(guó)還沒(méi)有建立起專門為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)。此外，政府也沒(méi)有建立起相關(guān)的政策性金融機(jī)構(gòu)。（四）中小企業(yè)自身造血功能不健全要分析中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)利率，就要考慮到資金的需求方和供給方兩個(gè)內(nèi)容。由于在負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，中小企業(yè)處于下風(fēng)。中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致了中小企業(yè)自身的資金流通效果降低，最終導(dǎo)致中小企業(yè)自身造血功能不健全。目前，我國(guó)政府只對(duì)國(guó)有企業(yè)和一些高新技術(shù)中小企業(yè)撥款支持其發(fā)展，大多數(shù)的中小民營(yíng)企業(yè)并得不到政府財(cái)政的支持。我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)存的負(fù)債經(jīng)營(yíng)渠道主要是內(nèi)源負(fù)債經(jīng)營(yíng)和外源負(fù)債經(jīng)營(yíng)。中小企業(yè)發(fā)展的初期，規(guī)模較小、盈利能力低、財(cái)務(wù)制度不健全，企業(yè)難以獲得外源負(fù)債經(jīng)營(yíng)，只能通過(guò)內(nèi)源負(fù)債經(jīng)營(yíng)獲得資金；當(dāng)企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資項(xiàng)目不斷增多，通過(guò)內(nèi)源負(fù)債經(jīng)營(yíng)獲得的資金已經(jīng)不能滿足中小民營(yíng)企業(yè)，與此同時(shí)盈利能力和償債能力也在不斷增加，企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式逐漸變?yōu)橥庠簇?fù)債經(jīng)營(yíng)。外源負(fù)債經(jīng)營(yíng)包括直接負(fù)債經(jīng)營(yíng)和間接負(fù)債經(jīng)營(yíng)。直接負(fù)債經(jīng)營(yíng)主要是股票與債券負(fù)債經(jīng)營(yíng)，但中小民營(yíng)企業(yè)上市條件非常嚴(yán)格，股票負(fù)債經(jīng)營(yíng)很難實(shí)現(xiàn)，而且我國(guó)的資本市場(chǎng)剛起步，各種體系尚不完善，很多中小型企業(yè)在發(fā)行證券時(shí)，受到了政策及法律制約，造成負(fù)債經(jīng)營(yíng)障礙。間接負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)通過(guò)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)獲得資金，當(dāng)中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，銀行信貸是其最主要負(fù)債經(jīng)營(yíng)方式。由于銀行向中小民營(yíng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行很少向中小民營(yíng)企業(yè)放款。導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高的原因主要有中小企業(yè)規(guī)模較小、沒(méi)有完善的財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)狀況透明度差、不能很好的與銀行進(jìn)行溝通、信息不對(duì)稱等。銀行一般更偏向于給大中型企業(yè)，國(guó)企放款?，F(xiàn)有的金融體系也只讓銀行給中小企業(yè)提供短期信貸業(yè)務(wù)。表1中，銀行更傾向于拒絕向資產(chǎn)規(guī)模小于50萬(wàn)元的中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)。因此中小企業(yè)發(fā)展資金短缺，嚴(yán)重影響其規(guī)模的擴(kuò)大與發(fā)展。表1 2016年商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的拒絕情況企業(yè)規(guī)模（萬(wàn)元）申請(qǐng)數(shù)量申請(qǐng)次數(shù)拒絕數(shù)量拒絕數(shù)量比拒絕次數(shù)拒絕次數(shù)比小于50836163757866.59%151379.92%51-10046084830358.39%38559.87%101-50025950710349.8%12434.18%大于5011462522516.09%2434.34%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)中央銀行統(tǒng)計(jì)（五）資本結(jié)構(gòu)不合理 再加上自身風(fēng)險(xiǎn)較高，信貸服務(wù)模式較為特殊等原因，都加大了金融機(jī)構(gòu)的信貸成本。這些成本，最終由中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。主要包括：第一，付給銀行的負(fù)債利息。第二，因?yàn)榻邮芰说谌浇M織的相關(guān)服務(wù)，因此，要支付給其服務(wù)費(fèi)。兩部分費(fèi)用在負(fù)債資金中占據(jù)著不小的比例，加大了中小企業(yè)的資金壓力。金融機(jī)構(gòu)在向中小民營(yíng)企業(yè)辦理負(fù)債經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)所產(chǎn)生的費(fèi)用遠(yuǎn)高于向大型企業(yè)放貸。由于金融機(jī)構(gòu)辦理負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程序和辦理環(huán)節(jié)基本相同，而中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大企業(yè)，這樣金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)放貸所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成本就相對(duì)較高。據(jù)不完全調(diào)查，大額負(fù)債經(jīng)營(yíng)的運(yùn)作費(fèi)用為負(fù)債經(jīng)營(yíng)總額的 0.3%0.5%，而通常中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)金額較少，運(yùn)作費(fèi)用卻高達(dá) 2.6%2.7%。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的成本高，大大降低了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)放貸的積極性。（六）中小企業(yè)管理水平較低 由于中小企業(yè)本身的財(cái)務(wù)監(jiān)管力度十分薄弱，導(dǎo)致管理水平和財(cái)務(wù)運(yùn)作水平較低，繼而導(dǎo)致中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在著較大的問(wèn)題。（七）負(fù)債規(guī)模影響 中小企業(yè)負(fù)債規(guī)模的大小直接影響著中小企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的安全性和穩(wěn)定性，對(duì)于中小企業(yè)的負(fù)債數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，規(guī)模的大小也是直接影響著中小企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。規(guī)模越大，安全系數(shù)則越低。內(nèi)源負(fù)債經(jīng)營(yíng)來(lái)源減少。近年來(lái)，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本大幅上升，導(dǎo)致其利潤(rùn)空間不斷縮小，營(yíng)業(yè)收入和留存收益顯著減少，從而間接提升了企業(yè)內(nèi)部負(fù)債經(jīng)營(yíng)的成本。由于我國(guó)中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的來(lái)源主要從內(nèi)源負(fù)債經(jīng)營(yíng)獲得，如果內(nèi)源負(fù)債經(jīng)營(yíng)無(wú)法持續(xù)和有效供給， 中小民營(yíng)企業(yè)就必須尋找外部資金的支持，從而大大增加了負(fù)債經(jīng)營(yíng)的成本。 外源負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本上升。由于我國(guó)信貸政策的收緊，銀行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的放貸也隨之收緊，并且出于對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及中小民營(yíng)企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的考慮，銀行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)條見的審核更加嚴(yán)苛了，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本增加。中小民營(yíng)企業(yè)除了要付負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利息，還要負(fù)擔(dān)包括登記費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、工商查詢費(fèi)等費(fèi)用，還要購(gòu)買銀行捆綁銷售的理財(cái)產(chǎn)品，這無(wú)疑又加重了中小民營(yíng)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的成本。與此同時(shí)，在利益的驅(qū)使下，一些民間的負(fù)債經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的借貸利息也大幅增長(zhǎng)，在一些個(gè)案中，民間借貸利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上甚至上浮至200%至300%，這樣不但增加了中小民營(yíng)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)成本，同時(shí)還要承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)資金鏈就會(huì)斷裂，企業(yè)將面臨倒閉。三、中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 首先，中小企業(yè)可以通過(guò)組織培訓(xùn)的方式，對(duì)員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，提高其綜合素質(zhì)。主動(dòng)進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，很好地降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，培養(yǎng)員工文明服務(wù)的理念，樹立正確的人生觀和價(jià)值觀，建立起較強(qiáng)的道德觀念，從大局出發(fā)，堅(jiān)守職業(yè)底線。從而降低人為風(fēng)險(xiǎn)。再次，在中小企業(yè)內(nèi)部，建立嚴(yán)格的規(guī)定，并要求全體人員遵守，在服務(wù)的過(guò)程中做到照章辦事。增強(qiáng)責(zé)任意識(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成因和后果，能夠清楚認(rèn)識(shí)，然后最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。最后，在管理人員隊(duì)伍當(dāng)中，明確信貸風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，劃分管理范圍，防止出現(xiàn)管理的空白，有效降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。（二）建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 中小企業(yè)如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)呢?fù)債擔(dān)保，也是它很難獲得負(fù)債的原因之一。因此，建立中小企業(yè)負(fù)債擔(dān)保體系是改善負(fù)債經(jīng)營(yíng)障礙的重要環(huán)節(jié)，具體可從以下幾個(gè)方面考慮：第一，對(duì)于小額負(fù)債，可以用中小企業(yè)自身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押，并逐步嘗試讓中小企業(yè)自己來(lái)形成比較完善的負(fù)債制度；第二，可以嘗試采用多個(gè)中小企業(yè)互相擔(dān)保的方式，既促成了合資中小企業(yè)，還可以互相作為抵押，并建立中小企業(yè)聯(lián)合擔(dān)?；?，使負(fù)債經(jīng)營(yíng)更加容易;第三，為了進(jìn)一步確保中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行，由政府組織，中小企業(yè)為核心與金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)立一個(gè)保障機(jī)制，并建立擔(dān)?；穑瑩?dān)保中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng);第四，可根據(jù)區(qū)域和分行業(yè)成立商務(wù)部等自律組織的商會(huì)，幫助中小企業(yè)信用擔(dān)保、咨詢相關(guān)知識(shí)、協(xié)助進(jìn)行信用調(diào)查的金融機(jī)構(gòu)。（三）權(quán)衡成本效益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 負(fù)債經(jīng)營(yíng)是中小企業(yè)一個(gè)重要的資金來(lái)源，但由于其借貸方式的特殊性，其行為處在法律的管轄之外，出現(xiàn)了不少的問(wèn)題，影響了社會(huì)的穩(wěn)定。因此，國(guó)家應(yīng)對(duì)該市場(chǎng)進(jìn)行立法，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的合法地位給予承認(rèn)，將其納入法律的管轄范圍內(nèi)，規(guī)范其交易行為。所以，要對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行規(guī)范，就必須先做好立法工作。使其按照法制化的軌道發(fā)展，才能實(shí)現(xiàn)規(guī)范化。同時(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府嚴(yán)格管制負(fù)債經(jīng)營(yíng)行為，并認(rèn)定民間高利貸與非法集資等行為為非法，進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊。雖然保障了金融秩序的正常，但也加大了中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)困難。所以，筆者認(rèn)為，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)行為，我國(guó)應(yīng)采取寬松的態(tài)度，使其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮出資金效應(yīng)。同時(shí)，政府加強(qiáng)對(duì)其活動(dòng)的監(jiān)管，嚴(yán)格規(guī)范其行為，保護(hù)負(fù)債方的利益，推動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的有序發(fā)展。（四）規(guī)范好中小企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)債計(jì)劃 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，并不斷對(duì)其完善，這不是短時(shí)間內(nèi)就能完成的任務(wù)。必須做好以下幾方面的工作： 第一，各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)從資金方面給予支持，可以通過(guò)共同出資的方式，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)?；?，服務(wù)于中小企業(yè)，解決其資金問(wèn)題。在執(zhí)行上，可以將運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成本和擔(dān)保費(fèi)進(jìn)行掛鉤，降低金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)部門通過(guò)制定政策，為扶持行為保航。注重基層小中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)，使整個(gè)擔(dān)保體系在風(fēng)險(xiǎn)的防范上更加有效。第二，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)建成之后，要注重人員的專業(yè)水平和技術(shù)能力建設(shè)。積極調(diào)查信用度較低的中小企業(yè)，對(duì)其資質(zhì)進(jìn)行認(rèn)真審查，并建立起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警檔案，納入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。健全銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，提升商業(yè)銀行的放貸積極性。 中小型民營(yíng)企業(yè)如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營(yíng)擔(dān)保，也是它很難獲得負(fù)債經(jīng)營(yíng)的原因之一。因此，建立中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)擔(dān)保體系是改善融資障礙的重要環(huán)節(jié)，具體可從以下幾個(gè)方面考慮：第一，對(duì)于小額負(fù)債經(jīng)營(yíng)，可以用企業(yè)自身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押，并逐步嘗試讓中小民營(yíng)企業(yè)自己來(lái)形成比較完善的負(fù)債經(jīng)營(yíng)制度；第二，可以嘗試采用多個(gè)中小民營(yíng)企業(yè)互相擔(dān)保的方式，既促成了合資企業(yè)，還可以互相作為抵押，并建立企業(yè)聯(lián)合擔(dān)保基金，使融資更加容易;第三，為了進(jìn)一步確保中小民營(yíng)企業(yè)融資的順利進(jìn)行，由政府組織，企業(yè)為核心與金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)立一個(gè)保障機(jī)制，并建立擔(dān)保基金，擔(dān)保中小企業(yè)融資;第四，可根據(jù)區(qū)域和分行業(yè)成立商務(wù)部等自律組織的商會(huì)，幫助中小民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保、咨詢相關(guān)知識(shí)、協(xié)助進(jìn)行信用調(diào)查的金融機(jī)構(gòu)。（五）科學(xué)確定最佳資本結(jié)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的資金運(yùn)作和發(fā)展來(lái)說(shuō)，是必須確立好科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)，只有具備了資本和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)之后才可以最終實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的高速運(yùn)作，因此為了規(guī)范好中小企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，就必須逐步確立起科學(xué)的資本運(yùn)作結(jié)構(gòu)。 對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)部門必須加強(qiáng)宣傳，重視好企業(yè)各個(gè)部門對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的理解，只有這樣，才可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)全員對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理會(huì)計(jì)的管理與監(jiān)督意識(shí)。工作人員也好，整個(gè)企業(yè)的人員也好，都必須逐步穩(wěn)定和加強(qiáng)企業(yè)對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理與約束的意識(shí)，只有逐步提升企業(yè)資金約束與透明度，才可以逐步降低企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)所帶來(lái)的嚴(yán)重影響。企業(yè)財(cái)務(wù)部門員工必要時(shí)必須進(jìn)行培訓(xùn)，增強(qiáng)企業(yè)員工對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)處理的意識(shí)和管理能力，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的綜合性。（六）提升中小企業(yè)的綜合管理水平 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作，首先要使財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作規(guī)范化，進(jìn)一步明確規(guī)定記賬人員與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的透明度與約束機(jī)制，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門必須進(jìn)一步明確與監(jiān)督，轉(zhuǎn)變資產(chǎn)管理的觀念，必須加強(qiáng)好企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)辦、監(jiān)督、審批的檢查力度，原因是很多時(shí)候企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是隱形存在的，必須加大力度進(jìn)行防微杜漸，只有這樣才可以逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)監(jiān)督的水平，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的穩(wěn)定性與發(fā)展性。為了提高中小企業(yè)的財(cái)務(wù)價(jià)值，可以預(yù)見，中小企業(yè)將采取更靈活多樣的激勵(lì)機(jī)制，如員工股權(quán)，利潤(rùn)分享，執(zhí)行股票期權(quán)和靈活的福利制度，以降低代理成本，但也增加員工的中小企業(yè)形象。此外，金融和平條約在債務(wù)和平，管理和關(guān)于實(shí)施情況的監(jiān)測(cè)，從而建立一個(gè)良好的克制機(jī)制。現(xiàn)代中小企業(yè)的約束機(jī)制也是多層次，多角度的，如政府法規(guī)，票息條件，債券評(píng)級(jí)，財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，維護(hù)良好的信譽(yù)等。激勵(lì)和約束是相應(yīng)的，不可或缺的。（七）確定合理的負(fù)債規(guī)模 必須逐步確立起合理有效的負(fù)債規(guī)模，此負(fù)債經(jīng)營(yíng)必須吻合目前中小企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作和資本運(yùn)營(yíng)，合理的負(fù)債規(guī)模才可以保障中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是中小企業(yè)籌措資金的重要手段，是現(xiàn)代中小企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。中小企業(yè)運(yùn)用負(fù)債機(jī)制承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，可在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中追求自身經(jīng)濟(jì)效