財(cái)務(wù)管理練習(xí)題含答案.doc

財(cái)務(wù)管理練習(xí)題（單項(xiàng)選擇題和判斷題）第一章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論一、判斷題1股份公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（ ）。DA總產(chǎn)值最大化 B利潤(rùn)最大化C收入最大化 D|股東財(cái)富最大化2、企業(yè)同其所有者的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）。AA經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系3 企業(yè)同其債權(quán)人之間反映的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）。DA經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系4企業(yè)同其被投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系 D債務(wù)債權(quán)關(guān)系5、下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（）。B A.償還借款 B.購(gòu)買債券 C.支付利息 D.發(fā)行股票【解析】B選項(xiàng)屬于狹義的投資活動(dòng)。6在下列各項(xiàng)中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的業(yè)務(wù)是 （ ） 。AA甲公司購(gòu)買乙公司發(fā)行的債券 B甲公司歸還所欠丙公司的貨款C甲公司從丁公司賒購(gòu)產(chǎn)品 D甲公司向戊公司支付利息7下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（ ）。A限制性借款 B接收 C股票選擇權(quán)方式 D解聘 【答案】A8.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的說(shuō)法正確的是（ ）。A A.該目標(biāo)是指企業(yè)通過(guò)合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大 B.該目標(biāo)沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 目 C.該目標(biāo)沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 D.該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)的賬面價(jià)值 9.協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者和所有者的利益沖突的方式是解聘、接收、股票期權(quán)和績(jī)效股，其中，解聘是通過(guò)（）約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。 CA.債務(wù)人 B.監(jiān)督者 C.所有者 D.市場(chǎng)10.企業(yè)實(shí)施了對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配活動(dòng)，由此而形成的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ ）答案AA.企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財(cái)務(wù)關(guān)系11以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問(wèn)題有（ ）。BA沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B企業(yè)的價(jià)值難以評(píng)定C沒(méi)有考慮資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 D容易引起企業(yè)的短期行為12作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)較之利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于（）。CA.考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素 B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素C.反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D.能夠避免企業(yè)的短期行為二、判斷題1在企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，主要涉及的是固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債的管理問(wèn)題，其中關(guān)鍵是資本結(jié)構(gòu)的確定。2企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系可能會(huì)涉及企業(yè)與法人單位的關(guān)系、企業(yè)與商業(yè)信用者之間的關(guān)系。3股東財(cái)富由股東擁有的股票數(shù)量和股票價(jià)格兩方面方面來(lái)決定，如果股票數(shù)量一定，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富也達(dá)到最大。4股東與管理層之間存在委托代理關(guān)系，由于雙方目標(biāo)存在差異，因此不可避免地產(chǎn)生沖突。一般來(lái)說(shuō)，這種沖突可通過(guò)激勵(lì)、接收、和解聘等措施來(lái)解決。5.所有者的目標(biāo)可能會(huì)與債權(quán)人期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)發(fā)生矛盾，此時(shí)可以采取事先規(guī)定借債擔(dān)保條款來(lái)協(xié)調(diào)所有者和債權(quán)人之間的利益沖突。（） 6，在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方法中，解聘是通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的一種方式。7，在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方法中，接收是通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的一種方法。第二章 貨幣時(shí)間價(jià)值一、單項(xiàng)選擇題1.將 100 元錢存入銀行，利息率為 10 % ，計(jì)算 5 年后的終值應(yīng)用（ A ）來(lái)計(jì)算。 A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù) 2.每年年底存款 1 000 元，求第 10 年年末的價(jià)值，可用（ D ）來(lái)計(jì)算。 A、（P/F，i,n） B 、（F/P，i,n） C 、（P/A，i,n） D、（F/A，i,n）3.下列項(xiàng)目中的（ B ）稱為普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金4.A 方案在 3 年中每年年初付款 100 元， B 方案在 3 年中每年年末付款 100 元，若利率為 10 % ，則 A 、 B 兩方案在第 3 年年末時(shí)的終值之差為（ A ）。 A. 33. 1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 5、下列哪些指標(biāo)不可以用來(lái)表示資金時(shí)間價(jià)值（ ）。 A.純利率 B.社會(huì)平均利潤(rùn)率C.通貨膨脹率極低情況下的國(guó)債利率 D.不考慮通貨膨脹下的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率【答案】B【解析】應(yīng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)通貨膨脹下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。6、企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(PA,12,10)5.6502，則每年應(yīng)付金額為( )元。8849 B5000 6000 D28251【答案】A 【解析】A=P(P/A,i,n)=500005.65028849（元）7、某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）。(2008年)A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510【答案】A 【解析】本題屬于已知終值求年金，故答案為：A=F/(F/A,10%,5)=100000/6.105116379.75（元）8.某一項(xiàng)年金前4年沒(méi)有流入,后5年每年年初流入4000元,則該項(xiàng)年金遞延期是( B )年.A、4 B、3 C、2 D、5 9.一項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年初計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為8%，則該獎(jiǎng)學(xué)金的本金是（ ）。AA、625000 B、583200 C、675000 72500010.關(guān)于遞延年金，下列說(shuō)法中不正確的是（ ）。AA.遞延年金無(wú)終值，只有現(xiàn)值B.遞延年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的 C.遞延年金終值計(jì)算方法與普通年金終值計(jì)算方法相同 D.遞延年金終值大小與遞延期無(wú)關(guān)11.甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，則兩者在第三年年末時(shí)的終值（ ）。BA.相等 B.前者大于后者 C.前者小于后者 D.可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何12若企業(yè)向銀行貸款購(gòu)置房產(chǎn)，年利率為10%，半年復(fù)利一次，則該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為（ ）。AA. 10.25% B. 10.09% C. 1027% D.8.16%13永續(xù)年金具有下列特點(diǎn)（ ）。CA每期期初支付 B每期不等額支付C沒(méi)有終值 D沒(méi)有現(xiàn)值二、判斷題1.由現(xiàn)值求終值，稱為折現(xiàn)，折現(xiàn)時(shí)使用的利息率稱為折現(xiàn)率。2 . n 期先預(yù)付年金與 n 期后付年金的付款次數(shù)相同，但由于付款時(shí)間的不同， n 期預(yù)付年金終值比 n 期后付年金終值多計(jì)算一期利息。因此，可先求出 n 期后付年金的終值，然后再乘以（ 1 + i ) ，便可求出 n 期預(yù)付年金的終值。3. n 期預(yù)付年金現(xiàn)值與 n 期后付年金現(xiàn)值的付款次數(shù)相同，但由于付款時(shí)間不同，在計(jì)算現(xiàn)值時(shí)， n 期預(yù)付年金比 n 期后付年金多折現(xiàn)一期。因此，可先求出 n 期后付年金的現(xiàn)值，然后再乘以（ 1 + i ) ，便可求出 n 期預(yù)付年金的現(xiàn)值。4.英國(guó)曾發(fā)行一種沒(méi)有到期日的國(guó)債，這種債券的利息可以視為永續(xù)年金。5 .復(fù)利計(jì)息頻數(shù)越高，復(fù)利次數(shù)越多，終值的增長(zhǎng)速度越快，相同期間內(nèi)終值越大。6.在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。（）7.國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。（）答案:解析:從量的規(guī)定性來(lái)看，資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，在沒(méi)有通貨膨脹的前提下，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。8.在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。（）答案:解析:普通年金現(xiàn)值和年資本回收額計(jì)算互為逆運(yùn)算；年金終值和年償債基金計(jì)算互為逆運(yùn)算。9.隨著折現(xiàn)（利息）率的提高，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。（ ）答案解析在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值越小。第三章 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、單項(xiàng)選擇題1.已知某證券的系數(shù)等于 2 ，則該證券（ D ）。 A .無(wú)風(fēng)險(xiǎn) B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn) C.與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致 D.是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的 2 倍 2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，將這兩種股票合理地組合在一起，則（ D ）。 A.能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B.不能分散風(fēng)險(xiǎn) C.能分散掉一部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D.能分散掉全部可分散風(fēng)險(xiǎn) 3.如果向一只=1.0的投資組合中加入一只 1 . 0 的股票，則下列說(shuō)法中正確的是（ B ）。 A.投資組合的值上升，風(fēng)險(xiǎn)下降 B.投資組合的值和風(fēng)險(xiǎn)都上升 C.投資組合的值下降，風(fēng)險(xiǎn)上升 D.投資組合的值和風(fēng)險(xiǎn)都下降 4.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 6 % ，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為 10 % ，某種股票的系數(shù)為 1.5，則該股票的報(bào)酬率為（ B ）。 A . 7 . 5 % B . 12 % C . 14 % D . 16 %5、某種股票期望收益率為10%，其標(biāo)準(zhǔn)離差為0.04,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%,則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為( )BA.40%, B.12% C.6% D.3%6.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。A.方差 B.凈現(xiàn)值 C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率答案:D解析:標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。7.投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為（www.TopS）。A.實(shí)際收益率 B.必要收益率C.預(yù)期收益率 D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 答案B解析必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。（參見(jiàn)教材23頁(yè)）8.某投資者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，則該投資者屬于（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者 B.風(fēng)險(xiǎn)回避者 C.風(fēng)險(xiǎn)追求者D.風(fēng)險(xiǎn)中立者答案D解析風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)。他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用。9.下列各項(xiàng)中，不能通過(guò)證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B.公司特別風(fēng)險(xiǎn)C.可分散風(fēng)險(xiǎn) D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案:D10.在證券投資中，通過(guò)隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是（）AA.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng) D.所有風(fēng)險(xiǎn)11.在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是（）。A.實(shí)際投資收益（率） B.預(yù)期投資收益（率）C.必要投資收益（率） D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益（率）答案:B12.下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）的是（）。A.利息率風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)宮風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案:A二、判斷題1.如果兩個(gè)項(xiàng)目期望報(bào)酬率相同、標(biāo)準(zhǔn)差不同，理性投資者會(huì)選擇標(biāo)準(zhǔn)差較大，即風(fēng)險(xiǎn)較小的那個(gè)。2.在其他條件不變時(shí)，證券的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的必要報(bào)酬率越高。4.如果組合中股票數(shù)量足夠多，則任意單只股票的可分散風(fēng)險(xiǎn)都能夠被消除。.經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退以及高利率通常被認(rèn)為是可分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。5.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的系數(shù)為 1.0。，這意味著如果整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬上升了 10 % ，通常而言此類股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也將上升 10 % ，如果整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬下降了 10 % ，該股票的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也將下降 10 。6.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不要求對(duì)可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。7.對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)高差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。（）8.兩種完全正相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵銷任何風(fēng)險(xiǎn)。（）9.人們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，之所以選擇低風(fēng)險(xiǎn)的方案，是因?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)高收益，而高風(fēng)險(xiǎn)的方案則往往收益偏低。（）10.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因而不能被分散掉。（）答案:解析:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，它不能通過(guò)投資組合分散掉。第四章 財(cái)務(wù)估價(jià)一、單項(xiàng)選擇題1.某公司擬發(fā)行面值為1000元，不計(jì)復(fù)利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。已知發(fā)行時(shí)資金市場(chǎng)的年利率為12%，（P/F，10%，5）0.6209，（P/F，12%，5）0.5674。則該公司債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。A.851.10 B.907.84 C.931.35 D.993.44答案:A解析:債券的發(fā)行價(jià)格1000（1105）（P/F，12%，5）851.1（元）2.發(fā)行按年付息，到期一次還本債券時(shí)，如市場(chǎng)利率小于債券票面利率時(shí)，債券采用的發(fā)行方式是（ ）。CA.面值發(fā)行 B.折價(jià)發(fā)行 C.溢價(jià)發(fā)行 D.平價(jià)發(fā)行3.發(fā)行按年付息，到期一次還本債券時(shí)，如市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，債券采用的發(fā)行方式是（ ）。BA.面值發(fā)行 B.折價(jià)發(fā)行 C.溢價(jià)發(fā)行 D.平價(jià)發(fā)行4.某種股票當(dāng)前的內(nèi)在價(jià)值為40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%，則投資者投資該股票所要求的必要收益率為（ ）CA.11.5% B.10% C.10.25% D.11.25%5、某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求必要報(bào)酬率為6%。則該債券的價(jià)值為（ ）元。D6、784.67 B、769 C、1000 D、957.927、某股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率6%，預(yù)計(jì)第一年的股利為8元/股，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收效益率為16%，而該股票的貝塔系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ）元。BA、65.53 B、67.8 C、55.63 D、71.868、下面哪一項(xiàng)不是構(gòu)成債券的基本因素（ ）。CA、債券的買面值 B、債券的票面利率C、債券的到期值 D、債券的付款方式9、海燕股票剛剛分紅，每股股利0.5元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為10%，投資者投資海燕股票所要求的最低收益率15%，問(wèn)海燕股票的內(nèi)在價(jià)值是多少？BA、10 B、11 C、9 D、5.510.有一貼現(xiàn)債券，面值 1 000 元，2年期，市場(chǎng)同等風(fēng)險(xiǎn)債券的利率是 10%，那么該債券的價(jià)值是：( )CA、800 B、833.33 C、826.45 D、726.45二、判斷題1.一般情況下，股票市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的上升而下降，隨著市場(chǎng)利率的下降而上升。（）2.債券到期收益率是能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的折現(xiàn)率。（ ）3.債券到期時(shí)間越長(zhǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)也越大，債券的票面利率也越高。4.利率隨時(shí)間上下波動(dòng)，利率的下降會(huì)導(dǎo)致流通在外債券價(jià)格的下降。5一般來(lái)說(shuō)，在債券折價(jià)出售時(shí)，債券的價(jià)值隨利息支付的頻率的加快而上升。6一般來(lái)說(shuō)，在債券溢價(jià)出售時(shí)，債券的價(jià)值隨利息支付的頻率的加快而下降。7當(dāng)必要收益率大于債券的票面利率時(shí)，債券價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近，價(jià)值逐漸升高，向票面值 元靠攏。第五章 長(zhǎng)期資金的籌集一、單項(xiàng)選擇題1 企業(yè)外部籌資的方式很多，但不包含（ B ）方式。A 投入資本籌資 B 企業(yè)利潤(rùn)再投入 C 發(fā)行股票籌資 D 長(zhǎng)期借款籌資 2 下列關(guān)于直接籌資和間接籌資的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ D ）。 A 直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng) B 間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng) C 相對(duì)于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多 D 間接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高 3在下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（ ）。AA.吸收直接投資 B.發(fā)行公司債券C.利用商業(yè)信用 D.留存收益轉(zhuǎn)增資本4.某企業(yè)取得銀行為期1年的周轉(zhuǎn)信貸，金額為100萬(wàn)元，年度內(nèi)使用了60萬(wàn)元（使用期平均1年），假設(shè)利率為每年12%，承諾費(fèi)率0.5%，則年終企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費(fèi)共計(jì)（ ）萬(wàn)元。CA.7 B.4.3 C.7.4 D.7.25.采用銷售百分率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是（）。DA.現(xiàn)金 B.應(yīng)付賬款 C.存貨 D.公司債券6.下列各項(xiàng)中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點(diǎn)的有（）。DA.限制條件多 B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 C.控制權(quán)分散 D.資金成本高7.相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（）。A有利于降低資金成本 B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用答案:C解析:降低資金成本、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用和集中企業(yè)控制權(quán)屬于負(fù)債融資方式的優(yōu)點(diǎn)。8.某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬(wàn)元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）。A.4.95% B. 5% C.5.5% D. 9.5%答案:B解析:則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率=4.5%/（1-10%）=5%。9.相對(duì)于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為（）。DA.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 B.限制條款少 C.籌資額度大 D.資金成本低10.相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購(gòu)買設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）CA.限制條款多 B.籌資速度慢 C.租賃成本高 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大11.相對(duì)于股票籌資而言,銀行借款的缺點(diǎn)是（）。CA.籌資速度慢 B.籌資成本高 C.籌資限制少 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大12.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按照資本來(lái)源的范圍不同，可將籌資分為（）。BA.直接籌資和間接籌資 B.內(nèi)部籌資和外部籌資C.股權(quán)籌資和負(fù)債籌資 D.短期籌資和長(zhǎng)期籌資二、判斷題1 處于成長(zhǎng)時(shí)期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會(huì)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)：例如，企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，需要增加市場(chǎng)供應(yīng)。2 處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，當(dāng)面臨資金短缺時(shí)，大多都選擇內(nèi)部籌資以減少籌資費(fèi)用。3、股東配股的股票發(fā)行方式一般不會(huì)引起股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生大的變化。4、股票發(fā)行價(jià)格的確定非常重要。如果發(fā)行價(jià)格過(guò)高，可能導(dǎo)致發(fā)行失敗；發(fā)行價(jià)格過(guò)低，則可能會(huì)導(dǎo)致資本的籌集不足，同時(shí)也會(huì)損害到原有股東的利益。5 一般情況下，長(zhǎng)期借款無(wú)論是資本成本還是籌資費(fèi)用都較股票、債券低。6 融資租賃實(shí)際上就是由租賃公司籌資購(gòu)物，由承租企業(yè)租人并支付租金。7股票發(fā)行價(jià)格可以和票面金額相同，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。8普通股籌資具有籌資資成本低和優(yōu)點(diǎn)和容易分散公司的控制權(quán)的缺點(diǎn)。9.企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測(cè)出來(lái)的資金需要量，是企業(yè)在未來(lái)一定時(shí)期資金需要量的增量。（）10.補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn),但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額,降低了借款的實(shí)際利率。第六章 籌資決策一、單項(xiàng)選擇題1 如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ C ）。 A 經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng) B 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) C 聯(lián)合杠桿效應(yīng) D. 風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)2 下列各項(xiàng)中，運(yùn)用普通股每股收益無(wú)差別點(diǎn)確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（ A ）。 A 息稅前利潤(rùn) B 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C 凈利潤(rùn) D 利潤(rùn)總額 3 假定某企業(yè)的股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例為 60:40 ，據(jù)此可斷定該企業(yè) ( D ）。 A 只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D 同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 4 ，一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是（ B ）。 A 優(yōu)先股 B 普通股 C 債券 D 長(zhǎng)期借款 5 如果企業(yè)的股東或經(jīng)理人員不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，則股東或管理人員可能盡量采用的增資方式是（ C ）。 A 發(fā)行債券 B 融資租賃 C 發(fā)行股票 D 向銀行借款 6 利用無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，當(dāng)預(yù)計(jì)銷售額高于無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用（ C ）籌資更有利。 A 留用利潤(rùn) B 股權(quán) C 債務(wù) D 內(nèi)部7 與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變化的是（ B ）。 A 產(chǎn)品價(jià)格 B 單位變動(dòng)成本 C 銷售量 D 企業(yè)的利息費(fèi)用 8 . D 公司欲從銀行取得一筆長(zhǎng)期借款 500 萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)率 0 . 2 % ，年利率 6 % ，期限 2 年，每年結(jié)息一次，到期一次還本。公司所得稅稅率為 25 。這筆借款的資本成本率為（ D ）。 （不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）A . 3 . 5 % B . 3 . 75 % C . 4 . 25 % D . 4 . 51 % 9 在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ C ）。 A 長(zhǎng)期借款成本 B 債券成本 C 留用收益成本 D 普通股成本 10.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后，下列措施有利于降低聯(lián)合杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的是（）。CA.降低產(chǎn)品銷售單價(jià) B.提高資產(chǎn)負(fù)債率C.節(jié)約固定成本支出 D.減少產(chǎn)品銷售量11.下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是（）。DA.產(chǎn)品銷售數(shù)量 B.產(chǎn)品銷售價(jià)格C.固定成本 D.利息費(fèi)用12.下列籌資活動(dòng)不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（）。AA.增發(fā)普通股 B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券 D.增加銀行借款13.在下列各項(xiàng)中，不能用于加權(quán)平均資金成本計(jì)算的是（）。A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù) B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù) C.賬面價(jià)值權(quán)數(shù) D.邊際價(jià)值權(quán)數(shù)參考答案：D答案解析：在確定各種資金在總資金中所占的比重時(shí)，各種資金價(jià)值的確定基礎(chǔ)包括三種：賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和目標(biāo)價(jià)值。14.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)（EBIT）的計(jì)劃增長(zhǎng)率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長(zhǎng)率為（）。A、4% B、5% C、20% D、25%參考答案：D答案解析：根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)定義公式可知：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)每股收益增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率/102.5，所以每股收益增長(zhǎng)率25。15.已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為40%，債務(wù)資金的增加額在020 000元范圍內(nèi)，其年利息率維持10%不變，則該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（）元。A、8000 B、10000C、50000D、200000 答案：C）二、判斷題1 一般而言，一個(gè)投資項(xiàng)目，只有當(dāng)其投資報(bào)酬率低于其資本成本率時(shí)，在經(jīng)濟(jì)上才是合理的；否則，該項(xiàng)目將無(wú)利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。2 根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，公司以稅后利潤(rùn)向股東分派股利，故股權(quán)資本成本沒(méi)有抵稅利益。4 當(dāng)資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)，個(gè)別資本成本率越低，則綜合資本成本率越高；反之，個(gè)別資本成本率越高，則綜合資本成本率越低。5 公司價(jià)值比較法充分考慮了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本等因素的影響，更符合企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)。6所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在適度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)前提下，使預(yù)期綜合資本成本最高，同時(shí)使企業(yè)達(dá)到預(yù)期收益或企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大的資本結(jié)構(gòu)。7債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)閭L(fēng)險(xiǎn)較小，其利息具有抵稅效應(yīng)。8.留存收益是企業(yè)利潤(rùn)所形成的，所以留存收益沒(méi)有資金成本。（）9.無(wú)論是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)變大，還是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)變大，都可能導(dǎo)致企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)變大。（）10.如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過(guò)多采取負(fù)債籌資。（ ）答案解析如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)將冒較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以，不宜過(guò)多采取負(fù)債籌資。第七章項(xiàng)目投資管理一、單項(xiàng)選擇題1 某企業(yè)欲購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備，要支付 400 萬(wàn)元，該設(shè)備的使用壽命為 4 年，無(wú)殘值，采用直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生稅前利潤(rùn) 140 萬(wàn)元，如果所得稅稅率為 40 % ，則投資回收期為（ C ）年。 A . 4.5 B . 2.9 C . 2.2 D . 3.2 2 當(dāng)折現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（ B ）。 A 凈現(xiàn)值小于零 B 凈現(xiàn)值等于零 C 凈現(xiàn)值大于零 D 凈現(xiàn)值不一定 3 當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，下列說(shuō)法中不正確的是（ A ）。 A 該方案不可投資 B 該方案未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值 C 該方案現(xiàn)值指數(shù)大于 1 D 該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于其資本成本率 4 投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（ A ）。 A 凈現(xiàn)值法 B 獲利指數(shù)法 C 內(nèi)含報(bào)酬率法 D 平均報(bào)酬率法 5 下列各項(xiàng)中，不影響項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率的是（ C ）。 A 投資項(xiàng)目的預(yù)期使用年限 B 投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 C 企業(yè)要求的必要報(bào)酬率 D 投資項(xiàng)目的初始投資額 6 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（ D ）。A 投資報(bào)酬率小于零，不可行 B 為虧損項(xiàng)目，不可行 C 投資報(bào)酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案 D 投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行7 計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，每年凈現(xiàn)金流量可按公式（ B ）來(lái)計(jì)算。 A . NCF =每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本 B . NCF =每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅 C . NCF =稅后凈利折舊所得稅 D . NCF =稅后凈利折舊一所得稅8.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（）。 D A.使得凈現(xiàn)值為零的年限 B.使得凈現(xiàn)金流量為零的年限 C.使得累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限 D.使得累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限 9.經(jīng)營(yíng)期主要現(xiàn)金流入項(xiàng)目是（ ）。BA.回收流動(dòng)資金 B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入 C.回收固定資產(chǎn)殘值 D.其它現(xiàn)金流入量10.某投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為500，貼現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為-480，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（ ）。BA.16.125% B.16.53% C.22.5% D.19.5%11已知某設(shè)備原值 60 000 元，稅法規(guī)定的殘值率為 10 % ，最終報(bào)廢殘值5 000 元，該公司所得稅稅率為 25 % ，則該設(shè)備最終報(bào)廢由于殘值帶來(lái)的現(xiàn)金流入量為（A ）元。 A . 5 250 B . 6 000 C . 5 000 D . 4 600 12某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為 10 000 元，年付現(xiàn)成本為 6 000 元，年折舊額為 1 000 元，所得稅稅率為 25 % ，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（ C ）元。 A . 1 680 B . 2 680 C . 3 250 D . 3 990二、判斷題1 在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時(shí)會(huì)作出錯(cuò)誤的決策，內(nèi)含報(bào)酬率法則始終能得出正確的答案。2 進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，如果某備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對(duì)較低。3 由于獲利指數(shù)是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示，因此獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法。4 固定資產(chǎn)投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率并不一定只有一個(gè)。5已知某投資項(xiàng)目的原始投資500萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，如果該項(xiàng)目的現(xiàn)值率為2，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為250萬(wàn)元。（）【正確答案】：錯(cuò)【答案解析】：凈現(xiàn)值現(xiàn)值率原始投資25001000(萬(wàn)元) 6現(xiàn)值指數(shù)大于1，表明投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值小于未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，不應(yīng)予以采納。7若證券的價(jià)格等于內(nèi)在價(jià)值，則投資于該證券的投資報(bào)酬率等于必要報(bào)酬率，投資的凈現(xiàn)值等于零。（ ） 第八章 營(yíng)運(yùn)資金管理 第九章 收益分配管理一、單項(xiàng)選擇題1 在資產(chǎn)總額和籌資組合都保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)增加，則企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減少，而企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和盈利（ B ）。 A 不變 B 增加 C 一個(gè)增加，另一個(gè)減少 D 不確定 2 激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資本持有政策要求企業(yè)在一定的銷售水平上保持（ ）的流動(dòng)資產(chǎn)，這種政策的特點(diǎn)是企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)（ ）B。 A 較多；最高，盈利能力高 B 較少；最高，盈利能力高C 較多；最小，盈利能力小 D 較少；最小，盈利能力小3 保守的營(yíng)運(yùn)資本持有政策要求企業(yè)在一定的銷售水平上保持（ ）的流動(dòng)資產(chǎn)，這種政策的特點(diǎn)是企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)（ ）。 CA 較多；最高，盈利能力高 B 較少；最高，盈利能力高C 較多；最小，盈利能力小 D 較少；最小，盈利能力小4 在對(duì)存貨采用 ABC 法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ B ）。 A 數(shù)量較大的存貨 B 占用資金較多的存貨 C 品種多的存貨 D 價(jià)格昂貴的存貨5.根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。A.機(jī)會(huì)成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.壞賬成本 參考答案：C6.以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是（）。A.專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支 B.采購(gòu)員的差旅費(fèi)C.存貨資金占用費(fèi) D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)答案:A解析:專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支屬于固定性進(jìn)貨費(fèi)用，和訂貨次數(shù)及進(jìn)貨批量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本；采購(gòu)員的差旅費(fèi)、存貨資金占用費(fèi)和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)都和進(jìn)貨次數(shù)及進(jìn)貨批量有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。7.持有過(guò)量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）BA.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大 B.收益水平下降 C.償債能力下降 D.資產(chǎn)流動(dòng)性下降8.下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。A.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息 B.客戶資信調(diào)查費(fèi)用C.壞賬損失 D.收賬費(fèi)用答案:A解析:應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。9.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)包括交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求，企業(yè)為滿足交易性需求而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（）。 A A.企業(yè)維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng) B.企業(yè)臨時(shí)融資能力 C.企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D.金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少 10.以下成本中，屬于固定儲(chǔ)存成本的是（）。 A.倉(cāng)庫(kù)折舊 B.存貨資金的應(yīng)計(jì)利息 C.存貨的破損和變質(zhì)損失 D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用 【正確答案】：A【答案解析】：儲(chǔ)存成本分為固定成本和變動(dòng)成本。固定成本與存貨數(shù)量的多少無(wú)關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定工資等。變動(dòng)成本與存貨數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。所以本題的答案為選項(xiàng)A 11 下列股利政策中，能夠使股利支付水平與公司盈利狀況密切相關(guān)的是（ C ）。 A 固定股利政策 B 剩余股利政策 C 固定股利支付率政策 D 穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 12 下列關(guān)于股票分割的論述中，正確的是（ D ）。 A 股票分割可以增加股東財(cái)富 B 股票分割不會(huì)使股票價(jià)格下降C 股票分割可使股票股數(shù)增加，但股票面值不變 D 股票分割不會(huì)影響到資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)