償債能力分析教學(xué)課件PPT.ppt

第九章償債能力分析 償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)的能力 負(fù)債可以分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債 則償債能力分析分為 1 短期償債能力分析2 長期償債能力分析 第一節(jié)短期償債能力分析 一 短期償債能力的概念短期償債能力 又稱支付能力 主要是指企業(yè)通過其流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力 第一節(jié)短期償債能力分析 二 短期償債能力的影響因素內(nèi)部因素 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 特別是流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)的融資能力企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量水平外部因素 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢證券市場的發(fā)育與完善程度銀行的信貸政策 三 短期償債能力分析指標(biāo)短期償債能力的靜態(tài)分析短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析 短期償債能力的靜態(tài)分析 一 含義營運(yùn)資本 networkingcapital 是指企業(yè)可長期自由支配使用的流動(dòng)資金 也就是企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額 是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo) 營運(yùn)資本 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 營運(yùn)資本 二 指標(biāo)意義營運(yùn)資本是表示流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的部分 當(dāng)營運(yùn)資金為正值時(shí) 表明企業(yè)有能力用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部短期債務(wù) 當(dāng)營運(yùn)資金為零或負(fù)值時(shí) 表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)已無力償還全部短期負(fù)債 企業(yè)資金將無法周轉(zhuǎn) 三 利用營運(yùn)資本指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)需注意的問題 1 債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營運(yùn)資本越多越好 但可能對(duì)資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不良影響 所以規(guī)模應(yīng)適度 2 營運(yùn)資本是一個(gè)絕對(duì)數(shù) 其數(shù)額大小受到行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營規(guī)模的影響 所以沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)衡量營運(yùn)資本的規(guī)模多大為好 3 該指標(biāo)不需要與不同行業(yè) 不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行對(duì)比 一般只對(duì)本企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)比較 如年末與年初數(shù)比較 本年與以前年度的數(shù)額進(jìn)行比較等 流動(dòng)比率 一 含義流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值 其涵義為 每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作保障 流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)值為2 1 該指標(biāo)是最常用的衡量企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)之一 指標(biāo)數(shù)值越大 則企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小 二 指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn) 可以揭示企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債的程度 了解企業(yè)營運(yùn)資本是否充足 顯示出債權(quán)人安全邊際的大小 流動(dòng)比率的計(jì)算方法簡單 資料來源可靠 二 指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)缺點(diǎn) 流動(dòng)比率只反映了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上可以動(dòng)用的流動(dòng)資產(chǎn)存量與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系 而這種靜止?fàn)顟B(tài)的資產(chǎn)與未來的現(xiàn)金流量并沒有必然的聯(lián)系 應(yīng)收賬款的規(guī)模和變現(xiàn)程度會(huì)損害指標(biāo)計(jì)算的客觀性 存貨資產(chǎn)計(jì)價(jià)方法的選擇使流動(dòng)比率的計(jì)算帶有主觀色彩 增強(qiáng)企業(yè)的償債能力與節(jié)約使用資金 減少流動(dòng)資產(chǎn)資金占用的管理要求相矛盾 資產(chǎn)負(fù)債表上的流動(dòng)負(fù)債并不能代表企業(yè)全部的短期負(fù)債水平 用流動(dòng)比率來判斷企業(yè)的償債能力有時(shí)具有片面性 三 分析評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)注意的問題 分析評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)注意的問題 1 企業(yè)短期償債能力取決于流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)的相互關(guān)系 與企業(yè)規(guī)模無關(guān) 2 對(duì)企業(yè)償債能力的判斷必須結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn) 3 對(duì)企業(yè)償債能力的判斷必須結(jié)合其他有關(guān)因素 4 要注意人為因素對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的影響 流動(dòng)比率 公式 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債對(duì)于bw公司2013年12月31日的流動(dòng)比率是 反映一個(gè)公司用短期資產(chǎn)來償還短期債務(wù)的能力 資產(chǎn)負(fù)債表比率 流動(dòng)比率 1 195 500 2 39 流動(dòng)比率 對(duì)比 bw行業(yè)平均水平2 392 152 262 091 912 01 年份201320122011 流動(dòng)比率 此比率高于行業(yè)平均水平 流動(dòng)比率 趨勢分析比較 流動(dòng)比率趨勢分析 一 含義速動(dòng)比率 又稱酸性試驗(yàn)比率 是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比 內(nèi)涵是 每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元速動(dòng)資產(chǎn)作保障 即 速動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款 應(yīng)收股利 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn) 速動(dòng)資產(chǎn) 簡化 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 速動(dòng)比率 二 指標(biāo)意義 速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)值為1 1 意味著存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的適當(dāng)比例應(yīng)該為50 左右 存貨比例過高且變現(xiàn)有困難時(shí) 就意味著可用于償還流動(dòng)負(fù)債的速動(dòng)資產(chǎn)過少 三 速動(dòng)比率的影響因素及評(píng)價(jià)方法 應(yīng)收賬款質(zhì)量分析 速動(dòng)比率是在衡量企業(yè)應(yīng)付緊急情況下的應(yīng)變能力 不要以為速動(dòng)比率低 企業(yè)就失去了償債能力 速動(dòng)比率需進(jìn)行辯證的分析 注意風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡 速動(dòng)比率 含義 酸性測試比率 速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)負(fù)債對(duì)于bw公司 2013年12月31日的速動(dòng)比率是 它表示公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力 資產(chǎn)負(fù)債表比率 速動(dòng)比率 1 195 696 500 1 00 速動(dòng)比率 對(duì)比 bw行業(yè)平均水平1 001 251 041 231 111 25 年份201320122011 酸性測試比率 此比率小于行業(yè)平均水平 速動(dòng)比率 趨勢分析比較 總結(jié) 強(qiáng)流動(dòng)比率和弱速動(dòng)比率表明存貨帳戶存在潛在危機(jī) 表明此行業(yè)有相對(duì)較高的存貨水平 比率bw行業(yè)水平流動(dòng)比率2 392 15速動(dòng)比率1 001 25 一 含義現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金 現(xiàn)金等價(jià)物之和與流動(dòng)負(fù)債之比 現(xiàn)金比率 二 指標(biāo)意義這是最保守的短期償債能力比率 在通常情況下 分析者很少重視這一指標(biāo) 當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題時(shí) 現(xiàn)金比率的分析就顯得重要了 分析現(xiàn)金比率的作用是表明在最壞的情況下短期償債能力存在的問題 反映直接償付能力 不宜過高 20 左右 具體要考慮企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn) 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率相互關(guān)系 以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ) 所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率 它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用 如果存貨中有超儲(chǔ)積壓物資時(shí) 會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象 速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ) 它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足 現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ) 但現(xiàn)金持有量過大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用 該比率不宜過大 相對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來說 其作用程度較小 短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與平均流動(dòng)負(fù)債的比率 近期支付能力系數(shù) 近期支付能力系數(shù)是指企業(yè)在近期可用于支付的資金與近期需要支付的資金之間的比率 其計(jì)算公式為 速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù) 速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)反映企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營開支水平的程度 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比率是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與本期到期債務(wù)的比率 第二節(jié)長期償債能力分析 長期償債能力是企業(yè)償還長期債務(wù)的能力 還本能力即償還債務(wù)本金付息能力即支付債務(wù)利息 一 影響長期償債能力的因素 企業(yè)的盈利能力投資效果權(quán)益資金的增長和穩(wěn)定程度權(quán)益資金的實(shí)際價(jià)值企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量 二 長期償債能力指標(biāo) 資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長期償債能力影響的分析 1 資產(chǎn)負(fù)債率 1 資產(chǎn)負(fù)債率的含義資產(chǎn)負(fù)債率是指全部負(fù)債與全部資產(chǎn)之比率 即 資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)的全部資金來源中有多少是由債權(quán)人提供的 或者說在企業(yè)的全部資產(chǎn)中有多少屬于債權(quán)人所有 資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 2 指標(biāo)意義站在債權(quán)人角度可以說明債權(quán)的保證程度 也可衡量企業(yè)在發(fā)生清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度 站在所有者角度既可以說明自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度 也能反映財(cái)務(wù)杠桿的利益 站在企業(yè)角度既可反映企業(yè)的實(shí)力 也能反映其償債風(fēng)險(xiǎn) 該指標(biāo)越大 說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重 3 資產(chǎn)負(fù)債率的影響因素及評(píng)價(jià)方法 對(duì)企業(yè)債權(quán)人而言 他們最關(guān)心的就是所提供的信貸資金的安全性 期望能于約定時(shí)間收回本息 這必然決定了債權(quán)人總是要求資產(chǎn)負(fù)債率越低越好 希望企業(yè)的每一元債務(wù)有更多的資產(chǎn)做后盾 對(duì)企業(yè)所有者來說 往往用預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率與借款利率進(jìn)行比較判斷 若前者大于后者時(shí) 資產(chǎn)負(fù)債率越大越好 若預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率小于借款利率 投資者希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好 從企業(yè)經(jīng)營者角度來看 資產(chǎn)負(fù)債率的高低在很大程度上取決于經(jīng)營者對(duì)企業(yè)前景的信心和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持的態(tài)度 如果企業(yè)經(jīng)營者對(duì)企業(yè)前景充滿信心 且經(jīng)營風(fēng)格較為激進(jìn) 認(rèn)為企業(yè)未來的總資產(chǎn)報(bào)酬率將高于負(fù)債利率 則應(yīng)保持適當(dāng)高的負(fù)債比率 如果經(jīng)營者認(rèn)為企業(yè)前景不容樂觀 或者經(jīng)營風(fēng)格較為保守 那么必然傾向于盡量使用自有資本 則應(yīng)當(dāng)保持適當(dāng)?shù)偷呢?fù)債比率 最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定要結(jié)合企業(yè)的具體實(shí)際 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳 并沒有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn) 在分析和評(píng)價(jià)時(shí) 通常要結(jié)合企業(yè)的盈利能力 銀行利率 通貨膨脹率 國民經(jīng)濟(jì)的景氣程度 企業(yè)之間競爭的激烈程度等多種因素 還可以與同行業(yè)的平均水平 本企業(yè)的前期水平及其預(yù)算水平來進(jìn)行比較 經(jīng)驗(yàn)表明 資產(chǎn)負(fù)債率的適當(dāng)范圍介于30 70 之間 運(yùn)用該指標(biāo)應(yīng)注意問題 資產(chǎn)負(fù)債率存在顯著的行業(yè)差異 因此 分析該比率時(shí)應(yīng)注重與行業(yè)平均數(shù)的比較 此外 該比率會(huì)受到資產(chǎn)計(jì)價(jià)特征的嚴(yán)重影響 從穩(wěn)健原則出發(fā) 可以計(jì)算有形資產(chǎn)負(fù)債率 該比率是所有者權(quán)益同資產(chǎn)總額的比率 反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資形成的 2 股東權(quán)益比率 股東權(quán)益比率越高 說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多 償還債務(wù)的保證越大 該比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù) 表示企業(yè)的股東權(quán)益支撐著多大規(guī)模的投資 該指標(biāo)越大 說明企業(yè)對(duì)負(fù)債經(jīng)營利用得越充足 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大 1 含義產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的變形 是債務(wù)與權(quán)益的直接比較 產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)比率關(guān)系 反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定 產(chǎn)權(quán)比率高 是高風(fēng)險(xiǎn) 高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率低 是低風(fēng)險(xiǎn) 低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度 或者說是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度 3 產(chǎn)權(quán)比率 2 產(chǎn)權(quán)比率的影響因素及評(píng)價(jià)方法產(chǎn)權(quán)比率通常與資產(chǎn)負(fù)債率配合使用 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長期償債能力的指標(biāo) 具有共同的經(jīng)濟(jì)意義 兩者可以互相補(bǔ)充 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是有區(qū)別的 產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系 說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性 以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的 說明債權(quán)人權(quán)益的保障程度 3 有形凈值債務(wù)比率該比率是產(chǎn)權(quán)比率的改進(jìn)形式 是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率 有形資產(chǎn)是將無形資產(chǎn)從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn) 4 固定長期適合率 固定長期適合率是指固定資產(chǎn)凈值與股東權(quán)益和非流動(dòng)負(fù)債的比率 其計(jì)算公式是 5 資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率 資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債率是非流動(dòng)負(fù)債總額與總資產(chǎn)的比率 反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是由非流動(dòng)負(fù)債形成的 其計(jì)算公式是 也可在總資產(chǎn)中剔除無形資產(chǎn) 6 非流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)資金比率 非流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)資金比率是指營運(yùn)資本與非流動(dòng)負(fù)債的比率 一點(diǎn)拓展 傳統(tǒng)的流動(dòng)比率 150 100 1 5 二者沒有區(qū)別 如果重新定義營運(yùn)資金的概念則有區(qū)別新的營運(yùn)資金 流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債新的流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債甲企業(yè)新的流動(dòng)比率 150 50 3甲企業(yè)新的流動(dòng)比率 150 75 2 中芯國際執(zhí)行副總裁高總提出 速動(dòng)比率 流動(dòng)比率的敏感性已下降 因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)正采用新的金融工具 如應(yīng)收賬款保理等 中國證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部副主任李主任提出 期貨市場與實(shí)體企業(yè)營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理 企業(yè)通過期貨市場進(jìn)行營運(yùn)資金的管理 有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 不做期貨才是最大的投機(jī)者 二 長期償債能力指標(biāo) 盈利能力對(duì)長期償債能力影響的分析 1 銷售利息比率 銷售利息比率是指一定時(shí)期的利息費(fèi)用與營業(yè)收入的比率 其計(jì)算公式是 利息費(fèi)用銷售利息比率 100 營業(yè)收入 1 含義利息保障倍數(shù)是指公司年度獲得的盈利對(duì)年度利息費(fèi)用支出的倍數(shù) 即 2 利息保障倍數(shù) 2 指標(biāo)意義利息保障倍數(shù)越大 企業(yè)償還債務(wù)利息的能力必然越強(qiáng) 通常也有能力償還到期的債務(wù)本金 根據(jù)經(jīng)驗(yàn) 利息保障倍數(shù)為3倍或以上時(shí) 表示企業(yè)不能償付其利息債務(wù)的可能性較小 該比率達(dá)到4倍時(shí) 意味著公司償付其利息債務(wù)的能力 良好 達(dá)到4 5倍或以上時(shí) 則為 優(yōu)秀 3 運(yùn)用該指標(biāo)須注意問題 為了考察企業(yè)償付利息能力的穩(wěn)定性 一般應(yīng)至少計(jì)算5年或以上的利息保障倍數(shù) 只應(yīng)該包括那些在以后期間里預(yù)計(jì)還會(huì)發(fā)生的收益 即經(jīng)常性或永久性收益 那些非經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目應(yīng)該予以排除 利息費(fèi)用不僅包括作為當(dāng)期費(fèi)用反映的利息費(fèi)用 還應(yīng)包括資本化的利息費(fèi)用 未收到現(xiàn)金紅利的權(quán)益性收益 不能構(gòu)成支付利息的保證 應(yīng)予以扣除 在計(jì)算利息保障倍數(shù)時(shí) 如果直接從損益表上取得數(shù)據(jù) 所得到的是 財(cái)務(wù)費(fèi)用 而非 利息費(fèi)用 利息費(fèi)用的實(shí)際支付能力 即注意企業(yè)的現(xiàn)金流量與利息費(fèi)用的數(shù)量關(guān)系 3 債務(wù)本息保證倍數(shù) 債務(wù)本息保證倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期息稅前利潤與還本付息金額的比率 其計(jì)算公式是 4 固定費(fèi)用保證倍數(shù) 固定費(fèi)用保證倍數(shù)就是企業(yè)息稅前利潤與固定費(fèi)用的比率 通常用倍數(shù)表示 該指標(biāo)是利息保證倍數(shù)的演化 是一個(gè)比利息保證倍數(shù)更嚴(yán)格的衡量企業(yè)償債能力的保證程度的指標(biāo) 二 長期償債能力指標(biāo) 現(xiàn)金流量對(duì)長期償債能力影響的分析 1 到期債務(wù)本息償付比率 到期債務(wù)本息償付比率用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金來支付的程度 其計(jì)算公式是 2 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率就是反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金履行其償還債務(wù) 支付經(jīng)營費(fèi)用等責(zé)任的指標(biāo) 其計(jì)算公式是 3 現(xiàn)金債務(wù)總額比率 現(xiàn)金債務(wù)總額比率是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與期初 期末負(fù)債平均余額的比率 用來衡量企業(yè)的負(fù)債總額用經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付的程度 其計(jì)算公式是 4 利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù) 利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與利息費(fèi)用的比率 該指標(biāo)反映生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是利息費(fèi)用的多少倍 其計(jì)算公式是 要求計(jì)算 1 資產(chǎn)負(fù)債率 2 產(chǎn)權(quán)比率 3 有形凈值債務(wù)率 4 流動(dòng)比率 5 速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 51187