融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢分析

融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢分析20世紀50年代，融資租賃產(chǎn)生于美國，隨后此種業(yè)務模式在世界各國得到迅速復制和發(fā)展。經(jīng)過60年的發(fā)展，全世界的租賃成交額在2012年達到8,680億美元，融資租賃與銀行貸款、資本市場“三足鼎立”，發(fā)展成為企業(yè)重要的融資渠道。我國于80年代引入融資租賃業(yè)務，但限于我國經(jīng)濟體制和金融環(huán)境的影響，融資租賃業(yè)務初期發(fā)展一直較為緩慢，2007年，銀監(jiān)會為應對WTO協(xié)定中允許外資銀行在華開展融資租賃業(yè)務的規(guī)定，開始實施金融租賃公司管理辦法，銀行系金融租賃公司的加入開啟了中國融資租賃業(yè)的新篇章，我國融資租賃業(yè)實現(xiàn)了高速增長。一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特征（一）行業(yè)規(guī)模持續(xù)高速增長全國融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國登記在冊的融資租賃企業(yè)共2045家，比上一年增加959家，增幅88.3%，比上年提升12.9個百分點。行業(yè)從業(yè)人數(shù)總計28247人，比上年底增加2455人，增幅9.5%。注冊資本金總量5564.6億元，比上年底增加2680.4億元，增幅92.9%。資產(chǎn)總額11010.0億元，比上年同期增長26.2%，首次突破萬億元。合同余額32000億元，增幅52.3%，（主要數(shù)據(jù)來源：零壹融資租賃研究中心中國融資租賃行業(yè)2015年度報告）（二）各路資本爭相涌入在行業(yè)規(guī)模迅速擴張和利好政策頻繁出臺的雙重刺激下，各路資本紛紛涌入融資租賃行業(yè)，上市公司、大型國企以及證券機構(gòu)等積極布局融資租賃行業(yè)。如2014年，上市公司大洋電機(12.92,0.270,2.13%)和雙塔食品(0.00,0.000,0.00%)紛紛出資設(shè)立融資租賃公司；大型央企集團中海油國際融資租賃有限公司；海通證券(15.95,0.250,1.59%)、光大證券(24.83,0.270,1.10%)、國泰君安(25.73,0.590,2.35%)等券商紛紛收購、新建或投資融資租賃行業(yè)。（三）優(yōu)勢區(qū)域逐步形成目前，北、上、廣、天津四地已成為中國融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“四極”。在上海、廣東、天津三地，當?shù)卣劳刑貐^(qū)區(qū)位優(yōu)勢，鼓勵發(fā)展船舶、飛機等交通設(shè)備租賃業(yè)務，在融資渠道、稅收政策等方面對融資租賃企業(yè)進行扶持；北京則依托中關(guān)村(12.68,0.220,1.77%)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，引進尖端人才，促進科技租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。二、影響行業(yè)發(fā)展的主要因素（一）有利因素1、宏觀經(jīng)濟逐步企穩(wěn)、固定資產(chǎn)投資加速促進行業(yè)發(fā)展我國GDP總量持續(xù)增長，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已成為國家發(fā)展戰(zhàn)略目標。融資租賃行業(yè)兼有的產(chǎn)品促銷和投融資功能契合中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型的需要，適應產(chǎn)業(yè)升級的經(jīng)濟環(huán)境，未來發(fā)展正當其時。根據(jù)“十二五”規(guī)劃目標中描述，2016年我國融資租賃行業(yè)將形成一批規(guī)模大、競爭優(yōu)勢突出、業(yè)務拓展能力強的融資租賃龍頭企業(yè)，融資租賃在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位也將逐步提升。2、產(chǎn)業(yè)政策及法律法規(guī)日益完善有助于行業(yè)健康發(fā)展融資租賃對外部政策環(huán)境高度依賴。在我國融資租賃業(yè)的以往發(fā)展歷程中，相關(guān)制度建設(shè)曾經(jīng)一度十分缺失。近年來情況發(fā)生了明顯變化，不論是國家層面對該行業(yè)的重視程度，還是具體的法律、監(jiān)管、稅收等制度建設(shè)，都取得長足進展（見下表）。相關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的完善為行業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。基礎(chǔ)。行業(yè)名稱頒布時間頒布單位主要內(nèi)容融資租賃行業(yè)外商投資租賃業(yè)管理辦法2005年2月3日商務部對外商投資租賃企業(yè)的設(shè)立條件、經(jīng)營范圍、注意事項等作出詳細規(guī)定。融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法2013年9月18日國務院對融資租賃企業(yè)經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理等作出了詳細規(guī)定。關(guān)于“十二五”期間促進融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見2011年12月15日商務部提出創(chuàng)新融資租賃經(jīng)營模式、優(yōu)化融資租賃業(yè)發(fā)展布局、支持企業(yè)拓展新興業(yè)務領(lǐng)域、大力開拓海外資產(chǎn)租賃市場、拓寬企業(yè)融資渠道、提高企業(yè)風險防范能力、加快融資租賃相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等七項主要任務。關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務業(yè)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的指導意見2014 年 8 月 6日國務院第一次將融資租賃作為我國生產(chǎn)性服務業(yè)重點發(fā)展行業(yè)之一，同時提出指導意見。廣東省融資租賃業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃2013年9月12日廣東省商務廳對廣東省融資租賃業(yè)十二五期間發(fā)展目標、基本原則、主要任務和保障措施作出了詳細說明。關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見2015年9月7日國務院將融資租賃行業(yè)發(fā)展提升至國家戰(zhàn)略，明確行業(yè)發(fā)展四方面主要任務，并提出建設(shè)法制化營商環(huán)境、完善財稅、拓寬融資渠道、完善公共服務及加強人才隊伍建設(shè)等五方面的政策保障措施。（二）不利因素1、融資渠道有限目前，我國融資租賃公司的資金來源絕大部分是銀行短期貸款，雖然金融債等渠道也日益受到重視，但鑒于融資條件、跨境使用的限制，以及考慮綜合融資成本等因素，它們?yōu)槿谫Y租賃公司提供的資金量非常有限。同時，融資租賃業(yè)務大多為中長期業(yè)務，銀行短期貸款與租賃業(yè)務期限的不匹配性，也給融資租賃公司帶來很大的流動性風險隱患。為降低流動性風險，一些租賃公司開始謀求新的融資出路，如開展租賃資產(chǎn)證券化、發(fā)行信托產(chǎn)品、引入保鮮資金、通過自貿(mào)區(qū)融入境外資金、通過P2P平臺出售租賃債權(quán)等，這些嘗試為融資租賃公司提供了新的思路，但目前限于各方面的限制，還未能被租賃公司大規(guī)模使用。2、行業(yè)人才缺乏相比較銀行、證券公司(1083.69,18.570,1.74%)、保險機構(gòu)等傳統(tǒng)金融行業(yè)，融資租賃屬于后起之秀，人才積累不足，潛在的金融、法律、財務優(yōu)秀人才對融資租賃行業(yè)平均認知度不高，專業(yè)管理人才的培養(yǎng)一直處于相對緩慢的狀態(tài)，從業(yè)人員的素質(zhì)良莠不齊。此外，行業(yè)的迅猛發(fā)展無疑會加劇融資租賃行業(yè)的人才匱乏現(xiàn)狀。租賃業(yè)人才儲備不足已成為限制行業(yè)發(fā)展的瓶頸，我國融資租賃行業(yè)與國外融資租賃公司相比，差距依然較大。三、行業(yè)發(fā)展趨勢分析（一）市場滲透率低、行業(yè)發(fā)展?jié)摿^大2007 年至 2012 年我國融資租賃市場滲透率進入快速增長期，到 2011 年達到 4.81%，平均增速超過 30%，但目前發(fā)達國家融資租賃的市場滲透率大約在15%-30%，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。我國融資租賃市場滲透率只有發(fā)達國家平均水平的 1/4，甚至不到美國的 1/7，融資租賃規(guī)模與現(xiàn)有的經(jīng)濟規(guī)模不夠匹配，仍有非常大的發(fā)展空間。（二）政策利好效應逐步釋放近年來，國務院針對融資租賃業(yè)相繼出臺了多項利好政策，有關(guān)部委也頒布了相關(guān)的管理辦法和規(guī)定，這些都為融資租賃業(yè)的發(fā)展注入了新的動力。相關(guān)政策已充分肯定了發(fā)展融資租賃的重要意義，并進一步明確要支持融資租賃業(yè)發(fā)展，發(fā)揮融資租賃對于擴大投資、支持中小企業(yè)融資、開拓國際市場、帶動現(xiàn)代服務發(fā)展等方面的重大作用。并從國家層面明確了行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標，未來幾年，隨著政策利好效應的不斷釋放，融資租賃行業(yè)將迎來快速發(fā)展。（三）資本市場板塊更加活躍我國融資租賃起步較晚，資本市場上，相關(guān)標的也極其稀缺，目前在A股市場僅有渤海租賃(8.81