現(xiàn)金周期管理

現(xiàn)金周期管理,劉文泉2012.4.23,成為擁有全球影響力品牌的國際化大公司,公司愿景與使命,用我們的激情釀造出消費(fèi)者喜好的啤酒，為生活創(chuàng)造快樂。,造就國際水平的理財(cái)專家團(tuán)隊(duì)，成為公司戰(zhàn)略決策的支持者，業(yè)務(wù)運(yùn)營的合作者和財(cái)務(wù)價(jià)值的創(chuàng)造者。,使命,用我們的專業(yè)化能力，籌集成本最低的財(cái)務(wù)資源，支持業(yè)務(wù)運(yùn)營，以最優(yōu)化的配置提高財(cái)務(wù)效率，提升財(cái)務(wù)管理水平，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司可持續(xù)發(fā)展。,負(fù)責(zé)對財(cái)務(wù)資源的效率進(jìn)行監(jiān)控,負(fù)責(zé)對財(cái)務(wù)資源進(jìn)行籌集和配置,負(fù)責(zé)防范財(cái)務(wù)資源在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn),核心職能,財(cái)務(wù)愿景,3,3,財(cái)務(wù)愿景與使命,目錄,一、現(xiàn)金周期概述,二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序,三、五星公司現(xiàn)金周期管理,流動資金是一個(gè)公司的血液。而現(xiàn)金周期則顯示了血液流動的狀態(tài)。資金在企業(yè)內(nèi)外是如何流動的呢？,現(xiàn)金周期概述,現(xiàn)金,庫存,應(yīng)收款,原材料,現(xiàn)金周期,購買原料,生產(chǎn),銷售,回款,應(yīng)收天數(shù)=平均應(yīng)收款/平均日銷售額,庫存天數(shù)=平均庫存/平均日銷售成本,應(yīng)付天數(shù)=平均應(yīng)付款/平均日銷售成本,現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),一塊錢在企業(yè)內(nèi)外的流動過程：1.現(xiàn)金流出購買原材料2.變?yōu)樵牧霞皫齑嫱Ａ粼谄髽I(yè)內(nèi)部3.變?yōu)殇N售的應(yīng)收款4.最終回款又變回現(xiàn)金,現(xiàn)金周期是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時(shí)間，數(shù)值越小，說明現(xiàn)金周期越短。這個(gè)過程流動的越快，企業(yè)現(xiàn)金的使用效率越高，運(yùn)營效率也越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。如果這個(gè)過程非常緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運(yùn)營效率也越低。,現(xiàn)金周期概述,目錄,一、現(xiàn)金周期概述,三、五星公司現(xiàn)金周期管理,二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序,本期平均9天，同期平均11天,現(xiàn)金周期排序,1、現(xiàn)金周期完成情況（2011年10月末）,短于集團(tuán)公司平均水平的有23家公司，長于集團(tuán)公司平均水平的有24家公司。五星公司是短于平均水平23家中之一。,LDZC060,現(xiàn)金周期排序,現(xiàn)金周期對企業(yè)非常重要，達(dá)到零天左右意味著企業(yè)不需要很大的資金投入就可以維持正常的企業(yè)運(yùn)營。而集團(tuán)公司在2011年10月就有18家公司已經(jīng)做到了負(fù)值，這是一個(gè)非常好的狀態(tài)，現(xiàn)金周期是負(fù)的，也就是說公司自己不用投錢，靠經(jīng)銷商和供貨商的錢就可以維持企業(yè)正常的運(yùn)營，說明企業(yè)的流轉(zhuǎn)狀況好，經(jīng)營管理效率高。,對制造企業(yè)來講，現(xiàn)金周期是由供應(yīng)商的應(yīng)付賬期、存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬期三個(gè)指標(biāo)共同決定的。現(xiàn)金周期值是應(yīng)收賬期減去應(yīng)付賬期加存貨周轉(zhuǎn)之和，比如：從供應(yīng)商處買來原材料50天付款，存貨5天賣出去，20天收回賬款，現(xiàn)金周期為-25天，這意味著企業(yè)不用馬上付給供應(yīng)商貨款，這些貨款可以在公司賬上存放25天。,現(xiàn)金周期管理,縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貨款支付過程如利用現(xiàn)金浮余量，支付賬戶集中、展期付款、設(shè)立零余額賬戶,遠(yuǎn)距離付款等方法,在合理的范圍內(nèi)盡量延長貨款支付的時(shí)間,加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn),相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果,從而增加了企業(yè)的收益。,現(xiàn)金周期管理,本期平均52天，同期平均53天,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序,2.存貨周轉(zhuǎn)率完成情況（2011年10月末）,快于集團(tuán)公司平均水平的有24家公司，慢于集團(tuán)公司平均水平的有23家公司五星公司是慢于公司平均水平的23家公司之一。,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化影響因素,存貨周轉(zhuǎn)減慢主要受存貨增加影響。,應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)排序,目錄,一、現(xiàn)金周期概述,二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序,三、五星公司現(xiàn)金周期管理,現(xiàn)金周期,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),五星公司現(xiàn)金周期管理,與兄弟公司對比分析-營運(yùn)能力（2011年10月末）,和兄弟公司對比現(xiàn)金周期指標(biāo)，五星公司排名第23位。其中存貨周轉(zhuǎn)排名第31位，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)排名第8位。,10.73%,10.93%,11.21%,五星公司現(xiàn)金周期管理,五星公司2009年現(xiàn)金周期,五星公司現(xiàn)金周期管理,現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),下訂單,收貨入庫,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)81,銷售出庫,采購付款,應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)64,應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)0.1,現(xiàn)金周期17,五星公司2012年3月現(xiàn)金周期,五星公司現(xiàn)金周期管理,現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),下訂單,收貨入庫,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)75,銷售出庫,采購付款,應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)80,應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)0,現(xiàn)金周期-6,現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運(yùn)資金的數(shù)額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營運(yùn)資金數(shù)額就越大；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，營運(yùn)資金數(shù)額就越小。在應(yīng)收賬款100%回款不考慮周轉(zhuǎn)期限的情況下，決定現(xiàn)金周期的關(guān)鍵性指標(biāo)就是存貨周轉(zhuǎn)期限和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期限，在五星公司存貨庫存額偏大，周轉(zhuǎn)比較緩慢的情況下，一味地增加供應(yīng)商付款，不但影響企業(yè)的經(jīng)營績效，而且也保證不了現(xiàn)金周期指標(biāo)的完成。2012年要改善現(xiàn)金周期，主要的突破點(diǎn)是加強(qiáng)存貨賬期管理,加快存貨周轉(zhuǎn)，用節(jié)省出來的資金減少應(yīng)付賬款，以保持現(xiàn)金周期的平穩(wěn)下降。,五星公司現(xiàn)金周期管理,縮短存貨周轉(zhuǎn)期，延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。,17.3%,18.18%,10.73%,10.93%,11.21%,五星公司現(xiàn)金周期管理,五星公司現(xiàn)金周期指標(biāo)逐年下降，2010年和2011年的下降幅度較大，2010年現(xiàn)金周期的加快主要?dú)w功于存貨周轉(zhuǎn)的加快，采購賬期沒有做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。2011年和2012年現(xiàn)金周期的加快由于存貨周轉(zhuǎn)速度慢，主要?dú)w功于采購賬期做出的貢獻(xiàn)。,2011年應(yīng)付賬款平均余額同比增加766萬元,五星公司現(xiàn)金周期管理,五星公司現(xiàn)金周期管理,2011年存貨平均余額同比增加752萬元。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營績效愈佳，因此，存貨轉(zhuǎn)換期間不宜太長。,五星公司現(xiàn)金周期管理,目標(biāo)：同比加速-11.34%實(shí)際：同比加速-19.55%,存貨周轉(zhuǎn)率單位：次/年,目標(biāo)：同比加速-10.74%實(shí)際：同比加速18.47%,瓶箱周轉(zhuǎn)率單位：次/年,五星公司存貨總額及構(gòu)成,2012年集團(tuán)公司對材料采購合同賬期規(guī)定,加強(qiáng)采購合同付款賬期管理,各單位嚴(yán)格按照合同采購付款賬期約定付款，不得擅自縮短賬期約定付款。希望各單位正確把握付款時(shí)點(diǎn)。,合同付款方式選擇上，在滿足合同賬期的前提下，已注明要求使用遠(yuǎn)期票據(jù)付款方式結(jié)算，票據(jù)包括商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票等。請各單位積極使用遠(yuǎn)期票據(jù)付款，從而達(dá)到延長