上海自貿(mào)區(qū)金融改革.doc

1、 目 錄內(nèi)容摘要1Abstract1一、引 言2（一）研究背景2（二）研究意義2二、上海自貿(mào)區(qū)金融改革現(xiàn)狀2（一）探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新金融改革2（二）發(fā)展對內(nèi)對外開放的金融服務(wù)業(yè)3（三）全面推進(jìn)面向國際的金融交易平臺4三、上海自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展6（一）與上海國際金融中心的建設(shè)的聯(lián)動更加緊密6（二）擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對內(nèi)對外的開放程度6（三）加快面向國際交易平臺的建設(shè)7四、 上海自貿(mào)區(qū)金融改革前景展望7（一）不斷放寬準(zhǔn)入與公平競爭7（二）突破利率市場化8（三）開放資本項(xiàng)目8（四）建設(shè)離岸金融中心9五、結(jié)論9參考文獻(xiàn)9致 謝10上海自貿(mào)區(qū)金融改革的現(xiàn)狀與發(fā)展研究專業(yè)：金融學(xué) 學(xué)號：704411

2、3065 學(xué)生姓名：錢家樂 指導(dǎo)教師：熊懿內(nèi)容摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程的加速，我國將上海自由貿(mào)易區(qū)試行發(fā)展成為中國第一家國際自由貿(mào)易區(qū)，推動上海貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的自由發(fā)展，甚至影響整個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。本文以上海自貿(mào)區(qū)的金融改革為研究對象，在深入了解了上海自貿(mào)區(qū)金融改革的現(xiàn)狀的基礎(chǔ)之上，探討上海自貿(mào)區(qū)在發(fā)展過程中完成的一系列的重要的舉措，梳理和總結(jié)發(fā)展過程中的經(jīng)驗(yàn)，推動上海自貿(mào)區(qū)金融改革的不斷向前，并對上海自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展前景做了展望，期待上海自貿(mào)區(qū)的金融改革能給上海經(jīng)濟(jì)甚至全中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。關(guān)鍵詞：上海自貿(mào)區(qū) 金融改革 現(xiàn)狀與發(fā)展Research on the

3、current situation and development of Shanghai Free Trade Zone Financial Reform Abstract：With the acceleration of economic globalization and regional economic integration, China will become a free trade zone in Shanghai pilot China first international free trade zone, to promote free trade and econom

4、ic development in Shanghai, and even affect the whole China economic development strategy. This paper takes Shanghai FTA financial reform as the research object, on the basis of in-depth understanding of the status quo of Shanghai FTA financial reform of Shanghai, the completion of the FTA in the de

5、velopment process of a series of important initiatives, combing and summarizing the experience in the process of development, promote Shanghai FTA financial reform forward, and the development prospect of Shanghai FTA financial reform are put forward, looking forward to Shanghai FTA financial reform

6、 to Shanghai economy and even the whole Chinese economic development inject new vitality.Keywords ：Shanghai Free Trade Zone Financial reform Present situation and development 一、引 言（一）研究背景隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域一體化的進(jìn)程的不斷加快，世界經(jīng)濟(jì)和市場一體化的趨勢越來越明顯。世界各地的貿(mào)易的自由化和經(jīng)濟(jì)之間的相互的競爭、相互依賴的程度不斷的提高。自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展形式在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)有一定的歷史，很多國家早就加入到

7、自由貿(mào)易區(qū)的建立和發(fā)展的隊(duì)伍當(dāng)中了。自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展很大程度上已經(jīng)成為衡量一個(gè)地區(qū)和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要標(biāo)準(zhǔn)，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和競爭合作的的最重要的方式與載體。自由貿(mào)易區(qū)的建立和發(fā)展能夠減緩我國的對外貿(mào)易發(fā)展的壓力，釋放發(fā)展的空間。中國經(jīng)濟(jì)的近些年的發(fā)展，已經(jīng)具備了發(fā)展自由貿(mào)易區(qū)的各方面的條件，也是中國快速融入世界經(jīng)濟(jì)體系的重要的途徑。（二）研究意義經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程還在繼續(xù)加深，自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展可以促進(jìn)中國在世界經(jīng)濟(jì)競爭發(fā)展中的優(yōu)勢地位。面對新的經(jīng)濟(jì)形勢，中國上海的自由貿(mào)易區(qū)的建立已經(jīng)是勢在必行。而自由貿(mào)易區(qū)的金融改革也是順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和區(qū)域一體化的的新的形勢和趨勢，不但有利于中國的金融發(fā)

8、展，搭建中國與世界的溝通合作的經(jīng)濟(jì)的橋梁，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，正因?yàn)槿绱耍瑢τ谏虾Ｗ再Q(mào)區(qū)金融改革的現(xiàn)狀與發(fā)展的研究對于整個(gè)上海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至是中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國與世界經(jīng)濟(jì)的融合都有著重大的意義和影響。二、上海自貿(mào)區(qū)金融改革現(xiàn)狀（一）探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新金融改革改革開放的30多年來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可謂是突飛猛進(jìn)，取得了驚人的成就，不僅僅是國民經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力得到了極大的增長，進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)程也在不斷加速發(fā)展。上海自貿(mào)區(qū)的建立就是我國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)接軌的一項(xiàng)十分重要的工程項(xiàng)目。上海自貿(mào)區(qū)自建立以來，一直積極的探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新，大力推進(jìn)金融改革，助推整個(gè)上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和進(jìn)步。表

9、2.1 上海自貿(mào)區(qū)2016年資本項(xiàng)目情況統(tǒng)計(jì)表跨境資本項(xiàng)目結(jié)算額直接投資項(xiàng)目結(jié)算額服務(wù)貿(mào)易及其他項(xiàng)目結(jié)算額人民幣總額2.63萬億2337億元0.61萬億元同比增長57%90%84%從上表2.1可以看出，2016年上海自貿(mào)區(qū)的跨境國際業(yè)務(wù)的資本項(xiàng)目有了長足的發(fā)展，增幅在50%以上，國際可兌換的資本項(xiàng)目在創(chuàng)新型的金融改革中發(fā)揮了重要的作用。根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)的相關(guān)的政策法規(guī)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營需求，開展跨境人民幣資本項(xiàng)目的創(chuàng)新。上海市的銀行和金融機(jī)構(gòu)可以直接辦理相關(guān)的資本項(xiàng)目的投資，結(jié)算等業(yè)務(wù)，給這些金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新提供了極大的便利。在上海自貿(mào)區(qū)推行和探索可兌換的資本項(xiàng)目的

10、創(chuàng)新金融改革，對于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)來說，可以幫助他們幼小的規(guī)避國際市場的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，緩解面對國際市場競爭帶來的壓力，降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，幫助促進(jìn)企業(yè)的快速的發(fā)展。創(chuàng)新資本項(xiàng)目有效的避免了自貿(mào)區(qū)的買入賣出的過程中的結(jié)匯與購匯環(huán)節(jié)，提升了企業(yè)的資本運(yùn)作的效率與資金使用效率。其次，對于上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)來說，創(chuàng)新資本項(xiàng)目帶來了全新的業(yè)務(wù)模式與市場空間，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間都因此受益，尤其是投資類和融資類的金融服務(wù)行業(yè)得到了較大的發(fā)展和業(yè)務(wù)的增長。資本的業(yè)務(wù)量急劇增加，金融資本產(chǎn)品項(xiàng)目呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長的形勢。如下圖2.1所示：圖2.1 2016年上海自貿(mào)區(qū)概念股月成交量走勢圖截止到2016年12月底，上

11、海自貿(mào)區(qū)概念股共33只，2016年1-12月上海自貿(mào)區(qū)概念股累計(jì)成交量為17.43億元。最后，創(chuàng)新資本項(xiàng)目將促進(jìn)自貿(mào)區(qū)的項(xiàng)目投資規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，以自貿(mào)區(qū)為中心的全球范圍內(nèi)頻繁的項(xiàng)目資本的流動和金融形式的創(chuàng)新將吸引更多的境外市場參與者，國際市場的資本交易需求量不斷的上漲，從而更好地發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的資本項(xiàng)目的職能作用，進(jìn)一步推動金融改革的發(fā)展。（二）發(fā)展對內(nèi)對外開放的金融服務(wù)業(yè)上海自貿(mào)區(qū)的最大的創(chuàng)新之處在于允許在自貿(mào)區(qū)內(nèi)實(shí)行公平競爭，也就是說自貿(mào)區(qū)內(nèi)的所有的金融機(jī)構(gòu)享受同等的機(jī)構(gòu)注冊和業(yè)務(wù)上的待遇和機(jī)會，不再偏向國有金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策。這些對內(nèi)對外開放的金融服務(wù)政策和服務(wù)業(yè)主要包含的舉措有：支持外資

12、銀行入?yún)^(qū)經(jīng)營、支持民間資本進(jìn)入?yún)^(qū)內(nèi)銀行業(yè)、鼓勵(lì)跨境投融資服務(wù)、簡化準(zhǔn)入方式等。不論是對內(nèi)還是對外，各個(gè)資本和企業(yè)紛紛入駐自貿(mào)區(qū)，注冊企業(yè)不斷增多，具體情況如下圖2.2和圖2.3所示：圖2.2 2013-2017年上海自貿(mào)區(qū)注冊企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加趨勢圖圖2.3 2017年上海自貿(mào)區(qū)第一季度注冊企業(yè)產(chǎn)業(yè)比重圖由上述圖片和數(shù)據(jù)可以看出，金融業(yè)在整個(gè)自貿(mào)區(qū)的注冊企業(yè)中的占比是最高的。盡管自貿(mào)區(qū)在政策和方向上很明確，然而發(fā)展開放的金融服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵還是在于市場準(zhǔn)入的具體落實(shí)上。溫州也曾經(jīng)設(shè)立了一個(gè)金融改革試驗(yàn)區(qū)，而且設(shè)立時(shí)間較早，但是到今天民營銀行在該試驗(yàn)區(qū)還是無法突破政策上的限制并落到實(shí)處。上海自貿(mào)區(qū)和相關(guān)部

13、門積極的轉(zhuǎn)化思想，大力推行發(fā)展全面的落實(shí)的對內(nèi)對外開放的金融服務(wù)業(yè)，轉(zhuǎn)變了金融服務(wù)業(yè)的監(jiān)管理念，出臺了一系列的相關(guān)的開放的實(shí)施細(xì)則，真正的把擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)開放的政策措施落到了實(shí)處。（三）全面推進(jìn)面向國際的金融交易平臺上海自貿(mào)區(qū)的面向國際的金融交易的平臺的建立已經(jīng)全面地推進(jìn)，首先是在自貿(mào)區(qū)實(shí)行的外商投資和境外投資備案管理制度的金融改革成效明顯。2016年上海自貿(mào)區(qū)外商投資金融交易情況如下表2.2所示：表2.2 2016年上海自貿(mào)區(qū)外商投資金融交易情況表新增外商投資企業(yè)吸收外資金額累計(jì)辦結(jié)境外投資項(xiàng)目中方投資額數(shù)量1959家300億美元596個(gè)172億美元上海自貿(mào)區(qū)的國家化的金融交易平臺的推進(jìn)還體

14、現(xiàn)在了自貿(mào)區(qū)的貿(mào)易便利化的水平的不斷提高，推行了一系列的國際金融貿(mào)易便利化的相關(guān)的舉措，如“一片區(qū)注冊、四片區(qū)經(jīng)營”“空檢海放”等等，讓企業(yè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)享受到一站式的便捷的手續(xù)服務(wù)，不斷的簡化流程，提高效率，促進(jìn)國際化的金融交易平臺的管理水平不斷的提升，更好的推進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶動上海經(jīng)濟(jì)甚至整個(gè)中國的國際化金融改革。上海自貿(mào)區(qū)的外資實(shí)際利用率在全國都是絕對領(lǐng)先的地位，具體的如下圖2.4所示：圖2.4 2017年1-2月全國各自貿(mào)區(qū)實(shí)際利用外資比對圖其次，國際金融交易平臺的貿(mào)易功能也在不斷的深化和改革，多加企業(yè)進(jìn)駐試點(diǎn)，啟動和籌建商品的現(xiàn)貨交易，實(shí)現(xiàn)線上線下的一體化的進(jìn)程。進(jìn)一步拓展了

15、本外幣一體化運(yùn)作，自由貿(mào)易賬戶功能得到極大的發(fā)展。這一舉措極大的擴(kuò)大了自貿(mào)區(qū)的境外融資的規(guī)模和渠道，促進(jìn)了自貿(mào)區(qū)的國際金融業(yè)務(wù)。截至到2016年12月底，共有66家機(jī)構(gòu)接入了分賬核算單元體系，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的自由貿(mào)易賬戶的開設(shè)量已經(jīng)增至29186個(gè)，賬戶收支總額超過19420億元。本外幣雙向資金池等金融創(chuàng)新進(jìn)一步深化，國際金融交易的跨境人民幣結(jié)算以及跨國公司總部外匯資金都被集中運(yùn)營。一批又一批的面向國際的金融交易平臺已經(jīng)正式運(yùn)行。包括上海黃金交易所“國際板”、上海期貨交易所的國際能源交易中心、中國外匯交易中心的國際金融資產(chǎn)交易中心等金融交易平臺都已正式運(yùn)行。極大的推動了交易與金融相結(jié)合，不斷拓展金融

16、改革的創(chuàng)業(yè)服務(wù)功能，促進(jìn)金融改革中的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)集聚，完善金融改革的國際化的政策，推進(jìn)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。三、上海自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展（一）與上海國際金融中心的建設(shè)的聯(lián)動更加緊密 上海自貿(mào)區(qū)的金融改革和發(fā)展，與上海國際金融中心的建設(shè)形成了緊密的聯(lián)動關(guān)系。只有將自貿(mào)區(qū)的金融改革之路發(fā)展好了，才能借此進(jìn)行學(xué)習(xí)和借鑒，幫助上海國際金融中心轉(zhuǎn)型發(fā)展提供成功的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷的推動上海國際金融中心的發(fā)展，更好地服務(wù)于國家金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的要求，才能符合改革與發(fā)展并進(jìn)的新環(huán)境下的新形勢和新要求。要不斷的深入了解和研究、主動適應(yīng)上海自貿(mào)區(qū)的金融改革的特點(diǎn)和規(guī)律，努力創(chuàng)新和發(fā)展自貿(mào)區(qū)的金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式

17、以及金融行業(yè)的監(jiān)管方式。要想加速上海國際金融中心建設(shè)，密切其與上海自貿(mào)區(qū)之間的聯(lián)系，就要充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)對金融改革的支撐作用。金融機(jī)構(gòu)既要積極的尋求降低企業(yè)融資成本的方法和途徑，并切實(shí)的落到實(shí)踐中去，又要進(jìn)一步的深化金融機(jī)構(gòu)的改革創(chuàng)新，拓展多元化的業(yè)務(wù)方式，積極主動的配合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。既要堅(jiān)持金融改革發(fā)展，又要堅(jiān)守住金融改革的風(fēng)險(xiǎn)底線。依據(jù)要國家戰(zhàn)略和政策的統(tǒng)一部署，努力的配合上海自貿(mào)區(qū)和各個(gè)區(qū)域的金融監(jiān)管部門的工作，又要加大防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及對于金融風(fēng)險(xiǎn)的處置力度，規(guī)避區(qū)域性、系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，在合法規(guī)范的前提下，大刀闊斧的進(jìn)行金融創(chuàng)新。保證上海自貿(mào)區(qū)的各項(xiàng)金融改革的措施能夠及早的落地、

18、并收到成效。防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，上海自貿(mào)區(qū)的金融改革還在積極穩(wěn)步的探索更多的金融改革和金融創(chuàng)新，全力打造一個(gè)集國際化、市場化與法治化的自由貿(mào)易的良好環(huán)境，為上海國際金融中心得建設(shè)打下良好的基礎(chǔ)。（二）擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對內(nèi)對外的開放程度擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)的對內(nèi)對外的開放程度本身就是我國改革和發(fā)展的要求和一貫堅(jiān)持的改革開放的原則和主張，也完全符合我國在制定經(jīng)濟(jì)全球化戰(zhàn)略時(shí)的最初的設(shè)想。有行業(yè)的專家研究表明，市場是整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中至關(guān)重要的決定性的因素，不僅僅能夠調(diào)控資源的配置，還能影響到國家的改革和戰(zhàn)略發(fā)展的目標(biāo)和策略，這里的市場既包括了國內(nèi)市場，同時(shí)也包括了國際市場。上海自貿(mào)區(qū)的金融服務(wù)業(yè)的開放，就

19、是要從對內(nèi)和對外兩個(gè)方面著眼，充分的利用這兩個(gè)不同的市場、兩種不同的資源，促進(jìn)市場競爭和優(yōu)化資源配置，保證自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)的快速的發(fā)展。全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢以及我過的對外開放的策略要求我們不僅僅讓別的國家對我們開放，我們也需要開放對其他國家的相關(guān)的金融和貿(mào)易的權(quán)利。利益共享是整個(gè)市場的最基礎(chǔ)的公平原則，也是我國順理進(jìn)入全球化的資本市場，進(jìn)行金融改革的必然的發(fā)展趨勢。據(jù)相關(guān)權(quán)威數(shù)據(jù)公布結(jié)果，上海自貿(mào)區(qū)2017年第一季度外商投資情況如下表3.1、3.2所示：表3.1 上海自貿(mào)區(qū)2017年第一季度外商投資上漲情況外商直接投資服務(wù)業(yè)外商直接投資信息服務(wù)業(yè)自貿(mào)區(qū)利用外資率上漲率6.9%16.8%43.4%表

20、3.2 上海自貿(mào)區(qū)外資跨國公司數(shù)量（截至2017年3月底）累計(jì)引進(jìn)跨國公司外資投資性公司外資研發(fā)中心公司數(shù)量590家335家412家 擴(kuò)大上海自貿(mào)區(qū)的對內(nèi)對外的金融服務(wù)業(yè)的開放程度極大的促進(jìn)了自貿(mào)區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶動了消費(fèi)，為消費(fèi)者提供了更多的便利。同時(shí)，像一些金融機(jī)構(gòu)的外資銀行也為中國銀行提供了大量的專業(yè)的金融人才，讓我們的金融機(jī)構(gòu)與世界接軌的程度更加深化，學(xué)習(xí)到國外金融機(jī)構(gòu)的成功的經(jīng)驗(yàn)，為中國的金融機(jī)構(gòu)在管理、技術(shù)等方面的進(jìn)步提供了助力。上海自貿(mào)區(qū)目前的金融機(jī)構(gòu)的水平還需要不斷的提升自身的競爭力，國外的金融機(jī)構(gòu)和制度在業(yè)務(wù)，交易流程以及衍生產(chǎn)品上還有很大的優(yōu)勢，值得我們借鑒和學(xué)習(xí)的地方還有

21、很多。某種程度上來說，金融服務(wù)業(yè)對外開放的程度越高，得到的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度越快，獲益也越多。主動的對內(nèi)對外的開放政策優(yōu)于被動的接受開放，目前，上海自貿(mào)區(qū)的金融服務(wù)業(yè)已經(jīng)與中美、中歐都簽訂了雙邊的投資和協(xié)定。全球的對外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的大門早已打開，是挑戰(zhàn)還是機(jī)遇要靠我們自己的把控，留給我們的機(jī)遇也并不多。擴(kuò)大對內(nèi)對外的金融服務(wù)業(yè)，做好上海自貿(mào)區(qū)的改革配套的政策和步驟，同樣也不能只談對外開放而不管對內(nèi)開放。金融服務(wù)業(yè)有時(shí)候給予外國金融業(yè)的待遇已經(jīng)超越了國民待遇，金融機(jī)構(gòu)中的民營企業(yè)并沒有多大的發(fā)展的機(jī)遇。因此要兼顧對內(nèi)和對外的雙重政策，兩手都要抓，不能將資源和杠桿偏向于外國資本和金融機(jī)構(gòu)，對于民營企業(yè)和

22、資本同樣要給予高度的重視和關(guān)注。上海自貿(mào)區(qū)推行對內(nèi)對外的雙向的政策并重，不僅僅要放開對金融業(yè)的把控，還應(yīng)當(dāng)不斷地放開對金融產(chǎn)品的把控和管制。只有不斷的創(chuàng)新金融產(chǎn)品本身，放開相應(yīng)的管制的束縛，才能最終實(shí)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，相關(guān)的研究學(xué)者指出，自貿(mào)區(qū)的配套的金融宏觀政策框架，金融預(yù)警體系等都應(yīng)當(dāng)及時(shí)的跟上，否則會產(chǎn)生相關(guān)的漏洞，帶來開放上的金融風(fēng)險(xiǎn)。（三）加快面向國際交易平臺的建設(shè) 上海自貿(mào)區(qū)自建立以來，在國際交易平臺上的建設(shè)已經(jīng)取得一一定得進(jìn)展，如上海國際能源交易中心正在不斷的加緊準(zhǔn)備原油期貨的上市工作；上海的證券交易所將在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立國際金融資產(chǎn)交易平臺，同時(shí)上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)還加增設(shè)許

23、多新的國際交易平臺，如中國外匯交易中心、中國金融期貨交易所、上海清算所以及上海股權(quán)交易中心。早在2015年，上海自貿(mào)區(qū)的黃金國際板就迎來了巨大的黃金成交量，到2016年的年底，就已經(jīng)累計(jì)成交黃金達(dá)到157.44噸，成交金額高達(dá)400多億元。國際交易平臺的建設(shè)極大的推動了上海自貿(mào)區(qū)的金融改革的步伐，推動了上海自貿(mào)區(qū)的整體的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和前進(jìn)，甚至帶動了整個(gè)上海作為國際經(jīng)濟(jì)金融中心的繁榮發(fā)展。4、 上海自貿(mào)區(qū)金融改革前景展望 （一）不斷放寬準(zhǔn)入與公平競爭 上海自貿(mào)區(qū)未來需要不斷的放寬自貿(mào)區(qū)的準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)公平競爭，讓更多的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)都能享受到自貿(mào)區(qū)的金融服務(wù)和經(jīng)濟(jì)、政策的助推力。不要有過多的政

24、策上的偏見，讓更多的金融機(jī)構(gòu)能夠與國有金融機(jī)構(gòu)一樣享受到同等的待遇。金融的優(yōu)惠政策要做到盡可能的公平、公允。簡化自貿(mào)區(qū)的準(zhǔn)入的方式和流程等，幫助更多的金融機(jī)構(gòu)獲得更多的發(fā)展的機(jī)會。只有真正的方框了準(zhǔn)入的機(jī)會，才能做到資源的優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，利益的共同分配，。讓更多的外資銀行可以持有有限牌照銀行，這種方式和制度在國際金融業(yè)上已經(jīng)發(fā)展的較為成熟，借鑒國外的成功的經(jīng)驗(yàn)，將商業(yè)銀行劃分成可以吸收存款的銀行和不可吸收存款的有限牌照的銀行。這樣可以做到金融行業(yè)的明確的分工，不同的行業(yè)和種類會有不同的監(jiān)管模式和制度，可以進(jìn)行針對不同種類的分類管理。金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)的范圍不同，監(jiān)管的范圍也就相應(yīng)的有所不

25、同，對于自貿(mào)區(qū)的監(jiān)管的機(jī)制和效率又提出了新的要求和更嚴(yán)格的規(guī)范條件。（二）突破利率市場化上海自貿(mào)區(qū)本身就是一個(gè)高度開放的區(qū)域，其中的資本的注入可謂是各式各樣，其中金融機(jī)構(gòu)不僅僅有中資機(jī)構(gòu)，同樣也有很多的外資機(jī)構(gòu)。上海自貿(mào)區(qū)未來的發(fā)展少不了與國際市場的充分的接洽和融合，突破利率的市場化，保證資金利率的穩(wěn)定性，如果市場中的利率自由浮動，必將造成自貿(mào)區(qū)的巨大的金融和資金的風(fēng)險(xiǎn)，形成不良的套利交易的空間，不利于自貿(mào)區(qū)的正常的金融資本的市場運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至造成整個(gè)金融系統(tǒng)的動蕩，極大的影響經(jīng)濟(jì)的正常的、良性的發(fā)展。因此，上海自貿(mào)區(qū)的應(yīng)當(dāng)建立在銀行等金融機(jī)構(gòu)的正常的貸款利率的基準(zhǔn)的基礎(chǔ)之上進(jìn)行市場性的自由的浮動

26、，這個(gè)浮動的范圍是可控的，不會因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的利率的浮動威脅到整個(gè)金融系統(tǒng)的安全。未來上海自貿(mào)區(qū)的金融改革必須要突破利率的市場化，這一改革的方向?qū)⑹值拿鞔_。未來，上海自貿(mào)區(qū)必將開展大規(guī)模的人民幣的離岸業(yè)務(wù)，不再依據(jù)國家的外匯中心制定的相關(guān)的匯率來進(jìn)行國際金融等相關(guān)的交易。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格的案遭自身的成本進(jìn)行市場化的外匯報(bào)價(jià)，這就突破了利率的市場化，實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的利率的市場化。這不僅僅要求其與人民幣的兌換相適應(yīng)，還要與上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的相關(guān)的金融資本的投資活動本身息息相關(guān)。越早實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的自由兌換，就越早突破了利率的市場化，也是上海自貿(mào)區(qū)未來發(fā)展的必然趨勢。除了突破利率的市場化

27、，還將最終取消外匯額度的相關(guān)的限制，要盡可能的減少自貿(mào)區(qū)內(nèi)的國家政策的把控和管制，在一定的程度內(nèi)盡量實(shí)現(xiàn)貿(mào)易的自由化。在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，不應(yīng)當(dāng)過分的強(qiáng)調(diào)一定要使用人民幣的交易和使用從而打壓其他的外幣的使用，要形成一個(gè)高度開放和包容的自由貿(mào)易區(qū)，形成高度自由的貿(mào)易交易的金融市場環(huán)境，讓參與到其中的國際資本都能自由的選擇，以更加寬松的環(huán)境與迎接每一次的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。（三）開放資本項(xiàng)目 一旦利率市場化被突破，隨之而來的必將是開放大量的資本項(xiàng)目，兩者之間是相互銜接，相互關(guān)聯(lián)的。上海自貿(mào)區(qū)應(yīng)當(dāng)首先完善好區(qū)內(nèi)的匯率的相關(guān)的機(jī)制，才能為資本項(xiàng)目的自由化打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。只有做好匯率市場化，才能更好的幫助資本項(xiàng)目放

28、開，盡量的規(guī)避金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，減少自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融資本的套利空間。截止目前來看，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)還沒有完全實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的全方位的開放，而在未來，要想進(jìn)一步的發(fā)展，這將是必不可少的趨勢。因此，現(xiàn)在開始就要不斷的嘗試和實(shí)驗(yàn)，只有實(shí)現(xiàn)了上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的率先突破，才有可能惠及整個(gè)上海，甚至是全中國。這種由點(diǎn)到面的開放，是我國逐漸走上資本開放道路的必經(jīng)之路，也是未來發(fā)展的重要的趨勢。就上海自貿(mào)區(qū)的金融改革本身來說，資本項(xiàng)目的開放相對來說還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎走好每一步，也就是說要在利率市場化被完全突破，再進(jìn)行全方位的開放。從上海自貿(mào)區(qū)本身的金融資本的發(fā)展情況來看，資本項(xiàng)目在一線開放已經(jīng)完全沒有任何的困難和阻礙，但是對于二

29、線資本項(xiàng)目的放開還是要先適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和研究，審時(shí)度勢，把握好開放的時(shí)機(jī)，要做到張弛有度，保證在穩(wěn)步中開放前進(jìn)。（四）建設(shè)離岸金融中心當(dāng)今國際社會的離岸金融中心就有著名的三大中心，分別是倫敦、香港和紐約，這三大離岸金融中心各有各的特色。而我國的上海自貿(mào)區(qū)則具備打造成為三大中心的結(jié)合體的充分必要的條件。上海自貿(mào)區(qū)既有離岸人民幣業(yè)務(wù)，又有大量離岸的外幣業(yè)務(wù)；它既可以發(fā)展成為全球化的資本金融投資、融資平臺，同時(shí)還能為亞太資金進(jìn)行完善的結(jié)算，發(fā)展成為金融資本的結(jié)算中心。隨著上海自貿(mào)區(qū)金融改革和創(chuàng)新的不斷的推進(jìn)和深化，資本的投入和外幣的進(jìn)入的準(zhǔn)入條件越來越寬松，未來將有越來越多的資本被注入和計(jì)算，越來越多的

30、國際金融交易平臺和大宗商品交易平臺被逐漸的建立起來。因此，建立上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融中心可謂是萬事俱備，會自然而然的隨著資本的不斷的注入和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展成為一個(gè)大規(guī)模較的離岸市場。建設(shè)離岸金融中心是一個(gè)漫長而復(fù)雜的過程，不僅僅需要各種技術(shù)細(xì)節(jié)的研究和論證，這就包含了與國際資本和外幣市場的管道對接、資金如何進(jìn)行優(yōu)化的配置以及選擇什么樣的金融中心的管理模式等等。上海自貿(mào)區(qū)要想成功的建立離岸金融中心，就必須踏踏實(shí)實(shí)的按照一定的步驟慢慢的推進(jìn)，一步一個(gè)腳印，大好建設(shè)離岸金融中心得扎實(shí)的基礎(chǔ)，最終在未來的發(fā)展過程中順利建成實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。 五、結(jié)論上海自貿(mào)區(qū)作為我國大陸地區(qū)的第一個(gè)自由貿(mào)易區(qū)域，從建成之日起，就已經(jīng)擔(dān)負(fù)起了試點(diǎn)和實(shí)驗(yàn)的重要的任務(wù)和使命，不僅僅要帶動上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甚至要改善和優(yōu)化整個(gè)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略格局的變化。上海自貿(mào)區(qū)未來的金融改革只有在不斷的創(chuàng)新中努力發(fā)展，最終將各種試點(diǎn)的理論應(yīng)用的實(shí)踐當(dāng)中，運(yùn)用到后續(xù)的自貿(mào)區(qū)的建立和發(fā)展中，不斷的調(diào)整，在發(fā)展中前進(jìn)，適應(yīng)國名經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，鞏固我國在國際上的政治和經(jīng)濟(jì)地位，讓我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向一個(gè)新的臺階，完成一次質(zhì)的飛躍。 參考文獻(xiàn)： 1蔡燕.基于合作博弈的戰(zhàn)略