會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論課程論文

1、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論課程論文實(shí)驗(yàn)四浙江海納科技股份有限公司財(cái)務(wù)預(yù)警案例分析一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康恼莆栈贓XCEL工作表的綜合模式財(cái)務(wù)預(yù)警模型的創(chuàng)建與應(yīng)用。二、實(shí)驗(yàn)基礎(chǔ)實(shí)驗(yàn)前學(xué)生對(duì)誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的根源、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的涵義、財(cái)務(wù)危機(jī)指 標(biāo)必須具備的基本特征和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系有一定深入地了解。三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容財(cái)務(wù)預(yù)警是以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指 標(biāo)的變化，對(duì)企業(yè)可能或者將要面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)施的實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)測(cè)警報(bào)。 該實(shí)驗(yàn)主要內(nèi)容是計(jì)算出 Z值來(lái)判別企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)程度。四、實(shí)驗(yàn)結(jié)果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究有著廣闊的發(fā)展前景，當(dāng)前日益為人們所關(guān)注，但是從 目前來(lái)講財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的發(fā)展不可能在短期內(nèi)

2、達(dá)到比較完美的效果，它還需 要隨著時(shí)間的推移來(lái)不斷加以豐富和完善。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行了深入的研 究，構(gòu)建一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。（一）問題的提出財(cái)務(wù)危機(jī)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原 因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則， 組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系相關(guān)事務(wù)的經(jīng)濟(jì)管理。財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是 資金及其流轉(zhuǎn)，資金是企業(yè)的血液。在企業(yè)中，一切涉及到資金的收支活動(dòng) 都與財(cái)務(wù)管理有關(guān)。財(cái)務(wù)管理就是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)

3、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的管理， 與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系，觸角伸向企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)部門。我國(guó)相當(dāng)多的 中小企業(yè)由于管理思想僵化落后，忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，未能充分發(fā) 揮財(cái)務(wù)管理的作用；宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和體制的影響也使中小企業(yè)在加強(qiáng)財(cái) 務(wù)管理方面遇到了阻礙；組織結(jié)構(gòu)不健全，管理手段落后也是重要影響因素。（二）浙江海納科技股份有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的根源財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)無(wú)力支付到期債務(wù)或費(fèi)用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，包括從資金管理技術(shù)性失敗到破產(chǎn)，以及介于兩者之間的各種情況。從這一概念出 發(fā)，可以引申出財(cái)務(wù)危機(jī)的以下基本特征 ：第一，客觀積累性。財(cái)務(wù)危機(jī)的客觀積累性是反映企業(yè)一定時(shí)期在資金 籌集、投資、占用、耗費(fèi)、回收、

4、分配等各個(gè)環(huán)節(jié)上所出現(xiàn)的失誤，而非會(huì) 計(jì)報(bào)表某一時(shí)點(diǎn)上某一項(xiàng)目的失誤，是各種財(cái)務(wù)活動(dòng)行為失誤的綜合。第二，突發(fā)性。財(cái)務(wù)危機(jī)由于受到許多主、客觀因素的影響，其中有些 因素是可以把握和控制的，但更多因素具有爆發(fā)性、意外性，若在企業(yè)承擔(dān) 短期風(fēng)險(xiǎn)的控制能力范圍內(nèi)，企業(yè)可安然渡過風(fēng)險(xiǎn)，相反就將陷入危機(jī)。第三，多樣性。經(jīng)營(yíng)環(huán)境多樣化使企業(yè)不僅要面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而 且要面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，不僅要面對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而且要面對(duì)高 科技產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。這種多樣化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境必然會(huì)給企業(yè)造成多樣性的危機(jī)影響。經(jīng)營(yíng)過程多樣化使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是一個(gè)連續(xù)不斷的過程，每一個(gè) 過程中的失誤都可能形成財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)行

5、為方式多樣化表現(xiàn)在籌資、投資、 資金使用、資金回收、利潤(rùn)分配等，在這些活動(dòng)環(huán)節(jié)中不管哪一個(gè)環(huán)節(jié)出問 題都可能帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)。第四，災(zāi)難性。財(cái)務(wù)危機(jī)雖然包括多種情況，但不管是資金管理技術(shù)性 失敗，還是企業(yè)破產(chǎn)，或是介于兩者之間的任何一種情況發(fā)生都會(huì)給企業(yè)帶 來(lái)災(zāi)難性的損失。公司簡(jiǎn)介浙江海納科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司或海納）由浙江大學(xué)企業(yè)集 團(tuán)控股有限公司主發(fā)起設(shè)立，1999年6月7日在浙江省工商行政管理局登記 注冊(cè)，注冊(cè)資本9000萬(wàn)元，股份總數(shù) 9，000萬(wàn)股，公司股票于1999年6月 11日在深交所掛牌上市。主營(yíng)單晶硅及其制品、半導(dǎo)體元器件的開發(fā)、制造、 銷售與技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。公司成立之初

6、的股本構(gòu)成是法人股6000萬(wàn)股，流通股3000萬(wàn)股，其法人股東為浙江大學(xué)企業(yè)集團(tuán)控股有限公司2（以下簡(jiǎn)稱“浙大企業(yè)集團(tuán)”）、浙江省科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司以及四位自然人，其中浙大企業(yè)集 團(tuán)持有5620萬(wàn)股、占62.45%。在廣大投資者面前呈現(xiàn)的海納曾是以浙江大學(xué) 為技術(shù)依托并具良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的高科技企業(yè)。隧道（三）下面具體分析浙江海納科技股份有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的根源 浙江海納財(cái)務(wù)危機(jī)的最終爆發(fā)主要原因在于大股東掏空，即實(shí)際控制人的 行為”浙江海納實(shí)際控制人所采用的隧道行為”方式主要有兩種：1. 為控股股東多家關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保自邱忠保入駐海納后，便以海納為平臺(tái)，為其多家關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保。資 料顯示：2004

7、年5月，海納為中油飛天實(shí)業(yè)投資開發(fā)有限公司的8000萬(wàn)元銀行借款提供連帶責(zé)任擔(dān)保；2004年6月，為武漢民生石油液化器有限公司 3000萬(wàn) 元的銀行借款提供擔(dān)保；2004年8月，海納和中油龍昌又共同為南京恒牛工貿(mào) 實(shí)業(yè)有限公司3500萬(wàn)元的銀行借款提供連帶責(zé)任擔(dān)保；同時(shí)還為珠海溶信和海 南皇冠1.46億元債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保等等。根據(jù)浙江監(jiān)管局2005年4月5日的關(guān)于要求浙江浙大海納科技股份有限公司進(jìn)行限期整改的通知，公司違規(guī)擔(dān)保涉及金額高達(dá)2.91億元。2. 控股股東直接占用上市公司資金根據(jù)關(guān)于要求浙江浙大海納科技股份有限公司進(jìn)行限期整改的通知，公司被“飛天系”直接占用的資金包括：招商銀行上

8、海大木橋支行賬戶余額與公司 該銀行存款賬戶余額之間的差額 20200萬(wàn)元，國(guó)債投資1845萬(wàn)元，關(guān)聯(lián)方資金 拆借8804萬(wàn)元及其在中國(guó)銀行廊坊分行的銀行存款1350萬(wàn)元，金額合計(jì)32199萬(wàn)元。從公司歷年的其他應(yīng)收款凈額和當(dāng)年度計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備可以看到，公司的其他應(yīng)收款在2002年以前數(shù)值較為平穩(wěn)，維持在1100萬(wàn)元左右，而在2004年， 其他應(yīng)收款高達(dá)3億多元，幾乎全部為關(guān)聯(lián)方占用資金。（四）財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警方法-多變量模型年度19992000200120022003200420052006其他應(yīng)收款925.701172.911154.021185.622523.9930761.553265.9

9、63350.76表1浙江海納1999 2006年其他應(yīng)收款金額單位：萬(wàn)元公司高管變動(dòng)頻繁，主要高層人員受實(shí)際控制人控制。邱忠保全面掌控公 司之后，公司高管人員變動(dòng)頻繁。在2003年中期、2003年底、2005年股東大會(huì)后均發(fā)布了關(guān)于更換公司總裁、公司財(cái)務(wù)總監(jiān)及董事長(zhǎng)等高管要職的公 告等跡象也從另一個(gè)側(cè)面反映了浙江海納的財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)表2列示了邱忠保入駐海納后公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)情況。表2海納2003 2006年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)年度2003200420052006主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）13,421.1117,361.7611,096.1312,526.64每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流（元）0.29-

10、2.900.370.19每股凈資產(chǎn)（元）4.344.03-3.03-3.20每股收益（元）0.13-0.31-7.070.13凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）1,186.45-2,814.37-63,585.691,207.37凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-6.24%-337.21%-2159.32%101.90%預(yù)計(jì)負(fù)債（萬(wàn)元）0.000.0036948.4346391.61負(fù)債總額（萬(wàn)元）17,766.4119,470.6344,185.9350,582.02負(fù)債比率30.32%33.40%255.54%227.12%審計(jì)意見標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見保留意見無(wú)法表示意見無(wú)法表示意見鑒于研究年份我國(guó)股市非流通股無(wú)市場(chǎng)價(jià)格及其他因素，表

11、3列示了與“Z分?jǐn)?shù)模型”相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)值，并對(duì)“ Z分?jǐn)?shù)模型”中的各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)定作以下 調(diào)整：X1 :營(yíng)運(yùn)資金/總資產(chǎn)=（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）/總資產(chǎn)； X2 :留存收益/總資產(chǎn)=（未分配利潤(rùn)+盈余公積）/總資產(chǎn)；/總負(fù)債=（每股市價(jià)X流通股數(shù)+每股凈資產(chǎn)X非流通X3 :息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)=（稅前利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/總資產(chǎn)； X4 :股權(quán)市價(jià)總值 股數(shù)）/總負(fù)債；年度X1X2X3X4X520020.41870.08860.03325.94550.334020030.45750.09880.03773.22330.229120040.48120.0510-0.00942.79860.29792005

12、-1.9157-3.5054-3.5920-0.08600.64172006-1.5699-2.79520.1107-0.12380.5625/總資產(chǎn)。2002 2006年與Z分?jǐn)?shù)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)值從盈利能力看，2004、2005年公司凈利潤(rùn)與每股收益均為負(fù)數(shù)，且在2005年出現(xiàn)6.36億元的巨額虧損。其根本原因在于浙江海納在這兩年對(duì)占用資金X5 :主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 表3浙江海納2005 年計(jì)提大量壞賬準(zhǔn)備和對(duì)未解除違規(guī)擔(dān)保計(jì)提了巨額預(yù)計(jì)負(fù)債。公司在 計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債3.7億。（五八財(cái)務(wù)危機(jī)的解救方法一一破產(chǎn)重整2007年9月14 日，杭州市中級(jí)人民法院依法受理了債權(quán)人申請(qǐng)浙江海納 破產(chǎn)重整一案；10月

13、19日，十五家債權(quán)人向浙江海納管理人申報(bào)了債權(quán)；10月24日，浙江海納第一次債權(quán)人會(huì)議召開，并通過了海納破產(chǎn)重整計(jì)劃（草案）；11月21日浙江省杭州市中級(jí)人民法院裁定，批準(zhǔn)浙江海納重整計(jì)劃， 終止重整程序。浙江海納成為 2007年6月破產(chǎn)法頒布實(shí)施后按破產(chǎn)重整 程序成功實(shí)施債務(wù)重整的第一家公司。草案提出浙江海納的實(shí)際大股東深圳市大地投資發(fā)展有限公司以浙江海納持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的資產(chǎn)價(jià)值11072.87萬(wàn)元為基數(shù)，提供等值現(xiàn)金，用于完成浙江海納重整計(jì)劃。其中1227.26萬(wàn)元現(xiàn)金用于購(gòu)買浙江海納截至重整受理日的全部對(duì)外應(yīng)收款，以提高浙江海納 的資產(chǎn)質(zhì)量，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為資產(chǎn)的賬面價(jià)值，公司收到轉(zhuǎn)讓款后，優(yōu)

14、先支付重 整期間發(fā)生的重整費(fèi)用和共益?zhèn)鶛?quán)799萬(wàn)元，剩余428.26萬(wàn)元全部用于清償債權(quán)人；另外9845.61萬(wàn)元現(xiàn)金由大地投資代浙江海納直接用于清償債權(quán)人， 大地投資代償后，形成對(duì)浙江海納9845.61萬(wàn)元新的債權(quán)。因此，可用于清償債權(quán)的現(xiàn)金合計(jì)達(dá)10273.87萬(wàn)元。普通債權(quán)人在重整計(jì)劃執(zhí)行期內(nèi)獲得上述 現(xiàn)金一次性清償后，免除浙江海納剩余本金債權(quán)和全部利息債權(quán)及其他債權(quán)， 免除債務(wù)近3個(gè)億。經(jīng)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估，浙江海納的債權(quán)總金額為5.42億元，債權(quán)本金總額為 4.05億元，而其資產(chǎn)價(jià)值僅為1.107億元，已嚴(yán)重資不抵債。如果浙江海納破產(chǎn)清算，其重整申請(qǐng) 受理日的資 產(chǎn)清算價(jià)值為99,6

15、40,667.51元，而在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)條件下，其重整申請(qǐng)受理日的資產(chǎn)價(jià)值 為110,728,700.00元；破產(chǎn)清算條件下，浙江海納債權(quán)人可獲得的本金清償率 為19.84%，而在破產(chǎn)重整條件下，可獲得25.35%的清償；若浙江海納破產(chǎn)清算，所有非流通股股東和所有中小流通股股東的投資權(quán)益為零，且其資產(chǎn)將 大幅貶值，浙江海納本部及下屬公司的員工也將會(huì)失業(yè)，增加社會(huì)負(fù)擔(dān)，造 成社會(huì)不穩(wěn)定因素，而破產(chǎn)重整可避免此類不良結(jié)果產(chǎn)生。浙江海納在債務(wù) 重組以后，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本恢復(fù)正常。公司于2008年4月3日公布了股改說明書，正式啟動(dòng)股改，同時(shí)也公布了其股權(quán)重組方案。浙江海納擬以12.21元/股向浙大網(wǎng)新科

16、技股份有限公司發(fā)行44,724,054股收購(gòu)浙大網(wǎng)新所持有的網(wǎng)新機(jī)電100%的股權(quán)（經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估價(jià)值為5.46億元），認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，浙大網(wǎng)新持有浙江海納 32.05%的股份，成為其第一大股東。并且浙江浙大網(wǎng)新 集團(tuán)有限公司承諾，在 2009年6月30日前將軌道交通類資產(chǎn)以合規(guī)、合理 的方式注入浙江海納，優(yōu)化資產(chǎn)，提高盈利能力。林漢川，邱紅.中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)與控制 劉治欽，秦富.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理 荊新，王化成，劉峻彥.財(cái)務(wù)管理學(xué) 王國(guó)武.小企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題及對(duì)策M(jìn).對(duì)外貿(mào)易大學(xué)出版社，2006.M.中國(guó)農(nóng)業(yè)出版社，2005.M.中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005.M.華財(cái)會(huì)網(wǎng)，2005.M.金融科學(xué)參考文獻(xiàn)：123吳少平，李小燕.談財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)M . 2006.4 實(shí)驗(yàn)心得剛剛開始做這個(gè)實(shí)驗(yàn)報(bào)告的時(shí)候， 在做實(shí)驗(yàn)前，一定要將老師課上所講的知識(shí)吃透,因?yàn)檫@是做實(shí)驗(yàn)的基礎(chǔ)，否則，這將使你在做實(shí)驗(yàn)時(shí)的難度加大 ，浪費(fèi)做實(shí)驗(yàn)的寶貴時(shí)間。如果你不清楚，在做實(shí)驗(yàn)時(shí)才去摸索，這將使你極大地浪 費(fèi)時(shí)間,使你事倍功半。做實(shí)驗(yàn)時(shí)，一定要親力親為，這樣,你的