ISLM模型幻燈片

1、2020/4/1,第八章：,IS,LM,分析,【教學(xué)目的】,通過本章的學(xué)習(xí)，要求了解雙重市場(chǎng)均衡概念，熟練掌,握利用,IS,LM,分析框架分析財(cái)政和貨幣政策的經(jīng)濟(jì)效果。,【重點(diǎn)難點(diǎn)】,1.,利用,IS-LM,分析框架分析財(cái)政和貨幣政策的經(jīng)濟(jì)效果,2.,貨幣主義與凱恩斯主義之爭(zhēng),2020/4/1,1.,商品市場(chǎng)均衡的回顧,（,1,）商品市場(chǎng)均衡的條件（以三部門模型）：,AE=NI,C+I+G=C+S+T,X,N,（,2,）,IS,方程：,8.1,雙重市場(chǎng)均衡的基本概念,r,Y,b,h,b,b,T,b,T,G,I,a,R,X,?,?,?,?,?,?,?,?,?,1,1,0,0,0,0,（,3,）,

2、IS,曲線是一條用來反映在商品市場(chǎng)均衡條件下國(guó)民收,入和利率關(guān)系的曲線，其斜率為負(fù)。,2020/4/1,（,4,）,IS,曲線上任何一點(diǎn)都,表明商品市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)；,IS,曲線以右的任何一點(diǎn)均代,表,AE,?,NI,；以左的任何一點(diǎn),均代表,AENI,。,1.,商品市場(chǎng)均衡的回顧,r,Y,O,IS,AENI,AE,?,NI,2020/4/1,（,5,）自發(fā)支出（如自發(fā)投資、,自發(fā)政府支出）增加使得,IS,曲線,右移；反之，則左移。,（,6,）政府稅收增加使得,IS,曲線,左移；反之則右移。,1.,商品市場(chǎng)均衡的回顧,r,Y,O,IS,r,Y,b,h,b,bT,bT,G,I,a,R,X,?,?

3、,?,?,?,?,?,?,?,1,1,0,0,0,0,2020/4/1,2020/4/1,2.,貨幣市場(chǎng)均衡的回顧,（,4,）,LM,曲線上的任何一點(diǎn)均代表貨幣,市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)；,（,5,）,LM,曲線以左的任何一點(diǎn)均代表貨,幣市場(chǎng)處于過度供給，利率將會(huì)下降；,以右的任何一點(diǎn)均代表貨幣市場(chǎng)處于過,度需求，利率將會(huì)上升。,（,6,）貨幣供應(yīng)量增加（減少），,LM,曲,線向右（左）平移。,r,Y,O,r,m,Y,k,l,P,M,k,?,?,?,?,),(,0,1,LM,M,D,M,S,M,D,M,S,2020/4/1,（,1,）雙重市場(chǎng)均衡的含義：雙重市場(chǎng)均衡是指,商品市場(chǎng),和,貨幣,市場(chǎng),同時(shí)

4、實(shí)現(xiàn)均衡。,（,2,）雙重市場(chǎng)均衡的圖示,r,Y,O,LM,IS,E,M,D,M,S,AENI,M,D,M,S,AENI,M,D,M,S,AENI,M,D,M,S,AENI,3.,雙重市場(chǎng)均衡,2020/4/1,（,3,）雙重市場(chǎng)均衡（數(shù)理模型,）,r,Y,b,h,b,bT,bT,G,I,a,R,X,?,?,?,?,?,?,?,?,?,1,1,0,0,0,0,r,Y,O,IS,LM,E,Y,E,r,E,r,m,Y,k,l,P,M,k,?,?,?,?,),(,0,1,2020/4/1,8.2,財(cái)政政策及其效果分析,r,Y,O,IS,1,LM,E,1,Y,1,r,1,IS,2,E,2,Y,2,r,

5、2,1.,財(cái)政政策,效果的一般分析,政府的財(cái)政政策包括兩大類：,改變政府支出和稅收,（,1,）增加政府支出,增加政府支出會(huì)導(dǎo)致,IS,趨向,右移,，此時(shí)，均衡國(guó)民收入,增,加,，均衡利率,上升,。,2020/4/1,財(cái)政政策效果（數(shù)理分析）,r,m,Y,LM,r,Y,IS,k,l,P,M,k,b,h,b,T,T,b,G,I,a,R,X,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,),(,:,:,0,1,1,1,),(,1,0,0,0,0,0,r,Y,O,IS,1,LM,E,1,Y,1,r,1,IS,2,E,2,Y,2,r,2,求解聯(lián)立方程得均衡收入（,Y,1,）和均衡,利率（,r,1,

6、）,實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策（增加,G,），,導(dǎo)致,IS,曲線移至,IS,2,位置。,r,m,Y,LM,r,Y,I,S,k,l,P,M,k,b,h,b,T,T,b,G,G,I,a,R,X,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,),(,:,:,0,1,1,1,),(,),(,2,0,0,0,0,0,求解新的聯(lián)立方程得均衡收入（,Y,2,）,和均衡利率（,r,2,）,2020/4/1,財(cái)政政策與乘數(shù)效應(yīng),G,b,?,?,?,1,1,r,Y,b,h,b,bT,bT,G,I,a,R,X,?,?,?,?,?,?,?,?,?,1,1,0,0,0,0,b,G,Y,g,?,?,?,?,?,1,

7、1,?,45,0,Y,AE,O,Y,r,O,E,1,AE,1,LM,E,1,1,IS,1,r,1,Y,1,AE,2,G,E,2,Y,2,A,IS,2,E,2,2,r,2,結(jié)論：,IS-LM,模型中的政府支出乘數(shù),比,AE-NI,模型中的乘數(shù)要小。,Y,3,政府購(gòu)買支出乘數(shù),G,Y,b,?,?,?,?,?,1,1,2020/4/1,乘數(shù)效應(yīng)縮小的,原因？,G,b,?,?,?,1,1,I,Y,b,b,I,Y,i,?,?,?,?,?,?,?,?,?,?,1,1,1,1,?,45,0,Y,AE,O,Y,r,O,E,1,AE,1,LM,E,1,1,IS,1,r,1,Y,1,AE,2,G,E,2,Y,2,

8、A,IS,2,E,2,2,r,2,Y,3,E,3,AE,3,I0,擠出效應(yīng),),(,),1,(,3,2,Y,Y,b,I,?,?,?,?,?,結(jié)論：,擠出效應(yīng)導(dǎo)致了政府支出,乘數(shù)的縮小。,投資乘數(shù),2020/4/1,擠出效應(yīng)及其產(chǎn)生機(jī)制,?,1.,擠出效應(yīng)（,crowding-out effect,）,?,擴(kuò)張性財(cái)政政策引起利率上升，從而減少,了投資支出。,?,2.,產(chǎn)生機(jī)制,:,貨幣幻覺,擴(kuò)張性財(cái)政政策,增加對(duì)某企業(yè)產(chǎn)品的需求,工人及所有者收入增加,計(jì)劃購(gòu)買更多物品與勞務(wù),增加對(duì)貨幣的需求,利率上升,其他行業(yè)或企業(yè)投資減少,2020/4/1,3.,影響“擠出效應(yīng)”的因素,?,（,1,）支出乘數(shù)

9、的大小：乘數(shù)越大，擠出效,應(yīng)越大；,?,（,2,）貨幣需求對(duì)產(chǎn)出（收入）變動(dòng)的敏感,程度：越敏感，政府支出增加，貨幣交易,需求越多，利率上升越多，擠出效應(yīng)越大,；,?,（,3,）貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度：越,敏感，擠出效應(yīng)越大；,?,（,4,）投資需求對(duì)利變動(dòng)的敏感程度：越敏,感，擠出效應(yīng)越大。,2020/4/1,1.,財(cái)政政策效果的一般分析,r,Y,O,IS,1,LM,E,1,Y,1,r,1,IS,2,E,2,Y,2,r,2,（,2,）增加稅收,增加稅收會(huì)導(dǎo)致,IS,曲線左,移，此時(shí)，均衡國(guó)民收入,和利率下降。,2020/4/1,2.,財(cái)政政策與,LM,曲線的斜率,G,b,?,?,?,1

10、,1,(1),垂直的,LM,曲線：古典情形,古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，,貨幣需求,只和國(guó)民收入有關(guān)，與利率無關(guān),。,因而，他們認(rèn)為,LM,曲線是一條,直線。,垂直的,LM,曲線表明貨幣需求對(duì),利率的變化完全缺乏彈性。在這,種情況下，實(shí)施財(cái)政政策對(duì)國(guó)民,收入不會(huì)產(chǎn)生影響，只會(huì)影響利,率，即存在,完全的“擠出效應(yīng)”,。,O,Y,Y,AE,r,Y,1,AE,1,AE,2,IS,1,IS,2,r,2,r,1,O,45,0,G,I,Y,2,),(,),1,(,1,2,Y,Y,b,I,?,?,?,?,?,2020/4/1,財(cái)政政策和,LM,曲線的斜率,2.,水平的,LM,曲線：極端的,凱恩斯主義情形,水平的,LM

11、,曲線表明國(guó)民,收入對(duì)利率變化有完全彈性。,在這種情況下，政府采用擴(kuò),張性的財(cái)政政策對(duì)產(chǎn)量的增,加有完全效應(yīng)，而對(duì)利率變,化沒有任何影響。,O,Y,Y,AE,r,Y,1,AE,1,AE,2,IS,1,IS,2,r,1,O,LM,Y,2,E,1,E,2,E,3,E,4,G,b,?,?,?,1,1,2020/4/1,Y,r,E,1,E,2,E,3,E,4,IS,1,IS,2,LM,1,LM,2,LM,3,Y,1,Y,2,Y,3,r,1,r,2,r,3,沒有擠出效應(yīng),部分?jǐn)D出效應(yīng),完全擠出效應(yīng),2020/4/1,2020/4/1,3.,財(cái)政政策和,IS,曲線的斜率,（,1,）財(cái)政政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì),的影

12、響不僅取決于,LM,曲線,的斜率，而且還取決于,IS,曲,線的斜率。,（,2,）在,LM,曲線的斜率給,定的情況下，,IS,曲線的斜率,越陡峭，財(cái)政政策對(duì)國(guó)民收,入和利率的影響越大；反之，,IS,曲線越平坦，財(cái)政政策的,效力越小。,Y,r,O,IS,1,1,LM,Y,1,Y,3,Y,2,r,2,r,1,r,3,IS,2,1,E,1,E,2,IS,1,2,A,IS,2,2,E,3,G,b,?,?,?,1,1,2020/4/1,8.3,貨幣政策及其效果分析,(1),貨幣政策是一國(guó)貨幣當(dāng)局為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而采取,的控制貨幣供應(yīng)量各項(xiàng)措施的總稱。,(2),根據(jù)貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響，貨幣政策可分為

13、擴(kuò),張性貨幣政策和,緊縮性貨幣政策,。,(3),貨幣政策的目的在于控制貨幣供應(yīng)，影響利率，進(jìn)而,影響投資，并最終影響國(guó)民收入。,(4),貨幣政策工具主要包括：法定存款準(zhǔn)備金制度、再貼,現(xiàn)率制度和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。,2020/4/1,1.,貨幣政策經(jīng)濟(jì)效果的一般分析,貨幣政策效果的一般分析,（以緊縮性貨幣政策為例）,央行采用緊縮性貨幣政策,（提高法定存款準(zhǔn)備金率,/,提高再貼現(xiàn)率,/,賣出有價(jià)證,券），,減少貨幣供應(yīng)量，進(jìn),而會(huì)導(dǎo)致,LM,曲線左移,。在,IS,曲線不變的情況下，,LM,曲線的左移，會(huì)導(dǎo)致國(guó)民收,入,減少,，均衡利率,上升,。,Y,r,O,IS,LM,2,Y,1,r,1,LM,1,Y

14、,2,r,2,E,1,E,2,2020/4/1,2.,貨幣政策與,IS,曲線的斜率,(1),水平的,IS,曲線,:,極端貨幣主,義情形,水平的,IS,曲線表明投資對(duì)利,率變化具有完全彈性（,h=0,）。,當(dāng),IS,曲線是一條水平線時(shí)，,實(shí)施擴(kuò)張性（或緊縮性貨幣政,策）會(huì)導(dǎo)致,LM,曲線向右（左）,移動(dòng)，這時(shí)貨幣政策對(duì)國(guó)民產(chǎn),出具有,完全的效應(yīng),，但對(duì)利率,不會(huì)產(chǎn)生影響。,Y,r,O,IS,LM,1,LM,2,Y,1,Y,2,r,1,E,1,E,2,2020/4/1,2.,貨幣政策與,IS,曲線的斜率,（,2,）垂直的,IS,曲線：極端的凱,恩斯主義情形,垂直的,IS,曲線表明投資對(duì)利率,變化完

15、全無彈性。,當(dāng),IS,曲線是一條垂直線時(shí)，實(shí),施擴(kuò)張性（或緊縮性貨幣政策）,會(huì)導(dǎo)致,LM,曲線向右（左）移動(dòng)，,這時(shí)貨幣政策對(duì)利率具有,完全,的效應(yīng),，但對(duì)國(guó)民產(chǎn)出不會(huì)產(chǎn),生影響,。,Y,r,O,LM,1,LM,2,IS,r,1,r,2,Y,1,E,1,E,2,2020/4/1,在,LM,曲線的斜率給定的情況下,（,1,）,IS,曲線越平坦，表明利率對(duì)投資,的影響越大，此時(shí)，貨幣政策對(duì)國(guó)民收,入的影響越大，對(duì)利率的影響越小。,（,2,）,IS,曲線越陡峭，表明利率對(duì)投資,的影響越小，此時(shí)，貨幣政策對(duì)國(guó)民收,入的影響越小，但對(duì)利率的影響越大。,（,3,）當(dāng),IS,曲線是一條水平線時(shí)，貨幣,政策對(duì)

16、國(guó)民收入具有完全效力，對(duì)利率,不會(huì)產(chǎn)生影響。,（,4,）當(dāng),IS,曲線是一條垂直線時(shí)，貨幣,政策對(duì)利率具有完全效力，對(duì)國(guó)民收入,不會(huì)產(chǎn)生影響,Y,r,O,LM,1,IS,2,IS,3,LM,2,IS,1,r,0,r,1,r,3,Y,3,Y,1,Y,2,E,0,E,2,E,1,E,3,2.,貨幣政策與,IS,曲線的斜率（總結(jié)）,2020/4/1,結(jié)論：在,IS,曲線的斜率,給定的情況下,LM,曲線,越平坦，貨幣政策對(duì)國(guó),民收入和利率的影響越,小，即貨幣政策效果越,??；反之，,LM,曲線越,陡峭，貨幣政策對(duì)國(guó)民,收入和利率的影響越大，,貨幣政策效果越好。,Y,r,O,IS,Y,1,Y,2,r,1,

17、r,2,LM,1,1,LM,2,1,Y,3,r,3,3.,貨幣政策與,LM,曲線的斜,率,E,1,E,2,LM,1,2,A,E,3,LM,2,2,2020/4/1,A.,流動(dòng)陷阱（,Liquidity trap,）：,是指在利率很低的情況下，公,眾愿意持有任何數(shù)量的貨幣供,應(yīng)量。,B.,貨幣流動(dòng)陷阱理論是極端的,凱恩斯主義反對(duì)貨幣政策的一,種理論。它認(rèn)為，在給定的較,低利率水平之上，增加貨幣供,應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有任何影響。,Y,r,O,IS,LM,1,LM,2,Y,1,r,1,（,1,）水平的,LM,曲線：極端的凱恩斯主義情形,E,流動(dòng)陷阱,2020/4/1,垂直的,LM,曲線表明貨幣,需求對(duì)利率完

18、全缺乏彈性，,意即貨幣的投機(jī)需求曲線,是一條垂直線。在這種情,況下，增加貨幣供應(yīng)量會(huì),導(dǎo)致,LM,曲線右移，貨幣,政策對(duì)國(guó)民收入的影響具,有最大的效應(yīng)。,Y,r,O,IS,LM,1,LM,2,Y,1,r,1,Y,2,r,2,（,2,）垂直的,LM,曲線：古典情,形,E,1,E,2,2020/4/1,4.,貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制,?,A.,貨幣政策實(shí)施的幾個(gè)重要步驟：,?,第一、貨幣供應(yīng)量或需求量的變化導(dǎo)致貨,幣市場(chǎng)失衡；,?,第二、貨幣市場(chǎng)失衡導(dǎo)致利率的調(diào)整；,?,第三、利率的調(diào)整會(huì)影響投資需求進(jìn)而影,響社會(huì)總支出；,?,第四、影響總產(chǎn)出。,B.,貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制圖解,擴(kuò)張性（或緊縮性）貨幣政策,貨幣供應(yīng)量增加（或減少）,利率下降（或上升）,投資需求增加（或減少）,國(guó)民收入增加（或減少）,2020/4/1,5.,貨幣政