新舊《企業(yè)集團財務公司管理辦法》的比較研究

1、新舊企業(yè)集團財務公司管理辦法的比較研究從 1987 年我國第一家財務公司設立起至今，我國學術界對財務 公司的理論研究涉及模式、定位、功能、業(yè)務和手段等各個方面，并 且就國家如何調整和扶持財務公司的發(fā)展都做了較為深入的探討。 2000 年企業(yè)集團財務公司管理辦法的實施使財務公司獲得了強 大的直接融資能力，財務公司數(shù)量及資產總額直線上升。但是，多年 來財務公司也因面臨著政策的種種限制而使得其作用難以充分發(fā)揮。 2004年 8月 3 日，中國銀監(jiān)會新頒布的企業(yè)集團財務公司管理辦 法（以下簡稱辦法）對財務公司在我國金融體系中的地位作用 進行了重新的界定， 為深入研究我國財務公司下一步發(fā)展方向提供了 政

2、策指導。一、新舊辦法的比較（一）新增主要內容1. 從集團公司角度來講，由于財務公司是一類特殊的金融機構， 它的業(yè)務范圍和服務對象都有嚴格界定，絕大多數(shù)業(yè)務都是關聯(lián)交 易，缺乏風險分散機制，其安全運營有賴于母公司的支持，因此，新 辦法增加了母公司的責任。 一是不僅增加了對企業(yè)集團的明確定 義，對申請設立財務公司企業(yè)集團的最低注冊資本提出了要求， 而且 要求集團公司法人治理結構完善并且近 3年無不良誠信記錄、 無不當 關聯(lián)交易。二是將母公司的義務寫入辦法中，新辦法要求母 公司在所屬財務公司出現(xiàn)支付困難的緊急情況下， 按照解決支付困難 的實際需要， 增加相應資本金， 有義務在財務公司市場退出時采取必

3、 要的行動，包括負責組織清算等。另外， 辦法還要求集團公司董 事會對有關義務進行書面承諾并在財務公司章程中載明， 這也是為了 確保財務公司審慎經營，確?？蛻艉戏嘁嫠龅囊豁椞貏e規(guī)定。2. 從財務公司角度講，新辦法降低了準入門檻，但更加強調 了審慎經營的原則。一是財務公司申請開業(yè)時須提交的文件增加了 “從業(yè)人員中擬從事風險管理、資金集中管理的人員情況”和“公司 經營方針和計劃”。二是允許財務公司設立分公司、代表處，并對分 公司、代表處的設立條件及程序做了原則性規(guī)定。新辦法考慮到 財務公司經營合理的業(yè)務需求， 允許符合一定條件的財務公司設立分 支機構。分支機構只能為分公司或代表處， 分公司只能在

4、母公司的授 權范圍內開展業(yè)務， 但不能從事?lián)！?有價證券投資等風險較高的業(yè) 務，代表處只能從事市場調研，債權催收等非營業(yè)性業(yè)務。三是按照 分類監(jiān)管的原則，新辦法對一些風險相對較高、對公司經營管理 能力要求較高的業(yè)務， 如有價證券投資等業(yè)務增加了準入限制， 并設 定了嚴格的監(jiān)管指標， 以約束財務公司經營行為， 促使其把主要精力 放在資金集中管理業(yè)務領域。 四是進一步對財務公司的義務進行了明確，從內控制度建設、 內部機構設置、 董事會職責等方面進行了完善。 特別是在每年報送資料方面增加了企業(yè)集團成員單位名錄和集團上 一年度的業(yè)務狀況及有關數(shù)據。 并且規(guī)定財務公司對新成員開展業(yè)務 前要向銀監(jiān)會報告

5、， 成員單位脫離原集團時也要報告， 并就遺留業(yè)務 提出具體處理預案。 五是增加了公司董事、 高管人員任職前和離任時 的具體規(guī)定，并規(guī)定在財務公司被接管，重組或撤銷時，公司董事、 高管人員有被要求履行職責的義務。3. 從監(jiān)管者角度講， 新辦法充分體現(xiàn)了銀監(jiān)會加強風險監(jiān)管、 支持企業(yè)集團發(fā)展的新理念。在市場準入、業(yè)務準入、從業(yè)人員市場 準入等多個方面進行嚴格控制，在審批工作中，不僅看財務指標，更 重點審查母公司誠信記錄、 擬設財務公司風險防范安排、 擬任高級管 理人員的資格、關鍵崗位人員素質等“軟件”。在公司業(yè)務方面，新 辦法根據多年的監(jiān)管實踐，針對財務公司新的業(yè)務活動，提出了 相應的監(jiān)管指標和監(jiān)

6、管規(guī)定， 對防范金融風險將起到重要作用。 在集 團公司方面，為確保財務公司審慎經營，確保客戶合法權益，新辦 法著力增加了對集團公司的關注力度， 通過要求財務公司提供集團 公司經營情況加強對財務公司的風險判斷。與此同時，新辦法還 允許外資投資性公司設立財務公司， 并可為所投資的企業(yè)提供財務支 持，除了對外資投資性公司進行定義外， 對申請設立財務公司的外資 投資性公司的條件也進行了明確規(guī)定。二）新修改的主要內容1. 從市場定位看，新辦法將財務公司定位為“以加強企業(yè)集 團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的， 為企業(yè)集團成 員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構” ，這一定位確定了財務 公司

7、的基本性質和功能， 為企業(yè)集團加強集團資金管理、 提高資金使 用效率、依法合規(guī)經營創(chuàng)造了條件， 也為財務公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展打下 了堅實的基礎。這一定位還淡化了原有法規(guī)偏重于制造業(yè)工業(yè)企業(yè)的 行業(yè)特征， 從而使包括外資、 流通行業(yè)在內的其他行業(yè)都可以利用財 務公司這一金融機構來支持企業(yè)集團的發(fā)展。2. 從市場準入看，新辦法在某種程度上可以說是大幅降低了 準入標準，有利于更多企業(yè)集團設立財務公司。如：在設立財務公司 的標準上，將原來并表核算的成員單位總資產不低于80 億元人民幣降為 50億元人民幣； 將“連續(xù)三年每年總營業(yè)收入不低于 60億元人 民幣”改為“連續(xù)兩年每年營業(yè)收入折合人民幣不低于 40

8、 億元”； 同時將母公司的成立期限由原先的三年放寬至兩年。 但另一方面， 也 對申請設立財務公司的集團公司進行了更嚴格的限制， 如要求集團公 司申請前一年注冊資本金不低于 8 億元人民幣，三年未發(fā)生重大違法 違規(guī)行為改為“未發(fā)生違法違規(guī)行為，且近三年無不良誠信記錄”， 體現(xiàn)了審慎經營和以誠為本的經營理念和要求。3. 從業(yè)務范圍看，新辦法從財務公司的市場定位出發(fā)，對業(yè) 務范圍做了調整。 對凡屬于申請人加強資金集中管理、 對服務對象提 供財務支持方面的業(yè)務，基本上均準予開展。同時，也取消了與財務 公司定位不相關的業(yè)務。 如：將吸收成員單位三個月以上定期存款改 為“吸收成員單位存款”，并刪除了財務公

9、司“對成員單位進行股權 投資業(yè)務”和“境外外匯借款業(yè)務”。此外，按照分類監(jiān)管的原則， 除基本業(yè)務需求外，對風險管理能力及公司綜合實力要求較高的業(yè) 務，如證券投資業(yè)務準入等要求經過監(jiān)管機關嚴格審查， 也體現(xiàn)了監(jiān) 管工作在激勵機制和審慎方面的要求。4. 從風險控制看，新辦法在各方面都加強了對財務公司的風 險控制。就財務公司自身而言， 對其應當遵守的資產負債比例的要求 進行了修訂，對擔保和短期證券投資比例進行了限制，規(guī)定“擔保余 額不得高于資本總額”、 “短期證券投資與注冊資本的比例不得高于 40%”，取消了“一年期以上的長期負債與總負債的比例不低于 50%”、 “對集團外的全部負債余額不高于對集團

10、成員單位的全部負債余 額”?！皩我黄髽I(yè)的股權投資不超過該企業(yè)注冊資本的 50%”等內 容。二、未來財務公司的發(fā)展方向思考一）重新進行市場定位和功能配置，做好金融服務新辦法對財務公司的重新定位確定了財務公司的基本性質和 功能，財務公司應以配合、促進企業(yè)集團的發(fā)展為主要宗旨，在降低 集團資金成本和資金集中管理方面發(fā)揮更大的作用。 一是通過提供富 有特色的金融服務， 提高資金使用效率， 實現(xiàn)集團內部資金的良好配 置，充分發(fā)揮融資中心和結算中心功能，支持集團成員企業(yè)的發(fā)展， 培育集團的金融功能， 增強集團的金融運作能力和綜合實力。 二是以 資金為紐帶，服務為手段，將集團內企業(yè)進一步緊密地集合在一起，

11、 在增強集團凝聚力、向心力方面發(fā)揮作用，強化集團控制能力。三是 利用自身金融手段和金融服務優(yōu)勢， 在做好傳統(tǒng)中間業(yè)務和代理業(yè)務 的同時，努力探索保險代理、代理會計和代理應收款以及住房公積金、 養(yǎng)老保險金等專項資金的委托管理等多項業(yè)務， 加強對集團資金需求 的支持。（二）建立新的體制構建模式，拓寬融資渠道融資問題是財務公司的立家之， 本、發(fā)展之基，在某種意義上講， 融資渠道決定著融資的多寡， 因此財務公司要發(fā)展， 融資渠道問題首 當其沖。新辦法在財務公司體制構建上突破了對集團外持股不得 高于 40%的限制，為財務公司進一步健全法人治理結構， 進行體制創(chuàng) 新指明了方向。 在建立健全符合市場化的法人

12、治理結構的基礎上， 財 務公司要抓住中國入世的有利條件和新辦法的有利規(guī)定，適應世 界范圍內產融結合方式的新趨勢，努力實現(xiàn)體制上的創(chuàng)新。財務公司 可以不受舊管理辦法的約束更大限度地吸收集團外的股份， 主動選擇 集團外的大型企業(yè)、其它財務公司、外資金融機構、商業(yè)銀行、投資 銀行、保險公司、證券公司等作為合作伙伴，以資本為紐帶，變彼此 競爭為相互合作，在增強集團經營優(yōu)勢的同時，獲得其他金融機構對 本集團發(fā)展的全面支持。在制度創(chuàng)新過程中，規(guī)模不同的財務公司應 選擇不同的具體方案，如大型財務公司應淡化“內部銀行”模式，而 以集團金融控股公司或產業(yè)銀行為定位目標， 小型財務公司則可以通 過橫向聯(lián)合組成較大

13、的行業(yè)性財務公司，符合國家有關條件的財務公 司也要爭取通過海內外上市方式獲得新的發(fā)展動力。（三）樹立審慎經營的理念，完善內部控制建設針對目前財務公司潛在金融風險日益突出的現(xiàn)狀，新辦法的 一個突出特點就是多處體現(xiàn)了審慎經營的理念，不僅從申請人條件、 機構市場準入、業(yè)務準入、從業(yè)人員市場準入等多個方面對財務公司 的審慎經營、風險控制提出要求，而且對集團公司也提出了相關要求。 因此，強化風險意識，加強風險防范，建立健全內部風險控制體系是 今后財務公司穩(wěn)健發(fā)展的前提。財務公司應當建立科學、有效的決策 管理組織，健全公司治理結構，完善股東大會、董事會、監(jiān)事會和經 營管理組織，明確各自的職責和權限，充分發(fā)

14、揮其職能作用。一是要 建立信貸審查委員會等決策機構，并建立有效的議事規(guī)則，確保業(yè)務 決策的科學性，民主性和準確性，保證意見和建議的權威性。財務公 司最高決策組織對整個系統(tǒng)內部控制負完全責任， 應當充分了解內部 控制存在的問題并及時補充完善，將內部控制狀況作為評價管理層工 作成效的重要標準。二是要建立完善的內部授權制度，制定規(guī)范的業(yè) 務流程和考核機制，健全相關檔案資料，從制度上保證授權經營落到 實處。三是切實發(fā)揮好風險管理部門的作用，對公司的業(yè)務方針、主 要業(yè)務和內部管理制度都要進行風險評估。 四是要發(fā)揮內部審計部門 的作用，內部審計工作要向董事會負責并保持相對獨立性。對規(guī)模小、 人員較少的財務公司，可以不設立專門的內審稽核部門，但集團的內 部審計部門要負責對財務公司的內部審計工作。（四）實施科學的人力資源管理戰(zhàn)略，走高素質發(fā)展道路新辦法對人員素質提出了新的要求，特別是對從事風險管理 和資金集中管理以及證券投資的人員給予高度重視， 使得人力資本在 財務公司價值創(chuàng)造中的地位和作用日益突出。 因此，財務公司必須著 眼