攝像頭項目投資測算報告表

1、攝像頭項目投資測算報告表一、項目投資背景分析立足區(qū)域創(chuàng)新功能定位，以推動科技創(chuàng)新為核心，強化協同創(chuàng)新支撐，完善區(qū)域創(chuàng)新體系，吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，積極推動科技園區(qū)、創(chuàng)新基地、技術市場、轉化基金、創(chuàng)新聯盟共建共享，為建設創(chuàng)新型提供有力支撐。（一）強化協同創(chuàng)新支撐協作共建科技創(chuàng)新園區(qū)，吸引和利用區(qū)域高端創(chuàng)新資源，鼓勵各地加強與區(qū)域知名產業(yè)園區(qū)、企業(yè)總部、科研院所校的合作，采取一區(qū)多園、總部孵化基地、整體托管、創(chuàng)新鏈合作等模式，合作共建產業(yè)園區(qū)和科技成果孵化基地。聯合打造區(qū)域創(chuàng)新聯盟，圍繞全省產業(yè)發(fā)展需求，鼓勵我省優(yōu)勢企業(yè)聯合區(qū)域企業(yè)、行業(yè)協會、高等院校、科研院所等，共同組建若干產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯盟。推

2、動建立區(qū)域知識產權保護合作聯盟，共建區(qū)域知識產權保護協作網、專利信息平臺和知識產權專家?guī)欤徊嬖S可和共享知識產權。協同突破關鍵共性技術，圍繞產業(yè)升級、污染防治、節(jié)能減排、水資源等領域，與區(qū)域開展關鍵共性技術協同攻關和應用研究，共同承擔國家重大科研項目，共建科技研發(fā)中心，形成一批具有國際國內領先水平的標志性成果。（二）完善區(qū)域創(chuàng)新體系培育技術創(chuàng)新主體，依托我省高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)，積極引進區(qū)域科技企業(yè)和研發(fā)機構，設立成果轉化企業(yè)和分支機構；加強與區(qū)域企業(yè)總部和研發(fā)機構合作，組建集研發(fā)與產業(yè)化為一體、企業(yè)化運作的科技創(chuàng)新平臺。完善科技成果轉化服務體系，按照“共建共享、互聯互通”的原則，推進區(qū)域技術市

3、場一體化建設，加快構建“線上線下結合、標準統一、服務規(guī)范”的技術交易市場網絡，培育壯大技術經紀人隊伍，為科技成果轉化提供集成服務。（三）用足用好區(qū)域創(chuàng)新資源推進創(chuàng)新平臺合作，圍繞我省科技創(chuàng)新與產業(yè)發(fā)展需求，采取企業(yè)主導、院校協作、多元投資等模式，與區(qū)域聯合建立一批高水平重點實驗室、工程技術研究中心、企業(yè)技術中心、科技企業(yè)孵化器和檢驗檢測機構。加強與北京交通大學合作。引進用好區(qū)域人才智力，加強區(qū)域專業(yè)技術人才制度銜接，搭建專業(yè)技術人才信息共享平臺，健全跨區(qū)域人才流動機制，實施科技英才“雙百雙千”推進工程，開展區(qū)域創(chuàng)業(yè)導師行行動計劃，支持區(qū)域高校在我省建立高技能人才實訓基地，吸引區(qū)域高端人才和團隊

4、到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。2019年CMOS圖像傳感器市場規(guī)模達155億美元，同比增長9%。智能手機多攝趨勢下，用于主攝之外的副攝常以較低像素搭配，直接帶動TSV行業(yè)需求。同時，車載、安防等行業(yè)穩(wěn)健增長，促進TSV封裝持續(xù)增長。伴隨汽車ADAS的普及和迭代，5G背景下安防監(jiān)控智能化，以及手機5G換機潮及多攝升級的大趨勢下，對CMOS圖像傳感器需求將有增不減，對應終端領域將多點開花帶動CMOS圖像傳感器快速增長，傳感器封裝龍頭企業(yè)有望從中充分受益。在CMOS圖像傳感器領域，索尼長期保持著領先地位。索尼以49.2%的市占率居于榜首，三星與豪威市占率分別為19.8%與11.2%，前六大廠商占據90.8%的市場份額

5、，市場高度集中。全球CMOS芯片前六大廠商中，僅豪威為fabless模式，晶圓制造與封測部分外包給代工廠。此外，索尼雖擁有自用代工廠，但封裝工藝仍部分外包。2018年索尼、三星與豪威CMOS芯片供應能力分別為10.0、5.0、與3.9萬片/月。預計至2020年，全球前三家CMOS芯片廠商索尼、三星與豪威的供應能力單年擴張速度為1萬片/月，整體年產能擴張速度約16%。其中，2020年三星供應能力增長1.5萬片/月，增幅略高于行業(yè)水平，主要受益于自身DRAM產品線轉產CIS產品。手機廠商不斷對鏡頭進行創(chuàng)新升級，由雙攝逐漸向三攝和多攝轉變。隨著消費者對高質量拍照、錄像的需求日益增加，攝像頭模組的進化

6、是智能手機發(fā)展的必經之路。攝像頭三攝甚至多攝的普及也是未來兩年手機創(chuàng)新的重要領域之一。為什么要用三攝鏡頭？三攝最大的優(yōu)勢在于暗光下拍攝效果佳，并且可以突破3倍以上的光學變焦，可以支持4D預測追焦、四合一混合對焦、5倍混合變焦、10倍數碼變焦等功能，背后閃光燈也有多重色溫可選，感光器面積增大，可以讓噪點控制更優(yōu)異。后置多攝滲透率先提速，前置多攝潛力待釋放。對比2018與2019年國產智能手機攝像頭形態(tài)可以發(fā)現，相比2018年，2019年后置三攝的滲透率從7%左右極速擴張至超過50%，而配置后置四攝手機的市場份額也實現了從0到15%左右的增長。尤其進入2019H2后，雙攝及以上數量的后置攝像頭配置

7、幾乎成為行業(yè)標準定義。前置雙攝市占率雖變動不大，但隨著三星S10+的發(fā)布，智能手機前置雙攝設置正式登上舞臺，隨后國內主流品牌陸續(xù)跟進，2020年前置多攝潛力也將釋放。國產主流品牌多攝滲透加速。從三攝手機總出貨量情況看，三攝主要集中在三星、華為、OPPO、vivo、小米、蘋果、等品牌身上，目前三星三攝及以上手機滲透率最高，達到27%；華為則以23%位居第二。而從整體數據來看，市場中三攝手機目前滲透率為15%，在2020年末將達到35%、2021年突破50%。雙攝、三攝滲透不斷加速，市場將會開啟新的成像變革。2018年三攝滲透率僅為1.6%，但預測2020年三攝的滲透率將達到24.5%。預計全球搭

8、載三攝智能手機出貨量將從2019年的2.3億部提升到2022年的7.5億部，滲透率從16%提升至51%。在采用三攝的機型上，安卓陣營在今明兩年或比蘋果更加積極。多攝爆發(fā)，全球手機攝像頭出貨量加速成長。預測在多攝的推動下，2019年全球手機攝像頭的出貨量約為44億顆左右，而預估2020年全球攝像頭的出貨量將達到60億顆，而2021年全球攝像頭的出貨量將能繼續(xù)增長到75億顆之多如今智能手機進入存量時代，各大手機廠商都在尋找新的手機性能以謀求差異化的競爭優(yōu)勢和銷量突破。在智能手機進化的過程中，攝像頭的升級是消費者見證的的升級之一。2015-2018年，全球車載攝像頭行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增大。2018年全

9、球車載攝像頭市場規(guī)模約為97億美元，初步測算2019年車載攝像頭市場規(guī)模為112億美元。從競爭格局來看，當前全球車載攝像頭行業(yè)市場份額前三為松下、法雷奧和富士通，其中松下所占市場份額最大，達到20%；法雷奧和富士通市占率分別為11%和10%。當前全球車載攝像頭行業(yè)CR3為41%，全球前十企業(yè)則占據了96%的市場份額，全球車載攝像頭行業(yè)集中度處于較高水平。從生物識別到人臉識別，從3D建模到虛擬現實，隨著5G時代的到來，光學的革命性創(chuàng)新將與新的ARVR領域息息相關，也為供應商帶來了更多的創(chuàng)新方向和更大的市場空間。預計，2035年自動駕駛汽車將成為新車銷售主流，自動駕駛將對人類出行方式產生深遠的影響

10、。當前最先進的智能汽車搭載17個自動駕駛應用的傳感器，到2030年將達到29個。智能汽車如果需要實現自動緊急剎車(AEB)、自適應巡航(ACC)、疲勞監(jiān)測、車道偏離輔助、360度環(huán)視等功能，需要配備很多個攝像頭。車載攝像頭是汽車之眼，擔任主動控制功能的信號入口。車載攝像頭屬于汽車傳感系統中應用最廣泛、成本最合理的智能化技術。一方面，ADAS乃至自動駕駛系統中車載攝像頭擔任不可替代的作用，在主動安全、自動緊急剎車、自適應巡航、倒視等擔任重要的主動控制功能信號入口；另一方面，車載攝像頭未來也會作為車輛網視覺信息采集的重要渠道。2016年全球汽車電子的市場規(guī)模為1,160億美元，預計2022年將達到

11、1,602億美元，年均復合增速為5.51%。其中，高級駕駛輔助系統（ADAS）增速最高，2016年市場規(guī)模為70.88億美元，2022年預計將達214.47億美元，復合增速達20.27%。在過去10多年里，全球視頻監(jiān)控攝像頭的數量經歷了爆發(fā)式的增長。，2006年全球監(jiān)控攝像頭出貨量不到1,000萬部，到2013年已經超過1億部，預計2019年可以達到1.8億部。另外，全球安防鏡頭的清晰度也在逐步提高，2011年1080P鏡頭占比為48%，到2018年1080P鏡頭占比達68%，夜視技術提升與成本下降帶動了安防高清鏡頭的需求增長。此外，預計2018年全球安防鏡頭出貨量為1.8億顆，同比增長5%。

12、二、企業(yè)背景分析面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機構、企業(yè)文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產業(yè)供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業(yè)經營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業(yè)鏈上下游企業(yè)協同發(fā)展。三、項目基本情況牢固樹立創(chuàng)新

13、、協調、綠色、開放、共享發(fā)展理念，以質量和效益為中心，以供給側結構性改革為主線，以創(chuàng)新驅動發(fā)展為動力，大力發(fā)展產業(yè)，優(yōu)化要素配置，構建產業(yè)新體系，拓展發(fā)展新空間，推動產業(yè)轉型升級，為產業(yè)“由大變強”奠定堅實的基礎。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資46779.20萬元，其中：建設投資37783.05萬元，占項目總投資的80.77%；建設期利息868.69萬元，占項目總投資的1.86%；流動資金8127.46萬元，占項目總投資的17.37%。項目正常經營年份每年營業(yè)收入84800.00萬元，綜合總成本費用70677.92萬元，稅金及附加397.63萬元

14、，凈利潤10293.34萬元，財務內部收益率14.59%，財務凈現值8958.54萬元，全部投資回收期6.74年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循

15、財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資37783.05萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計32871.98萬元。1、建筑工程投資估算根據估算，本期項目建筑工程投資為15331.34萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程23708.5677052.8210458.531.11#生產車間7112.5723115.853137

16、.561.22#生產車間5927.1419263.212614.631.33#生產車間5690.0518492.682510.051.44#生產車間4978.8016181.092196.292倉儲工程9841.2913679.391110.162.11#倉庫2952.394103.82333.052.22#倉庫2460.323419.85277.542.33#倉庫2361.913283.05266.442.44#倉庫2066.672872.67233.133行政辦公及生活服務設施2290.3412596.871971.103.1行政辦公樓1488.728187.971281.213.2宿舍及

17、食堂801.624408.90689.884公共工程8946.6317535.391539.73輔助用房等5綠化工程10149.29192.59綠化率13.84%6其他工程18450.5859.23場地、道路、景觀亮化等7合計73333.00120864.4715331.342、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為16615.56萬元。主要設備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備13911630.8

18、92輔助生成設備161329.243研發(fā)設備181495.404檢測設備12996.933環(huán)保設備10830.783其它設備4332.31合計19916615.563、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為925.08萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3941.44萬元。（三）預備費本期項目預備費為969.63萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款17728.54萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息868.69萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資

19、金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為8127.46萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資46779.20萬元，其中：建設投資37783.05萬元，占項目總投資的80.77%；建設期利息868.69萬元，占項目總投資的1.86%；流動資金8127.46萬元，占項目總投資的17.37%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資46779.20萬元，其中

20、申請銀行長期貸款17728.54萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資46779.20100.00%1.1建設投資37783.0580.77%1.2建設期利息868.691.86%1.3流動資金8127.4617.37%2資金籌措46779.20100.00%2.1項目資本金29050.6662.10%2.1.1用于建設投資20054.5142.87%2.1.2用于建設期利息868.691.86%2.1.3用于流動資金8127.4617.37%2.2債務資金17728.5437.90%2.2.1用于建設投資17728.5437.90

21、%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經濟測算基本假設及參數選?。ㄒ唬┥a規(guī)模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業(yè)收入84800.00萬元。（二）正常經營年份

22、增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3313.52萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用70677.92萬元，其中：可變成本58371.

23、78萬元，固定成本12306.14萬元。正常經營年份項目經營成本67738.74萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0038491.7243990.5454988.1754988.1754988.1754988.1754988.1754988.172工資及福利費0.003383.613383.613383.613383.613383.613383.613383.613383.613修理費0.001233.041233.041233.041233.041233.

24、041233.041233.041233.044其他費用0.008133.928133.928133.928133.928133.928133.928133.928133.924.1其他制造費用0.00620.29620.29620.29620.29620.29620.29620.29620.294.2其他管理費用0.00583.81583.81583.81583.81583.81583.81583.81583.814.3其他營業(yè)費用0.006929.826929.826929.826929.826929.826929.826929.826929.825經營成本0.0051242.295674

25、1.1167738.7467738.7467738.7467738.7467738.7467738.746折舊費0.002039.052039.052039.052039.052039.052039.052039.052039.057攤銷費0.0031.4331.4331.4331.4331.4331.4331.4331.438利息支出0.00868.70868.70868.70868.70868.70868.70868.70868.709總成本費用0.0054181.4759680.2970677.9270677.9270677.9270677.9270677.9270677.929.1其中

26、：固定成本0.0012306.1412306.1412306.1412306.1412306.1412306.1412306.1412306.149.2可變成本0.0041875.3347374.1558371.7858371.7858371.7858371.7858371.7858371.78（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加397.63萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=13724

27、.45（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=13724.4525.00%=3431.11（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額13724.45萬元，繳納企業(yè)所得稅3431.11萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=13724.45-3431.11=10293.34（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：

28、財務內部收益率（FIRR）=14.59%。本期項目投資財務內部收益率14.59%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=8958.54（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值8958.54萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投

29、資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.74年。本期項目全部投資回收期6.74年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現金流入0.000.0059360.0067840.0084800.0084800.0084800.0084800.0084800.0084800

30、.001.1營業(yè)收入0.000.0059360.0067840.0084800.0084800.0084800.0084800.0084800.0084800.001.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流動資金2現金流出18891.5318891.5357257.0657925.9175451.0868136.3768136.3768136.3768136.3768136.372.1建設投資18891.5318891.532.2流動資金0.005689.22812.757314.712.3經營成本0.0051242.2956741.1167738.7467738.7467738.746

31、7738.7467738.7467738.742.4稅金及附加0.00325.55372.05397.63397.63397.63397.63397.63397.632.5維持運營投資3所得稅前凈現金流量-18891.53-18891.532102.949914.099348.9216663.6316663.6316663.6316663.6316663.634累計所得稅前凈現金流量-18891.53-37783.06-35680.12-25766.03-16417.11246.5216910.1533573.7850237.4166901.045調整所得稅0.001733.732650.82

32、4506.064506.064506.064506.064506.064506.066所得稅后凈現金流量-18891.53-18891.53889.707967.185917.8113232.5213232.5213232.5213232.5213232.527累計所得稅后凈現金流量-18891.53-37783.06-36893.36-28926.18-23008.37-9775.853456.6716689.1929921.7143154.23十三、財務生存能力分析根據財務計劃現金流量表可以看出，從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運