可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作指南

1、.獨(dú)家：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作指南（附套利操作實(shí)盤圖）2009-04-30 15:10:59作者：債券研究部來源：鼎級(jí)理財(cái)網(wǎng)友評(píng)論8條本文系鼎級(jí)理財(cái)網(wǎng)獨(dú)家文章，任何媒體轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處，違者必究！個(gè)人若在論壇轉(zhuǎn)載也請(qǐng)注明出處，尊重別人的勞動(dòng)成果，即是尊重自己。一、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前的準(zhǔn)備工作1.可轉(zhuǎn)債要在轉(zhuǎn)股期內(nèi)才能轉(zhuǎn)股?，F(xiàn)在市場上交易的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期一般是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后至可轉(zhuǎn)債到期日為止。期間任何一個(gè)交易日都可轉(zhuǎn)股。2.可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股不需任何費(fèi)用，故你的帳戶沒有必要為轉(zhuǎn)股準(zhǔn)備多余的資金。3.特別注意可轉(zhuǎn)債一般都有提前贖回條款。持有轉(zhuǎn)債的投資者要對(duì)此密切關(guān)注，當(dāng)公司發(fā)出贖回公告后，要及時(shí)轉(zhuǎn)股或

2、直接賣出可轉(zhuǎn)債，否則可能遭受巨大損失。因?yàn)楣疽话阒话闯^面值極小的幅度（一般不超過105元）贖回全部未轉(zhuǎn)股的債券，,而滿足贖回條件的轉(zhuǎn)債一般在130元以上，有的甚至高達(dá)200元以上！07年8月份的上海電力轉(zhuǎn)債就有包括三家基金公司在內(nèi)的投資者因沒有及時(shí)轉(zhuǎn)股，致使總損失額高達(dá)兩千萬元以上！4. 申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債總面值必須是1，000元的整數(shù)倍。申請(qǐng)轉(zhuǎn)股最后得到的股份為整數(shù)股，當(dāng)尾數(shù)不足1股時(shí)，公司將在轉(zhuǎn)股日后的5個(gè)交易日內(nèi)以現(xiàn)金兌付。兌付金額為小數(shù)點(diǎn)后的股數(shù)乘以轉(zhuǎn)股價(jià)，比如剩余0.88股，轉(zhuǎn)股價(jià)5元，則兌付金額為0.88*5=4.4元。二、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作方法滬深兩市的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股程序有很大不同

3、，各有幾種方法。1.上海市場1）在證券交易頁面，委托賣出，輸入轉(zhuǎn)股代碼（注意不要輸成轉(zhuǎn)債代碼，否則就成買賣交易了），再輸入要轉(zhuǎn)股的數(shù)量即可（不用填轉(zhuǎn)股價(jià)，系統(tǒng)自動(dòng)顯示的是100元）。有的券商界面中，委托買入亦可。這是因?yàn)?，只要你下面輸入的是轉(zhuǎn)股代碼，則系統(tǒng)就默認(rèn)為你要行使轉(zhuǎn)股的權(quán)利。 2）券商柜臺(tái)或電話轉(zhuǎn)股，方法同上。注意：上海市場一旦委托成功就不可撤單！2.深圳市場1）券商柜臺(tái)轉(zhuǎn)股（大多數(shù)券商要求只能到柜臺(tái)轉(zhuǎn)股）。需要帶身份證和股東卡，到你開戶地柜臺(tái)填表申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。2）有的券商支持網(wǎng)上轉(zhuǎn)股，如銀河證券，宏源證券等，方法：在證券交易頁面，選擇其他業(yè)務(wù)（各個(gè)券商界面可能會(huì)有所區(qū)別，有疑問可向您的券

4、商咨詢）中的轉(zhuǎn)股回售，操作方式選擇“可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股”，下面輸入可轉(zhuǎn)債代碼（深市轉(zhuǎn)債沒有轉(zhuǎn)股代碼），再輸入要轉(zhuǎn)股的數(shù)量即可。東方證券轉(zhuǎn)股方法：選擇債券轉(zhuǎn)股-轉(zhuǎn)債代碼（轉(zhuǎn)自網(wǎng)友gross的發(fā)言，本網(wǎng)并未驗(yàn)證）。具體操作圖如下（銀河證券界面）：注：深圳市場通過網(wǎng)絡(luò)委托轉(zhuǎn)股后，也不能撤單！3）有的券商支持電話轉(zhuǎn)股如光大證券。操作流程：1買入，2賣出，3撤單，4債轉(zhuǎn)股。按4債轉(zhuǎn)股，輸入可轉(zhuǎn)債代碼及數(shù)量即可。注意：有關(guān)轉(zhuǎn)股數(shù)量，各個(gè)券商的頁面可能有所不同，有的是以“手”，而有的是以“張”為單位。1手=10張。即如果你有1000元面值的轉(zhuǎn)債，有的券商要求你填數(shù)量1（手），有的則需要填10（張），這個(gè)要根據(jù)券商的

5、界面自己實(shí)踐。三、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前后的交易可轉(zhuǎn)債實(shí)行T+0交易，即當(dāng)天買入的轉(zhuǎn)債可當(dāng)天賣出；當(dāng)天買入的轉(zhuǎn)債，當(dāng)天就可在收市前轉(zhuǎn)股（注意，由于券商的設(shè)置可能會(huì)顯示可轉(zhuǎn)股數(shù)量為0，這時(shí)照樣輸入要轉(zhuǎn)股的數(shù)量一般是可以成功的）。轉(zhuǎn)股后的當(dāng)天晚上9點(diǎn)以后或第二天早上，轉(zhuǎn)債消失，出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債的正股，并且股票第二天（T+1日）就可賣出?？赊D(zhuǎn)債交易技巧：有的券商在你委托轉(zhuǎn)股后，仍可繼續(xù)賣出轉(zhuǎn)債，當(dāng)收市后若你的轉(zhuǎn)債沒有賣出或只是部分賣出，則剩余的仍可自動(dòng)轉(zhuǎn)股。四、直接賣出轉(zhuǎn)債和轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股哪個(gè)更有利這個(gè)可以做一個(gè)簡單的計(jì)算（或者參閱下面的“可轉(zhuǎn)債折溢價(jià)率實(shí)時(shí)行情，綠色表示直接賣出轉(zhuǎn)債更有利）。假如可轉(zhuǎn)債價(jià)格為130元，轉(zhuǎn)

6、股價(jià)為5元，對(duì)應(yīng)的正股價(jià)格為6元。則不考慮手續(xù)費(fèi)每張轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)股數(shù)為100/5=20股（若得到的不是整數(shù)股，則余額以現(xiàn)金支付），對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換后的股票價(jià)值為20股*6元=120元，顯然，轉(zhuǎn)股是虧損的，不如130元直接賣出轉(zhuǎn)債。一般情況下，在轉(zhuǎn)股期內(nèi)直接賣出轉(zhuǎn)債比轉(zhuǎn)股有利。否則大量投資者就會(huì)先買入轉(zhuǎn)債，然后馬上轉(zhuǎn)股，第二天拋出進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利操作。但對(duì)于持有數(shù)量大的散戶和機(jī)構(gòu)投資者，也可能會(huì)在轉(zhuǎn)股稍微虧損的情況下選擇轉(zhuǎn)股，因?yàn)檗D(zhuǎn)債一般交易不活躍，直接拋轉(zhuǎn)債會(huì)大幅壓低轉(zhuǎn)債價(jià)格。當(dāng)然，有時(shí)也會(huì)不斷出現(xiàn)轉(zhuǎn)股套利的機(jī)會(huì)，這可能是公司故意給投資者套利的機(jī)會(huì)，以使轉(zhuǎn)債早點(diǎn)轉(zhuǎn)股，這樣，公司就不用再每年付轉(zhuǎn)債的利息。附

7、：深市可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股操作實(shí)例 這是2009年2月12日以銀河證券的操作界面，收盤前買入海馬轉(zhuǎn)債，即刻轉(zhuǎn)股，第二天開盤賣出股票的實(shí)例（因圖例只為說明操作步驟，故買賣數(shù)量已隱去）。 之所以，在這天選擇買入海馬轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股套利是因?yàn)?，在?dāng)天收盤前，海馬轉(zhuǎn)債相對(duì)正股負(fù)溢價(jià)近4%（轉(zhuǎn)債價(jià)138左右，股價(jià)5.18左右，轉(zhuǎn)股價(jià)為3.6元），即可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后相對(duì)應(yīng)的股價(jià)為138*3.6/100=4.968元，第二天只要不低開在5元以下即可完成無風(fēng)險(xiǎn)套利。 上圖是14:53買入，在當(dāng)天14:56轉(zhuǎn)股后操作結(jié)果的顯示。 上圖是當(dāng)天晚上的顯示：海馬轉(zhuǎn)債已消失，賬戶上出現(xiàn)海馬股份。 上圖是第二天即9月13日賣出后的結(jié)果，上面顯示的成交價(jià)不是開盤價(jià)（開盤價(jià)為5.02元）是因?yàn)樵?:20以后集合價(jià)還顯示5.11元，故填了5.05元后已不能撤單。正確的套利方法是，第二天以低價(jià)委托（若數(shù)量不是太大，則不會(huì)影響開盤價(jià)），以開盤價(jià)成交。當(dāng)然，有的人愿意稍后賣出，先讓套利的資金先走，然后等價(jià)格回升后再賣出，但這已是你對(duì)后勢的一種判斷。既然是判斷就有對(duì)有錯(cuò)，就不是無風(fēng)險(xiǎn)套利。 最后實(shí)際套利結(jié)果是，扣除手續(xù)費(fèi)后實(shí)際盈利1.07%。上面的套利，是基于海馬股份第二天不會(huì)大幅低開而做的套利，嚴(yán)格的說并不是真正的無風(fēng)險(xiǎn)套利。最標(biāo)準(zhǔn)的無風(fēng)險(xiǎn)套利是：當(dāng)天持有海馬股票的人，在賣出股票的同時(shí)，買入海馬轉(zhuǎn)債。而絕大多數(shù)