智能手機項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

1、智能手機項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析一、項目背景情況經(jīng)過多年的發(fā)展，經(jīng)濟社會發(fā)展又處在一個新的歷史起點。展望“十三五”，既面臨著難得的歷史機遇，也存在諸多風險挑戰(zhàn)。從國際形勢看，世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，發(fā)達國家加快推動再工業(yè)化和制造業(yè)回歸，其他發(fā)展中國家競相推進工業(yè)化進程，我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨高端回流和中低端分流的“雙向擠壓”，作為傳統(tǒng)重工業(yè)城市受到的沖擊更加明顯。同時，隨著全球產(chǎn)業(yè)升級調(diào)整出現(xiàn)新趨勢，新科學、新技術(shù)不斷進步，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級提供后發(fā)優(yōu)勢，為進一步擴大開放、加強對外合作提供新機遇。從國內(nèi)形勢看，新常態(tài)下我國經(jīng)濟發(fā)展表現(xiàn)出速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換三大特點，擁有的傳統(tǒng)要

2、素優(yōu)勢逐步減弱，實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和新興接替產(chǎn)業(yè)培育還需要較長的過程。另一方面，我國經(jīng)濟長期向好基本面沒有改變。國家對經(jīng)濟發(fā)展的新要求倒逼必須激發(fā)內(nèi)生動力、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換發(fā)展動力、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。手機作為通信載體，是人們與外界交流、溝通的連接工具。移動通信網(wǎng)絡(luò)是承載手機移動通信服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施。手機產(chǎn)品作為高精密、高集成化的移動通信終端設(shè)備，跟隨著歷代移動通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的發(fā)展不斷升級。全球手機市場容量巨大且整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的趨勢。全球手機出貨量由2011年的17.18億部增長至2018年的18.91億部，出貨金額由2011年的3,049億美元增長至4,950億美元。隨著5G時代的到來，2

3、019年至2022年，全球手機年平均出貨金額將穩(wěn)步提升至近6,000億美元。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，全球智能手機出貨量占比從2011年的28.77%提升至2018年的74.35%，智能手機出貨金額占比從2011年的68.88%提升至2018年的98.20%，智能手機已成為手機市場最重要的組成部分。預(yù)測智能手機的滲透率仍繼續(xù)提升，2022年全球智能手機出貨量占比和出貨金額占比分別達85.48%和99.29%。自2007年全球智能手機出貨量首次突破1億部，經(jīng)過十多年的智能化發(fā)展，智能手機得到迅猛發(fā)展，并成為手機市場的絕對主力。據(jù)IDC統(tǒng)計，出貨量由2011年的4.94億部增長至2018年的14.06億部，

4、出貨金額由2011年的2,100億美元增長至2018年的4,861億美元，出貨量和出貨金額年復(fù)合增長率分別達16.11%和12.74%。到2022年，全球智能手機出貨量將超過15億部，出貨金額近6,000億美元。從智能手機的全球市場占有率來看，排名前兩位的仍為三星和蘋果，競爭優(yōu)勢較為明顯。但受益于我國在智能手機終端消費市場的領(lǐng)先地位以及研發(fā)設(shè)計能力、供應(yīng)鏈管理能力、品牌知名度的提升，國產(chǎn)品牌智能手機廠商快速崛起，市場份額快速攀升，已成為全球智能手機市場的中堅力量。國內(nèi)智能手機市場市占率排在靠前的分別是華為、OPPO和Vivo。智能手機集合了通信、芯片、先進制造、信息技術(shù)、數(shù)據(jù)安全、人工智能等多

5、項高科技領(lǐng)域的核心技術(shù)，是各國重點角逐的領(lǐng)域，也是我國當前著重培育和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。在國家產(chǎn)業(yè)政策的支持下，我國智能手機產(chǎn)業(yè)從研發(fā)設(shè)計到生產(chǎn)制造、品牌運營等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均取得了快速發(fā)展：芯片等核心元器件自主比例不斷提高，國產(chǎn)智能手機品牌全球市場占有率不斷提升，并成為全球最大的智能手機制造基地。從2G到4G，移動通信網(wǎng)絡(luò)升級帶來的手機信號傳輸速率和信號穩(wěn)定性越來越高，由此引發(fā)的信息結(jié)構(gòu)變化和容量大幅增長使得智能手機行業(yè)得到了快速發(fā)展。目前，通訊行業(yè)處于4G向5G的過渡階段，隨著5G基礎(chǔ)設(shè)施的布局完善，智能手機將迎來新一輪產(chǎn)業(yè)升級，5G智能手機的更新?lián)Q代需求將帶動產(chǎn)業(yè)的新一輪快速發(fā)展。隨著人工智能技術(shù)

6、的發(fā)展以及智能手機運算能力的提升，主流手機廠商不斷加大人工智能領(lǐng)域的投入，不斷推出搭載AI芯片，具有人臉識別、語音識別、自然語言理解、增強現(xiàn)實、AI智慧美顏等功能的人工智能手機。人工智能手機的出貨量占比將從2017年的不足10%提升到2022年的80%，AI化成為未來智能手機的重要發(fā)展趨勢。二、企業(yè)背景分析展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理平臺。公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督

7、的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。三、項目投資概述全面貫徹落實科學發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，立足區(qū)域需求。堅持以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級為主線，以自主創(chuàng)新為動力，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資59194.28萬元，其中：建設(shè)投資48802.

8、03萬元，占項目總投資的82.44%；建設(shè)期利息1127.05萬元，占項目總投資的1.90%；流動資金9265.20萬元，占項目總投資的15.65%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入115700.00萬元，綜合總成本費用99420.74萬元，稅金及附加473.68萬元，凈利潤11854.19萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率13.58%，財務(wù)凈現(xiàn)值1256.18萬元，全部投資回收期6.84年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建

9、設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資48802.03萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計41891.98

10、萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為20895.42萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為19796.05萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備21013857.232輔助生成設(shè)備241583.683研發(fā)設(shè)備271781.644檢測設(shè)備181187.763環(huán)保設(shè)備15989.803其它設(shè)備6395.92合計30019796.053、安裝工程費估算本期項目安裝

11、工程費為1200.51萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為5701.87萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為1208.18萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用20895.4219796.051200.5141891.9885.84%1.1建筑工程費20895.4220895.4242.82%1.2設(shè)備購置費19796.0519796.0540.56%1.3安裝工程費1200.511200.512.46%2工程建設(shè)其他費用5701.875701.8711.68%2.1土地出讓金2889.492889.495.9

12、2%2.2其他前期費用2812.382812.385.76%3預(yù)備費1208.181208.182.48%3.1基本預(yù)備費705.03705.031.44%3.2漲價預(yù)備費503.15503.151.03%4建設(shè)投資合計48802.03100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用20895.4219796.051200.5141891.9889.06%1.1建筑工程費20895.4220895.4244.42%1.2設(shè)備購置費19796.0519796.0542.08%1.3安裝工程費1200.511200.512.55

13、%2固定資產(chǎn)其他費用2812.382812.385.98%3預(yù)備費1208.181208.182.57%3.1基本預(yù)備費705.03705.031.50%3.2漲價預(yù)備費503.15503.151.07%4建設(shè)期利息1127.051127.052.40%5固定資產(chǎn)投資47039.59100.00%6固定資產(chǎn)投資合計47039.59100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款23001.01萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息1127.05萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用

14、等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為9265.20萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資59194.28萬元，其中：建設(shè)投資48802.03萬元，占項目總投資的82.44%；建設(shè)期利息1127.05萬元，占項目總投資的1.90%；流動資金9265.20萬元，占項目總投資的15.65%。總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投

15、資比例1總投資59194.28100.00%1.1建設(shè)投資48802.0382.44%1.1.1工程費用41891.9870.77%1.1.1.1建筑工程費20895.4235.30%1.1.1.2設(shè)備購置費19796.0533.44%1.1.1.3安裝工程費1200.512.03%1.1.2工程建設(shè)其他費用5701.879.63%1.1.2.1土地出讓金2889.494.88%1.1.2.2其他前期費用2812.384.75%1.2.3預(yù)備費1208.182.04%1.2.3.1基本預(yù)備費705.031.19%1.2.3.2漲價預(yù)備費503.150.85%1.2建設(shè)期利息1127.051.9

16、0%1.3流動資金9265.2015.65%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資59194.28萬元，其中申請銀行長期貸款23001.01萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資59194.28100.00%1.1建設(shè)投資48802.0382.44%1.2建設(shè)期利息1127.051.90%1.3流動資金9265.2015.65%2資金籌措59194.28100.00%2.1項目資本金36193.2761.14%2.1.1用于建設(shè)投資25801.0243.59%2.1.2用于建設(shè)期利息1127.051.90%2.1.3用于流動資金926

17、5.2015.65%2.2債務(wù)資金23001.0138.86%2.2.1用于建設(shè)投資23001.0138.86%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評

18、價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入115700.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0086775.0098345.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.002增值稅0.003411.823866.733947.313947.313947.313947.313947.313947.312.1銷項稅0.0011280.7512784.8515041.0015041.0015041.00150

19、41.0015041.0015041.002.2進項稅0.007868.938918.1211093.6911093.6911093.6911093.6911093.6911093.693稅金及附加0.00409.42464.00473.68473.68473.68473.68473.68473.683.1城市維護建設(shè)稅0.00238.83270.67276.31276.31276.31276.31276.31276.313.2教育費附加0.00102.35116.00118.42118.42118.42118.42118.42118.423.3地方教育附加0.0068.2477.3378.9

20、578.9578.9578.9578.9578.95（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3947.31萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，

21、本期項目綜合總成本費用99420.74萬元，其中：可變成本85639.27萬元，固定成本13781.47萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本95669.08萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值26043.0324805.9923568.9522331.9121094.8719857.8318620.7917383.7516146.7114909.671.2當期折舊費1237.041237.041237.041237.041237.041237.041237.041237.041237.041

22、237.041.3凈值24805.9923568.9522331.9121094.8719857.8318620.7917383.7516146.7114909.6713672.632機器設(shè)備15年2.1原值20996.5619666.7818337.0017007.2215677.4414347.6613017.8811688.1010358.329028.542.2當期折舊費1329.781329.781329.781329.781329.781329.781329.781329.781329.781329.782.3凈值19666.7818337.0017007.2215677.4414

23、347.6613017.8811688.1010358.329028.547698.763合計3.1原值47039.5944472.7741905.9539339.1336772.3134205.4931638.6729071.8526505.0323938.213.2當期折舊費2566.822566.822566.822566.822566.822566.822566.822566.822566.822566.823.3凈值44472.7741905.9539339.1336772.3134205.4931638.6729071.8526505.0323938.2121371.39無形資產(chǎn)和

24、其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值2889.492889.492889.492889.492889.492889.492889.492889.492889.492889.491.2當期攤銷費57.7957.7957.7957.7957.7957.7957.7957.7957.7957.791.3凈值2831.702773.912716.122658.332600.542542.752484.962427.172369.382311.592其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值2889.492889.49288

25、9.492889.492889.492889.492889.492889.492889.492889.493.2當期攤銷費57.7957.7957.7957.7957.7957.7957.7957.7957.7957.793.3凈值2831.702773.912716.122658.332600.542542.752484.962427.172369.382311.59（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加473.68萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利

26、潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=15805.58（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=15805.5825.00%=3951.39（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額15805.58萬元，繳納企業(yè)所得稅3951.39萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=15805.58-3951.39=11854.19（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在

27、整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=13.58%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率13.58%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=1256.18（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值1256.18萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.