金融工程與匯率風(fēng)險防范

1、金融工程與匯率風(fēng)險防范摘要：現(xiàn)階段，全球金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展十分活躍，金融工程這一新興技術(shù)也隨之發(fā)展而出現(xiàn)，金融工程的發(fā)展時間較短，但是其憑借自身顯著的靈活性、創(chuàng)新性與全面性獲得了金融界的高度關(guān)注。隨著金融工程的進一步發(fā)展，人們會對金融工程有更深刻的認(rèn)識，不僅能夠認(rèn)識到金融工程技術(shù)的發(fā)展，同時了解在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中金融工程的重要性。本文針對金融工程的功能、金融工程與匯率風(fēng)險展開了深入地探討，并提出了風(fēng)險防范措施，對該領(lǐng)域的研究具有一定的參考意義。 關(guān)鍵詞：金融工程;匯率風(fēng)險;風(fēng)險防范 在世界金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中，浮動匯率制度成為大部分國家采用的金融方式，這樣的方式導(dǎo)致多個類型的金融主體在交易的過程中存在較

2、大的匯率風(fēng)險。雖然匯率存在一定的變化，有可能會讓金融主體獲得額外的經(jīng)濟利潤，但是，不可控制的匯率浮動對金融主體的經(jīng)營成果產(chǎn)生的影響，金融主體是無法接受。為了進一步認(rèn)識到金融工程的功能、金融工程與匯率風(fēng)險，對其金融工程與匯率風(fēng)險展開了研究，同時分析了金融工程與匯率風(fēng)險的防范方式，為金融工程在防范匯率風(fēng)險方面的應(yīng)用提供建議，推動金融工程的穩(wěn)定發(fā)展。 1金融工程功能概述 現(xiàn)階段，國際外匯市場的變化情況日益激烈，各個國家的利率也出現(xiàn)了大幅度的波動，而不同類型的金融創(chuàng)新與發(fā)展工具整合的關(guān)鍵影響因素就是防范金融發(fā)展中的多種風(fēng)險。在金融工程的經(jīng)營與發(fā)展過程中，能夠更好地解決大部分金融發(fā)展范圍中難度較大的問題

3、。實際上，不管是在改善金融信息不對稱問題、減少金融交易成本還是防范金融市場的壟斷問題等，金融工程的運作都產(chǎn)生了非常重要的作用。 2匯率風(fēng)險與匯率平價理論 金融工程可以有效規(guī)避金融風(fēng)險，并獲得一定經(jīng)濟效益，本文對匯率風(fēng)險的具體內(nèi)容進行分析，得出了金融工程與匯率風(fēng)險之間的關(guān)系，金融工程對匯率風(fēng)險的防范功能。此外，結(jié)合利率平價理論作為基礎(chǔ)，闡述在國際外匯管制環(huán)境下通過金融工程新興技術(shù)來防范匯率風(fēng)險和獲得額外的經(jīng)濟效益。2.1匯率風(fēng)險概述。匯率風(fēng)險是指金融主體在交易過程中，由于匯率的浮動影響而降低了經(jīng)濟效益的可能性。在20世紀(jì)70年代，大部分國家都采用了匯率浮動的制度，由于貨幣與貨幣之間的匯率活動頻繁

4、而出現(xiàn)了巨大的浮動，導(dǎo)致國際金融交易中的主體在成本與經(jīng)濟效益的核算工作存在了顯著的不確定性?？偠灾?，外匯風(fēng)險體現(xiàn)在三個方面，一是經(jīng)濟交易活動風(fēng)險，金融主體由于使用外幣計算價格并完成收付過程中，而其過程中外匯匯率的浮動可能會對金融主體的經(jīng)濟成果而產(chǎn)生影響，為金融交易活動帶來潛在風(fēng)險，這風(fēng)險不僅是針對經(jīng)濟合同的簽訂人，同樣外匯借貸方也會面臨匯率風(fēng)險；二是外匯的折算風(fēng)險，國際性發(fā)展企業(yè)或者是外幣資產(chǎn)負(fù)債而發(fā)展的企業(yè)，在金融交易的會計工作中，如果可以把功能性貨幣轉(zhuǎn)變成記賬貨幣，那么，匯率的浮動就存在引起賬面損失問題的可能性；三是金融發(fā)展風(fēng)險，結(jié)合企業(yè)理財?shù)陌l(fā)展角度上分析，匯率浮動有可能會對生產(chǎn)性企業(yè)

5、的經(jīng)濟效益、成本管理等多個發(fā)展項目產(chǎn)生影響，甚至可能會導(dǎo)致企業(yè)在某一發(fā)展階段中的經(jīng)濟效益出現(xiàn)下降的趨勢。由此可知，有關(guān)外匯金融交易的主體發(fā)展都會由于匯率浮動而存在一定的風(fēng)險，國內(nèi)外匯市場中，許多進出口公司、外來投資公司以及外商投資的金融項目目前都因為缺乏正確的風(fēng)險防范渠道，而承受了由于匯率浮動的影響而大大降低了公司的經(jīng)濟效益。如果可以在金融市場中實現(xiàn)金融工程技術(shù)的巧妙運用，在極大的程度上防范匯率風(fēng)險，減少金融外匯成本。2.2利率平價理論概述。早在1994年，我國就已經(jīng)實現(xiàn)了人民幣匯率在國際金融市場的并軌，且外匯金融管制的范圍在一定的程度上適當(dāng)?shù)姆艑?。與發(fā)達國家的外匯管制相比，我國顯然更具嚴(yán)格性

6、，而與人民幣徹底脫離兌換貨幣之前存在一定的差距。在國內(nèi)金融的發(fā)展過程中，顯而易見的是金融發(fā)展不僅受到了外匯管制的影響，而且作為我國宏觀貨幣政策主要管控的目標(biāo)的利率也受到了非常嚴(yán)格的管理與控制。由于利率和匯率都受到外匯管制的影響，因此，金融工程技術(shù)也獲得了非常理想的運作與發(fā)展空間。結(jié)合利率平價理論的基本內(nèi)容，在缺乏金融交易成本的情況下，遠期匯率與近期匯率之間產(chǎn)生的差額和利率差額是相同的。現(xiàn)階段，我國的金融發(fā)展市場中的利率和匯率都受到了外匯管制的限制，利率平價理論無法充分體現(xiàn)其自身的價值，在金融市場中的參與人員十分重視如何抓住獲得利率的發(fā)展機遇，而在這個過程中還要防范匯率風(fēng)險，因此，金融工程技術(shù)在

7、我國金融市場的發(fā)展中有著非常重要的作用。 3金融工程的匯率風(fēng)險防范應(yīng)用 3.1金融工程的匯率風(fēng)險的重要性分析。在對金融工程匯率風(fēng)險的防范重要性展開分析，要了解金融工程的具體內(nèi)涵，并且從換算風(fēng)險與規(guī)避風(fēng)險的影響因素的發(fā)展角度分析，認(rèn)識到金融工程對經(jīng)濟交易的積極作用，才能夠分析金融工程在防范匯率風(fēng)險的有效性。3.1.1金融工程匯率風(fēng)險的有效防范因素。在20世紀(jì)70年代的經(jīng)濟環(huán)境下，各個國家就采用了匯率浮動管理制度，而這一制度的實行在極大程度上加大了匯率浮動對經(jīng)濟交易產(chǎn)生的影響，增加風(fēng)險發(fā)生的可能性。在國際性的金融交易中，存在大大小小的金融風(fēng)險，比如是產(chǎn)品銷售風(fēng)險、企業(yè)股權(quán)風(fēng)險以及交易利率風(fēng)險等，而

8、這些風(fēng)險在極大程度上沖擊著企業(yè)的金融管理，而在這一過程中，金融工程的運用就可以有效控制金融風(fēng)險，并防范匯率風(fēng)險所帶來的負(fù)面后果。通過金融工程，能夠有效規(guī)避風(fēng)險的發(fā)生，降低匯率風(fēng)險發(fā)生的可能性。金融工程的運作過程中，企業(yè)可以結(jié)合經(jīng)濟主體的實際情況，來采取相應(yīng)的措施來防范風(fēng)險，推動金融的進一步創(chuàng)新與發(fā)展，從而在一定的程度上規(guī)避匯率風(fēng)險的問題。3.1.2充分掌握金融工程的應(yīng)用工程。現(xiàn)如今，國際外匯市場的發(fā)展具備了顯著的多變性，導(dǎo)致其在對外貿(mào)易的金融發(fā)展中，企業(yè)為了能夠?qū)崿F(xiàn)金融工程在自身發(fā)展中的高效應(yīng)用，對匯率風(fēng)險、折算風(fēng)險以及經(jīng)濟風(fēng)險等風(fēng)險加以防范，提高自身在的市場中獲取的經(jīng)濟效益。實際上，金融工程

9、在企業(yè)交易活動中的應(yīng)用可以體現(xiàn)在兩個方面。首先在于風(fēng)險的分散、轉(zhuǎn)移和防范上，防范匯率風(fēng)險應(yīng)當(dāng)重視如何通過金融工程的運作來分散和轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險，在這一應(yīng)用的過程中，眾所周知的是金融工程在市場中的關(guān)鍵性影響，實現(xiàn)良好的風(fēng)險配置。因此，在處理匯率風(fēng)險上，把金融工程當(dāng)作是價格的標(biāo)準(zhǔn)工具，全面分析遠期外匯和期貨約定的基本內(nèi)容與特點，并按照簽訂的合同中相關(guān)規(guī)定的購買和出售企業(yè)資產(chǎn)?；谶@一風(fēng)險防范措施，憑借其自身的雙向性可以抵消市場的盈利與虧損狀態(tài)，讓匯率處于一個穩(wěn)定的金融環(huán)境下。在處理遠期約定與期貨約定的時候，交易雙方在完成貨幣交割可能會存在違約的經(jīng)濟風(fēng)險的。比如是在期貨交割的時候，該風(fēng)險會面向交易中心，

10、從而有效規(guī)避了的交易雙方的規(guī)律風(fēng)險。其次是經(jīng)濟效益的獲取。在金融交易經(jīng)濟效益對比上，可以實現(xiàn)交易雙方的經(jīng)濟效益獲得。在成本的多種差異的影響下，經(jīng)濟市場中的金融主體在其發(fā)展中會受到大大小小的影響，導(dǎo)致經(jīng)濟效益的獲得水平產(chǎn)生相應(yīng)的差異性。在這一影響背景下，應(yīng)當(dāng)采用金融工程的經(jīng)濟效益對比方式來滿足低成本的資金需求，提升交易雙方的經(jīng)濟效益獲取水平?；诖?，大匯率在金融市場中產(chǎn)生一定的變化，交易雙方所受到的影響會逐漸減小。在匯率風(fēng)險的防范工作上，金融工程的基本功能是非常重視通過有效的風(fēng)險管理方式與風(fēng)險配置方式，防范匯率風(fēng)險，并且在這一過程中確保交易雙方都可以獲得一定的經(jīng)濟效益。3.2金融工程的匯率風(fēng)險防

11、范應(yīng)用分析。3.2.1鎖定收支匯率風(fēng)險。為了實現(xiàn)鎖定收支匯率風(fēng)險，就應(yīng)當(dāng)使用遠期外匯和掉期的金融工具，其中遠期外匯是指承包商和金融機構(gòu)約定在日后發(fā)展中根據(jù)約定匯率來實現(xiàn)交割的外匯金融交易，承包商和金融機構(gòu)約定了遠期外匯合約，能夠在日后將交割貨幣產(chǎn)生的匯率實現(xiàn)提前鎖定，無需擔(dān)心金融合約的簽訂時間到的外匯成本計算的過程中匯率浮動而產(chǎn)生的影響，有效規(guī)避金融交易過程中存在的匯率風(fēng)險。遠期外匯的最短交割時間是3天，而最長時間會持續(xù)到一年。通常來講，遠期外匯會要求承包商和金融機構(gòu)簽訂金融合同的時候確定交割外匯時間與具體的金額，不然，若是到期交割無法按時完成的話，其經(jīng)濟效益就會受到一定的影響。而掉期交易是指

12、承包商和金融機構(gòu)約定在某段時間中實現(xiàn)交換流的金融交易，比如是說承包商在一段時間之后應(yīng)當(dāng)收獲以A貨幣來結(jié)算的款項，但是，現(xiàn)階段有一批進口生產(chǎn)設(shè)備要根據(jù)約定需要即刻支付貨款。在這一情況下，承包商就要在金融機構(gòu)以B貨幣形式進行借款，這就是承包商與金融機構(gòu)之間的掉期交易，根據(jù)金融交易的相關(guān)約定，承包商將借款金額(B貨幣)來支付設(shè)備的費用(A貨幣)，而在約定時間到了之后，將受到的款項(A貨幣)根據(jù)約定的匯率再兌換成B貨幣，從而還清原本向金融機構(gòu)的借款。通過掉期交易的金融方式，承辦商不僅能夠鎖定收支匯率風(fēng)險，同時符合了自身的資金需求，并且在相同的金融業(yè)務(wù)中完成兩次外匯交易，進一步簡化了金融交易程序。3.2

13、.2選用合理的貨幣交易形式?，F(xiàn)階段，承包商在承包國際性工程的時候常常會出現(xiàn)“帶資承包”的現(xiàn)象，尤其是在進口原材料與相關(guān)設(shè)備的采購上，其采購資金都要向金融機構(gòu)申請貸款，到了約定還款時間，承包商就要獨立承擔(dān)還款的責(zé)任。由于幣種之間存在的差異性，導(dǎo)致幣種有著多種貸款利率，同時，由于項目收款和銀行債務(wù)的貨幣形式不一樣，會讓承包商在運作過程中存在較大的風(fēng)險。為了能夠有規(guī)避匯率風(fēng)險，減少工程成本，并獲得一定的經(jīng)濟效益，就應(yīng)當(dāng)在和金融機構(gòu)進行貸款的時候選擇合理的貨幣形式。目前，我國人民幣在國際外匯市場中呈現(xiàn)了大幅度的升值情況，在這一背景的影響下，承包商可以考慮在金融交易中選擇使用美元，同時，采用遠期外匯和掉

14、期交易來提升風(fēng)險規(guī)避水平，而當(dāng)與金融機構(gòu)的貸款約定時間到期的時候，可以選擇使用人民幣來完成還款。選用合理的貨幣交易形式，不僅可以規(guī)避規(guī)律風(fēng)險，而且承包商能夠在一定的程度上減少工程財務(wù)的成本。 4結(jié)語 現(xiàn)階段，外匯市場的發(fā)展結(jié)構(gòu)中，我國人民幣匯率和利率都受到外匯管制的影響，因此，非常需要設(shè)計出滿足我國金融市場的規(guī)避性金融工程，而金融工程這一新興技術(shù)在我國市場中的發(fā)展時間較短，卻為我國金融市場的發(fā)展帶來了較大的影響。通過本文針對金融工程和匯率風(fēng)險的分析，人們會對金融工程有更深刻的認(rèn)識，不僅能夠認(rèn)識到金融工程技術(shù)的發(fā)展，同時了解在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中金融工程的重要性，以促進金融工程在我國市場中的穩(wěn)定發(fā)展。金融工程的應(yīng)用和發(fā)展還缺乏了一定的基礎(chǔ)，而金融工程的普