第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

1、會(huì)計(jì)學(xué)教材配套教學(xué)課件,第16章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析,中國(guó)紡織出版社,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,學(xué)習(xí)目標(biāo),1.了解常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。 2.掌握償債能力分析。 3.掌握營(yíng)運(yùn)能力分析。 4.掌握盈利能力分析。 5.了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,引導(dǎo)案例,蘋果公司2015年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)析,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial statement analysis），是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要對(duì)象，采用專門的方法和技術(shù)，對(duì)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況、償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力等方面進(jìn)行分析，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人和管理當(dāng)局等

2、會(huì)計(jì)信息使用者了解過(guò)去、分析現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)未來(lái)，做出正確決策而提供依據(jù)的一種科學(xué)方法,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要在于： （1）評(píng)價(jià)企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。 （2）預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)前景,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟,1）確定財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體目標(biāo)，制訂分析工作計(jì)劃 （2）收集財(cái)務(wù)報(bào)表分析所必備的信息數(shù)據(jù) （3）根據(jù)分析目的，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，深入比較、研究所收集的資料 （4）做出分析結(jié)論，提出分析報(bào)告，為信息使用者提供決策參考,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法,1）結(jié)構(gòu)分析法 結(jié)構(gòu)分析法（Method

3、of structured analysis）主要是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等資料為依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成的合理性、利潤(rùn)的構(gòu)成和現(xiàn)金流量的來(lái)源及流向等進(jìn)行總體的測(cè)算與分析,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法,2）趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法（Method of trend analysis）是根據(jù)一個(gè)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表資料的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行比較，以求出金額和百分比增減變動(dòng)的方向和幅度，從而揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果增減變化的性質(zhì)及趨向,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法,3）比較分析法 比較分析法（Method of comparative

4、 analysis）是利用同一企業(yè)的不同時(shí)期，或同一時(shí)期的不同企業(yè)的有關(guān)相同性質(zhì)或類別的指標(biāo)，進(jìn)行橫向和縱向的對(duì)比分析，進(jìn)而確定差異，分析原因,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法,4）因素分析法 因素分析法（Method of factor analysis）是用來(lái)揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的原因，測(cè)定各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的分析方法。它又可具體劃分為主次因素分析法、因果分析法及連環(huán)替代法等,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,短期償債能力（Short-term solvency）是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付到期短期債務(wù)的能力。 企業(yè)的

5、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系以及資產(chǎn)的變現(xiàn)速度是影響短期償債能力的主要因素。 企業(yè)的短期償債能力更注重一定時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的分析,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,企業(yè)短期償債能力分析的有關(guān)財(cái)務(wù)比率包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。 （1）流動(dòng)比率 流動(dòng)比率（Current ratio）是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表示企業(yè)每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映了企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,2）速動(dòng)比率 速動(dòng)比率（Quick ratio）又稱酸性測(cè)試比率，是流動(dòng)資產(chǎn)中速動(dòng)資

6、產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,是短期償債能力指標(biāo)。 其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。 （其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨 或：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力分析： 資本結(jié)構(gòu)是用于評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)的關(guān)鍵因素。杠桿經(jīng)營(yíng)既能帶來(lái)效益，也能產(chǎn)生額外的風(fēng)險(xiǎn)，而且債務(wù)和利息優(yōu)先償還又在企業(yè)遭遇意外沖擊時(shí)加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)，甚至可能令企業(yè)無(wú)力償債而瀕臨破產(chǎn)。因此，分析償債能力往往首先分析資本結(jié)構(gòu),第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,1）資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率(Debt to assets ratio)又稱

7、負(fù)債比率，是企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表示企業(yè)資產(chǎn)總額中債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,2）負(fù)債與所有者權(quán)益比率 負(fù)債與所有者權(quán)益比率亦稱產(chǎn)權(quán)比率(Equity ratio)，是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。 其計(jì)算公式為：負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額 * 100,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,3）負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率是負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示

8、企業(yè)有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度， 其計(jì)算公式為：負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額 / 有形凈資產(chǎn)總額100% （其中：有形凈資產(chǎn)= 所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn),第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,償債能力分析,4）利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)(Interest coverage ratio)又稱為已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的稅息前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。 其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)/利息費(fèi)用,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,營(yíng)運(yùn)能力分析,營(yíng)運(yùn)能力（Operation ability）分析是指通過(guò)計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對(duì)

9、企業(yè)管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用能力的分析。 營(yíng)運(yùn)能力大小是影響企業(yè)償債能力和盈利能力大小的主要因素之一。營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)速度就快，企業(yè)就會(huì)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償付流動(dòng)負(fù)債，則短期償債能力就強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)，企業(yè)就會(huì)取得更多的收入和利潤(rùn)，用足夠的資金償還本金和利息，則長(zhǎng)期償債能力就強(qiáng),第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,營(yíng)運(yùn)能力分析,反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力大小的指標(biāo)主要包括以下內(nèi)容： （1）應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率 （2）存貨周轉(zhuǎn)率 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,營(yíng)運(yùn)能力分析,1）應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率 這里的應(yīng)收款項(xiàng)僅指因銷售而引起的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)。應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率(Receivab

10、les turnover)，是一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收款項(xiàng)平均余額的比率，是反映應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度的一項(xiàng)指標(biāo)。 其計(jì)算公式為：應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額應(yīng)收款項(xiàng)平均余額 應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收款項(xiàng)平均余額計(jì)算期天數(shù)賒銷收入凈額 其中：賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓 應(yīng)收款項(xiàng)平均余額=（期初應(yīng)收款項(xiàng)+期末應(yīng)收款項(xiàng)）2,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,營(yíng)運(yùn)能力分析,2）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率(Inventory turnover)也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是反映存貨周轉(zhuǎn)的一個(gè)指標(biāo)，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的銷售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉(zhuǎn)率是

11、反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度和銷貨能力的一項(xiàng)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存貨營(yíng)運(yùn)效率的一項(xiàng)綜合性指標(biāo)。 其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷貨成本/存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均余額計(jì)算期天數(shù)銷售成本 其中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,營(yíng)運(yùn)能力分析,3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Fixed assets turnover)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析常用的指標(biāo)，主要用于判斷公司管理固定資產(chǎn)的能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。 其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 其中：

12、固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈額+期末固定資產(chǎn)凈額）/2,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,營(yíng)運(yùn)能力分析,4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Total assets turnover）是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)平均占用額的比率。 其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額 其中：資產(chǎn)平均占用額=（期初余額+期末余額）/2,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,盈利能力分析,盈利能力（Profitability）是反映企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。 對(duì)債權(quán)人而言，盈利能力也非常重要，因?yàn)槠髽I(yè)正常經(jīng)營(yíng)并產(chǎn)生的利潤(rùn)是償還債務(wù)的前提條件，盈利能力強(qiáng)，償還債務(wù)的能力就強(qiáng)，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)就小。盈利能力的大小

13、從某個(gè)側(cè)面也反映了企業(yè)資本的保值增值情況。 反映企業(yè)盈利能力大小的常用指標(biāo)有銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、資本保值增值率等,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,盈利能力分析,1）銷售毛利率 銷售毛利率（Gross profit margin）是銷售毛利與銷售收入凈額之比。 其計(jì)算公式為：銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額100%=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額*100,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,盈利能力分析,2）銷售凈利率 銷售凈利率(Net profit margin)是企業(yè)的凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率。 其計(jì)算公式為：銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售

14、收入凈額100% 銷售凈利率指標(biāo)是許多從銷售規(guī)?？疾煊芰Φ闹笜?biāo)之一,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,盈利能力分析,3）總資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率（Return on total assets）又稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)從投資規(guī)模角度分析盈利水平的一類財(cái)務(wù)指標(biāo)。 其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均余額=(利潤(rùn)總額+ 利息費(fèi)用)/資產(chǎn)平均余額100% 或：總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均余額*100% 其中：資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+ 期末資產(chǎn)總額）/2,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,盈利能力分析,4）凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率（Rate of return on common stockholdersequity）亦稱所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)平均余額的比率。 其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均余額*100% 其中：凈資產(chǎn)平均余額=（期初凈資產(chǎn)+ 期末凈資產(chǎn)）/2,第16章-財(cái)務(wù)報(bào)表分析,第16章,盈利能力分析,5）每股收益 每股收益(Earning per share)用于衡量企業(yè)每股投資所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的常用指標(biāo)，可用于