除塵設(shè)備項目投資測算報告表

1、除塵設(shè)備項目投資測算報告表一、項目背景按照區(qū)域空間發(fā)展格局，精準(zhǔn)確定功能分區(qū)，精準(zhǔn)打造發(fā)展平臺和載體，突出對接重點，推進深度融合，加快一體化步伐，努力在協(xié)同發(fā)展中構(gòu)筑新優(yōu)勢。（一）推動重點領(lǐng)域率先實現(xiàn)突破圍繞區(qū)域協(xié)同發(fā)展的主要目標(biāo)任務(wù)，著力推動交通一體化發(fā)展、生態(tài)環(huán)境共建共享和產(chǎn)業(yè)對接協(xié)作，在交通、生態(tài)、產(chǎn)業(yè)三個重點領(lǐng)域率先實現(xiàn)突破。（二）打造區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，推動創(chuàng)新平臺建設(shè)，完善創(chuàng)新機制，打造區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新共同體。（三）創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展體制機制推進要素市場一體化。推進金融市場一體化，積極推動設(shè)立區(qū)域發(fā)展銀行，共同出資建立區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，推進異地存儲、支付清算、保險理賠、信

2、用擔(dān)保、融資租賃等業(yè)務(wù)同城化。推進信用數(shù)據(jù)庫一體化，加快區(qū)域企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫的對接。推進信息市場一體化，在區(qū)域統(tǒng)一規(guī)劃部署下，加快建設(shè)區(qū)域一體化網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，建設(shè)新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)。推進人力資源市場一體化，在全省率先建立與區(qū)域勞務(wù)對接、就業(yè)協(xié)作機制，拓展區(qū)域石區(qū)域高層次人才自由流動渠道。除塵設(shè)備是指把粉塵從煙氣中分離出來的設(shè)備，是大氣污染控制應(yīng)用最多的設(shè)備，也是除塵工程中最重要的設(shè)備，也被稱為除塵器。根據(jù)工作原理分類，除塵器可分為靜電式除塵器、袋式除塵器、濕式除塵器及旋風(fēng)除塵器等。其中，靜電式除塵器除塵效率高、運行費用較低，但設(shè)備龐大、占地面積大，設(shè)備制造、安裝、維護要求高、對粉塵的特

3、性較為敏感;袋式除塵器除塵效率也高，使用靈活，結(jié)構(gòu)簡單，投資小，但維護成本較高;濕式除塵器效率比干式高，處理高溫高濕及黏性大的粉塵，結(jié)構(gòu)簡單，一次投資小，但不適用于憎水性和水硬性粉塵，防冬季結(jié)冰;旋風(fēng)除塵器結(jié)構(gòu)簡單，維護方便。除塵技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展與工業(yè)化進程息息相關(guān)的，早期我國工業(yè)化程度較低，主要污染行業(yè)排放的煙氣量相對較小，環(huán)保要求較低，對除塵技術(shù)的要求也較低，結(jié)構(gòu)簡單且投資少的旋風(fēng)除塵器和濕式除塵器處于主流地位，電除塵技術(shù)和袋式除塵技術(shù)發(fā)展緩慢。20世紀(jì)80年代后，工業(yè)化和城市化進程加快，電力、水泥、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)規(guī)模化發(fā)展，其排放的煙氣量也大幅增長，造成的環(huán)境污染也日益嚴(yán)重，環(huán)保問題

4、日益受到重視，因此電除塵技術(shù)逐漸取代原有的除塵技術(shù)，并得到了較大發(fā)展。進入21世紀(jì)，隨著我國電力、水泥、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)進一步發(fā)展，國家對環(huán)保要求進一步提高，袋式除塵技術(shù)由于在除塵效率方面的優(yōu)異性能，獲得了快速普及，并呈加速發(fā)展態(tài)勢。當(dāng)前，電除塵、袋式除塵和電袋復(fù)合除塵已是我國主流的除塵技術(shù)，電除塵器、袋式除塵器和電布袋除塵器因此成為治理大氣污染的高效除塵設(shè)備，其發(fā)展在今后日益嚴(yán)峻的大氣污染治理中至關(guān)重要。以燃煤電廠為例，近年來電除塵的技術(shù)創(chuàng)新，在煤電行業(yè)超低排放工作中取得了顯著的成績，有效地保障了機組長期穩(wěn)定運行、持續(xù)超低排放運行。燃煤電廠電除塵器應(yīng)用比例從1990年的30%發(fā)展到200

5、0年的80%，2005-2010年間占比維持在95%，隨后袋式、電袋復(fù)合除塵技術(shù)興起，占比有所下降。截至2017年12月，電除塵在電力行業(yè)除塵市場占有率約為66.4%，電除塵器依然是燃煤電廠的主流除塵設(shè)備，低低溫電除塵技術(shù)幾乎成為國內(nèi)燃煤電廠超低排放的“標(biāo)配”。目前除塵器仍主要應(yīng)用于燃煤電廠、鋼鐵、煤炭及電解鋁等能耗大、產(chǎn)生灰塵嚴(yán)重的行業(yè)，2016年，除塵設(shè)備產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力行業(yè)，占比達到36.80%;其次是水泥行業(yè)，占比23.07%;鋼鐵行業(yè)占比也超過20%，為20.12%。未來隨著國家污染控制的要求越來越高，除塵設(shè)備產(chǎn)品將應(yīng)用于更多行業(yè)，市場空間也將不斷擴張。效率更高、排塵濃度更低，是除

6、塵設(shè)備發(fā)展的總趨勢。這是因為：排塵標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格;執(zhí)法力度不斷加大，手段日益先進;對于微細(xì)粒子的控制受到重視;公眾的環(huán)境意識迅速增強。在此背景下，電袋復(fù)合除塵以其最高的濾除效率和良好的經(jīng)濟性，將成為主流的除塵方式。除塵設(shè)備制造行業(yè)將加大走出去步伐。其中，海外市場仍然是以“一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)建設(shè)為主軸，承接大型基建項目的分包任務(wù)，仍然是環(huán)保企業(yè)輸出環(huán)保設(shè)備的主要渠道;隨著國際環(huán)保法規(guī)的趨嚴(yán)，除了東南亞生物質(zhì)鍋爐除塵市場外，印尼、印度、越南的燃煤電站電除塵器、脫硫脫硝系統(tǒng)的改造和新建將是市場的熱點，本土化生產(chǎn)、技術(shù)合作、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等合作方式或?qū)⒊蔀楹Ｍ馐袌龅男掳l(fā)展方向。二、公司介紹面對宏觀經(jīng)濟增

7、速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，

8、降成本、補短板，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。三、項目投資概述全面貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，立足區(qū)域需求。堅持以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級為主線，以自主創(chuàng)新為動力，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資147496.17萬元，其中：建設(shè)投資109177.51萬元，占項目總投資的74.02%；建設(shè)期利息3098.80萬元，占項目總投資的2.10%；流動資金35219.86萬元，占項目總投資的23.88%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入322300.00萬元，綜合總成本費用256099.06萬元，稅金及附加1588.19萬元，凈利潤484

9、59.56萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率25.90%，財務(wù)凈現(xiàn)值57979.85萬元，全部投資回收期5.55年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程

10、中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資109177.51萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計96685.42萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為46535.18萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本

11、期項目設(shè)備購置費為47374.45萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備52333162.112輔助生成設(shè)備603789.963研發(fā)設(shè)備674263.704檢測設(shè)備452842.473環(huán)保設(shè)備372368.723其它設(shè)備15947.49合計74747374.453、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2775.79萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為9814.99萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為2677.10萬元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款63240.70萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期

12、利息3098.80萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息3098.80774.702324.101.1.1期初借款余額31620.351.1.2當(dāng)期借款63240.7031620.3531620.351.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息3098.80774.702324.101.1.4期末借款余額31620.3563240.701.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）3098.80774.702324.102債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3

13、合計（1.3+2.3）3098.80774.702324.103.1建設(shè)期利息合計3098.80774.702324.103.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為35219.86萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年

14、第10年1流動資產(chǎn)0.00175489.39198887.98233985.86233985.86233985.86233985.86233985.86233985.861.1應(yīng)收賬款0.0078970.2389499.59105293.64105293.64105293.64105293.64105293.64105293.641.2存貨0.0061421.2969610.7981895.0581895.0581895.0581895.0581895.0581895.051.2.1原輔材料0.0018426.3820883.2324568.5124568.5124568.5124568.51

15、24568.5124568.511.2.2燃料動力0.00921.321044.171228.431228.431228.431228.431228.431228.431.2.3在產(chǎn)品0.0028253.7932020.9637671.7237671.7237671.7237671.7237671.7237671.721.2.4產(chǎn)成品0.0013819.7915662.4318426.3918426.3918426.3918426.3918426.3918426.391.3現(xiàn)金0.0014039.1515911.0418718.8718718.8718718.8718718.8718718.8

16、718718.871.4預(yù)付賬款0.0021058.7223866.5628078.3028078.3028078.3028078.3028078.3028078.302流動負(fù)債0.00149074.50168951.10198766.00198766.00198766.00198766.00198766.00198766.002.1應(yīng)付賬款0.0053666.8260822.4071555.7671555.7671555.7671555.7671555.7671555.762.2預(yù)收賬款0.0095407.68108128.70127210.24127210.24127210.2412721

17、0.24127210.24127210.243流動資金0.0026414.9029936.8835219.8635219.8635219.8635219.8635219.8635219.864流動資金增加0.0026414.903521.995282.985鋪底流動資金0.0052646.8259666.4070195.7670195.7670195.7670195.7670195.7670195.76八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資147496.17萬元，其中：建設(shè)投資109177.51萬元，占項目總投資的74.02%；建設(shè)期利息3

18、098.80萬元，占項目總投資的2.10%；流動資金35219.86萬元，占項目總投資的23.88%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資147496.17萬元，其中申請銀行長期貸款63240.70萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資147496.17100.00%1.1建設(shè)投資109177.5174.02%1.2建設(shè)期利息3098.802.10%1.3流動資金35219.8623.88%2資金籌措147496.17100.00%2.1項目資本金84255.4757.12%2.1.1用于建設(shè)投資45936.8131.14%2.1.

19、2用于建設(shè)期利息3098.802.10%2.1.3用于流動資金35219.8623.88%2.2債務(wù)資金63240.7042.88%2.2.1用于建設(shè)投資63240.7042.88%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入

20、運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入322300.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00241725.00273955.00322300.00322300.00322300.00322300.00322300.00322300.002增值稅0.0011041.4612513.6513234.8413234.8413234.8413234.8413234.8413234.842.1銷項稅0.

21、0031424.2535614.1541899.0041899.0041899.0041899.0041899.0041899.002.2進項稅0.0020382.7923100.5028664.1628664.1628664.1628664.1628664.1628664.163稅金及附加0.001324.971501.641588.191588.191588.191588.191588.191588.193.1城市維護建設(shè)稅0.00772.90875.96926.44926.44926.44926.44926.44926.443.2教育費附加0.00331.24375.41397.0539

22、7.05397.05397.05397.05397.053.3地方教育附加0.00220.83250.27264.70264.70264.70264.70264.70264.70（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=13234.84萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年

23、綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用256099.06萬元，其中：可變成本222190.59萬元，固定成本33908.47萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本246975.56萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值58400.3055626.2952852.2850078.2747304.2644530.2541756.2438982.2336208.2233434.211.2當(dāng)期

24、折舊費2774.012774.012774.012774.012774.012774.012774.012774.012774.012774.011.3凈值55626.2952852.2850078.2747304.2644530.2541756.2438982.2336208.2233434.2130660.202機器設(shè)備15年2.1原值50150.2446974.0643797.8840621.7037445.5234269.3431093.1627916.9824740.8021564.622.2當(dāng)期折舊費3176.183176.183176.183176.183176.183176.1

25、83176.183176.183176.183176.182.3凈值46974.0643797.8840621.7037445.5234269.3431093.1627916.9824740.8021564.6218388.443合計3.1原值108550.54102600.3596650.1690699.9784749.7878799.5972849.4066899.2160949.0254998.833.2當(dāng)期折舊費5950.195950.195950.195950.195950.195950.195950.195950.195950.195950.193.3凈值102600.359665

26、0.1690699.9784749.7878799.5972849.4066899.2160949.0254998.8349048.64無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值3725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.771.2當(dāng)期攤銷費74.5274.5274.5274.5274.5274.5274.5274.5274.5274.521.3凈值3651.253576.733502.213427.693353.173278.653204.1

27、33129.613055.092980.572其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值3725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773725.773.2當(dāng)期攤銷費74.5274.5274.5274.5274.5274.5274.5274.5274.5274.523.3凈值3651.253576.733502.213427.693353.173278.653204.133129.613055.092980.57（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加

28、。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1588.19萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=64612.75（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=64612.7525.00%=16153.19（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額64612.75萬元，繳納企業(yè)所得稅16153.19萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=64

29、612.75-16153.19=48459.56（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00241725.00273955.00322300.00322300.00322300.00322300.00322300.00322300.002稅金及附加0.001324.971501.641588.191588.191588.191588.191588.191588.193總成本費用0.00203835.48224740.91256099.06256099.06256099.06256099.06256099.06256

30、099.064補貼收入5利潤總額0.0036564.5547712.4564612.7564612.7564612.7564612.7564612.7564612.756彌補以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.0036564.5547712.4564612.7564612.7564612.7564612.7564612.7564612.758所得稅0.009141.1411928.1116153.1916153.1916153.1916153.1916153.1916153.199凈利潤0.0027423.4135784.3448459.5648459.5648459.5648459.5648459

31、.5648459.5610期初未分配利潤0.000.0024681.0754418.8792590.59126945.13157864.22185691.40210735.8711可供分配的利潤0.0027423.4160465.41102878.43141050.15175404.69206323.78234150.96259195.4312提取法定盈余公積金0.002742.346046.5410287.8414105.0117540.4720632.3823415.1025919.5413可供投資者分配的利潤0.0024681.0754418.8792590.59126945.13157

32、864.22185691.40210735.87233275.8814應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.0024681.0754418.8792590.59126945.13157864.22185691.40210735.87233275.8819息稅前利潤0.0048804.4862739.3583864.7383864.7383864.7383864.7383864.7383864.7320息稅折舊攤銷前利潤0.0054829.1968764.0689889.4489889.4489889.4489889.4489889.44898

33、89.44十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=25.90%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率25.90%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=57979.85（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財

34、務(wù)凈現(xiàn)值57979.85萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.55年。本期項目全部投資回收期5.55年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營

35、活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為27.06。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資