《公司并購之盡職調(diào)查-MBA》.doc

1、精品文章公司并購之盡職調(diào)查-MBA第一篇：公司并購之盡職調(diào)查-mba公司并購之盡職調(diào)查-mba公司并購這門課程內(nèi)容較為宏觀，通常以上市公司和跨國公司作為研究對象。課程名稱聽上去晦澀，一般工作中很少遇到相關內(nèi)容，但作為擴充知識面也想深入了解下。也原以為選這上課只是聽聽，因為老師據(jù)說在國內(nèi)享有知名度。但前一陣老公談到的一起小公司并購事件腦海中將這門課程的部分細節(jié)引入，讓我主動對課程產(chǎn)生了興趣。課堂上聽得稀里糊涂，課后卻想翻開書看看課程框架和各章內(nèi)容?？磥碚媸侨f事開頭難，興趣是最好的老師。這門課除了讓我們了解并購各種事項內(nèi)容（書本中固定內(nèi)容），最大的啟示是在參與并購過程中如何通過人際間運作和風險規(guī)避

2、判斷和實施使得收購方獲得利益最大化（專業(yè)人士靈活參與和判斷）?？磥砦目频膬?nèi)容就是靈活的，講的是人與人之間的交道博弈?？较铝瞬①徢靶璨①彿胶椭薪闄C構實地考察的盡職調(diào)查內(nèi)容，因并購事件所聘中介機構一般為頂級會計師事務所和律師事務所，涉及內(nèi)容完全可以作為平時公司內(nèi)部控制實施的要點加以準備規(guī)范工作，因此列舉下來以備參考：財務盡職調(diào)查材料一、綜合資料1.各月資產(chǎn)負債表；2.各月?lián)p益表3.各月現(xiàn)金流量表；4.股東協(xié)議，營業(yè)執(zhí)照復印件，稅務登記證明復印件（國地稅）和公司章程；5.截止審計日的股東會會議記錄；6.截止盡職調(diào)查日已簽訂的所有重要協(xié)議，如與客戶簽訂的戶外媒體廣告協(xié)議；平面設計協(xié)議；大型活動組織協(xié)議

3、及展會籌辦布展組織與廣告代理協(xié)議等。7.截止盡職調(diào)查日本年度取得的政府審批文件和其他重要文件如廣告經(jīng)營許可證等公司經(jīng)營活動必須的文件等。8.所有與稅務機關的往來函件；9.xx年及xx年1至6月的納稅資料；10.公司主要會計政策，如收入確認（請按業(yè)務類型劃分），固定資產(chǎn)確認及折舊攤銷等；11.xx年及xx年1-6月公司主要供應商、廣告客戶（按業(yè)務類型劃分；即戶外媒體、平面設計、大型活動及展會布展）及相應的采購及廣告收入額；12.xx年6月底各部門人數(shù)（如果xx年6月間人員規(guī)模變動較大請?zhí)峁┰露热藬?shù)統(tǒng)計）；戶外媒體廣告資源空架率計算表。二、資產(chǎn)負債表資料13.現(xiàn)金及銀行存款（銀行存款明細表，包含銀

4、行名稱、帳戶號碼、存款金額等）；各賬戶之銀行對帳單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表；定期存款及抵押存款明細表；14.應收賬款（按客戶分類之明細表，賬齡分析表；壞賬準備計算表及提撥方法；15其他應收款；16.預付賬款；17.存貨：a.按主要類別分開編制之存貨匯總表；b.存貨盤點匯總表及盤盈（虧）計算表，（包括數(shù)量、單價、金額）；c.庫存材料、在產(chǎn)品及產(chǎn)成品成本與市價比較表；d.殘次、冷背、陳舊或呆滯存貨明細表及損失準備計算方法；e.存貨帳齡分析表18.待攤費用及其他流動明細及主要項目之說明；19.固定資產(chǎn)a.按固定資產(chǎn)主要類別編制的固定資產(chǎn)匯總表或綜合分析表，包含成本和累計折舊的期初余額、本期增加數(shù)、本期減

5、少數(shù)、本期余額及折舊方法和折舊率；b.抵押擔保資產(chǎn)明細表；c.閑置固定資產(chǎn)及待處理固定資產(chǎn)明細表；d.主要固定資產(chǎn)保險項目及金額，保險單20.短期貸款貸款及相關附加合同如擔保、抵押、質(zhì)押等；21.應付帳款明細及主要單項性質(zhì)之說明；22.應付稅金a.應付稅金明細表；b.公司在xx年及xx年1至6月負擔的各種稅負和稅種、稅率、計稅基礎，如營業(yè)稅、所得稅（包括企業(yè)所得稅和地方所得稅）等，請?zhí)峁┫嚓P證明文件；23.工資及福利費a.應付工資及應付福利費變動表；b.公司福利政策，包括福利費用比例及相關文件；c.xx-2001、6月月度員工人數(shù)及人均工資分析24.預收帳款、其他應付款等科目a.預收款明細表及

6、單項性質(zhì)說明；b.其他應付款明細表及單項性質(zhì)說明25.所有者權益a.實收資本變動表及相關的法律文件、驗資報告、股東明細表等；b.盈余公積（包括公益金）和留存收益變動表及相關的文件等。如果在xx年和xx年1-6月間有利潤分配，請?zhí)峁┓峙溆嬎惚砑坝嘘P決議。三、損益表項目26.依廣告收入模式類別劃分之營業(yè)收入、毛利分析表，并說明變動原因；27.依廣告收入模式類別劃分之銷售收入成本匯總表，說說明變動原因；28.依廣告類別歸類之制造費用匯總表；29.按費用科目歸類之經(jīng)營及管理費用明細表；按類別劃分之“主營業(yè)務稅金及附加”；四、其他資料30.關聯(lián)方及關聯(lián)交易a.關聯(lián)人士名稱和關系匯總表b.重要關聯(lián)交易匯總

7、并說明交易性質(zhì)及條件，例如價格、信用期和利率等；31.或有負債及承諾事項a.未決或可能之法律訴訟案件匯總說明；b.未決的稅務復查和訴訟匯總說明；c.法律顧問名稱地址及聯(lián)系電話；d.資本承諾事項匯總，包括已簽合同但未付款事項及已獲批準但未簽合同事項；e.經(jīng)營性承諾事項匯總，包括租賃承諾及采購承諾；32.信用政策，應收帳款收款政策及銷售折扣政策。律師盡職調(diào)查提綱一、基本情況1.提供貴公司的簡介、詳細說明貴公司的歷史沿革和現(xiàn)狀；2.提供貴公司現(xiàn)在有效的營業(yè)執(zhí)照、廣告經(jīng)營許可證、章程、稅務登記證；3.提供貴公司設立時及歷次資本增加或減少后的驗資報告；4.提供貴公司的股權結(jié)構及組織架構圖（應列出公司的股

8、東及貴公司的子公司或投資參股的公司）；5.提供貴公司成立至今歷次股權變動的文件，包括但不限于：股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股東會決議、其他股東放棄優(yōu)先受讓權的聲明等；6.提供貴公司成立后有無發(fā)生合并與分立、收購兼并與被收購兼并事項，提供有關資料和法律文件；7.提供貴公司自成立至今歷次股東會決議、董事會決議；二、財務狀況提供貴公司截止xx年9月31日的資產(chǎn)負債表、損益表和相關附注三、經(jīng)營管理和人事管理情況1.提供貴公司詳細的公司組織架構圖，并附關于各個部門的職能、人員和資產(chǎn)情況說明；2.提供貴公司制定并正在執(zhí)行的內(nèi)部管理制度；3.說明貴公司人員構成情況（行政人員、技術人員、生產(chǎn)人員、銷售人員、財務人員人數(shù)及占

9、公司人員總數(shù)的比例，學歷構成情況，職稱構成情況）；4.說明貴公司的職工福利政策、職工養(yǎng)老、失業(yè)保險制度，并提供相應的文件，包括但不限于社會保險登記證、相關協(xié)議、繳費證等；5.提供貴公司與員工簽訂的勞動合同文本；6.提供貴公司員工薪酬情況說明以及最近一個月的工資表等；7.提供貴公司的員工情況簡表，內(nèi)容包括姓名、性別、出生日期、現(xiàn)任職務、學歷、廣告從業(yè)時間、工資水平，成為公司員工的時間；8.提供廣告從業(yè)人員的從業(yè)資格證。四、資產(chǎn)（權益）、負債情況1.列明貴公司現(xiàn)有戶外廣告設施清單，提供相應的批準文件、權屬證明或有關使用權協(xié)議以及相關的正在執(zhí)行的廣告發(fā)布合同；2.請簡要說明當?shù)貞敉鈴V告的審批程序；3

10、.提供貴公司全部固定資產(chǎn)的清單，內(nèi)容包括資產(chǎn)的名稱、數(shù)量、價值、所有權人，并提供有關權屬證明；4.說明貴公司有無就上述資產(chǎn)為自已或他人設定任何形式的擔保、抵押，貴公司依法行使資產(chǎn)權利時有無受到任何限制的情況；5.如下文件如有請?zhí)峁篴.國有土地使用證；b.房屋所有權證；c.商標權、專利權證書；d.其它重要資產(chǎn)的取得、擁有或占有證明。6.核實貴公司有無在建工程，若有，請?zhí)峁┯嘘P在建項目的批準文件并介紹工程進度；7.提供貴公司10萬元以上的債務清單，列明債權人名稱、債務金額、債務發(fā)生的依據(jù)；8.提供貴公司10萬元以上的債權清單，列明債務人名稱、債權金額、債權形成依據(jù)；9.說明貴公司有無為其他機構或

11、個人提供擔?；虼嬖诘钠渌蛴胸搨?，如抵押、質(zhì)押等；五、關聯(lián)方和關聯(lián)交易情況1.說明貴公司的關聯(lián)人士（包括但不限于貴公司的自然人股東）、法定代表人、關鍵管理人員以及與上述人員關系密切且在貴公司或在關聯(lián)企業(yè)中擔任重要職務或?qū)ζ浣?jīng)營決策有重要影響的家庭成員）和關聯(lián)企業(yè)（包括但不限于自然人之外的股東、貴陽市公司的附屬企業(yè)，貴公司法定代表人或關鍵管理人員控制的企業(yè)，與貴公司自然人股東，法定代表人或關鍵管理人員關系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)）的基本情況，并提供關聯(lián)企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照和章程2.請說明貴公司與上述關聯(lián)方限貴公司股東/附屬企業(yè)/關聯(lián)公司進行的關聯(lián)交易情況，內(nèi)容包括：a.交易對方的身份及其與公司

12、的關系；b.交易的詳細內(nèi)容；c.交易開始噴泉日期；d.交易條件。六、納稅情況1.說明貴公司目前的應該適用的稅項及稅率（包括增值稅、所得稅、營業(yè)稅、土地增值稅、地方稅以及其他所有適用于貴公司及其附屬企業(yè)的稅項）；2.說明貴公司所享受的優(yōu)惠政策，并提供有關法律文件；3.說明貴公司和貴公司附屬企業(yè)近三年是否依法納稅，有無偷、逃、欠、漏稅情況；4.提供貴公司xx年度和xx年度納稅憑證。七、重大合同及重大訴訟事項1.提供以下如有合同：a.貸款合同；b.擔保合同、抵押合同；c.與客戶簽訂并正招待的全部業(yè)務合同；2.貴公司與貴公司聘請的律師詳細說明貴公司及其附屬企業(yè)是否涉及重大訴訟、促裁或行政爭議或存在尚未

13、進入訴訟、仲裁程序的重大糾紛，說明上述單位在爭議中的地位（原告、被告、第三人）、對方當事人、爭議事由、管轄機構（法院、仲裁機構、行政機關等），以及對處置結(jié)果和影響的預測，并提供有關法律文件。八、同業(yè)競爭分別列出貴公司及母公司或其他對貴公司有重大影響的企業(yè)的經(jīng)營范圍，說明其業(yè)務之間是否存在競爭，如有，請?zhí)峁┯嘘P詳細情況。實地考察項目業(yè)績：1.戶外媒體、代理類、其它類的營業(yè)收入、毛利、凈利潤及比率。2.戶外媒體各形式的收入、毛利、凈利潤及比率。3.財務報表。媒體：1.戶外媒體的名稱、面積、形式、數(shù)量、地理位置、與業(yè)主簽約年限、與廣告客戶的簽約年限、報價、實際簽單價、評估分值。2.實地勘察媒體及拍照

14、。3.在地圖上標明位置。4.當?shù)貞敉饷襟w的審批程序及政策。人才。1.與部門經(jīng)理以上人員開會。2.分別與他們了解有關業(yè)務的事。3.行文的管理制度。股權結(jié)構：1.工商局審核的公司章程上的股東名單。2.股東結(jié)構及權益落實。3.股東的合作態(tài)度。未來發(fā)展：三年的業(yè)務發(fā)展計劃及如何保障實現(xiàn)目標。第二篇：公司并購法律盡職調(diào)查之律師實務公司并購法律盡職調(diào)查之律師實務知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，來源于孫子謀攻中的這句著名論斷是孫子兵法中最光輝的軍事思想。古往今來，這一具有普遍意義的基本規(guī)律現(xiàn)早已被運用到激烈的商業(yè)競爭中來?，F(xiàn)在，企業(yè)之間競爭講究的是對實際情況詳細、準確、全面、深入的了解，而后進行周密嚴謹?shù)姆治觯詈笞?/p>

15、出切合企業(yè)實際情況的戰(zhàn)略和應對措施。而律師在服務商業(yè)活動中，經(jīng)常性的被委托方安排去從事一項“知彼”的工作，這個工作就叫法律盡職調(diào)查。下面本文將著重探討其中比較常見的一種法律盡職調(diào)查，即公司并購中的法律盡職調(diào)查。按照目前通說，公司并購是指合并（或兼并）與收購的合稱，合并分為吸收合并與新設合并，吸收合并是指一家公司吸收另一家公司（目標公司），目標公司不復存在；新設合并是指兩家以上公司合并組成一家新公司，原公司不復存在。收購又分股權收購和資產(chǎn)收購，是指一家公司收購目標公司的股權或資產(chǎn)，目標公司仍然存在。所以，公司并購中的法律盡職調(diào)查一般指委托方（調(diào)查方）擬進行上述并購計劃或交易，委托律師事務所，聘請

16、律師對有關方（目標公司）的有關資料、文件、信息等，從法律角度就目標公司設立和存續(xù)、股權結(jié)構、歷史沿革、法人治理、資產(chǎn)狀況、對外投資（投資控股、參股子公司、其他投資）、業(yè)務經(jīng)營、債權債務、重大合同、關聯(lián)交易、勞動人事、納稅情況、訴訟、仲裁及行政處罰等方面進行分析和判斷，并出具盡職調(diào)查報告的一種活動。下面筆者就律師從事法律盡職調(diào)查的幾個重點方面歸結(jié)如下：法律盡職調(diào)查的方法1、獨立調(diào)查。獨立調(diào)查是指以律師身份向有關政府部門或單位查詢目標公司工商信息及其資產(chǎn)、項目等情況，獨立調(diào)查所獲資料系政府部門提供，可信度較高，可以核查、驗證目標公司提供資料的真實性。其一般會涉及下列部門：（1）向工商行政管理部門查

17、詢目標公司設立、變更、年檢、法人治理結(jié)構等相關工商登記資料；（2）向房地產(chǎn)管理部門查詢房地產(chǎn)開發(fā)項目、房屋狀況及產(chǎn)權人信息、房地產(chǎn)他項權情況、房屋租賃信息等；向土地管理部門查詢土地權屬情況；向規(guī)劃管理部門查詢建設用地規(guī)劃、建設工程規(guī)劃等；向建設管理部門查詢建筑工程許可情況等；（3）向車輛、船舶管理部門查詢車輛、船舶信息；（4）向證券登記有限公司查詢股票名稱、數(shù)量、權利限制等信息；（5）從中國人民銀行打印目標公司貸款卡信息，查詢目標公司銀行貸款、對外擔保等情況?，F(xiàn)場調(diào)查（1）進駐目標公司所在地現(xiàn)場調(diào)查；（2）通過對目標公司董事、高管、職能部門負責人等人員訪談，了解目標公司經(jīng)營業(yè)務、組織架構、管理

18、制度和規(guī)章等情況；（3）就查閱的相關文件資料中所涉及的問題，及時向負責人員提出疑問，并獲得回復、確認；與其他中介同步開展工作，并與其溝通、探討，進一步獲取信息。諸如財務顧問、審計、評估等專業(yè)中介機構及其工作人員。二、法律盡職調(diào)查的步驟（1）了解客戶的收購方案、理解收購意圖、領會收購戰(zhàn)略；（2）結(jié)合收購方案查閱和檢索相關法律法規(guī)，主要包括對目標公司所從事經(jīng)營業(yè)務所述行業(yè)的相關法律法規(guī)；（3）根據(jù)收購方案確定盡職調(diào)查的對象和范圍；（4）開具盡職調(diào)查清單；（5）開展現(xiàn)場調(diào)查；（6）根據(jù)交易方案、目標公司特點確定重點關注問題；（7）編寫盡職調(diào)查報告。三、法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容1、目標企業(yè)的主體資格、并

19、購的授權與批準的審查（1）目標企業(yè)的設立審批、申請文件及登記文檔、營業(yè)執(zhí)照、驗資證明（報告）；（2）目標企業(yè)登記事項，歷次變更、變動情況的合法合規(guī)性；（3）目標企業(yè)成立以來的合并、分立、變更及重大改組、重大投資行為；（4）目標企業(yè)年審情況及是否有影響目標企業(yè)合法存續(xù)的重大法律障礙，如吊銷、注銷；（5）目標企業(yè)經(jīng)營中依法應取得的資質(zhì)、認證、特別許可等是否已合法取得及是否仍合法有效；（6）本次并購交易是否已取得合法有效的授權和批準，對并購條件是否存在限制性要求。2、目標企業(yè)股權結(jié)構和股東出資的審查（1）目標企業(yè)當前的股權結(jié)構及合法性；（2）目標企業(yè)股權結(jié)構的變革過程及其合法性；（3）目標企業(yè)股權是

20、否存在爭議、混亂、矛盾與不清晰；（4）目標企業(yè)各股東出資是否符合在工商部門備案的章程的規(guī)定，包括：出資方式；出資比例與數(shù)額；是否有虛報注冊資本或虛假出資情況；出資是否被抽逃、挪用；用于出資的有形財產(chǎn)的權屬；用于出資的有形財產(chǎn)是否經(jīng)評估作價；用于出資的有形財產(chǎn)是否移交及過戶；用于出資的無形資產(chǎn)的歸屬及權屬證書；用于出資的無形資產(chǎn)的類別；用于出資的無形資產(chǎn)的剩余有效期；用于出資的無形資產(chǎn)評估作價；用于出資的無形資產(chǎn)移交及過戶；有無出資爭議，有無用于出資的有形、無形資產(chǎn)的權屬爭議，有無潛在出資訴訟或仲裁；用于出資的有形及無形資產(chǎn)是否被抵押、質(zhì)押、目前狀況；出資是否履行了法定手續(xù)。（5）目標企業(yè)對外投

21、資情況包括。設立分公司情況；投資參股子公司情況、出資額、所占比例或股份；投資控股子公司情況、出資額、所占比例或股份。（6）目標企業(yè)股本變動及相應合同、章程、決議、批文、變更登記情況；（7）目標企業(yè)及其關聯(lián)企業(yè)的兼并、分立、合并、破產(chǎn)、清算情況。3、目標企業(yè)章程的審查（1）章程內(nèi)容的合法性、完整性，現(xiàn)行章程及曾生效的章程；（2）章程是否履行了必要的批準手續(xù)及是否在公司登記機構登記備案；（3）章程內(nèi)容中是否有反收購條款，如有，則查明具體內(nèi)容；（4）章程內(nèi)容是否有所變化、變化是否合法及是否履行了相應手續(xù)；（5）章程內(nèi)容是否有超級多數(shù)條款，并評估其意義；（6）章程內(nèi)容是否有董事會分期、分級選舉條款，禁

22、止更換董事條款，并評估其意義；（7）章程內(nèi)容是否有特別授權條款，并評估其意義；（8）章程內(nèi)容是否有特別程序條款，并評估其意義；（9）章程內(nèi)容是否有影響企業(yè)并購的其他特別規(guī)定，如高薪補償被辭退的高管人員、股東權利計劃等。4、目標企業(yè)財產(chǎn)權利的審查（1）目標企業(yè)土地使用權性質(zhì)、使用權歸屬及證書與實際是否相符；（2）目標企業(yè)房產(chǎn)權歸屬及證書與實際是否相符；（3）目標企業(yè)主要機械設備、設施的相對性及與實際是否相符；（4）目標企業(yè)專利類別、數(shù)量、權屬、存續(xù)及剩余有效期；（5）目標企業(yè)商標類別、數(shù)量、適用大類、權屬、存續(xù)；（6）目標企業(yè)版權類別、數(shù)量、權屬、存續(xù)；（7）目標企業(yè)其他無形資產(chǎn)情況；（8）目標

23、企業(yè)資產(chǎn)抵押、質(zhì)押情況；（9）目標企業(yè)租賃的性質(zhì)、類別、期限；（10）目標企業(yè)車輛類別、產(chǎn)權歸屬、年檢、車況及使用年限、保險；（11）目標企業(yè)其他財產(chǎn)的清單、產(chǎn)權歸屬現(xiàn)狀等；（12）目標企業(yè)財產(chǎn)保險情況；（13）目標企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)評估報告；（14）目標企業(yè)財務會計報表、資產(chǎn)評估報告。5、目標企業(yè)重大合同及債權債務的審查（1）目標企業(yè)重大合同的主體及內(nèi)容的合法性、有效性；（2）目標企業(yè)重大合同在目標企業(yè)控制權改變后是否仍然有效或合同約定是否產(chǎn)生變更；（3）目標企業(yè)重大合同中是否存在純義務性條款或其他限制性條款；（4）目標企業(yè)重大合同有關解除、終止合同的約定對并購會產(chǎn)生何種影響；（5）目標企業(yè)對外

24、擔保合同的具體情況及主合同履行情況；（6）目標企業(yè)債權的性質(zhì)、合法性、有效性、數(shù)量及實現(xiàn)債權的障礙；（7）目標企業(yè)債權質(zhì)量狀況；（8）目標企業(yè)債務性質(zhì)，合法性、有效性，數(shù)量及履行情況；（9）目標企業(yè)債務償還期限、附隨義務及債權人對其是否有特別限制；（10）目標企業(yè)貸款文件、貸款數(shù)額、還款期、逾期利息及罰金情況；（11）目標企業(yè)外債情況、合法性、批文及登記證明；（12）目標企業(yè)外債擔保文件、履約保證書情況及批準登記手續(xù)；（13）目標企業(yè)資產(chǎn)抵押、質(zhì)押清單及文件、債務履行情況；（14）目標企業(yè)負債是否已被追索、是否已被提起訴訟或仲裁、是否有潛在的重大訴訟或仲裁；（15）目標企業(yè)及分支機構、子公司財

25、產(chǎn)保險情況（包括保險人、險種、保額、有效期、保險范圍、理賠額）、正在進行及可能的保險索賠或爭議。6、目標企業(yè)爭議與解決情況的審查（1）目標企業(yè)是否有已發(fā)生法律效力的法院判決、裁定、調(diào)解書或仲裁裁決，案由、目標企業(yè)的地位及執(zhí)行情況；（2）目標企業(yè)是否有正在進行的法律訴訟或仲裁，訴訟地位、仲裁地位及案由、可能的結(jié)果；（3）目標企業(yè)是否有潛在的重大訴訟、仲裁及其案由、地位及可能的結(jié)果；（4）目標企業(yè)是否有因為環(huán)保、稅收、產(chǎn)品責任、勞動關系等原因而受到相應行政處罰、執(zhí)行情況；（5）目標企業(yè)是否有因環(huán)保、稅收、產(chǎn)品責任、勞動關系等原因而正接受相應行政調(diào)查，調(diào)查進展情況及可能的結(jié)論和處罰結(jié)果；（6）目標企

26、業(yè)是否有因環(huán)保、稅收、產(chǎn)品責任、勞動關系等原因而被進行相應調(diào)查和處罰的潛在可能性，可能的結(jié)論及處罰結(jié)果；（7）目標企業(yè)正在進行的或已受到警告的政府調(diào)查（國內(nèi)外）情況，有關文件，已作出的有強制力的決定、裁定、執(zhí)行令等；（8）目標企業(yè)與他人自行和解、調(diào)解、協(xié)議取得或放棄的權利、主張、要求或禁止進一步行動的情況；（9）目標企業(yè)所收到的有關主張目標企業(yè)有專利、商標、著作權等侵權行為、不正當競爭和主張目標企業(yè)違法、違規(guī)的函件等。7、目標企業(yè)組織結(jié)構及治理結(jié)構審查（1）目標企業(yè)內(nèi)部結(jié)構關系；（2）目標企業(yè)內(nèi)部相關職能部門及職能劃分、相互關系、負責人情況；（3）目標企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構設置、職能權限、相互關系、

27、機構運行及負責人情況；（4）目標企業(yè)是否有企業(yè)辦社會職能的機構、具體情況及經(jīng)營運行和財產(chǎn)狀況；（5）目標企業(yè)近三年來主要（重大）決策在程序上和實體上的有效性及相關文件；（6）目標企業(yè)股東大會（職代會）、董事會（經(jīng)理辦公會）、監(jiān)事會及其規(guī)范運作情況；（7）目標企業(yè)股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他高管層人員情況；（8）目標企業(yè)的獨立性；（9）目標企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構的重大變化及主要管理體制的變動；（10）目標企業(yè)附屬機構、控股子公司、參股子公司、分公司、辦事處、獨立核算的業(yè)務部門及其下設機構情況。8、目標企業(yè)人力資源狀況（1）與目標企業(yè)有勞動合同關系的職工人數(shù)、勞動合同的期限、崗位分布及現(xiàn)狀；（2）目標企

28、業(yè)可分流人員范圍、數(shù)量及構成；（3）病、殘、離、退職工的數(shù)量，目前狀況及相應協(xié)議和執(zhí)行情況；（4）目標企業(yè)的三險一金是否按時足額繳納；（5）目標企業(yè)下崗失業(yè)人員的基本生活費是否按時足額發(fā)放，是否建立并持續(xù)繳納失業(yè)保險金，是否有最低生活保障制度；（6）目標企業(yè)事實勞動關系及交叉勞動關系情況；（7）目標企業(yè)需新簽、變更、解除、終止勞動關系的情況；（8）目標企業(yè)職工與企業(yè)解除或終止勞動關系后，社保關系是否已接續(xù)好，相互間債權、債務關系狀況及是否已解決；（9）目標企業(yè)停薪留職、內(nèi)退、請長假、長期學習、參軍入伍、掛名、自謀職業(yè)、因私出國、女職工“三期”職工數(shù)量及目前狀況；（10）目標企業(yè)職工持股、管理層

29、持股狀況；（11）目標企業(yè)職工激勵計劃情況、職工福利制度計劃安排；（12）目標企業(yè)職代會（工會）建立及運作情況；（13）目標企業(yè)勞動衛(wèi)生、勞動安全、勞動保護、勞動保險制度建立及執(zhí)行情況；（14）目標企業(yè)職工住房制度改革情況；（15）目標企業(yè)勞動法律、法規(guī)及政策的執(zhí)行情況，有無處罰，有無潛在處罰的可能性。9、目標企業(yè)的關聯(lián)交易與同業(yè)競爭（1）目標企業(yè)關聯(lián)交易數(shù)量及現(xiàn)狀，對目標企業(yè)的影響、制約、輔助程度；（2）目標企業(yè)關聯(lián)交易、關聯(lián)方的情況；（3）目標企業(yè)關聯(lián)交易的合法性、交易條件的公允性；（4）目標企業(yè)是否有關于消除或避免同業(yè)競爭的協(xié)議、承諾；（5）股東間、股東與目標企業(yè)間、股東與目標企業(yè)客戶間

30、的關聯(lián)交易。10、目標企業(yè)技術、環(huán)保、產(chǎn)品標準及獲獎（1）目標企業(yè)產(chǎn)品（服務）的技術含量大小、技術敏感性、產(chǎn)品（服務）對技術的依賴程度；（2）目標企業(yè)擁有的技術的性質(zhì)、來源、權屬；（3）目標企業(yè)使用的非自有技術性質(zhì)、來源、使用條件、期限；（4）目標企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品的人員能力、設施、設備情況及科研組織情況；（5）目標企業(yè)環(huán)保標準、排污和治理情況；（6）目標企業(yè)目前實行的產(chǎn)品質(zhì)量標準、級別及質(zhì)量控制與檢驗系統(tǒng)；（7）目標企業(yè)所獲的技術獎項、級別、類別等情況；（8）目標企業(yè)特許經(jīng)銷保護、廣告與促銷、客戶情況、競爭戰(zhàn)略與評價、銷售方式。11、目標企業(yè)稅費征、減、免等優(yōu)惠情況（1）目標企業(yè)稅務登記證、登記

31、機關及驗證情況；（2）目標企業(yè)應納稅的稅種、稅率；（3）目標企業(yè)各年度納稅申報表及完稅證明；（4）目標企業(yè)其他稅收優(yōu)惠的依據(jù)、證明文件及實施情況；（5）目標企業(yè)財政補賠優(yōu)惠的依據(jù)、證明文件及實施情況；（6）目標企業(yè)社會保障金交納情況。12、目標企業(yè)的經(jīng)營與業(yè)務情況（1）目標企業(yè)的經(jīng)營狀況、業(yè)績、資產(chǎn)總額、負債總額、所有者權益；（2）目標企業(yè)主營業(yè)務的分類、比重、市場情況；（3）目標企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)與非經(jīng)營性資產(chǎn)的比例分類與現(xiàn)狀；（4）目標企業(yè)的經(jīng)營是否有或可能會發(fā)生政府或法律、法規(guī)上的限制、管制；（5）目標企業(yè)的主要產(chǎn)品狀況、主要構成、國內(nèi)外主要廠家生產(chǎn)狀況、產(chǎn)品銷售率。四、律師從事法律盡職調(diào)查

32、需要注意的問題1、律師應謹言慎行，恪守保密義務，與目標公司進行良好溝通由于并購活動中目標公司作為被收購一方，心理較為“脆弱”，通常心存顧慮。所以，律師在現(xiàn)場查證過程中，目標公司的“態(tài)度不好”是常態(tài)，但無論如何，盡職調(diào)查律師必須保持良好、平和的心態(tài)，排除干擾，專注于調(diào)查，努力與目標公司維持良好的互動關系。另外，因并購活動本身具有極高的敏感性，為避免人心浮動，有的目標公司除最高決策層外，其他人對并購交易并不知情，盡職調(diào)查律師在現(xiàn)場查證過程中，即須三緘其口，守口如瓶。對調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)的問題，盡職調(diào)查律師不能妄加評論，恣意指摘，以免造成不必要的負面影響。2、隨機應變，適時調(diào)整盡職調(diào)查策略盡職調(diào)查過程中

33、，一個常見而棘手的問題就是目標公司無意或有意未提供盡職調(diào)查所需的全部資料。而律師有時向公司登記機關等部門調(diào)查目標公司資料也并非一帆風順。比如工商行政部門，雖然公司法規(guī)定“公眾可以向公司登記機關申請查詢公司登記事項，公司登記機關應當提供查詢服務”，但各地公司登記機關的做法仍是五花八門，松緊尺度不一。此外，去不動產(chǎn)登記機構、人民銀行等部門調(diào)查資料，則面臨更大的障礙。所以，遇到這些情況，律師應當及時調(diào)整策略，只能依賴目標公司就其財務、業(yè)務等所作的“聲明和擔?！?。3、認真撰寫每日簡報及詳盡的盡職調(diào)查報告如前所述，盡職調(diào)查目的就是要“知彼”，就盡職調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)的問題，一則要及時披露，二則要提出相應的解

34、決之策。盡職調(diào)查期間，律師應養(yǎng)成從堆積如山的資料中，翻閱、審查資料，摘抄要點，將當天調(diào)查發(fā)現(xiàn)的問題及時匯總、歸納、分析、研判，形成簡明扼要的日報，這樣既能點明發(fā)現(xiàn)的問題、蘊涵的風險及其對并購交易的影響，又能盡可能給出消弭風險之策。透過每日簡報，委托人可及時洞悉目標公司存在的問題，評估對并購交易的影響。4、律師辦理法律盡職調(diào)查，必須清醒意識到其中蘊藉的律師執(zhí)業(yè)風險，必須兢兢業(yè)業(yè)，盡職盡責，千萬不可掉以輕心。一旦法律盡職調(diào)查未盡職、未充分，給委托人造成損失，律師事務所往往面臨巨額索賠，其后果不堪設想。本文將完，法律盡職調(diào)查是一項系統(tǒng)的、長期的、團隊性的工作，其作用是為了全面了解目標公司的真實情況，

35、是并購過程中的重要一步，關系著巨額并購活動的成敗，重要性不言而喻。而律師參與其中，其實務工作也不僅只是本文所述，如有不周，盡請見諒。作者簡介薛濤中呂律師事務所合伙人，副主任；畢業(yè)于西北政法大學，法學學士；主要從事房地產(chǎn)、公司法律事務及合同相關法律服務。第三篇：公司并購中的律師盡職調(diào)查收購方律師在收購完成前的法律服務流程收購方向目標公司發(fā)出非正式的并購意向。收購方與律師事務所簽訂“專項法律顧問合同”或“法律顧問合同”，同時簽署“盡職調(diào)查保密協(xié)議書”。收購方與目標公司就盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議；收購方指定由自身或其聘請的法律、財務、會計等方面的專家組成盡職調(diào)查小組；律師根據(jù)受托的業(yè)務起草“盡職調(diào)查清單

36、”由目標公司把所有相關資料收集在一起并準備資料索引，并指定一間用來放置相關資料的房間（“dataroom”），同時，目標公司指定專人配合盡職調(diào)查律師在限定的期限內(nèi)對目標公司提供的資料進行審查，并就有關事實詢問目標公司有關負責人員。律師根據(jù)調(diào)查結(jié)果出具初步盡職調(diào)查報告，簡要介紹對決定目標公司價值有重要意義的事項。盡職調(diào)查報告應反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實質(zhì)性的法律事項，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對交易框架提出建議及對影響購買價格的諸項因素進行的分析。根據(jù)律師出具的初步盡職調(diào)查報告，律師協(xié)助簽字的買方設計并購方案，起草并購意向書。根據(jù)買賣雙方簽字的并購意向書，確認精密盡職調(diào)查的事項，并進行精密盡職調(diào)查

37、。如律師對收到的資料經(jīng)研究判斷后，如需進一步了解，應再次起草“盡職調(diào)查清單”，以此類推，直至查明情況為止。起草并向委托方提交準確、完整、詳實的盡職調(diào)查報告。律師協(xié)助委托方起草或修改并購合同。律師根據(jù)談判結(jié)果制作相關法律文件。律師盡職調(diào)查的主要內(nèi)容對目標企業(yè)合法性的調(diào)查，即對目標企業(yè)設立、存續(xù)的合法性做出判斷。對目標企業(yè)發(fā)展過程歷史沿革的調(diào)查，主要對目標企業(yè)的背景和目標企業(yè)所處行業(yè)的背景進行盡職調(diào)查。對目標企業(yè)主要財產(chǎn)和財產(chǎn)權利情況調(diào)查，主要體現(xiàn)在以下方面：（1）查閱目標企業(yè)擁有或租賃的土地使用權、房產(chǎn)的權屬憑證、相關合同、支付憑證等資料；（2）查閱目標企業(yè)商標、專利、版權、特許經(jīng)營權等無形資產(chǎn)

38、的權屬憑證、相關合同等資料；（3）查閱目標企業(yè)主要生產(chǎn)經(jīng)營設備等主要財產(chǎn)的權屬憑證、相關合同等資料；通過對目標企業(yè)主要財產(chǎn)及財產(chǎn)權利的調(diào)查，律師需要對目標企業(yè)的財產(chǎn)及財產(chǎn)權利的合法有效性以及是否存在權利限制、法律糾紛或潛在糾紛做出判斷。對目標企業(yè)是否存有負債的調(diào)查，主要是對目標企業(yè)未列示或列示不足的負債予以核實，并且還應分析各種潛在的可能負債，通過一定方式盡量予以規(guī)避。對目標企業(yè)規(guī)章制度的調(diào)查，以確信對本次并購交易而言，不存在程序上的障礙，或可通過一定的方式消除程序上的障礙，確保本次并購交易的合法、有效。對目標企業(yè)人員狀況的調(diào)查，主要是核實目標企業(yè)的人力資源配置是否科學、合理、合法，目標企業(yè)與

39、員工簽訂的一些勞動合同是否會對此次并購產(chǎn)生影響，直接影響了并購目的的實現(xiàn)。調(diào)查目標企業(yè)重大合同履行情況及重大債權、債務情況，需要查閱目標企業(yè)將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同，并對其合法性、有效性以及是否存在潛在風險做出判斷；目標企業(yè)金額較大的其他應收款、其他應付款是否因正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)生，是否合法。對目標企業(yè)的訴訟、仲裁或行政處罰情況進行調(diào)查。律師應調(diào)查目標企業(yè)是否存在尚未了結(jié)的或可預見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件，同時，還應調(diào)查目標企業(yè)是否有因環(huán)境保護、知識產(chǎn)權、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動安全、人身權等原因產(chǎn)生的侵權之債。以上提及的盡職調(diào)查內(nèi)容是絕大多數(shù)并購活動中會涉

40、及到的，而對于某些特定行業(yè)、特定背景的目標公司則要有針對性地制定盡職調(diào)查計劃，進行詳盡、全面、謹慎的調(diào)查。盡職調(diào)查的渠道與方式目標公司要求目標公司提供章程、股東名冊、股東會議和董事會會議決議與會議記錄等文件、資料；請求目標公司回答問卷清單（“體檢表”）；與目標公司相關負責人和部門進行交流溝通；（報紙、網(wǎng)站）公開披露的公告、通告、宣傳材料登記機關（查閱、核對、調(diào)取登記檔案資料）工商登記機關土地、房產(chǎn)登記機構知識產(chǎn)權登記機構目標公司所在地政府及所屬各職能部門建委/規(guī)劃局/土地資源局/房地產(chǎn)局環(huán)保/發(fā)改委稅務/財政海關勞動保障部門法院、仲裁機構目標公司聘請的各中介機構目標公司律師、會計師等外部專業(yè)人

41、士同意披露的資料、信息目標公司的債權人、債務人（函征、談話記錄、書面說明等方式）重大債權債務的相關債權人和債務人盡職調(diào)查報告的撰寫法律盡職調(diào)查報告一般包括如下內(nèi)容：（1）買方對盡職調(diào)查的要求，盡職調(diào)查的方式及時間范圍；（2）律師審查過的文件清單，以及要求賣方提供但未提供的文件清單；（3）進行盡職調(diào)查所做的各種假設；（4）出具盡職調(diào)查報告的責任限制或聲明；（5）對審查過的資料進行總結(jié)，對所涉及的法律事項以及所有審查過的信息所隱含的法律問題的評價和建議。盡職調(diào)查報告應全面反映律師調(diào)查工作內(nèi)容，并對調(diào)查收集的資料進行全面客觀的法律判斷。調(diào)查報告的內(nèi)容應當有針對性，應將調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題一一列明，說明問

42、題的性質(zhì)、可能造成的影響、可行的解決方案。對此次并購可能形成障礙的問題應特別明示，并把實體上、程序上應注意的問題，解決的方案特別說明。由于法律盡職調(diào)查僅是企業(yè)并購的基礎性工作，為規(guī)避企業(yè)并購的法律風險，雙方在正式的并購協(xié)議中還應約定詳盡的承諾、保證、聲明條款、把法律盡職調(diào)查工作的成果盡可能地反映進去。提示律師盡職調(diào)查與購務盡職調(diào)查，律師在盡職調(diào)查中尤其是涉及到目標公司的財務狀況時應作出自己獨立的判斷，而不能簡單地參考財務人員的調(diào)查結(jié)果。律師對盡職調(diào)查所獲取的全部資料，應反復地研究判斷，進行相應核查驗證，在核查驗證過程中，應當制作工作筆錄，并盡可能地取得目標企業(yè)對工作筆錄的書面確認，如果期不愿簽

43、字確認，應予以特別說明，并注明具體日期。律師對資料不全、情況不詳，應要求對方作出聲明和保證。對所有文件資料的整理和歸檔，并制訂必要的工作底稿，作為日后重要的工作依據(jù)第四篇：公司并購實務之法律盡職調(diào)查文件清單公司并購實務之法律盡職調(diào)查文件清單這是一份為對正和有限責任公司以后簡稱為（“公司”）進行法律盡職調(diào)查而準備的初步文件清單。這個初步文件清單是為了協(xié)助律師對公司進行盡職調(diào)查而草擬的。隨著盡職調(diào)查的深入，我們有可能需要公司提供進一步的文件。懇請公司能通力合作，謹此致謝。關于本清單的幾點說明：1、如果公司根據(jù)本清單提供給我們的文件所載事實有變動，或公司收到了新的有關文件，請公司及時向我們提供有關事

44、實變動的說明及有關文件的副本；2、對于清單中的有些要求，如果公司沒有現(xiàn)成的文件，可提供敘述性的書面材料；3、若清單中的有關文件根本不存在或不適用，請說明無此類文件；4、本清單所要求提供的文件，均包括附件及對該等文件進行的修改和補充；5、本清單中“重大協(xié)議”、“重大訴訟”的評估標準為：單份合同或單一訴訟的標的額超過人民幣500萬元，或者金額雖未達到人民幣500萬元但對公司的生產(chǎn)經(jīng)營至關重要或有重大影響者；6、若清單中不同序號的文件相同，那么可只在一處提供文件，而在另一處注明“請見序號的文件”。一、組織文件1、公司的組織結(jié)構圖及股權結(jié)構圖。2、公司及公司下屬具有獨立法人資格的企業(yè)（以下簡稱“下屬企

45、業(yè)”）的下列文件：最新經(jīng)年檢的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。設立時及歷次資本變更的驗資報告。歷次修訂直至現(xiàn)行有效的公司章程。如為中外合資企業(yè)，其合資合同、批準證書、設立及變更批文。國務院或有權政府部門批準公司成立及變更的批文，包括但不限于對項目建議書、可行性研究報告和開工報告的批復。國務院或有權政府部門對在建工程的批文，包括但不限于對項目建議書、可行性研究報告和開工報告的批復。發(fā)起人協(xié)議和/或股東協(xié)議。有司歷史的重要材料，包括其前身的組建過程以及公司成立之后進行的改組、兼并、合并、分立、資產(chǎn)交換或收購、出售等重大企業(yè)活動。公司過去五年的公司文件記錄，包括董事會會議紀錄、股東會會議紀錄、經(jīng)理會議紀錄及其它管

46、理單位的會議紀錄。二、資產(chǎn)文件1、公司或其下屬企業(yè)的國有資產(chǎn)產(chǎn)權登記證。2、請?zhí)峁┕竞拖聦倨髽I(yè)擁有的（在國內(nèi)及國外注冊的）重要專利、商標、品牌、版權和技術秘密的清單，并提供有關權屬證明和/或注冊證書。3、公司及下屬企業(yè)擁有的資產(chǎn)或權益如存在抵押、質(zhì)押、留置或其他第三方權益，或進入訴訟、仲裁、強制執(zhí)行程序，或被法院凍結(jié)，請?zhí)峁┯嘘P文件。4、公司及下屬企業(yè)擁有的土地、房產(chǎn)的文件5、土地使用權和房產(chǎn)產(chǎn)權（包括擁有的、占有的房產(chǎn)和土地）的清單（請注明地址、面積、用途和使用年限）。5、劃撥土地的劃撥文件和國有土地使用證。6、出讓土地的土地使用權出讓批準文件、土地使用權出讓合同和國有土地使用證。7、土地

47、使用費和土地出讓金交納憑證。8、轉(zhuǎn)讓土地的土地使用權轉(zhuǎn)讓合同和相關的國有土地使用證。9、房產(chǎn)的所有權證。10、有關土地、房產(chǎn)的抵押合同及登記備案文件（如有）。11、對于未領取使用權/所有權證的土地及/或房產(chǎn)，請說明具體情況（包括但不限于地址、面積、用途及未能取得使用權/所有權證的原因）。12、租賃的土地、房產(chǎn)的文件13、租賃的土地、房產(chǎn)清單。14、土地、房產(chǎn)租賃協(xié)議及其登記證明（如有）。15、租賃土地的土地使用權證。16、租賃房產(chǎn)的房產(chǎn)證。17、租賃房產(chǎn)的業(yè)主的房屋租賃許可證（如有）。18、有關政府部門批準在建工程項目用地的批文，包括但不限于建設用地許可證、建設規(guī)劃許可證和建設工程施工許可證等

48、。19、對公司和/或下屬企業(yè)物業(yè)使用權所設的限制和其他債權。20、就公司或其下屬企業(yè)所租用的、并對其業(yè)務具有重要性的任何設備、機械或儀器，請?zhí)峁┯嘘P租賃文件。21、公司及其下屬企業(yè)擁有的財產(chǎn)的產(chǎn)權是否存在糾紛或潛在糾紛。如有，請?zhí)峁┫嚓P文件。三、融資文件1、請?zhí)峁┕净蛳聦倨髽I(yè)的人民幣和外匯借款（包括公司或下屬企業(yè)為其在建工程籌借的人民幣和外匯借款）清單。其中重大的人民幣或外幣借款，請?zhí)峁┯嘘P借款合同、協(xié)議、有關擔保協(xié)議和/或其他有關文件。2、公司或下屬企業(yè)對外承擔人民幣和/或外匯擔保責任的合同、承諾或安排及擔保登記證明。3、第三者為公司或下屬企業(yè)的債務提供的擔保和保證協(xié)議或履約保證的文件。4

49、、任何與國家或地方政府發(fā)給公司或下屬企業(yè)補助及或補貼有關的協(xié)議、批準或其它安排，及政府機構及非政府機構對其提供的融資及該融資條款的文件。5、與公司或下屬企業(yè)的其他融資安排有關的文件，包括但不限于：融資租賃、人民幣和/或外匯債券或任何種類債券。6、所有在國家和地方外匯管理局進行的外債登記。四、重要協(xié)議1、公司及其下屬企業(yè)與第三方簽訂的任何重大合同，包括但不限于合同；供貨和銷售合同；保密合同；管理合同；技術合同；顧問服務合同；設備購買、維修/更新合同；同業(yè)反競爭協(xié)議或承諾；知識產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓或許可合同等。2、不在公司及其下屬企業(yè)正常業(yè)務范圍內(nèi)的協(xié)議、合同及承諾。3、公司及其下屬企業(yè)在其正常業(yè)務以外，放棄價值重大的索賠或權利的任何協(xié)議，以及在正常業(yè)務以外，對應收款帳目作出重大的降低帳面值，或注銷帳面值的任何文件。五、涉外合同公司或下屬企業(yè)與任何外國公司（設備廠家、技術或服務提供者、供貨商）簽訂的所有合同、協(xié)議、意向書、備忘錄和其他重要文件。六、審批及許可1、有權政府部門批準公司【產(chǎn)量和價格】的批文。2、所有有關外匯帳戶和外匯交易的政府批準或授權文件。3、公司或下屬企業(yè)所簽訂的包含有禁止或限制其資產(chǎn)或股權轉(zhuǎn)讓的合同、承諾或安排。4、公司和/或下屬企業(yè)為從事其經(jīng)營范圍內(nèi)的各項業(yè)務而獲得