證券從業(yè)資格考試.ppt

1、SAC證券業(yè)從業(yè)人員資格考試課程,就業(yè)方向與考試價(jià)值,證券資格是進(jìn)入證券行業(yè)的必備證書，是進(jìn)入銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)、上市公司、會(huì)計(jì)公司、投資公司、大型企業(yè)集團(tuán)、財(cái)經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟(jì)部門的重要參考 通過證券交易，可從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這是證券公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；通過證券發(fā)行與承銷，可從事投資銀行業(yè)務(wù)；通過證券投資分析，獲得從業(yè)資格后，還需滿足中國國籍、大學(xué)學(xué)歷、兩年以上證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的條件，才能取得證券投資咨詢相關(guān)工作的執(zhí)業(yè)資格；通過證券投資基金，可從事基金管理公司、銀行基金部門的相關(guān)工作,考試概況,考試方式：考試采取全國統(tǒng)一、閉卷、計(jì)算機(jī)考試方式進(jìn)行。 考試題型：三種，分別是單項(xiàng)選擇題、不定選項(xiàng)選擇題和

2、判斷題。 題量及分?jǐn)?shù)：題量是160題，其中60題是單選，每題0.5分，60題是判斷每題0.5分，還有40題是多選，每題是1分,考試難度,標(biāo)準(zhǔn)化、客觀化、標(biāo)準(zhǔn)化試題。考試合格線：近兩年都是60分。通過率高,考試科目： 考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為證券基礎(chǔ)知識(shí)。專業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷、證券投資分析、證券投資基金。單科考試時(shí)間為120分鐘,2011報(bào)名時(shí)間及考試時(shí)間,報(bào)名方式： 登陸中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（http:/ 準(zhǔn)考證在考前一周內(nèi)自行打印。 參考必須攜帶身份證及準(zhǔn)考證，缺一不可,暫時(shí)還沒出來,證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)第一章 證券市場(chǎng)概述,考呀呀網(wǎng)站提供 ,學(xué)習(xí)章法,證券市場(chǎng)基礎(chǔ)

3、知識(shí)計(jì)：36課時(shí) 一.全面深入講解教材（30課時(shí)） 1.按章講解（24課時(shí)） 內(nèi)容精講：章內(nèi)融會(huì)貫通，合理構(gòu)建知識(shí)體系。(16課時(shí)=2課時(shí)*8章) 習(xí)題互動(dòng)：大量習(xí)題訓(xùn)練，并精講要題難題。(8課時(shí)=1課時(shí)*8章) 2.教材串講：教材知識(shí)點(diǎn)、考點(diǎn)全面梳理。 （ 6課時(shí)） 二.仿真考卷演練及精講（6課時(shí)） 1. 考卷演練（4課時(shí)=120分鐘*2套） 2. 考卷精講（2課時(shí)=1課時(shí)*2套,證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí),第一部分：證券 證券基礎(chǔ)（第一章第一節(jié)）；股票（第二章）； 債券（第三章）；證券投資基金（第四章）； 金融衍生工具（第五章）。 第二部分：證券市場(chǎng) 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)（第一章第二、三節(jié)）； 證券市場(chǎng)運(yùn)行

4、（第六章）; 證券中介機(jī)構(gòu)（第七章）； 證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理（第八章,證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí),目的與要求本部分內(nèi)容包括股票、債券、證券投資基金等資本市場(chǎng)基礎(chǔ)工具的定義、性質(zhì)、特征、分類；金融期權(quán)、金融期貨和可轉(zhuǎn)換證券等金融衍生工具的定義、特征、組成要素、分類；證券市場(chǎng)的產(chǎn)生、發(fā)展、結(jié)構(gòu)、運(yùn)行；證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的設(shè)立、主要業(yè)務(wù)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理；中國證券市場(chǎng)的法規(guī)體系、監(jiān)管構(gòu)架以及從業(yè)人員的道德規(guī)范和資格管理等基礎(chǔ)知識(shí)。通過本部分的學(xué)習(xí)，要求熟練掌握證券和證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)、基本理論、主要法規(guī)和職業(yè)道德規(guī)范；掌握證券中介機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,第一章 證券市場(chǎng)概述,掌握證券與有價(jià)證券定義

5、、分類和特征；掌握證券市場(chǎng)的定義、特征、結(jié)構(gòu)和基本功能；了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場(chǎng)及資本市場(chǎng)的含義和構(gòu)成。 掌握證券市場(chǎng)參與者的構(gòu)成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)、自律性組織及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)；掌握證券發(fā)行主體及其發(fā)行目的；掌握機(jī)構(gòu)投資者的主要類型及投資管理；掌握證券市場(chǎng)中介的含義和種類、證券市場(chǎng)自律性組織的構(gòu)成；熟悉投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資適當(dāng)性；熟悉證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)；了解個(gè)人投資者的含義。 熟悉證券市場(chǎng)產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢(shì)；了解美國次貸危機(jī)爆發(fā)后全球證券市場(chǎng)出現(xiàn)的新趨勢(shì)；掌握新中國證券市場(chǎng)歷史發(fā)展階段

6、和對(duì)外開放的內(nèi)容；熟悉新證券法公司法實(shí)施后中國資本市場(chǎng)發(fā)生的變化；熟悉面對(duì)全球金融危機(jī)所采取的措施；熟悉關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見（“國九條”）的主要內(nèi)容；了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場(chǎng)；了解我國證券業(yè)在加入WTO后對(duì)外開放的內(nèi)容,證券與證券市場(chǎng) 證券市場(chǎng)參與者 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生 與發(fā)展,有價(jià)證券 掌握 證券市場(chǎng) 掌握,定義 分類 特征,特征 結(jié)構(gòu) 基本功能,證券發(fā)行人 掌握 證券投資人 掌握機(jī)構(gòu)投資者 證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu) 掌握 自律性組織 掌握,產(chǎn)生 發(fā)展 國際證券市場(chǎng)現(xiàn)狀與趨勢(shì) 中國證券市場(chǎng)發(fā)展史 掌握 國九條 中國證券市場(chǎng)的對(duì)外開放,框架,一、有價(jià)證券 （一）證

7、券和有價(jià)證券的定義 1. 證券的定義： 是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。 從一般意義上來說，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益,2. 有價(jià)證券的定義：有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。 證券本身沒有價(jià)值，但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利；持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入；可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，

8、客觀上具有交易價(jià)格。 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格,二)有價(jià)證券的分類 1. 廣義：商品證券 貨幣證券 資本證券 狹義：資本證券,擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，受法律保護(hù)。屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等,是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票,是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。持有人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。資本證券是有價(jià)證券的主要形式,例題,2、貨幣證券包括（ A、D ）。 A、

9、商業(yè)匯票、商業(yè)本票 B、銀行匯票、金融債券 C、公司債券、商業(yè)票據(jù) D、銀行匯票、銀行本票,2.按證券發(fā)行主體的不同，有價(jià)證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司（企業(yè)）證券。 政府證券通常是指由中央政府或地方政府發(fā)行的債券。中央政府債券也稱國債，通常由一國財(cái)政部發(fā)行。地方政府債券由地方政府發(fā)行，通常以地方稅或其他收入償還，我國目前尚不允許除特別行政區(qū)以外的各級(jí)地方政府發(fā)行債券。 政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國目前也不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。 公司（企業(yè)）證券是公司（企業(yè)）為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券，公司（企業(yè)）證券包括的范圍比較廣泛，主要有股票、公司（企業(yè)）債券及商業(yè)票據(jù)等。此外，

10、在公司（企業(yè)）證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見,3.按是否在證券交易所掛牌交易，有價(jià)證券可分為上市證券與非上市證券。 上市證券是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。 非上市證券是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所上市條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場(chǎng)交易。憑證式國債、電子式儲(chǔ)蓄國債、普通開放式基金份額和非上市公眾公司的股票屬于非上市證券,4.按募集方式分類，有價(jià)證券可以分為公募證券和私募證券 公募證券是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審

11、核較嚴(yán)格并采取公示制度。 私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對(duì)寬松，投資者也較少，不采取公示制度。目前我國信托投資公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃以及商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃均屬私募證券；上市公司如采取定向增發(fā)方式發(fā)行的有價(jià)證券也屬私募證券,5、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類，有價(jià)證券可以分為股票、債券和其他證券三大類，其他證券包括基金證券、證券衍生品,三）有價(jià)證券的特征 1.收益性。證券代表的是對(duì)一定數(shù)額的某種特定資產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)，投資者持有證券也就同時(shí)擁有取得這部分資產(chǎn)增值收益的權(quán)利，因而證券本身具有收益性。2.流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性是指證券持有人在不造成資金損失前提下，

12、以證券換取現(xiàn)金的特性。3.風(fēng)險(xiǎn)性。從整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，預(yù)期收益越低。4.期限性。債券一般有明確的還本付息期限，債券的期限具有法律約束力，是對(duì)融資雙方權(quán)益的保護(hù)。股票一般沒有期限性，可以視為無期證券,二、證券市場(chǎng) 證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。證券市場(chǎng)以證券發(fā)行與交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對(duì)接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題,一）證券市場(chǎng)的三個(gè)特征 1、證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)

13、所 2、證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所 3、證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所,二）證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) 1、層次結(jié)構(gòu)：按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng),2.多層次資本市場(chǎng)。證券市場(chǎng)的層次性還體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，可分為全球性市場(chǎng)、全國性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)等類型；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)

14、管要求等差異，可分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等,3.品種結(jié)構(gòu)。 這是依有價(jià)證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)等。股票市場(chǎng)的發(fā)行人為股份有限公司。債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、中央政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司（企業(yè)）。債券因有固定的票面利率和期限，因此，相對(duì)于股票價(jià)格而言，市場(chǎng)價(jià)格比較穩(wěn)定?；鹗袌?chǎng)是基金份額發(fā)行和流通的市場(chǎng)。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓,4.交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。通常人們也把有形市場(chǎng)稱作“

15、場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，是指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。人們也把無形市場(chǎng)稱作為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，是指沒有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)。目前已有越來越多的證券交易不在有形的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行，而是通過經(jīng)紀(jì)人或交易商的電傳、電報(bào)、電話、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交,三）證券市場(chǎng)的基本功能 1.籌資投資功能。證券市場(chǎng)的籌資投資功能是指證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供了通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供給者提供了投資對(duì)象?；I資和投資是證券市場(chǎng)基本功能不可分割的兩個(gè)方面，忽視其中任何一個(gè)方面都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重缺陷。2.定價(jià)功能。證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上證券供求雙方共同作用的結(jié)果。3.資本配置功能。證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本

16、的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能,例題,證券市場(chǎng)的基本功能不包括（ C ）。 A、籌資功能 B、定價(jià)功能 C、保值增值功能 D、資本配置功能,第二節(jié) 證券市場(chǎng)參與者,掌握證券市場(chǎng)參與者的構(gòu)成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)、自律性組織及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。掌握機(jī)構(gòu)投資者的主要種類、證券市場(chǎng)中介的含義和種類、證券市場(chǎng)自律性組織的構(gòu)成。了解個(gè)人投資者的含義及證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)。了解中國證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的發(fā)展與演變,一、證券發(fā)行人證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它包括：（一）公司（企業(yè)）企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制

17、、合伙制和公司制。現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式,二）政府和政府機(jī)構(gòu) 隨著國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論的興起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)。通常情況下，中央政府債券不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，因此，這類證券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”，相對(duì)應(yīng)的證券收益率被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率”，是金融市場(chǎng)上最重要的價(jià)格指標(biāo)。中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。中國人民銀行從2003年起發(fā)行中央銀行票據(jù),三）金融機(jī)構(gòu) 金融機(jī)

18、構(gòu)作為證券市場(chǎng)的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。歐美等西方國家能夠發(fā)行證券的金融機(jī)構(gòu)，一般都是股份公司：所以將金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券。而我國和日本則把金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)發(fā)行主體的地位。但股份制的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票,二、證券投資者 （一）機(jī)構(gòu)投資者 1、政府機(jī)構(gòu) 政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。 中央銀行以公開市場(chǎng)操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控。 我國國有資產(chǎn)管理部門或其授權(quán)部門持有國有股，履行國有資產(chǎn)的保值增值和通過國

19、家控股、參股來支配更多社會(huì)資源的職責(zé),2.金融機(jī)構(gòu)。參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)包括證券 經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司以及其他金融機(jī)構(gòu)。（1）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上最活躍的投資者，以其自有資本、營運(yùn)資金和受托投資資金進(jìn)行證券投資。（2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投資一般僅限于政府債券和地方政府債券，而且通常以短期國債作為其超額儲(chǔ)備的持有形式,我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國債。對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投

20、資,3）保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。（最重要） 目前保險(xiǎn)公司曾一度超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者，除大量投資各類政府債券、高等級(jí)公司債券外，還廣泛涉足基金和股票投資?？蛇\(yùn)用受托管理的企業(yè)年金進(jìn)行投資。 （4）合格境外投資機(jī)構(gòu) QFII QFII制度定義：過渡性制度 QFII主體包括：證監(jiān)會(huì)允許 持股比例規(guī)定：單個(gè) 10%；所有 20% （5）主權(quán)財(cái)富基金。 中國投資責(zé)任公司被視為中國主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。境外金融組合為主，外匯資產(chǎn)保值增值。 （6）其他金融機(jī)構(gòu)。 其他金融機(jī)構(gòu)包括信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司（不可證券投資）等等,3、企業(yè)和事業(yè)法人 自由積累資金和閑置資金 4

21、、各類基金 （1）證券投資基金 （2）社?；?（3）企業(yè)年金 （4）社會(huì)公益基金,1）證券投資基金。 （2）社?；稹?在一般國家，社?；鸱譃閮蓚€(gè)層次：其一是國家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國性基金（安全、流動(dòng)性、國債）；其二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金（收益、周期長、投資范圍廣） 在我國，社會(huì)保障基金和社會(huì)保險(xiǎn)基金,3） 企業(yè)年金 1、定義：在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。 2、投資方向 流動(dòng)性產(chǎn)品：不低于20% 固定收益產(chǎn)品：不高于50%，國債不低于20% 權(quán)益類產(chǎn)品：不高于30%，股票不高于20% 投資單個(gè)企業(yè)年金，不超過5%，也不得高于本

22、身管理年金基金資產(chǎn)的10% 3、管理部門： 人力資源和社會(huì)保障部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)管理 （4） 社會(huì)公益基金,二） 個(gè)人投資者,三） 投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資適當(dāng)性 1.風(fēng)險(xiǎn)類型 2.適用性原則：適合的投資者購買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品 3.違背原因:3,三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)： 證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)，包括證券公司和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu) （一）證券公司 證券公司又稱證券商，是指依照中華人民共和國公司法規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。證券公司主要業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、承銷、自營、投資咨詢、以及購并、受托資產(chǎn)管理和基金管理等。 2006

23、.1.1,按照證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、證券承銷和保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券等業(yè)務(wù)類型進(jìn)行管理、并按照審慎監(jiān)管原則,二）證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，主要包括證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等,四、自律性組織 （一）證券交易所證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。 （二）證券業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。根據(jù)證券法的規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。 （三）證券登記結(jié)算結(jié)構(gòu) 不以營

24、利為目的的法人,五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱“中國證監(jiān)會(huì)”）以其派出機(jī)構(gòu)。中國證監(jiān)會(huì)是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展,熟悉證券市場(chǎng)產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢(shì)；了解美國次貸危機(jī)爆發(fā)后全球證券市場(chǎng)出現(xiàn)的新趨勢(shì)；掌握新中國證券市場(chǎng)歷史發(fā)展階段和對(duì)外開放的進(jìn)程。熟悉新證券法公司法實(shí)施后中國資本市場(chǎng)發(fā)生的變化；熟悉為推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展所采取的措施；熟悉關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見（“國九條”）的主要內(nèi)容；了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場(chǎng)；了解我國證券業(yè)在加入WTO后對(duì)外開放的內(nèi)容,一

25、、 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生原因 （一）社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 （二）股份制的發(fā)展 （三）信用制度的發(fā)展,二 、證券市場(chǎng)的發(fā)展階段 （一）萌芽階段 政府債券為主 1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易 1773年英國的第一家證券交易所在喬納森咖啡館成 1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所-費(fèi)城證券交易所。1792年美國24名經(jīng)紀(jì)人商定了“梧桐樹協(xié)議”。 （二）初步發(fā)展階段 公司股票和公司債券 20世紀(jì)初，資本主義進(jìn)入壟斷階段，證券市場(chǎng)也高速發(fā)展。 （三）停滯階段 1929-1933年，資本主義世界嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 （四）恢復(fù)階段 二戰(zhàn)后至20世紀(jì)60年代，歐美與日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。

26、 （五）加速發(fā)展階段 20世紀(jì)70年代后高度繁榮。反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)證券化率（證券市值/GDP,三、國際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)（一）證券市場(chǎng)一體化具體反映為以下幾個(gè)方面：首先，從證券發(fā)行人或籌資者層面看，異地上市、海外上市以及多個(gè)市場(chǎng)同時(shí)上市的公司數(shù)量和發(fā)行規(guī)模日益擴(kuò)大，海外發(fā)行主權(quán)債務(wù)工具的規(guī)模也非常巨大。其次，從投資層面看，隨著資本管制的放松，全球資產(chǎn)配置成為流行趨勢(shì)，個(gè)人投資者可以借助互聯(lián)網(wǎng)輕松實(shí)現(xiàn)跨境投資，以全球基金、國際基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者大量投資境外證券，主權(quán)國家出于外匯儲(chǔ)備管理的需要也形成對(duì)外國高級(jí)證券的巨大需要。第三，從市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)層面看，交易所之間擴(kuò)過合并或跨國合作

27、的案例層出不窮，場(chǎng)外市場(chǎng)在跨國購并等交易活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)下，也漸趨融合。第四，從證券市場(chǎng)運(yùn)行層面看，全球資本市場(chǎng)之間的相關(guān)性顯著增強(qiáng)。此外，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新、投資理念、監(jiān)管制度等角度看，全球化趨勢(shì)也非常明顯,二）投資者法人化：機(jī)構(gòu)投資者,突出特點(diǎn) （三）金融創(chuàng)新深化 （四）金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化1999年11月4日，美國國會(huì)通過金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，廢除了1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的格拉斯-斯蒂格爾法案，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營制度的終結(jié),五）交易所重組與公司 2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002，又合并

28、倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所和葡萄牙交易所。 2006年6月，紐約證券交易所（NYSE）與泛歐交易所（Euronenxt）達(dá)成總價(jià)約100億美元合并協(xié)議，組建全球第一家橫跨大西洋的紐交所泛歐證交所公司。 2006年10月，芝加哥商業(yè)交易所（CME)和芝加哥期貨交易所（CBOT）宣布合并，組成CME集團(tuán)有限公司。1993年斯德哥爾摩證券交易所掛牌上市到2002年12月6日芝加哥商業(yè)交易所在紐約證券交易所首次公開發(fā)行股票并上市。 （六）證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 （七）金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 成熟市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)新興市場(chǎng)的影響不斷增大 （八）金融監(jiān)管合作化,在2007年次貸危機(jī)之后，證券市場(chǎng)新趨勢(shì),1、金融機(jī)構(gòu)的去杠桿化 2

29、、金融監(jiān)管的改革：主要是對(duì)金融監(jiān)管邊界的重新界定 3、國際金融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)： G20的協(xié)調(diào)機(jī)制,四、中國證券市場(chǎng)發(fā)展史簡 （一）舊中國的證券市場(chǎng)： 最早出現(xiàn)的股票是外商股票 最早出現(xiàn)的證券交易所是由外商開辦的上海股份公所和上海眾業(yè)公所，主要產(chǎn)品是外國股票和債券。 1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企 1918年夏天成立的北平證券交易所是中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。 1920年7月，上海證券物品交易所批準(zhǔn)成立，是當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的證券交易所,二）新中國的證券市場(chǎng) 第一階段，新中國資本市場(chǎng)的萌生（19781992年）。市場(chǎng)自我演進(jìn)、缺乏規(guī)范和監(jiān)管，并且以區(qū)域性試點(diǎn)為主。 1990.

30、12和1991.7,上海證券交易所和深圳證券交易所 19987.9 第一家專業(yè)證券公司：深圳特區(qū)證券公司成立 1991.10 鄭州期貨市場(chǎng)，實(shí)質(zhì)性開端 1992 深圳有色金屬交易所推出特級(jí)鋁標(biāo)準(zhǔn)合同。 第二階段，全國性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展（19931998年）。1992年10月，國務(wù)院證券委員會(huì)（簡稱“證券委”）及其證監(jiān)會(huì)宣布成立，標(biāo)志著全國證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)督管理的專門機(jī)構(gòu)產(chǎn)生。 區(qū)域性試點(diǎn)推向全國，全國性市場(chǎng)的形成。 中國證監(jiān)會(huì)作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位，是全國證券、期貨市場(chǎng)的主管部門。 第三階段，資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展(1999年至今)。 1999.7 證券法，資本市場(chǎng)地位 2001年12月，中國加入世界貿(mào)易組織，資本市場(chǎng)深度和廣度日益擴(kuò)大,發(fā)展歷程,2001-2005：四個(gè)階段調(diào)整 2005.11 證券法和公司法修訂版等頒發(fā) 2006年，迅速壯大 2007年，兩市總市值到全球第三，ipo 融資全球第一 2007年中后期，金融危機(jī) 2009.10.23，創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)，年底，36家創(chuàng)業(yè)板公司上市交易 2009年末，籌滬深300股市期貨,五、關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和